7月11日，理想汽车向美国证券交易委员会提交IPO招股说明书，计划在纳斯达克首次公开募股，募集最多1亿美元资金，股票代码为“LI”。 如果一切顺利，理想汽车将成为继蔚来之后，第二家在美国上市的中国造车新势力。 根据招股书显示，理想汽车创始人兼CEO李想为第一大股东，持股25.1%；美团CEO王兴和其关联方美团股权占比为23.5%，为第二大股东，同时，王兴还出任了理想汽车的董事。 2020年以来，全球的新能源汽车销量有所下降，但是资本市场却反弹，特斯拉市值一路上涨，目前已超2800亿美元，成为全球第一大市值汽车厂商，而中国的蔚来汽车也从低谷中走出，市值最高达182亿美元。 这个时间点对于理想汽车来说是一个重要的机会，在国内造车新势力博郡、拜腾、赛麟等企业纷纷面临困境之时，理想汽车若能得到资本市场的青睐，那么在这场新能源汽车的淘汰赛中就能身处一个相对安全的位置。 1四年磨一剑但理想汽车并不理想 理想汽车成立于2015年，前身为车和家，由汽车之家创始人李想创办，李想作为80后创业的佼佼者，使得理想汽车从诞生之初就备受关注；2018年10月18日正式发布首款智能电动车——理想智造ONE；2019年6月更名为理想汽车，11月开始量产首款车理想ONE。 2019年12月，蛰伏了四年的理想汽车终于开始向用户交付，李想在微博上写道：“2015年7月~2019年12月，四年零五个月。”并加上了一个流泪的表情。截至2020年6月，理想ONE累计交付用户量已经超过1万辆，销量十分可观。 但是让李想没有预料到的是，理想汽车在交付一个月不到的时间里，就被爆出多个问题。 2019年12月11日，一位理想ONE车主发现自己的车辆仪表屏出现“排放系统故障报警”，经调查，是因车内空调系统三通阀自身诊断机制导致的误报警，随后通过OTA升级解决了故障。紧接着15日，一位车主刚刚提车驶出杭州交付中心上了高速后，在解除自适应巡航的情况下，踩踏电门车辆却无法加速，后经调查是因交付过程中的漏检失误造成，“车辆自身并没有任何质量问题”。 虽然理想汽车比计划推迟了交付，但是汽车还是不够成熟，这些软件、流程上的问题容易解决，可是今年5月7日，有车主反应，自己购买的理想ONE汽车此前在高速上出现了“刹车失灵”的情况，最后仅能通过车辆本身的动能回收将车子慢慢“溜进”服务区。 对此理想汽车发布了一份声明，称该车主遇到的情况是电子刹车助力故障，并非完全的“刹车失灵”。而该问题出现的原因是属于“电子元件偶发通信故障”，只是个案，车主可放心使用，无须担心。 5月8日，湖南长沙一台理想ONE在街头上出现了自燃的情况，而这次理想的官方答复却仅是冒烟，让人感到有“避重就轻”的嫌疑。 一波未平一波又起，紧接着理想汽车又出现挡风玻璃后部漏水、车辆断轴等问题，这些问题的出现无疑都会对理想汽车的品牌产生负面的影响。而相较于国内同期的蔚来、小鹏等造车新势力而言，理想汽车作为一个刚刚量产的品牌，已经失去了抢占市场的先机，而且，理想汽车面对的对手不仅仅来源于国内，还有特斯拉、大众等一众国外强手。 李想曾经表示：理想汽车要在2020年销量达到10万辆，2025年销量突破100万辆。但是如果理想汽车无法将车辆的质量问题解决，在本就没有先天优势的市场下，100万的理想只能化作泡沫，甚至被市场淘汰。 2两年烧完40亿毛利率终回正 在车辆问题不断出现的情况下，理想汽车的资金问题也备受关注。众所周知，研发汽车需要大量的资金储备。就在2019年12月，理想汽车运营主体北京车和家信息技术有限公司发生工商变更，注册资本由9.15亿减少到6.83亿，而且多为投资人撤资。 在重压之下，理想汽车需要更多的资金支持。据天眼查数据显示，2020年6月24日，理想汽车获得美团的D轮5.5亿美元融资，投后估值约为40.5亿美元，公司拥有超过10亿美金的现金储备。 在完成D轮融资后，李想在朋友圈转发了一篇关于拜腾的文章，并写到理想汽车相较于拜腾而言是十分节约的。 理想汽车如果要想打开更大的市场，还需研发更多的车型。对比蔚来汽车在4年中烧完了50亿美元，可见在汽车的生产、研发面前，这10亿美金显然是不够的。小鹏汽车创始人何小鹏曾经说过：“以前看别人做车觉得100亿太夸张了，现在自己跳进去才知道200亿都不够花。” 而目前的形势对于理想汽车来说，赴美上市也是一把双刃剑。 首先，瑞幸咖啡事件后，中概股在美国的声誉受到了影响，而且A股的政策也在鼓励海外股回归；此外据招股书显示，理想汽车目前仍未实现盈利，其在2018年、2019年和2020年第一季度总营收分别为0、2.84亿元、8.52亿元；2018年、2019年分别净亏损为15.32亿元、24.38亿元，这意味着，理想汽车在过去的两年里已亏损近40亿，此时赴美，理想汽车可能无法再现蔚来汽车的高光。 但是，理想汽车在急需资金的情况下，这个选择也许是一个契机。进入2020年后，造车新势力在资本市场开始回暖，蔚来汽车的股价在不断回升，7月13日股价达到最高点，为16.44美元/股，市值达到182亿美元，而且特斯拉股价也在不断上升，目前股价为1500美元/股。股市回暖下，理想汽车虽然仍未盈利，但是2020年一季度，理想汽车的毛利率已经实现转正，这对于资本来说是一剂强心剂。 3“剩者”即“胜者”造车新势力出路在哪 作为我国战略性新兴产业，新能源汽车一直受到市场热捧，也正是由于国家的大力支持，推动了我国新能源汽车蓬勃发展，而且我国的新能源汽车已经连续3年位居全球新能源汽车产销第一大国。 据EVSales数据，2019年全球销售新能源汽车约221万辆，中国新能源销售120.6万辆，占比近54.6%。但是在疫情的影响下，全球的汽车行业的活力都在下降。 随着2019年新能源汽车补贴额度降低，我国的汽车行业整体形势不佳，新能源汽车销量首次出现负增长，未来发展也面临着巨大压力。据赛迪智库数据显示，2020年第一季度我国新能源汽车产销双双下滑，分别为10.5万辆和11.4万辆，同比下降60.2%和56.4%。 在汽车销量减缓的大环境背景下，国内造车新势力进入洗牌期，其中赛麟、拜腾、博郡、华泰、长江等公司出现了资金链断裂、停产等问题，而剩下的造车新势力主要就只有蔚来、小鹏、威马和理想四家公司。 市场的快速更迭下，能够留下就已经成功了一半。现在造车新势力不得不去面对以下两个主要问题： 1.新能源汽车份额在我国汽车市场中占比较小。根据中国汽车工业协会销量数据显示，我国新能源汽车从2015至2019年销量分别为33.1万、50.7万、77.7万、125.6万和120.6万辆，同比增速分别为341%、53.2%、53.3%、61.6%、-4%。截至2020年，全国新能源汽车仅占汽车总量的1.46%。可见中国的新能源汽车在获得了快速的发展后普及速度下降，要成为市场的主流还有很长的路程要走。 2.性价比对消费者吸引力不大。首先新能源汽车的核心部件造价成本高于燃油汽车，而且国家对新能源汽车的补贴力度大幅下调，此外新能源汽车的技术研发成本一直高居不下，这些都制约了新能源汽车的性价比。 不过，随着我国对新能源汽车基础设施环境的不断改善，我国公共充电桩保有量已经达到全球第一。截至2019年底，全国累计建设122万个充电桩，其中公共类充电桩51.6万台。可以预见的是新能源汽车在我国的前景十分广阔，而摆在众多企业面前的就是在高研发成本下该如何活下去。 在“剩者”即“胜者”的市场环境下，淘汰远没有结束，理想汽车的上市只是迎来资本市场的大考。
在拜腾、赛麟、博郡等中国造车新势力纷纷遇挫之际，理想汽车启动赴美IPO征程。理想汽车有关负责人7月13日对上证报确认，公司已于7月11日向美国SEC递交招股书，冲刺美国纳斯达克。据查，第一大股东兼创始人李想持股25.1%，美团创始人王兴及美团关联方为第二大股东持股23.5%，利欧股份也持股近5.2%。 李想持股25.1%，美团关联方为第二大股东 理想汽车成立于2015年，前身为车和家，由汽车之家创始人李想创办，2019年6月更名为理想汽车，2019年11月开始量产首款车理想ONE。 招股书显示，理想汽车是中国新能源汽车市场的创新者，公司将重点放在售价15万至50万元的SUV领域。同时，理想汽车在招股书中透露，为了面向更广泛的消费者群体，未来将通过开发新车型来扩大产品阵容，包括中型和紧凑型SUV车型。 从理想汽车的经营基本面来看，根据招股书披露，截至2020年6月30日，理想汽车已交付超过1.04万辆理想ONE。理想汽车方面表示，这“创下了中外造车新势力全新车型的最快交付10000辆的纪录”。 财务数据显示，理想汽车2019年实现营收2.84亿元，其中，电动车销售收入为2.81亿元。2020年一季度，理想汽车实现营收8.5亿元，其中，电动车销售收入为8.41亿元。同时，理想汽车第一季度的营业亏损也收窄至2.3亿元，低于去年同期。 根据招股书，李想为理想汽车最大自然人股东，持股25.1%，拥有70.3%的投票权；王兴及美团关联方为理想汽车第二大股东，持股23.5%，拥有9.3%的投票权。 另外，A股上市公司利欧股份也是理想汽车的股东之一。早在2016年4月，利欧股份通过出资3.5亿元，与理想汽车的前身车和家签署投资协议，从而持有其11.75%的股份，布局智能电动汽车领域。2017年利欧股份再度增资1亿元。根据利欧股份2019年底的公告，其持有理想汽车5.1696%的股份。 美团对理想汽车近期可谓全方位支持，此前有消息称理想汽车将获得5.5亿美元的D轮融资，由美团领投、李想跟投剩余5000万美元里的3000万美元。除了重金加持，王兴还多次为理想汽车站台。 造车新势力在美股受追捧 中美新势力造车公司的代表特斯拉和蔚来在美股市场近期表现都很不错。特斯拉过去一年股价涨幅超过550%，目前总市值已突破2800亿美元，成为全球市值最高的车企。中国造车新势力蔚来汽车也迎来反转，虽然股价在上市后因销量不达预期和亏损扩大等原因曾经一度下跌至最低1.32美元/股，但此后股价连续走出新高。以去年10月初的低点来计算，蔚来股价累计涨幅已经超过10倍。 有业内人士认为，持续亏损的中国电动汽车初创企业面临着比较艰难的融资环境，它们正在一个拥挤的赛道上争夺终端销售和新资本。 销售好不等于盈利好。已经在美上市的蔚来汽车7月2日公布了6月份交付数据。数据显示，2020年6月蔚来共交付3740辆，同比增长179.1%。然而，据蔚来财报显示，2019年全年归属上市公司股东净利润为-112.957亿元，2020年一季度实现净利润为-16.92亿元，整体毛利率为-12.2%。亮眼的销量成绩无法帮助其实现盈利，毛利率为负，让蔚来汽车陷入“卖一辆亏一辆”的窘境。 威马汽车董事长沈晖对上证报感叹，新势力造车公司要达到资本市场认为的财务方面达标甚至优秀是很难的，需要付出很大努力。 除了盈利能力，部分业内人士还担心理想汽车的产品单一问题。按照李想此前的观点，他坚信苹果、特斯拉的精品战略，认为一款做到极致的产品胜于数个平庸产品，截至目前只有理想ONE一款车型。 不过，李想也在调整方向。理想汽车的招股书透露了未来新车规划。按照计划，理想汽车将在2022年推出一款全尺寸高级电动SUV，新车将配备下一代EREV动力系统。
瑞幸造假退市，引发美国对中概股实施更加严厉的监管。加上估值长期受打压，中概股纷纷开启回归征途。有的选择私有化退市，比如58同城；有的选择在香港和美国同时上市，比如网易和京东。 而理想汽车却背道而行。 7月11日，理想汽车正式向美国证监会提交IPO文件，此次公开募资最多1亿美金，股票代码为LI。承销商包括高盛、摩根士丹利、瑞银、中金等大牌金融机构。 理想这时候逆流而上，准备在美国上市， 究竟是为什么？ 首先，理想汽车需要更多资本。 理想并不缺钱。 理想汽车目前生产的唯一车型：理想ONE，于去年11月份开始量产，截至2020上半年交付10400辆，开始实现规模化营收。 根据招股书，2020年第一季度，理想汽车实现营收8.52亿元人民币，净亏损9148.6万元人民币。理想的财务状况还是不错的，目前自由现金流10.5亿元人民币，手中还有“余粮”。 另一方面，理想也频繁融资，而金主美团毫不吝啬，大笔投入。 2019年8月，理想C轮融资5.3亿美元，王兴和美团出资3亿美元。就在提交IPO文件十天前，7月1日， 理想刚刚结束5.5亿美元D轮融资，美团再次领投5亿美元。 短短一年，王兴和美团先后投入8亿美元，共持有23.5%股份，成为理想第二大股东。创始人李想个人持有约3.56亿股，约占总股本的25.1%，拥有70.3%的投票权。 除了开源，还有节流。 李想是业界出了名的“抠门”，非常重视节省成本。 理想的经营花销中，绝大部分是研发支出。2018年研发支出约为7.94亿人民币，营销和行政支出约为3.37亿人民币；2019年研发支出约为11.69亿人民币，营销和行政支出约为6.89亿人民币。 研发和营销投入比高达2：1，表明理想汽车对研发的重视，也体现理想汽车对营销成本的控制。 李想曾经在朋友圈感慨，团队超3200人，只有两个VP ， 高级总监寥寥无几，出差都是经济舱，住的都是经济酒店。 有稳定营收，有多余现金流，背后有美团大笔融资，还这么节省，为什么理想还要上市融资？ 归根揭底，制造新能源车是一门极其烧钱的生意，理想汽车需要更多资本。 别看理想汽车现在手握10亿人民币，背靠美团，但是在汽车行业特别是新能源汽车行业，这点钱真的不值一提。理想手里的现金还不够特斯拉一个月的研发费用。与同级别蔚来比较，蔚来2018年研发支出也超40亿元，还不算运营扩建厂房等其他大笔支出。 而从特斯拉和蔚来这两位“前辈”的历史上看，新能源造车企业，特别是刚刚起步量产第一辆车后，都要经历资金弹尽粮绝的生死一线的考验。 特斯拉2008年2月第一辆车Roadster正式交付。由于造车经验不足，成本失控，造成巨额亏损，又碰上2008年的金融风暴，特斯拉弹尽粮绝，几乎破产。幸好当时美国国会出台对新能源车的补贴和低息贷款政策，特斯拉因此成功获得美国能源部4.65亿美元低息政策性贷款，才能活着熬到2010年6月在纳斯达克上市，侥幸躲过一劫。 蔚来2018年6月第一辆车ES8量产交付，9月立刻在纽交所上市。尽管上市扩展了融资渠道，但由于投入巨大，蔚来至今累计已亏损285亿元，单2019年就亏损114亿。 2019年底到2020年初，巨亏之下蔚来开始捉襟见肘，频出现金流告急的传闻。蔚来幸运的获得亚洲投资基金的4.35亿可转债融资，加上合肥政府70亿元的战略投资和国有大行百亿授信，才转危为安。 理想清醒的认识到：雄厚的资本，是活下来的前提。 理想汽车赴美上市借助资本市场，不仅是自身发展的需要，也是一种对未来困难的未雨绸缪。 其次， 美国资本市场目前处于新能源汽车的黄金时代。 2020年美国资本市场上最闪耀的一颗星，非特斯拉莫属。特斯拉股价扶摇直上，股价从1年前300美元左右，如今已经1544美元，足足增长近4倍。特斯拉市值为2863亿美元，超过第二名丰田和第三名大众汽车市值之和。 特斯拉以一己之力，引发了资本市场对新能源车的追捧。水涨船高，其他新能源车也大受资本市场欢迎。 其中蔚来表现优异，不仅股价突破上市以来新高，而且在7月短短2周内，股价翻倍。加拿大新能源车制造商ElectraMeccanic Vehicle 过去一个月也大涨2.7倍。 号称氢能源车里的特斯拉：尼古拉（Nikola Motor）在纳斯达克借壳上市。虽然一辆车都还没生产出来，但蹭着特斯拉的高光，股价却大幅飙升，市值已经高达130亿美元。另外一家带动皮卡汽车初创公司Ravian，也趁着好时机大笔融资。Ravian同样是一辆车都没制造出来，就能在一年内连续融资4次，最近一次融资高达25亿美金。 如今资本追逐新能源车的狂热现象，让“PPT造车“的乐视贾跃亭都感慨生不逢时。 早在年初理想汽车就准备上市，阴错阳差，由于疫情上市被耽搁，没想到却等来上市的黄金时期。 第三， 理想汽车自身上市条件成熟。 理想的量产车累计交付突破万辆，这是一道门槛，证明理想自身的造车硬实力已经达标。 从财报数据上理财还是在亏损，但是最关键的数据毛利率已经由负转正。 2019年全年，理想汽车实现营收2.8亿人民币，实现毛利-9.5万人民币，毛利率为-0.03%。2020年第一季度，理想汽车实现营收8.4亿人民币，实现毛利6828.8万人民币，毛利率为8.02%。财务状况逐渐改善中。 对华尔街来说，创始人李想并不陌生。 李想是个成功的连续创业者，曾经帮助汽车之家2014年在纽交所上市，也没有什么负面新闻。这样的经历对赴美上市是个加分项。 至于美国监管对中概股的严格会计要求，已经掌管过一家中概股的创始人李想应该早有全盘准备。况且在这种严格外部审核环境中，理想逆潮流赴美上市，这个动作本身就是对自己财报有信心的标志，反而能得到投资者的认可。 逆流而上，除了勇气还需要实力。 从自身实力，财务状况和管理团队方面，理想已经做好赴美上市的准备。 最后， 理想急需上市来应对蔚来和小鹏的竞争。 经过几年的淘汰，中国本土的造车新势力引领者基本上定型在蔚来，理想和小鹏三家。虽然这三家口口声声“超越特斯拉”，但是不管从市场体量、技术、影响力等，特斯拉目前已经一骑绝尘，牢牢占据全球老大的位置。三家头部造车新势力更多的是在国内市场里差异化竞争。 李想说过，“一旦对手获得竞争优势，它会拿走最好的资源，供应商的资源、用户的资源、媒体的资源、渠道的资源。” 当然，还有重要的政府资源。 国家政策对特斯拉的支持效果彰显，在国内已经产生巨大的鲶鱼效应，接下来，国家资源只会往中国造车新势力倾斜。 谁快速扩张，占领中国新能源车第一位置，谁就能获得国家扶持政策和资金。 蔚来已经从中受益匪浅。蔚来稳居三家之首， 产量最高，车型最多，更因已经上市，能够利用上市公司的优势进行资本运作，增加融资渠道。同时还能引进当地政府战略投资和国有银行的授信额度。 而对理想来说，何尝不想尽快推出第二款车型，实现快速扩张。理想汽车的创始人李想最近表示，在保证较高毛利、保证现金流为正的前提下，可以放弃盈利，但必须扩张。 但是扩张需要大量资本投入和外部资金的支持，这都要求理想取得宝贵的上市门票。 而小鹏汽车据传也开始准备赴美上市。 前有蔚来，后有小鹏， 理想不得不尽快上市。 可见， 理想赴美上市， 是综合了自身内部条件和需要，在国外资本环境和国内市场竞争条件下，最佳的一个选择。
原标题：美团5亿美元加持理想汽车:成第二大股东 持股14.5% 来源：雷帝触网 理想汽车昨日向SEC递交招股书，股票代码为“LI”，准备冲刺美国纳斯达克。一旦理想汽车上市，将成为继蔚来之后第二家在美国上市的中国智能电动汽车企业。招股书显示，IPO前，理想汽车创始人李想持股为25.1%，拥有70.3%的投票权；美团CEO王兴个人持股为8.9%，拥有3.5%的投票权； 美团旗下Inspired Elite持股为14.5%，拥有5.8%的投票权。 Yanan Shen持股1.1%，拥有0.4%投票权；Tie Li持股为1%，拥有0.4%的投票权；Rainbow Six Limited持股为6.1%，拥有2.4%投票权； 招股书显示，王兴持股为23.5%，拥有9.3%的投票权；其实是王兴名下既包括其个人持股，也包括美团对理想汽车的持股。 之所以王兴个人和美团持股比较高，主要是重金投入。 2019年8月，理想汽车宣布完成5.3亿美元C轮融资，投后估值约为29.3亿美元，王兴个人出资3亿美元领投，李想个人投1亿美元。 2020年6月，理想汽车获5.5亿美元D轮融资，其中美团领投了5亿美元，3000万美元由理想汽车创始人李想跟投，投后估值为40.5亿美元。 2020年7月，理想汽车与D系列优先股的股东Inspired Elite签署一份投资者权利协议。美团股东规定了某些特殊权利，包括：任命，罢免和更换一名董事的权利；更改控制权的优先权。 王兴在饭否上对投资逻辑有分享，比如，王兴2020年7月3日说，“现在回想起来，对于智能电动车这波巨浪，我属于后知后觉的了，我2016年买了一辆特斯拉ModelS，一直用着觉得挺好，但我并没有更深入去想意味着什么，直到去年。” 2019年7月3日，王兴引用了索罗斯的一句话，“信心很足，却仓位很小，是毫无意义的。” 王兴在理想汽车的发展过程中扮演了“关键先生”的角色，原本新能源汽车领域，蔚来、小鹏、威马三足鼎立，而美团系的8亿美元加持理想汽车，不仅救活了理想汽车，还使得行业格局发生了变化，并使理想汽车抢先小鹏汽车和威马上市。 当然，虽然美团和王兴重仓了理想汽车，但从李想的抱负看，未来可能依然会选择独立发展的道路。
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估