摘要 【水皮：两个“中信”力挽狂澜 北上资金刺激羊群效应】周四盘面上力挽狂澜的是券商，尤其是中信建投和中信证券做了很大的贡献。当然也带动整个券商板块出现了飙升的走势，时间拐点出现在下午2:20。并非巧合的是沪股通特别明确的拐点也正好出现在2:20。水皮想这不是偶然的，如果水皮能看到后台的数据的话就更好了。说不定就能够给大家提供更好、更多的证据来证明炒作的力量，或者引领的力量就来自于北向资金。 谣言的另外一种说法就是“遥远的预言”。 所以中信建投和中信证券究竟会不会合并实际上不重要，重要的是消息对市场短期的影响。周四对市场影响最大的就是这两只股票了，大盘在下午2:20分出现逆转形势的就是这两家股票。中信建投迅速由下跌0.85%短时间内就冲击涨停。中信证券最高涨幅也接近了9%，虽然尾盘都有所回落，但是毕竟把人气已经带动起来了。 我们看到上证指数在2:20以后逐渐上升，最后收了红盘0.26%。深成指波澜不惊，跌了0.7%，创业板跌幅更大一点，跌了1.6%。我们平时比较关注的科创板跌了0.93%。 总的来讲，周四是题材股回落的过程，特别是疫苗股排在跌幅榜的前列，包括农牧渔业，酒类，食品这些前期一而再，再而三炒作的个股。科技股中相对来讲可能只有芯片股还稍微强硬一点。风水轮流转，周四到我家，本来水皮也说过在人民币升值的背景下，金融股可以表现的时机会越来越近了，不能说马上就来。但是表现的机会，获得相对估值的概率的确是越来越大了。 周四开盘的时候，实际上不管是保险板块，还是银行板块都是高开的，甚至还有一个上冲的动作。久违的招商银行上冲动作也是不小的，上午开盘就上冲超过2%，尾盘也保持了周四全天的强硬。保险股中，新华保险开盘就上冲接近3%，但是好景不常，马上就遭遇了反手做空的力量。 大家猜一猜反手做空的力量来自哪里呢？答案就是北向资金。 沪股通周四开盘的时候扮演了上冲的角色，和7月31日感觉一样，开盘半个小时带领指标股往上冲。但是之后就反手打压，上午11点时候打到最低，下午开盘之后继续打压。从上午北向资金在沪股通净流入13亿，到下午最少的时候净流出9亿，里外里流出了20多亿。深股通周四上午资金就打压到净流出28亿左右。 从周四北向资金的异动大家也可以看出，对市场的影响有多大，理论上讲那些题材股，概念股，特别深成指的那些股票前期也是北向资金集中炒作的。现在要继续往上炒的难度的确也是比较大，因为炒高了就有高处不胜寒的感觉。所以周四科技股中可能就是芯片还稍微强硬一点，其他的题材股都出现整理回落的态势。 北向资金虽然周四净流出、净流入数量并不大，但是全天的成交量可不小，深股通成交735亿，沪股通成交529亿，基本上相当于整个市场的10%。这就不是我们常规理解的几十亿的概念，深股通，沪股通加起来是1200多亿的概念，这个数额已经超过了整个香港市场的成交额。对于A股的走势影响其实是相当大的，尤其是短线的炒作的资金，1200多亿活跃资金实际上是有乘数效应和放大效应的。千万不要小看现在这个规模的北向资金对整个市场的短线影响。 关于这个现象周四做演讲的肖钢也注意到了，他也提醒了这些大进大出短线炒作的资金。过去这种资金实际上就被理解成过江龙资金，捞一把就走的资金。如果他们现在在市场上常驻，对于A股市场，内地的投资者，或者对于监管者都是一个新的课题。 A股的定价权究竟由谁来主导？现在看来北向资金已经有巨大的话语权，几乎超过50%以上的话语权。因为这些资金是最具攻击性的资金，是有引领性的资金，他们往哪跑，集中力量攻击什么板块，这些板块就有可能被炒的飞起来。境内的这些资金就有点跟随的意味，就像羊群效应一样，现在羊群效应是非常突出的。 周四盘面上力挽狂澜的是券商，尤其是中信建投和中信证券做了很大的贡献。当然也带动整个券商板块出现了飙升的走势，时间拐点出现在下午2:20。并非巧合的是沪股通特别明确的拐点也正好出现在2:20。水皮想这不是偶然的，如果水皮能看到后台的数据的话就更好了。说不定就能够给大家提供更好、更多的证据来证明炒作的力量，或者引领的力量就来自于北向资金。 我们知道，现在的成交量在1.2万亿左右，慢慢有点相对的固化，换句话来讲，就是进入一个存量资金的博弈格局，所以跷跷板现象会越来越严重，风格转换也会不断发生。我们以前也一再强调，投资最后还是会寻求性价比的。所以大家要不以物喜，不以己悲才行。 一句话点评：羊群效应显现。
今日早盘，A股市场呈现宽幅震荡，创业板指开盘一小时内振幅已接近1.5%，早盘两小时振幅接近2.5%，显示资金分歧较为明显。 北向资金再度流出，开盘不到半小时已净卖出超过30亿元。截至午间收盘，北向资金净卖出13.71亿元。 截至午间收盘，上证指数报3381.35点，上涨0.29%；深证成指报13984.22点，上涨0.89%；创业板指报2873.89点，上涨1.45%。 详情请扫二维码↓
17日，截至13:07，北向资金合计净流入31.88亿元，其中沪股通渠道净流入10.27亿元，深股通渠道净流入21.61亿元。
摘要 【水皮：牛市割韭菜手起刀落 北上资金开始带节奏？】老股民就知道牛市里面亏了钱可能比熊市里面还要多。当然反过来讲，如果你节奏把握得好，牛市才是能挣钱的，熊市当然是挣不到钱的。 市场周三的调整对很多投资者来说都是一个很大的刺激，或者说是打击。因为开盘的时候，很多人就发现自己的账面资产还是增长的，但是很快就变成了负数。到了下午收盘的时候，负的比例还不小，看盘面跌幅也就是1.56%，但是很多个股的跌幅却是远远超过了大盘的跌幅。 从数据上来看也是证明了这一点。我们看到周三下跌的股票是3121家，跌幅在2%以内的只有600家。至少2500个以上的股票跌幅超过2%。周三能涨的股票就是非常幸运的，跌幅在2%以内的也算是比较强硬的，因为大量股票的跌幅已经超过了指数的跌幅。 周三跌停的个股居然有84家，涨停的也不过103家，很容易让大家产生这还是不是牛市的质疑。其实股市里的追涨杀跌是导致一切亏损的元凶，在牛市里，投资者恰恰特别容易追涨杀跌。如果是熊市的话，一方面，大家会相对保守；另外一方面死猪不怕开水烫，而且成交量也不会那么活跃，反而熊市时候的亏损倒不会那么大了。但是在牛市里因为大家胆子比较大，期望值比较高，所以往往会忽略了风险。买的时候虽然上瘾，但是调整起来也是非常残酷的。 所以从这个角度来讲，牛市的亏损要比熊市厉害，而且一轮牛熊周期下来，老股民就知道牛市里面亏了钱可能比熊市里面还要多。当然反过来讲，如果你节奏把握得好，牛市才是能挣钱的，熊市当然是挣不到钱的。 讲到节奏，我们知道现在市场肯定是处在一个调整状态之中，周三本来要去碰一下十日线的。当然深成指要强的多一点，上证周三的十日线是在3337左右，还没碰到，水皮估计以现在的态势明天盘中很可能就会碰到。当然碰到10日线就说明不是一个短期的调整，不会马上下蹲就起跳，可能会在3400点到3500点之间做一个平台整理，需要一定的时间。 调整不会那么快结束，我们可以多关注一点北向资金这个指标。谁都知道北向资金是一个风向标，有真的北向资金和假的北向资金，现在客观的来看，穿马甲的北向资金实际上是会透露一些政策层面上的信息，有一种暗示作用。真的是北向资金是一种市场的选择。不管是真的还是假的北向资金都是值得我们关注的。 周二北向资金流出173.84亿元，沪股通流出49.95亿。深股通流出123.89亿，流出的量是近年来少见的，说明深证的获利盘的确挺厉害。这个时候大家就要注意了，别看指数调整幅度是比较大，北向资金流出的数字突然一下子萎缩了。从开盘的时候到下午2:30左右，最多流出也就是30多亿元，尤其是沪股通下午开盘之后，是持续的流出。上午一度还是红盘的，沪股通也是如此，仅仅是相对平稳一点。到了下午2:30以后，出现了峰回路转的情景，北向资金又重新的进场。最后的结果深股通不但没有流出，反而流入了0.39亿，沪股通流出缩小到了4.94亿元。 这个变化应该讲还是很巨大的，常规情况下周二那么大的流出量周三是会继续的，但是周三的实际情况是在下午快收盘的时候，出现了很明显的变化。是不是说明北向资金就已经开始杀回马枪了呢？我们后面几天持续关注，可以把它当一个重要的参考指标。历史上的经验已经证明了，北向资金往往加仓在前，减仓也在前。等大家都意识到北向资金减仓的时候，北向资金就不减了。等大家都意识到北向资金在持续加仓的时候，就又不加了，所以要密切关注北向资金风向标的作用。 总地来讲由于沪深股市近期急剧上涨，从指数的角度来讲涨幅也不算小，获利盘也是不少。市场有清理获利盘的需要。一般来讲大家如果意识到牛市的话是不至于割肉的，但是获利盘，获利回吐是非常正常的。所以市场在十日线是否能够占住，还是需要更长时间等待资金的换手，恐怕还要再看一下。现在市场只是表现出一定程度的恐高，需要时间来化解。 当然看看美股大家就会觉得，都是股市差别怎么就那么大呢？周三凌晨美股道琼斯指数又是大涨2%。这很多市场都是高开，包括港股市场的高开也是受了美股的刺激。但是没有想到，A股却是扶不起阿斗的样子。其实原因就在于获利盘过多，有变现的要求，总得允许别人在获利比较多的时候做一盘变现。 一句话点评：恐高
7月14日，A股迎来调整。 今日两市调整，临近尾盘，指数有所回升，两市个股分化，近20股跌停，市场短线情绪欠佳，获利盘抛售意愿强烈。截至收盘，沪指跌0.83%，报收3415点；深成指跌1.08%，报收13996点；创业板指跌1.06%，报收2858点。 板块上，高位板块大幅走弱，免税、半导体板块一度领跌；军工、煤炭、动物疫苗等板块涨幅居前。 成交额再破1.5万亿 北向资金单日净卖出额创历史新高 成交量方面，沪深两市成交额连续第七个交易日破1.5万亿元，对比昨日小幅增加。 北向资金方面，今日大幅流出，数据显示，北向资金合计净流出173.84亿元，其中沪股通净流出49.95亿元，深股通净流出123.89亿元。从图中可以看到，173.84亿元这一数据，已经创下北向资金单日净卖出金额历史新高。上一次北向资金出现大额净流出发生在2020年3月13日，当日北向资金净流出147.26亿元。 根据数据回测，北向资金净流出超过百亿元的当日，沪指全部处于下跌状态，但次日指数有涨有跌，甚至今年3月19日北向资金大幅流出后，次日沪指还获得1.61%的涨幅。 市场分析人士表示，作为“抄底逃顶”的聪明资金，北向资金的动作历来备受市场关注，今日早盘北向资金就呈现出大幅净流出的现象，市场风险偏好因此受到抑制，加上部分高位股短期获利盘较为丰厚，抱团资金态度出现分歧，资金抢跑很容易造成踩踏现象的发生。 对于后市市场人士提示，后续仍然需要密切关注北向资金的动态，一旦形成流出趋势，表明其对于当前市场的短期表现不看好，加之目前的市场环境也比较复杂，投资者须注意防范风险。 科创板逆势走强 国盾量子大涨超24% 在北向资金大举出逃之际，科创板却悄然走强，今日午后，多只科创板个股大幅走强，其中，天智航、中国电研涨停，国盾量子大涨24.61%，赛诺医疗、沪硅产业、广大特材涨超10%。 从午后的科创板指数也可以看到，指数从最大跌幅-3.5%，强势拉升至一度翻红，截至尾盘，科创板指数微跌0.13%，科创板的强势也说明了当下资金对于科技股的追逐并没放缓。 年内首只十倍牛股诞生 龙头无惧调整！今日在市场迎来调整的时候，英科医疗（300677）再度涨停，成为年内首只十倍大牛股(除去新股)，截至收盘股价为167.61元，相比2019年年底16.63元，股价已翻十倍。 英科医疗主营产品包括一次性PVC手套、丁腈手套(医疗级手套)等。7月10日晚间，英科医疗发布业绩预告，预计上半年实现盈利19亿至21亿元，同比大增2581.8%至2864.1%。 根据公司财报，英科医疗2019年净利润为1.78亿元，而今年上半年的净利润就已比去年净利润的十倍还多。 对于业绩变动，公司方面表示，报告期内受新型冠状病毒疫情影响，全球一次性防护手套需求激增，公司一次性防护手套产品售价有较大增长，使得公司报告期内销售收入和毛利率均有所提升。深度解读点击：袖里乾坤：卖塑胶手套的英科医疗为什么能一年涨10倍 事实上，算上新股，十倍牛股不止英科医疗一家。今日科创板沪硅产业一度大涨19%，股价站上60元大关，按照4月20日的发行价3.89元计算，沪硅产业股价已翻十倍不止。 此外，还有更有夸张的“一天十倍”牛股――国盾量子，7月9日上市当天，就一度暴涨1000%，此后在回调两日后，今日再度大涨24%，从发行价计算，股价也已然超十倍，市场追逐科技股的疯狂程度可见一斑。
7月14日，沪深股市下挫，沪指盘中跌幅一度超2%，收盘跌幅收窄至0.83%。北向资金大幅流出173.84亿元，刷新历史单日新高。 4月以来，北向资金大幅流入已成司空见惯的现象，3个月来的净流入量高达近1600亿元。14日的大幅卖出释放了什么信号？是暂时的回调，还是变盘信号？ 接受记者采访的多位中外资机构人士普遍认为，近期北向资金出现获利了结的现象实属正常，在涨幅较大后有回调的必要。但此轮行情中，北上资金并非主力，主力轮换到了新发的公募基金和新入市的投资者，后续盈利复苏有望消化攀升的估值。同时，监管层虽严打非法场外配资，但配资在此轮行情中发挥的作用也有限，“两融”在2015年后一直维持在较稳定的水平。 北向资金暂获利了结 7月14日，沪股通净流出49.95亿元，深股通净流出123.89亿元。不过，北向资金也并非全是外资，其中不乏一些注册于中国香港的境内机构资金。 法巴亚太股票和衍生品策略主管吕成（Jason S.Lui）对记者表示：“北向资金出现了历史上最大的单日净卖出，似乎当前北向投资者对A股的仓位正变得更加战术性或更加机会主义。” “从技术上看，A股近期涨幅较大，获利盘较多。行情并没有结束，但有盘整的必要。”拥有QFII资格的西泽投资（Atlantis）旗下西泽研究院院长赵建对记者表示。 摩根资产管理环球市场策略师朱超平也对记者称：“我认为这是一个必要的调整，毕竟短线上涨过快，很多前期潜伏的境内外资金都已经获利丰厚，确实需要看到盈利上升来消化估值，不过从二季度的经济数据来看，盈利改善的前景比较明确，可能回调之后还会重拾上涨动能。” 吕成也提及，尽管14日出现大幅资金流出，但事实上此前A股也经历了大幅的资金流入。 “例如，今年6月19日，北向资金单日净流入高达25.8亿美元（约合180亿元人民币），为历史第三高；7月2日，净流入高达24.2亿美元（约合170亿元人民币），为历史第五高。此外，此前的最高月度净流入量发生在2019年12月，当月净流入104.1亿美元（约合728.7亿元人民币）。”在机构看来，资金的流入和流出都是正常的现象。 不可否认的是，A股的估值目前已经到了高出历史平均水平的位置，而估值向来是外资最为关注的。高盛近期表示，与历史平均估值水平（5年平均估值12.1倍）相比，目前的估值（13.4）偏高，但盈利正常化将消化高估值。 自开通以来，北向资金累计净流入1.1596万亿元，已突破1万亿元大关。今年以来，北向资金净流入累计达1661.34亿元。 外资并非本轮行情主力 “需要注意的是，本轮行情的主力资金并非外资，而是公募基金的新发基金和新入场的投资者，这和过去两年有明显的变化，因此不应该过分解读北向资金的短期变化。”中航信托宏观策略总监吴照银告诉记者。 数据显示，2020年上半年，公募新成立的基金规模突破1万亿元，距2015年上半年大牛市行情下新基金的发行数据仅一步之遥；上半年的新基金发行数量更是以667只的压倒性优势，将2015年同期的429只发行量远远甩在身后。 “基金投资风格一般还是比较稳健，但新入场的个人投资者更为投机，在出现20%~30%的涨幅后往往会先落袋为安，这也会导致市场出现调整。”吴照银称，“在调整后，新资金仍会入场。就今天的盘面来看，尽管盘中有明显下挫，上证综指一度跌超2%，但盘尾收复了部分跌幅（收盘跌0.83%），所以整体跌幅并不是很明显。” 此外，他也提及，监管层严打配资的消息引发市场关注，上周证监会紧急出手严查非法场外配资平台，“但今天的调整和查配资的关系不大。这一轮行情中配资的作用远弱于2015年，监管层抢先严查配资，有利于维持市场平稳，而不是急涨急跌。”随着行情逐渐展开，近期两融资金规模上升较快，每周增加几百亿元规模。相对而言，两融资金的立场不太坚定，容易受行情波动影响，机构认为在关注资金流入的同时也要随时注意其撤退。不过，摩根士丹利中国股票策略师王滢对记者表示，融资融券自2015年以来得到了很好的控制，占A股流通股市值的比例基本保持在4%左右，远低于当年的10%。 至于接下来的关注点及当前上涨潜在的变盘因素，瑞银证券认为，关注点包括：A股日成交额，融资余额，新开交易账户，新发基金量以评估流动性增量，以及北向资金净流入；目前存在三个潜在风险包括：8月中期业绩（尤其成长股）可能弱于预期与偿付风险，美国大选进入倒计时100天、中美关系可能发生一些变化，以及股市过热可能引发监管降温措施。
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