摘要 【水皮：“黑色星期四”成A股魔咒 空仓过节资金提前避险】大家星期五可以看一下，跟星期四的走势往往会形成强烈的反差。因为每当星期四是“黑色星期四”的时候，往往星期五就会是“红色星期五”。但愿明天也能如愿。 “黑色星期四”已经成为中国A股的一个魔咒。每到星期四指数都会莫名地出现大跌。 周四本来特别有希望打破这个魔咒的。因为星期三，国务院常务会专题讨论中国资本市场的问题，新闻联播也做了报道，主要是三个方面： 一是提升上市公司的质量，从“董监高”开始着手；二是规范公司治理，而且放开国外投资者对上市公司战略投资；第三，当然就是打击财务造假，市场操纵行为。应该讲对市场是一个重大利好，着眼于长远，着眼于政策，着眼于宏观面来讲都是如此。 可惜人算不如天算，因为周四凌晨结束的纳斯达克指数暴跌了3%，道琼斯指数和标普500也都有2%以上的跌幅。应该讲美国股市调整还没有结束，尤其是科技股的调整出现了比较大的回落。 投资者就要说，A股又没有大涨，为什么周四会依然跟着美股出现如此大的跌幅？这就要考虑到现在市场投资者的交易结构的问题： 一方面本来临近十一国庆节，机构投资者没有斗志，这是非常重要的一点。从盘面上也能看出，周四不是比谁能涨，比的是谁抗跌。周四也就是大金融跌幅小一点而已，其他题材股回落得更大。 另外一方面，在现在市场相对弱的情况下，北向资金的影响就会更加突出。周四北向资金的成交总额又超过了800亿元。绝对总数虽然没有放大多少，但是相对于现在低迷的沪深股市的交易额来讲，比例是不断上升的。换句话来讲，周四沪深股市的成交量跟北向资金总的成交量比，北向资金的占比就过大了。 北向资金的一举一动都会左右，甚至会被放大对市场的影响力。周四不管是沪股通还是深股通，都出现了资金流出的局面，最多的时候超过100亿。说明北向资金跟境外的投资策略相挂钩，整体策略服从于全球布局。一旦海外股市出现了大幅度的调整，北向资金在策略上也会有所调整。这样在A股成交量越来越小的市场中，导向作用就会被放大。这一点水皮提醒投资者注意，也提醒管理层要注意。 当然最后我们看到北向资金周四的成交净卖额是121.68亿元。 我们发现周四北向资金流出有几个特点： 一个是沪股通、深股通一起流出，而不是像过去有时候沪股通流出，有的时候深股通流出。第二个特点是“一以贯之”的流出，中间没有回头。上午已经流出了93亿，到了下午最多的时候流出120多亿元。当然资金主要集中在上午流出，下午流出的量减少了。所以北向资金现在基本上反映了投资策略对市场的判断。 对于A股的投资者来讲，水皮想主要还是一个心态的问题。周四成交量没有继续萎缩，不管是上证还是深成指都比昨天稍微有所放大，水皮觉得随着节日的临近，随着空仓过节的资金提前避险，接下来越是临近国庆假期那几天，市场可能反而越没有抛压，其实是有助于市场回稳的。 更何况我们现在还有一个IPO红，大家星期五可以看一下，跟星期四的走势往往会形成强烈的反差。因为每当星期四是“黑色星期四”的时候，往往星期五就会是“红色星期五”。但愿明天也能如愿。 一句话点评：人算不如天算。
9月18日，截至13:21，北向资金合计净流入55.61亿元，其中沪股通渠道净流入40.12亿元，深股通渠道净流入15.49亿元。
本周A股市场波动加剧，三大股指均出现回调。其中创业板表现引人关注，创业板指本周前4个交易日累计跌去9.12%，且内部高、低价股分化明显。但是，对于创业板本周的调整，各路资金态度迥异。 一方面，高风险偏好的杠杆资金集中出逃，创业板融资余额大幅下降；另一方面，被市场誉为“聪明钱”的北向资金开始加仓创业板，且买入目标主攻疫苗等短线调整较为充分的品种。 业内人士普遍认为，随着低价股估值回归、监管层持续加大对炒小炒差的监管力度，创业板后续有望回归价值投资逻辑。机构及外资关注度高、有业绩基本面支撑的核心品种有望率先反弹。 详情请扫二维码↓
摘要：大盘今天在这样的背景下，能够在上午探出低点之后与北向资金的分道扬镳，这是相当不容易的事。我们知道在11:06分以后，北向资金继续出货，但是沪深股指义无反顾的开始顽强地掉头向上，一点一点地摆脱了北上资金的扰动。应该讲这是非常不容易的。 今天沪深股市走出了一个V字形，虽然是一个浅V，但是得来非常的不容易。为什么这么说？因为沪深股市是顶住了北向资金持续不断地抛压才最后才走出来的。在最后10分钟之前，北向资金依然是在不遗余力地打压。特别是沪股通全天净流出60亿元，深股通净流出6亿元。当然尾盘的时候有部分资金回流，总数看上去好像并没有显得那么多。但从实际成交的差价来看，北向资金今日净卖出66.15亿元。 北向资金为什么会这样？我们也无从揣测。从今天恒生指数的走势来看，好像并不支持一定是北向资金要出逃的概念。我们只能理解成北向资金是在频繁做短线，揉搓的比较厉害。现在基本上是早盘开盘就急速拉升，然后反手做空，最后在低点逢低介入，尾盘的时候适当的回流。北向资金已经形成了一种操作模式。如果做短差，大家也可以理解。 但是北向资金现在的成交量并不少，可不像大家所看到的净卖出66亿元这么一点点的成交量。北向资金日常的成交量在800亿到1000亿左右，多的时候甚至到1300亿，基本上占到了沪深股市15%左右的成交量。而且这部分的资金水皮已经跟大家说过，是特别活跃的短线资金。所以北向资金对大盘短线的影响是相当大的。 大盘今天在这样的背景下，能够在上午探出低点之后与北向资金的分道扬镳，这是相当不容易的事。我们知道在11:06分以后，北向资金继续出货，但是沪深股指义无反顾的开始顽强地掉头向上，一点一点地摆脱了北上资金的扰动。应该讲这是非常不容易的。 今天天山生物已经犯规了。犯规之后又来了个大板涨停，真的是体现了愿赌服输，不屈不挠的精神。这个情况直接带动了创业板的热潮，创业板短炒低价股已经成为新交易制度下的一个产物，一种现象。 涨停板上涨20%的个股今天还是不少的。水皮想这一点恐怕也不是最初制度设计的初衷。回过头来看，创业板注册制之后，昨天新上的三个创业板个股今天基本上跌幅达到30%左右。水皮觉得投资者慢慢会有一个渐渐适应的过程，就像现在科创板一样，大家适应之后，就会发现在第一周急速交易之后，慢慢还是会趋于平衡。 今天盘中实际上还有一些值得注意的现象，譬如招商银行，中国平安在集合竞价的时候同步出现过3%的报价。意味着什么我们现在还不清楚，就港股来看，最近港股在不遗余力地打压工商银行。工商银行昨天下跌了4%，今天盘中最多也是被打压2%。工商银行的H股的价格只有4.22港币/股，在这种情况下，还在打压，显然就不是简单的交易行为了。会不会是一种刻意的安排也说不好。因为在现在的市场上，我们不太愿意用阴谋论去揣测一些机构或者一些力量的想法。但实际情况可能会走出大家意想不到的走势，对市场构成比较大的冲击。 总的来讲，北向资金也不是第一次打压上证指数了。上一次8月19日因为台风的缘故，上半天港交所停市，上证指数上午已经从低点回升，走出了比较好的探底回升态势，指数走到了3451点。但是下午1:30恢复交易以后，就被北向资金疯狂地打压，挺好的一个走势，差不多就毁于一旦了。半天北向资金出逃的量达到60亿元左右，跟今天有异曲同工之妙。 每到关键的时候，北向资金总会成为砸盘的力量，这恐怕并不是仅仅在不同市场上为了挣价差这么简单了。因为每每到关键点位，就会形成合力，总归让人浮想联翩。但是今天市场还是用自己的力量回应了北向资金的这种作为。所以今天的一句话点评用一首歌来和A股的投资者们共勉。
同花顺（300033）数据显示，按余额规模口径统计，截至目前北向资金净流入超20亿元，其中沪股通流入超1亿元，深股通流入超18亿元。
北向资金现在在A股是一个神一般的存在。有人说北向资金是聪明钱，当然也有人说是风向标。不过很多人都忽略了北向资金实际上是连接A股和国际市场的纽带，传感器的特征。我们重视北向资金不仅仅因为北向资金对盘面非常敏感，与盘面的走势是互相影响，更重要的是如果国外有个风吹草动，特别影响到国际市场的消息，在北向资金上就一定会有迅速的反应。 今天盘中13点以后北向资金突然大幅度涌入，当然上午就已经是净流入了。我们同时也观察到，A50指数也开始直线飙升，盘中最高飙涨2%，捎带着白天交易时段的道琼斯，纳斯达克，标普500股指期货指数也出现了一波上攻 ，同步恒生指数也是出现了上攻。直接导致今天A股市场下午逐波走强，虽然成交量只有8400亿元左右，并没有特别的放大。但是指数上涨的幅度还是可以的，上证涨了1.19%，深成指后来居上，涨了1.49%，创业板的涨幅就更大一点，大概是1.76%。 我们看一下今天北向资金的规模和量，全天北向资金的成交量将近900亿元，超过A股现在成交金额的10%，这是一个不小的力量，更何况北向资金还是一种最敏感的资金。沪股通和深股通今天加起来流入的资金是88亿元，盘中是成交净流入60亿元，资金量也是比以往放大不少。 最重要的是今天沪股通流入的量大于深股通，一定程度上反应北向资金在板块里的调仓作用，也有一个指引作用。因为今天涨幅第一的板块就是保险，当然接下来就是大金融中的银行，还有券商。航天板块和白酒板块是两个助长的板块，总的来讲，今天是大金融的天下。 至于中外市场的异动，特别是A50、恒生指数和A股的连带的异动意味着什么？水皮估计消息面上会明朗，也许跟中美对第一阶段贸易协定的视频会议有一定的关系。但无论有没有关系，北向资金的异动代表着国际资本市场加仓A股的典型的动作。所以虽然今天的量并没有放出来，但是指数上涨的幅度依然是不小的。 对于深成指来讲，更大的意义就在于一定程度上化解了投资者对双头的担心。很多人担心深成指和创业板指数会做双头。但是水皮昨天就在盘中跟大家说了，创业板已经调整了6天，之后才形成了要破颈线位的双头的态势。往往大家都认识到的风险可能不是真正的风险，真正的风险恰恰是大多数人没有意识到的。所以创业板相对前两周的弱势，主要是跟马上要推出注册制有一定的关系。另外跟前期炒作比较透支也有一定的关系。所以在目前的位置上出现横盘整理，慢慢化解双头的担心是必要的。 相比之下上证指数才3360点，跟前期的3458点相比依然还有100点的差距。很难讲A股这波行情连3500点都过不去，从这个角度看大家应该对未来市场还是要有一定的信心。因为即便今天大金融领涨，但是估值无论跟同类的国际市场比，还是跟国内的其他的板块比，依然是趴在坑里的，还没有爬出大大的黄金坑。这些大金融除了证券板块之外，像银行，保险都还没有到达前期的年前的高点位置。这也是大家不用对上证指数相对来讲过于担心短线的很重要原因。 一句话点评：宜将剩勇追穷寇不可沽名学霸王
8月11日，三大指数早盘震荡午后放量杀跌，创业板指、深证成指早盘一度涨逾1%，午后14点左右两市开始下挫，临近尾盘放量大跌三大指数均跌超1%。截至收盘，沪指跌1.15%，报3340.29点；深成指跌1.40%，报13466.27点；创业板指涨跌1.70%，报2688.70点；科创50指数跌2.85%。 盘面上，早盘银行、保险、白酒等权重板块拉升对指数带动作用明显，银行板块涨幅最高超2.4%，成都银行（601838）一度封板；随后国防军工、航运、猪肉等概念轮流拉升指数维持震荡；午后转基因及玉米概念拉升，登海种业（002041）涨停，隆平高科（000998）盘中触板；临近尾盘指数跳水各大板块纷纷下挫，深圳国资改革、可降解塑料概念领跌跌幅均超4%，证券板块收跌3.33%，中信建投（601066）跌超7%。 成交额连续十个交易日维持万亿水平 两市合计成交11343.99亿元，为连续第10个交易日突破万亿元，较上一交易日基本持平。北向资金成交额为1,206亿元，占两市成交额的10.63%，较上一交易日略有上升。 外资方面，北向资金全天净买入39.48亿元，其中沪股通净买入21.24亿元，深股通净买入18.24亿元。 对于后市容维证券指出，近期市场，沪市走势明显要强于深市，而周期板块的轮番走高，无疑是带动沪指走强的主要因素。医药股在经历前期普涨行情后，近期调整幅度明显，加上科技股也持续低迷，创业板指近期有所回调。资金转换比较快速，权重和中小盘近期一直存在跷跷板的效应。未出现比较明确的热点，而老的热点龙头股一直反复炒作。这说明资金也在等待机会，投资者操作上不要急躁，宁可失去机会也尽量不要参与整理。相信震荡之后会有拨云见日的机会，相信近期震荡周期就快结束。下一轮情绪周期的爆发点，很可能就是创业板首批注册制企业上市，在此之前，建议投资者短线谨慎关注有色金属，安防设备，工程建设以及券商信托等板块的投资机会，中线建议继续关注部分低估值绩优蓝筹股的投资机会。 “V”不动了 三大指数午后放量杀跌 在指数经过连续多日的V型反转后，今天终于“狼来了”。 经过早盘银行、保险、白酒等权重板块的轮流拉升后，受制于证券板块疲弱两市已无低位护盘品种，午后14：05左右三大指数集体跳水各板块悉数下跌，半小时内三大指数区间跌幅均超1.4%，截至收盘，沪指跌1.15%，深成指跌1.40%，创业板指涨跌1.70%。 从成交额上来看，两市尾盘1小时内下杀量高达3220亿元(沪市1462亿，深市1758亿)，仅次于7月16日大盘单边下跌4.5%时的尾盘成交额，市场恐慌程度可见一斑。但以近期市场成交额日均万亿的活跃度来说，这样的下跌仍有错杀之嫌，这从收盘时北向资金的“异常”举动便可窥知一二。 北向资金逆势操作“照单全收” 今日北向资金全天净买入39.48亿元，其中沪股通净买入21.24亿元，深股通净买入18.24亿元。 从净买入口径可以发现随着三大指数的下跌，北向资金起初也呈现下滑的走势与市场步调基本一致，但到了14:35左右北向资金便展示出抗跌的态势基本已不再流出，临近收盘资金流向甚至小幅回升。而从净流入口径我们可以更清楚的观察到，北向资金在14：50后的净流入处于急剧放大的状态，这与三大指数的下跌走势形成剪刀差的鲜明对比。 从净买入和净流入的定义来看，净买入=买入成交额-卖出成交额，净流入=当日限额-当日约(与净买入相比净流入不止包含买入成交额还包括申报未成交部分)。由此可见在市场大跌恐慌蔓延的情况下，北向资金悍然选择了逆势操作――底部疯狂挂单抄底，在收盘前短短10分钟挂上了总额高达28亿的买单，约为今日净买入额的71%，由此可见北向资金对于后市还是相当的看好。 银行业二季度净利下滑 机构称利空出尽已低估 详情>>> 8月10日晚，银保监会发布2020年二季度银行业主要监管指标。根据测算，上半年商业银行累计实现净利润同比增速为-9.41%。 分行业来看，城商行净利润降幅最小。今年上半年国有行、股份行、城商行、其他银行(主要是农商行)的累计净利润增速分别为-7.88%、-9.20%、-2.59%、-20.86%。(今年一季度的增速分别为8.90%、9.28%、-1.35%、-7.15%)。国有行和股份行的累计净利润增速首次转负，降幅和行业水平看齐。城商行降幅仅为-2.59%。 而今日，在昨日银保监会公布行业负增长利空后，银行板块却一改此前颓势，意外上涨，成都银行盘中一度涨停，杭州银行（600926）盘中最高涨逾7%，尾盘虽然指数跳水，但板块内仍有多只股飘红，表现颇为强势。 对于今日的上涨，民生证券表示，银行利润同比下滑但估值已经反映，即使银行业在短期内因为加大拨备计提，夯实资产而压低了利润增速，但是这并不影响长期的业绩增长表现。因为解除了存量的风险包袱，所以未来银行基本面将随着经济修复呈现出更大的业绩弹性。
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