中国经济网北京12月18日讯中国证券监督管理委员会湖南监管局网站于昨日公布的行政处罚决定书（〔2020〕6号）显示，经查明，2017年起至2018年9月30日，湖南千山制药机械股份有限公司（“千山药机”，股票名称“千山退”，300216.SZ，已退市）因经营出现一系列问题、涉嫌信息披露违法违规被监管部门立案稽查、面临重大债务危机、持续经营出现困难等原因，就债务重组展开了与中国长城资产管理股份有限公司湖南分公司的洽谈，长城资管湖南分公司副总经理沈某清等人参与了该事项的商洽会谈、协议签署等工作。 2018年10月8日，千山药机发布了公告，公司股票于2018年10月8日开市起停牌。2018年10月9日，千山药机发布“与中国长城资产管理股份有限公司湖南省分公司签署《综合服务意向协议》公告”，称拟聘请长城资管湖南分公司作为重组的综合服务顾问，为千山药机化解债务危机提供一揽子综合服务。同日，公司股票复牌。千山药机股价复牌后连续3个交易日涨停。 综上，湖南证监局判定，千山药机聘请长城资管湖南分公司为化解债务危机提供一揽子综合服务的信息，属于2005年《证券法》第七十五条第一款规定的内幕信息，内幕信息敏感期的起点不晚于2018年7月19日，终点为2018年10月8日。沈某清为该内幕信息的法定知情人。 当事人唐文波基于业务联系认识沈某清，在上述内幕信息敏感期内，唐文波与沈某清共电话联系44次，其中，2018年8月电话联系17次，2018年9月电话联系27次。唐文波利用其表姐夫陈某及本人证券账户，在内幕信息敏感期内主要交易千山药机一只股票。其中，利用陈某账户于2018年9月13日买入22.80万股，成交金额97.81万元；2018年9月14日买入35.34万股，成交金额144.69万元；2018年10月11日卖出58.14万股，成交金额303.23万元。经深圳证券交易所计算，获利60.33万元。利用其本人账户自2018年9月4日开始，累计买入424.93万股，成交金额1724.08万元；自2018年9月7日开始，累计卖出233.64万股，成交金额1018.04万元。在内幕信息敏感期结束后，2018年10月11日，唐文波卖出190万股千山药机，仅剩余1.29万股。经深圳证券交易所计算，获利301.91万元。综上，唐文波控制“陈某”“唐文波”证券账户内幕交易“千山药机”股票合计获利362.24万元。 湖南证监局认为，唐文波上述行为违反了2005年《证券法》第七十三条的规定，构成了2005年《证券法》第二百零二条所述的内幕交易行为。根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据2005年《证券法》第二百零二条的规定，湖南证监局决定对唐文波没收违法所得362.24万元，并处以1086.73万元罚款，罚没合计1448.98万元。 经中国经济网记者查询发现，千山药机成立于2002年10月24日，注册资本3.61亿元，于2011年5月11日在深交所挂牌，截至2020年3月31日，刘祥华为第一大股东，持股4980.80万股，持股比例13.78%。 公司于2020年9月15日发布的《关于整理期结束及摘牌暨后续有关事项安排的公告》显示，公司股票于2020年8月5日进入退市整理期，截止2020年9月15日已满三十个交易日，退市整理期已结束。公司股票已被深圳证券交易所决定终止上市，将在2020年9月16号被深圳证券交易所摘牌。 公司于2018年10月9日发布的《关于与中国长城资产管理股份有限公司湖南省分公司签署《综合服务意向协议》的公告》显示，公司因爆发债务危机导致生产经营受到严重影响，为化解本次债务危机，拟聘请中国长城资产湖南分公司作为重组的综合服务顾问，为公司化解债务危机提供一揽子综合服务，协助化解债务危机，恢复正常生产经营并实现转型升级发展，包括但不限于资产重组、债务重组、盈利模式重组、经营管理重组等。 2005年《证券法》第七十五条规定：证券交易活动中，涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息，为内幕信息。 下列信息皆属内幕信息： （一）本法第六十七条第二款所列重大事件； （二）公司分配股利或者增资的计划； （三）公司股权结构的重大变化； （四）公司债务担保的重大变更； （五）公司营业用主要资产的抵押、出售或者报废一次超过该资产的百分之三十； （六）公司的董事、监事、高级管理人员的行为可能依法承担重大损害赔偿责任； （七）上市公司收购的有关方案； （八）国务院证券监督管理机构认定的对证券交易价格有显著影响的其他重要信息。 2005年《证券法》第七十三条规定：禁止证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人利用内幕信息从事证券交易活动。 2005年《证券法》第二百零二条规定：证券交易内幕信息的知情人或者非法获取内幕信息的人，在涉及证券的发行、交易或者其他对证券的价格有重大影响的信息公开前，买卖该证券，或者泄露该信息，或者建议他人买卖该证券的，责令依法处理非法持有的证券，没收违法所得，并处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足三万元的，处以三万元以上六十万元以下的罚款。单位从事内幕交易的，还应当对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以三万元以上三十万元以下的罚款。证券监督管理机构工作人员进行内幕交易的，从重处罚。 以下为原文： 中国证券监督管理委员会湖南监管局行政处罚决定书〔2020〕6号（唐文波） 当事人：唐文波，男，1973年7月出生，住址：北京市西城区。 依据2005年修订的《中华人民共和国证券法》（以下简称2005年《证券法》）的有关规定，我局对唐文波内幕交易湖南千山制药机械股份有限公司（以下简称千山药机）的行为进行了立案调查、审理，并依法向当事人告知了作出行政处罚的事实、理由、依据及当事人依法享有的权利，应当事人唐文波要求，我局于2020年9月9日举行了听证会，听取了唐文波的陈述和申辩。本案现已调查、审理终结。 经查明，唐文波存在以下违法事实： 一、内幕信息的形成和公开过程 2017年起，千山药机的经营出现一系列问题，2018年千山药机更是因涉嫌信息披露违法违规被监管部门立案稽查，千山药机面临重大债务危机，持续经营出现困难。 2018年3月初，千山药机与中国长城资产管理股份有限公司湖南分公司（以下简称“长城资管湖南分公司”）就千山药机债务重组进行会谈，双方表达了合作意向，2018年3月6日，双方就千山药机债务危机项目有关信息保密事宜签订了保密协议，长城资管湖南分公司副总经理沈某清在保密协议用印审批单上签字。 2018年6月7日，千山药机2017年年报披露。2018年7月中旬，长城资管湖南分公司就千山药机项目开始进行预评估，预评估开始时间不晚于2018年7月19日，2018年8月2日得出预评估结论。之后，长城资管湖南分公司开展了一系列实质性推进工作，经办人员向沈某清汇报了千山药机事宜。 2018年9月25日，长城资管湖南分公司对实质性重组解决千山药机债务危机项目进行立项，沈某清等人在审批程序上签字。 2018年9月30日，长城资管湖南分公司跟千山药机召开会议，并签署了《综合服务意向协议》，沈某清参加了会议。 2018年10月8日，千山药机发布了公告，公司股票于2018年10月8日开市起停牌。 2018年10月9日，千山药机发布“与中国长城资产管理股份有限公司湖南省分公司签署《综合服务意向协议》公告”，称拟聘请长城资管湖南分公司作为重组的综合服务顾问，为千山药机化解债务危机提供一揽子综合服务。同日，公司股票复牌。千山药机股价复牌后连续3个交易日涨停。 综上所述，千山药机聘请长城资管湖南分公司为化解债务危机提供一揽子综合服务的信息，属于2005年《证券法》第七十五条第一款规定的内幕信息，内幕信息敏感期的起点不晚于2018年7月19日，终点为2018年10月8日。沈某清为该内幕信息的法定知情人。 二、唐文波控制“唐文波”“陈某”证券账户内幕交易“千山药机”的情况 （一）唐文波在内幕信息敏感期内与沈普青存在联络 唐文波基于业务联系认识沈某清，在上述内幕信息敏感期内，唐文波与沈某清共电话联系44次，其中，2018年8月电话联系17次，2018年9月电话联系27次。 （二）唐文波控制“陈某”账户交易“千山药机” 陈某于2018年9月5日开立证券账户，唐文波系陈某的表姐夫，为账户的实际控制人。在2018年8月15日至9月10日期间，陈某三方存管银行收到唐文波转入的资金共计240万元。 在内幕信息敏感期内，陈某账户主要交易“千山药机”一只股票，具体情况如下：2018年9月13日买入228,000股，成交金额978,120元；2018年9月14日买入353,400股，成交金额1,446,886.92元;2018年10月11日卖出581,400股，成交金额3,032,329元。经深圳证券交易所计算，获利603,307.43元。 （三）唐文波利用“唐文波”账户交易“千山药机” 唐文波于2009年1月22日开立普通账户，于2011年8月2日开立融资融券资金账户，两个账户的实际控制人为唐文波。唐文波购买千山药机股票的资金主要是700万的项目合作资金和融资融券账户的资金。 在内幕信息敏感期间，唐文波普通账户仅交易“千山药机”一只股票，交易频繁，自2018年9月4日开始，累计买入4,249,300股，成交金额17,240,757.96元；自2018年9月7日开始，累计卖出2,336,400股，成交金额10,180,385.62元。在内幕信息敏感期结束后，2018年10月11日，唐文波卖出1,900,000股千山药机，仅剩余12,900股。经深圳证券交易所计算，获利3,019,135.51元。 综上，唐文波控制“陈某”“唐文波”证券账户内幕交易“千山药机”股票合计获利3,622,442.94元。 以上事实，有相关工商登记资料、当事人询问笔录、证券账户资料、银行账户资料、通讯记录资料等证据证明，足以认定。 我局认为，上述千山药机聘请长城资管湖南分公司为化解债务危机提供一揽子综合服务的信息属于法定内幕消息，唐文波的上述行为违反了2005年《证券法》第七十三条的规定，构成了2005年《证券法》第二百零二条所述的内幕交易行为。 唐文波在调查以及听证阶段提出申辩意见如下：第一，当事人与内幕信息知情人沈某清联系具有合理性，从未获知千山药机内幕信息；第二，当事人交易“千山药机”股票的行为完全符合其选股逻辑和交易逻辑，与内幕交易行为明显不相符。 经复核，我局认为： 第一，在内幕信息敏感期内，唐文波与沈某清共电话联系44次，频繁联系。 第二，唐文波交易“千山药机”股票行为异常特征明显,其买入千山药机股票没有正当的理由或者正当的信息来源。首先，唐文波控制的陈某证券账户于2018年9月5日开立，2018年8月15日至9月10日，唐文波向陈某银行账户转入240万元资金，集中买入千山药机股票，交易股票单一。陈某证券账户的开户时间，资金转入时间，股票买入时点与内幕信息形成过程高度吻合。其次，唐文波证券账户在2018年9月4日至9月28日期间，频繁交易千山药机，短时间内持仓呈倍数增长。截至2018年9月28日收盘，合计持有“千山药机”市值占唐文波及陈某证券账户资产的66.57%。充分表明唐文波对千山药机的买入意图坚决，确定性极高，且转入资金、买入时间与内幕信息形成过程高度吻合。 综上，我局对唐文波的申辩意见不予采纳。 根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据2005年《证券法》第二百零二条的规定，我局决定： 对唐文波没收违法所得3,622,442.94元，并处以10,867,328.82元罚款。 上述当事人应自收到本处罚决定书之日起15日内，将罚款汇交中国证券监督管理委员会，开户银行：中信银行北京分行营业部，账号：7111010189800000162，由该行直接上缴国库，并将注有当事人名称的付款凭证复印件送我局备案。当事人如果对本处罚决定不服，可在收到本处罚决定书之日起60日内向中国证券监督管理委员会申请行政复议，也可在收到本处罚决定书之日起6个月内直接向有管辖权的人民法院提起行政诉讼。 湖南证监局 2020年12月4日
9月15日，千山退（300216）正式离开A股，离别演出惊心动魄。 在过去的30个交易日里，千山退连续29个交易日1字跌停，股价从3.81元/股直落至0.19元/股。最后1个交易日里，千山退不仅打开了跌停板，还吸引了超过1800万资金入场搏杀，股价一度从跌10%拉升至涨10%，全天成交1895万，换手率高达36.59%。 若从最高点（2015年6月初）算起，千山退股价跌幅高达99.8%，创了退市股票的最大跌幅。此前，乐视网曾以99.62%的跌幅创下A股史上最大幅度下跌纪录，但此后这一纪录很快被神雾环保（下跌99.68%）打破。如今又被千山退（下跌99.75%）打破。 但值得注意的是，根据相关规定,深交所创业板不接受公司股票重新上市的申请，公司股票退市后，将不能重新上市，千山退重返A股已然无望。 数据显示，截至5月末，千山退有4.82万户股东，时至今日不知几人能逃离火海。8月6日晚间，千山退发布公告称，千山药机董事长刘祥华被采取终身市场禁入措施，一场闹剧似乎以“多输”收场。 有机构人士对券商中国记者坦言，当前A股市场新陈代谢明显加速，上市、退市流程都大大缩短，一些投资者习惯在垃圾股、问题股上来回炒作，风险之高不言自明，千山退这样的个股会越来越多，投资者应该注意规避。 末日狂欢，1800万资金刀口舔血 千山退原为千山药机，起家于制药专用设备，2011年登陆A股。2015年牛市期间，千山药机逐步涉足慢病管理等领域，后续又通过各种投资傍上“基因检测”等概念，股价一年期间从4元每股左右上涨至最高76.12元每股，成为当年市场的热门牛股。 当年上涨有多疯狂，现在下跌就有多凄惨。 2020年8月5日，千山退正式进入退市整理期之时，股价为3.81元/股，随后更是进入了疯狂的下跌通道，连续29个交易日跌停，期间几乎没有任何成交。截至9月14日，股价为0.19元每股。 即便公司股价如此疯狂，仍然有不少资金刀口舔血，在最后一个交易日疯狂买入。 9月15日，千山退不仅打开了跌停板，还吸引了超过1800万资金入场搏杀，股价一度从跌10%拉升至涨10%，全天成交1895万，换手率高达36.59%。 9月15日的龙虎榜显示，当天买入前五的营业部分别为中信建投（601066）广州中山路营业部、东方证券成都建设路营业部、华泰证券杭州求是路营业部，东兴证券长沙韶山北路营业部以及国元证券江西分公司。东方证券成都建设路营业部堪称退市股搜集专业户，此前曾在8月份交易过濒临退市的神雾退（300156）和盛运退（300090）。 值得注意的是，根据相关规定,深交所创业板不接受公司股票重新上市的申请，公司股票退市后，将不能重新上市。 公司财务造假劣迹斑斑，“赌博论”曾震惊市场 千山退可以看做A股众多“垃圾股”的一只典型，公司2011年上市，2014年创业板牛市起航，公司通过多种方式，不断给自己贴上“基因检测”、“智能穿戴”等概念，借着市场的东风股价一度风生水起。但是实际上，公司经营已经千疮百孔，财务造假等恶行早已潜行其中。 8月6日，千山退发布公告称，公司及相关当事人当日收到中国证监会对公司及相关当事人的《行政处罚决定书》及《市场禁入决定书》。证监会认定千山药机2015年、2016年年度报告存在虚假记载，同时存在2017年未按规定对关联方非经营性占用公司资金履行临时报告义务等相关情形。 在证监会《行政处罚决定书》等披露的信息中，展现了千山退种种不堪的财务造假手段。比如，2014年12月9日，千山药机与华冠花炮签订了烟花生产线合同，销售数量10条，销售金额1.05亿元。千山药机2015年年报及相关账务记录显示:2015年，完成10条烟花生产线的生产交付和调试安装，收到销售回款7883.10万元，确认了销售收入8974.36万元、利润5769.37万元。 经查，华冠花炮2015年至证监会现场调查截止时未取得安全监管部门核准的生产许可证，也未完成相关烟花生产线的安装和厂房建设。截至2017年12月31日，千山药机实际仅向华冠花炮交付1条烟花生产线，作为华冠花炮试验和展示使用。立案调查后千山药机才于2018年2月6日至10日向华冠花炮交付剩下的生产线。被调查时，上述生产线未拆除包装予以安装、未达到预定可使用状态，无法确认其实际交付的真实数量。华冠花炮2014年至2016年没有向千山药机转入任何资金。上述行为导致公司2015年虚增收入8914.36万元，虚增利润5769.37万元。 2016年，公司通过与华冠花炮的虚假销售交易，又虚增收入2.2亿元，虚增利润1.37亿元。此外，公司还通过虚减应收账款、虚增在建工程、虚减坏账准备、虚增利润不断粉饰财务报表。 到了2017年，千山药机的风险终于全面爆发，公司债务违约，金额巨大的民间借贷、关联方资金占用、对外担保以及不明原因的资金收支事项让年报难产，本应2018年4月底前披露的2017年年度报告，直到2018年6月9日才披露，同时审计机构对其年报出具了“无法表示意见”的审计报告。此后，因2018年年报再次被出具“无法表示意见”的审计报告，2019年5月13日起，公司被暂停上市。 从业绩上看，公司2017年亏损3.24亿元，2018年巨亏24.66亿元，2019年亏7.85亿元。 公司及实际控制人在资本市场翻云覆雨，造假、“割韭菜”毫无底线，对于投资者的态度也令人惊叹。 2019年4月底停牌而后暂停上市，当年5月千山药机召开了年度股东大会。会上投资者问董事长，4月25号买（的股票）26号就停牌，损失的话能够拿回来多少？ 时任公司董事长刘祥华的答复竟然是一个“赌博论”，刘祥华表示，“我们一年以来每周发暂停上市的公告，本来你买的心态就是赌博，我们这个股票目前的状况，也适合你这种心态，退市的话你可能颗粒无收，如果恢复上市，可能回报很多倍。”当下再看此番言论，不知道当时的投资者作何感想。 数据显示，截至5月末，千山退有4.82万户股东，时至今日不知几人能逃离火海，而刘祥华已经被证监会处罚市场禁入，是否面临刑事处罚等尚无定论，一场闹剧似乎以“多输”收场。 值得注意的是，数据显示，千山退之前，今年以来A股已经有16家公司退市。有机构人士对券商中国记者坦言，当前A股市场新陈代谢明显加速，上市、退市流程都大大缩短，一些投资者习惯在垃圾股、问题股上来回炒作，风险之高不言自明，千山退这样的个股会越来越多，投资者应该注意规避。
作为昔日的300亿元医药股巨头，千山退（300216）昨日迎来了在A股市场上的告别演出。 最后一天仍有资金“博傻” 比乐视网还惨！上市9年的千山退最终股价定格在0.19元/股后黯然退市。不过，最后一个交易日里，千山退在二级市场上表现得并不平静，仍有大批量资金进场博弈，火中取栗的投资者并不少。 昨日一早，千山退即以0.17元/股的跌停价开盘，但随着陆陆续续进场“博傻”的资金拉升，股价数度逃离跌停板，向红盘逼近。尤其是临近尾盘时，千山退甚至上演了“地天板”，走势十分惊心动魄。不过随着股价的回落，千山退最终以平盘收场，股价报0.19元/股，总市值仅剩下6867万元，全天振幅高达21.05%，单日换手率达36.59%。 “最后一个交易日竟然还有资金买入，这种就是不作不会死。”看到争先恐后涌入、强拉千山退股价的资金，杭州70后资深股民陈女士发出如上感叹。那么，昨日冲进来的资金都有谁呢？千山退当日总成交金额为1895万元，据盘后龙虎榜显示，中信建投（601066）证券广州中山三路证券营业部昨日“怒买”（净买入）227.79万元；另有东方证券、华泰证券、东兴证券、国元证券的相关分支机构占据买入席前五位。而华泰证券国信证券、招商证券等旗下的四家分支机构大笔资金成功“出逃”；此外，卖出席第五位是机构专用。 跌幅创A股历史记录 回溯该股的九年上市路，千山退的经历不得不令人唏嘘。起家于制药专用设备，2011年千山药机登陆A股。2015年，千山药机正式涉足慢病管理，后续对检测基因芯片、可穿戴设备及APP产品等进行开发。随着千山药机不断靠拢“基因检测”“智能可穿戴”“大健康”等火热概念，该股股价在2015年半年时间里翻了三倍，市值最高也曾触及300亿元，一时风光无两。 但对比其昨日退市的最终收盘价0.19元/股，千山药机从最高点下来区间跌幅高达99.75%。相比于此前相继退市的乐视、神雾等，千山退的高位回落跌幅刷新了A股跌幅历史纪录。 4.82万户股东踩雷 无疑，千山退如今只剩下“一地鸡毛”，从此告别A股，也再无重新上市可能，堪称“史上最惨A股”。根据相关规定，深交所创业板不接受公司股票重新上市的申请，公司股票退市后，将不能重新上市。 同时，千山药机的董事长也被永远禁入A股。据千山退在8月6日晚间发布的公告显示，公司及相关当事人当日收到中国证监会对公司及相关当事人的《行政处罚决定书》及《市场禁入决定书》。证监会认定千山药机2015年、2016年年度报告存在虚假记载，同时存在2017年未按规定对关联方非经营性占用公司资金履行临时报告义务等相关情形。曾抛出“赌博论”的千山药机董事长刘祥华被采取终身市场禁入措施。 受牵连的股民有多少呢？数据显示，截至5月末，千山退有4.82万户股东。此外，令人惊讶的是，截至今年6月30日的基金半年报显示，仍有建信、中欧、广发三家基金公司旗下的四只基金持有千山退的股票。 千山药机财务造假，触及重大违法，最终只能咽下“被强制退市”的恶果，股民们该如何规避这类垃圾股票呢？在陈女士看来，方法很简单“就是远离问题股，不要抱着投机心态火中取栗”。还有业内人士补充称，其实从财务报表就能发现上市公司的问题，不要碰有财务问题的个股，规避风险。以千山药机举例，该股在2017年就发生了债务危机，审计机构对其年报两次出具了“无法表示意见”审计报告，而到了2019年5月13日，千山药机被暂停上市了。
>>定增方案获批数量猛增 新经济新产业畅享资本“灌溉” A股定增审核节奏正在加快。统计数据显示，年初至今，共有96家A股公司的定增方案获得证监会发审委通过。其中，仅7月以来，就有40家公司的定增方案过会，审核速度明显加快。对此，有投行人士认为是意料之中：“一方面，再融资新规发布实施后，上市公司积极响应，定增方案频出；另一方面，发审委对市价定增态度明确，审核速度明显加快。” >>重点企业“5年免税” 软件产业迎新一轮财税扶持 8月4日国务院印发的《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》（下称《若干政策》），除了对集成电路产业多举措予以重磅扶持，还在税收、知识产权保护等方面给予国产软件业实质性支持。 >>价格倒挂 四成亏损 车市回暖难掩经销商窘境 国内汽车行业出现回暖迹象，7月汽车行业销量预计同比增长14.9%。不过，中国汽车流通协会透露，目前国内经销商库存高企、价格倒挂，甚至有四成经销商亏损。对此，业内专家表示，价格倒挂现象值得关注，背后是车企销量目标脱离市场需求，造成压力转移等。 >>39家上市公司计划分拆上市 约七成“心仪”科创板创业板 自去年底境内市场分拆上市破冰以来，截至8月4日，沪深两市已有39家公司宣布拟分拆旗下子公司上市。其中，三分之一为国企，三分之二为民企。在上市地点的选择上，约七成钟情科创板或创业板。 >>千山药机步入退市整理期 5万名股东脱困恐无望 8月5日，千山药机变身“千山退”复牌，进入退市整理期交易。 对于已因千山药机暂停上市被“关”超过15个月的约5万名股东来说，公司股票的复牌并不意味着其脱离“泥潭”：千山药机在退市整理期首日仅仅成交了一手，成交额343元，144万手卖单挂在跌停板上无人问津。
8月5日，千山药机变身“千山退”复牌，进入退市整理期交易。 对于已因千山药机暂停上市被“关”超过15个月的约5万名股东来说，公司股票的复牌并不意味着其脱离“泥潭”：千山药机在退市整理期首日仅仅成交了一手，成交额343元，144万手卖单挂在跌停板上无人问津。 自2018年初起，千山药机陷入困境：债务诉讼纷至沓来，实际控制人股权遭司法冻结并跌破平仓线，证监会立案调查，控制权转让失败，定增终止，上市公司部分账户及所持子公司股权被冻结，股价连连大跌。千山药机及其实际控制人一起处于资金链紧张之中。 在出事之后，千山药机董事长刘祥华曾向记者表达过他的反思——杠杆猛于虎，上市公司债务应该合理，要主动降杠杆，大股东股票质押要“悠着点”。 步入退市整理期 曾几何时，千山药机主营大健康产业，涉及制药机械及其他包装机械等智能装备、医疗器械、医药包材产品以及围绕慢病精准管理开展的一系列医疗服务。 千山药机一度是“明星股”，市值最高逼近300亿元。目前其市值仅在12亿元上下，且前路渺茫。 今年6月30日，千山药机披露姗姗来迟的2019年年度报告，暂停上市后首份年报尽是坏消息，从而触发退市。 年报显示，利安达会计师事务所（特殊普通合伙）为千山药机2019年财务会计报告出具了无法表示意见的审计报告；同时，千山药机2019年度归属于上市公司股东的净资产约为-25.79亿元，归属于上市公司股东的净利润约为-7.85亿元。 根据公告，千山药机于7月14日收到深交所《关于湖南千山制药机械股份有限公司股票终止上市的决定》，根据相关规定，公司股票于8月5日起进入退市整理期交易。退市整理期为30个交易日，预计最后交易日期为9月15日。 退市整理期届满的次一个交易日，深交所将对千山药机股票予以摘牌。同时，深交所创业板不接受公司股票重新上市的申请。因此千山药机股票退市后，将不能重新上市。届时，千山药机股票将转入全国中小企业股份转让系统进行股份转让。 受累于两大问题 在深交所决定千山药机终止上市后，各方也基本放弃了对其的解救，随之而来的是千山药机资产拍卖与子公司破产。 8月初的公告显示，千山药机名下位于长沙县星沙镇板仓路以东的一宗土地及三栋房产，被长沙县人民法院置于阿里司法拍卖平台上进行公开拍卖。本次拍卖的土地、房产总计评估价值7460.5万元，成交价5442万元左右。 值得注意的是，千山药机被法院公开拍卖的土地及房产为公司主要办公地点及生产场所之一，千山药机将失去标的资产的所有权，拍卖款用于抵偿债权人的相应债务。 同在8月初，千山药机公告称，接到子公司上海千山远东制药机械有限公司的通知，债权人上海康茂胜自动控制有限公司已向上海第三中级人民法院申请对千山远东进行破产清算。据介绍，千山远东长期亏损，目前已资不抵债。截至2020年6月30日，千山药机对千山远东的应收款项为1亿元左右。 千山药机退市有“步子迈大了”、“杠杆猛于虎”的原因，但其自身也存在两大问题。 首先，业绩造假严重。去年12月初，千山药机公告，收到证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》。经调查认定，千山药机2015年年度报告存在虚假记载——千山药机虚构销售回款、虚减应收账款及坏账准备、虚增销售收入，导致2015年度利润虚增7950.53万元，占当年年报披露利润总额的95.76%；2016年年度报告存在虚假记载——千山药机虚增在建工程、虚减应收账款及坏账准备、虚增销售收入，导致2016年虚增利润总额3.57亿元左右，占当年年报披露利润总额的160.05%。 其次，千山药机董事长、法定代表人、总经理、实际控制人之一的刘祥华及其胞弟刘华山，控制本人及陈顺华、湖南康都制药有限公司祁阳分公司、湖南新五洲医药包装有限责任公司、湖南新中制药机械股份有限公司等银行账户，实际违法占用千山药机资金余额10.1亿元。
千山药机及其实控人有两大问题难以绕过：关联方资金占用约10亿元且至今未解决；证监会调查认定，其2年虚增4亿多元的利润。 7月14日，深交所发布公告，决定千山药机股票终止上市。 千山药机曾依靠“大健康”主业一度成为明星股，市值最高时逼近300亿元。2018年初起，千山药机陷入一系列麻烦：债务诉讼纷至沓来，实控人股权遭司法冻结并跌破平仓线，被证监会立案调查，控制权转让失败，定增流产，上市公司部分账户及所持子公司股权被冻结，业绩巨亏。千山药机及其实控人一同陷入资金链危机。 千山药机及其实控人有两大问题难以绕过：关联方资金占用约10亿元且至今未解决；证监会调查认定，其2年虚增4亿多元的利润。 出事之后，千山药机董事长刘祥华曾向上海证券报记者表达过他的反思——杠杆猛于虎，要主动降杠杆，股票质押要“悠着点”。这也是不少上市公司及其大股东曾面临的教训。 面临退市 据披露，千山药机因2018年度经审计的归属于上市公司股东的期末净资产为负值，2017年度、2018年度财务会计报告均被注册会计师出具无法表示意见的审计报告，公司股票自2019年5月13日起暂停上市。 今年6月30日，千山药机披露2019年年报。年报显示，利安达会计师事务所（特殊普通合伙）为千山药机2019年财务会计报告出具了无法表示意见的审计报告；同时，千山药机2019年度归属于上市公司股东的净资产约-25.79亿元；2019年度归属于上市公司股东的净利润约-7.85亿元。 基于上述情形，根据相关规定及深交所上市委员会的审核意见，7月14日，深交所决定千山药机股票终止上市。 公告称，自深交所作出千山药机股票终止上市的决定后15个交易日届满的次一交易日起，千山药机股票交易进入退市整理期。若千山药机提出复核申请且深交所上诉复核委员会作出维持终止上市决定，自深交所上诉复核委员会作出维持终止上市决定后的次一交易日起，千山药机股票交易进入退市整理期。退市整理期届满的次一交易日，深交所将对千山药机股票予以摘牌。 深交所要求千山药机严格按照相关规定，做好退市整理期及终止上市后续有关工作。 四大问题 根据会计师事务所等方面的意见，千山药机存在四大问题且未得到及时解决。 首先，千山药机长期资金短缺，无法偿付到期债务而涉及较多的司法诉讼，导致大部分银行账户、重要资产被司法冻结，千山药机公司的生产经营受到重大不利影响。目前，公司尚未就债务重组取得实质性进展，未来债务重组能否成功存在重大不确定性，其持续经营能力存在重大不确定性。 其次，千山药机在2018年度共计提资产减值损失18.35亿元，其中坏账减值准备16.97亿元，坏账减值准备涉及关联方资金占用减值金额9.2亿元。 再次，千山药机于2018年1月收到证监会《调查通知书》。千山药机于2019年11月收到《证监会行政处罚及市场禁入事先告知书》（下称《事先告知书》）。根据《事先告知书》认定的事实，千山药机2015年和2016年2年虚增4亿多元的利润，公司2015至2018年连续4年净利润实际为负。 证监会调查认定，刘祥华凌驾于千山药机内部控制之上，伙同其胞弟刘华山操控公司资金往来，决策和组织实施千山药机发生金额巨大的关联方非经营性资金占用及利润造假等事项。 最后，千山药机在2017年度确认了对湖南乐福地医药包材科技有限公司原股东应收取的业绩补偿款3.88亿元，2018年度千山药机实际收款加诉讼保全方式共计确认可收回金额0.5亿元，对剩余未收回业绩补偿款计提了坏账准备3.38亿元，2019年千山药机仅收到业绩补偿款474.90万元。这也成了一笔糊涂账。 自救难救 直至今年初，地方政府、千山药机及其实控人等仍未停止对千山药机的抢救，但最终失败。 此前，千山药机曾与长城资产签署意向协议，计划推进债务重组的具体方案和实施工作。去年11月，千山药机公告称，公司将推进解决债务危机各项工作，逐步恢复公司正常经营，自查经营和管理的缺陷并予以整改，规范公司运作，整改完成后公司将聘请保荐机构对公司进行保荐，符合相关规定后，公司将向深圳证券交易所申请恢复上市。 不过，根据会计师事务所等方面的意见，千山药机存在的四大问题未得到及时化解。首当其冲的就是千山药机长期资金短缺，无法偿付到期债务而涉及较多的司法诉讼，导致大部分银行账户、重要资产被司法冻结，千山药机公司的生产经营受到重大不利影响。目前，公司尚未就债务重组取得实质性进展，未来债务重组能否成功存在重大不确定性，其持续经营能力存在重大不确定性。 出事之后，刘祥华曾向上海证券报记者表示：“上市公司债务应该合理，少进行大股东股票质押，否则会有更多被‘消灭’的大股东。”
又一家A股公司被终止上市，7月14日晚间，千山药机（300216）披露，收到深交所关于公司股票终止上市的决定。 早在2019年5月13日，千山药机就因2018年度期末净资产为负等问题被暂停上市。经过14个月的漫长等待后，深交所正式对千山药机宣布“死刑”，并要求千山药机严格按照相关规定，做好退市整理期以及终止上市后续有关工作。 回顾一年多前，因2018年度经审计的归属于上市公司股东的期末净资产（以下简称期末净资产）为负值，2017年度、2018年度财务会计报告均被注册会计师出具无法表示意见的审计报告，千山药机股票自2019年5月13日起暂停上市。 2020年6月30日，千山药机披露《2019年年度报告》显示，该公司2019年经审计的净利润、扣除非经常性损益后的净利润、期末净资产均为负值，且财务会计报告被利安达会计师事务所（特殊普通合伙）出具了无法表示意见的审计报告。 由此，千山药机触及到深交所《创业板股票上市规则（2018年11月修订）》规定的股票终止上市情形，千山药机的A股之旅已经濒临末路。 根据深交所相关规定以及深交所上市委员会的审核意见，7月14日，深交所最终决定，千山药机股票终止上市。自深交所作出千山药机股票终止上市的决定后十五个交易日届满的次一交易日起，该公司股票交易将进入退市整理期。 若千山药机提出复核申请，且深交所上诉复核委员会作出维持终止上市决定，那么自深交所上诉复核委员会作出维持终止上市决定后的次一交易日起，千山药机股票交易进入退市整理期。退市整理期届满的次一交易日，深交所将对千山药机股票予以摘牌。 2019年11月29日，千山药机就已收到了中国证监会下发的《中国证券监督管理委员会行政处罚及市场禁入事先告知书》（以下简称《事先告知书》）。 根据《事先告知书》认定的事实，2015-2018年期间，千山药机连续四年净利润实际为负，触及重大违法强制退市情形。 具体来看，2015年，千山药机违反会计准则及会计政策，违规确认与华冠花炮的设备销售收入；同时，虚构九江清源实业集团有限公司等6家客户的销售回款，虚减应收账款及坏账准备，导致2015年度利润虚增7950.5万元，占当年年度报告披露利润总额的95.76%。 2016年，千山药机未如实对解除与太平洋证券的应收账款保理业务进行会计处理、违规确认华冠花炮烟花生产线、中苋科技的捆包机生产线的销售收入、虚构九江清源实业集团有限公司等6家客户的销售回款、虚增在建工程，导致2016年虚增利润总额3.57亿元，占当年年度报告披露利润总额的160.05%。 2017年，千山药机实控人刘祥华及其胞弟刘华山通过关联方，实际违法占用上市公司资金余额10.12亿元，千山药机未按规定对关联方非经营性占用公司资金履行临时报告义务。 根据定期报告披露，2017年~2019年期间，千山药机营业总收入分别为3.08亿元、2.01亿元和1.98亿元，同比下降59.7%、34.78%和1.63%；实现净利润则是-3.24亿元、-24.66亿元、-7.85亿元。
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