面板龙头京东方因为200亿元的定增计划，再度陷入争议。 1月18日，京东方A低开2.5%，收涨0.59%，报6.84元/股；京东方B低开2.31%，收涨4.62%，报4.08元/股。A股B股合计，总市值为2354.37亿元。 此前的1月15日晚间，京东方A公告称，拟向包括京国瑞基金在内的35名特定投资者非公开发行股票。本次计划发行的股票数量不超过发行前总股本的20%，拟募资净额不超过200亿元。 定额预案显示，这些拟募资金额拟投向第6代AMOLED（柔性）生产线项目、12英寸硅基OLED项目、收购武汉京东方光电24.06%的股权、成都京东方医院、偿还福州城投集团贷款、补充流动资金等项目，这些项目的确有投资的必要。 然而，这笔拟发行不超过发行前总股本20%股票、发行底价折价80%的定增，势必会摊薄中小股东权益，并在限售股解禁时再度影响股价。更何况，京东方素有A股“抽血大户”的称号，上市以来，其累计募资净额高达706.84亿元，累计分红金额仅为54.47亿元。 此外，京东方较为充裕的资金状况，也引发了定增是否必要的质疑。截至2020年9月末，其持有的货币资金及理财共计632.48亿元，占总资产的比例为17.4%。最近两年的8个报告期内，其持有的货币资金及理财从未低于500亿元。 OLED份额明显落后三星、LG，意图加码产能抢占市场 定增预案显示，京东方本次的拟募集资金大致会流向4个方向。 首先是用于扩大OLED产品的产能，京东方拟将60亿募资用于对重庆京东方显示增资并建设京东方重庆第6代AMOLED（柔性）生产线项目，将10亿募资用于对云南创视界光电增资并建设12英寸硅基OLED项目。 主攻大屏幕的京东方在OLED面板上一直实力偏弱。据IHS Market数据，2019年四季度，三星显示、LGD、维信诺、京东方的智能手机OLED面板的全球市场占有率分别为81.2%、10.8%、4.1%、1.6%。 而据UBI Research预计，三星显示2020年在智能手机OLED面板市场的份额为76.6%。据Omdia预计，LGD于2020年在该市场的份额为10.5%，京东方在2020年四季度的份额为4.9%。两家机构均称，京东方2020年智能手机OLED面板出货量表现不佳，是受华为掉单影响。 谈及这两个项目的实施必要性，京东方称，AMOLED柔性产品市场需求逐年增长，其需快速提升产能抢占市场；半导体显示企业争相布局AMOLED产能，其需确保市场占有率；Micro OLED契合AR/VR等近眼显示的技术需求，其有必要跟进12英寸产线布局。 第二个募投方向，是京东方拟将65亿元用于收购武汉京东方光电24.06%的股权。武汉京东方光电收入主要来自其建设运营的第10.5代TFT-LCD生产线。截至2020年9月末，其总资产为423.94亿元，资产负债率为46.9%，营收为5.72亿元，净亏损为2.05亿元。 截至目前，京东方持有武汉京东方光电23.08%股份。由于与持股46.15%的武汉临空港工发投签订一致行动协议，其得以对武汉京东方光电并表。在旗下的45家子公司中，京东方对武汉京东方光电的持股比例排名倒数第二，仅高于合肥显示。 对于该项目，京东方称，目前显示面板产品价格已逐渐上涨，行业已开始呈现回暖态势。通过本次定增提高武汉京东方光电持股比例，其将在进一步增强对产线控制力的同时，更多享受后续行业发展红利。 第三个募投方向，是京东方拟将5亿元用于对成都京东方医院增资并建设成都京东方医院。 智慧医工为京东方三大事业板块之一，拥有移动健康生物芯片自研产品、智慧急救等四类解决方案、移动健康App、明德医院、合肥京东方医院等业务。2020年上半年，该板块实现营收7.05亿元，占总营收的比例为1.2%。 对于该项目，京东方表示，其将健康服务作为战略延伸、转型的方向。通过项目建设运营，其可以获取优质医疗资源及政策扶持，立足成都、辐射四川以及西南地区，夯实产业基础，扩大品牌影响力。 第四个募投方向则是“偿债补流”，京东方拟分别将30亿元用于偿还福州城投集团贷款、补充流动资金。 对于前者，京东方称，截至2020年9月末，其资产负债率为57.7%，流动比率为1.28，偿债可以改善财务状况。对于后者，京东方表示，未来三年京东方在技术研发、产品开发（专利申请及维护）以及信息化管理和品牌建设上需要累计投入的金额较大，补流将缓解其资金筹集压力。 近8个报告期持有现金及理财从未低于500亿 从上述4大募资方向的情况来看，京东方实施这些项目确实有必要性。 然而，外界对其的主要质疑是，上市以来多次定增的京东方，为何还要继续采用折价定增的方式，进而摊薄中小投资者的权益。 定增预案显示，京东方A本次拟发行的股票数量不超过发行前总股本347.98亿股的20%，即69.6亿股；发行底价为不低于发行期首日前20个交易日其股票交易均价的80%。 假设定额预案公布日（即1月15日），为发行期首日。同花顺数据显示，京东方A此前20个交易日的股票交易总额为1540.08亿元，交易总量为2.53万手。以此计算，其股票交易均价为6.09元/股，假设发行底价为4.87元/股。 以此计算，京东方A在1月15日的收盘价6.8元/股，此次定增的假设发行底价约为当日股价的71.6%。在本次定增全部以假设发行底价实施发行的情况下，京东方A将增发41.07亿股股票，总股本增加至389.05亿元。 这意味着，假设此次定增在预案公布之日实施，全部以发行底价发行，无法参与定增的中小股东的权益将被摊薄至此前的89.4%。 此外，尽管定增预案表示，北京国有资本经营管理中心旗下的京国瑞基金认购的本次定增股票自发行结束之日起18个月内不得转让，其他特定投资者认购的股票自发行结束之日起6个月内不得转让。但在这些限售股解禁时，较大的折价幅度难免会影响到京东方A的股价。 纵观A股历史，京东方可谓是定增“专业户”。据同花顺数据，上市以来，京东方共完成了6次增发，除IPO外均为定增，累计实际募资净额为706.84亿元。其中，2014年完成的一次定增，实际募资净额就达到了448.85亿元。 但与屡次大手笔的融资相比，京东方的分红金额明显偏低。同花顺数据显示，上市以来，其累计分红12次；累计分红金额为54.47亿元，累计分红与募资净额之比为7.7%。 在手现金及理财较为充裕，是否还需要通过定增募资，则是此次外界对京东方的另一大质疑点。 截至2020年9月末，京东方持有货币资金623.38亿元，持有交易性金额资产9.1亿元。2020年半年报显示，其当时持有的交易性金额资产均为理财产品。以此计算，2020年9月末，京东方持有的货币资金及理财共计632.48亿元，占总资产的比例为17.4%。 而且，京东方较高的货币资金及理财金额，并非是近期突然提升的，这种情况至少已持续两年时间。 据同花顺数据，2018年末至2020年9月末的8个报告期中，京东方持有货币资金及理财的金额在511.25亿元至632.48亿元之间，持有货币资金及理财占总资产的比例在16.1%至18.8%之间。
原标题：定增项目成“香饽饽” 基金公司竞相参与 来源：上海证券报 临近年末，基金参与定增热情不减，其中不乏头部公募和知名私募。近期一些上市公司定增公告显示，易方达基金、汇添富基金、高毅资产、高瓴资本纷纷参与其中。 12月11日，“什么值得买”网购平台背后的上市公司值得买定增结果显示，包括汇添富基金、南方基金、易方达基金、嘉实基金和融通基金在内的5家公募基金获配。汇添富基金获配最多，旗下6只基金共获配258.78万股，其中5只基金归马翔管理。聚焦物联网、云计算领域的深信服，也披露了定增情况，高毅资产、林芝腾讯和嘉实资本参与认购。 12月10日，通威股份宣布完成59.83亿元定增，参与定增的投资者包括头部私募高瓴资本、迎水投资。此外，易方达基金、睿远基金也赫然在列。其中，陈皓管理的易方达新经济灵活配置、易方达均衡成长、易方达科翔、易方达科讯合计买入近786万股。 12月2日，有A股“火锅底料第一股”之称的天味食品宣布完成16.3亿元定增，其中易方达基金获配股数最多，获配的1052.63万股全部属于陈皓管理的易方达中小盘混合。此外，南方基金、富国基金、景顺长城和诺德基金也参与其中。 定增市场持续升温。数据显示，截至12月17日，今年以来已有208只基金合计参与近290次上市公司定增项目。具体来看，年内累计参与定增次数超过1次的有60只基金。其中，兴全恒益今年以来一共参与7次定增，兴全趋势投资、兴全优选进取三个月、兴全安泰平衡养老、兴全新视野灵活配置参与6次定增，南方新优享灵活配置、广发聚鑫则参与了4次。 有业内人士表示，定增市场受公私募青睐，一是年初再融资新政实施，为定增市场提供了相对良好的政策环境；二是定增的折价发行优势，为基金带来“安全垫”效应。业内人士同时提醒，在选择定增标的时，要注意所选股票的行业成长性、定增公司基本面能否匹配定增方案，以及投资后能否帮助定增企业成长。
天齐锂业（002466）159亿元定增“火速”告吹。 对于定增终止原因，天齐锂业表示，鉴于控股股东前期为支持公司发展而实施了股份减持计划，为避免任何由于继续推进本次非公开发行股票可能导致构成实质上的短线交易的风险，决定终止本次非公开发行A股股票事项。 值得注意的是，1月15日，天齐锂业定增预案刚刚出炉。彼时天齐锂业称，此次非公开发行股票的发行对象为公司控股股东成都天齐实业（集团）有限公司或其全资子公司。本次非公开发行募集资金总额为不超过约159.26亿元，扣除发行费用后，将全部用于公司偿还银行贷款和补充流动资金。 预案显示，此次定增股票定价不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价（即44.92元/股）的80%，最终敲定发行价格为35.94元/股（上市公司最新股价报59.76元）。 尽管在终止定增的公告中，天齐锂业并未提及是否有监管关注的相关原因，但1月15日深夜，即公司披露定增预案后不久，深交所便火速对其下发了关注函。 深交所中小板公司管理部表示，请结合此次董事会决议公告前6个月内天齐集团减持情况，并对比此次定增价格，具体说明控股股东减持后又认购公司非公开发行股份的行为，是否实质上构成短线交易。 此外，根据《预案》，此次非公开发行认购对象天齐集团及其全资子公司将通过自有资金和自筹资金以现金方式认购本次非公开发行的股票。深交所要求公司结合认购对象最近一年一期主要财务数据、现金及等价物金额、资产负债率等情况，认购对象自有资金和自筹资金的来源、筹措资金的具体途径，是否会损害中小股东利益，以及此次非公开发行募集资金总额是否合理可行，是否存在忽悠式定增的情形等。 此前，2020年12月8日晚间，天齐锂业宣布拟引进战略投资者IGO，对方将携带14亿美元资金进入，以化解这家锂业巨头迫在眉睫的债务危机。通过对旗下子公司引进战略投资者，天齐锂业暂时缓过劲来，近19亿美金债务也展期至11个月之后。 截至1月15日收盘，天齐锂业股价为59.76元/股，相较2020年12月初整体上涨了115%，公司总市值也已高达883亿元。2020年前三季度，天齐锂业实现营收24.3亿元，同比下滑36.09%；净利润亏损11亿元，公司预计2020年度将亏损13.60亿~22.70亿元。 去年以来，天齐锂业股东频频减持。2020年5月19日，天齐锂业曾公告称天齐锂业控股股东天齐集团拟通过集中竞价及大宗交易减持不超过8862.6万股，占公司总股本比例6%，减持原因为偿还股票质押融资。
先高调宣布减持，后拟低价包揽定增的天齐锂业“赚差价”闹剧，仅仅过了一个周末就迅速逆转——1月17日晚间，天齐锂业宣布终止刚刚披露的定增方案，原因是避免因定增导致实质上短线交易的风险。 1月15日晚间，天齐锂业披露定增预案，拟向控股股东天齐集团或其全资子公司发行不超过4.43亿股，发行价格设定为35.94元/股，计划募资额不超过159.26亿元，在扣除发行费用后，募资将全部用于上市公司偿还银行贷款和补充流动资金，以优化公司的资产负债结构，提高资产质量，降低财务风险，改善财务状况。 由于此前大手笔收购等因素，天齐锂业资产负债率一直高于同行平均水平。此次定增募资近160亿元，显然将明显改善公司财务状况，可视为一个利好举措。或许是市场对此曾有预期，1月15日当天，天齐锂业股价强势涨停，公司总市值超过880亿元。 可稍微回看公司近期公告，就可以发现此次定增似乎并不简单。 在定增预案披露9天前，天齐锂业1月6日晚间宣布，天齐集团及其一致行动人张静、李斯龙合计拟通过集中竞价及大宗交易减持不超过5908.4万股公司股票。减持原因为，向天齐锂业提供财务资助及其他资金需求。 对上市公司来说，定增方案从筹划到公布预案，需要相当长的时间，作为认购方的天齐集团显然是方案的重要筹划者、推动者。这就意味着，在1月6日晚间宣布减持计划时，天齐集团大概率知道几天后要向市场公布定增方案。 按照现有规则，大股东参与定增可以采取锁价发行的方式，即在预案披露时就确定价格，这种定价方式往往对大股东较为有利——锁价价格并有一定的折扣，该价格一般会低于市价，而且无需担心后续二级市场股价上涨的影响。 这也就是为何天齐锂业此次定增发行价格为35.94元/股，远低于1月15日59.76元/股的收盘价。 明显知道可以通过定增方式，以“折扣价”入股，却在此之前披露大额减持计划，这很难让市场不怀疑天齐集团“一卖一买”的真实想法，这是否是一揽子交易？是否应该在披露减持计划时，向市场透露定增计划呢？ 尽管定增方案最终落地仍需时日，但这种有构成短线交易嫌疑的操作，仍然遭到市场质疑，并受到了监管机构的关注。 1月16日，深交所向天齐锂业发出关注函，要求公司说明，控股股东减持后又认购公司非公开发行股份的行为，是否实质上构成短线交易，是否会损害上市公司中小股东的利益；公司近期股价大涨，定增是否存在内幕信息被提前知悉的情况。同时要求公司披露天齐集团财务状况、参与认购定增能力，以此说明是否存在忽悠式定增。 市场和监管的强烈反应，令天齐锂业很快意识到问题的严重性，并在1月17日晚间宣布终止该定增预案。 对于终止定增的原因，天齐锂业表示，鉴于控股股东前期为支持公司发展而实施了股份减持计划，为避免任何由于继续推进本次非公开发行股票可能导致构成实质上的短线交易的风险，决定终止该方案。 需要注意的是，由于定增方案从筹划到落地实施往往需要数月时间，假如天齐集团等近期完成了减持，定增落地时又是在减持完成后6个月以后，从规则上看似乎不构成短线交易。可从实质上来看，即便最终的确不构成短线交易，也有明显规避嫌疑，这种“赚差价”的行为显然不会得到市场和监管的认同。 天齐锂业还表示，公司目前各项业务经营正常，此次终止非公开发行股票事项不会对公司的经营情况与持续稳定发展造成影响，也不会影响公司的既定战略和公司全资子公司TianqiLithiumEnergyAustraliaPtyLtd层面引入战略投资者事项。针对公司目前资产负债率较高的情况，公司后续将依据再融资相关政策，积极评估并适时继续开展再融资事宜。 公告显示，在终止增发方案的同时，天齐锂业就本次增发事宜给广大投资者带来的不便深表歉意，称将加强相关法律法规的学习避免类似情形再次发生。
1月7日晚，消费电子护窗玻璃龙头蓝思科技公告，公司以25.44元/股向长沙领新产业投资、中金公司、新加坡政府投资有限公司、诺德基金、朱雀基金等14家机构发行5.89亿股，募集资金总额约为150亿元。 蓝思科技董秘钟臻卓对记者表示：“本次定增的成功发行，不但使得公司总资产和净资产同时增加，资产负债率将有所下降，资产结构更加稳定健康，公司整体资金实力和偿债能力得到进一步提升，资本结构得到优化，而且，也为公司后续发展提供了有效的保障，持续高效扩张产能，加速向下游渗透，提高综合竞争力和市场占有率，并巩固公司在消费电子与汽车电子领域的行业龙头地位。” 获国内外重磅机构认购 发行情况报告书显示，14家定增对象中，中金公司、国有企业结构调整基金、华融资管加上湖南财信精进股权投资、长沙领新产业投资，5家国资企业合计揽下了近90亿元的定增份额，占本次定增总额的60%。 长沙本地国资长沙领新产业投资是本次蓝思科技定增的鼎力支持者，其认购了1.97亿股，获配金额近50亿元。天眼查App显示，长沙领新产业投资成立于2020年12月16日，注册资本20亿元，实控人为长沙市国资委。 中国国有企业结构调整基金股份有限公司认购份额紧随其后，获配5503.14万股合计金额约14亿元；中国国际金融股份有限公司获配5227.99万股合计金额13.30亿元；GICPrivateLimited（新加坡政府投资有限公司）获配5149.37万股合计金额13.10亿元。 其中，新加坡政府投资有限公司为新加坡政府投资公司（GovernmentofSingaporeInvestmentCorp，简称GIC）子公司，是新加坡最大的国际投资机构，其主要任务是管理新加坡的外汇储备，跨出新加坡国界向海外大举投资。 值得一提的是，投资者对本次定增热情高涨，份额竞争亦是相当激烈。公告显示，本次发行共计获得211名意向投资者询价，包括基金公司、证券公司、保险机构、期货公司、QFII、其他机构投资者、自然人等。在有效报价中，不少机构还屡次提升报价。 抢滩5G历史机遇电子汽车双轮驱动 定增方案显示，蓝思科技募集资金净额将全部用于长沙（二）园智能穿戴和触控功能面板建设项目、长沙（二）园车载玻璃及大尺寸功能面板建设项目、长沙（二）园3D触控功能面板和生产配套设施建设项目、工业互联网产业应用项目以及补充流动资金。 “目前5G通信技术在全球各主要国家和地区逐渐开启了大规模的商用落地，智能手机、智能可穿戴设备、智能汽车等市场即将出现一轮新周期的升级换代需求，5G设备的更新换代必然导致市场对相关部件的需求大幅增长。”钟臻卓表示，公司的定增落地将有利于公司抢滩5G历史性的发展机遇。 事实上，凭借多年来在行业内的深耕和积淀，蓝思科技不仅稳坐消费电子护窗玻璃头把交椅，还成功开启了消费电子领域的垂直整合。 钟臻卓在投资者互动平台上表示，蓝思科技是最早成功整合消费电子与汽车电子两大业务板块的行业公司之一。通过近几年的积极布局，目前已围绕智能驾驶舱研发及批量生产了包括车载电子玻璃及组件、车载中控屏（结构与功能零部件及组装）、仪表盘组件、B柱、车载装饰件、车身结构件、后视镜、导航仪等诸多种类的产品。 据了解，公司已与特斯拉、宾利、保时捷、宝马等众多高端新能源汽车厂商和国际传统汽车豪华品牌建立了长期、稳定的战略合作关系。作为特斯拉全球一级核心供应商，公司已向其大批量供货超两年，并且还在持续不断地配合其新车型做工艺技术创新，目前公司在向其提供的产品服务类别中已占据绝大部分市场份额。 一位不愿具名的分析师对记者表示：“蓝思科技在消费电子领域和汽车电子领域已具备明显的先发优势，此次定增落地将有利于公司进一步提升产业链的影响力，伴随着规模效应的深化，公司业绩有望迈入一个新的增长期。”
作为当年中概股回归A股的标杆，三六零完成了回归A股后的首次定增。 1月5日晚间，三六零（简称“360”）发布公告，宣布以12.93元/股的价格非公开发行3.81亿股股份，发行对象为17家，共募集资金49.3亿元。 国资背景战略投资者加盟 值得一提的是，参与360此次定增的股东，很多具有国资背景，其中中国电信、中国人寿、北京中发助力壹号投资基金均为大型国资机构。 此外，记者注意到，定增股东中的天津高新海泰、珠海大横琴创新发展、珠海科技创投、成都高新、成都产投基金、上海国际等，与360政企安全业务在天津、珠海、成都、上海等地区的落地路线图不谋而合。 在业界看来，国资背景投资机构和地方产业资本的加盟，将大大改善360的股东结构。通过本次定增，有助于360与新进股东在业务上开展深度合作与场景交换，提高拓展市场和抵御风险的能力。 中国网络空间安全协会数据显示，2019年国内网络安全市场规模523亿元，预计2023年底将突破千亿元。东兴证券近期研报指出，360实现了五种落地方案、八大颠覆式创新和九大壁垒，能够有效帮助政企客户在不同层次实现网络及物理空间的安全防御体系。在信息安全行业打开发展空间的大背景下，公司有望抓住发展机遇，展现龙头优势。 定增历时两年半终成正果 公开信息显示，360此次定增融资，时间跨度长达两年半。 2011年3月30日，360在纽交所上市。2016年7月，360完成私有化从纽交所摘牌。2018年2月28日，360在A股借壳上市。 A股上市2个月后，2018年5月14日，360董事会审议通过了定增议案。此后，定增议案经过数次延长和调整直至此次尘埃落定。 对于近50亿元募资的投向，360表示，拟用于建设360网络空间安全研发中心项目、360新一代人工智能创新研发中心项目、360大数据中心建设项目等安全技术研发及基础设施类项目等，进一步扩大公司在网络安全、人工智能、大数据的资源储备和技术优势。 东兴证券研报指出，目前360已与78%部委、80%央企、82%大型银行以及上百万中小企业开展了网络安全方面的合作，其中，中标金额高达1.186亿元的天津应急项目已于2020年12月1日通过验收。BG端客户拓展顺利有望成为公司下一个业绩驱动点。 华西证券研报指出，2020年三季度以来，网安行业整体进入复工复产阶段，新增订单普遍呈现改善趋势，其中政府侧需求恢复相对慢热，但企业侧（金融口、电信口等）的订单同比增速明显回升。2020年四季度，随着G端预算开始呈现边际放松，行业订单增长进一步加速，全行业订单增长和收入确认在第四季度进入高峰期。展望2021年，网安行业有望迎来业绩大年。
如果以股价走势来看，5月中旬是东华软件（002065.SZ）的分水岭——在此节点之后，公司股价持续下跌，不足15天市值蒸发近百亿元，低迷至今。虽说二级市场无规律可循，但以时间线来看，股价下跌的节点与公司对外披露40亿元增发预案的时间大体吻合。这也是东华软件在接受《华夏时报》记者采访时对近期股价跌跌不休原因的分析。天量定增，项目紧扣新基建，名目眼花缭乱，究竟成色如何？记者就相关问题以采访函形式发至公司，截至发稿未有回复；随后记者致电公司董事长薛向东，接线的刘秘书称不对此做回应，需联系证券部门；而证券部门工作人员则称不接触业务，不太了解具体情况。公司对股价下跌的另一解释是，市场对其合作伙伴华为继续被美国打压的过激反应。巧合的是，与华为的合作业务也在此次定增拟投项目中。对此，公司方面称，华为只是公司业绩锦上添花的增长点，定增方案也可以根据事件的后续发展进行调整。尴尬定增5月15日晚间，东华软件发布定增预案，拟向不超过35名特定投资者，发行3.43亿股，募集资金达40.13亿元。此次定增扣除发行费用后，将有80%左右的资金用于东华云都项目、信创鹏霄项目、阿凡达工业互联网平台建设项目等7个项目，以及补充公司的流动资金。如果公司足额足股募资成功，理想的定增价格是每股11.70元，则定价日前20个交易日的均价需要保持在14.63元左右。但自公司披露此预案以来，股价已经从15元的高点下跌至10元线上。虽然该方案还未经股东大会批准，股价已经跌破了理想价位。如果机构可以在二级市场买到更便宜的股份，为什么还要参与定增呢？东华软件董秘办工作人员告诉记者，专业机构投资时会参考二级市场的表现，但也有他们测算出来的被投资公司内部价值和目标股价，因素较多。公司1月公告称，腾讯科技以每股9.17元的价格受让东华5.04%的股份。如果以此价格为参考，定价日前20个交易日的均价需要保持在11.46元。而以目前公司的股价来看，股价无法上扬，比起定增股东，腾讯这位新晋股东显然是高点入股。同是战略投资者，东华软件若想不厚此薄彼，在增发定价前，上市公司的股价需要维持在11-13元之间维持箱体运行。值得注意的是，东华软件股权结构相对简单稳定，其实控人薛向东及其家族通过直接及间接方式持有公司37.16%的股份。蹭热点质疑40亿元对东华软件是什么概念？大体相当于公司近5年来净利润的总和，现金分红总额10.96亿元的3.66倍，2019年半年的营业收入。从东华2019年的营收占比来看，金融行业、健康行业和能源行业是其营收的大头。三项中，金融行业占据了半壁江山，是公司的主要业务；而从毛利率来看，健康行业超过50%，远远高于其他行业，是公司赚钱能力最强的业务。此次定增募集资金拟投的7个项目中，信创鹏霄项目为基于国产芯片的服务器自主研发生产及信创生态打造；东华云都项目为云数据中心建设；Avatar(阿凡达)工业互联网项目持续提升工业互联网平台运营能力；AI城市超级大脑项目与人工智能运维平台研发及产业化项目分别将人工智能技术运用于智慧城市平台及IT运维平台；数据安全平台研发及产业化项目为数据安全领域的研发及应用；智慧公安大数据及AI赋能产业化项目将大数据技术服务于公安警务领域。东华软件称，本次非公开发行募资是随着新一代信息技术产业带来的IT行业变革，加大在云计算、大数据、人工智能、工业互联网等领域的研发投入。但从定增预案很难判断拟投项目与公司主营业务之间的关系。上述工作人员告诉记者，定增的项目不一定都是公司研发的重点，也有些是各业务板块的底层技术，以及对技术的应用拓展。薛向东说，数字化浪潮已经锐不可当，将深刻决定经济社会发展方向。公司切身体会到，云计算、大数据、人工智能、物联网、5G、区块链等数字技术发挥的重要作用。定增预案中的项目，集合了时下的热点概念，紧扣新基建主题。这也让东华软件陷入是蹭热点还是确有硬核技术的争议。该员工告诉记者，7项目中有些是目前发展很好的，也有尚待发展的。与华为每年合作30亿除定增外，上述董秘办人员在解释近期公司股价下跌原因时，还提到另美国升级对华为的芯片管制。据接近公司的高层人士称，一直以来，东华软件在信创生态的选择主要是基于鲲鹏服务器，之前每年和华为的业务合作规模是30亿元左右，最新设定的目标超过50亿元。他举例说，东华在青岛和宁波分别各有一条鲲鹏服务器的生产线，今年最低目标是生产4万至5万台，服务器单价约8万元，留给东华的净利润空间是20%，仅此一项的利润至少有6亿元。东华软件近年的营收维持在13%-16%的发展，但2019年营收仅有个位数发展，似乎进入瓶颈。市场普遍认为，随着华为鲲鹏生态的推进，公司将迎来较大的业绩增量，有望重新迎来一个营收高点。该员工表示，华为事件对公司的影响体现在业务层面上，业绩增长点会低于此前的宣传。但他仍然认为市场的反应过激了，华为只是公司锦上添花的增长点。同时，此次募集资金中的7.5亿元将用于与鲲鹏合作的信创业务。如果美国加大对华为打压，公司是否有应对方案？该人员告诉记者，定增披露的只是预案，还可能根据事件的后续发展进行项目调整。
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