“时间就是金钱，效率就是生命！”口号一经提出，迅速响彻深圳，传遍全国。在这个口号的带动下，深圳在建设深圳国际贸易中心大厦时，创下了三天一层楼的速度。 在1984年、1992年两次到南方视察广东、深圳后，邓小平留下了足以穿透历史的精辟评语：“深圳最重要的经验就是敢闯！”坚持锐意改革，敢闯敢试、敢为天下先，是深圳特区短短40年就奇迹般崛起的成功基因所在。 从“杀出一条血路”走向“闯出一条新路”，40年来，深圳特区始终埋头探索新路。这条路上没有前人足迹，只有坚定向前、踏实苦干、披荆斩棘，才能闯出一番新天地。“向前走，莫回头”——在中国改革开放蛇口博物馆，这六个大字呈现在一面墙上，令人难忘。 没有人会忘记，1979年7月8日的那一声“春雷”——10吨炸药的隆隆巨响拉开了蛇口开山镇海的帷幕，这是深圳的破壳新生，更是中国改革开放的号角。 没有人会忘记，一年之后的1980年8月26日，第五届全国人大常委会第十五次会议批准设置经济特区，并通过《广东省经济特区暂行条例》，深圳经济特区正式诞生。世界为之惊叹：“中国大变革的指针正轰然鸣响。” 今天，深圳特区迎来建立40周年，昔日的小渔村早已蝶变为繁华的国际化大都市。漫步深圳蛇口，耸立的高楼大厦和喧嚣的车水马龙，甚至淹没了海边的潮浪声，却让坐落于一角的中国改革开放蛇口博物馆显得更为静谧。 走进博物馆，珍贵的历史影像唤回了那个筚路蓝缕、热火朝天的时代，让人听到开创者、奋斗者们留下的历史回响，依然荡气回肠、振聋发聩！ 时移世易，沧桑巨变。深圳特区早已度过了拓荒，站在了更高的舞台，肩负起更重要的使命，但是，这些刻在历史回音壁上的声音，依然没有理由忘却。 “时间就是金钱，效率就是生命” “时间就是金钱，效率就是生命”这句简单的口号，其实并不简单。光喊出这12个字，就不是一件顺利的事。 提及深圳，就不能忘记一个人——曾担任蛇口工业区总指挥的袁庚。改革开放之初，以袁庚为代表的蛇口人，“把脑袋别在裤腰带上”，誓要闯出一片天。 1979年8月，蛇口工业区600米长的顺岸码头工程动工。先是采取惯用的平均主义奖励办法，工人积极性不高，每人每天只运泥20至30车。为加快工程进度，承建商从当年10月份起实行奖励制度，即完成定额者每车奖励2分钱，超过定额者每车奖励4分钱。由此开启了“4分钱惊动中南海”的故事。 实行这一奖励制度，让任务提前一个月完成，为国家多创造的价值达130万元，但该制度却被有关部门以“滥发奖金”为由勒令停止，工人积极性顿时受挫，工程进度又明显变慢。随后，一份“关于蛇口码头延误工程”的内参，送到了中央领导同志的案头。在中央领导批示奖金办法可行后，制度恢复并推广。此后，一批项目提前竣工，“蛇口效率”也成了外商来此投资的一个先决条件。 袁庚并不满足于在物质上的激励，他更想从精神层面进一步激发建设蛇口的热情，比如，用一个响亮的口号来提升凝聚力和号召力。 1980年3月，在从香港到蛇口的船上，袁庚草拟了“时间就是金钱，效率就是生命，安全就是法律，顾客就是皇帝”四句话。经过修订后，最终删掉了后面两句。 一个星期后，“时间就是金钱，效率就是生命”的标语，用红漆写在三合板上，竖立在蛇口工业区建设指挥部等几栋楼房前。但仅在两三天后，这个标牌就被当地农民拆掉当柴火烧了。 大半年之后，袁庚在一次培训讲话时又重提这个口号。不久，在蛇口最热闹的商业街口，一块一米多高的标语牌吸引了人们的目光，上面写着：时间就是金钱，效率就是生命！事事有人管，人人有事管！然而在无数的争议之下，这个“带有资本主义色彩”的标牌在半年后悄悄拆下。 1982年，在前往蛇口码头的必经之路上，一块上书“时间就是金钱，效率就是生命”的标语牌再次出现在人们视野，此后便一直矗立20多年。 1984年1月，袁庚向前来视察蛇口工业区的邓小平做汇报，最后特别请示这句口号对不对。老人家回答：对！ 简单的12个字，经过4年左右的时间终于得到了充分的肯定，袁庚长舒了一口气。 在特殊的时代背景下，这句口号有着特殊的意义：如果说蛇口开山炮响是改革开放的第一声春雷，那么，这句呐喊被誉为“冲破旧思想禁锢”的第一声春雷。这也是“蛇口精神”的一个缩影，这块矗立的标牌，成为一代创业者和奋斗者的精神图腾。 “时间就是金钱，效率就是生命！”口号一经提出，迅速响彻深圳，传遍全国。在这个口号的带动下，深圳在建设深圳国际贸易中心大厦时，创下了三天一层楼的速度。 “敢为天下先” 走进深圳证券交易所金融博览中心，犹如走进新中国资本市场的历史长廊，一张张图片、一幅幅史料，都在诉说着自己的故事。 在博览中心的一角，数个大小不同的铜钟依次排列。这是深交所成立30年来使用过的铜钟，从小到大，谱写着深圳证券市场一步步从弱到强的成长曲。 深交所的酝酿始于1988年。当年5月，时任深圳市委书记的李灏率团到欧洲招商引资，回国后就提出了在特区建立资本市场的设想。 彼时，“资本市场”仍是一个非常陌生、更是非常敏感的词。不过，深圳还是拿出了敢闯敢试的勇气。同年11月，深圳市成立了资本市场领导小组，副市长张鸿义任组长，禹国刚任专家组组长；11月15日，深圳市政府下达了《关于同意成立深圳证券交易所的批复》。 1990年8月18日，深圳证券登记公司成立。事实上，这一天原本也是深交所计划开业的日子，但最终被否定。其后，深圳市又计划在10月13日开业，也未能如愿。 等到11月中旬，深圳证券交易所筹备组负责人王健听说上海证券交易所已获批准，并将于12月开业，他心急如焚。11月21日，他找到李灏，李灏沉思了一下说：明天就去现场决定。 次日，李灏带着深圳市市长郑良玉来到深交所筹备现场，他进门第一句话就说：“今天就是来拍板的！” 王健、禹国刚等建议，要立即开业，尽早结束深圳股市的混乱状况；另一种声音则认为，北京层面还没批准就开业，问起来恐怕不好交待。 当时，李灏问了几个问题：第一，成立证券交易所对股市规范有好处吗？答曰有；第二，准备怎么样了，交易大厅、计算机等行不行？答曰没问题；第三，既然如此，为何不开业？答曰上级没批准开不了。 李灏再问：如果我拍板，你们什么时候可以开业？王健和禹国刚几乎同时回答：您今天拍板，我们明天就可以开业！ 李灏说，好，北京方面会有通盘考虑，但我们是特区，特区特办，我们叫试营业。 “再给你们9天时间，12月1日试营业。”李灏说。在准备离开时，李灏又表示，此事今天就拍板定了，以后不再开会研究。 1990年12月1日9点整，深圳国际信托大厦15层，王健敲响了深交所试营业的钟声。 试营业当天，由于老5股没有办好托管手续等原因，只有深安达（现在更名为*ST国农）1只股票“试营业”。钟声过后，整个上午无任何报盘交易，空市开盘。难堪的局面直到下午才得到开解：国投基金部出市代表温彤筠和有色证券部出市代表伍德民完成了第一笔交易——深安达成交了5笔8000股。 深交所“先生孩子后领证”的窘境，也在次年得到圆满解决。1991年4月11日，国务院授权中国人民银行总行批准深圳证券交易所正式成立，7月3日定为正式开业日。 30年来，深交所不断探索前行，务实创新，上市企业从最早的“老5股”发展到现在的2000多家，上市公司数量、股票市价总值都位于世界前列。而立之年的深交所，又开始推动创业板改革并试点注册制，未来的道路更加光明。 深交所的创立，是深圳特区砥砺前行的一个缩影。在1984年、1992年两次到南方视察广东、深圳后，邓小平留下了足以穿透历史的精辟评语：“深圳最重要的经验就是敢闯！” 坚持锐意改革，敢闯敢试、敢为天下先，是深圳特区短短40年就奇迹般崛起的成功基因所在。 “深圳，你被谁抛弃？” 当21世纪的钟声敲响，世界经济发展进入新格局。2001年，中国正式加入WTO，全方位对外开放加速推进，市场化改革进一步深入，新形势下，经济特区的政策优势变得相对弱化，“特区不特”在一定程度上被认为已经成为客观现实。 在此背景下，一场围绕深圳被抛弃的“世纪大讨论”吸引了世人的目光。 2002年11月16日下午，署名“我为伊狂”的长篇网文《深圳，你被谁抛弃》首次在人民网强国论坛、新华网发展论坛发表，此后迅速在全网扩散。 全文洋洋洒洒1.8万字，虽然从几家大公司“迁都”的坊间传闻出发，也有较多欠妥之实，但由此提出的问题和引发的思考，触动了很多关心和关注深圳特区的人。 “深圳，你被谁抛弃？”一语惊人。这一来自于民间的声音，引爆了一座城市的集体情绪，也唤起了整个城市的忧患意识。 该文发出之后两个月，一场官方和民间的对话再次将大讨论推向高潮。2003年1月9日，时任深圳市市长于幼军与网名为“我为伊狂”的呙中校进行了坦承的面对面交流和对话。 于幼军表示，只要深圳人自己不抛弃深圳，谁也抛弃不了深圳！“骄兵必败、哀兵必胜。”于幼军说，带一支哀兵要远远好过带一支骄兵。缺乏忧患意识、老以为自己是第一，这不好，这样的队伍没有战斗力。深圳想打造一支哀兵队伍，继续卧薪尝胆、奋发有为、励精图治。 一篇网文引发了一场“世纪大讨论”：深圳，你被谁抛弃？ 此后，中央也给深圳吃了一颗“定心丸”。2003年7月，温家宝就任国务院总理后首次视察深圳时表示，今后深圳仍然可以作为新形势下改革的试验地、开放的窗口，继续发挥示范、带动作用。一些重要的改革还可以放在深圳进行试验、进行试点。 2005年9月中旬，温家宝表示，中央发展经济特区的决心不变，对经济特区的基本政策不变，经济特区在全国改革开放和现代化建设中的历史地位和作用不变。经济特区不仅要继续办下去，还要办得更好。 2010年，深圳撤关，特区扩容到全市辖区范围。深圳特区不断承担起新的历史使命，探索新的前行道路，从未被抛弃。 在不断获得更多新成就的同时，深圳也获得更多的赞美之声。但尽管如此，“深圳，你被谁抛弃”的声音，依然不能被“抛弃”，反而显得弥足珍贵，因为，这个声音会激励深圳不断勇往直前。 “向前走，莫回头” 从“杀出一条血路”走向“闯出一条新路”，40年来，深圳特区始终埋头探索新路。这条路上没有前人足迹，只有坚定向前、踏实苦干、披荆斩棘，才能闯出一番新天地。 对于深圳取得的成就，英国《经济学人》曾不吝赞美之词：“全世界超过4000个经济特区，头号成功典范莫过于‘深圳奇迹’。” 鲜花和赞美，是对既有成绩的肯定，但如果不能保持冷静和理性，就会迷失方向，迷失自我。 “向前走，莫回头”——在中国改革开放蛇口博物馆，有六个大字呈现在一面墙上，令人难忘。这是袁庚的一句口头禅。1993年3月，袁庚从招商局常务副董事长岗位上离休，留下一句话——“向前走，莫回头”。这6个字蕴含双关，这是他对改革实践的凝练。不要后退，后退没有出路。2016年1月，袁庚老人离世。世上再无袁庚，改革仍在进行。 行之力则知愈进，知之深则行愈达。 2010年，深圳前海以“依托香港、服务内地、面向世界”的目标定位，实行了一系列先行先试政策，成为“特区中的特区”。 2014年，中国（广东）自由贸易试验区设立，其中包含深圳前海蛇口片区。 2019年2月，《粤港澳大湾区发展规划纲要》印发；8月18日，《中共中央国务院关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》正式发布…… 在改革开放的历史性决策中，深圳勇于扛起当好改革开放“窗口”“试验田”“排头兵”“示范区”的伟大使命，蹄疾步稳向前迈进。 党的十八大闭幕不久，习近平总书记离京视察第一站就来到深圳，对深圳寄予殷殷厚望。在这里，总书记向世界发出了“改革不停顿、开放不止步”的宣示。2018年10月，习近平总书记再次亲临深圳视察指导，在这里向世界宣示：中国改革开放永不停步！ 不忘来时路，每前行一步，就抵达一个新的起点；前行路上仍有困难曲折，但只要坚定信念，坚守初心，就能劈波斩浪驶向光辉未来。 距离深交所新大楼不远处，就是莲花山。莲花山顶，邓小平塑像昂首阔步，坚毅从容。山下铺展的就是改革开放创造的深圳奇迹：雨后春笋般的现代化高楼改写着都市天际线，充满魅力、动力和活力的国际化创新之城掩映在竞放的簕杜鹃之间，蓬勃向上、生机盎然，仿佛演奏着春天的故事的永恒旋律。
日前，同成医药完成精选层挂牌申请的第二轮问询。其中，境外销售、毛利率等多个问题继首轮问询后被再度问及。 公司专业从事精细化工的应用研究和产品开发，目前已研究开发并构建了以溴系列和氯系列为核心的精细化工产品体系。公司此次拟募资用于“年产16万吨氯系列医药中间体和高端新材料项目”的第一期投资建设，包括新增氯系列产品4.3万吨和对邻氯甲苯系列产品5.924万吨。 专注精细化工产品领域 根据公开发行说明书，刘国先为公司控股股东及实际控制人。根据中国证券登记结算有限责任公司北京分公司出具的《前200名全体排名证券持有人名册》，截至2020年4月30日，刘国先持有本公司股票3076.61万股，占公司股份比例为37.57%。 自公司成立以来，专注精细化工产品研究与开发。截至目前，公司依托当地丰富的溴素、氢溴酸和盐酸资源，已开发构建了以溴系列和氯系列为核心的精细化工产品体系，并实现可循环、经济型、绿色化生产。同时，公司积极向下游产业链产品拓展（如公司在建的“年产4000吨表面活性剂及1500吨新型阻燃剂项目”），以丰富公司产品体系及其应用领域。 目前，公司生产的溴系列产品主要包括溴丙烷、溴丁烷和2-溴丙烷等，氯系列产品主要包括1-氯丁烷、2-氯丙烷、1，4-二氯丁烷等。公司亦生产除溴系列、氯系列以外的部分精细化工产品，包括但不限于马来酸二乙酯等。除此之外，子公司浙江同成报告期内从事化工产品贸易业务。 公司产品广泛应用于酚醛泡沫塑料保温板材料、医药原料药及中间体、农药原料药及中间体、染料及中间体等应用领域。凭借优异的产品质量和产品成本及规模优势，公司取得了较为稳定的客户群体，已与韩国LGHAUSYS、日本北兴化学（终端客户）、湘中制药、赣锋锂业等海内外知名客户建立了良好稳定的合作关系，具有较强的客户优势。 华鑫证券认为，公司从事氯代烷烃和溴代烷烃生产经营多年，拥有自主研发的多项核心技术，在国内细分领域市场具有较强的竞争力。目前，我国精细化率为45%左右，而北美、西欧和日本等发达国家的平均精细化率达到60%至70%。未来，随着我国制造业和消费结构的不断升级，我国精细化工产品需求仍具较大的提升空间。 重视研发投入 2017年-2019年以及2020年上半年（简称“报告期内”），同成医药业绩稳步增长。数据显示，报告期内，公司营业收入分别为2.72亿元、3.25亿元、4.21亿元以及2.08亿元；归属于母公司股东的净利润分别为2187.21万元、4342.7万元、6389.38万元以及3281.02万元。 报告期内，公司研发费用占当年营业收入的比例分别为3.50%、3.72%、2.67%和2.69%。公司称，公司的产品研发能力和生产工艺水平直接决定公司产品的竞争力、附加值和品牌溢价能力，是影响公司收入规模和盈利能力的重要因素。公司重视研发投入，有助于巩固公司核心竞争力并支持公司长期业务发展。 根据公开发行说明书，为增加公司高纯度氯系列医药中间体和高端新材料的产能，以满足市场巨大需求，公司拟在山东省寿光市侯镇化工产业园建设“年产16万吨氯系列医药中间体和高端新材料项目”。本次募集资金用于该项目第一期投资建设，包括新增氯系列产品4.3万吨和对邻氯甲苯系列产品5.924万吨。 华鑫证券认为，新增氯系列产品4.3万吨将大幅提高公司氯代烷烃产品产能产量，满足下游酚醛泡沫塑料保温板材料、农药、医药、燃料等领域日益增长的需求，提升公司的整体盈利能力。同时，新增对邻氯甲苯系列产品5.924万吨，生产过程中的副产品氯化氢可应用于公司氯系产品的生产，有助于提升公司产品综合利用率，进一步降低生产成本，发挥生产的协同效应。同时，公司新建项目将大幅扩张公司产品产能，有利于发挥规模经济优势，提升公司产品的市场占有率，巩固市场竞争力。 多个问题获二次问询 在第二轮问询中，境外销售、毛利率等多个问题被再度问及。 根据公开发行说明书，报告期内，公司境外销售收入分别为5060.10万元、6875.54万元、9570.83万元和6421.32万元，占当期主营业务收入的19.85%、22.40%、23.68%和32.08%，且部分产品在报告期内享受增值税出口退税政策。 问询函要求公司补充说明公司境外销售收入与海外数据存在正负差异的原因及合理性，2018年出口退税额占收比下降的原因及合理性。 公司回复称，报告期内，公司境外销售数据与海关报关数据基本匹配，差异率较小。产生的差异主要系公司向美国客户FMC销售产品的模式不同导致。相关产品需运抵至美国FMC指定地点后客户收货时确认收入，因此导致收入确认时点与海关报关时点存在差异。同时，结合报告期内各期主要产品出口退税率，以及当期免抵退税额与出口金额比例，报告期内公司出口免抵退税情况与公司境外销售收入基本相匹配，不存在重大异常情况。 根据公开发行说明书，公司报告期内主营业务毛利率分别为22.16%、29.14%、28.46%和27.50%。问询函要求公司结合行业情况，分析说明未来原材料价格及销售价格变动趋势，毛利率上升趋势是否可持续。 公司回复称，2018年和2019年公司主营业务综合毛利率较2017年上升主要系核心氯类产品和溴类产品销售毛利率上升所致。溴类产品和氯类产品销售毛利率上升则主要系公司综合考虑原材料价格上升、市场供需情况调整提高了产品售价。但由于直接材料成本及制作费用持续上升，加之运输费用及包装费自2020年1月1日起计入营业成本等因素，公司2020年1-6月氯类产品和溴类产品销售毛利率的下降，导致当期毛利率整体略有降低。 公司同时提示，结合公司产品主要原材料价格变动趋势、主要产品销售价格变动情况、市场其他竞争因素，公司主营业务综合毛利率上升趋势的可持续性具有一定的不确定性。如公司不能及时将原材料成本上升的影响及时转嫁于下游客户，或未能有效改进生产工艺、提高生产效率以持续保持产品较强的竞争优势，未来不排除出现市场竞争加剧、上游原材料价格上升过快等情形，会对公司主营业务毛利率产生不利影响，进而带来公司主要产品毛利率波动的风险。
8月25日，深交所党委召开专题会议，深入学习领会习近平总书记在经济社会领域专家座谈会上的重要讲话精神，认真学习贯彻刘鹤副总理、易会满主席在创业板改革并试点注册制首批企业上市仪式上的致辞要求，研究部署深交所改革发展工作。 与会同志一致认为，习近平总书记重要讲话统筹中华民族伟大复兴战略全局和世界百年未有之大变局，对新发展阶段的新机遇新挑战作了全面深刻的阐述，对我国经济社会发展作出一系列重大部署，掌舵领航、指路定向，为做好“十四五”规划提供了根本遵循。刘鹤副总理的重要致辞对资本市场改革发展进行了全面部署，易会满主席对贯彻落实刘鹤副总理重要致辞要求做了具体布置，都体现了习近平总书记关于资本市场重要指示批示精神的要求，为深交所建设“优质的创新资本中心和世界一流的交易所”指明了方向、提供了遵循，全所上下倍感使命光荣、责任重大。 会议强调，要深入学习贯彻习近平总书记重要讲话精神和刘鹤副总理、易会满主席致辞要求，深刻领会党中央对国内外形势的判断和对经济社会工作的部署，认真落实“建制度、不干预、零容忍”九字方针和“四个敬畏、一个合力”工作要求，准确把握深交所改革发展的新定位、新目标、新要求。 一是坚守创业板定位，增加市场包容度和覆盖面，更好服务高新技术企业、成长型创新创业企业，支持更多优质公司上市，推动科技、资本和实体经济高水平循环。 二是坚持市场化、法治化注册制改革方向，以信息披露为核心，继续做好企业发行上市审核等工作，强化系统运行安全保障，确保各项改革措施平稳落地。跟踪评估新制度、新规则实施效果，为全市场推行注册制积累经验。 三是推动提高上市公司质量，坚持从严监管，守住风险底线，把好入口和出口两道关，促进优胜劣汰，推动形成体现高质量发展要求的上市公司群体。 四是围绕国家“十四五”发展规划纲要，按照全面深化资本市场改革各项部署，修订深交所战略发展规划，明确深交所新定位的内涵，形成贯彻落实的具体举措，努力建设“优质的创新资本中心和世界一流的交易所”，更好服务经济社会发展全局。
原本预计近期出台的券商私募单一资管计划备案指引或将延期，非交易过户市值打新仍需等待开闸。 日前，多家上市公司发布关于控股股东所持部分股份非交易过户的提示性公告，委托券商资管或基金专户设立单一资产管理计划，开展股票、基金等金融产品投资。有券商资管人士确认，这一情况正是委托人在为参与市值打新（网下打新，下同）做准备。 目前，各券商资管为了迎接这一业务重新开闸，已准备了包括网下打新、股指期货对冲、转融通等在内的多元策略，只等新的指引文件出台。 非交易过户打新 有望重启 “刚得到消息，中基协的细则预计会推迟1个月左右发布。”有券商资管人士告诉券商中国记者，业内原本预计，监管会于8月中旬发布券商单一资管计划的备案指引，届时各家筹备已久的非交易过户打新业务便可重新开启。 根据相关规则，A股市场新股打新共有两种方式：一种是现金打新，需要特别准备打新底仓，对资金流动性要求较高；另一种则是市值打新，也即是说上市公司用已持有的股票作为打新底仓，参与新股申购，好处在于轻松盘活非流通的股票资源，无需另外准备打新底仓。 据介绍，这一业务可以追溯到2016年市值打新政策出台之后，彼时上市公司大股东可委托券商资管设立与其同名的资管计划，通过非交易过户的方式，进行同名账户下的股份划转，轻松实现市值打新。 然而2019年6月，证监会发布的《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》对单一资产管理计划的账户名称进行了统一规范，格式变更为“证券期货经营机构名称－投资者名称－资产管理计划名称”，同名账户之间的非交易过户一途就此被封，相关市值打新业务也暂时中止。 直到今年4月，中国结算发布《证券非交易过户业务实施细则》，其中第九条对私募资管的非交易过户业务申请进行了明确，非交易过户市值打新业务开始迎来曙光。据多家券商资管人士透露，目前公司已经储备了不少业务资源，只等监管细则指引出台。 市场需求强烈 酝酿潜在业务机会 “其实，就连我们的上市公司股东都有这方面的意向。”华南一家券商资管人士向记者表示，不少上市公司大股东都明确表示对非交易过户打新有兴趣，相关产品的设立、备案、管理等工作也在紧锣密鼓地进行之中。 券商中国记者发现，进入8月以来，至少已有网宿科技、兔宝宝、永高股份等7家上市公司发布公告称，有股东、董事、高管将所持公司股份进行非交易过户，委托资管机构设立单一资管计划，旨在开展股票、基金等金融产品投资。 涉及的资管机构包括平安证券、广发证券资管、华泰证券资管、国信证券、招商证券资管等。有分析人士表示，券商投行信息丰富，对于开展相关业务具有一定优势，未来不排除将推出公募打新产品的可能。 上海一家券商资管人士表示，非交易过户实施细则发布后，上市公司股东以非交易过户市值委托、通过资管计划参与网下打新的业务模式具有很强的可操作性，加之科创板开板以来的新股申购收益较主板市场优势明显，以及创业板注册制实施等因素，对于资管机构而言，非交易过户市值委托新股申购有望成为一个新的业务发展着力点。 Wind统计显示，自科创板开板以来，科创板新股发行向网下投资者大幅倾斜，6000万元的市值门槛和较高的网下配售比例，使得科创板网下中签率显著高于主板市场。2020年以来上市的73家科创板公司中，上市首日成交均价平均涨幅为210%，中位数涨幅182%；2亿A类打新资金12个月网下配售收益率测算达12.7%。 有券商资管人士称，当前创业板和科创板的网下配售均极大地向机构投资者倾斜，个人无法参与。因此在当前全市场积极打新的情况下，无需占用现金、能够盘活闲置的非流通股份的非交易过户打新，将是一项无法让人拒绝的政策红利。 券商备战 多元化打新策略 翻阅上市公司公告可以发现，目前多家上市公司大股东进行非交易过户的市值都相当大，远远超过6000万元的打新门槛。 以8月22日最新发布公告的网宿科技为例，持股5%以上的大股东陈宝珍委托平安证券设立了“平安证券贵景32号”单一资产管理计划，并将持有的6900万股公司股份进行了非交易过户。按照网宿科技上周五收盘价8.8元计算，则这笔股份市值约合6.07亿元。 这是为了传说中的“分拆打新”，通过不同的资管账户同时打新实现收益增厚？为此，券商中国记者采访了多位券商资管人士。 “单一资管计划新的命名规则，理论上使得分拆打新有可能成功。”前述上海资管人士表示，按照“证券期货经营机构名称-投资者名称-资产管理计划名称”的命名规则，一位委托人如果将持有股份分拆委托给不同的单一资管计划，单从名字上来看，有可能被视作两个打新账户。 但需要注意的是，在进行新股认购的时候，委托人资料也需要同步递交，因此只要监管愿意去查看，还是很容易被发现的，届时新股认购申请可能就会被打回。据悉，目前也有券商资管正在尝试进行此类操作，但尚未听说有成功的案例。 券商中国记者还了解到，委托人之所以委托市值远超6000万元门槛，主要是为实现多元打新策略提供操作空间。 具体来说，沪深两市打新底仓是分开计算，因此如果要两地同时打新，则需要至少准备1.2亿元的打新底仓。与此同时，委托人还普遍希望通过股指期货把底仓波动风险对冲掉，完全获得新股收益，因此算上股指期货保证金，则至少委托市值要达到1.5亿元。 此外，不少券商资管还提供了量化对冲、量化选股、转融通等策略，来帮助委托人获取更加稳健、可观的收益。有的委托人可能在必要的时候委托资管计划管理人代为进行减持，以尽可能避免法律风险，选择合适价格减持，甚至合理规避税费。
蚂蚁集团距离上市再近一步。8月25日晚，上交所受理蚂蚁集团科创板上市申请，同日，蚂蚁集团也已向港交所递交上市申请。 同时发布的招股书，首次将蚂蚁集团的经营全貌展现给投资者。招股书显示，蚂蚁集团拟在A股和H股发行的新股数量合计不低于发行后总股本的10%，发行后总股本不低于300.39亿股（绿鞋机制实施前）。本次A股发行可引入绿鞋机制，超额配售权最高不超过15%。 资深投行人士王骥跃预计：“本周监管部门可能会出具第一轮问询函，下周蚂蚁集团回复，最快9月10日前后过上市委，或于10月20日前后上市。” 聚焦数字金融科技平台 招股书显示，2017-2019年，蚂蚁集团营收分别为653.96亿元、857.22亿元、1206.18亿元；净利润分别为82.05亿元、21.56亿元、180.72亿元。2020年上半年，蚂蚁集团营收达到725.28亿元，实现净利润219.23亿元。 具体来看，蚂蚁集团的营收由数字支付与商家服务、数字金融科技平台、创新业务及其他三大门类构成。其中，数字金融科技平台是业绩贡献的“主力军”。数据显示，2019年度及2020年1-6月，数字金融科技平台收入占蚂蚁集团总收入的比例分别达到56.20%和63.39%。 据悉，数字金融科技平台包括微贷科技平台、理财科技平台、保险科技平台，该类业务系公司向金融机构合作伙伴提供数字金融技术支持、客户触达及风险管理方案，助力金融机构有效触达更广泛的客群，并提供包括消费信贷、小微经营者信贷、理财及保险在内的各类服务。 蚂蚁集团称，预计该业务将成为公司未来增长的重要驱动因素，公司数字金融科技平台绝大部分收入来自向合作金融机构收取的技术服务费。 从研发投入来看，蚂蚁集团毫无疑问是一家货真价实的科技公司。招股书显示，蚂蚁集团2017年、2018年、2019年、2020年1-6月的研发费用分别为47.89亿元、69.03亿元、106.05亿元、57.20亿元，占营业收入的比例分别为7.32%、8.05%、8.79%、7.89%。 与此同时，在蚂蚁集团的员工构成上，64%是技术人员。招股书显示，截至2020年6月30日，公司拥有约1.67万名员工，其中包括1.06万名技术人员，合计占员工总数比例约为64%。 或成全球最大IPO 尽管每股发行价格尚未确定，但市场普遍相信，蚂蚁集团将大概率成为全球最大规模的首次公开募股（IPO）之一。2018年蚂蚁集团C轮融资时，根据公开报道，其估值已经达到1500亿美元。 知情人士透露，蚂蚁集团募资规模可能达到300亿美元，估值超过2000亿美元。如果发行顺利，此次IPO将取代沙特阿美成为全球有史以来规模最大的IPO。 中国证券报记者注意到，上交所官网显示，蚂蚁集团科创板拟募资金额为480亿元。“这个数字是申报时公司填报的一个约数，不是最后融资额。因为蚂蚁集团还未确定估值水平，这个数字不代表任何实际情况和最后募集资金规模，像中芯国际申报时披露金额为200亿元，最后募集资金超500亿元。”相关人士对中国证券报记者表示。 蚂蚁集团科创板招股书显示，本次发行将进一步支持服务业数字化升级做大内需，加强全球合作并助力全球可持续发展，以及支持公司加大技术研发和创新。募集资金主要用于助力数字经济升级、加强全球合作并助力全球可持续发展、进一步支持创新科技的投入以及补充流动资金。
“稳增长首先是稳电量”，面对疫情和发展双重压力，中国大唐集团有限公司在做好疫情防控的同时，迎难而上，主动出击，对外紧盯计划电量及各类交易电量，加大市场营销力度，赢取市场份额，对内加强安全管理，保障机组稳定运行，变“数”为“量”，内外兼修确保电量目标落地，为“高质量发展年”任务目标完成奠定坚实基础。 上半年，中国大唐在已开展年度交易的18个煤机分布省区中，16个省区实现签约占比高于准入装机占比；中长期直接交易电量比重逐步增加，占到总交易电量的83%，交易价格同比升高；火电设备利用小时对标领先；水电水资源利用率进一步提升；风电利用小时对标进步明显……中国大唐市场营销工作交出优异成绩单。 强基础，全面提升营销水平 持续加强营销队伍建设。根据疫情防控要求，中国大唐创新培训方式，开展三次市场营销视频培训，实现了系统营销人员全覆盖；开展电力现货交易员跟班培训，安排部分发电企业现货交易员培养对象赴大唐浙江分公司开展跟班培训，全程观摩并参与现货决策、报价、复盘全流程，提升现货交易能力。 快速推进400热线服务体系建设。作为首家上线400全国售电服务热线的中央发电企业集团，中国大唐在已成立能源营销公司的省区，配备400客服专员，提供售电及相关业务咨询，响应售后服务需求，同时开展客户调查、开发、售后回访等工作。400电话开通以来，有效拓展了销售渠道，售电服务水平进一步提升。持续加大400电话宣传推广，充分利用集团和系统企业网站、微信公众号等自有平台扩大400电话对外宣传，提升400电话知名度。 及时调整考核机制。中国大唐针对营销业务考核中水电、风电、太阳能发电考核细则不能适应当前新的形势发展需要的现状，通过深入研究和多方调研，全面修订营销业务考核办法，调整创新市场营销业务考核机制，从根本上激励广大营销人员担当作为出业绩，考核“指挥棒”作用充分发挥。 重策略，全力争取市场份额 紧盯基数计划争取和市场化交易。受疫情影响，多个省区基数计划下达时间较往年推迟，中国大唐坚持“增”字当头、差异化竞争，持续做好基数计划争取工作。针对各地2020年组织开展的市场化交易，中国大唐销售事业部指导各分子公司按照市场交易要求加强营销策划，逐单紧盯交易，积极稳妥参与，力保应得份额；因地制宜，积极抓好跨省跨区重点交易。大唐浙江分公司通过深入研究现货市场、售电市场、替代市场交易规则，优化竞价及报价策略，吃透市场电转换规则，在各种市场化交易中全面领先，通过市场竞得电量份额。 抓实抓好电量增发和利用小时对标。中国大唐加强疫情期间各地复工复产情况跟踪，针对不同情况做好电量督导工作。一季度，针对供暖季特点和疫情防控期间电网“三公调度”安排，安排供热机组充分利用供热期间发电机遇期，想方设法提高负荷率水平；二季度，针对疫情逐步得到有效控制，督促大机组抢抓各地复工复产带动用电增长的有利形势，千方百计实现电量增发。大唐陕西发电公司多次沟通协调相关部门并提交延长供暖和2020年供热供汽基本电量需求，针对性开展优先电量争取，取得优先电量计划超容量占比3.5个百分点。大唐重庆分公司多措并举狠抓减弃增发工作，上半年减弃增发电量达2.83亿千瓦时，调峰弃水损失电量同比降低79.62%。 积极维护行业自律，抓好交易管控。面对疫情影响导致的激烈竞争，中国大唐积极发挥发电集团间自律协调机制作用，推动行业间自律协作。按照轮席制度，中国大唐在年初牵头组织了央企发电集团间营销协调会，广泛凝聚共识，防范恶性竞争，共同维护电力市场秩序，上半年市场交易形势保持总体平稳。 抓安全，全面夯实增发基础 强化监督，加强安全生产管理。疫情期间，中国大唐先后印发《关于做好近期安全生产工作的通知》《关于加强疫情防控常态化条件下安全生产工作的通知》等文件，针对疫情防控不同阶段进行针对性部署，建立远程督查检查工作机制，采用包干模式，从14个方面对34家二级生产企业及其所属基层企业开展远程督查检查，确保各项要求落实到位。 关口前移，加强设备治理。中国大唐突出把安全风险管控挺在隐患前面，把隐患排查治理挺在事故前面，下发了《发电设备事故征兆管理指导意见》，规范设备运行状态分析，实现两级预警、三级管控，及时发现、及时预警。按“五落实”要求严格闭环整改，及时消除设备缺陷、隐患，确保设备安全稳定运行；完善设备原始台账，通过台账数据加强设备劣化趋势分析，开展设备健康评估，完善检修、技改计划方案，强化设备全寿命周期管理，稳步提高机组可靠性，确保机组发得出、顶得上。 随着市场交易电量持续扩大，市场竞争愈演愈烈，中国大唐将持续健全完善市场营销体系，加强交易管控，对标挖潜，奋力赶超，不断提高市场营销水平，提升工作质量，勇于竞争，善于竞争，在未来电力市场竞争中赢取更多份额，助力企业实现高质量发展。（陈文学）
路透社法兰克福消息，蒂森克虏伯钢铁业务部门负责人Bernhard Osburg在接受一家当地报纸采访时表示，受到疫情逐渐稳定和经济初步复苏的鼓舞，该部门计划在2021/22财年恢复盈利。 Bernhard Osburg对WAZ报记者说，为了能在2021年10月1日开始的2021/22财政年度内实现扭亏为盈，钢铁部门已经对部分业务进行了精简和优化。 “我们正在重组工厂网络，并通过裁员来削减成本。同时，我们也在等待一些来自下游行业的利好和东风，其中汽车行业将是我们关注的重点，” Bernhard Osburg说。 Bernhard Osburg补充说，截至2020年6月底的本财年前9个月里，蒂森克虏伯钢铁业务亏损了约7亿欧元（约合8.2446亿美元），今年的钢铁年产量数字最终可能会略高于900万吨，远低于1100万吨/年的近年年均产量水平。 他说，目前在整个部门2.7万名员工中，约有1.5万人在接受政府支持的工时缩减计划，这种状况将至少持续到今年年底。
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