建信理财董事长、CWM50专业成员刘兴华7月7日在由中国财富管理50人论坛、清华大学五道口金融学院联合主办的中国资产管理业务监管研究报告线上发布会上透露，建信理财已经积极与监管机构汇报，推进跨境理财通“北向通”产品研发及销售准备。 “我们立足于两种制度比较融合借鉴下的财富管理模式，培育与中国特色社会主义特征相匹配的财富管理核心竞争力，通过统一的财富管理市场，推进粤港澳区域经济一体化的进程，构建国内国际双循环相互促进的新发展格局。” 刘兴华在会上建议，尽快出台2020年过渡期后的延伸政策。按照“总量控制、逐年压降、一行一策”的原则，平稳有序推进存量理财产品整改，明确非标转标、非标回表、非标承接等技术细节。新老理财并行对理财市场监管带来不同规范，需要加快统一。理财公司承接老产品的节奏和与过渡期安排需要在未来政策中进一步清晰化。 他表示，要推动非标资产与标准化资产的共同繁荣。资管新规之后，社会融资结构回归银行主体，信贷在社会融资中的占比提高。从企业的负债结构来看，以债券为主的负债安排容易受发行人经营波动、市场环境变化、政策调控影响，造成融资持续性问题，逆周期调节能力不足。标准资产与非标资产的区分是流动性及信息透明度，可以通过完善信息披露、会计估值等方面的制度，搭建非标资产交易市场，开“非标转标”正门。非标资产可以与标准资产互为补充，发挥银行在挖掘客户、把握风险方面的能力优势。 在他看来，理财业务可以在中国资管行业中发挥支柱作用。理财业务已经是衡量现代银行综合服务能力的标志性业务，是现代银行支持实体经济发展，维护资本市场繁荣稳定的新生力量，价值取向和发展道路兼顾市场化属性与社会责任。理财业务具有银行的信用特征，在渠道与客户资源方面有天然的优势，要依托银行做大理财业务规模，从而发挥理财业务对其他资管业态的支撑作用。 “跨境理财通作为大湾区的金融政策，建信理财公司可以率先推进。”刘兴华表示，在全球低利率的环境下，理财产品对香港投资者有较强的吸引力。 据刘兴华透露，建信理财已经积极与监管机构汇报，推进跨境理财通“北向通”产品研发及销售准备。“我们立足于两种制度比较融合借鉴下的财富管理模式，培育与中国特色社会主义特征相匹配的财富管理核心竞争力，通过统一的财富管理市场，推进粤港澳区域经济一体化的进程，构建国内国际双循环相互促进的新发展格局。”
一、腾讯被骗风波 腾讯和老干妈之间的纠纷一波三折，各大科技公司纷纷加入这场愈演愈烈的风波中。 魔幻2020年上半年的最后一天6月30日，因被拖欠广告费用，腾讯将老干妈告上法庭，胜诉并冻结被告方财产。当晚，老干妈发表声明，否认与腾讯有任何商业合作，并迅速报案。7月1日上午，贵阳警方通报。原来这场风波，是由3人伪造老干妈印章与腾讯签订合同引起。 警方通报后不久，腾讯在哔哩哔哩（视频网站）的官方账户发图并配文“今天中午的辣椒酱突然不香了”。 一个不久前刚成为全中国市值最高，且有20多年发展历史的超级互联网大公司，就被3个犯罪嫌疑人带着一个萝卜章给骗了？被骗的腾讯真的比窦娥还冤？ 鹅厂被骗，引来8方围观。吃瓜群众为腾讯的如此傻白甜感到震惊的时候，头条、百度、网易、支付宝、钉钉等都加入围观吐槽行列。 头条和腾讯的针锋相对、你来我往吸引了大多数人的眼球。其中，支付宝和钉钉的回复拨云见日，点到了整个风波的关键：假章！！ 支付宝说“希望天下没有假章”，然后截屏显示：支付宝宣布用区块链解决供应链金融“萝卜章、假合同”的问题。钉钉则宣传其应用上的”e签宝”，可以“电子签章安全合规确保真伪”。 二、技术无法根除造假 区块链和电子签真能解决假章问题吗？ 技术是能够增加造假成本，减少骗局和闹剧，但是治标不治本。这些新的技术确实能保证数据真实不可篡改，可是在电子世界的真实还需要和现实世界的真实性一一映射才有实际意义。这些技术无法保证现实世界的真实性。 也就是说，区块链和电子签名，能保证在数字世界里，文件是没有被篡改。可是如果原本的文件就是伪造的，或者签名的人是冒充的，这些技术就无能为力。而且，道高一尺，魔高一丈，伪造文书上区块链，冒充身份电子签名，打印照片骗过人脸识别，这些都不是不可能。 显然，用一个简单的木质印章就能代表一个公司，不免过于简单粗暴。现在罪犯都能伪造钞票，仿制一个的印章并不需要高深技术。 印章容易被伪造的事实，导致国内企业经常出现假章假合同诈骗案例。像腾讯和老干妈因为假章被骗事件，2019年7月也发生过一次。当时主角换成了诺亚财富和京东。 诺亚财富旗下歌斐资产管理公司基金，为承兴公司提供供应链融资，总金额为34亿元人民币。承兴公司贷款爆雷后，诺亚惊奇发现，作为最重要的融资凭证：承兴与京东之间的应收账款，居然是承兴用假章伪造的。 三、抢真章闹剧 除了假章横行， 真章也经常成为商业纠纷争夺的焦点，“抢真章”的闹剧频出。 今年6月4日，软银旗下芯片设计商ARM，在董事会依法罢免中国合资公司CEO吴雄昂的职务。不料吴雄昂拒绝交出公章，反而利用手里的公章持续多次发布官方声明以及高管的联名信，与董事会的罢免命令抗争。而董事会没有公章也无法变更法人。一时董事会竟然因为一枚小小公章而束手无策，进退两难。 今年5月8日，区块链上市第一股、矿机生产商比特大陆的联合创始人之一詹克团，在北京政务服务中心领取营业执照和公章时，被一群不明身份的大汉从工商行政人员手中抢走。数日后， 比特大陆发表公告，作废旧公章，并启用新公章。真假新旧公章之间轮番上场，让人眼花缭乱。 一枚小小公章居然引发双方大动干戈，令人诧异，但是这还不是狗血的。 4月26日，当当网李国庆为了从妻子俞渝夺回公司主导权，居然亲自带领4名壮汉，冲进公司抢夺公章，并用抢来的公章宣布废除俞渝所有职位，自己全部接管。当时全民沸腾，仿佛集体穿越回古代，亲眼目睹一场宫廷夺权大戏。 四、印章社会 对几乎不用印章的外国人来说，中国人对印章的依赖和迷恋非常令人费解。 《经济学人》杂志在 6月20日还刊登一文，发出一个灵魂深处的拷问：“为什么中国的商业纠纷，都围绕公司印章？” 一枚小小印章代表一个公司，别说外国人看得口瞪目呆，国人也是难以理解。 这都什么时代了，中国已经是互联网和移动应用的大国，电子支付 ，5G和人脸识别等高科技都早已普及，为什么非得依靠如此原始和落后的方式确认公司的所属权？ 不仅如此，国人生活中到处都有印章的身影，小到去街道办事处开个证明，大到政府官方文件，非得盖了章才算数。整个社会无不依赖印章来证明文件的真实和权威。认章不认人，成为一种社会习惯。 在印章文化无处不在的社会里，难免假章横行，抢章闹剧频发。 国人对印章依赖，根本原因是什么呢？有人说是文化历史造成的，这有一定的道理 。 印章据说源于中国“三代”的制陶。《后汉书·祭祀志》曰：“三皇无文，结绳以治，自五帝始有书契。至于三王，俗化雕文，诈伪渐兴，始有印玺以检奸萌，然犹未有金玉银铜之器也。” 可见印章是社会的产物，社会上诈骗越来越多，“诈伪渐兴”，于是有印章来用来“以检奸萌”，来识别造假。 后来印章就演化成为信用的背书。《 释名》曰：“印，信也。所以封物为信验也。”另东汉蔡邕《独断》云：“玺者印也，印者信也。” 随着印章的普及和推广，印章也逐渐成为权威的象征。中国古代帝王在册封以及官员任命时，授受印章，以做信物，是为信印，即后世所称的公章。中国历代君主使用的印章——玺，则是国家最高权力的象征。古代皇帝授予将军出征的调动军队的军权，用的就是类似印章一样的虎符。 印章的功能从防伪、信用背书到权威的象征，深深地融入国人生活的方方面面。国人对印章的依赖有着深远的历史渊源。 四、信用和法制社会 但是这依然不能解释，为什么同样是亚洲文化，同样有印章的日本，韩国，越南和中国台湾等地，罕见假章行骗，抢夺真章的闹剧？ 在发达国家，国家对企业和个人，企业和个人之间，是默认对方是诚信的，先相信对方。 如果对方被事实证明是真的诚信的人，社会信用体系会为这个人加分，未来这个人更加容易获得别人的信任，交易成本越来越低。相反，如果这个人违反诚信，轻则失去诚信，社会信用体系里减分，未来寸步难行，交易成本极大提高。严重者触犯法律，将承担民事或刑事责任。这个体系需要有完善的信用体系和配套的法律法规，让参与者各方相互正向激励，逐步降低整个社会的交易成本。 而国内信用体系还只是初具雏形，对失去诚信的惩罚依然过于宽松，法律法规依然不够健全，这就造成国内骗子层出不穷。不管是监管、企业还是个人，都只能先默认对方不能守信，除非有其他外在因素来证明对方可信。软件体系靠不上，那就硬件来补。 这时候，印章早已被历史检验过的增信应验功能，就重新承担其不应该有的重任。 借助印章增信，执行起来相对简单。认章不认人的本质就是简化验证过程，因为有没有盖章，相对好辨认。如果要认人，相对复杂，需要多层判断，责任重大，这也成为一些政府机构管理怠慢的借口。轰动一时的“证明你爸是你爸”的奇葩证明，就是懒政的典型案例。 中西方在信任方面的差异，不仅体现在生活，也表现在股票上市的制度选择上。 比如国外普遍实行注册制，监管默认上市公司是诚信的，只对注册程序是否合规做判断，就能批准股票上市，但是如果上市公司信息造假，一经发现，处以极刑。瑞幸财报造假，已经惨遭退市就是一个生动的案例。 而A股依然实行审批制，监管严格审核上市公司的财报信息，确保利润能达到上市要求。反而对上市后，动辄造假上百亿企业，或者像獐子岛扇贝跑路这样造假影响极其恶劣的企业，对他们的惩罚显得不成比例的轻描淡写。 印章这么一个千年老古董，依然成为现在社会生活的主角，国人依然严重依赖印章，其根本的原因在于法制和信用体系的不够完善。 诚信问题无法通过技术提升这种“硬件”方式，只能通过信用体系和法制建设这样的“软件”来根本解决。 但是完善的信用体系法制建设庞大且繁杂， 非一日之功。需要政府，企业和个人共同推进。 可喜的是，近来政府推动各项举措，朝诚信社会逐步迈进。 比如说“证明你爸是你爸”的问题，国务院、司法部多次强调的“六个一律取消”政策，“能够采取申请人书面承诺方式解决的一律取消”。为此，司法部专门发布通知，即在需要提供相关证明事项时，申请人无须再出示相关证明，只需“书面进行承诺，已经符合这些条件、标准和要求，同时也愿意承担承诺不实的法律责任”。 这等于是相信申请人，增加造假成本，从而解决了民众为了办一件事，得跑数个部门，盖多个章的大难题。同样，证监会也开始在创业版推行注册制尝试。 企业也积极参与社会信用体系建设，比如支付宝的芝麻信用，腾讯的腾讯信用，给人们的生活带来了极大便利。 期望有朝一日，假章不再横行， 抢真章不再占据新闻版面，年轻人都不知印章为何物，只能在博物馆和历史书中偶遇 。
突如其来的疫情对所有行业都带来了不同程度的冲击，但也带来了更多的机会和新的思考。 “在上海这个城市，很多方面都具备在线新经济发展的条件和机遇。”樊登读书董事长郭俊杰认为，上海作为全国互联网创新发展的先行城市，海纳百川，鼓励创新创业，正是樊登读书选择在此生根发展的原因之一。 樊登读书董事长郭俊杰 优渥的经济发展环境 实现稳中有增 作为从上海起步、土生土长的在沪企业，樊登读书六年多时间从一个大学生创业项目，发展到现在成为一家拥有3600多万用户的平台企业。 尽管受疫情影响，樊登读书却一直保持着稳定增长。郭俊杰认为，这与今年在线经济的蓬勃发展有着必然的密切联系：2月，樊登读书参与了“上海书展·阅读的力量”活动，直播分享了“逆境中的积极心理学”：学会拥抱生活里的不确定性；五五购物节期间，同样通过线上宣传方式进行参与。 互联网基础设施完备、大众接受度高、政府支持力度强、市场及人才资源助力等良好的创新生态、产业生态，新的科技创新服务、新的科技产品、新的业态也会逐渐生长出来。郭俊杰认为，这样的生态化发展是上海所独有的。 此外，上海所拥有的庞大消费能力，也是支持在线经济发展的一大因素。“人们有使用诉求同时具备消费能力。”郭俊杰指出，庞大的用户数量和市场需求，很大程度上促使了企业和行业不断地优化、迭代、加速增长，也支撑起了在线经济的发展。 自我转型优化，坚守推广阅读的使命 今年春节期间，樊登读书提前开启了线上互联复工，积极为抗击疫情进行线上公益活动的响应和组织开展，并联合其他互联网企业一道为支援前线医疗人员进行物资的募集与筹措。 樊登读书在全球拥有近2000家渠道合作商，今年除了樊登读书总部推行线上远程办公，也积极引导和鼓励各个渠道商通过远程互联的方式进行日常的工作与业务开展。线上办公、举行在线会议的方式，一定程度也拓展了互联网远程办公这一形式，促进了相关业态的发展。 未雨绸缪，主动作为。疫情促使樊登读书着眼于未来，不断自我转型、优化、调整。发挥其线上平台的优势，积极拓展创新业务，聚焦在线教育板块开拓新路径。 樊登读书从各个维度，从用户个人到用户在社会里扮演的角色等不同的需求出发，打造不同的线上产品来满足大家的需求。自复工复产以来，针对中国的年轻父母群体开发了产品“新父母大学”，为0-16岁孩子的父母打造线上学习中心；面向广大C端用户的线上训练营，将原有的线下培训类课程通过线上课程的方式进行学习。 郭俊杰透露，樊登读书目前在筹划启动新的线上赛事“有请讲书人”，通过线上选拔、培养职业讲书人，开拓“讲书人”这样一种新职业。同时，也正在申请职业技能培训学校，计划创造及培养出在线领域新的职业：在线培训服务师与阅读讲解师，打造出新业态。 “讲解师其实就是‘讲书人’的延伸，通过线上新业态来创造一门新职业，从企业角度助力在线新经济的发展。”郭俊杰表示，未来将坚守推广阅读的使命，参与更多上海市及全国性的公共文化服务活动，打造出推广全民阅读的品牌名片，扩大樊登的品牌影响力，从所在的领域来为上海新经济的发展添砖加瓦，回馈滋养企业发展的这片沃土。
6月30日，易居企业集团执行总裁 克而瑞CEO张燕在“2020易居数据资产大会”作了“不动产数据资产进化论”的主题演讲。张燕提到，克而瑞的产品应用，已经从以住宅为核心，扩容至整个不动产领域的核心节点；同时，克而瑞通过建立的数据中台和业务中台，实现了数据治理、算法构建和算力的升级。完成了不动产数据资产化的价值闭环；在未来，克而瑞将开放数据资源库、数据中台技术能力、数据应用场景合作和数据资产交易平台，共同打造开放共建的数字生态圈。 全文如下： 克而瑞的进化 各位克而瑞的新老朋友，大家好。2020年已经过去一半了，在过去的这半年时间中，大家可能已经习惯了线上见的方式，这可能是疫情带给我们的某种变化，等到疫情过去后，或许我们已经接受并且熟悉了这样一个变化。同样，类似的变化也发生在行业，发生在企业当中。 熟悉克而瑞的朋友会知道，我们是一家深耕在不动产行业，进行大数据应用和服务的公司。当克而瑞熟悉的数据变成了数据资产，那么克而瑞本身会发生哪些变化呢？这是我们今天想跟大家一起来探讨的话题，而我们把这样的一种变化称之为进化。 什么是数据资产 首先，我们来看一下什么是数据资产。数据的初始阶段是杂乱、无序且单位价值低下的。但数据可以通过清洗、梳理这样的数据治理过程，之后再通过构建出算法、模型，最终输出成数据的产品应用。当最终形成了数据资产，那么它便是相对可靠、稳定、有价值并且能够变现的。我们把这样的过程称之为不动产的数据资产化过程，而过去的15年中，克而瑞正是在一一践行这样的过程。 克而瑞如何实现数据资产的进化 那么克而瑞如何来实现数据资产的进化这也是我们今天探讨的核心主题，克而瑞的变化到底在哪里？我们可以从资源、算力、应用和模式这四个方面来一起探讨。 资源 扩容1：以新房数据库为主，扩容至全不动产领域数据库并举 多元异构的数据库是整个大数据应用的基础，它的发展方向首先是扩容，其次是颗粒度的深化。 扩容，克而瑞最初是以一手住宅为核心的方向去建立整体基础数据库，以新房为主。而从过去的两三年开始，克而瑞完成了整个不动产全域的数据库建设，包括商业、办公、产业、物业管理以及城市租赁等非住宅领域，今年更是启动了在地产金融和证券行业的应用，也包括新技术应用到不动产行业中形成了地产科技，上述几大核心领域中我们都进行了结构化和非结构化的数据库建设。 扩容2：以结构化数据为主，扩容至与非结构化图文数据并举 其次，整个大数据应用中，非结构化数据应用占八成以上，但地产行业的结构化数据在过去的应用中占到了主力，占比将近80%，比例正好颠倒。 过去两年中，如何从原来我们应用的报告，新闻资讯、从一些图表图文中去将非结构化的数据实现结构化，这是克而瑞在做的从数据库的源头去做的一个扩容。我们希望未来能够做到更多的非结构化数据的清洗、储存以及利用。 深化颗粒度：数据从中宏观下沉到微观、从静态为主到动静并举 颗粒度深化是另外一个范畴。POI数据是非常庞杂的，我们可以从各种源头获取，但难的是形成适合于不动产领域的相对完整的标签体系，并且能够做到全国覆盖。克而瑞已经完成了深耕不动产行业的完整POI数据库的建立。 其次，在区域经济和板块研究中，我们经常会用到栅格数据，将土地、项目以及配套等相关数据，下沉到1×1公里的栅格当中。在不断的数据产品应用过程中，克而瑞已对全国所有城市实现了栅格信息全覆盖。 如果说栅格和POI还是对于行业数据和静态数据的进一步颗粒度深化，那么客户数据则是我们这一两年中着力去深耕的动态数据。到目前为止，克而瑞已经建立了全国54个城市未来3-5个月内将释放的新房购买需求客群的客户画像，包括客户线下动态的群体画像及指标，这其中也包含到了租赁客户。同时，我们也在构建基于商圈和商务圈外围的整体客群数据和客户画像。 算力 治理升级一：进化数据治理标准 有了数据，第二步当然是更好地去使用这些数据，因此在过去两年时间里，克而瑞完成了自身中台的建立，包含数据中台和业务中台。其中数据中台有两个核心方向：数据治理和算法构建、算力的提升。 首先我们做的是打通底层大数据，建立统一的采集平台。根据业务场景和应用形成相对统一的数据应用标准，建立起数据之间的勾稽关系，形成统一的数据平台。同时虽然应用场景和产品有所不同，但在打造产品的过程中会产生相对需求比较集中的产品组件、模块组件以及数据服务组件，它们可以自由插入到很多的产品及应用中去，极大提升整个产品研发的生产效率。 治理升级二：进化数据治理技术 数据治理环节中，我们会应用到一些核心技术。数据识别其实主要是从报告、图表以及文本中提取结构化数据。这类工作过去都靠人工完成，而今天通过机器学习已经可以达到。其次，数据清洗的核心在于规则的建立，通过样本的机器学习，不断地深化机器学习的过程，最终达到数据清洗的目的。 整个数据治理过程中的核心是数据标准的建立，尤其是不同源数据之间用同一标准来进行数据勾稽关系的建立。在整个过程当中，我们还形成了数据的预警机制，希望在数据治理过程中就能够发现数据可能会出现的问题，而不必等到应用端的产品出来之后才发现这些问题。 算力升级一：结构性数据算力和算法升级 通过完整的数据治理之后，我们另外的一个核心工作便是通过算力的提升，来有效、快速地实现算法的构建。比如公允定价，在刚刚提到的栅格系统应用中，我们基本可以做到只要点击任意一个栅格基本单位，那么这个单位所对应的区域价值（即俗称的地价）就可以直接显现，而且是秒级回应。再比如大家熟悉的，我们在做前测时候都会去做的产品配比，过去更多的是靠人工、靠自己的经验来做方案的优化。而今天我们通过机器学习，可以通过设计出容积率、货值、利润最大化等核心条件，来筛选出来最优方案。每进行1%的调参，机器会进行800万次计算，最终把TOP10的最优方案推到前台，而这样的过程在2秒以内就能完成。再比如我们在寻找价值洼地的时候会经常使用的“人口密度”这个参数，它是没有标准数据的，我们通过自己构建的楼盘字典，再加上人口统计数据，通过算法建立之后，来算出每个板块，甚至于比板块更小的单位的人口密度，来支撑一些后端应用。另外，算法构建也不断的应用到了诸如市场预警以及城市周期等克而瑞的各类型线上产品中。同时，所有的算法，我们都能够实现数据的回测。 算力升级二：非结构化数据AI技术升级 刚刚提到的这些通过算力能够快速形成的算法，主要是集中使用在结构化数据中，而非结构化数据也是我们这一两年当中着重去深化和学习的。我们刚才已经探讨过，克而瑞在研究、服务输出的过程中会应用到大量的报告，包括上市公司的中报、年报；包括很多克而瑞自己撰写的报告；包括很多的新闻资讯、文章等等。而通过NLP的自然语义挖掘技术，进行深度的机器学习，最终我们已经形成了今天适用于不动产行业的非结构化数据的知识图谱，它可以应用的范围更广。在下半年克而瑞要发布的云图系列产品当中，它可以应用到舆情监测，也可以应用到智能营销等环节中去。 应用 系统产品扩容：从新房数据系统为主，扩容至全不动产领域数据系统 刚才我们已经提到了数据在最终应用场景中的输出。而大家熟悉的克而瑞提供线上产品和线下服务的传统模式，也发生了变化。原来克而瑞更多是以系统产品和报告提交给客户，而今天我们首先对内容和范围做了扩容，从以新房和住宅为核心，扩展到了不动产的整个领域，包含我们这两年一直在做的基于资管的资管云、投管云；包含我们在产业深耕过程中打造的文旅数据系统；包含我们今年成立物管事业部之后，完整地构建了起了第一个物管行业数据系统；也包含今天的城市租赁系统等。大家会发现，克而瑞已经从住宅跨越到了非住宅，从开发领域更多地踏进了运营领域。 应用载体升级：从解决方案为主，进化至智能BI系统并举 克而瑞除了提供数据产品，同时也做很多行业研究、企业研究，提供咨询报告给我们的客户。但是在今天，我们可能将这样的服务方法和载体也进行递进和迭代。比如我们可以提取数据，生成多种业务看板，最终形成商业洞察，这就是智能BI的应用。今年下半年会发布的云图系列产品中的云图洞察，就是按照这样的方向及逻辑在实现。最终我们希望看到的是克而瑞整个商业模式的进化。 模式 打造数据资产交易平台 整个行业都已经熟悉了克而瑞提供线上系统和线下服务。在这个过程中我们也在思考，如果我们的客户并不需要一个完整的系统产品，而只需要一些碎片化的数据，或只需要报告中的某些部分。同时这些客户或许也不再是以开发企业为核心，可能会扩展到广告公司、上下游产业链中的供应商，甚至还有跨行业的使用者。如果克而瑞给他们提供数据服务的话，又会是怎样的一种方式？这也是我们今天构建数据资产交易平台的一个很大动因，我们推出了添玑数据商城，本着这样一个愿景，在最终产品输出端口来形成价值闭环。 生态圈全景图 讲到这里，我们再来看克而瑞的生态全景图，或许会更清晰明了。首先，应用大数据的相关技术，构建多元异构的不动产数据资源库。第二步，在数据大脑平台上，所构建的算法、提升的算力得以不断进化。最终我们构建起基于区块链技术的数据资产交易链，这样的过程形成了数据资产化的完整闭环。 而这个生态圈的打造，核心是为了开放和共建，克而瑞将开放整个生态体系。 在这个体系中，我们开放数据资源库，拥有数据的供应商可以通过数据交换的方式和克而瑞进行互补，来丰富和扩大各自的数据库。除此之外，我们也可以跟有一定技术实现能力的合作伙伴，开放数据库给他们，共同形成新的产品和应用。 其次，我们也会开放自己的中台技术，通过技术赋能，去促进行业内甚至跨行业的整个不动产大数据的应用和服务。 至于开放应用场景的合作，我们跟跨行业或者行业内上下游产业链中的很多伙伴都探讨过这个问题，大家希望我们能够共建数仓，基于这个数仓最终形成不同的场景应用。克而瑞贡献了比较多的线上的系统产品，但仅如此是远远不够的，我们希望有更多的伙伴加入进来，使得行业在数字化进程中诞生更多的产品及应用。 而最终，我们希望在实现价值闭环的过程中，形成资产交易的完整平台。今天这个平台刚刚起步，更多的是克而瑞把自己的数据资产贡献出来，而在未来，数据的使用者也可能成为数据的提供者。虽然这种身份的转化或许在今天还未被大家清晰地意识到，但随着这个交易平台慢慢被接受，参与到其中的人越来越多，它的成长及扩容，将带动整个不动产行业的资产交易成为现实。 共同打造开放共建的数字生态圈 我们回到今天的主题——构建行业主链、共建数字生态，在这个完整的生态圈中，克而瑞非常希望通过自身的递进、迭代，成为生态圈中最重要的一环。 谢谢大家。
牛市真的来了，但这又会是一场2015年杠杆牛吗？又会是快速资本泡沫并引发股灾吗？看起来，这一次，并不一样。来新浪理财大学，听开年重磅专栏《交易日财经早报》。 新股民新资金涌入A股，多家券商APP超载宕机；沪深港通的南向和北向交易在今天同创记录；A股连续第三个交易日拉开万亿成交，7月6日更是成交1.56万亿；3月23日反弹以来至今，沪指累计涨幅超20%，进入技术性牛市。 牛市真的来了，但这又会是一场2015年杠杆牛吗？又会是快速资本泡沫并引发股灾吗？看起来，这一次，并不一样。 金融股全面暴动——继续飙涨，5个交易日内，券商板块已经累计上涨32.31%，保险板块涨27.55%，银行板块涨18.64%。个股如光大证券更是在10个交易日内累计暴涨110%。这些数据虽然与2014年底牛市初期券商股首波暴动上涨54.21%依然有一定距离，与券商2015年牛市顶峰时期累计126.8%的涨幅更是想去甚远。当然，那是一波杠杆牛市，来得也快去的也快。 自然，我们要警惕市场飙涨背后的短期技术性回调风险，尤其是券商为首的金融股冲高回调风险。但在一场牛市来临的时刻，资金是疯狂的，情绪是疯狂的，疯狂的背后就有溢价就必然有泡沫——甚至享受泡沫。在一场长牛慢牛下的结构性牛市面前，任何一次5%-10%的回调都是加仓补仓甚至进场的上车机会。因为，在互联网金融如P2P遭遇全面清理去杠杆，房地产遭遇价格和投资属性受限之下，还有大把场外资金正在伺机如何上车牛市。 事实上，我们在3月8日的《内参》中在提示市场短期风险的时候就对中国经济和股市表示了持续的信心，指出“任何一次5%-10%的回撤空间，都是适度加仓补仓的机会”。那时，上证指数处于3034.51点，并一路下跌到3月19日的阶段性底部2646.80点，区间跌幅在12.78%。 同时在本轮牛市的底部前夜，我们在3月15日的内参《全球股灾：A股独立行情背后的风险与机会》中即用万字长文指出“A股独立行情隐含的长牛慢牛根基”、“中国股市的长牛慢牛根基在夯实”。而在此前一天，还在给监管层提交的应对全球金融市场风险与机遇的报告中阐述了这一观点。 在随后3月22日的《内参》中，我们还持续指出当下A股尤其是主板个股的安全边际较高，对于A股投资者如果从中长期投资维度，则应遵循不折腾原则，以及可执行每次回撤5-10%进行补仓加仓的原则。此后，A股一路反弹至今。 我们最近几周内参一直指出，当下A股市场无需过度关心指数波动，而更应该是精选行业板块来追寻个股机会。客观而言，当下A股尤其是主板依然处于相对历史底部区域，投资者更应精选行业与个股，从中长期而言值得持续布局。当然，我们需要看到，这虽然是一场长牛慢牛的牛市，却是一场结构性牛市。围绕价值，围绕成长，围绕蓝筹，围绕核心资产，才会是这一场结构性牛市的真正分享者。 在当时全球疫情冲击波下的股灾时刻，我们为什么还持续坚定的看到A股的中长期投资机会？在此，我们对于支撑中国股市走出长牛慢牛下的结构性牛市，重新进行较为全面的梳理和阐释，看一看这一轮A股牛市的上车逻辑。 做多A股：中国崛起牛开启 金融股暴动，是引爆A股当下快速走牛的一个引子。翻看多次的牛市，金融股率先领涨都是相对明显的逻辑。而这一次的触发点，就来自于金融混业预期。 最近的两周，持续在深圳与一线投资圈朋友交流。根据掌柜近期与十多位券商私募人士交流的信息来看，给银行发券商牌照背后是一场金融混业的大变局，将是一场金融控股集团的再造运动，也是对A股流动性的再造。同时，指出这是做大做强中国资本市场思维下一系列动作背后的一个，金融业估值将变相提升。 甚至有私募人士表示将此看待成新一轮牛市的驱动力。我们理解为这就是上述背后金融混业改革逻辑下科技和资本大棋局的一种背后解读。这确实将持续增加机构投资者对券商等金融股的关注度，也将驱动资金加码对A股中长期投资幅度。 毫无疑问，我们最近两期内参对金融混业这一问题的解读和研判是到位且及时具有前瞻性的，也特别指出了其中的投资机会。这也是我们与众多金融投资大咖交流的结果。 市场此轮金融股的暴动，是对新一轮结构性牛市的一个资金和市场确认的第一步。上周五则出现了第二个信号——四大证券报官媒开始连续唱多“牛市”。 7月3日，中证报头版头条：《A股新一轮牛市呼之欲出》，上证报当日官微：《哈哈哈哈哈！牛市特征越来越明显了》《牛牛牛牛牛……券商股今天太牛了》，证券时报旗下券商中国：《A股狂飙……券商股带动全面牛市气息……》；7月4日，中证报官微：《真有牛市感觉了！”知情人士：银行系资金正借道权益基金入场》；券商中国微信号：《A股成全球稀缺资产……》。昨晚，A股上涨登上新闻联播，指出“中国出色的疫情防控能力与防控成绩是中国经济复苏和股市上涨的最大动能”。 从媒体观察角度而言，官媒在对唱多“牛市”这一问题上至少得到了官方的默认和许可，否则在上一轮牛市中官媒“4000点是牛市起点”遭遇各种骂名以来，官媒对唱多牛市已经是较为谨慎。 因此，从中国证券报头版头条发表题为《四大先行指标亮了 A股新一轮牛市呼之欲出》的文章，以及多家官方媒体跟进唱多“牛市”，凸显政策性唱多与做多信号已经明显。在市场做大做强中国资本市场即股市的研判下，我们认为这一轮又出现了国家战略牛市的景象，当然这将朝着结构性牛市的行情方向进行演变。 大国崛起牛：这一轮背后的逻辑 这一轮牛市的缘起，核心在于中美贸易科技军事竞争下的中国大国崛起，起始于科技强国强军背景的科技创新，催化于疫情冲击下全球流动性宽松，引爆于做大做强资本市场政策驱动下金融混业改革，长期资金动力在中国居民财富资产重配。 疫情冲击带来全球经济大衰退引发了全球范围内的股灾，A股确实由于出色的防疫防控能力基本扛住外围市场股灾冲击。当然旋即又带来了全球范围内的流动性充裕——并驱动了全球金融市场的反弹，包括A股结构性牛市的开启。 同时，新冠疫情也再次让全球资金看到，中国危机管理的能力和中国经济的反弹能力。当然，中美贸易战也让全球资金看到中国科技发展的实力和驱动力。配置中国，开始成为全球资金在全球大衰退下的一个避风港选择。所以，我们看到北向资金持续流入中国A股。 随着中美贸易战开打，科技战也随时拉开帷幕，金融战也初露端倪。在这一大背景下，我们看到从2018年以来，不断向外资开放——不断纳入全球各大资金配置指数，新证券法修订，中国科创板、注册制推出。中国官方愈发明确，需要通过强大的资本市场来驱动中国经济的转换动能转型成功。 逻辑背景就是，中国经济转型和中美对抗中成功，需要科技强国强军；科技创新成功，需要强大资本甚至资本泡沫驱动；在中国经济遭遇疫情冲击持续下行后需要复苏，则需要国家让利、金融让利；资本驱动需要直接融资——股市做大做强；股市做大做强，需要券商等中介机构做大做强。 从这些维度来看中国当下的改革和政策驱动，就愈发清晰混业经营下的做大做强股市的国家战略思维。混业的背后，是为了提升金融效率，提升金融支持实体的效率、支持做大做强股市的效率，最终是支撑科技竞争下的大国崛起。 回看2015年的杠杆牛，虽然也带有国家战略牛市色彩，也带有通过做大做强股市来驱动经济复苏的官方意愿，但那时候的意愿和驱动力——并未在内有疫情冲击和外有美国强力打压全球经济大衰退下那么强烈。同时，也未有不期而遇的疫情冲击下，带来弯道超车的机会。 长牛慢牛：持续被夯实的牛市根基 我们需要看到，构成本轮结构性牛市行情以及长牛慢牛的逻辑有四个维度，改革和政策驱动、流动性充裕、基本面复苏驱动、国家战略牛市的操盘能力。 上面，我们看到了科技强国强军背后的大国崛起驱动，以及官方做大做强资本市场背后的金融业改革驱动。后续的三个要素又在哪里？ 先说流动性维度？当下A股有流动性充裕有两个核心要素支撑，短期与中长期均有所体现。短中期来自于全球疫情冲击下，全球央行放水带来全球范围内的流动性充裕，包括中国央行与财政也持续执行宽松政策对短期经济进行刺激。 中长期支撑的流动性充裕来自于，中国居民财富资产的重配大趋势。 事实上，疫情之后春节股市的大反弹，很好演绎了中国居民财富资产在房地产投资不佳后的配置方向——股市。隔离蜗居在家的中国百姓，当售楼处关门也难以扫楼的情况下，资金配置进入股市成为最大的方向。这恰恰凸显了当中国楼市走入规模、价格、投资属性瓶颈下，中国居民财富将加大权益资产（股市）的投资配置。事实上，在欧美国家权益类资产配置数倍乃至是十多倍高于中国——差距就是弥补的方向。 基本面驱动力方面，新闻联播指出“中国出色的疫情防控能力与防控成绩是中国经济复苏和股市上涨的最大动能”。看起来，这是一个有点虚的理由，但这确实是中国经济在全球疫情冲击下的一个复苏驱动力。 客观而言，中国经济在此轮的疫情冲击下，并没有获得官方在货币与财政方面的强刺激，这一点与美国的“无限量化刺激”相去甚远。中国官方的底线思维，让中国经济更加保有韧劲，但也让中国的复苏周期会被拉长。虽然外贸需求持续下行与贸易全球化倒退，会继续压制中国经济的复苏进程，这也是当下A股最大反复不确定性的因素。 但中国经济强大的内生循环动力正在一步步挖掘，更为重要的是官方举全国之力对科技创新的重视和巨额投入，将让中国经济更加有活力和转换驱动力。因此，这一轮科技创新下的新一代科技革命以及新一代能源革命，既是中国经济的最大转型动能，也是A股行情持续纵深延展拉出长牛慢牛的核心根基。 同时，中国在新冠疫情下的危机管理能力，令全球震惊，也令全球资金进一步看到了中国经济的强大韧性和复苏能力。因为，在全球经济大衰退之下，谁的身体抗病毒能力越强，谁就有在这一次全球大衰退中弯道超车的巨大可能性。从北向资金的不断流入，就能初步看到中国在一步步成为全球资金的避风港。 大国牛的操盘能力 A股牛市泛起，上车的没上车都在疑问，会否来得快去的也快。当下金融股暴动之后，有人高喊牛市来临，有人则祭出2015年杠杆牛的崩塌来警醒。这一轮国家战略牛市的操盘能力到底如何？ 2015年的杠杆牛，也被认为是一轮国家战略牛市，事实上也有经济转换动能的需求。但那一轮的国家战略牛市，并没有强大的中长期流动性、改革动力乃至基本面复苏驱动。因此，更多是流动性驱动下的杠杆牛市。股市的杠杆率持续上行、资金快速涌入，遭遇新一轮金融去杠杆，由此也形成了来得快去得快的杠杆牛股灾。 但这一轮所不同的是，当国家队进入中国股市救市之后，从最近5年“撸起袖子下场摸鱼”的操作来看，已经从两眼一抹黑的救市到5年来应对国内外市场动荡历练，对市场的操盘和掌控能力越来越娴熟。 而且回望5年前的操盘，国家队的救市整体是成功的——我们不能仅仅以点位来论当年的救市成功评判，而应以这5年来经济下行通道中A股的整体平稳来评判。当下国家队的操盘能力，应该是越来越匹配驱动大国牛的实现。 综合多维度来看，疫情冲击下的央行与财政短中期流动性“宽松”，以及中国居民财富资产重配下的中长期流动性支撑；中美竞争对抗下的经济转换动力驱动科技创新，以及进一步改革开放下的拥抱竞争；大国崛起与科技竞争下的做大做强资本市场政策驱动，以及资本市场全面改革与金融混业刺激；中国抗疫防疫成功下的经济韧劲凸显，但疫情持续冲击下的复苏拉长；加上国家对战略牛市操盘能力，当下A股有拉开长牛慢牛的根基。 当然，由于注册制和科技转换动能下的科技创新驱动大浪淘沙的残酷性，将决定着中国股市这一轮牛市是结构性牛市。未来的结构性牛市，将会有更多的仙股、僵尸股，而科技成长、白马蓝筹、核心资产将愈发得到市场资金的认可。 更需要提醒的是，短期我们不要对牛市抱有太大的乐观心态，因为这一轮是长牛慢牛状态，而且是结构性牛市。疫情蔓延的不确定性带来经济复苏的不确定性，也带来上市公司基本面修复的不确定性。中美大国竞争下的美国持续打压将是A股长牛慢牛中的持续扰动风险因素。即便流动性充裕、改革与政策有驱动，在基本面不够确定性的情况下，市场短期也难以是单边趋势，而更多是震荡下的结构牛行情。 不管市场如何演绎，我们都持续警惕那些无业绩支撑的题材股、概念股的风险，包括流动性（成交量）欠佳的个股风险。控制风险，配置那些相对风险较低的优质成长蓝筹资产和标的，哪怕少赚一点，都要控制风险。
“今年目标是全年营业额达一千万，希望与巴基斯坦方面开展合作，优质资源共享，实现双方互惠互利，合作共赢。”北京绿川润土科技有限公司总经理张晓丹日前对经济日报-中国经济网记者表示。 产品：联合富硒叶面肥与有机营养土 提升品质增产增收 张晓丹介绍说：“公司主打两款产品。一是富硒叶面肥，二是有机营养土。富硒叶面肥已获得国家发明专利，在增加农副产品品质方面效果显著。它以最高级别的食品级麦芽有机硒为原材料，极易被植物吸收，安全性高；同时，它可增加作物产量20%左右，有效提高作物有机硒含量，达到国家（GB）富硒标准，极大提升农作物的商业价值；此外，它可有效降解农作物在生长过程中使用农药造成的农药残留（铅、镉、汞、砷、铬），达到国家海关出口标准。 张晓丹进一步介绍说：“公司的有机营养土，采用东北优质草炭为原料精制而成。草炭中有机质的含量大概在70%-80%，腐殖酸含量在40%-50%，PH值为5.5-6.5，可有效改善土壤板结，平衡土壤酸碱度，增加土壤有机质和腐殖酸含量，可广泛用于土壤改良、园林绿化、花卉蔬菜育苗、有机农作物种植、高端水果育苗和培育等。” 困难：销量同比减少30% 生产合作计划被搁置 对于公司当前的困难，张晓丹指出：“突如其来的疫情给各个行业带来不同的影响和新的挑战，对我们也同样造成了一些影响。首先由于疫情对农产品销路的冲击和影响，很多生产商原本的生产计划被搁置，所以我们产品的销量同比减少30%左右。此外，今年春季正是疫情高发的时期，也同样是播种的季节，由于疫情期间各个城市严格管控的情况下，部分需要洽谈的合作计划也被搁置，所以公司的经营也相应的受到影响。”对于未来的发展，张晓丹表示：“根据市场发展情况以及公司多年积累的技术和资本来看，未来发展仍势不可挡。” 目标：全年目标一千万 提高品牌知名度 张晓丹表示：“2020年是不同寻常的一年，有机遇也有挑战。虽然疫情期间产品销量减少、生产合作计划被搁置，但我们公司今年的全年营业额仍有望达一千万，这主要包括泥炭和富硒叶面肥的销售。同时，今年我们要建立更加完善的销售体系，开发优质客户资源，在农业生产领域为品牌创造更高的知名度。”张晓丹强调：“巴基斯坦是未来非常好的合作方向，这也是我们未来发展的一个目标，希望我们公司的核心技术产品能够应用到巴基斯坦农业生产方面，实现双方互惠互利，合作共赢。” 商机：专注富硒功能性农产品 期待对巴农业领域合作 张晓丹强调：“人们都在追求健康的生活方式，自然功能性农副产品也逐渐取得更大的市场份额。目前，功能农业主要以富硒农业为主，基于多个国家缺硒的状态，以及富硒农产品在很大程度上满足人们科学补硒增进身体健康的需求，世界富硒农业市场前景十分广阔，也是未来农业发展新趋势。” 张晓丹举例说：“以巴基斯坦的芒果和车厘子为例，我们在生产过程中，按规定使用富硒叶面肥，就可以有效的改善水果的口感，增加座果率，进而增加产量，通过产品富硒可以有效延长产品保鲜期，降解农药残留，有效提升产品综合价值。” 对于对巴基斯坦的合作，张晓丹表示：“农业是巴基斯坦经济的生命线，为促进农业发展，巴政府也正采取包括促进农作物多样化、有效利用水资源、高价值作物推广、加强农业信贷以及增加政府补贴等措施，不断促进农业领域的发展。相信未来在农业领域一定可以找到合作的商机。” 最后，张晓丹向经济日报-中国经济网表示：“公司目前所有的合作项目都是在中国本土，这次有幸参与经济日报-中国经济网的治蝗论坛，与巴基斯坦方面取得联系，也是我们公司不可多得的机遇。农业是巴基斯坦重要的产业支柱，我们公司正是专注于农业生产方面的技术研发，希望可以和巴方在农业生产方面的相关企业取得联系，在互相了解的过程中探讨深层次的合作，实现双方产品价值最大化。”
“当前，银行理财转型持续推进，理财子公司批设工作有序进行，非标投资规模不断下降。资金信托明确回归私募资管产品本源，基金、证券、期货、私募等机构不断增强主动管理能力，发挥投资顾问优势。” 全国政协经济委员会主任、中国财富管理50人论坛理事长尚福林7月7日在由中国财富管理50人论坛、清华大学五道口金融学院联合主办的中国资产管理业务监管研究报告线上发布会上作出上述表示。 据他介绍，截至目前，资管行业整体规模在百万亿元以上。理财产品结构已发生了重要变化，净值型产品余额占比已由新规前的15%大幅提高到了50%左右，19家理财子公司获批设立。保险、证券、基金领域资管业务规模稳健增长。 “金融业务的创新发展，必须要遵循基本规律，要看是不是有利于支持实体经济，是不是有利于防控风险，是不是有利于保护投资者合法权益。只有坚持守正创新资管行业，才能够行稳致远。”尚福林表示，当前，全球经济增长持续放缓，国内经济持续承压，各类市场主体都在经受较大的经营压力，短期偿债能力下降。 具体而言，一方面，行业内部转型压力加大。存量老产品受疫情影响处置退出势必更加困难。新产品也因固收类资产收益率下行、权益类优质项目减少等影响遭遇“资产荒”。另一方面，外部竞争压力和输入风险并存。扩大金融业对外开放是大势所趋。第一家外方控股理财公司已于去年底在上海批准设立，未来还会有更多海外资管机构进入国内参与市场竞争。与此同时，随着对外开放后与外部联系越来越紧密，对国际市场大宗商品价格波动、跨境资本流动等引起的输入性风险的防控压力也会加大。 尚福林认为，面对更加复杂多变的国内外经济金融形势，更需要把握好保增长与防风险的有效平衡。一方面，继续保持监管定力，坚决打击影子银行以及非法金融活动等重点领域违法违规行为，巩固前期治理成果，防止风险反弹。同时，也要以服务实体经济投融资需求为定位和根本目标，加快推进资管行业转型，增强对实体经济的适应性和灵活性，更好地服务我国经济社会发展大局。
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