7月1日，单抗药物研发商嘉和生物向港交所递交了招股书。招股书显示，高盛、摩根大通和杰富瑞等知名机构为其上市联席保荐人。 嘉和生物成立于2007年12月，是一家研发驱动的创新型生物制药公司，公司主要致力于治疗性单克隆抗体、Fc-融合蛋白药物等单抗类药物的研发与产业化，目前在研产品10多个，其中多个产品已经处于国内外临床试验或申请临床试验许可的阶段。 目前，公司在亚洲正在进行18项临床试验，预计于未来12至18个月内向国家药监局提交三项新药上市申请（NDA）及向国家药监局及美国食品药品监督管理局提交多项临床研究用新药申请（IND）。 主要业务模式和研发进度 业务方面，嘉和生物战略一直侧重于有大量未满足医疗需求的治疗领域，并已针对全球三大肿瘤靶标建立多种晚期候选药物的渠道，公司目前通过就乳腺癌的疗法制定全面系统性的研发计划执行该策略，包括靶向CDK4/6候选药物，及一组先进的靶向HER2候选药物，公司已开发针对多种肿瘤适应症的PD-1靶向候选药物。 （图片来源：招股书） 研发进度上，嘉和生物已立项开发的重点在研单抗产品有10个，其中9个品种已进入临床试验阶段，适应症涵盖肿瘤、自身免疫性疾病和代谢类疾病三大领域。 目前进度最快的产品有3项，分别是（抗HER2人源化单抗）、英夫利昔单抗生物类似药（注射用重组抗TNF-α人鼠嵌合单抗）、贝伐珠单抗生物类似药（重组抗VEGF人源化单抗），并且已进入三期临床试验阶段，有望在近一两年内获批上市。 公司尚未盈利 根据招股书公开的财务信息显示，嘉和生物目前尚未盈利。截至2018年12月31日， 公司亏损2.88亿元；截至2019年12月31日，亏损扩大到了5.23亿元。 （图片来源：招股书） 从财报可以看出，亏损扩大的原因是由于公司的研发开支相较于去年大幅增长，从2018年12月31日的2.71亿元增加到了2019年12月31日的4.38亿元。 对此，一位资深医疗行业人士对记者表示：“对于生物医药企业来说，需要通过研发去不断试错，但这样的试错成本往往是十分‘烧钱’的，因此前期需要资本的加持。” 对于为何尚未盈利，嘉和生物在招股书中表示，公司目前尚无获准用于商业销售的产品，也就是说自产品销售中还未产生任何收益。业绩记录期间，公司主要通过按服务收费合约向客户提供研究及制造服务产生收益。 2018年和2019年，按服务收费合约产生的收益分别为690万元及1300万元。其他收入净额包括长期政府补助及应付AbStudioInc.（ABS）的或有代价的公允价值亏损净额。 2018年和2019年，嘉和生物分别获得政府补助1120万元、830万元。 高瓴资本持续加码 事实上，在上市前的一个月，嘉和生物刚刚完成1.6亿美元的B轮融资，高瓴资本领投，新加入的投资者有淡马锡、华润正大生命科学基金、海通开元国际和CavenhamPE。据悉，该轮融资将用于现有产品管线的临床项目推进、早期创新药的研发、潜在的国内外战略合作，以及为目前处于研发后期的产品的商业化做准备。 就目前招股书显示的持股情况看，高瓴资本持续领投，其旗下的HHJH及HMHealthcare持有嘉和生物36.07%的股份，为第一大股东。康恩贝旗下子公司康嘉医疗及康和医疗合计持有嘉和生物股份16.07%，为其第二大股东。 （图片来源：招股书） 随着疫情在全球的蔓延，使得全民健康问题得到了空前重视，这也促使生物医药及大健康领域变的愈加火热。高瓴资本这样的风投企业已早早在大健康领域开始了广泛布局。 根据胡润研究院早前发布的《2020胡润中国百强大健康民营企业》，有近三分之一的上榜医药医疗行业，背后都站着高瓴资本，其中市值前十的企业，高瓴资本投资了其中7家，包括恒瑞医药、迈瑞生物医疗电子、药明康德、汉森制药、药明生物、中国生物制药和爱尔眼科医院集团。 （图片来源：《2020胡润中国百强大健康民营企业》） 此外，根据2019年末SEC公布的高瓴资本美股持仓情况看，高瓴资本目前持仓54家公司，其中25家都为生物制药公司。2019年以来，高瓴资本在医疗领域投资的10余家企业都成功实现港股及美股IPO。 除了在二级市场上的不断加码，今年2月份，高瓴资本还宣布成立高瓴创投，首期规模100亿元，生物医药为重点覆盖领域之一。 上述业内人士对记者表示：“早在2014年资本对于大健康领域的投资热情就开始涌现。受疫情影响，导致市场供需关系也发生了转变，并且受人们情绪的影响，2020年生物医药行业以及大健康行业的投资会愈发热闹。”
据36氪报道，玖壹叁陆零医学科技南京有限公司（以下简称：91360）宣布完成新一轮数千万融资，领投方为乾兆基金。据悉，乾兆基金是一家专注于病理行业的基金，近年来其关联基金在IVD领域已经完成了近20亿元的投资。 据了解，本轮资金将主要用于产品研发、产品链优化升级、深挖数据价值等方面。此前，91360曾先后获得瓦力投资、慧拓投资、鼎萃基金的数千万投资。 资料显示，91360成立于2012年，2015年正式立项启动，现如今，91360已从最初的数字病理远程会诊平台，发展成为以“数字病理＋AI”为核心、为行业提供全数字病理信息化解决方案的综合服务商，具体涉及病理远程会诊解决方案、智慧病理全流程信息化解决方案、病理人工智能解决方案形成智慧病理数字化解决方案等，帮助用户开启了全数字化病理的智能工作模式。 本轮投资领投方乾兆基金合伙人胡兆明表示：近年来，人工智能与智慧医学成为医学界乃至全社会热议的话题，病理学已经进入数字病理时代，“数字病理+人工智能”已成为业内公认趋势，我们看中智慧病理的未来蓝海，尤其后疫情时代，支持远程工作、促进内部工作效能提升及信息分享企业的价值日益凸显，91360核心成员在病理行业多年的积累和资源整合能力让其在专业领域与商业化运作上具有优势。
达安基因7月2日晚披露，6月30日，中山大学与广州金融控股集团有限公司（下称“广州金控”）签订《国有产权无偿划转协议》，将广州中大控股有限公司（下称“中大控股”）100%股权无偿划转给广州金控。该事项已获得有关部门审批，公司实际控制人将变更为广州市人民政府。 此次达安基因控股股东中大控股的股权划转，背后是校企改革的加速推动。2018年5月11日，中央全面深化改革委员会审议通过了《高等学校所属企业体制改革的指导意见》，要求对高校所属企业进行全面清理和规范。自此，校企改革开始酝酿推动。 2019年10月，达安基因公告，中山大学已与广州市属国有企业达成中大控股股权划转的初步意向。 资料显示，广州金控原名广州国际控股集团有限公司，成立于2006年12月，注册资本77.68亿元，是广州市政府整合市属金融产业的平台。
中信建投：不存在应披露而未披露的信息 中信建投公告，2020年7月2日下午，公司注意到有媒体报道称，公司党委会已经批准了关于中国中信集团有限公司将收购本公司第二大股东中央汇金投资有限责任公司所持本公司股份的相关计划，以此推动中信证券股份有限公司和本公司的合并。截至目前，公司未曾召开过党委会审议批准上述传闻所称的相关计划，也未得到任何股东有关上述传闻的书面或口头的信息，公司不存在应披露而未披露的信息。
今日，芯片股紫光国微凭着连续涨停的走势成为A股市场的热门股。 7月1日紫光国威强势涨停，报于80.03元，成交额高达50.28亿；7月2日其股价继续涨停，报于88.03亿元，成交额为21.16亿，最新总市值为534亿元。 （行情来源：wind） 单单以上的涨停表现，并不足以看出资金近期对紫光国微的青睐。 再来看一组数据，昨日紫光国微因股价涨跌幅偏离值达7%登上龙虎榜，榜单中机构买入的数额令外界大吃一惊——机构狂买入7.5亿，是最近半个多月以来最豪华的龙虎榜。 （数据来源：wind） 机构都忍不住出手买买买，这说明了什么？说明当下这个时点，紫光国微是真得获得了资金的热捧。 消息面上来看，紫光国微受到资金的偏爱，主要是基于其国产安全芯片获重大突破以及其母公司紫光集团预计订单量大增这些消息所释出的利好。 在国产安全芯片获重大突破上，紫光国微今日早上发布一则消息称，紫光国微旗下紫光同芯THD89成为国内首款通过国际SOGISCCEAL6+安全认证的芯片产品，是全球安全等级最高的安全芯片之一，实现了中国在该领域的重大突破。其副总裁丁义民表示： “手握SOGIS互认的CCEAL6+认证的芯片厂商在国际上屈指可数，紫光同芯能够在经受过重重考验后，获得CCRA的高度认可，说明了以紫光安全芯为代表的中国芯，在产品安全性方面达到了国际顶尖水准，国产安全芯片在国际舞台上更具竞争力。” 而关于母公司紫光集团带来的利好则是，由于英特尔迫于美国政府压力断供浪潮信息，产业内人士认为，浪潮信息的份额或将技术转移到紫光集团子公司H3C或者台湾的代工厂中。同时，美国封锁华为之际，华为也将寻求国产替代，从而会给到紫光集团带来订单增量。 1、一季度净利同比大增183% 撇开上述因素之外，从近几年稳定的业绩表现来看，紫光国微也不失为一只成长性较强的芯片股。 4月23日晚间，紫光国微公布超预期的一季报。财报显示，其一季度实现营收6.46亿元，同比小幅下滑3.47%（报告期内不再合并西安紫光国芯收入），实现净利润1.9亿元，同比大幅增长183.41%，而扣非净利1.76亿元，则同比增长366.67%。 与此同时，紫光国微还发布一份新的业绩预告表示，预计2020年1-6月归母净利润为2.70亿至3.28亿，同比增长40.00%至70.00%，远高于半导体及元件行业12.23%的平均净利润增长率。 显然，从上述业绩表现来看，今年年初的新冠疫情并没有对紫光国微业绩的成长造成大的影响。 盈利能力方面，自2015年以来，其销售毛利率均维持30%至50%区间，销售净利率则维持在10%至30%区间，盈利能力在芯片行业属于中上的水平。而净资产收益率ROE(摊薄)也不是很高，常年维持在10%以下，说明目前该股的股东回报率不是很高。 （数据来源：wind） 现金流方面，2017年至2019年，该公司经营活动现金净流量逐年下滑，从5.84亿元到2.66亿元，且规模不大，间接地说明了其作为一只科技股仍处于仍处于烧钱扩张的状态。研发支出方面，该公司的研发投入占营收比例常年维持在16%以上。 所幸的是，其资产负债率不是很高，常年维持在30%附近；且资产周转率也比较强，常年维在0.5倍附近徘徊，属于芯片行业的中上水平，说明了该公司经营流动性没多大问题。 综上所述，作为一只芯片股，紫光国微具有科技股的“固有特征”，即成长性强，行业前景可期，但盈利能力较弱，有待大幅提升。 2、市场空间有多大？ 紫光国微的主要业务为集成电路芯片设计与销售，包括智能安全芯片、特种集成电路、存储器芯片等业务，分别由紫光同芯、深圳国微电子、西安紫光国芯和唐山国芯晶源承担。 那么，在国产替代芯片的浪潮下，紫光国微的市场空间究竟有多大呢？ 智能安全芯片业务上，大致可以分为智能卡安全芯片和智能终端安全芯片这两个细分板块。 据研究机构MarketandMarket数据显示，2018年全球智能安全芯片卡市场规模为142.2亿美元，预计到2023年将增长至215.7亿美元，年复合增长率可达8.7%，这也意味着紫光国微在智能卡安全芯片市场仍有很大的增长空间。 特种集成电路业务上，紫光国微电子的产品包括微处理器、存储器、FPGA/SoPC、总线、接口驱动、电源管理和定制芯片等七大类近400个品种。据券商机构分析，特种集成电路受益于国产自主可控领域特种电子元器件国产化率要求的提升，特别是航天军工高端领域要求国产化率达到100%，公司特种IC业务或将持续保持高速增长。 存储器芯片方面，随着5G时代的到来，为应对5G手机对于机身内部空间要求越来越高的趋势，紫光国微研发推出了全球首创的划时代产品——5G超级SIM卡。 据了解，今年5G超级SIM卡已经拓展到北京、山西、湖南、广东等市场。终端方面当前除苹果外已经适配了200款以上的终端，产业链全部打通。根据预计2020年5G手机销量1.5亿部，渗透率20%，将有3000万片的销量，销售额超数十亿元，如果按每片净利润3元来估算，或可为紫光国微带来近1亿的净利润。 从上述数据来看，紫光国微的核心业务线的增长空间未来还是比较广阔的。 结语 关于今年下半年科技股的投资策略，中银证券表示，外资增量下必需消费抱团仍将延续，主题上关注新一轮基建、5G、混改带来的投资机会，因此配置思路上，科技与消费仍然是主要方向。 在这个背景下，紫光国微作为市值超过500亿级别的龙头企业，值得拥有吗？ 如果它能够继续维持目前的高增速，那么目前100倍的估值也算合理，并且随着芯片国产替代的加速，紫光国微的未来还是有想象空间的。 （数据来源：wind）
在国际货币基金组织（IMF）公布的最新一期数据显示，今年一季度因各国央行在新冠病毒疫情暴发后囤积了大量美元，在向IMF报告的外汇储备中美元占比上升至61.9%，美元占比仍为最高。 今年一季度，美元外汇储备总额为6.794万亿美元，约占已配置外汇储备的61.9%。去年第四季度，美元储备为6.744万亿美元，占比为60.8%。欧元在外汇储备中的占比稳定在20%，去年第四季度为20.5%。日元在外汇储备中的占比同样稳定在5.6%，与去年第四季度基本持平。 人民币的占比虽仅有略微上升，但创出了2016年第四季度IMF报告该数据以来的新高，达2.02%（去年第四季度为1.9%），高于澳元的1.55%和加元的1.78%。 IMF数据还显示，全球外汇储备从去年四季度的11.824万亿美元略有下降至11.731万亿美元。
7月2日晚，*ST大化B发布公告称，公司于当日收到上交所决定，公司股票将终止上市。 公告显示，因在2020年5月12日至6月8日期间，公司股票通过上交所交易系统连续20个交易日的每日收盘价均低于股票面值（1元），上交所决定终止公司股票上市，并自2020年7月10日进入退市整理期交易。退市整理期为30个交易日，退市整理期届满后5个交易日内，上交所将对公司股票予以摘牌。 据披露，*ST大化B于1997年上市，主要产品为纯碱、粗铵（农业氯化铵）、精铵及碳酸氢铵。其主导产品纯碱主要的下游行业为玻璃、冶金、化工等相关行业；主导产品氯化铵为氮肥的一种，广泛用于农业。近2年，*ST大化持续处于亏损状态。2018年和2019年，公司亏损额分别达1.39亿元和2.37亿元。今年一季度，公司仅实现营收944万元，亏损2797.07万元。 截至今年一季度末，*ST大化B股东数为9833户。 *ST大化B股票终止上市后，将转入全国中小企业股份转让系统进行股份转让。*ST大化B表示，将尽快聘请股份转让服务机构，委托其提供股份转让服务，并授权其办理证券交易所市场登记结算系统股份退出登记，办理股票重新确认及全国中小企业股份转让系统股份登记结算等事宜。
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