没想到节后竟然出现“杀富济贫”行情,市场风格大改,机构抱团股跌断腿,小盘股迎来春天。 茅台今天一度跌超3%,不过午后权重股跌幅收窄,市场风格几天换一次,别看现在小盘股闹得欢,说不定下周机构抱团股又强势回归。 今天来聊聊医疗器械赛道中的一家龙头企业——健帆生物,自2018年以来股价上涨5倍。 公司主要做血液净化产品,包括一次性使用血液灌流器、一次性使用血浆胆红素吸附器、DNA 免疫吸附柱及血液净化设备。 一次性血液灌流器是公司的核心产品,2019年收入占比达到90.66%,毛利率高达88%,比迈瑞医疗还高。 一、肾病领域的隐形龙头 血液灌流器主要作用就是给尿毒症患者进行血液净化,同时还可应用于急慢性药物中毒,肝病及免疫领域致病因子的吸附等领域。 肾脏的人体最重要的排毒器官之一,“尿毒症”即肾脏出现问题,人体内水电解质发生严重紊乱,不能正常排出体内毒素,从而导致体内毒素堆积。 我国慢性肾脏病患者1.2 亿人,基本每10个人中就有1个人患病,慢性肾病发展到最后就会演变为尿毒症。 得了这种病的人,想要维持生命只有三种方法:血液透析、腹膜透析、肾移植。 血液透析是最常用的方法,即将患者的血液经抽出,经过血液灌流、血液透析、血液滤过与血浆置换等器械,清除出毒素,再把血液重新导入人体,以达到排除毒素、纠正电解质、酸碱平衡紊乱的目的。 近几年血液透析的患者快速增长,截至2017年,透析患者达 51万人,增速保持在15%左右。 血液透析、血液滤过与血浆置换可以清除出小分子毒素,但是难以清除中大分子毒素;血液灌流则能有效过滤中大分子毒素,而血液净化的关键即在于中大分子毒素的过滤。 健帆生物几乎垄断了血液灌流器市场,占据国内80%左右的市场份额,技术不输国外企业,正因为如此才有这么高的利润率。 目前国内学术界比较认同“透析+灌流”组合的血液净化治疗方法,公司的技术和产品已获得业内的广泛认可,覆盖全国 5000 余家二级及以上医院,销售收入和品牌影响力快速提升。 2016-2019年,健帆生物营收复合增速达到38%,净利润复合增速达到40%;2020年预计实现归母净利润7.9亿元-9.1亿元,同比增长40-60%,三季度增速为50.13%,未来几年依然能保持高速增长。 健帆目前肾病产品渗透率仅不到4%,未来成长空间还很大,而且自身成长能力较强。 二、公司的不足之处 健帆生物和长春高新很像,靠一个大单品支撑起公司大多数利润,长春高新依赖生长素,而健帆则依赖血液灌流器。 大单品的好处是利润高,做得好的话,护城河也很高,比如国内的茅台、片仔癀,国外的可口可乐,都是靠大单品做到极致。 但是也有致命的缺点,业务太单一,如果遭遇政策变动,或者实力强劲的竞争对手,也会对未来发展产生影响。 对于健帆生物来说,国内没有竞争对手,最大的风险莫过于进入集采,不过短期可能性不大。 第一,健帆的产品在市场几乎独一无二,而纳入集采的基本都是同质化竞争的产品。 第二,公司血液灌流器价格599/只,价格并不高,之前主动申请降价,就算进入集采杀价空间也不大。 高瓴资本借道UBS的QFII席位成为健帆生物第六大股东,2020年三季度减持2.38万股,目前涨幅较高,也不排除四季度继续减持的可能。 除高瓴资本之外,广发基金的刘格菘也看好健帆生物,合计持有3000多万股,三季度持股不变。 目前公司市值700多亿,市盈率85倍左右,估值确实有点高,但是以其50%的净利润成长能力,完全可以消化80倍左右的估值,虽然有点提前透支,但并不过分。 参考研报:健帆生物《从学术及临床视角看全球血液净化龙头投资价值》 免责声明:本文不构成具体投资建议,股市有风险,投资需谨慎!作者主要是罗列上市公司的核心逻辑供投资者参考,而不是让大家直接买入。 可来研选
2020年市场瞬息万变。疫情带来危机,也催生机遇。作为一家深耕有害生物防制39年的企业,凭借科技驱动理念、聚焦消杀主业,多品类发展助力主业做大做强,榄菊集团从“默默无蚊”到全球领先。 后疫情时代,榄菊抓住市场契机,拥抱变化,向实现“全球领先的有害生物防制科技集团”的愿景奋进。 1月初,由搜狐财经主办的中国价值公司100项目开启2021年的首度线下探访之旅,走进百年菊城的老牌企业榄菊日化集团,探访39年有害生物防制史背后的坚持与匠心。 榄菊日化集团总裁薛洪伟接受搜狐财经专访 从无蚊到无“害”,科技铸造竞争力 榄菊起家于蚊虫驱杀业务,1982年诞生于广东中山素有百年菊城之称的小榄镇,开启了近40年的有害生物防制生涯。除虫菊酯作为驱杀蚊虫的有效成分,来源于天然除虫菊,榄菊之名即源于此。 榄菊是国内第一家生产电热驱蚊产品的企业,1995年,便成为全国产销量最大的电热驱蚊产品生产企业,并获得国务院颁发的“中华之最”称号,经过数年发展,公司业务向其他驱蚊品类延伸。早在20多年前,市面上的蚊香仍以木粉绿蚊香为主,榄菊前瞻性地推出了炭粉黑蚊香。相比木粉绿蚊香,炭粉黑蚊香燃烧过程稳定、烟尘量更低、耐潮,也更环保,很快赢得消费者的青睐,改变了国内蚊香市场格局。 39年后,榄菊仍在做一件事,聚焦有害生物防制,守护国民健康。 而今,蚊香、电热蚊香液等驱蚊产品仍是榄菊的先锋军。近年来,榄菊的蚊香产品市场占有率连年保持市场第一(数据来源:中国日用杂品工业协会统计),2020年预计可达到26.5%。2020年榄菊蚊类产品销售额同比去年增长近20%,其中电蚊液品类同比增速达60%。 榄菊电热蚊香液品类2020年同比增速达60% 另一方面,榄菊的品类也由驱蚊产品扩张至杀蟑、灭鼠、杀蝇、除螨、消毒除菌等围绕有害生物的众多细分品类。每一个细分品类背后都蕴藏着巨大的市场空间。2020年榄菊杀蟑和灭鼠类产品增速均超50%,其中杀蟑类产品的销售额近三年呈现直线上升趋势。 凭借每一个细分品类占据优势地位,榄菊在有害生物防制领域遥遥领先。据中国日用杂品协会统计数据显示,近3年来,榄菊在国内消杀市场占有率平稳增长,预计2020年消杀市场占有率达14%。 每一个细分品类背后也蕴藏着科技的力量。 “为什么蚊子、蟑螂、老鼠、苍蝇这些常见的有害生物值得我们与之斗争这么多年?” 榄菊日化集团总裁薛洪伟告诉搜狐财经,“以蟑螂为例,已知最早生于三亿五千万年前,全球大约有5000多种蟑螂,我国记录了253种,而目前可知的蚊子种类也达到了3600多种。蚊虫、蟑螂这些生物看似渺小,但生命力顽强,为了繁衍它们还在不断地进化升级,对过去的杀虫剂产生抗药性,不同的生存环境其习性也大不相同。这些有害生物不可能灭绝,我们的技术研发也不会停止。” 从昆虫饲养、蚊虫研究到药液配比、抗药性监测研究等都需要专业技术和研发创新能力支撑,也需要人力、物力和财力等多方面的投入。 榄菊每年花近百万元在全国各地收购蚊虫建立"蚊虫观察室"、并成立昆虫饲养室,派专人精心饲养、繁殖,以期研究出更加有效的防蚊虫、灭蚊虫的方法。 榄菊拥有近100名研发人才实现核心技术攻关,配备近2000平方米实验室,研发设备原值超1000万元。近年来,榄菊研发经费投入比均超过3%,并持续上升,设立了博士后创新实践基地,同步拓展同高校的产学研合作项目。 截至2020年,榄菊拥有授权专利107项,其中发明专利15项,实用新型专利35项。 截至2020年,榄菊拥有授权专利107项 2020年8月,榄菊《对抗性蚊虫高效环保蚊香的研发及产业化》项目获得广东省轻工业联合会科学技术进步奖二等奖。据悉,该项目主要围绕我国不同生境蚊虫抗药性监测、抗药性机理以及抗性治理开展研究,通过自主研发榄菊开发出了含安全高效增效剂的控释型蚊香产品,并自主研发“超低容量梯度式蚊香喷雾技术”创新型的蚊香喷药设备,实现对抗性蚊虫高效环保控释蚊香的产业化。 凭借出色的研发实力和行业领头角色,榄菊共参与28项国家、行业、团体标准制修订。 2020年,榄菊作为第一起草单位,主导《绿色设计产品评价技术规范 家用卫生杀虫用品》标准的制定,推动家用卫生杀虫产品纳入国家工信部绿色制造名单。 榄菊同时推动新技术、新配方及新原料应用,进行产品升级迭代,提升产品力。2020年9月,榄菊12款产品入选国家工信部第五批绿色制造名单,被评为“绿色设计产品“。 榄菊集团始终秉承着绿色、环保、安全的创新理念,以“护卫人居健康、共享静美生活”为使命,创造赋能,改善环境,实现企业绿色发展;从产品设计到采购、生产、包装、运输、储存等各环节全面实施全生命周期绿色管理,从源头上降低资源消耗,减少污染物产生和排放。 2020年11月,榄菊荣获绿色工业产品绿色设计示范企业。 科技驱动理念下,榄菊实现高速成长,近年销售额、利润等指标均实现双位数增长。 新生态造就新机遇,创新升级拥抱变化 2020年初疫情来袭,国内经济遭遇冲击,行业全面洗牌。然而疫情之下也催生了新需求、形成了新生态、带来了新机遇。疫情期间线上购物成为日常必需;人们的健康观念全面升级,开始重新重视日常的消毒防控,更加关注绿色、生态、环保;消费者的卫生消毒意识显著增强,勤洗手、戴口罩、常消毒,俨然已成为人们的自觉行动。 与此同时,新冠疫情的全球大流行引发的全球经济持续萎缩,给我国经济社会发展带来了极大的不确定性,并最终确立了构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。 在薛洪伟看来,榄菊走过将近40年的历程,很重要的一点就是拥抱变化。 随着国内经济水平的提升,老百姓的生活越来越好,居住环境明显改善,虫灾、鼠灾成患的场景已很难发生,这对消杀行业也带来一定影响。 “影响不意味着减少,而是升级。关键是你的产品能否跟上消费场景的变化,以及消费者对产品需求的变化。” 薛洪伟解释道,“最简单的例子,过去我们驱蚊更多用气雾剂和蚊香,而近年来电蚊香液发展很快。有消费者担心驱蚊产品的化学成分,我们因此研发了很多物理驱蚊产品和天然植物驱蚊产品。” 榄菊电热蚊香液生产线 “我们的消费者处在同一时代,但有着截然不同的消费观念,从60后、70后到80后、90后、00后,他们的消费观念不同,消费需求、购物习惯也在发生变化。如何去拥抱时代、拥抱消费者,和消费者去沟通,用他们当代的语言、在合适的场景去沟通,研发生产出满足他们当代需求的产品,这是最关键的。” 薛洪伟表示。 为此,薛洪伟在2020年年初的榄菊全体员工干部大会上提出思维重构、组织重构和管理重构,明确企业战略性的发展方向。 榄菊集团确立了“全球领先的有害生物防制科技集团”的新愿景。首先,榄菊要成为“全球领先的榄菊”,要从“国际化”进一步向“全球化”的方向发展,充分发挥榄菊在行业的示范和引领作用。其次,榄菊要从当前的服务领域,逐步向对人类的生活、生产甚至生存产生危害的生物防制领域去发展,为每个人、每个空间、每个场景提供专业、高品质的产品和服务。再者,榄菊坚持科技护卫家居健康的理念,将努力把自己打造成为科技型、集团化发展的企业。 同时,重构组织架构,榄菊开始实施双牌双品双线新策略:旗下儿童家庭卫生护理用品品牌“儿宝健”将独立于榄菊品牌运作,将从儿童驱蚊产品延伸至全面布局婴童健康产品;榄菊持续深耕蚊虫防制类产品,同时形成以蚊、蟑、蝇、鼠、螨等有害生物防制为核心,婴童护理、洗涤、家居清洁、生活用纸为延伸的品类布局,加码消毒除菌产品线。此外,榄菊将同步发展在家业务与离家业务,同步开拓国内市场与国外市场,共同发展线上业务与线下业务。 数据显示,在蚊虫防制产品之外,2020年榄菊洁厕类、厨清类、家清类产品品类同比增速分别高达146%、152%和119%,消毒除菌产品以超高速态势增长。 目前,榄菊国内市场已经实现了地级城市全覆盖,近几年的新增经销商保持稳定增长,经销商不断拓展,同时不断增加终端门店露出,2020年经销商客户数量预计超过1100家,进场终端门店数(大卖场数据)预计超过3000家。 而在国际市场,近年来榄菊产品出口30多个国家和地区,出口销售额稳健上升,国际消杀市场影响力显著增强。 面对新的环境变化和新的赛道发展,榄菊也在2020年提出多赛道发展战略。“无论是内容直播,还是社交电商、社区电商、娱乐电商等的快速发展,尤其是以数字化APP端为引领的平台快速发展,作为企业而言,均需要快速捕捉到这种变化,并拥抱这些变化。”薛洪伟说道。 2020年,榄菊提出全员营销理念,近千名员工投入到直播活动中,开展有害生物防制知识科普。与此同时,榄菊还联手知乎发布《国民杀蟑百科全书》,与丁香医生联合 无论是39年的匠心研制,还是如今的创新突破举措,其背后是榄菊人一如既往的奋进精神。 2020年疫情期间,榄菊集团走在新冠肺炎抗疫一线,第一时间捐赠500万元现金和物资支援武汉抗疫。支援疫区同时,在保障员工安全的前提下,榄菊第一时间推动复工复产,2月12日实现全面复工,加快生产消毒除菌产品,支援全国卫生消杀工作。 疫情加剧企业经营压力。榄菊提出“三保”和“三不”举措,即保供应、保需求、保市场;不裁员、不减员、不降薪,成为疫情下的逆行者。 不仅如此,据薛洪伟介绍,疫情期间榄菊还制定了有效激励措施来保证复工复产。“比如对我们的供应商进行奖励保证物资和原料的供应,对我们的工厂员工进行奖励加班生产保供应,对于我们的团队进行奖励投入一线促进销售,对于推荐员工的同事进行奖励吸引人才。这样通过制度、组织激励体系的保障,使复工行动付诸现实。” 系列举措下,榄菊集团生产经营迅速恢复,2020年一季度销售收入便实现两位数增长。 坚毅·进取、务实·担当、协同·高效的企业精神是榄菊发展至今的动力源泉。2020年,榄菊在传承与发扬基础上,全面、系统地对企业文化进行梳理与提炼,形成了榄菊企业文化2.0版本,为榄菊的再度腾飞打下根基。这也是薛洪伟“思维重构”战略的重要内容。 薛洪伟认为,企业管理最重要的是要简单,企业管理越复杂,企业越没有效率。而简单的管理则有赖于企业文化,基于统一的价值观。 榄菊始终秉持以“崇德尚信”为中心,以“守正逐新”为发展动力,以“臻于至善”为发展根基,对内强调“以人为本”,对外强调“力合四方”的核心价值观体系,并为“护卫人居健康,共享静美生活”的使命而不懈努力。 在管理重构方面,榄菊导入卓越绩效管理体系,为奋进的榄菊人进一步赋能。 “我们以中山市政府质量奖申报和评定作为抓手,全面审视我们的管理、我们的经营、我们的战略、我们的营销、我们的质量、我们的科研、我们的供应链等方方面面。”薛洪伟说,“科技是我们最重要的立足点,也是企业发展最核心的一点。但企业要长久的发展,质量的稳定一定是最关键的。” 榄菊全年引入和建立卓越绩效管理,以责任为宗旨,以客户为导向,以创新为动力,进一步提升公司内部思维模式、文化理念和质量管理水平,推动企业从优秀迈向卓越的高质量发展。 卓越绩效项目的实施历经领导决策、标准培训、过程实施、撰写自评报告、现场评审会等五大环节,通过对领导、战略、顾客与市场、资源管理、过程管理等方面的创新实践,取得了卓越经营结果,并建立了一套完善的卓越绩效评价机制。 榄菊集团提倡高绩效的工作,坚持“以结果为导向、以绩效定回报”,本着权限明确、责任清晰、利益挂钩的原则,根据集团战略规划,建立以BSC分解、KPI指标为主的绩效系统。员工的薪酬体系则是以“3P”理论为核心的付薪理念,以岗位、业绩和能力定薪,并结合集团的战略人才需求与导向、市场、行业和竞争企业的薪资水平及集团企业文化价值观等因素来设计。 基于此,榄菊员工待遇每年提升幅度均保持行业前列。此外,榄菊每年额外投入千万元作为员工的激励,充分调动广大员工工作积极性和创造性。 2020年底,榄菊凭借前瞻性的市场定位,持续的创新能力,优质的产品与服务质量等方面的综合实力,在中山市40多家企业评比中获得最高分,荣获“2020年度中山市政府质量奖”。 专注发展成就了榄菊,专注科技铸造了榄菊,奋进精神凝聚成了如今的榄菊。 薛洪伟表示,未来榄菊将有四条增长曲线,要将榄菊打造为新国民消费品牌,将“儿宝健”打造成为婴童护理类时尚高质品牌,在家庭护理领域打造新品牌,在现有赛道里实现多渠道多品类多品牌的发展目标。
1月28日,翰森制药旗下上海翰森生物医药科技有限公司生物药研发中心启动仪式,在位于上海市浦东新区的杰昌科技园成功举行。该研发中心的启用,对翰森制药进一步深化生物药研发和产业化布局意义深远,标志着公司的生物创新药研发驶入快车道,开启创新研发和产品结构转型升级的新篇章。 生物药研发中心揭牌仪式 中国医药(行情600056,诊股)产业正处于结构调整和转型升级的关键时期,生物医药产业作为我国战略性新兴产业,对促进产业结构优化升级,培育创新发展动能,进一步满足我国人民不断增长的卫生健康服务需求具有重要意义。作为有着 25 年发展历史的民族医药企业,翰森制药长期关注生物医药并做了重点战略布局。公司紧跟国际制药创新的前沿,于2016年组建生物药研发中心,应用国际前沿技术进行创新型生物药的研发及产业化,产品覆盖肿瘤、自身免疫、代谢疾病等疾病领域,已经建成符合GMP标准的先进生物药研发开发平台,首个生物药已获批开展临床试验。 生物药研发中心大楼 生物药研发中心面积6300平方米,配备细胞株开发、细胞培养工艺、蛋白纯化工艺、制剂工艺、质量分析等研发实验室,应用国际前沿技术进行创新型生物药的研发。 专注创新是翰森制药的核心发展驱动力。公司通过逐年持续加大对研发(R&D)的投入,建立了完善的研发平台并掌握了一批专有技术,在上海、连云港(行情601008,诊股)建立了研发中心,创建多个国家级研发机构,连续多年位居中国医药研发产品线最佳工业企业前 3 强。翰森制药重点关注中枢神经系统类疾病、抗肿瘤、抗感染及糖尿病等领域的新产品研发,目前已上市 4 个 1 类创新药,在研项目百余个,其中进入临床二期及之后阶段的创新药5项。随着此次生物药研发中心的启用,翰森制药将借助上海开发开放的广阔平台以及政策、人才、资源等多元优势,加快创新发展,践行“做优民族医药,做强中国创造”的企业使命。
2020年人类经历了新冠疫情带来的大变局,整个医药行业也发生了深刻的变革。疫情之下,新冠检测、新冠疫苗等成为了话题的中心,在变革中快速发展,专攻检测的华大基因、做医疗器械的迈瑞医疗、研发新冠疫苗的康希诺生物等多家公司今年都涨幅可观。 传统医药技术发展的同时,前沿的制药技术和医疗技术也飞速发展。创新药进入蓬勃发展的阶段,细胞免疫疗法也逐渐崭露头角,传奇生物、药明巨诺等多家CAR-T公司相继登陆资本市场。 在整个行业滚滚向前的洪流之下,中国生物科技服务(8037.HK)业绩大幅改善,CAR-T产品也正式获批进入临床,随后CD20-CART-OX40的研究成果又成功在《Science Translational Medicine》上发表,公司整体在2020年迎来了质变。 香港普检推动公司迎来业绩拐点 中国生物科技服务(8037.HK)是一家香港上市公司,公司深耕精准诊断和细胞治疗两大领域。公司旗下的华昇诊断中心是香港规模最大的新冠核酸检测机构。子公司隆耀生物在细胞治疗领域有独特的优势和自主的知识产权,是处于全球第一梯队的CAR-T公司。 香港疫情爆发之后,中国生物科技服务快速响应,华昇诊断中心先后设立一间新冠检测实验室和一间有16个气膜的临时实验室。截至2020年8月17日,中国生物科技服务的总检测能力已经达到了13万次,混检能力达到了最高每天50万份,成为香港拥有最高检测能力的Covid-19检测实验室之一。 在中国生物科技服务强大的检测能力下,香港疫情得到控制。华昇诊断中心在Covid-19小区检测及筛查方面发挥了关键性作用,配合政府实现了大规模Covid-19检测的计划,为后续香港发展健康码系统实施也贡献颇大。截至目前,中国生物科技服务设立了多家社区检测中心,并且为政府在疫情严重的小区开设了临时采样检测中心,预计已完成超200万人次检测。现在,香港机场快速检测由卫生署委托公司承办,全部到港旅客都由中国生物科技服务提供检测,检测等候时间已经被缩短到2小时。 巨大检测需求爆发之下,中国生物科技服务第三季度的业绩十分亮眼。仅仅第三季度的三个月,公司提供医学实验室检测服务及健康检查服务这一项业务就获得了约5.14亿港元的收入。 图表一:公司主要产品或服务类别收入的分解 数据来源:公司财报,整理 整体来看,公司2020年前9个月收入同比增长近12倍,净利润自2017年来大幅改善,达到了1.33亿港元,迎来了业绩拐点。公司的知名度基于Covid-19小区检测及筛查中的优秀表现,在香港居民之中进一步提升。中国生物科技服务与华大基因在公共突发事件中的通力协作,也使得公司在业界树立了良好的口碑。 未来,公司的检测业务有望在知名度和口碑的双重刺激下持续放量,业绩也将实现可持续性增长。同时,在强大的现金流以及公司稳健的发展态势之下,公司其他业务也有望被带动实现增长。 隆耀生物捷报频传, CAR-T 龙头前景无限 隆耀生物方面,CAR-T细胞免疫疗法的研发和创新药一样需要大量资金支撑研发,对公司的现金流以及融资能力要求极高。公司在2020年积累的现金流和在业界的知名度及口碑将会是2021年隆耀生物发展非常强大的助力。 同时,CAR-T细胞免疫疗法又不同于创新药,目前研制创新药的公司呈现井喷式增长,部分成熟药品已进入国家集采,利润受到大幅压制。但是,CAR-T技术在全球范围内都属于爆发的初期,短期内并不存在对进入集采的担忧,未来的竞争的胜负手就在于谁能获得更强的先发优势。 图表二:隆耀生物产品管线 数据来源:隆耀生物公司资料,整理 隆耀生物目前产品管线拥有近10项产品,涵盖了B细胞淋巴瘤、白血病和多项实体瘤多个领域。据国家药监局资料, CD20-CART-OX40产品IND申请已经正式获批。该产品主要用于治疗复发难治的CD20阳性的B细胞型非霍奇金淋巴瘤,包括弥漫大B细胞淋巴瘤和转化型滤泡性淋巴瘤,是中国第一个也是唯一一个获得注册临床申请批准的CD20靶点的CAR-T产品。 图表三: CD20-CART-OX40获批信息 数据来源:国家药监局,整理 并且,该产品运用了并联的OX40共刺激信号,这是隆耀生物自主研发并具有知识产权的技术。实验数据已经证实,独立状态的OX40能够更好地模拟天然T细胞激活信号,扩增及抗肿瘤活性更强。CD20-CART-OX40的研究成果近日已在《Science Translational Medicine》上发表,发表人包括隆耀生物及其首席科学家杨选明教授。 此外,公司还在积极推进实体瘤CAR-T、通用型CAR-T和MAX三款产品的研发申报工作。其中通用CAR-T技术使用正常人脐带血中的T细胞进行制备,可供所有病人通用,拥有更好的便捷性,患者所需付出的治疗成本也更低。 MAX则有望解决实体瘤治疗领域共刺激信号不足、肿瘤浸润困难和肿瘤微环境免疫抑制的世界难题,通过招募因子来克服肿瘤微环境免疫抑制。MAX存在和其他CAR-T疗法、靶向药物联用的巨大想象空间。 小结 回首2020年,中国生物科技服务在时代的变局中顺应趋势,实现了多领域多维度的发展进步。然而,公司目前市值仅仅约为1.72亿美元,港交所主板上市的CAR-T可比公司药明巨诺(2126.HK)市值约为17.65亿美元,永泰生物(6978.HK)市值约8.25亿美元,纳斯达克上市的传奇生物(LEGN.US)市值甚至达到了约37.3亿美元。 正是看中了中国生物科技服务当前低股价所隐含的潜在价值,管理层在年末频繁回购公司股票。从2020年12月15日开始,公司连续进行8次回购,已累计回购股份61.5万股,回购金额约80万港元,价格在每股1.30港元左右。 2020年第三季度的中国生物科技服务已经在迎来了重要的业绩拐点,公司发展态势健康积极,隆耀生物也捷报频传。展望2021年,公司能否在持续放量的业绩以及重磅产品 CD20-CART-OX40获批临床的助力下更进一步,值得所有投资者期待。
原标题:OPPO等单位联合发布IBASS,生物识别安全性能再进步 1月27日消息:日前,互联网金融身份认证联盟(简称“IIFAA”)新年会以“云会议”的形式成功召开,OPPO联合蚂蚁安全天玑实验室等单位与会上联合发布了最新的生物核身安全性评测体系建设成果——IBASS。 互联网金融身份认证联盟——IIFAA 成立于2015年,是一个由中国信息通信研究院、蚂蚁集团、华为、三星、阿里巴巴、中兴6家单位联合发起,致力于通过整合行业创新技术以求发展同一个生物识别框架下的芯片级安全链路的联盟。而 IIFAA生物核身安全性评测体系IBASS,则是由OPPO、蚂蚁安全天玑实验室、泰尔终端实验室、虹软和汇顶科技联合发布。 一直以来,生物核身的基础能力被广泛应用于支付、金融、政务、民生等领域,手机硬件上如果存在风险,可能会直接导致业务安全风险。这也是此次OPPO等六家单位联合建设IBASS的立足点。 据了解,本次OPPO与其余单位联合发布的IBASS评测体系主要针对生物核身安全中存在的三个风险问题进行优化:1.安全性测试方法标准不统一;2.安全性方面投入缺少方向性且产出比低;3.劣币驱逐良币的现象明显。 依据从问题出发的角度,IBASS将通过多维度、细粒度(MSFG)的方式对生物核身安全性进行定量评估测试,是业内首次采取该种测试方式。在IBASS中将通过量化评估、改进辅导等方式,帮助厂商有效提升生物识别安全性,从而推动生物识别产业链的健康发展。 相信OPPO作为生物核身安全性评测体系IBASS的发布者中的一员,将在设备体验上进一步提高设备的安全性,从而不断提高用户的使用体验!
“钟声一响,黄金万两”,在农夫山泉成功上市后,钟睒睒的财富神话也在不断刷新纪录。 1月4日,农夫山泉在港股市场上股价大涨10.38%,以60.60港元/股报收,总市值达到6815亿港元(折合人民币约5680亿元),再创上市以来新高。与此同时,农夫山泉创始人钟睒睒也成为近日福布斯排行榜上最为耀眼的新星,成为当日“Winner”。 据福布斯实时富豪榜(Real Time Billionaires)显示,截至2021年1月4日21点,钟睒睒目前以865亿美元的身家,跻身全球富豪榜第八位,超越谷歌创始人拉里·佩奇,紧追排名第七位的沃伦·巴菲特。值得关注的是,其他前十富豪的财富值变化并不明显,而钟睒睒的财富规模却仍在不断增加。 除了农夫山泉的造富神话之外,钟睒睒控股的万泰生物(行情603392,诊股),也同样为他带来巨额财富。2020年4月,万泰生物登陆科创板,股价一路飙升。在上市的8个月中,万泰生物共收获34个涨停板,2020年全年涨幅达2230%,位列年内新股之首。在“左手矿泉水、右手疫苗”的布局下,后续钟睒睒的亚洲首富之位能否坐稳,又是否有机会冲击全球首富? 钟睒睒登榜亚洲首富 “我们不生产水,我们只是大自然的搬运工。”如今看来,农夫山泉不只是“搬运工”,更像是“印钞机”。 进入2020年11月以来,农夫山泉股价一路走高。1月4日,农夫山泉股价再创新高,当日大涨10.38%,以60.60港元/股报收,总市值达到6815亿港元(折合人民币约5680亿元)。 农夫山泉的股价表现良好,这也意味着,钟睒睒的个人财富规模再次得以飙升。 在1月4日福布斯官网上,钟睒睒成为最为耀眼的新星,成为当日“Winner”。与此同时,在福布斯实时富豪榜上,钟睒睒以目前以865亿美元的身家,跻身全球富豪榜第八位,超越谷歌创始人拉里·佩奇,紧追排名第七位的沃伦·巴菲特。 对于国人来说,全球富豪榜单中,大多星光熠熠。目前,排名首位的全球富豪仍为亚马逊的创始人杰夫·贝佐斯,财富规模为1897亿美元。第二名为特斯拉的创始人埃隆·马斯克,财富规模1556亿美元。奢侈品集团LVMH伯纳德·阿诺特家族财富规模为1525亿美元,目前排名世界第三。比尔·盖茨和扎克·伯格则分别为第四、第五名,目前财富规模分别为1203亿美元和1003亿美元。 值得关注的是,近期其他前十富豪的财富值变化并不明显,而钟睒睒的财富规模却仍在不断增加,增幅达到10%以上。另外,由于财富规模已经超越排名第十位的印度首富穆克什·安巴尼,钟睒睒同时还斩获亚洲首富的身份。 据悉,福布斯实时富豪榜是福布斯在2012年推出的知名服务版块。区别于彭博、胡润等富豪榜,福布斯实时富豪榜会每天针对全世界最富有的50位富豪进行跟踪调查,通过公司的数据系统和新闻分类的特点来保证精确度和真实性,以此实现每天对富翁的资产状况作出即时更新。 实际上,在2020年的各个财富排名榜单上,钟睒睒的身影都不容忽视。据彭博亿万富豪指数数据,截至2020年12月31日,马斯克资产增加1400亿美元,位居年度资产增加最多的富豪首位,贝索斯以769亿美元排在第二,农夫山泉钟睒睒以709亿美元位列第三,他也是2020年中国乃至亚洲赚钱最多的人。 看好农夫山泉股价表现 不言而喻,作为农夫山泉的创始人,钟睒睒的财富神话自然与农夫山泉密不可分。 公开信息显示,钟睒睒是浙江诸暨人,现年66岁。早在1993年,钟睒睒创办养生堂有限公司,打响了养生堂龟鳖丸、朵而胶囊等品牌。1996年,钟睒睒在杭州投资创立农夫山泉股份有限公司,打造出农夫山泉、农夫果园、尖叫等国内知名饮料品牌,现任农夫山泉董事长兼总经理、养生堂董事长。 2020年7月,胡润研究院发布《2020胡润中国10强食品饮料企业》显示,农夫山泉上榜价值为650亿元,排名第六位。 2020年9月8日,农夫山泉正式登陆港交所。当日,农夫山泉开盘价为39.8港元/股,较发行价的21.5港元/股,暴涨85.12%。不过,由于当日股价的高开低走,持股84.4%的钟睒睒“中国首富”的名号只维持了半日。然而,随着农夫山泉股价的一路走高,钟睒睒的首富身份也越来越稳。 与其他科技、创新企业不同,农夫山泉的股权结构相当集中。招股书显示,钟睒睒通过旗下公司持股84.41%,其他股东共享15.59%。这也意味着,钟睒睒的财富规模与农夫山泉的股价休戚相关。 近日,花旗发布研究报告称,维持农夫山泉(09633)“买入”评级,目标价由42.76港元上调37%至58.62港元。研报表示,农夫山泉于中国包装饮用水市场连续八年排名第一,去年在茶、功能性饮料和果汁市场中则排名第三,认为市场地位确保长期增长潜力。 花旗指出,农夫山泉今年下半年业务表现有所复苏并步入正轨,水业务恢复得较好,供内部使用大包装产品表现胜过瓶装产品。虽然下半年的户外活动受到限制,令功能性饮料销售较疲弱,但下半年同业例如康师傅等的茶饮料销售表现正面,因此维持对农夫山泉2020至2021年盈利预测正面看法。 踩中疫情重要商机 不难发现,在其他全球首富的标签为“Amazon”、“Microsoft”等时,钟睒睒的个人标签为“beverage,pharmaceuticals”,即“饮料,药物”。也就是说,除了农夫山泉之外,钟睒睒还有另外一门重要的“生意”。 回顾2020年科创板上市的诸多新股来看,最为耀眼的股票当属万泰生物。公开信息显示,万泰生物成立于1991年,是从事体外诊断试剂、体外诊断仪器与疫苗的研发、生产及销售的高新技术企业,于2020年4月正式登陆科创板。 据悉,万泰生物与钟睒睒的故事起源,可以追溯到2001年。因经营状况不理想,万泰生物股权转让频繁,因万泰生物与养生堂均与厦门大学有合作,钟睒睒于2001年得知万泰生物想再次转让股权后,一举拿下万泰生物95%股权。目前,万泰生物第一大股东为养生堂有限公司,董事长、实际控制人为钟睒睒,共持有万泰生物75.15%股份。 与其他高开低走的科创板新股不同,万泰生物8.75元/股的发行价平平无奇。但在上市后,万泰生物在41天内收获了28个涨停板,股价一路飙升。在上市同月,万泰生物旗下的馨可宁获得国家药监局的生物制品批签发证明,正式投入接种,这也是首款获批的国产宫颈癌疫苗。 新股上市叠加重大利好,至2020年8月,万泰生物股价一度高达296.8元/股,此后陆续回调。在上市的8个月中,万泰生物共收获34个涨停板,2020年全年涨幅达2230%,位列年内新股之首。1月4日,万泰生物股价为221元/股,当日大涨9.66%,当前总市值为958亿元。 在新冠疫情的影响下,新冠病毒检测试剂及仪器需求量大增,多家相关企业的业绩均突飞猛进,万泰生物也不例外。2020年前三季度,万泰生物实现营业收入15.99亿元,同比增长92.6%;实现归母净利润4.67亿元,同比增长273.23%. 此外,2020年11月,万泰生物发布公告称,拟将原募投项目“化学发光试剂制造系统自动化技术改造及国际化认证项目”变更为“生物医药项目工程二期”,涉及变更的金额为1.5亿元。该项目主要是用于新一代HPV疫苗产品研发、原液生产、HPV九价疫苗生产。 万泰生物表示,该项目建成后,其HPV疫苗的产量将达到每年800万支以上。如有市场需求,通过增加设备及升级可将产能可提升至每年1600万支。此次对HPV疫苗进一步扩充产能,将进一步加快万泰生物在该赛道的步伐。 在2020年的最后一天,万泰生物还公布了药品临床试验进展的消息,其与厦门大学、香港大学联合研发的鼻喷流感病毒载体新冠肺炎疫苗,已进入二期临床试验。目前,全球已经公开的有60余个新冠疫苗处于临床试验阶段,170余个新冠疫苗处于临床前研究阶段。 如果说农夫山泉代表的是当下的巨额财富,那么万泰生物正意味着未来。在“左手矿泉水、右手疫苗”的布局下,后续钟睒睒的亚洲首富之位能否坐稳,又是否有机会冲击全球首富?
作者 | 长考 来源 | 新股 提供IPO领域专业资讯,关注新股 糖,酸甜苦辣基础味觉的来源。五十年前,多个研究者揭露糖带来的危害,但却被食品工业打压下去。2019年,中国人人均一年吃掉12.8公斤的糖,与40年前相比整整上升了4倍。 直到近年,人们终于逐步认识到过量摄入糖分的危害。抗糖,成为现代人一场没有硝烟的战争。但是甜食使人快乐,诱惑难以抵挡。此时,低糖风潮悄然兴起,解决了鱼与熊掌的选择题。 无糖饮料强势占领了“快乐水”的市场。在一种新兴品类饮料中, “元气森林”必须有姓名。2016年横空出世的元气森林,以迅雷不及掩耳之势在众多品牌竞争中脱颖而出,在2019年天猫618中斩获水饮品类TOP1,并于当年双十一全网销量超越可口可乐。 “0糖、0脂肪、0卡路里”,是元气森林最大的记忆点。为了保持口味,元气森林采用了代糖甜味剂。其背后的功臣——三元生物,正在默默准备上市。代糖的东风下,三元生物这位在代糖领域耕耘了13年的老将,是否能迎来新变化? 一次顺势而为的“健康营销” 随着人们健康意识的逐渐提高,寻找到既能满足人们对于甜味的需求,又不会引发相应的健康问题的糖类替代物,成为食品类商家最重要的任务。而代糖正是能达成“减糖不减甜”这一使命的不二之选。 代糖(sugar substitutes)是指除糖以外,另一种可为食物添加甜味的物质,又叫甜味剂。不过,代糖种类繁多,并非都是理想对象,有的不符合食用标准,有的本身味道与白砂糖相差太远。经过多年发展,赤藓糖醇成为了目前广泛使用的主要代糖之一。 赤藓糖醇是一种通过微生物发酵而得到的天然零热量甜味剂,本身同时具备低热量、高稳定性、甜味协调、无吸湿性、无龋齿性、不发酵及不会引起肠胃不适等特点。而且,赤藓糖醇不会参与人体糖代谢过程,大部分直接通过尿液排出,自然不会为人体提供热量,也不会引发血糖变化。这样能解决人们“甜蜜的负担”的好东西,自然受到了广泛追捧。 作为三元生物的主要产品,赤藓糖醇的良好特性有望助力三元生物进一步打开市场。据招股书披露,2017年以来,赤藓糖醇市场进入高速增长时期,总产量从2017年的5.1万吨增长到2019年的8.5万吨,复合增速29.10%。这与下游元气森林等食品饮料企业的爆发时点相吻合。 (资料来源:沙利文、招股说明书) 目前整体赤藓糖醇的市场规模仍较小,仅有15.79亿元,但在下游消费市场的带动下,未来几年赤藓糖醇市场仍有望继续保持高速发展。天风证券研报指出,假设未来赤藓糖醇代替5%的白糖市场,那么仅国内潜在需求空间有望达到80万吨。而智研咨询指出我国2019年赤藓糖醇产量仅4.62万吨。这意味着市场应有20倍左右的增长空间。 另一方面,三元生物在赤藓糖醇市场处于领先地位。据招股书披露,三元生物目前拥有赤藓糖醇产能5万吨。公司是全球赤藓糖醇市场份额最高的公司,占比33%。作为行业老将,三元生物具备一定的规模优势,更大概率充分受益行业高速的机遇。 (资料来源:沙利文、招股说明书) 代糖全球龙头仍难避免隐患 近年来,三元生物作为行业龙头,的确享受到了行业发展的红利,业绩增速较快。据招股书披露,公司营收从2017年1.21亿元增长到2019年4.77亿元,复合增速98.55%。同期净利润从0.19亿元增长1.36亿元,复合增速167.54%。 (资料来源:ifind) 另一方面,公司的盈利能力较高。据招股书披露,2019年公司的毛利率和净利率分别为45.77%、28.59%;同期另一家代糖上市公司保龄宝毛利率和净利率仅为14.85%、1.93%。显然,与同行相比,三元生物具备更高的盈利能力。而且,不断上升的毛利率也反映出公司在不断扩大规模的同时,单位成本在不断下降,相比同行具备更大的成本优势,有利于公司在后续的市场竞争中拥有更强的竞争力。 (资料来源:ifind) 但良好的财务背后,还是存在着一些隐忧。 三元生物过度依赖赤藓糖醇,产品结构比较单一。从收入结构来看,公司超过6成收入来自于赤藓糖醇。但赤藓糖醇并非糖类替代物的最终解决方案,随着技术发展有被替代的可能。正如同赤藓糖醇当年取代阿斯巴甜、安赛蜜等代糖被广泛运用,若未来有更加优质的新型甜味剂被广泛应用于食品饮料领域,容易对公司当前业务造成冲击。 另一方面,三元生物海外市场占比过高,2017年至2020年上半年,公司海外营收占总营收的比例分别为75.96%、82.25%、89.53%、73.64%。再者,公司前五大客户分别为莎罗雅、山东欣诺辰生物科技有限公司、HhoyaB.V.、美国TIH、Legent(HongKong)Co Limited,占总营收50.94%,而除了山东欣诺辰之外,其余皆为外国企业。鉴于当前全球疫情仍未完全遏制,尤其海外疫情仍未被有效抑制,疫情对于海外市场发展或将产生不利影响。 结语 整体来看,“健康饮食”已经成为社会自上而下的共识,代糖市场迎来绝佳的发展机遇,而赤藓糖醇作为目前应用最广泛的食用级代糖,存在较高的市场空间。三元生物作为全球最大的赤藓糖醇供应商,最直接受益于这股“减轻甜蜜负担”的东风。 近年来,三元生物也的确表现出了行业龙头该有的风采,业绩持续高增长。但也要注意赤藓糖醇可能被技术性替代的风险以及海外市场受限制的风险。