国家卫健委：12月13日新增确诊病例16例12月13日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例16例，其中境外输入病例14例（上海7例，四川3例，北京1例，内蒙古1例，浙江1例，广东1例），本土病例2例（均在黑龙江）；无新增死亡病例；无新增疑似病例。>>详细阅读：截至12月13日24时新型冠状病毒肺炎疫情最新情况黑龙江绥芬河市：新增2例本土确诊病例12月13日0—24时，黑龙江省新增新冠肺炎确诊病例2例（绥芬河市本土2例）。病例1：女，84岁，离退休人员，现住绥芬河市机务段铁路综合楼，为确诊病例薛某某密切接触者。病例2：女，58岁，无业，现住绥芬河市迎泽丽都小区，为无症状感染者张某某密切接触者。12月13日，在对所有集中观察的密切接触者核酸筛查时，此2人核酸检测呈阳性，现已转至定点医疗机构隔离治疗。有关部门对病例所有排查出的密接者和密接的密接落实隔离管控措施，对病例曾活动过的场所进行终末消毒和封闭管理。成都市郫都区：这些人请尽快参加核酸检测12月13日，成都市郫都区新冠肺炎疫情防控指挥部发布通知，请12月5日11:30时至12月6日8:00间，使用过郫都区犀浦街道犀浦高铁站与犀浦公交站之间公共厕所（女）的所有人员，及时向社区报备，并尽快参加核酸检测。宁夏：排查11月28日以来有新疆维吾尔自治区吐鲁番市旅居史返宁人员12月12日，新疆维吾尔自治区吐鲁番市高昌区红盾小区被确定为中风险地区。宁夏回族自治区应对新冠肺炎疫情工作指挥部办公室发布紧急通知，紧急组织排查11月28日以来有新疆维吾尔自治区吐鲁番市旅居史返宁人员，凡发现上述人员应立即对其进行核酸检测。从12月14日起，各入宁通道查验工作责任部门、各地对有新疆维吾尔自治区吐鲁番市旅居史入宁人员，在入宁时要查验入宁前7日内核酸检测信息，核酸检测结果为阴性或能够出示包含核酸检测阴性信息的健康通行码“绿码”的，在测温正常且做好个人防护的前提下允许其自由有序流动。吐鲁番疫情与乌鲁木齐和喀什地区疫情病毒不同源12月14日21时，新疆维吾尔自治区吐鲁番市人民政府新闻办公室召开发布会。据发布会消息，吐鲁番此次疫情与乌鲁木齐和喀什地区疫情病毒不同源，排除近期新疆本地新冠病毒的持续传播，也与国内目前流行的新冠病毒无关。12月14日0时至18时，吐鲁番市无新增确诊病例和无症状感染者。提醒农民工朋友注意！全国根治欠薪线索反映平台今天正式开通国务院根治拖欠农民工工资工作领导小组办公室于12月14日正式开通全国根治欠薪线索反映平台。此服务已在国务院客户端小程序上线，农民工朋友在国务院客户端小程序首页选择“欠薪线索反映”，登录后可随时随地提交欠薪线索，不再受时间和地域限制。扫描下方葵花码进入↓
今日停牌提示：*ST夏利1月4日（下个交易日）限售股解禁一览：股票代码股票简称解禁日期解禁数（万股）解禁市值（元）占总股本比例（%）002409雅克科技2021-1-4241.651.33亿0.52603080新疆火炬2021-1-41914.632.51亿13.53000967盈峰环境2021-1-41875.731.49亿0.59300182捷成股份2021-1-4799.682582.97万0.31300752隆利科技2021-1-4102.613830.39万0.85300440运达科技2021-1-4151.601388.66万0.34603133碳元科技2021-1-420.72229.99万0.10002389航天彩虹2021-1-423832.2276.31亿25.19688528秦川物联2021-1-4186.363030.16万1.11688600皖仪科技2021-1-4132.982234.05万1.00601860紫金银行2021-1-497.06402.78万0.03002833弘亚数控2021-1-43.60142.60万0.02300154瑞凌股份2021-1-430.00169.20万0.07（数据来源：同花顺（300033）iFinD）
2020年出现了很多新现象：“60后”在健身“90后”在养生，不论男女都爱无性别服饰，年轻人不爱吃米饭爱吃蛋白棒、人造肉、即食火锅，可以没有男女朋友不能没有猫，小学生网课让家庭打印机成为刚需，男士粉底液悄然走红…… 这些趋势背后是新的生活需求。疫情之下，大家更加关注健康和悦己，有了更多小治愈和小确幸。每一个微小需求的满足，都推动了新品牌的生长。由此造就了花西子、完美日记、Ubras、李子柒、蕉内、云鲸、COLORKEY、usmile、认养一头牛、BEASTER成为2020年度天猫十大新品牌。 天猫双11更是见证了新品牌的“现象级爆发”：16个新品牌成交额破亿元，360个新品牌拿下细分类目第一，而2019年天猫双11这个数字是11个。完美日记创始人陈宇文发出感慨：“今年有太多新品牌出来了，过去10年从未有过的，这不是一个偶发事件。” 2020年已被视为中国新消费品牌下一个“黄金十年”的开启。 “无人区”迎来探路者 每一代消费者总有属于他们的新品牌，而每一代新品牌背后都是时代的新需求。 数字显示，天猫上Top500的新品牌，多数在新需求“无人区”领域出现，当新的跨界需求出现，当人们的爱好出现变化，当大牌居高临下看不到新机会，新品牌就来了。有的甚至还开拓了全新的品类，比如方便米饭、餐具消毒机、手持洗地机等。 其中云鲸扫地机器人抓住了疫情后家居清洁的风口，年销售额同比去年增长了70倍。而火鸡消毒刀筷架也乘势而起，创新解决了日常新刚需，拿到了消费者的赞成票。 宠物依然是今年最佳治愈伙伴，很多人对待宠物比对自己还要好。宠物新品牌pidan的创始人马文飞，因为买不到喜欢的猫厕所，于是从互联网跨界进入宠物用品行业，为自家猫设计的猫砂盆获得红点设计奖。当下，宠物智能家居用品已经成为新的投资热点。 主力消费者也在不断变化，从人群来看，相比国际大牌，90后年轻人更爱国货，女性则比男性对新品牌更感兴趣。由此，一些原本属于特定群体的小众爱好在天猫上汇聚时便成为一个大市场，潮流家居品牌GOTO的创始人陈梓能，毕业后即开始创业，之所以想到做潮鞋收纳盒，就是为了放下自己心爱的300双球鞋。2019年10月，GOTO入驻天猫，今年双11一跃成为细分品类冠军。 当人们惊讶于中国人平均身高不断增加时，不少创业者敏锐地发现中国女性的胸围也在不断突破，很多女生却为此烦恼，希望能“大胸显小”。于是立志于为大胸女生做文胸的奶糖派火了，Ubras则瞄准了“无钢圈”舒适贴身穿着。 食品、美妆依然是新品牌主阵地，母婴亲子、运动户外和家居生活则成为新品牌的朝阳赛道。跑出最多“黑马”的竟然是母婴行业，乍看意外却在情理之中——儿童零食、玩具、汉服等层出不穷，国人养娃越来越讲究。 与以往国货单纯地用好“制造红利”不同的是，新品牌通常能够综合用好中国的“制造红利”、“设计红利”、“需求红利”、“电商红利”，创业者年龄更小了，成长速度更快了。 梳理天猫Top500新品牌的所在地，大部分集中在一二线城市，广东最多、浙江次之。从城市来看，上海拿下第一，深圳、杭州、广州、北京排名前五，产业带集中地区，比如苏州、宁波、东莞、佛山也跻身前十。但中部、西部、东北地区并未缺席，武汉有汉口二厂，成都有付小姐，西安有劲面堂，哈尔滨有豆小小，青岛、长春、石家庄、海口等地，都有新品牌冒出来，商业活力满满。 “黄金十年”才刚刚开始 尽管挑战不断，今年完美日记、泡泡玛特上市，成为商业新现象，Ubras、三顿半、王饱饱、拉面说等获得新一轮融资，还有众多新锐“黑马”亮相，有望成为下一个独角兽。 过去3年，有10万新品牌入驻天猫，相当于平均每天有90个新品牌在天猫上成长起来。 相比传统商业时代，互联网大大缩短了品牌从0到1的时间。一些今年刚入驻天猫的新品牌，已经实现成交额破亿的小目标，比如以红酒和果酒出名的醉鹅娘，专营少女美瞳的moody。 在投资人眼中，新品牌的集体爆发可谓“天时地利人和”。云锋基金合伙人李娜认为，今年新品牌爆发是过去10年数字化基础设施逐步完善的厚积薄发，更为重要的是，新生代消费者的需求迭代，驱动越来越多新生代创业者加入到这一波消费创业浪潮中，而人的变化最终会带来行业的变革。 “入驻天猫，意味着一店触达最具消费力和最大的统一市场”，有新品牌创始人感叹。在天猫不仅有机会直接触达8亿消费者，还能通过工具精准找到目标人群并建立高效连接，增加品牌认同感，此外，天猫矩阵打通了盒马、饿了么、商超等不同的商业业态也能让新品牌立体破圈。 天猫的大数字洞察、趋势中心、超级新秀、新品创新中心、黑马工厂、IP跨界联名等，则为新品牌提供了创新基因，快速抓住细分市场和新消费机会，实现从0到1，从1到100。 有评论认为，2020年互联网没有新故事，只有新品牌。而今天涌现出的新品牌，还只是一粒种子、一颗幼芽，新消费品牌的黄金十年，才刚刚开始。 （CIS）
在供给侧改革实施一段时间以后，需求侧改革首次浮出水面。日前召开的中央政治局会议提出，要“注重需求侧改革，打通堵点，补齐短板，贯通生产、分配、流通、消费各环节，形成需求牵引供给、供给创造需求的更高水平动态平衡”。一时间，需求侧改革刷屏，成为投资者关注的焦点。 供给侧改革主要是生产端进行结构性调整，重点是以质换量。需求侧改革则相对复杂。目前我们谈的需求侧改革，主要包括三方面：一是和大家直接相关的普通消费端需求，二是企业投资需求，三是政府购买需求。这三个需求又需区别对待，普通消费端需求也就是我们常说的扩大内需；企业的投资需求要看细分行业的景气度，至少落后产能行业的投资需求就很难释放；相对而言政府购买需求应该是最稳定与可控的，但是这种需求未来的针对性应该更强，而不是盲目地铺张浪费。 首先来看一下扩大居民内需消费。我们看到11月CPI出现了近十多年来罕见的负增长，这其中固然受猪肉价格波动的影响较大。但长期以来，居民消费支出被房地产、医疗健康、教育、养老等刚需挤压，特别是房地产消费几乎占了城市居民消费支出的一大半甚至更多，真正能拿出来消费的余钱并不多。所以很多人宁愿把钱存起来以应付不时之需，从而造成中国的居民储蓄率高企不下。现在就算提出需求侧改革也不可能在一夜之间释放，它需要我们释放需求欲望，减少消费的焦虑意识。 其次是企业投资需求。为什么现在提出要防止资本的无序扩张，因为从市场端和企业端的实际情况看，很多企业赚了钱都去搞互联网模式创新，去搞花样翻新的金融创新，这样发展实体经济的资金相对被挤压。要知道，模式创新无法从根本上提高生产效率，更谈不上能产生推动社会进步、科技发展的核心动力。快递不属于高科技产业，但它能产生数据流，产生现金流，能吸引资本关注，所以资本趋之若鹜。因此，要让企业在投资需求端实现有效投入，愿意花钱扩大生产，还是要重点扶持有科技含量、市场需求旺盛，能带动消费升级的产品。企业投资本身是市场行为，肯定会有一个从无序到有序的过程，一开头就浇灭了投资热情，人家怎么去释放需求？比如新能源和半导体行业，国产替代空间那么大，肯定会百舸争流，优胜劣汰也是必然。 第三是政府购买需求，这个不需要从甲方或者乙方去顾虑，而需要从第三方去顾虑。什么意思，政府购买需求是刚需，以前是“铁公鸡”，现在是“新基建”，是拉动GDP的基本盘。而且一旦政府购买需求释放，供给侧是完全可以契合满足，所以这个链条需要的只是提升质量，避免低端重复建设和破坏性建设。这也是第三方顾虑最多的，那就是政府购买需求只重量不重质，只顾拉动GDP而不是可持续发展，以前这样的教训太多了。实际上，政府购买需求的有效释放，能带动供给侧改革，也能引领企业投资需求的正确方向，比如5G、大数据中心等新基建的投资建设，势必引发产业链的发展。而这些又是扩大消费端内需的一个抓手，比如5G网络成熟以后，4G网络被淘汰，无论是智能手机换机潮，还是物联网的大发展，就是水到渠成的事情。
中国经济编者按：14日晚间，上交所、深交所分别就退市公司重新上市实施办法向社会征求意见。退市新规包括新增市值退市指标、完善财务类退市标准、严格退市执行以及简化退市流程，以期形成上市公司有进有出、优胜劣汰的市场生态。 业内人士指出，本次新规更加接近国际惯例，坚持应退尽退，将符合退市条件的公司，特别是严重违法违规、严重扰乱市场秩序的公司，坚决出清。退市新规出炉后，可能会让各行业细分龙头或者说白马股更加受资金青睐。与之相对的，“炒新”“炒小”“炒差”的风气将更加快速改变。 沪深交易所优化退市标准 加大市场出清力度 据北京日报报道，昨晚，沪深交易所双双发布退市新规征求意见稿，进一步优化退市标准，畅通退出渠道，同时简化退市流程，提高退市效率。退市新规明确交易类、财务类、规范类、重大违法类等4类强制退市类型以及主动退市情形，并对各自指标分别完善。 如规范类指标方面，新增信息披露、规范运作存在重大缺陷且拒不改正和半数以上董事对于半年报或年报不保真两类情形，并细化具体标准。重大违法类指标方面，在原来信息披露重大违法退市子类型的基础上，进一步明确财务造假退市判定标准，进行量化。比如，上市公司如连续3年虚增净利润金额每年均超过当年年度报告对外披露净利润金额的100%，且3年合计虚增净利润金额达到10亿元以上，将面临退市。 过去，上市公司净利润指标起着决定作用，业绩连亏3年就面临退市。但随着近年来注册制的落地，盈利已不是衡量公司价值的唯一标准，原来单一的净利润指标也就无法全面反映上市公司的持续经营能力。上交所相关负责人介绍，新增净利润加营业收入的组合类财务指标，通过多维刻画，将持续亏损且收入规模不足1亿元的公司识别出来。 “同时，明确净利润取扣除非经常性损益前后孰低值，也一定程度上解决了多年来公司通过外部输血、出售资产等盈余管理手段规避退市的问题。”这位负责人表示，那些长期没有主业、持续依靠政府补贴或出售资产保壳的公司将面临股票退市风险。 根据新规，暂停上市和恢复上市环节将取消，这将进一步加快退市节奏。 新规还取消了交易类退市情形的退市整理期设置，退市整理期首日不设涨跌幅限制，将退市整理期交易时限从30个交易日缩短为15个交易日。重大违法类退市连续停牌时点，也从收到行政处罚事先告知书或法院判决之日，延后到收到行政处罚决定书或法院判决生效之日。 “通过进一步优化退市指标、缩短退市流程，加大市场出清力度，提升退市效率，以期形成上市公司有进有出、优胜劣汰的市场生态。”上交所这位负责人表示。 另外值得一提的是，以往企业在退市时，上市公司在连续两年亏损或净资产为负值被实施退市风险警示后，在下一个会计年度通过各种“财技”打擦边球，实现“报表式”盈利。即使年审会计师事务所因前述情况对公司出具了无法表示意见审计报告，公司股票也能规避退市，这种情况为市场所诟病。 对这种恶意规避退市的行为，新规也明确，将审计意见退市指标纳入财务类退市类型，并和其他财务指标交叉适用，进一步严格退市执行，彻底堵住规避空间。 此外，近两年来，“面值退市”企业数量一增再增，逐渐成为退市主渠道，沪市已有6家公司因股价连续跌破面值而退市，不少公司徘徊在面值退市边缘，市场化退市开始迸发出威力——这是股民“用脚投票”的结果。新规将继续沿用这一股价指标，并作出优化安排。 退市公司结构将更合理 各行业龙头白马股将更受资金青睐 中国证券报报道，华泰联合董事总经理劳志明认为，本次改革的三个亮点包括：用“扣非净利润+营业收入”代替“连续亏损”退市指标，与注册制相衔接；上市公司被*ST后交叉适用非标审计意见退市标准，堵住了通过财务造假和非标审计意见恶意规避退市的漏洞；取消暂停上市程序，大幅提高退市效率，避免僵而不退。 专家指出，本次改革进一步细化了重大违法退市量化标准，增加“连续三年虚增净利润（利润总额）比例超过100%，且连续三年财务造假金额超过10亿；或连续三年资产负债表各科目造假金额超过净资产50%，且造假金额超过10亿”的新标准。该标准实施后，个别重大、恶性造假案件将被强制退市。 此外，解决退市刚性不足问题，强化退市监管力度是重要保障。证监会此前表示，要严厉打击退市过程中伴生的财务造假、利益输送、操纵市场等恶意违法违规行为，对相关机构和个人严肃追责；加大对退市风险公司的非现场监管和现场检查力度；对通过财务造假等“五花八门”规避退市的公司从严查处，触及退市标准的该退就退；加大督促会计师事务所等中介机构勤勉尽责，切实履行好资本市场“看门人”的责任。 专家认为，预计新规实施几年后，退市公司结构将更趋合理。 “顺应注册制趋势，新规标准下退市导向发生变化，不再重点针对连续亏损公司，引导上市公司更加注重持续经营能力，但垃圾股的含义将发生变化，僵尸公司、空壳公司和重大财务造假的害群之马将面临退市风险，新规下有持续经营能力的亏损公司不退市仍然与打击垃圾股是有机统一的。”董登新指出。 董登新举例，有主业但只是单纯连续亏损的公司，在成熟资本市场都不会被退市，例如亚马逊等美国科技巨头曾连续多年亏损。目前，类似中芯国际等科创板优质公司，扣除非经常性损益也多年亏损。 新规财务类退市指标改用“扣非净利润+营业收入”的复合指标，取代此前单纯考量连续亏损的指标，部分在旧规下面临退市风险的公司将不再面临退市风险，但是那些无主业靠政府补贴、卖房等保壳公司等在旧规下无退市风险的公司在新规下将面临退市风险。劳志明评估：“总体上看，新规实施后面临退市风险的公司总体数量短期不会发生重大变化，但结构将发生较大变化，且更为合理。” “需要注意的是，新证券法取消暂停上市环节，实际上是监管从严了。”东方证券首席经济学家邵宇指出，新规下两年触及退市标准即退市，使得被*ST即相当于旧规下的被暂停上市，退市程序大幅简化，意味着退市风险更高。 新华财经报道，对于A股市场的影响，业内人士较为一致预期是，退市新规出炉后，可能会让各行业细分龙头或者说白马股更加受资金青睐。与之相对的，“炒新”“炒小”“炒差”的风气将更加快速改变。
12月16日至18日，中央经济工作会议在北京举行。在总结今年经济工作、分析当前经济形势基础上，会议强调，疫情变化和外部环境存在诸多不确定性，明年经济形势仍然复杂严峻，复苏不稳定不平衡。 房地产行业面临的也是同样复杂的大环境。一方面，“十四五”规划中关于推进新型城镇化的表态，奠定了房地产依然拥有稳定需求的基调；另一方面，房地产已经进入了规模总量相对稳定阶段也是不争的事实。如何在新型城镇化的大潮中把握新机遇，开辟更具成长潜力的新赛道，将是房企们在下一个赛段构筑领先优势的重要砝码。 从目前国家公布的交通强国以及都市圈建设战略规划来看，TOD（以公共交通为导向的开发）有望成为“十四五”期间的新风口。龙湖集团CEO邵明晓在最近一次的采访中就表示，新型城镇化的核心就是大城市、城市群、卫星城、大高铁、大交通，让年轻有支付能力、有活力的人口高度集聚在这些大节点上。而龙湖布局TOD正是契合了城市发展的大势。万科集团也已经将TOD提到与城市更新并行的高度，该公司总裁祝九胜认为，对于开发商来说，TOD过往是加分题，但今天变成了一道必答题。 这确实是一个令人心动的广阔市场，据机构测算，目前已经在运营的+在建部分的轨道交通线路对应的TOD市场规模，已经达到4.3万亿元，随着我国城市轨道交通的快速发展，潜在TOD规模还将不断扩大。不过，由于门槛高、难度大，这注定是少数房企才能拿到入门券的盛宴。正如京投发展总裁高一轩所说，“TOD是一个需要综合能力比较强的优等生才能参与的事。” “十四五”规划中的TOD新机遇 充满挑战与不确定性的2020年即将走向尾声，在新旧交替之际，11月份公布的“十四五”规划为下一个五年中国经济的发展指引了方向。文件提及，要促进住房消费健康发展，推进以人为核心的新型城镇化，发挥中心城市和城市群带动作用，建设现代化都市圈。 专家认为，我国正处于城镇化快速发展时期，这个过程既创造巨大需求，也提升有效供给。因此，“十四五”期间，要发挥中心城市和城市群带动作用，实施区域重大战略，建设现代化都市圈，形成一批新增长极。 过去粗放的数量型增长模式，已经无法满足城市在新时期的持续健康发展要求。TOD模式因此备受关注。凭借强大的改善交通拥堵、高效资源配置以及制造新经济中心的能力，TOD模式更新了城市开发理念，重构城市运营方式，成为解决大型城市发展规划问题的首选模式。 而“十四五”规划也提及要加快建设交通强国，完善综合运输大通道、综合交通枢纽和物流网络，加快城市群和都市圈轨道交通网络化。有专家表示，“十四五”期间中国轨道交通仍将快速发展，这意味着，可有效提升城市土地利用效率和空间价值的TOD模式将迎来发展良机。 保利投顾研究院持相似的看法，该机构认为，我国交通基建资金缺口、高度聚集的人口压力凸显、各城密集出台TOD政策，三大因素交织驱动我国TOD模式发展正在驶入快车道。目前全国已有超过17城出台政策，从明确地铁物业开发方向、缓解融资困境，到推动综合开发，政策日益完善，助推TOD加速发展。 例如，东莞年初便表示，2020年将完成55个TOD站场规划编制，5月份又出台了《东莞市轨道交通TOD地区土地与空间复合利用管理规定》。作为全国人口第四高的城市，成都的轨交在建规模已经连续多年排名全国前三，目前正在推进的项目的总投资超1600亿元。 行业优等生的万亿级赛道 对于TOD的市场规模，曾有机构做过统计，得出来的结论是，已经在运营的+在建部分的轨道交通线路对应的车辆段TOD市场规模，已经达到4.3万亿元，若算上其他类型的TOD，保守估计市场规模将突破5万亿元。伴随着中国城市群的发展，TOD的市场容量还将不断扩大。 从市场层面来看，TOD的发展潜力已经得到各方认可，相关地块的成交热度不断上升。根据易居研究院的统计，今年前9月全国累计成交的TOD地块超过30宗，成交总面积近247万平方米。 深圳住建局局长张学凡在今年8月份曾表示，到2035年，粤港澳大湾区铁路网络运营及在建里程将达到5700公里，主要城市之间都是一小时通达，实现“轨道上的大湾区”。在这个基础上，他认为，房地产开发模式实际上就是TOD的模式，而且将会引领未来一段时间。 一些触觉敏锐的房企已经抢先占据了TOD的高地。龙湖集团是国内TOD领域的先行者之一，截至目前，该公司拟持有商业项目近100个，其中TOD项目数量占比近7成。机构数据显示，今年上半年，龙湖集团新增土地价值590.9亿元，其中便有5幅TOD项目用地，拿地金额接近196亿元。 截至今年上半年，万科集团已累计获取49个TOD项目，累计总投入2400亿元。其管理层在6月底的股东会上表示，未来万科在地产开发上有两个重点方向，分别为城市更新和TOD，虽然在业绩上还没有充分体现，但未来潜力很大，会为传统开发业务带来新的增长曲线。 据不完全统计，目前介入TOD模式的开发商仅有寥寥十余家，其中既包括万科、龙湖、保利等全国布局的企业，也有京投发展、越秀地产等专注于深耕北京、广州等区域市场。分析人士认为，TOD确实是蓝海，但这是一片波涛汹涌的蓝海，对于企业综合实力要求太高，管理起来也极其复杂，只有少数企业才有资格分享其中的巨大市场红利。 高一轩也曾公开表示，TOD是一个非常开放的市场，市场空间大，综合回报较高，因此成为众多房企的发力点。但TOD项目开发复杂，技术要求门槛高，且需要综合操盘能力，对于房企挑战也较大。在他看来，由于业态丰富、资金量大，TOD是一个需要综合能力比较强的优等生才能参与的业务。短平快、快周转、赚把钱就走人的传统地产开发模式，并不适用于TOD。 从已经在TOD市场占据一定份额的企业来看，大多是各方面发展较为均衡的“三好生”。例如，作为“三道红线”中为数不多处于“绿档”的房企，龙湖集团的平均融资成本已经连续4年维持在4.5%的水平，2020年上半年的净负债率51.4%，在手现金784亿元，现金短债比为4.55倍，财务及盈利指标均属行业较优水准。较低的融资成本、充足的现金流，可以形成“投、建、管、融”的良性循环，撬动投资回报期较长的TOD项目。与此同时，地产开发、商业运营、租赁住房、智慧服务等多元业态协同并举，以及突出的规划、设计、建造和运营等专业能力，也是龙湖能够在TOD赛道上保持长足竞争力的核心所在。 中信建投认为，贯穿“十四五”期间的最大国情便是中国进入城市化下半场。未来服务业、制造业、供应链的重整，包括科技创新的升级，大概率会在城市群里发生。因此，未来10年，龙湖也给自己锚定了方向，那就是紧随大势，聚焦TOD模式、深耕商业赛道，做城市的长期主义者。而TOD这条万亿级赛道，也将成为以龙湖、万科等为代表的行业优等生的专属。 （CIS）
中信证券：受益于供应端扰动增加和消费端可见度提升，钴本轮"跨年行情"强度预计超过往年。钴价有望反弹至32-35万元/吨，且在下游需求持续走强的拉动下，价格上涨有望超预期。建议布局具备钴资源优势和长周期成长逻辑的个股。
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