（记者罗沙）最高人民法院24日发布7件2017年以来人民法院审结的证券、期货犯罪典型案例。 这7件案例是：丹东欣泰电气股份有限公司、温德乙等欺诈发行股票、违规披露重要信息案，唐汉博等操纵证券市场案，张家港保税区伊世顿国际贸易有限公司、金文献等操纵期货市场案，周文伟内幕交易案，顾立安内幕交易案，陈海啸内幕交易、泄露内幕信息案，齐蕾、乔卫平利用未公开信息交易案。 这些案例包括1件欺诈发行股票、违规披露重要信息案，2件操纵证券、期货市场案，3件内幕交易、泄露内幕信息案，1件利用未公开信息交易案，从多个角度表明人民法院对证券、期货犯罪“零容忍”的态度和立场。 据介绍，最高人民法院近年来高度重视证券、期货犯罪审判工作，加强重大案件审判指导，制定出台相关司法解释，统一法律适用标准和司法政策。各级人民法院切实贯彻宽严相济的刑事政策，依法审判处置了一批重大证券、期货犯罪案件，取得良好的政治效果、法律效果和社会效果。 据悉，最高人民法院近期下发了《关于加强证券、期货犯罪审判工作 依法严惩证券、期货犯罪的通知》，要求全国法院切实提高政治站位，深刻认识依法严惩证券、期货犯罪的重大意义，以“零容忍”的态度依法从严惩处证券、期货犯罪，切实维护国家金融安全和资本市场健康稳定。
9月29日丨已经连续3个跌停的秦安股份(603758.SH)反弹逾7%，报8.45元，总市值37亿元。 有“期神”之称的秦安股份似乎要“金盆洗手”了，公司昨晚公告称，已将前期建仓的期货投资合约全部平仓，本次平仓亏损2.23亿元；将退出投资性期货交易，未来仍将主要精力投入主业经营中。 自2020年4月15日至今，公司期货平仓盈亏累计为盈利29715.26万元(含税)。公司前期期货平仓获利的7.69亿元已经回吐近半。即便如此，对比秦安股份持续萎靡的主业业绩，公司期货投资获利也堪称丰厚，为其2019年度净利润的3倍多。
9月18日，由上海期货交易所和中国造纸协会共同主办的第十七届上海衍生品市场论坛纸浆分论坛在上海举行。本届上衍纸浆论坛主题为“活力筑梦新时代，创新标注新市场”，上期所总经理王凤海、中国造纸协会理事长赵伟出席论坛并致辞，论坛由上期所副总经理李辉主持。 纸浆期货自2018年上市以来，总体运行平稳，交割顺畅，为产业客户带入了全新的风险管理工具，有效提高了实体企业的抗风险能力。尤其是在今年特殊的内外部环境下，为造纸行业的稳定持续健康发展贡献了期货力量。截至2020年8月31日，按照单边计算，2020年纸浆期货累计成交1480万手，累计成交金额6727亿元，日均成交9.2万手，日均成交金额41.2亿元。日均持仓12.6万手，同比增加21%，法人客户日均交易和持仓占比分别约为40%和55%，同比增加75%和30%。上市以来纸浆期货累计交割20.3万吨。 王凤海在致辞中表示，今年以来上期所持续提升市场效率，优化服务水平，在纸浆期货上引入了做市商和贸易商厂库交割制度，不断完善纸浆期货交割规则。下一步，上期所还将进一步丰富交割资源、优化交割仓库布局，持续做精做细现有品种，不断提高纸浆期货价格国际影响力。同时紧紧围绕促进国际国内双循环发展新格局，落实“六稳”“六保”工作任务，坚持上期所“一主两翼”发展战略，加快推进纸产品期货研发工作，努力打造更具活力的多层次浆纸衍生品体系，为行业提供更加优质、高效和专业的风险管理服务。 赵伟在致辞中指出，疫情对造纸行业产生一定冲击，但由于造纸行业具有一定不可替代性，近期纸张生产和消费已基本恢复正常，总体走势较为平稳。随着以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局逐步形成，国内造纸行业一方面需要高度重视造纸原料问题，特别是欧美等国家和地区的纸浆出口情况，另一方面要着力挖掘国内消费潜力，培育新消费增长动能，实现行业可持续发展。
一家做汽车零部件的上市公司——秦安股份，今年却因投资期货而在市场上大“火”。 记者梳理公告发现，自4月15日至9月11日短短不到5个月的时间，秦安股份投资期货的累计收益达7.69亿元。而自2017年上市以来，公司在2017-2019年累计实现归属于上市公司股东的净利润为2.42亿元。 计算下来，秦安股份靠投资期货赚得的收益相当于过去三年累计净利润的三倍多。 但市场对此似乎并不怎么看好。有网友认为，秦安股份投资期货只是短期“续命”而已；也有网友点评秦安股份“不务正业”。 事实上，相比投资期货，秦安股份在主业的经营上略显惨淡。公司主要从事气缸体、气缸盖、曲轴、变速器箱体等产品的研发、生产与销售，且全部面向以整车（机）制造企业为主的乘用车及商用车整车市场（即OEM市场）。 此外，公司在新能源领域也有涉猎，主要从事新能源驱动系统产品的研发、生产及销售。 但据同花顺iFinD数据显示，2017年-2019年公司分别实现营业收入12.23亿元、6.76亿元、5.96亿元；同期归属于上市公司股东的净利润分别为1.88亿元、-0.64亿元、1.18亿元，两项核心财务指标难言乐观。 其中，2019年业绩扭亏主要因非经常性损益所致，包括公司转让位于重庆市九龙坡区兰美路701号（二郎厂区）的土地使用权及地上建构筑物，从中获得收益2.59亿元。 而今年上半年得益于对期货的投资，公司实现净利2.51亿元，与去年同期相比，成功扭亏。 “对于一家上市公司来说，长期盈利应该以自己的主营业务为主而不是以投资，毕竟它不是一家投资公司。”盘古智库高级研究员江瀚告诉记者。 “目前这类汽车零部件公司普遍缺乏国际市场经验，加上自身主业抗风险能力又差，在这种情况下投资期货很容易对主业形成严重干扰，对公司发展极其不安全。作为一个正常营运的公司，投资期货一般都是套期保值而已。”乘联会秘书长崔东树在接受记者采访时表示，“在当前的汽车环境下，整个的汽车零部件企业转型应该是在本产业内转型，而不应该在金融领域过分投入。” 据最新公告披露，秦安股份目前开展的期货投资交易实际投入资金为8.71亿元，其中使用公司自有本金约4.99亿元，使用滚存收益约3.71亿元，期货投资品种主要包括铝、锌、铜、黄金等。 值得一提的是，公司生产经营的主要原材料为铝，2019年公司采购铝7312.5吨，采购金额10323.2万元，公司目前期货投资金额远超原材料所需金额及相应套期保值需求。 于秦安股份而言，公司也意识到期货投资的风险。近日公告表示，公司设置了期货交易管理制度及止损线，在亏损达到一定比例时进行平仓止损，在这种情况下公司的最大风险敞口为9亿元。但如果相关期货品种出现大幅波动，不排除无法及时平仓、风控失效的可能，公司可能将承担超额亏损。 秦安股份董事长YUANMINGTANG公开表示：“我反复强调过，本次期货投资只是一个‘插曲’，只是在此前大宗商品定价机制短期明显失灵的情况下的偶发性操作，不具有长期性和可持续性。未来随着大宗商品价格逐步恢复常态，公司也将有序退出对大宗商品期货的操作，逐步降低期货交易的规模，有效控制资金安全。” 江瀚坦言，汽车产业不是没有机会，主要还要看企业有没有用心去做自己的主营业务，秦安股份要实现长期盈利还需要在自身的产业上下功夫，尤其要在新能源业务上加码研发。
由大连商品交易所、南华期货等单位主办的“第五届中国大豆产业国际高峰论坛暨后疫情时代产融协同育新机探讨”会议9月14日在哈尔滨召开。多名业内专家、从业者均在会上表示，目前，国内已形成较为完整的大豆系列衍生产品体系，初步形成了全产业链避险链条。大豆产业企业已普遍运用期货价格指导生产经营，并开展套期保值交易以规避风险。 大连商品交易所总经理席志勇在会上表示，大商所致力于加快大豆系列品种、工具创新，构建起较为完整的衍生产品体系。目前，大商所在大豆产业链上共上市了黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油期货4个期货品种和豆粕期权工具，推出了商品互换、标准仓单交易等场外业务，加上粳米、玉米、玉米淀粉、棕榈油、鸡蛋期货以及上半年获批并在持续推动上市的生猪期货，大商所已初步形成从粮食原料、压榨、饲料到养殖全产业链的避险链条，为相关企业提供了较为有效的价格发现及多元化、精细化的风险管理工具。 南华期货股份有限公司董事长罗旭峰在会上表示，疫情等因素对中国大豆产业造成了一定影响。在此背景下，大商所大豆系列期货品种所发挥的避险功能显著。会议提供的数据显示，今年1月至8月，参与大商所大豆系列期货品种的法人客户数较2019年同期增长29%，成交量增长41%，持仓量增长58%。目前，国内70%的豆粕、50%的豆油现货贸易采用大商所期货价格进行基差定价，参与大商所市场油脂油料企业的大豆压榨量占全国的90%以上。 谈到中国大豆产业发展情况，中国大豆产业协会会长、北大荒农垦集团有限公司总经理杨宝龙表示，近年来我国出台多项鼓励大豆种植和豆农增收的政策，农户种植大豆的热情被重新点燃。预计2020年国产大豆种植面积约为1.4亿亩，增幅为10.6%；单产恢复到正常年景的126千克/亩，总产量约为1770万吨，增幅为24.4%。 黑龙江省政府副秘书长韩库表示，种业是国家战略性、基础性核心产业，农业要发展，种业要先行。要提高大豆生产和竞争能力，为大豆产业插上科技和资本翅膀，强化农机农技支撑，提高大豆生产的数字化水平。进一步推广“保险+期货”试点，提高金融工具对大豆生产的促进作用。 席志勇表示，未来大商所将坚定不移地推进大豆系列衍生品对外开放，进一步提升大商所价格的国际代表性和国际影响力，加快推进大豆系列期权品种上市，为产业企业提供更加丰富的避险工具。
近日，有关“期货居间人管理自律规则”（下称“规则”）的话题在期货业内引发热议。中国期货业协会会长洪磊日前在第三届中小投资者服务论坛上表示，目前协会已完成规则初稿，正处于征求意见阶段，力争明年初实施。了解到，对于“规则”，期货公司的关注点主要集中于四方面：居间人资质要求、居间返佣的比例规定、规则的适用范围、对居间展业的指引。 期货公司热盼“规则”推出 多位期货公司高层表示，“规则”的推出是必要的，也是期货业迫切需要的。 居间人在期货行业存在已久，海证期货总经理刘飚介绍说，期货行业发展初期，由于期货公司整体专业化营销能力较弱，不少公司没有能力组建自己的营销体系和规模化的营销团队，因此多通过居间人开发和推介客户。 但随着行业的发展，居间人对期货公司而言也成了“双刃剑”。刘飚表示，居间人一方面可为期货公司介绍客户，分担了营销压力；另一方面，由于期货经纪业务竞争的白热化，居间人返佣比例“水涨船高”，影响期货公司盈利水平。 东证期货总经理卢大印也认为，由于先前对居间人缺乏统一的监管规定，对其不当展业的行为存在难发现、难处置的问题。这引发了较多的客户投诉，给期货公司经营带来了风险隐患。 卢大印表示，居间人管理应向证券经纪人看齐，“规则”将规范居间人准入条件，明确权利义务关系。对居间人建立统一的行业标准，有助于期货业有序健康发展。刘飚认为，“规则”对一些不符合资质要求、扰乱市场的居间人会起到筛选作用，减少因居间人不规范展业导致的客户投诉和客户利益被侵害等情况的发生。 业界集中关注四大焦点问题 上证报通过在业内调研发现，从期货公司角度出发，对居间人管理的关注点主要集中在四方面： 一是对居间人资质的要求。如对居间机构“实收资本不低于50万元”、“（人员）不少于5人”，以及个人居间的展业条件等，都广受关注。 二是对居间返佣的比例规定。主要关注点是行业上能否统一，能否给期货公司留出足够的利润空间。 三是“规则”的适用范围。包括各地监管部门是否将统一按照“规则”要求管理，不同地区是否会有不同的管理规定，以及“规则”推出后是否会“新老划断”。 四是对居间展业的指引情况。这包括居间人是否只能引导客户开户；对居间人禁止哪些行为、允许哪些行为是否有明确规定；由居间人引起的客户投诉、纠纷如何处理等。 或倒逼期货公司升级服务 未来“规则”的推出，对期货行业又将有哪些影响？ 财信期货总经理沈众辉认为，在资管业务和风险管理业务不断发展的背景下，居间业务在期货公司经纪业务中的占比已逐年下降。以往依赖居间人进行营销的期货公司在“规则”推出后，其营销方式将不得不发生很大的改变。“‘规则’将促使期货公司加大业务模式创新力度，提高服务意识和服务水平，促进期货从业人员提高自己的专业水平、营销能力。”沈众辉说。 据了解，对多数头部期货公司来说，居间人所带来的业务占比不算高，且近年来还在逐年下降，因此对经纪业务的影响并不大。而对不少中小期货公司而言，虽然其业务短期内可能会受到影响，但逐渐改变依靠居间人主导的营销模式是大势所趋。 沈众辉表示：“‘规则’的出台会对公司的经纪业务产生影响，而这种影响是积极正面的，即便没有相应的规则出台，我们也会不断提升自身的服务能力和服务水平。”
>>中国制造业复苏喜人 未来将迎机遇期 三季度即将过去，来自各方面的进展显示，中国制造业经受住了疫情的考验，也为全球产业链供应链稳定作出了贡献。而随着相关工作的落实，中国制造业持续高质量发展面临更大的机遇。 >>助力大豆产业链风险管控 期货市场大有可为 由大连商品交易所、南华期货等单位主办的“第五届中国大豆产业国际高峰论坛暨后疫情时代产融协同育新机探讨”会议9月14日在哈尔滨召开。 >>期货居间人管理规则起草 业界聚焦四大要点 近日，有关“期货居间人管理自律规则”的话题在期货业内引发热议。中国期货业协会会长洪磊日前在第三届中小投资者服务论坛上表示，目前协会已完成规则初稿，正处于征求意见阶段，力争明年初实施。 >>新基建催生千亿网安市场 上市公司竞相布局 9月14日，2020年国家网络安全宣传周正式拉开帷幕，5G云网新基建、新技术、新应用等网络安全新议题成为亮点。有业内人士表示，新基建涉及整个社会全场景的数字化改造，其安全需求来自于各行各业不同层面，从基础设施到数字化平台、再到行业应用，其安全需求至少是千亿级别。 >>1-8月我国全社会累计用电量首次实现正增长 据央视新闻客户端9月14日消息，国家能源局今天（9月14日）发布的最新数据显示，1—8月，全社会用电量累计47676亿千瓦时，同比增长0.5%，今年首次实现正增长，表明经济向好态势持续发展。
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