原标题：年报|收入腰斩，商誉暴雷，2345网络最高或亏10亿 【野火财经】前三季度还盈利大约3.1亿元，然而二三四五2020年业绩快报显示，预计净亏损8亿元至10亿元之间。 而在2019年，二三四五实现净利润大约7.6亿元，这将意味着2020年公司净利润下滑206%-232%。扣除非经常性损益后亏损8.44亿元-10.36亿元之间，同比下滑221%-248%。 数据显示，二三四五2020年前三季度净利润大约3.1亿元，同比下滑61%，当时没有多少人会想到，全年会巨亏。 2020年，二三四五预计实现收入11.5亿元-14亿元之间，同比2019年的24.41亿元，收入下滑43%-53%，大约是腰斩状态。 二三四五收入和净利润双双大幅下滑，主要有三大原因。其一，受互联网金融服务业务市场环境变化的影响，二三四五于2019年度对互联网金融服务业务进行调整。 二三四五的互联网金融业务始于其现金分期金融产品“2345贷款王”，2017年该产品全年放款量高达297亿，累计放款超过400亿规模。2017年，二三四五开始力推“2345车贷王”和面向B端商户的“2345商贷王”两款产品。2017年 “2345车贷王”共为全国200余个地级市、3万余名客户提供车贷等服务。 正因为金融业务，2016-2018年，二三四五实现净利润6.34亿元、9.48亿元、13.7亿元。互联网金融受到严监管后，开展相关业务的公司，都已经出清。 其二，受新冠疫情影响，客户互联网推广支出有所减少，公司互联网推广活动也因疫情受到影响。上述两个因素，导致公司2020年度营业收入下滑，净利润同比下降。 而造成巨额亏损还是因为公司历史上的一次重大资产重组，造成2020年商誉减值大约12亿元-13.5亿元。 二三四五前身是海隆软件，2014年实施重大资产重组，通过发行股份收购上海二三四五网络100%股权，完成从软件外包厂商向软件、互联网综合平台的转型。 二三四五主要产品包括2345网址导航、2345浏览器、2345好压、多特软件站、2345看图王等核心产品，除了没有杀毒工具，和360公司颇为相似。在网民中，二三四五也有很多争议。 2015年重组完成后，海隆软件证券更名为二三四五。与此同时，公司也形成24亿元商誉。正是因为上述商誉存在减值迹象，二三四五拟对该部分商誉计提减值准备11.96亿元至13.48亿元。 本次计提后，二三四五上述业务商誉额为10.52亿元—12.04亿元。如果剔除商誉减值因素影响，二三四五2020年净利润预计为3.5亿元—3.9亿元。 截至1月24日，二三四五市值为124亿元，市值最高时超过800亿元，下跌超过八成。至2020年三季度末，二三四五股东数量超过26.38万户。 2015年重组完成，至2020年商誉暴雷，虽然来得有点迟，但是终究没有缺席。12-13.5亿元商誉暴雷，这26.38名中小股东要无眠了。还有一个疑问是，为何没有在2019年计提商誉。
原标题：预亏10个亿！刚刚，又一股商誉暴雷！26万股民中招，股价已暴跌98% 中国基金报记者 李智 在A股频繁发布2020年业绩预告之际，一家市值百亿的上市公司突然“爆雷”。 1月24日晚间，二三四五发布关于2020年度计提资产减值准备的公告，2020年度拟计提各项资产减值准备合计12.41亿元—13.93亿元，预计亏损近10亿元。 二三四五商誉爆雷 拟计提约13亿元的商誉减值 1月24日晚间，二三四五发布关于2020年度计提资产减值准备的公告，其中表示，公司为真实反映公司截至2020年12月31日的财务状况和经营成果，对各类资产进行了全面清查和减值测试，基于谨慎性原则，判断部分资产存在减值迹象。经过公司总经理办公会议审议通过，公司拟对可能发生资产减值损失的资产计提相应减值准备。 本次计提资产减值准备的资产范围包括应收账款、其他应收账款、其他流动资产、一年内到期的非流动资产、发放贷款和垫款、长期应收款、债权投资、商誉，2020年度拟计提各项资产减值准备合计12.41亿元—13.93亿元。 值得注意的是，经公司初步测算，公司2014年重大资产重组通过发行股份方式收购的上海二三四五网络科技有限公司100%股权形成的商誉存在减值迹象，拟计提11.96亿元—13.48亿元的商誉减值准备，占公司2019年度经审计的归属于上市公司股东的净利润绝对值的比例超过30%。 1月7日，曾有股民在深交所互动易中提问，2020年公司有无商誉减值风险。对此二三四五回复称，截至2019年末，公司商誉账面价值为24.08亿元，占公司2019年末总资产比例为21.15%，主要系公司2014年重大资产重组通过发行股份方式收购上海二三四五网络科技有限公司100%股权带来的商誉。 2020年净利润同比下降206% 预计亏损约8亿元—10亿元 1月24日，二三四五还公布了2020年度业绩预告，其中显示2020年度，营业收入为11.5亿元—14亿元；归属于上市公司股东的净利润为亏损8.06亿元—9.98亿元，比上年同期下降206.23%—231.53%；扣非后净利润为亏损8.44亿元—10.36亿元，比上年同期下降220.78%—248.25%。 对于2020年度公司业绩预计同比下降的主要原因，二三四五解释道，其一是受互联网金融服务业务市场环境变化的影响，公司于2019年度对互联网金融服务业务进行了调整，导致公司2020年度营业收入下滑，归属于上市公司股东的净利润同比下降。 第二，受新冠疫情影响，客户的互联网推广支出有所减少，公司的互联网推广活动也因疫情受到一定的影响，导致公司2020年度营业收入下滑，归属于上市公司股东的净利润同比下降。 第三，经公司初步测算，公司2014年重大资产重组通过发行股份方式收购的上海二三四五网络科技有限公司100%股权形成的24亿元商誉存在减值迹象，拟对该部分商誉计提减值准备11.96亿元—13.48亿元。剔除商誉减值因素影响，2020年归属于上市公司股东的净利润预计为3.5亿元—3.9亿元，同比下降48.62%—53.89%。 二三四五频频转型 不断上演“花式蹭热点” 提起二三四五，我们想起的可能还是那个网址导航产品，作为曾经的导航页龙头，二三四五在近几年间也尝试过多次转型。 据其官网信息显示，2005年9月份，2345网址导航 ( www.2345.com ) 正式上线，随后不断完善优化。直到2014年7月，二三四五与海隆软件并购重组获得证监会正式批文，同年9月二三四五与海隆软件并购重组完成，登陆A股市场。2015年3月，公司证券简称由“海隆软件”正式变更为“二三四五”。 不过，值得一提的是，二三四五与普通企业转型不同，其属于“追风口式”式的转型。近年来从互联网金融转向区块链，后来又开始大力发展人工智能，可谓是“花式蹭热点”。 2014年10月，公司发布首款安全软件“2345安全卫士”，不过，该产品因涉嫌侵犯了发明专利遭360索赔6000万元，一度引发市场关注。 2015年2月，募资48亿投入互联网金融业务。根据公告，海隆软件此次所募集资金将用于两个项目的建设，并补充流动资金。其中，36亿将用于投建互联网金融平台项目、7亿元用于互联网金融超市项目。 2018年半年报显示，二三四五主要战略为“互联网+金融创新”，主要业务包括互联网信息服务业务和互联网金融服务业务两部分，其中现金贷业务被叫停。 据悉，“2345贷款王”与持牌金融机构合作，实为一款助贷产品，曾为二三四五消费金融服务领域的核心布局产品。不过，2017年12月，互金整治办、网贷整治办下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，要求暂停发放无特定场景依托、无指定用途的网络小额贷款，逐步压缩存量业务，限期完成整改。随着对现金贷的监管，助贷模式将难以为继。 在现金贷业务被叫停后，二三四五不断寻求新的发力点，2018年区块链的风吹得正旺，公司又开始大力发展区块链等金融创新领域，相继设立融资租赁、保理、大数据、区块链等公司。 2020年5月，为更好地适应市场环境的变化及公司未来发展的需要，二三四五启动并确立了“移动互联+人工智能”的未来发展战略，着力打造移动互联时代的核心技术竞争力。 二三四五2019年业绩腰斩 股价已较高点跌去98% 二三四五表示，公司始终秉承“新科技改变生活”的宗旨，积极践行“互联网+金融创新”战略，凭借强大的“互联网上网入口平台”及推广优势，多年的金融软件研发及互联网运营经验，海量、精准的互联网流量资源，结合大数据分析、云计算、人工智能、区块链等新兴技术，经过多年的深耕与发展，公司已建立了面向未来的、多元化的互联网产品体系。 或许正是由于公司风向频转，这也导致二三四五的经营业绩并不持续。2014年至2018年营业收入连年上升，同时净利润及扣非归母净利润也逐年增长，业绩增长可观。不过在2019年，多重问题最终得以暴露，数据显示，2019年度营收同比下降35%，归母净利润同比下降45%，净利润一朝回到三年前的水平。 就其股价表现而言也是如此，在2015年3月份触及历史高点后，便一路呈下跌之势，多次遭遇腰斩式下跌。目前而言，股价已经据其高点跌去98%，当前最新总市值为124亿元。 高管、大股东频频减持 26万户股东今夜难眠 在公司问题频发的状态下，二三四五的高管及大股东也不断抛出减持计划。 2020年11月2日，二三四五发布公告表示，浙富控股于2020年5月13日至2020年10月30日期间通过集中竞价交易和大宗交易的方式合计减持2.47亿股，占公司目前总股本的比例为4.23%。截至公告披露日，该股东减持后持有股份3.26亿股，占目前总股本持股比例5.7%。 同时，浙富控股计划自2020年11月2日（含）起的六个月内通过集中竞价方式及大宗交易方式合计减持公司股份不超过3.26亿股。 截至10月30日，二三四五的股东中浙富控股为第二大股东，仅仅一个月时间便减持5647万股。 截至2020年9月30日，二三四五仍有26.38万户股东。由于商誉暴雷，估计这些投资者将今夜难眠。 编辑：小茉
原标题：7年前重组上市“埋雷”，二三四五因商誉减值预亏最高近10亿元 图片来源：图虫 记者 | 郭净净 又一例商誉减值“雷”爆了。 1月24日，二三四五(002195.SZ)披露业绩预告称，预计公司2020年归属于上市公司股东的净利润是亏损8.06亿元至9.98亿元，而2019年同期其盈利7.59亿元，同比跌幅206.23%至231.53%；扣除非经常性损益后，该公司预计实现亏损8.44亿元至10.36亿元，同比跌幅220.78%-248.25%；公司预计营业收入从2019年24.41亿元下滑至11.5亿元至14亿元。 这是二三四五自2014年曲线登陆深交所上市后，收到的第一个亏损，甚至或巨亏10亿元。 图片来源：二三四五2020年度业绩预告 二三四五称，经公司初步测算，公司2014年重大资产重组通过发行股份方式收购的上海二三四五网络科技有限公司100%股权形成的24亿元商誉存在减值迹象，拟对该部分商誉计提减值准备11.96亿元-13.48亿元，占公司2019年度经审计的归属于上市公司股东的净利润绝对值的比例超过30%。 本次计提后，二三四五互联网业务商誉余额为10.52亿元-12.04亿元。二三四五称，剔除商誉减值因素影响，2020年归属于上市公司股东的净利润预计为3.5亿元-3.9亿元，同比跌幅收窄至48.62%-53.89%。 此外，二三四五称，公司受互联网金融服务业务市场环境变化的影响，公司于2019年度对互联网金融服务业务进行了调整；同时，客户的互联网推广支出有所减少，互联网推广活动也因疫情受到一定的影响，导致公司2020年营收下滑，归属于上市公司股东的净利润下降。 根据2014年7月的重组公告，当时交易方对二三四五34.51%股权评估值为9.19亿元， 估值增值率是23.54倍；瑞信投资100%股权（主要资产为二三四五38.00%股权）评估值为10.12亿元，估值增值率是23.54倍；瑞美信息100%股权（主要资产为二三四五27.49%股权）评估值为7.39亿元，估值增值率是18.68倍。 图片来源：海隆软件2014年7月《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》 交易标的估值较账面净资产增值率较高。彼时，交易方认为，互联网行业未来具有良好的发展空间，二三四五近年来业务发展快速，盈利水平快速提升，整体业务布局清晰，未来前景可期；与此同时， 二三四五旗下2345网址导航系国内排名前三的网址导航，竞争优势较为明显。 彼时，交易方承诺二三四五2014年至2016年实现的净利润分别不低于 1.5 亿元、 2 亿元、 2.5 亿元。这三年，二三四五实际的净利润分别是2.16亿元、3.78亿元、3.66亿元，分别超额完成了业绩承诺。 图片来源：二三四五《关于2016年度上海二三四五网络科技有限公司业绩承诺实现情况的说明》 但二三四五的此次重组产生的24亿元商誉持有到如今。值得一提的是，2021年1月7日，曾有投资者担忧二三四五的商誉减值风险。彼时公司只是称：“截至2019年末，公司商誉账面价值为24.08亿元，占公司2019年末总资产比例为21.15%，主要系公司2014年重大资产重组通过发行股份方式收购上海二三四五网络科技有限公司100%股权带来的商誉”。 图片来源：深交所互动易截图 公开资料显示，2014年9月二三四五与海隆软件并购重组完成，登陆A股市场。近年来，该公司持续向各种热门行业转型，从互联网金融转向区块链，后来又开始大力发展人工智能。 2015年2月，该公司募资48亿投入互联网金融业务。2018年半年报显示，二三四五主要战略为“互联网+金融创新”，主要业务包括互联网信息服务业务和互联网金融服务业务两部分，其中现金贷业务被叫停。随后，二三四五又开始追求新热点区块链等金融创新领域。2020年5月，该公司又启动 “移动互联+人工智能”的未来发展战略。 然而，在多年追求“热点”的同时，二三四五的股价始终未能回到2015年高峰，在2015年3月份触及14.08元/股的历史高点后，便一路呈下跌之势。截至2021年1月22日，该公司股价只有2.17元/股，最新总市值为124亿元。 截至2020年9月30日，二三四五的股东户数26.38万户。
原标题：“网贷小巨头”连续跌停，预亏10亿商誉减值爆雷 文｜AI财经社 方璐 编辑｜郭璐庆 “确实跌得我们自己心惊胆战。”AI财经社以投资者身份致电二三四五，董秘办一位工作人员如是表示。 受商誉减值爆雷影响，1月26日，二三四五牢牢一字封死跌停直至收盘。二三四五此前发布2020年业绩预告称，预计净利润亏损8.06亿元至9.98亿元，与2019年相比跌幅达206.23%至231.53%；扣非净利润预计2020年实现亏损8.44亿元至10.36亿元，同比下跌220.78%至248.25%。 这也是二三四五2014年借壳上市以来首次告亏。 商誉减值爆雷 1月24日晚间，二三四五发布两则公告，分别是2020年度业绩预告及2020年度计提资产减值准备的公告。 公告显示，2020年1-12月报告期内，归于上市公司股东净利润亏损约8.07亿-9.99亿，比上年同期下降206.23%-231.53%，而2019年同期盈利为7.59亿。报告期内，营收约为11.5亿-13.99亿，亦低于2019年的24.41亿。 对2020业绩预计大幅下降的主因，二三四五在公告中称，受互联网金融服务业务市场环境变化的影响，公司在2019年度对互联网金融服务业务进行调整，导致2020年度营收及净利润下滑；受新冠疫情影响，客户互联网推广支出有所减少，公司的互联网推广活动也因疫情受到一定影响，导致2020年度营收及净利润下降。 除了上述原因，二三四五经过初步测算，2014年重大资产重组通过发行股份方式收购的上海二三四五网络科技有限公司100%股权形成的约24亿元商誉存在减值迹象。 具体来看，上市公司此次计提资产减值准备的资产范围包括应收账款、其他应收账款、其他流动资产、一年内到期的非流动资产、发放贷款和垫款、长期应收款、债权投资、商誉，2020年度拟计提各项资产减值准备共计12.41亿元至13.93亿元。 显然，商誉在资产减值准备中占比最高，拟计提的准备金额为11.96亿元-13.48亿元，此部分占到2019年归属上市公司股东净利润的157.61%-177.63%。此次计提后，二三四五互联网业务商誉余额为10.52亿-12.04亿。 二三四五如何看待此次商誉减值？前述二三四五董秘办工作人员表示：“其实现在市面上进行商誉减值的情况挺多的，如果有商誉这部分资产，以后一定会进行减值。2014年二三四五进行重大重组时产生了24亿商誉，一直在二三四五账面上，每年年底我们的财务会对商誉进行测算，看是否需要减值。2020年底测算时，认为有减值迹象，按照相关会计准则必须进行减值。” 剔除商誉减值因素影响，二三四五2020年归于上市公司股东的净利润预计为3.5亿-3.9亿，较2019年归于上市公司股东净利润7.59亿下降48.62%-53.89%。 提及此次减值对二三四五的影响，该人士说：“其实它不影响我们的现金（情况）和业务，抛开商誉减值不谈，我们在2020年业务还是产生了3亿多净利润的，只是有了减值后看上去账面是亏损。而且减值是进行重大资产重组时即在我们的资产里，现在减掉的就是这部分资产，本来资产100多亿，现在减掉后大概90多亿，对总资产影响不大。” 2014年9月，二三四五借壳海隆软件登陆A股。2015年2月，该公司募资48亿投入互联网金融业务。在互联网金融如火如荼的发展中，二三四五也赚得盆满钵满，被称作“网贷小巨头”。随着现金贷业务被叫停，二三四五又开始追求新热点区块链等金融创新领域。2020年5月，该公司又启动 “移动互联+人工智能”的未来发展战略。 对于市场缘何惊呼二三四五爆雷，该人士认为，主要是外界认为2020年二三四五业绩“看起来爆雷了”，实际上经营与业绩都一切正常，盈利亦与往年差不多，仅是因为出现商誉减值。 1月26日，深交所向二三四五发出关注函，要求上市公司结合收购标的公司生产经营及业绩情况，说明相关资产组发生减值迹象的时间，2020年度计提大额减值的依据等。深交所还要求公司补充披露针对业绩较大亏损已采取和拟采取的解决方案及应对措施。 商誉减值后“一身轻”？ 连续2个跌停后，截至目前，二三四五的最新市值为101亿，股价相较高点时期下跌了近9成。 对于二三四五股价的连续下跌，上述董秘办人士表示：“这确实是市场正常反应，我们这两天接了几百个电话，很多投资者有疑问，但我们一番解释后，部分投资者能理解我们经营是正常的，还有很多投资者不理解，以为我们这个公司感觉跟没了一样，有恐慌情绪。” 针对股市，二三四五下一步有怎样动作？该人士坦言：“短暂的挽救股市的措施，我们在考量中，但目前没有形成相关方案，如果有方案且达到可披露标准，我们肯定会进行披露。” 此番商誉减值虽起始于2014年的一次收购，却能在数年后重挫公司股价，对当初收购标的的评估是否存在“评高”的可能？业内人士予以肯定：“对，可以这么理解”。但同时，该人士表示，很多公司都存在一部分商誉，没做减值只是“没到时候”。 “其实按理说，我们现在减值之后比较一身轻了，以后不会再发生这么大额的减值了，很多公司没减值的话，就会一直（雷）埋在那里。”上述二三四五董秘办人士表示。 深交所也在《关注函》中表示，2019年上市公司未计提商誉减值准备，要求说明2018年度、2019年度商誉减值的计提情况，最近三年商誉减值的测试方法、参数选取及依据是否存在差异，说明本次减值是否符合企业会计准则的相关规定。 “这几年为什么大家谈商誉减值色变？很大原因是因为收购的资产，一两年或三年后就发现不对，不值当时收购所支付的钱。这说明要么当初收购的价格贵了，要么资产本身没有想象的那么好，出现很多问题后，当初收购时呈现的盈利情况及乐观的预期发生改变，发现实际上这个资产本身就比较差或当初是为了收购而收购。”一位不愿具名的业内人士接受AI财经社采访时分析称。 该分析人士认为，从行业角度看，这一波商誉减值已进入尾声，一些雷还会继续爆，但今年不会爆太多，2015年-2017年，尤其是2015年爆雷较多，包括2018-2019年相对也较多，但之后就比较少。 “2020年商誉减值爆雷则多是因前两年的旧疾复发，之前出现的商誉减值情况可谓天雷滚滚，减值达到50亿、60亿甚至上百亿的情况都有。”该人士说。 去年12月23日晚间，数知科技（300038.SZ）公告称，由于四家收购的公司经营状况持续恶化，将出现商誉减值，对公司的经营管理产生不利影响，预计减值金额约为56亿至61亿元。截至12月23日收盘，上市公司总市值仅为63.51亿元。 本文由《财经天下》周刊旗下账号AI财经社原创出品，未经许可，任何渠道、平台请勿转载。违者必究。
数知科技在年底炸出了个商誉大雷，因收购的四家子公司经营业绩下滑，公司预计因此将计提约56亿至61亿的商誉减值。 数知科技2019年全年营收57.21亿，总市值50亿左右，这样一把梭哈的操作算是A股年底的暴雷之王了，不过，这种“大洗澡”的上市公司每年年底都有。 年底了忽然来个商誉减值这种幺蛾子，我们不得不防。探雷哥拉了一下截至2020年9月底A股上市公司商誉占总资产情况，占比超过40%的有32家公司。 探雷哥认为，商誉占总资产比超过30%就属于偏高的情况，选择这种股票需要特别提防年报可能出现大手笔计提商誉减值的风险，当然，占比在30%以下也并不是风险不大，都需要结合并购资产具体情况分析。 上述名单中的公司，主要都是高估值、高商誉、高业绩承诺的并购推高了商誉，其中蓝帆医疗这家公司因为今年疫情的原因，被更多的投资者熟知，探雷哥接下来就来谈谈这家公司。 一、商誉减值风险：CBCH II无法完成2020年业绩承诺 2020年12月25日晚间，蓝帆医疗公告，其2018年收购的子公司CB Cardio Holdings II Limited (以下简称“CBCH II”)预计在2020年将无法完成原定业绩承诺。 2018年，蓝帆医疗以发行股份及支付现金的方式收购CBCH II和CB Cardio Holdings V Limited（以下简称“CBCH V”），蓝帆医疗直接持有CBCH II 62.61%股权，通过CBCH V 间接持有CBCH II 30.76%股权，直接和间接合计持有CBCH II 93.37%股权，这两家公司2018年6月1日并表时商誉超过了60亿。 CBCH II和CBCH V是柏盛国际的持股主体。柏盛国际总部位于新加波，是全球知名的心脏支架制造商，主要从事心脏支架及介入性心脏手术相关器械产品的研发、生产和销售，冠脉支架的市场份额位居全球第四。蓝帆医疗原来主要从事手套业务，是全球PVC手套龙头，通过收购柏盛国际，公司快速进入了心脏支架领域。 根据2017年12月22日的协议约定，蓝帆投资、北京中信及其他交易对方承诺CBCH II在2018年度、2019年度、2020年度的净利润分别不低于人民币3.80亿元、4.50亿元及5.40亿元。 从业绩承诺完成情况看，CBCH II在2018年及2019年分别实现净利润3.90亿元及4.62亿元，都“精准”完成了业绩承诺。 蓝帆医疗在最新的公告表示，由于新冠疫情的原因，CBCH II国外业务受到严重影响，整体营收减少，利润下降，其所实现的扣除非经常性损益后的净利润相比原业绩承诺预计在40-60%区间，也就是说，相较所承诺的2020年5.40亿的净利润，按预计的2020年CBCH II的业绩上限，2020年的业绩承诺完成率最多也只能达到60%了。 截止到2020年9月30日，蓝帆医疗商誉的账面价值为74.26亿元，占总资产的41.27%，占净资产的73.99%，这其中很大的一部分商誉来自于对柏盛国际的并购。 实际上，预计CBCH II在今年无法完成业绩承诺在上半年都可以说是“明牌”了。根据2020年中报，2020年上半年，蓝帆医疗实现营业收入22.84亿元,同比增长35.45%，实现归母净利润6.21亿元，同比增长164.85%，这主要是新冠疫情爆发导致公司医疗及防护手套产品出现爆发增长，产品毛利率也提高不少，但同样也是因为新冠疫情，上半年蓝帆医疗心脏介入器械产品的收入同比下降了39.12%。 另一个值得注意的是集采的影响。2020年11月5日，冠状动脉支架作为国家组织高值医用耗材集中带量采购的第一单，在天津开标。集采中药企的厮杀惨烈，经过11家企业26款产品无分组竞价，最终拟中标的10款支架产品均价仅676元，同企业同款产品平均降价幅度达93%。 蓝帆医疗首当其冲，在中标产品中，其旗下吉威医疗的EXCROSSAL产品中标价格是最低的，每支469元，降价超过了96%。 另外，11月20日国家医疗保障局发出红头文件《关于开展高值医用耗材第二批集中采购数据快速采集与价格监测的通知》，所涉品类主要集中在骨科和心血管类耗材，包括了人工髋关节、人工膝关节、除颤器、封堵器、骨科材料、吻合器六种高值耗材。 所以，在疫情下，上半年心脏介入器械产品收入大幅下降，下半年的高值医用耗材带量采购则是雪上加霜，CBCH II无法完成2020年的业绩，我们看蓝帆医疗上半年的业绩基本能猜到。至于蓝帆医疗2020年商誉减值会不会发生，会减值多少，最终还是要看商誉减值测试报告，但业绩下滑是个危险的信号，目前巨额商誉这把达摩克利斯之剑不得不引起我们的警惕。 二、疫情下手套产品落后于竞争对手 蓝帆医疗和英科医疗都是A股做手套的两家山东公司，而且特别巧的是，两家公司都在临淄区齐鲁化学工业园。但是，两家公司上半年的手套业务正如它们的股价表现一样，差距不小。 英科医疗2020年上半年医疗防护类产品的收入为42.86亿元，同比增长413.94%，蓝帆医疗2020年上半年健康防护手套产品的收入为15.79亿元，同比增长97.47%，收入规模和增速都大幅落后于英科医疗。 从毛利率对比情况看，2020年上半年英科医疗医疗防护类产品的毛利率为62.41%，而蓝帆医疗只有48.55%，产品盈利能力的差距也很明显。 按照蓝帆医疗的披露，公司的医疗及防护手套产品以PVC手套为主，丁腈手套占比较少，而新冠疫情需求量和价格涨幅更大的是丁腈手套，另一方面是蓝帆医疗基于诚信合作理念和长期战略发展考虑，志在与国际主流客户保持长期战略合作关系，共同发展，因此，在疫情逐步漫延之际遵守与客户已确定的订单价格，并给予客户接受价格上涨的缓冲期，因而公司上半年实现营收的订单价格尚未完全与市场实时价格接轨。 但是，在疫情需求量大放量的情况下都不能比对手更好的把握增长逻辑，后续如果疫情供不应求的供需关系变化，在加上蓝帆医疗心脏介入器械产品的业绩下滑已是事实，蓝帆医疗业绩的持续增长会面临不小的风险。 结束语 蓝帆医疗财报上，还有一个很明显的特点就是关联交易比较大。蓝帆医疗的关联方蓝帆化工及下属公司、朗晖石化分别为亚洲最大的增塑剂生产企业、行业排前列的糊树脂生产企业，蓝帆医疗还使用关联方宏达热电供应的蒸汽能源。2018年、2019年和2020年上半年，公司发生的关联交易总额（含与武汉必凯尔及下属子公司、与北京中信控制的SD、CCP集团下属公司）分别是3.22亿、3.41亿和2.12亿。 关联交易是个是否公允的会计问题，商誉减值不仅是个会计问题，还是个判断问题。76亿的商誉会否计提，计提多少，最终还是要看蓝帆医疗管理层给出答卷。
本报记者 吴珊 如果说反弹是意料之中，那么创业板指飙升创逾3年新高则可谓A股的惊喜。经历2月3日的深度调整后，创业板指仅用两个交易日就回补缺口，并于2月12日大涨2.8%，报收于2085.28点，再次改写逾3年新高，总市值达到6.91万亿元。 截至2月12日，163只成份股连续上涨、66只成份股创年内新高、15只成份股最新A股总市值较节前增长超50亿元等等，这一系列华丽的数据背后不仅是创业板迅速修复的成绩，也代表着科技新周期的开启。安信证券分析师陈果指出，未来将进入以科技驱动经济景气周期中，科技成长企业的基本面将迎来趋势性好转。 对于创业板缘何成为做多旗帜，中国银河证券给出九大理由，其中，创业板业绩复苏，形成对主板的业绩比较优势也被其他机构广泛提及，粤开证券分析师谭韫珲就指出，创业板业绩跨出圆弧底，业绩增速显著回升，目前处于爬坡阶段。2019年创业板净利润增速中位数为12.5%，相比2019年三季度的5.6%及2018年的5.7%改善明显。按整体法计算(可比口径)，剔除温氏股份、乐视网，2019年净利润增速均值达到了43%。 与此同时，国信证券分析师燕翔从板块的动态变化趋势来分析，在2018年四季度后，创业板业绩增速就开始出现持续改善趋势，并且2019年四季度增速再度创下近几年的新高。 事实上，商誉减值已经被充分预期，粤开证券分析师谭韫珲进一步表示，2019年创业板商誉减值压力较2018年明显改善。根据估算，创业板约有120家公司在2019年业绩预告中表明有商誉减值风险。2018年商誉减值519亿元，2019年创业板商誉减值上限为315亿元，下限为304亿元，相比2018年大幅下降了40%。创业板商誉占净资产比重较其他板块更高，在15%左右，但该值自2017年来有较为明显的回落趋势。2019年商誉减值各行业基本都有改善的趋势，其中改善明显的行业包括传媒、机械设备、计算机、电子等。 免责声明：本文不构成任何商业建议，投资有风险，选择需谨慎！本站发布的图文一切为分享交流，传播正能量，此文不保证数据的准确性，内容仅供参考
短短3个月，数知科技股价跌幅几近55%。今日，数知科技开盘跌停20%，70多万手封单非常醒目。 这一切主要归因于公司的一纸商誉减值公告。 （来源：wind） 近年来，数知科技通过多次收购扩张业务版图，亦因此形成巨额商誉。如今其子公司业绩不如人意，导致各项资产减值及商誉减值频频发生，业绩下滑严重。 截至2020年11月30日，数知科技合计账上商誉高达61.01亿元，其中包括收购 BBHI形成商誉56.28亿元，以及收购日月同行、金之路、鼎元信广形成商誉分别3.32亿元、0.85亿元和0.56亿元。由于上述公司经营状况持续恶化，数知科技预计减值金额约为人民币56亿元至61亿元。 61亿元什么概念？数知科技当前总市值仅有50.86亿元。这意味着，此次商誉减值金额远超于公司自身市值。 数知科技前身是一家名为梅泰诺的公司，主要从事于通信基础设施业务。自2015年起，公司对自身的业务模式进行了大刀阔斧的改革，通过外延并购以及内生增长等方式向大数据科技公司转型，2018年正式更名为数知科技。 得益于收购，公司业绩在2016开始实现高速增长，营业收入由2015年7.68亿元上升至2019年的57.21亿元；归母净利润由0.56亿元上升至5.76亿元。 （来源：Choice数据） 不断收购为数知科技带来想象空间，但也因此形成巨额商誉。数据显示，公司商誉由2016年的6.87亿元增长10倍至2020年的61.86亿元，其中最大头的无疑是2017年公司收购的BBHI所形成59.41亿元的商誉。 （来源：Choice数据） 2017年3月，公司以63亿元交易对价向上海诺牧和宁波诺裕购买其持有的宁波诺信100.00%股权。交易完成后，宁波诺信成为梅泰诺的全资子公司，而梅泰诺通过宁波诺信及香港诺睿持有主要从事广告供应端平台业务的互联网营销公司BBHI 99.998%股权。 换来的是，上海诺牧、宁波诺裕对BBHI公司业绩作出的承诺。BBHI公司三年实际分别累计实现7640.35万美元、9575.29万美元和9110.24万美元，已完成了业绩承诺。 然而，在对赌期过后，2020年BBHI公司业绩大变脸。今年前三季度BBHI公司实现营业收入19.4亿元，同比下降21.14%；净利润为7012.33万元，同比下降83.54%, 仅达到2019年全年利润的十分之一。 与此同时，其他子公司表现也不如人意。2020年1月-9月，日月同行净利润为-187.94万元，同比下降116.25%；金之路净利润同比下滑175%至亏损842.78万元，同比下降174.98%；鼎元信广净利润-1176.16万元，同比下降231.42%。 收购是一把“双刃剑”，短期内的确会对公司业绩起到提振作用，但短暂喜悦过后，收购包袱亦会不断呈现，为后续业绩下滑埋下隐患。 今年前三季度，数知科技营业收入同比下滑15.63%至36.93亿元，归母净利润大幅下降96.66%至0.17亿元。对此，公司表示主要受新冠疫情影响，整体业务毛利率降幅较大所致。公司销售毛利率由2019年的23.99%下滑至13.37%。 值得注意的是，公司第一大股东上海诺牧投资中心从三季度以来就持续减持，持股比例由二季度的30.32%下降至三季报15.75%。最新显示，上海诺牧投资中心持股比例已下降至13.07%，累计减持超过2亿股，套现金额超过10亿元。 大股东在商誉暴雷之前精准减持套现，被市场质疑是一种“明显割韭菜”的行为，令人不耻！ （来源：Choice数据） 除了商誉减值之外，数知科技还披露实控人占用上市公司资金被监管机构处罚的公告。 公告显示，数知科技实际控制人张志勇及其关联方因2019年度非经营性占用公司资金12.06亿元；2020年1月至6月，非经营性占用公司资金 4.16亿元。而占用的原因，主要用支付BBHI股权收购款项、归还融资贷款及利息等用途。截至今年11月末，实控人仍有5.70亿元未归还上市公司。
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