(原标题:连续5涨停牛股获机构扎堆调研,透露医美业务等重磅信息) 近一周机构调研个股数量有90多只,国际医学成为调研机构数量最多的股票。证券时报·数据宝统计显示,近一周机构调研个股数量有90多只。从调研机构类型来看,近一周证券公司调研相对最广泛,调研74家公司,即近8成上市公司调研活动有券商参与。国际医学获68家机构调研国际医学成为近一周调研机构数量最多的股票。数据显示,合计有68家机构调研了该公司,包括26家基金公司、9家证券公司、3家私募、4家保险公司、1家海外机构等。在调研纪要中,有机构问到,公司拓展分级诊疗业务的情况。公司表示,公司积极拓展分级诊疗网点,全力打造新型医联体,先后设立了西安蓝博社区卫生服务中心、三星、比亚迪医务站等,托管204职工医院。西安国际医学中心医院已与陕西省内的50余家基层医疗机构签订了合作协议,构建区域医疗合作网络,将优质医疗资源下沉到基层,服务更多的危重症患者。公司正在努力构建立足西安,覆盖陕西,辐射中西部的医疗服务网络。 其他较多机构调研的个股还有朗姿股份、康弘药业、伊之密等,均获得了50家以上机构调研。其中,朗姿股份获得67家机构调研。在调研纪要中,有机构向朗姿股份董事长问到,公司切入医美的原因是?对医美业务发展的愿景是什么?朗姿股份董事长回答道:我本人作为朝鲜族人,对韩国时尚业务的发展一直在关注并有深入的了解,韩国医美起步较早,行业发展较为成熟,医美在韩国的渗透率远高于中国大陆,行业发展的前景也比较好。随着我们城镇居民生活水平的逐渐提高,对时尚和美的追求也日益增强,围绕公司核心客户的时尚需求,基于做中国的品质医美、提高核心客户品质生活的想法也就相应形成。我和公司管理团队,为了进一步提升公司核心客户的时尚生活品质,经审慎决定,自2016年上半年起,朗姿股份正式进入医美业务。为奠定公司医美业务发展的稳健基础,我们首先投资参股了韩国著名医美品牌“梦想整形医院”,紧接着在国内收购了“米兰柏羽”、“晶肤医美”和“高一生”品牌,经过这几年来的深入打磨,从组建管理团队、建立健全集团管控模式,到三大医美品牌的区域布局、整合、发展、提升和异地复制能力的培养等,朗姿医美业务都取得了较快的发展,好于我们最初的设想。还有机构问到,公司医美业务持续快速增长,主要是依靠集团的帮助还是医美管理团队?收入的大幅增长来源于自身的成长还是行业的发展红利?公司表示,朗姿股份进入医美之初有6家机构,其中部分为新设尚未正式运营机构,截至2020年第三季度末已增至18家机构,其中医院5家,诊所(门诊)13家,预计年内诊所的数量还会增长。朗姿医美规范经营,并获得较快发展,主要来自于以下几个方面:1)公司从投资、财务、法务、审计和信息化平台系统搭建、人力资源管理以及药品、材料和医疗器械的集团采购等方面建立和逐步完善了各业务领域和环节的集团化管控模式和体系,为公司医美业务的规范化、可复制化发展奠定了坚实的基础。2)通过集团化管控模式及体系,公司不仅从人、财、物等多方面集中优势资源支持医美业务的发展,而且也将服装板块多年来积累的在客户引流、售后服务、数据化运营、智慧营销等方面的经验和技巧为其服务和赋能。3)建立健全了极具吸引力的薪酬体系和激励措施。经过几年来的探索和总结,公司为医美板块建立了包括竞争性市场化年薪、超额业绩奖励和合伙人分享机制的薪酬体系;对于新设的医美机构,全面推行合伙人制的经营模式,建立和完善医美管理骨干和专业技术人员与朗姿医美共谋发展、共同经营、共同成长、共同担职的激励和约束机制,实现利益共享的激励模式。4)集团运用资本市场力量,拓宽朗姿医美的融资渠道,加速医美标的品牌的发展和区域化布局。集团多渠道帮助医美标的规范化运营,提升了医美标的整体管理能力、盈利能力和市场知名度。随着医美行业近几年来市场规模的较快增长,朗姿医美的收入也从最初的原六家年收入共计约2亿元,发展到2019年的6.3亿元的规模,2020年前三季度已达6亿元。公司医美板块整体收入增长水平和原有主要医美机构单体的收入增长水平都优于行业平均增长水平,这也是对朗姿医美具有较好成长性的一种验证。未来,随着朗姿医美品牌知名度和经营规模的不断提升,医美资源整合能力和市场占有率也将会获得较快增强。朗姿股份近期股价表现出色,本周连续5涨停,股价创出多年来新高。这些公司三季报高增长低估值数据宝统计显示,近一周机构调研的上市公司中,根据三季报业绩,正邦科技、天邦股份、三七互娱、金溢科技、兆驰股份等多只个股前三季度净利同比增长超过30%且动态市盈率低于20倍。净利增速方面,天邦股份三季报净利同比增长超过235倍,正邦科技三季报净利增速超过10倍。市盈率角度看,*ST海陆、天邦股份、正邦科技、金溢科技等个股市盈率均低于10倍。本周A股市场全线回调,上证指数下跌2.83%,深证成指下跌3.36%,中小板指下跌3.57%,创业板指下跌1.58%。梳理发现,本周机构调研股本周平均下跌2.42%,表现强于大盘。涨幅最大的是朗姿股份,本周累计涨幅超61%。其他涨幅较大的个股还有艾比森、新雷能、天赐材料、鹏辉能源等,累计涨幅均超过10%。(数据宝 陈见南)
“今年基本上大大小小关闭了有一、两万家医美门店,尤其是在疫情之初那段时间。”11月底,华东一家医美机构内,在医美领域打拼了多年的张静然(化名)向《国际金融报》记者感慨行业的不易。 的确,对于医美从业者来说,今年着实“难忘”。年初,因为防疫要求,大部分医美机构无法正常营业。加之消费者出门频率的降低以及对财务规划更为慎重,医美行业收入骤降。弗若斯特沙利文此前一度预计,中国医美服务行业2020年整体增速同比将下挫13个百分点至5.7%。 眼下年末已至,在颜值经济风口和疫情冲击“交织”下,2020年医美行业的发展到底如何?《国际金融报》记者注意到,不少产业链上的企业发布的三季报显示,行业已呈现较为积极的态势。以新氧为例,其今年第三季度总收入相比去年同期增长了近两成,移动端平均月活跃用户相比去年同期增长约154%。 近期,《国际金融报》记者与多位医美从业者进行了深入交流,试图复盘特殊年份下行业的发展特点,并展望未来行业的发展趋势。其中,“疫情加速了行业的洗牌,两极分化将进一步彰显”已经成为业内共识。 成都市医疗美容产业协会副秘书长、成都市“医美之都”政策顾问龚伟在接受记者采访时就直言,疫情加速了行业内“良币驱逐劣币”的趋势。“尾部机构关门后,他们的客户并不会停止做医美,而是会去选其它机构,头部机构被选中概率更大,从而使得客户向头部机构汇集”。 疫情冲击 头部率先复苏 受疫情影响,医美市场今年初遭遇重创,出现断崖式下跌。不过下半年来,医美行业发展呈现出超预期的复苏景象,尤其是头部企业更是恢复增长。 作为典型的线下服务行业,今年医美的开局格外低迷。“受疫情影响,2020年预计医美行业增长规模仅为5.7%,看起来增长了,但2015年至2019年的年均复合增长率是22.5%。”新氧科技CEO金星在今年8月份的美沃斯国际医学(行情000516,诊股)美容大会上就曾这样表示。近20%的增速降至不足6%,这被不少业内人士描述为“断崖式下跌”。 彼时,金星称新氧调研了几千家机构,得出了今年医美市场的特点,包括增量市场萎缩,机构重点抓老客运营;手术需求暂时受到部分抑制,皮肤类项目继续增长;部分区域渠道机构反弹;价格战更加激烈,客单价进一步下滑等。 但近期,医美行业的发展态势俨然呈现出超预期的复苏景象,这从上市公司陆续披露的业绩表现即可见一斑。 产业链上游的昊海生科(行情688366,诊股)今年一、二季度“整形美容与创面护理产品”业务营收同比分别下降63.69%、42.63%,但三季度已经走出下跌阴影,同比增长了8.11%。 11月底,位于产业链中游的鹏爱医美国际(AIH)发布三季报:第三季度,总收入为2.813亿元,同比增长18.2%,环比增长68.7%。同月,医美互联网平台新氧科技也公布了业绩。第三季度,其实现总收入3.596亿元,同比增长18.9%。当季,新氧移动端平均月活跃用户870万,同比增长153.7%,预约服务的付费用户总数超25万,付费医疗机构数4096家,同比增长26.8%。 在公布业绩后的电话会议中,金星还透露,通过新氧平台预约的非手术类项目,已恢复至疫情前的水平,GMV同比增长达40%。“从今年的整个时间趋势上来看,年初疫情发生过后,二、三月份是行业的最低点,到了五、六月份有一波小反弹,八、九月份相对平缓,年底通常是每年医美行业的传统销售旺季,今年在各大平台大数据的推动下,近期医美消费又迎来了一波新的热潮”。 龚伟坦言,之所以机构在当时会作出行业增速骤降的预测,原因有三方面。第一,医美机构无法正常营业。而不能开业就没有收入,导致行业增速下降;第二,求美者无法正常消费。因为全面隔离,即使医美机构恢复营业,但求美者出不了门,也无法消费;第三,更慎重的财务规划,求美者消费信心受损,相应支出被削减。 和金星的观点类似,龚伟也指出,医美行业最困难的阶段是在二、三月份,彼时几乎是停业状态。“这个阶段,不同机构的能力差距就体现出来了。能力强的机构,每天视频开会、培训;人事重新梳理薪酬体系,减除冗余开支和人员;开启直播带货,通过卖产品和预售项目,获得现金;建立客户社群,跟客户相互打气,共度时艰。能力差的机构,则只是坐以待毙。”他指出,以第一季度作为分水岭,后续二、三季度,两极分化很明显。头部机构更强,有的甚至同比增长;尾部机构丧失竞争力,部分关门倒闭,部分苦苦支撑。 由于张静然所在的机构有计划收购新的门店,所以其一直在关注机构挂牌事项。她告诉记者:“今年上半年,上海确实是有不少机构在抛售。”她指出,一些小诊所没扛住疫情的冲击,不少选择出售甚至直接关店。且至今仍有机构有意愿出售,“虽然当前行业已经回暖,但他们也担心经受不住下一波寒冬了”。 如龚伟所说,疫情发生以来,头部企业的抗风险能力显然更高。鹏爱医美国际华东区营销总监刘竞文告诉记者,相比过往,医美行业确实受到了一些冲击,但截止到今年11月,其逆势收购了包括含显赫珠三角的广东韩妃集团等共7家门店,因而整体业绩还是有所增长。“疫情发生后,我们给老会员进行了电话回访,不少客户线上下单,后续疫情稳定后,再进行下沉式的服务。所以疫情后,我们和顾客之间的粘性反而提升了”。 技术赋能 线上化提速 经过此次疫情后,医美行业的线上化发展已然提速,其中,直播更是成为了各家的标配,被视为推动医美机构连接目标消费者、获客、转化的新引擎。 通过和产业链上的多家企业进行沟通,记者了解到,疫情在冲击医美行业的同时,也让行业产生了一些新的“化学反应”。 龚伟表示,过去,医美机构的数字化能力较差,相关问题也在疫情期间突显。比如,不会直播、没有小程序、不会做内容、没有团队、机构软件系统功能不足等。他认为,如何实现业务数字化,是医美机构亟待解决的问题。 不过,《国际金融报》记者注意到,医美行业经过此次疫情之后,线上化发展已然提速,此外,借助视频面诊、直播等科技手段,医美机构的发展也进入了新阶段。其中,直播更是成为了各家的标配,被视为推动医美机构连接目标消费者、获客、转化的新引擎。 今年7月底,金星与“乘风破浪的姐姐”伊能静共同出现在了直播间。直播间里,“冻龄女神”伊能静分享了自己的保养秘笈,喊着“抗衰要趁早”。就是这样一场直播,让一些医美机构“吃到了红利”。 “正巧直播的品项热玛吉是我们鹏爱卖得非常火的一款产品,所以当时很多客户看了那场直播后就来我们门店消费了。整个8月份,我们承接了一大波热玛吉项目,后面一直延续到了11月份。”鹏爱上海地区一位负责人对《国际金融报》记者表示。 事实上,鹏爱自身也在加速推进直播营销,过去一段时间,刘竞文也成了集团的主播之一。她表示,鹏爱此前是一家较为传统的医美集团,但今年疫情之下,消费者一度待在家中难以出门,决策层决定要发展线上业务,顺应消费趋势,为此董事长更是明确“拍了板”。在她看来,直播带来了客流量的激增,不少观看者通过直播间下单,然后到店进行消费。到店的顾客不仅加大了客流,而且会进行一些分享,从而形成一个庞大的引流体系,这些都促进了公司的业绩增长。 星荣整形外科医院相关负责人也向记者坦言,疫情加速医美互联网化是一个必然,直播也已经成为他们与消费者的直接交流平台。其认为,线上直播对于商品售卖与经营转化都有积极的影响。 据记者了解,目前医美企业除了选择公共平台直播外,也在运用私域流量平台。该负责人向记者分析指出,在私域流量平台,到访用户均归属为企业主。直播内容在不违反法律法规的前提下,有宽容的尺度。但用户的累计与运营,是一个长期的探索的过程。而在公共直播平台上,虽然企业主会有一些限制,但这些平台的垂直类用户基数大,在用心运营平台外加提供贴近用户的直播内容的前提下,对医美机构或医院的项目技术推广有较好的促进作用。 事实上,顺应行业线上化提速的趋势,互联网医美平台此前就在发力,包括推出各种助推医美服务线上化的“黑科技”,今年这些科技提振行业服务效率的作用得到了进一步放大。以AI小工具为例,新氧方面向记者提供的资料显示,其目前已开发包括魔镜测脸、皮肤检测、术后交流等十余款小工具,覆盖医美用户术前、术中、术后等各个关键节点。2020年前三季度,新氧AI小工具累计使用量超过了8.7亿次。 不过,前述星荣整形外科医院负责人向记者表示,其一直践行严肃医疗理念,回归医疗本质,无论时代如何发展,互联网化改变的只是行业信息透明度,在技术赋能、线上化提速的同时,医生面诊及治疗仍然是医美行业至关重要的环节。 行业净化 洗牌加剧 对于医美行业未来的整体发展状况,产业链上的企业普遍有一个共识,即疫情加速了行业的洗牌,两极分化进一步彰显。 随着行业的逐渐恢复,今年医美行业的增速究竟如何? 刘竞文告诉《国际金融报》记者,对于不同机构来说,增长不能一概而论。大集团本身功底较为夯实,受影响较小;那些抗风险能力较低的机构,可能在疫情期间就已倒下;而具备一定资金积累的中型机构,全年业绩或许做不到增长,但会平稳活下去。 事实上,对于医美行业未来的整体发展状况,产业链上普遍有一个共识,即疫情加速了行业的洗牌,两极分化将进一步彰显。“疫情就是行业大考,改变就是走出了一批学霸,对机构、对消费者、对行业,都是利好。疫情很明显加速了行业洗牌,加速行业整顿。”龚伟指出。 一家大型医美机构负责人也认为,疫情虽然使得消费者推迟了医美的消费计划,但需求仍然存在,疫情防控形势向好之后,积压的医美消费需求需要得到满足。在此过程中,那些有核心竞争力的头部医院、机构脱颖而出。尤其在尾部机构倒下后,原本属于这部分机构承接的需求也转向了头部。 还有一点不得不提的是,今年疫情下,医美领域的价格战也颇为激烈,这也让一些头部机构获得了更多机会。 “没有最低只有更低。”张静然指出,在今年7、8月份行业出现复苏后,为了抢占市场,一些机构采取了“亏本营销”策略,希望消费者第一次体验后能再度消费。但低价下,很多体验并不好,最终效果往往不理想。 龚伟也告诉记者,短视的医美机构,为了当月现金流,会采用违背财务模型的低价,带着“落袋为安”心态销售项目。但事实上,当月现金流虽然能解决,但第二个月、第三个月现金流依然没有着落。并且,夸大的低价,会让机构老客户失去信任,从而不愿意继续在这类低价机构消费。他还指出,低价必然对应低质量服务,投诉和纠纷也增多。而保持价格稳定的机构,更能给消费者信心,客户反而越来越忠实,消费金额越来越大。 值得注意的是,不仅是两极分化,在从业者看来,这一波洗牌也让医美行业得到了“净化”。 根据艾瑞早前发布的《中国医疗美容行业洞察白皮书(2020年)》,2019年中国医美行业实际从业医师数量38343名,但非法从业者人数至少在10万以上;在广受用户欢迎的水光针、美白针产品里,针剂正品率只有33.3%,每1支正品针剂背后伴随着至少2支非法针剂的流通;更夸张的是,在非法医美场所中,90%以上医疗美容设备都是假货。 刘竞文表示,疫情发生后,一些本身资质、证件不全,且抗风险能力很弱的黑医美机构已经倒下。“从某种意义上来说,这对行业也是一件好事,疫情也教育了这类黑医美的从业者,告诉他们医疗要回归本质,要敬畏医疗技术”。 目前,合规的医美行业从业者们仍表示看好行业的发展。据刘竞文透露,和国外相比,医美在中国市场的普及率和渗透率均不高,因而发展空间非常广阔。加之物质文明后“颜值经济”“网红经济”在国内风靡,中国医美市场拥有巨大的想象空间。 金星也表示,虽然当前行业整体规模已基本恢复到疫情前的水平,但是要恢复到每年20%左右的行业正常增速,仍然需要一定时间。他进一步指出,行业增速跟医美机构投放的信心指数是直接相关的,如果疫情能得到持续、良好的控制,其相信2021年行业将逐渐恢复增速,最终达到行业常态,即实现20%左右的年增长率。届时,机构将逐渐加大对市场预算的投入,特别是在手术类医美项目上。
12月14日晚间,奥园美谷(000615.SZ)发布公告,公司第十届董事会第十次会议审议通过了《关于调整公司组织机构的议案》。公告显示,鉴于公司发布了新的发展战略,为确保公司战略落地,对组织架构进一步优化调整。此次调整后,奥园美谷新设立了美丽产业研究院、医美事业部、科技事业部。 记者了解到,医美事业部将聚焦医美服务,科技事业部重点围绕医美材料和医美科技,美丽产业研究院则将利用生物医药和新材料等技术赋能,助力奥园美谷成为美丽健康产业的材料商、服务商和科技商。 值得注意的是,此次变动前,奥园美谷多个职能部门均围绕地产业务展开,是典型的房企架构;变动完成后,在规范完善的法人治理结构下,新设的美丽产业研究院及医美、科技事业部,使奥园美谷“材料商、服务商、科技商”的业务逻辑及角色关系更加清晰。 11月12日,奥园美谷在广州举行品牌焕新暨战略发布会,对外公布了未来发展的新战略、新方向。未来,奥园美谷将坚持“美丽健康产业的材料商、服务商、科技商”的战略定位,围绕“从绿纤新材料出发,进军美丽健康产业”的战略方向,在高端纺织、医美健卫、护理防护等应用领域全面发展,致力成为国内美丽健康产业第一股。 “此次对架构的调整,更好地体现了奥园美谷的新战略和发展规划,相信能促进美丽健康产业的经营与战略融合协同”,一位近期持续关注奥园美谷的医美行业分析师表示。 行业普遍认为,此次组织架构调整,标志着奥园美谷的战略已进入实质性落地阶段。向美丽健康产业上下游的积极延伸,势必将成为奥园美谷未来的发展方向和业务亮点。
当秋天的第一杯奶茶刷爆网络之时,资本市场的一针玻尿酸却也吸引了投资者的目光。 28日在创业板成功挂牌上市的“玻尿酸巨头”爱美客,一登陆A股便给了市场一个“下马威”。 昨日上市的它以187.56%的涨幅和340.1元的收盘价一举冲进A股前十,不断逼近同样股价水平的康希诺、长春高新等白马股。而以收盘价计算,单签盈利达11.09万元,可谓是实打实的中一签赚10万的超级股。 数据来源:Choice 截止到9月29日收盘,爱美客股价收于342.40元,最新总市值为412亿元。 而基于爱美客受到资金的青睐,其公司实际控制人,董事长简军女士因直接和间接合计持有公司的股份约4,567万股,身价飙升,其财富估值超过150亿,成功跻身福布斯亿万富豪俱乐部。 这一医美标的的上市首秀可谓是惊艳四座,不由得让人想起从事同类业务的标的华熙生物、昊海生科的表现。 2019年10月昊海生科上市,成为科创板首家A+H生物医药公司,当日89.23元的发行价让其一度成为“科创板最贵新股”之一,目前股价收于114.80元; 2019年11月华熙生物虽然发行价47.79元,但随后股价频频翻倍,目前收于128.40元,最新市值616亿元。 数据来源:Choice 显然,在现今,医美行业以一匹黑马的姿态乘风而上,不仅逐步渗透于人们的日常之中,也在资本市场频频怒刷存在感。 医美行业是聚金之地 事实上,回顾医美行业的发展,其路程并不是一帆风顺的。 早在八年前,曾有一部日本电影可谓是道尽了这一行业的当时现状。 该影片讲述了一个其貌不扬的女孩莉莉子在进行了风险极高的全身整容手术后,脱胎换骨后成为当红女明星,但却为此付出了极大代价的悲剧故事。 可以说,在这部电影里,宣扬的价值观并不偏向整形,更多的是倡导一种所谓的主流观念,即执着于并不属于自己的美终究是昙花一现,皆是虚无。 图片来源:《狼狈》 那个时候,人们羞于提及整形,连割个双眼皮都遮遮掩掩,极力掩饰自己对人造美的追求。 然而,时过境迁,在互联网浪潮的革新驱动下,消费升级概念深入人心,人们对美的认知越发多元化,甚至自由化,随着对自身颜值关注度与要求不断提高,医美精准地抓住了人们的心,逐步成为被其普遍接受的医疗服务项目。 当因选秀节目走红的新生代女星大大方方说出变美的途径在于“打针”之时,我们可以发现,我国医美虽起步较晚(渗透率在3%左右),但在新经济消费主力军——年轻一代的带动下,接受度不断提高,颇有发展空间,有望在后期成为医美第一大市场。 图片来源:微博视频 “2019年我国医疗美容市场规模达到1769亿元,预计到2020年国内医美市场规模可突破3000亿元...2019年我国医美用户1367.2万人,其中,20岁~45岁女性为主力消费人群。2019年我国医美消费者平均年龄24.45岁,25岁以下消费者占比超过50%。”——艾瑞咨询 基于市场存有蓝海潜质,再加上医美行业的“暴利性质”(我国中游医疗美容机构的毛利率在50%~70%之间),人人似乎都想蹭上这一风口,尝点甜头。 我国医美市场规模情况 图片来源:天风证券 然而,物极必反这一规律就此灵验。 在资本过热的前提下,行业进入跑马圈地的草莽阶段不可避免,人人空有一腔对医美事业发扬光大的热血,却无法真正建立起较为完整的产业链条,导致行业乱跑频出。 假货和水货针剂浑水摸鱼、黑机构无证营业、虚假营销来夸大效果....一系列的“骚操作”只有你想不到,没有它做不到的。 “2020年我国非法开展医美项目的机构占行业高达88%,医美非法从业者超过十万,而合法医师仅占行业28%,非法医美场所90%以上医疗美容设备都是假货,而每年的非法黑心医美机构致死致残的人数大约在10万人左右。”——艾瑞咨询 而这些游走在灰色边缘的假冒者的轻率之举和贪婪之心最终只会使得消费者付出惨痛的代价。 要知道医美行业的发展离不开消费者的信任,一旦失去信用,随着以“推低拉高”为营销核心的流量红利消失,在消费者冷静的理性决策之下,不符合市场标准的企业只有被清退的命运。 更为重要的是,除了资质和产品不过关外,医美行业普遍面临高企的成本之殇,而这一成本并不来自产品端,就拿玻尿酸来说,目前国产玻尿酸的出厂价约在300-700元/支之间,按照90%的毛利率计算,其成本价不过在27-63元/支左右,而是来自获客营销成本上,普遍占到30%-50%,足以让医美企业的生存空间有所承压,这也就是近年来医美企业频频倒闭的主要原因。 “2018年全年注销34508家企业...2019年全年共有2600家医美医院倒闭。”——企查查 玻尿酸的掘金之道 虽说医美在走向良性发展的过程还布满荆棘,亟待行业自律和监管把控的助力。但就目前来说,其主要细分产品——玻尿酸的盈利确定性还是较为明晰的。 作为一种透明质酸,玻尿酸主要存于人体真皮层组织之中,通过提炼、加工等步骤,再注射到人体中以起到修复治疗作用,一般覆盖医疗美容、骨科治疗和眼科治疗等领域。 上个世纪80年代,利用山东医学院研究生凌沛学的技术生产的“永芳高级润肤露”上市销售,标志着在国内玻尿酸开始走向消费者。 而在现今,受中国制造的驱动,我国已承包了全球86%的玻尿酸,其中,2019年我国医美用玻尿酸市场,国产品牌已占据超过50%市场份额,且有23种注射用玻尿酸产品通过了国家药品监督管理局认证获批上市。 此时,玻尿酸已凭借简单操作、快速恢复、性价比高等优势,在医美领域“大展拳脚”,具有较高的市场接受度和复购率,是医美消费项目中的“香饽饽”(占比超过三分之一)。 “2019 年我国医疗美容类透明质酸终端产品的市场规模达到42.7亿元,2015-2019 年复合增长率为 22.8%,预计将以128%的复合增长率在2024年达到76亿元。”——公开数据 由于拥有广泛的受众群体,玻尿酸这块大蛋糕受到了不少人眼红,而根本来看,还是这一细分行业的高毛利始终令人“垂涎欲滴”。 在国内企业还未发力之时,我国对于玻尿酸一直是依赖于进口,好在2009年药监局通过了对爱美客旗下产品“逸美”的批文,第一个正规的国产玻尿酸由此诞生,打破了这一被动局面。 而依仗于进口品牌的高价,国内玻尿酸产品基于进口替代的逻辑具有一定的提价空间,稳定了其高毛利的特性,例如,2018年华熙生物的玻尿酸“润百颜”出厂价260元/支,卖给消费者单价高达2000元/支,进而利好了相关入局标的的基本面。 根据公开数据显示,2017年至2019年,华熙生物及昊海生科两家公司的玻尿酸产品毛利率均维持在90%左右。 华熙生物及昊海生科的毛利率情况 数据来源:招股书 同一时期,爱美客的毛利率也稳步提高,2019年达到92.63%,已然超过贵州茅台2019年的毛利率(91.37%),且今年上半年公司毛利率90.22%,依旧保持在90%以上。 爱美客毛利率情况 数据来源:招股书 而面对高毛利的稳定性,市场投资者自然无法淡定,加码这类标的也是顺其自然,毕竟目前来说,长期来看,这一赛道的护城河还算坚固,具有一定的高成长性。 要知道虽说玻尿酸行业具有“暴利”属性,但其高门槛的要求也无法忽视,直接为已在市场站稳脚跟的标的披上了一层坚硬的护甲。 事实上,如今能拿到国家药品监督管理局批准的企业少之又少(目前国内共17家公司在我国境内取得透明质酸钠注射液相关产品的医疗器械注册证书,其中,国内企业仅7家),技术壁垒高,而市场竞争的不充分使得行业的蓝海还未消失,市面上流通的针剂正品率只有33.3%,使得物以稀为贵,以爱美客、华熙生物、昊海生科为首的标的自然具备较高的定价能力,再加上人们愿意投资于自身形象,这一针并不是一次性的,具备明显的复购率,叠加规模扩张促使边际成本的降低,从而巩固了相关产商的盈利空间。 基于此,伴随着性价比较高的赛道加上稳定的高毛利率水平的红利,头部标的股价节节高也在意料之中,这也就是爱美客为首的玻尿酸企业一上市就香遍了市场的原因。 当然,凡事留个万一,由于爱美客为首的企业超过八成以上的营收主要依靠于玻尿酸产品,产品结构明显单一,不利于公司经营的稳定发展。 爱美客主营业务占比情况 数据来源:招股书 或许这一上市新生代也需要向前辈们学习,如华熙生物还着眼于原料产品及功能性护肤品,昊海生科主营业务为整形美容与创面护理、骨科、防粘连及止血四大板块,寻找新的利润增长点,鸡蛋不要放在同一个篮子里。 结语 当今社会,在科技、媒体交织碰撞之中,人们的消费心理和审美观念都受到了新一轮的升级蜕变,医美市场作为新生赛道,在快速发展中展露头角,进入爆发期,但依旧不够成熟,鱼目混珠之象频出。 尤其在疫情这一特殊时期,受制于高昂的获客成本,承压于高门槛的准入,入局的企业在不规范的市场环境中求生较难,但这并不意味着这一行业无利可图。 毕竟高毛利属性是有目共睹的,玻尿酸作为医美重要的细分行业已然显出一定的成长性,尤其是在市场集中度较为分散之时,龙头标的效应会更会凸显,那么,接下来,相关入局者除了保证自身产品的创新竞争力以及继续把控营销费用之外,还需要注重差异化布局以避免经营风险。
又一家医美公司登陆资本市场! 9月28日,医美行业龙头企业爱美客技术发展股份有限公司正式登陆深交所创业板上市。上市当日,爱美客在集合竞价阶段即大涨170.57%,报320元/股,盘中股价一度涨逾200%。截至当日收盘,公司股价报340.1元/股,涨187.56%,公司总市值达408.8亿元。 “我希望爱美客在资本市场的表现能够符合投资者的期待。”谈及股价的上涨,爱美客董事长简军在接受记者采访时表示,“作为企业而言,爱美客希望公司股价能够真实反映出公司的价值。我们也将用时间来证明爱美客是一个值得长期投资的企业。” 简军告诉记者:“上市是一个新的起点,是又一个发展契机。随着资金实力更加强大,我们可能会在研发领域进行更广泛的合作,建立更完善的人才培养机制。” 随着爱美客的上市,加上此前登陆科创板的华熙生物和昊海生科,玻尿酸三巨头已齐聚资本市场。 医美用透明质酸类产品销量国内第一 在医美行业中,爱美客承载着更多的意义。 在创立爱美客之前,简军曾经有过长达13年的境外工作生涯。多年的境外工作历程让她有了更广阔的国际视野,多年国际贸易的从业经验让她有了极强的行动力。 时隔十多年,简军仍然清楚地记得首次接触玻尿酸注射时的场景。 “那时候我看到一个70来岁的女士,欧美人表情夸张,皱纹都比较深,那位女士也是,但注射完成后,她的皱纹明显减轻了。” 如今,注射玻尿酸已成为一种寻常的医美方式。但在当时,国内医美行业尚未得到充分发展,注射式医美也尚未被市场所接受。 但在当时,从未涉足医美产业的简军就坚定预言:“这在我国一定有市场!” 而次年的2004年,爱美客正式成立。 跨界创业绝非易事,跨界医疗领域尤其如此。一方面来看,爱美客的产品属于三类植入医疗器械,同人工晶体、心脏瓣膜等植入器械在国家药监局监管上属于同一类产品,这就意味着爱美客的产品要面对更为严格的监管,以及更为强大的研发技术实力。 另一方面来看,在爱美客的产品刚刚面市之时,国内医美普遍更认可手术的整容方式。“当时被很多客户拒绝过,我们销售卖出去一单回来都高兴得不得了。”简军回忆道,“但是我们的产品质量是很好的,我们的产品效果是很好的,当时我们只有一款产品,那是我们的生命线,大家都很珍惜。” 时至今日,爱美客已经成为全国首家取得国家药监局批准用于面部软组织修复的透明质酸钠产品注册证书的国内企业。截至2019年底,爱美客拥有37项专利,其中发明专利20项;截至2019年底,公司研发技术人员占员工总数23%。 从产销量情况来看,爱美客立足于生物医用软组织修复材料的研发和转化,已成功实现透明质酸钠填充剂系列产品及面部埋植线的产业化。2019年,在中国医疗美容用透明质酸类产品市场中,爱美客以26.5%的销量占比居全国第一。 跳出短效市场抢占行业先机 简军十几年前关于医美市场的预言正在走进现实。 从医美行业来看,据兴业证券披露的研报显示,不同数据证实合规医美市场过去5年维持20+%增速,预期随着未来人均可支配收入提升、医美消费者年龄结构扩张、监管趋严合规市场占比提升,预计2025年、2030年以及2045年合规医美规模有望达4224亿元、9102亿元以及16685亿元,对应复合增速有望达22.6%、19.56%、10.04%,“预计合规医美规模未来十年复合增速有望达20%。”兴业证券方面表示。 从爱美客方面来看,公司的营收和净利润,近年来正处于一个快速增长的势头。2017年至2019年,公司分别实现营收2.22亿元、3.21亿元和5.58亿元,对应的同期净利润为7673.32万元、1.16亿元和2.98亿元。2017年至2019年实现营业收入复合增长达到58.3%,扣非归母净利润复合增长率93.4%。 在兴业证券方面表示,除市场需求推高公司业绩的因素外,爱美客业绩的上行还源自于差异化的产品布局。研报指出,爱美客跳出竞争激烈的短效玻尿酸市场,拓展了新领域。公司产品矩阵丰富,包括已上市的玻尿酸品类、埋植线和待上市的肉毒毒素、童颜针等新品类;提前预见颈纹市场,有望独享颈部市场高增长。 在兴业证券看来,预计2025年爱美客营收、归母净利润规模达85.9亿元以及27.5亿元,复合增速为58%以及44%。预计公司在玻尿酸出厂市场的份额从2018年的8.6%提升至2025年的19.4%。 在简军看来,当下的成绩还远远不够。虽然销售量很大,但是总销售额仍然低于海外品牌。“在产品方面我们是有自信的,但我觉得境外品牌在品牌优势上和资源优势上要比我们好很多。”简军坦言。 “我们先做全国第一,未来我们肯定要走向世界。”简军告诉记者。
正所谓“爱美之心,人皆有之”,“颜值经济”是不少巨头都盯着的黄金赛道,但突如其来的疫情却使医美行业陷入最困难的一年。 8月27日,互联网医美第一股新氧科技(NASDAQ:SY)发布2020年第二季度财报。令人惊讶的是,凭借高粘性内容生态,新氧逆势交出一份亮丽的业绩报告,进一步领跑互联网医美赛道,稳坐行业头把交椅。 一、新氧Q2营收逆势增长,月活暴增173.7% 疫情对各行各业都造成了不小的冲击,医美行业也迎来最困难的一年。根据弗若斯特沙利文(Frost&Sullivan)发布的中国医美服务市场数据显示,2020年预计医美行业增长规模仅为5.7%,远低于2019年18%的行业增速。这个增速至少是最近十年以来的最低增速。 据了解,由于部分城市出现新冠疫情反弹,地方政府的防疫措施再次限制了公共和个人生活,导致线下医院和医疗服务活动的恢复速度不及预期。新氧平台的消费数据显示,目前非手术项目已经逐步恢复并在6月底到达去年12月峰值水平,而手术项目仅恢复到去年Q4的60%。 在疫情负面影响尚未完全消退的背景下,新氧Q2逆势实现了15.2%的收入增长,实属不易。根据公司财报显示,截至2020年6月30日,新氧第二季度的总收入为3.282亿元人民币,同比增长15.2%;毛利润2.77亿元人民币,毛利率达到84.5%。 众所周知,短期影响并不会改变公司的长期增长逻辑。考虑到行业尚未完全恢复,新氧的运营数据或许更能展现出公司真正的成长速度。今年二季度,新氧的用户增长非常迅猛,平台规模日益壮大,为后续长期增长做好充分铺垫。 财报显示,二季度新氧移动端平均月活跃用户达到677万,同比增长173.7%;预约服务付费用户总数超过17万人,付费医疗机构数3735家,同比增长18.3%。本季度,新氧平台促成医美服务交易总额接近10亿元。 值得注意的是,新氧移动端的平均月活跃用户(“MAU”)达到677万,较2019年同期的247万增长173.7%。用户是互联网公司最重要的资产,而新氧的活跃用户正在加速增长,反映出公司在疫情之下并未停下增长的步伐,而是积蓄势能,等待业绩爆发。 二、乘风破浪的新氧,如何苦练内功? 那么,新氧是如何在行业寒冬中苦练内功,实现用户爆发式增长的呢? 新氧在医美垂直领域深耕多年,深知品牌的力量。尤其是,医美行业的特殊性决定了用户具有长决策的属性,需要对平台充分信赖才会转化成为消费用户。正如新氧金星所表示,在行业中,更多的医美机构重视营销而忽略品牌。事实上,品牌才是让消费者快速去做出消费决策的“源代码”。 本季度,新氧在业内首次引入甄选医生理念,推出“新氧绿宝石医生榜单”,极大地增进了用户和平台之间的信任。 为了强化品牌势能,新氧在《乘风破浪的姐姐》、《婆婆与妈妈》、《二十不惑》等热门综艺、热门电视剧中有效品牌曝光,进一步抢占消费者心智。据悉,《乘风破浪的姐姐》明星效应凸显,随后,人气浪姐伊能静、金莎、郑希怡等入驻新氧发布美丽日记,带动新氧的站内自然流量同比大涨了228%。 随着用户对优质医美内容需求的持续增长,内容生产的专业化已成为一大主流趋势。新氧全面满足用户对优质内容的需求,打造高质量流量池。平台不仅邀请明星体验官入驻内容社区、上线新氧体验官项目并获得上万达人报名,还推出了新氧号创作者激励计划,让有内容生产能力的医美达人在平台上生产更多的内容。新氧数据显示,平台的“美丽日记”已经超过350万篇。 为了完善平台内容生态,新氧还推出了包括魔镜测脸、视频面诊、扫码验真、皮肤检测、医美百科、术后交流等10余个小工具。二季度,新氧优化了平台的视频面诊服务,公司利用AI技术明显提高了匹配患者和医生的效率。数据显示,二季度新氧视频面诊请求的完成数量达12.7万,比一季度的8.8万明显提升。截止今年6月,新氧小工具累计使用量超过5.1亿次。 三、结语 短期来看,虽然医美行业复苏不及预期,但是新氧作为行业龙头却给市场注入了信心,二季度逆势实现了收入同比双位百分数增长。更难能可贵的是,平台的用户数增量创下历史新高,反映出公司在逆境中苦练内功已经有了积极成效。 长期来看, 医美市场广阔且持续增长,新氧持续保持互联网医美之龙头地位,日益完善的内容生态成为公司构筑的深厚护城河,高质量用户流量池为业绩爆发打好坚实基础,未来增长前景可期。