6月29日，光伏概念迎来普涨。 在A股市场上，其中，安彩高科、福莱特涨停，隆基股份、京运通、锦浪科技、清源股份等均有所拉升。 数据来源：Wind 在港股市场上，信义光能涨5超%，顺风清洁能、阳光能源等个股跟涨。 数据来源：富途牛牛 而试问这一概念为何大涨？ 那便是与市场消息利好有关。 总规模超出市场预期 期待已久！ 日前国家能源局发布了2020年光伏发电项目国家补贴竞价结果。 根据《拟纳入2020年光伏发电国家竞价补贴范围项目名单》，总体来看，此次竞价申报的规模为33.5吉瓦，拟纳入竞价补贴范围的项目共434个，总规模为25.97吉瓦，同比增长14%，占申报总容量的77.5%，超出市场预期（20吉瓦）。其中，普通光伏电站25.63吉瓦，全额上网分布式项目0.34吉瓦。此外，对未入围项目则鼓励其自愿转为平价上网项目。 分省份竞价项目申报/进入补贴名单（万千瓦） 数据来源：能源局、东吴证券 在项目类型方面，纳入国家竞价补贴范围的项目中，普通光伏电站项目295个、装机容量2562.874万千瓦，占纳入项目总容量比例为98.7%；全额上网工商业分布式光伏项目137个、装机容量33.0468万千瓦，占纳入项目总容量比例为1.3%；自发自用、余电上网分布式光伏项目2个、装机容量0.8万千瓦，占纳入项目总容量比例为0.03%； 在电价降幅方面，全国加权平均电价为0.3720 元/kWh，同比下降0.0644 元/kWh；单个项目最大降幅为0.1573元/千瓦时，平均降幅为0.0785元/千瓦时，其中，普通光伏电站及全额上网分布式项目平均降幅0.0785元/千瓦时，自发自用、余电上网分布式项目平均降幅0.02元/千瓦时； 在补贴强度方面，单个项目最低补贴强度为0.0001元/千瓦时，加权平均度电补贴强度约为0.033元/千瓦时（相比2019年同期降低0.032元/千瓦时），其中普通光伏电站及全额上网分布式项目平均度电补贴强度0.033元/千瓦时（相比2019年同期降低0.0368元/千瓦时），自发自用、余电上网分布式项目平均度电补贴强度0.03 元/千瓦时（相比2019年同期降低0.0104元/千瓦时）。 “2020年平均竞价幅度达到0.0785元/千瓦时，按20年经营期测算相当于为国家节省了约500亿元补贴资金，充分体现了竞价机制在补贴退坡中的作用。”——中国光伏行业协会 2020年竞价项目度电补贴下降情况以及纳入补贴项目三类资源区分布情况 数据来源：能源局、东吴证券 基于这一竞价项目名单的公布时间较早，再加上此前部分入围确定性强省份已开始着手准备，国内的需求市场或将迎来一波利好释放，进而提振行业的景气度，利好入局企业的业绩表现。 国泰君安认为，目前光伏板块在长期空间确定的情况下，高增长低估值洼地特征明显，头部企业拥有超高的盈利能力，估值目前普遍低于今年20倍。一旦景气上行期到来时业绩弹性会很大，硅料、电池片、玻璃甚至硅片组件都可能涨价，带来盈利的大幅增长。 东吴证券分析，光伏需求将逐季攀升，平价后市场值得期待，龙头强者恒强。竞价项目的出炉，国内市场逐步打开，平价项目也很值期待，申报39.85GW超预期，Q4随着海外疫情消退和组件价格下跌新项目快速恢复起量，有望迎来史上最强旺季。同时表示看好2020年后的平价市场空间，预计2021年全球160GW（国内50、海外110），同增25-30%。 浙商证券指出，由于当前光伏产业链各环节盈利水平较低，终端组件降价已较充分，且基于补贴强度降低，延期并网损失更高，预计本次获批项目大部分将于2020年内完成并网，叠加转结自2019年竞价、平价项目、特高压配套项目等，提升2020年国内光伏新增装机预期至40-45GW。另一方面，基于4-5月出口光伏规模持续超预期，预计3-4季度光伏市场景气度将显著改善。 行业的高景气可期 新冠疫情的到来虽然使得光伏行业在一定程度上受到了消极性的打击，但基于其有限性，它并未改变产业需求的释放，被耽误的需求大多产生了延后，而今年行业需求的高增长特点依旧凸显。 根据相关数据显示，预计2020年全球光伏需求或在120到130吉瓦之间，其中，除了竞价项目和平价项目以外，今年的户用以及2019年结转至今年并网的竞价项目等，国内需求或在45到50吉瓦之间，预计一季度到四季度的装机量分别为3.4吉瓦、10吉瓦、13吉瓦、20吉瓦，同比增长分别-34%、61%、183%、42%。 2019年国内新增光伏装机以及累计光伏装机量 数据来源：西部证券 与此同时，目前全国大部分地区已基本实现平价，基于需求的明显回暖，再加上组件、电池片、硅料环节等成本已基本见底，产业链的各环节有望迎来景气上行的涨价周期。 多晶硅片、电池价格走势以及单晶硅片、电池价格走势 数据来源：粤开证券 今年组件价格跌幅情况 数据来源：东吴证券 而在其中，相关龙头标的势必在一定程度上凭借其规模优势而拔得头筹，进而利好其业绩的持续走稳。 龙头属性仍受瞩目 从本次名单来看，可以发现，不仅项目单体规模较去年有所提高，布局更为广泛，相关入选企业也普遍实力较强，而这直接利于行业集中度得到有效上升，不断向规模化、集约化方向行进。 因此，基于对光伏长期空间的乐观预期，相关龙头标的或继续或吸引市场的普遍目光，毕竟其竞争优势以及盈利水平颇具成长性。 一般来说，光伏产业链上主要括硅料、铸锭(拉棒)、切片、电池片、电池组件、应用系统等6个环节。其中，上游为硅料、硅片环节;中游为电池片、电池组件环节;下游为应用系统环节。而随着行业的景气带动，受组件的涨价预期，相关环节的盈利弹性或将较为显著。 隆基股份（601012.SH）为太阳能单晶硅光伏产品领先制造龙头。2019年实现营业收入328.97亿元，同比增长49.62%；归属于上市公司股东的净利润52.80亿元，同比增长106.4%；公司每股收益为1.47元。2020年一季报实现营业收入85.99亿元，同比增长50.6%；归属于上市公司股东的净利润18.64亿元，同比增长204.92%；公司每股收益为0.49元。公司拟在云南曲靖投资建设年产10GW单晶硅棒和硅片项目，预计项目总投资额约23.27亿元（含流动资金），预计2021年达到设计产能，而项目达产后预计将实现年均营业收入约34.07亿元，年均净利润约4.16亿元。 隆基硅片价格情况 数据来源：东吴证券 今日，其股价创出新高，涨6.05%，收于40.30元，最新总市值为1520亿元。 数据来源：Wind 福莱特（601865.SH）为光伏电池片三大重要辅材之一（光伏玻璃、光伏胶膜）龙头股，2019年国内市场份额第二，为22%。2019年公司实现营业收入48.07亿元，同比增长56.89%，归母净利润7.17亿元，同比增长76.09%，扣非后归母净利润6.88亿元，同比增长85.64%。报告期内，2019年公司全年单晶硅片外销47.02亿片，同比增长139%，收入129.13亿元，同比增长111%；毛利率32.18%，同比提升15.91个百分点。2020年一季度实现营业总收入12亿，同比增长29.1%；实现归母净利润2.2亿，同比增长97%；每股收益为0.11元。此前公司披露2020年A股定增预案，定增目标融资额为20亿元，其中，14亿元将用于年产75万吨光伏组件盖板玻璃二期项目，其余用于补充流动资金。 今日，福莱特创出新高，股价涨停收于19.25元，最新总市值为375亿元。 数据来源：Wind 通威股份（600438.SH）为硅料电池片双龙头，2019年公司实现营收375.55亿，同比增长36.29%，归母净利润25.82亿，同比增长30.7%。报告期内，2019年公司实现多晶硅销量6.38万吨，同比增长232.5%，全年平均生产成本 4.33万元/吨，在市场价格比去年同期下降 30%-40%的情况下，实现毛利率 24.45%。同时，2019年太阳能电池及组件实现销售收入122.71亿元，同比增长60.56%；销量13.33GW，同比增长106.92%，实现毛利率20.33%；基于疫情影响，公司一季度实现营收78.25亿元，同比增长26.85%；净利润3.44亿元，同比下降29.79%。 通威电池价格 数据来源：东吴证券 中环股份（002129.SZ）现已发展为光伏单晶硅片龙头。2019年营业总收入168.87亿元，同比增长22.76%；归属于上市公司股东的净利润 9.04亿元，同比增长42.93%；截止2019年底公司单晶硅产能33GW，未来有望拓展至85GW。2020年一季度营业收入45.2亿元，同比增长18.14%；归属于上市公司股东的净利润2.52亿元，同比增长34.47%；基本每股收益0.0906元。 光伏重点覆盖公司估值表 数据来源：西部证券 结语 众所周知，在经历了时代的变迁之后，全球能源市场也走上了转型升级之路。 你方唱罢，我方登场，以太阳能为首可再生能源以势如破竹之势登上了当今的舞台，而随着我国近年来在相关产能和投资方面利好加码不断，推进了光伏产业的向好发展。 就目前来说，随着光伏的黄金平价时代的开启，需求和成本端的相互平衡在一定程度上有效帮助入局的企业消化了补贴退坡的冲击，一方面，近来光伏的市场需求趋稳，或会对产能的释放带来积极作用；另一方面，光伏组件下跌至价格底部消化了一部分由补贴退坡带来的影响，叠加后期需求释放利于盈利水平的提高。 而虽然由于光伏发电具有投资规模大、投资回收期长、发电成本高等特点，整体受市场环境、政策变化等因素较为敏感，但在其中，龙头的投资价值或随着行业良性发展愈发显现，毕竟无论是市值效应还是规模优势，其成长性和抗风险水平都更具吸引力。
在世界自然遗产——江郎山的山脚下，一大片延绵错落的光伏面板成为一道独特的景致。这里，是已运营4年多的正泰江山200MW林农光互补发电项目，也是正泰锦绣光伏理念落地成景的典型案例。 初夏时节，在一排排光伏组件板的掩映下，正泰江山光伏电站里的铁皮石斛藤枝交错，猕猴桃探出一颗颗“小脑袋”。在5年前，谁能想到，这片位于浙江江山横跨凤林、石门及峡口三个镇的6300亩荒山，能改造成如今这片藏着高科技的富农沃土。 6月9日，记者在现场调研时看到，正泰江山发电站的运维管理看板上，记录着年度目标发电量、本年度已发电量、本月目标发电量等指标。遍布在6300亩土地上的67万块光伏面板，就是一个个吸收阳光、转换电能的“终端”，在电站汇聚后，通过电网输送给千家万户。 正泰新能源区域开发经理范绪刚介绍，自2015年11月正式并网以来，电站累计发电量超9亿度。“江山电站年均发电量2亿度电，可满足江山市10万户、40万居民的用电需求。如果按照运营25年计算，可减少碳排放453万吨，节约标准煤163万吨。” 这就是“正泰速度”。从2014年破土动工开始，正泰总计投入近20亿元，将这片不毛之地逐步改造成了“光伏+”的全国样板工程。如今，偌大的江山电站内，日常只有10余名全职员工参与管理，通过光伏云数据接入，工作人员在主控室就可对电站进行监控管理，数据纳入到正泰新能源国内电站综合监控管理平台，是名副其实的“智慧电站”。 67万块光伏电板支起的“小屋顶”下别有洞天。利用3米多的垂直距离合理布局，这些绿地上营造出两个“平行空间”，上层是林农光互补地面电站，下层种植着白芍、铁皮石斛等优质中药材，光伏板间还“见缝插针”种着各种经济作物，实现了“板上发电，板下农业”的林农光互补模式，走出了一条产业富农的可持续发展之路。 “拓荒者”正泰的“光伏+”远景图，是探索集光伏发电、高效农业、工业旅游和生态观光三位一体的新型模式。为此，正泰设立了专业公司深耕农业板块，已开辟出了蔬菜区、中药材区、茶园区、猕猴桃区、养殖区等五个方向。“目前电站内种植有1000亩中草药、1000亩蔬菜、1000亩猕猴桃、1000亩油茶，都是有机标准。”正泰农业公司负责人曹解洪对记者表示，林农光互补电站的特殊组件面板安装方式，最大限度地保留了土地自身的资源价值，为板下农业种植预留了充分的生长空间。他说：“我们还在定制专门的机械化、智能化作业工具，推进现代农业的标准建设。” “土地增产、农民增收、企业增效、环境增美、政府增税，这是一种多方共赢的发展模式。”范绪刚介绍，江山电站建成以来，每年向当地支付土地租金400多万元，吸纳120至150名当地人用工，每人每年收入3万元以上，帮助近千户农民增收致富，有力支持了当地经济的发展。 “正泰江山模式已成为一项典型的经济、社会、环境效益俱佳的新型能源示范基地。”正泰电器旗下新能源公司负责人表示，新能源需求是跨地域的、全球性的，目前正泰光伏产业链已延伸至海内外55个国家和地区，不仅要做实现长期盈利的光伏项目，更要为实现全球节能减排、经济转型等尽到企业的社会责任。 输出能量的正泰电站，也为当地产业生态输入活力。项目所在地江山市凤林镇镇政府因势利导，以正泰电站为核心打造“光谷小镇”，不断丰富小镇业态。“正泰电站建成后，引来了不少‘凤凰’。”凤林镇党委宣传委员刘慧军指着远处的绿地告诉记者，“目前凤林镇正在建设新的产业旅游项目，包括果园、鸟类景观园及酒店等配套设施建设，进一步带动当地就业增收。” 锦绣江山，凤栖梧林。江郎山如画的风景中，画风硬朗的工业电站，也可以勾画得如此和谐融洽。
6月10日天合光能在科创板上市，发行价格为8.16元/股，发行市盈率为27.61倍。截至收盘，天合光能股价涨幅达110.91%至17.21元/股，成交金额832万元，换手率为69.43%。天合光能董事长高纪凡致辞时表示，天合光能成为第一家在科创板上市的涵盖光伏产品、光伏系统以及智慧能源的光伏企业，未来将在保持光伏组件业务优势的基础上，加大光伏系统及智慧能源业务的投入。出货量全球领先天合光能成立于1997年，是一家全球领先的光伏智慧能源整体解决方案提供商。公司主要业务包括光伏产品、光伏系统、智慧能源三大板块。光伏产品包括单、多晶的硅基光伏组件的研发、生产和销售；光伏系统包括电站业务及系统产品业务；智慧能源包括光伏发电及运维服务、智能微网及多能系统的开发和销售以及能源云平台运营等。招股书显示，截至2019年12月31日，天合光能总资产为364.91亿元，较上年末增长23.25%。归属于母公司股东权益为119.56亿元，较上年末增长5.32%。2019年公司实现营业收入233.8亿元，同比下降6.7%。主要是天合光能2018年电站销售金额较大所致。除去电站销售业务后，2019年营业收入为223.2亿元，同比增长15.5%，主要是组件业务和光伏电站EPC业务增长所致。2019年公司经营活动产生的现金流量净额为52.41亿元，较上年增长28.49%，主要由于组件业务经营情况良好。高纪凡表示，2019年天合光能光伏组件全球年出货量突破10GW。天合光能深耕光伏行业二十多年，通过不断研发创新和市场拓展始终走在行业前列。根据PV Infolink发布的2019组件出货排名，天合光能位居前三位，继续保持全球出货量领先地位。公司先后打破N型单晶、N型铸锭单晶太阳电池转换效率的世界纪录，持续推广多主栅、双玻、双面等先进组件技术，引领行业发展。海外完成私有化公司本次拟募资不超过30亿元，将用于光伏发电项目、晶硅、太阳能电池和光伏组件技改及扩建项目、研发及信息中心升级建设项目及补充流动资金。此次公司选择第4套上市标准，即“预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元”。天合开曼是天合光能原境外上市主体。2006年12月，天合开曼向美国证券交易委员会报备了招股说明书的注册声明。2017年3月24日，天合开曼公告完成私有化交易，同时停止其ADS在纽约证券交易所的交易，从纽约证券交易所退市。根据上交所披露的资料，天合光能经历了三轮问询，主要关注核心技术、实际控制权、关联交易等方面的问题。财务数据显示，2016年至2019年，天合光能营业收入分别为225.94亿元、261.59亿元、250.54亿元和233.22亿元；净利润分别为5.30亿元、5.88亿元、5.73亿元、6.41亿元。天合光能主营业务收入来自于光伏产品、光伏系统及智慧能源业务。报告期公司主营业务收入占比均超过95%。天合光能及部分子公司被认定为高新技术企业，按照15%税率缴纳企业所得税。部分子公司因开展分布式光伏电站业务可享受企业所得税三免三减半政策。基于这些因素，天合光能2016年-2018年的税收优惠合计分别为2.69亿元、1.01亿元、1.12亿元。产品价格呈下降趋势天合光能施行产能布局和市场销售的全球化，在泰国、越南等地设立了海外工厂，并在全球目标市场开发、建设、销售电站。报告期内，公司境外业务主要集中在欧洲、日本、美国、印度、澳大利亚等市场。2019年境外收入占总收入比例为68.99%。公司提示，境外生产、销售受市场环境、法律环境、税收环境、监管环境、汇率变化等因素影响，如果公司不能充分理解、掌握和运用国际规则，可能出现相关的境外经营风险。2017年-2019年，光伏组件占主营业务收入的比例分别为85.16%、59.81%及72.51%。公司表示，未来拟在保持组件出货量全球领先的基础上，加大光伏系统业务以及智慧能源业务的发展力度。光伏系统业务方面，公司将在国内持续开发优质光伏电站项目，推进地面电站和工商业屋顶分布式电站的开发；在日本、欧洲、拉美、澳洲和东南亚等地，积极发展光伏电站工程建设管理业务。智慧能源业务方面，推动能源向低碳化、分散化、智能化方向发展，引领新能源发展潮流，努力成为光伏智慧能源的引领者。公司表示，硅片、电池片及组件端技术持续进步，原材料价格下降，制造成本不断降低，光伏行业生产成本及销售价格总体呈下降趋势。同时，随着光伏平价上网的推进，光伏组件价格持续下降。报告期内，公司光伏组件产品成本和价格持续下跌，2017年-2019年组件毛利率分别为15.28%、16.35%及17.22%。公司表示，市场需求呈持续增长态势，但公司组件产品平均销售价格逐步下降。如果公司不能有效控制成本及费用率水平，将面临组件产品毛利率下降、净利润下降的风险。
电力交易信息服务以及电力产业大数据服务商——电易汇近日发布的2020年一季度光伏电站并购报告显示，一季度，光伏电站的交易规模约为775兆瓦，较2019年一季度401兆瓦的收购规模增93.2%；在成交金额上，上述光伏电站的交易金额约为28.14亿元。 不过，上述报告同时也显示，无论是在光伏电站买方还是卖方上，越来越趋向集中化。 以2020年数据为例，在光伏电站卖方上，排在第一位的为协鑫新能源，出售规模为334兆瓦，占整体出售规模的43.10%；第二位的则为信义光能，出售规模220兆瓦，占比28.39%。其他出售规模靠前的还包括顺风清洁能源、水发兴业能源等。 在光伏电站的买方上，也同样只有少数几个“大玩家”的身影。排在第一位的华能集团，收购规模为294兆瓦，占整体收购规模的37.94%，排在其后的则为信义能源，收购规模220兆瓦，占比28.39%。其他的还包括正泰电器、水发集团、中核工业集团。 “从电易汇近几年的数据统计来看，在光伏电站的收购方（买方）上，一直是‘城头变幻大王旗’，最早主要是以类似协鑫新能源、熊猫绿能、北控清洁能源这样的专业光伏电站运营商为主，逐渐变为投资基金、常规发电企业为主。而从今年一季度的数据来看，主要就是常规发电企业打头了。”电易汇光伏行业分析师张亦博表示。 报告显示，一季度，在收购方分类上，常规发电企业的收购规模为415兆瓦，占整体收购规模的53.55%，光伏电站运营商的收购规模为220兆瓦，占比28.39%，一体化光伏企业的收购规模为140兆瓦，占比18.06%。 光伏电站的转让方（卖方）上，一季度，专业光伏电站运营商的出售规模为555兆瓦，占比71.61%；一体化光伏企业出售规模220兆瓦，占比28.39%。 “其实，这和我们最早在2018年光伏电站并购报告中判断的一样，专业的光伏电站运营商，可能是由于前期收购的规模过大，对于市场包括补贴发放以及自身的融资能力过于乐观了，导致一些企业债务负担过重，不得不通过转让前期已经收购的电站‘瘦身’，以单一企业持有光伏电站装机规模排名第一的协鑫新能源为例，在其2019年年报中，已经明确提出要转型了，从专业的光伏电站运营商要转为提供电站运营服务了。”张亦博分析称。 而一些光伏电站运营商持有规模的收缩，将对光伏制造业的产能消化以及一些主营光伏电站EPC业务的公司，带来不利影响。 “尽管不乏许多光伏制造业企业因为大举进军下游导致资金链紧张甚至断裂的风险，但是，通过阅读一些光伏行业上市公司财报发现，不论是在国内上市还是在海外上市的，绝大部分企业还是要靠自建电站来维持庞大的出货量，那么这些电站建好后，一般自己持有一少部分，绝大部分还是要转让出去。”张亦博表示。 尽管专业的光伏电站运营商正逐步退出光伏电站增量市场舞台，但是，对于想出售光伏电站的企业而言，也不乏好消息，那就是，一些常规发电企业正开始填补这个空白。 以华能集团为例，虽然从最终的要整体入股协鑫新能源到收缩为只购买了近300兆瓦的光伏电站，但这可能是其步入光伏发电市场的一个开始。 电易汇整理的数据显示，就五大发电集团的光伏电站装机来看，除了国家电投之外，其他四家集团的装机规模都比较低，从理论上讲，还是有很大空间。 “但是这个事情可能需要综合分析，这几家企业虽然光伏装机规模不大，但风电装机规模都比较大，这可能存在挤出效应。另外，就电易汇整理的数据来看，除了收购外，许多企业也可能选择自建光伏电站。”张亦博说。（编辑 张明富）
新冠病毒席卷全球，股神巴菲特也成了“韭菜”。但巨亏不影响其投资之路，巴菲特投资的美国最大太阳能项目周一获美国政府批准。一季度以来，美股剧烈波动，桥水的达里奥曾经被传爆仓，而股神巴菲特则割肉所有航空股。在股东大会开始之前，伯克希尔公布了一季度财报，美股的巨大波动也让“股神”的资产大幅缩水。财报显示，伯克希尔一季度净亏损497.46亿美元（约3500亿元），创历史纪录。巴菲特投资的美国最大太阳能项目获批准虽然巴菲特在二级市场失利，但其投资动向依然备受各界关注。据美国媒体报道，特朗普政府周一批准了美国历史上最大的太阳能项目，位于拉斯维加斯北部的一个装机容量690兆瓦的太阳能发电厂，该项目将为巴菲特旗下的内华达州能源公司（NV energy）提供电力。该项目占地7100英亩，装机量达690MW，比目前美国最大的太阳能发电厂——南加州一个579兆瓦的项目还要大。该项目预计将耗资10亿美元，建成后将成为美国第一、全球第八大太阳能发电厂，其发电量足以供应该地区的26万户家庭。除了太阳能发电一位，该项目还包括一个380兆瓦的大型电池储存系统，该系统能够在白天储存电能，在傍晚需求达到高峰时向外输送。看好光伏产业的不止巴菲特，还有特斯拉。作为当前新能源车领域的巨头之一，特斯拉也将目光瞄准了光伏领域。早在2016年6月，特斯拉以26亿美元股票收购SolarCity，正式开启布局光伏之路。2020年初，特斯拉宣布新版太阳能屋顶将新进入美国13个城市，并将很快宣布进军欧洲和中国市场的时间。光伏概念股整体回调幅度较大在特斯拉宣布布局太阳能屋顶的同时，A股市场就掀起了一波“光伏热”。与太阳能相关的上市公司股价在2月份期间接连飙升，投资者在互动平台上关于光伏的话题也一时间成为热点，但目前概念炒作热点已出现明显下降。证券时报·数据宝统计显示，与年内高点相比，近六成光伏概念股回调20%以上。回调幅度最大的是协鑫集成，回调幅度达到58.21%。协鑫集成是一家主要生产各种型号、规格的单晶硅、多晶硅太阳能组件和太阳能灯具的新能源企业，受新型冠状病毒肺炎国内扩散及疫情防控的影响，公司上游供应商复工时间普遍延迟，交通运输受限，原材料价格及物流成本上升，客户订单交付受阻。同时，一季度为光伏行业传统淡季，国内装机需求及EPC开工率不足。受此影响，协鑫集成一季度净利润亏损1.39亿元。回调幅度较大的还有珈伟新能、晶瑞股份、露笑科技、银星能源等。光伏龙头隆基股份、通威股份、正泰电器回调幅度分别为12.99%、28.86%、15.81%。不过在大幅回落之后，一批光伏概念股估值水平出现明显下滑。据统计，13只光伏概念股滚动市盈率不足20倍，如太阳能、东方日升、林洋能源、晶澳科技、苏美达、特变电工等。太阳能滚动市盈率最低，为10.91倍。太阳能是中国国内装机容量最大的光伏企业，一季度公司实现盈利1.55亿元，同比增长23.12%。一季度光伏发电量增长近20%国家能源局5月11日发布2020年一季度风电和光伏发电并网运行情况。据行业统计，一季度全国新增光伏发电装机395万千瓦，其中集中式光伏新增装机223万千瓦，分布式光伏新增装机172万千瓦。截至3月底，光伏发电累计装机达到2.08亿千瓦。从新增装机布局来看，华北、华南地区新增装机较多。一季度光伏发电量528亿千瓦时，同比增长19.9%；全国光伏利用小时数248小时，同比增长8小时。国际能源署（IEA）近日发布报告显示，今年一季度全球能源需求同比下降3.8%。可再生能源发电基本未受疫情影响，由于风力发电和光伏发电大幅增长，一季度可再生能源发电量增长3%，而电力需求总量减少提高了可再生能源在电力供应中的比例。在众多机构看来，光伏产业中长期向好局面可期。华创证券表示，国内政策如期落地，2020年国内装机需求有望迎来反弹，此外，海外需求更加分散化，随着光伏产业链成本下降，光伏有望步入平价时代。据UNEP预计，按照2015年《巴黎协定》目标，将全球升温控制在工业化前2℃以内，2020~2030间全球碳排放量每年需减少2.7%。光伏发电有助于减少二氧化碳排放，应对全球气候变化，目前已有180个国家制定了光伏政策。光伏产业长期成长空间有望逐步打开。东吴证券认为，由于国内项目逐步启动，去年的竞价项目在630并网，电池片行业开工率显著提升，略有紧张的情况开始出现，预计2020年国内光伏装机规模有望站上45GW，同比增长50%。210大硅片产业化进程有望超预期，重点推荐硅片设备龙头晶盛机电；下游电池厂的大规模扩产及电池技术的更新迭代带来设备空间，推荐电池片设备龙头捷佳伟创、迈为股份。声明：数据宝所有资讯内容不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。
本报记者 于南 2020年是脱贫攻坚收官之年，即便疫情突袭，也不能阻挡中国全面进入小康社会的坚定步伐。 日前，国务院扶贫办官网刊出的一篇题为《坚决克服新冠肺炎疫情影响全力啃下脱贫攻坚硬骨头》的文章提出，将光伏扶贫村级电站发电收益的80%用于设置扶贫公益岗位。 以光伏扶贫村级电站发电收益设置扶贫公益岗位，能否成为脱贫攻坚的又一“利器”？ 此前的4月24日，在国务院联防联控机制就加强农村贫困人口帮扶工作情况召开的发布会上，国务院扶贫办开发指导司一级巡视员吴华在谈及“鼓励引导支持贫困劳动力就业”重点部署推进的“四个一批”工作时，曾着重介绍“利用光伏扶贫的收益开发扶贫专岗，可提供一百万人就业”。 《证券日报》记者梳理相关公开数据显示，今年以来截至4月10日，我国中西部22个省份光伏扶贫电站发电收益资金到村17.47亿元，设置公益岗位61.42万个，吸纳贫困劳动力59.9万人就业，发放岗位工资金额4.60亿元。 在业界看来，以光伏扶贫村级电站发电收益设置扶贫公益岗位，是对光伏扶贫“造血功能”的再升级，效力的再提升。 “光伏扶贫能够被广泛认可、取得成绩，其核心逻辑在于，光伏扶贫既发挥了我国光伏产业的优势，又调动了企业积极性（EPC收益、组件等销售），最终形成了充分利用光伏发电特长，又契合扶贫需求、企业利益的‘一举多得’的长效扶贫机制。”光伏行业咨询机构智新咨询首席分析师曹宇在接受《证券日报》记者采访时表示，“通过合理的制度、规则设计，完全可以规避这些年来光伏扶贫暴露出的一些问题，相信光伏扶贫还能发挥更大的作用。” 光伏扶贫帮扶贫困户407万户 光伏制造业95%以上为民企 据《证券日报》记者梳理，自2014年启动试点，光伏扶贫就被寄予厚望，认为其是资产收益扶贫的有效方式，是产业扶贫的有效途径，成为了我国精准扶贫十大工程之一。 2014年至今近7年的实践证明，光伏扶贫成效显著。据2020年全国能源工作会议上，国家能源局披露的截至2019年12月份的最新数据，我国已累计下达光伏扶贫规模1910万千瓦（19.1GW），帮扶贫困户407万户。 光伏制造是堪比高铁的中国优势产业、国际名片。正是中国光伏制造，在10年间，促使光伏组件价格下降了94%，光伏电站建设成本下降90%，太阳能利用才广受全球电力需求青睐。 不仅如此，中国光伏制造也凭借多年占据全球组件约70%的份额，以及全球前10强光伏组件企业中的7至8个席位，赢得了市场尊重，掌握了话语权。 而外界也许并不了解的是，缔造上述堪称“奇迹”的中国光伏制造大军，95%以上为民营企业。 也正是这一支民企大军，在祖国吹响脱贫攻坚号角后，勇于投身产业扶贫事业，他们中的佼佼者，不仅大幅让利，更积极开拓出了诸多更为有益的光伏扶贫模式。 据《证券日报》记者了解，光伏组件厂家给予产品25年线性功率保证（25年不低于标称功率的80%），即光伏发电收益，理论上可持续至少25年。 在光伏发电环保且具有较长收益周期，十分契合精准扶贫、长效扶贫需求的基础上，中国光伏产业还充分运用了光伏发电可分布式建设（符合能源发展趋势），并可与荒滩荒坡、屋顶、建材、农业、水面等结合的特点，探索出了例如“光伏+农业+扶贫”模式，让贫困户能够在享受发电收益的同时开展农业经营（光伏大棚、农光互补、水光互补等），不仅实现了增收，还创造了更多就业机会。 这一探索，令光伏扶贫由产业扶贫、长效扶贫，升级为“造血式”扶贫，某不愿具名的业内人士认为，光伏扶贫不仅可精准、长效、造血扶贫，还兼顾了对环境友好、产业有利，理论上能收到“一举多得”的效果。 在实践中不断纠偏 促使光伏扶贫一举多得 实现理论上的“一举多得”，需要通过制度规范在实践中不断纠偏。在光伏扶贫成绩斐然的背后，也暴露出一系列不尽人意的问题。 例如，根据2019年国务院扶贫办开发指导司对已纳入第一批国家财政补助目录中的15696座村级光伏扶贫电站发电能力进行的评估，其中有37.1%的电站发电能力不足理论值的80%。 对此，国务院扶贫办开发指导司发布的《关于村级光伏扶贫电站发电情况的通报》将其主要原因归咎于建设质量不合格、运维主体责任未落实、运维管理不到位等。 针对以上问题，2018年3月份，国家能源局国务院扶贫办印发了《光伏扶贫电站管理办法》（上文纳入国务院扶贫办评估范围的电站均于2018年11月30日前并网），首先是明确提出了“光伏扶贫电站是以扶贫为目的，在具备光伏扶贫实施条件的地区，利用政府性资金投资建设的光伏电站，其产权归村集体所有，全部收益用于扶贫”的主旨，且进一步规定，村级扶贫电站规模根据帮扶的贫困户数量按户均5千瓦左右配置，最大不超过7千瓦，单个电站规模原则上不超过300千瓦，具备就近接入和消纳条件的可放宽至500千瓦。村级联建电站外送线路电压等级不超过10千伏，建设规模不超过6000千瓦。 最为关键的是，《光伏扶贫电站管理办法》要求光伏扶贫电站由各地根据财力可能筹措资金建设，包括各级财政资金以及东西协作、定点帮扶和社会捐赠资金。光伏扶贫电站不得负债建设，企业不得投资入股。 “个别光伏制造业的‘害群之马’，贪图一己私利，在光伏扶贫项目中偷工减料或者与相关利益方同流合污，给中国光伏摸了黑。应该说，《光伏扶贫电站管理办法》规定对遏制光伏扶贫中存在违纪违法行为具有很好的效果”，上述业内人士在接受《证券日报》记者采访时表示，“但政策也有‘副作用’，其一定程度上也制约了‘光伏+农业+扶贫’模式的发展，比如企业不得投资入股，较高效的农光互补商业模式就很难建立；另外，电站规模受限，也会导致项目分散，给运维增加成本。” “农光互补商业模式无法建立，其实也削弱了光伏扶贫的造血功能，因为不与农业等结合，仅仅是电站运维，就很难创造更多的就业岗位。”上述业内人士认为，“如今以光伏扶贫村级电站发电收益设置生态护林员、护路员等扶贫公益岗位，实质就变相弥补了受到限制后的光伏扶贫在就业岗位提供上的短板。” 多部门协作 加强契约精神 推动光伏扶贫发挥更大作用 除了建设质量、运维管理外，在光伏扶贫多方合作的格局中，也存在着契约难以履行的问题。 最著名的案例莫过于2019年6月20日，A股上市公司中利集团在回复深交所问询函的公告中婉转表述，公司2017年切入扶贫电站建设领域，是造成其应收款占营业收入比较上期有所增长的主要原因之一。 据《证券日报》记者梳理，中利集团上述公告阐述的光伏扶贫导致应收款增长的原因主要有两点：其一，由于贫困县光伏扶贫项目不允许贷款的政策变化（即上文提及的《光伏扶贫电站管理办法》），导致扶贫项目的应收款回收不能按期履行；其二，国补资金未足额发放，导致交易对手方资金流紧张，难以按期回款。 中利集团董事长王柏兴此前曾在接受媒体采访时表示，“中利创新推出并在合同约定这些电站产权是归政府的，建成并网后政府可以拿资产去贷款或融资租赁，但这份文件（《光伏扶贫电站管理办法》）发布，贫困县不能获得贷款了，中利集团的回款也就受到了影响。” 所幸，根据中利集团相关公告，2019年8月份以来，中利集团光伏扶贫应收账款问题得到了国务院扶贫办的高度重视，召开了多次会议要求相关省份抓紧归还光伏扶贫项目拖欠企业工程款的专题会议，要求高度正视问题、明确和落实各级政府责任及积极主动履职尽责。而最新的中利集团2019年年报显示，期内公司光伏扶贫应收款回收取得了显著成效，光伏板块应收账款余额较去年同期减少了36.88亿元。 只是，中利集团面临的问题并非个案，此前《证券日报》记者就在人民网“领导留言板”公开信息中注意到，协鑫能源工程公司于2020年3月17日申诉，公司于渑池县、镇平县、遂平县建设的村级光伏扶贫电站项目装机规模分别为9.79MW、80MW、10.8MW，但截至目前，在三个项目均已全额并网及通过竣工验收，甚至部分质保期已届满后，其仍合计拖欠协鑫能源工程公司约1.3亿元，其中部分欠款已超2年。 《证券日报》记者就此致电协鑫能源工程公司，相关负责人确认了上述欠款情况，表示公司目前在积极协调回款，只是仍无法预期。 该负责人向记者介绍，1.3亿元的欠款对企业来说，尤其是对融资成本较高的民营公众公司来说，就不只是1.3亿元的问题了，其还将牵扯出坏账计提、资金成本升高、股价波动等一系列的风险。“这种影响是一连串的，再叠加疫情，给公司经营造成了很大的压力。” 在曹宇看来，光伏扶贫中的一些参与方发生欠款确实存在主观原因（例如恶意欠款等），但也有客观原因，例如河南省之所以有较为突出的光伏扶贫欠款情况（上述三县均属河南省），其中原因之一可能是河南省大量的扶贫电站未录入国家补贴目录（未能及时获得国家补贴，影响项目收益）。 《证券日报》记者查询发现，早在2018年6月27日，河南省脱贫攻坚领导小组发布的《关于加强光伏扶贫有关工作的通知》显示，截至当时，河南省录入国务院扶贫办光伏扶贫信息系统的光伏扶贫项目装机规模为2.15GW（2017年已建成1.1GW+“十三五”计划1.05GW），但是仅有185MW纳入可再生能源电价附加资金补助目录，纳入率不到1%。而同期内蒙古自治区共计1.6GW光伏扶贫项目纳入第三批光伏扶贫项目补贴目录，占全国11.2GW的14.3%。 而今年2月24日，财政部发布“关于公布可再生能源电价附加资金补助目录（第三批光伏扶贫项目）的通知”显示，录入第三批光伏扶贫项目总量共计11.18GW，其中，河南省光伏扶贫项目仅有20.9MW进入目录，即纳入比例仍然较低。 但无论无论如何，协鑫能源工程公司向记者提供的相关数据显示，自2018年6月30日并网发电至今，上述渑池县9.79MW光伏扶贫电站已完成累计发电1911万度，按照光伏扶贫电价0.85元/度计算，累计收益达到了1624万元。而垫资建设该电站的协鑫能源工程公司，至今仍索要欠款无门。 “这恐怕是一个多部门协作的系统性问题，当然也需要加强契约精神。但只要各方及时纠偏，相信不会形成阻碍光伏扶贫发展的大问题。”曹宇认为。（编辑 上官梦露）
4月30日，苏州赛伍应用技术股份有限公司（以下简称赛伍技术）将正式登陆资本市场，于上交所挂牌上市。据悉，赛伍技术主要从事薄膜形态功能性高分子材料的研发、生产和销售。 赛伍技术业务板块主要分为光伏和非光伏产品。其光伏产品应用于太阳能电池封装领域，主要产品便是光伏背板。目前，赛伍技术已是全球第一大光伏背板厂商，是“光伏背板一哥”。2018年赛伍技术光伏背板全球市场占有率达24.98%，2019年上半年又再度提升至30.35%。非光伏产品方面，公司产品广泛应用于智能手机、声学、高铁及智能空调等。 此次IPO，赛伍技术拟募资资金36，655.22万元。其中17，840.85万元用于光伏背板项目，9599.17万元用于压敏胶带、散热片等非光伏材料项目，9215.20万元用于新建功能性高分子材料研发创新中心项目。 光伏背板市占率全球领先 根据赛伍技术招股书说明书显示，2019年公司营收21.35亿元，其中太阳能背板（即光伏背板）收入18.16亿元，占比85.06%。可以看出，赛伍技术的业绩表现主要取决于光伏背板业务。 据了解，光伏发电设备主要由太阳能电池组件、支架以及逆变器等组成，而光伏背板则是一种位于太阳能电池组件背面的光伏封装材料。在户外环境下，光伏背板用于保护太阳能电池组件抵抗光湿热等环境影响因素对封装胶膜、电池片等材料的侵蚀，起到耐候绝缘保护作用。 目前，太阳能电池组件主要分为单玻组件和双玻组件。以单玻组件为例，从太阳光照射方向，组件依次以玻璃、封装胶膜、电池、封装胶膜和背板组成。简而言之，光伏背板是光伏组件的一部分，保护电池组件、满足电池组件25年使用寿命。 赛伍技术成立于2008年，即国内第一轮光伏产业出清之际。该公司成立时间并不长，之所以后发制人成为全球光伏背板一哥，主要是依靠产品创新。其官网资料显示，依靠划时代原创的KPF背板，使得公司自2014年以来一跃成为世界领先的背板供应商。 据其招股说明书显示，KPF背板相较于传统的KPK型背板，主要区别在于以氟皮膜替代了内层PVDF氟膜，同时由于氟皮膜对背板中间层的自粘型，又去消了内层与中间层之间的胶粘 剂层。因此，KPF背板在兼具传统KPK型背板优越的耐紫外线性能的同时实现了成本的大幅度下降。 对此，赛伍技术表示：“该创新成果使公司获得了全球市场的竞争优势，公司不但成为天合光能、晶科能源、隆基乐叶、阿特斯、晶澳太阳能等国内知名光伏组件厂商的重要供应商，也成为韩华Q-Cells、Adani等国际知名光伏组件厂商的重要供应商。” 2017年、2018年、2019年，赛伍技术营业收入分别为18.07亿元、19.31亿元和21.35亿元，营业收入稳步增长；经营性现金流净额分别为8145.09万元、8633.42万元和1.55亿元，2019年经营性现金流净额显著提升。 赛伍技术预计2020年一季度营收约为5.07亿元至5.17亿元，同比增长0.87%至2.86%；预计扣非后净利润约为4198.64万元至4615.14万元，同比增长3.04%-13.26%。公司预计，2020年一季度不存在业绩大幅下滑的情况。 技术、创新导向 从上文可以了解，赛伍技术光伏背板市占率全球领先，最核心的因素在于技术创新。从该公司发展历程看，其从诞生伊始便自带技术创新的基因。 赛伍技术的前身是公司创始人吴小平聚集了日本和国内高级研发人员共同创建的一个先进材料实验室。2005年，吴小平辞去了日本高分子功能材料跨国企业日东电工的高管职位，与宇野敬一在日本京都共同创立MacroPoly实验室。依靠这个基础，公司培养了一批具有国际视野的年轻技术人才。 2008年年底，在获得风险投资后，吴小平归国回到苏州创立赛伍技术。随后，吴小平又邀请了陈洪野、高田博、邓剑波、朱玲玲等加入创始人队伍。截至2019年12月31日，赛伍技术已获得授权专利共63项，另有部分专利正在申请之中。2017年、2018年和2019年，赛伍技术分别投入研发费用7040.43万元、7097.53万元和7272.72万元。 赛伍技术创始人吴小平曾公开表示：“公司从成立之时就摒弃产品的简单模仿，要么改善性创新，要么革命性创新，把核心技术牢牢地掌握在自己手里，而不是依靠外部。” 研发成果方面，2012年赛伍技术成功开发出氟皮膜，并在全世界范围首创KPF背板，迅速成为主流背板厂商。同年，赛伍技术也成为中国率先开发出交联型POE胶膜的厂商、世界首家不溢边白色POE厂商。 上文中提到，太阳能组件有玻璃、电池、封装胶膜和背板组成，而POE胶膜便是封装胶膜的一种。目前，EVA胶膜是使用最为广泛的材料，截至2018年市占率约为90%；而POE胶膜则在双玻组件中广泛使用，截至2018年市占率约为9%。 相对于EVA胶膜，POE胶膜具有独特的高反射性能，能够提高组件对太阳光的有效利用率，增加组件的功率。对于POE胶膜，赛伍技术表示：“公司拥有完善的研发和生产技术，已开始批量生产和销售，虽然当前收入占比较小，但保持快速增长。” 据业内人士透露，随着双面电池的技术进步，双玻光伏组件出现迅速增长。而赛伍基于深耕薄膜状高分子材料的战略定势和丰富的技术平台，目前已成为仅次于福斯特的第二大POE胶膜厂商。 招股说明书显示，赛伍技术双玻组件用POE封装胶膜已进入隆基股份、阿特斯、晶澳太阳能等客户。从数据上看，近年来赛伍技术封装胶膜产品营收持续增加，2017年该项产品收入仅为534.60万元，营收占比仅为0.30%，2019年已增至2.00亿元，营收占比9.37%。 随着双玻组件市占率的提升，POE封装胶膜市场也得到快速成长。根据《中国光伏产业发展路线图（2018年版）》，到2025年POE封装材料的市场占比将超25%。 光伏为基，多元化拓展 无论是全球首创KPF背板，还是研发推出POE封装胶膜，赛伍技术营收增长背后均隐显出公司在技术创新上的积累。对于赛伍技术而言，其并不满足于“光伏背板一哥”之名，且公司产品也不仅仅局限在光伏领域。 事实上，功能性高分子行业标杆企业美国3M公司和日本的日东电工，同样是多元化发展，在销产品高达几万种。除了光伏新能源外，赛伍技术的产品在半导体、OLED、电气绝缘、家电、汽车、建筑、研磨、个人防护、健康等领域都有广泛的应用。 而赛伍技术坚持核心技术四层扩散的经营理念，由内向外分别为基干技术层、工艺技术层、产品特性层和技术应用层，核心模式为在同一技术平台和同一生产设施平台上，实现不同领域的应用产品，从而具有较强的技术应用优势。 在核心技术的加持下，赛伍技术已推出光伏背板和POE胶膜等技术应用层产品。在“同心圆”战略的指引下，公司又在与背板同一个技术平台上开展了电子电气材料和工业胶带两个新业务，应用于移动通讯、声学、高铁车辆、电动汽车、变频空调等。 在变频器领域，赛伍技术于2018年6月与珠海格力新元电子签订了共同创新协议，公司开发生产的IPM变频器模块散热材料用于格力空调的变频器，样品已通过测试，公司正设计产品专用生产线。 在手机触摸屏领域，赛伍技术的PU保护膜已进入行业龙头企业欧菲光和合力泰，并已占据较高的市场份额。在半导体领域，公司已成功开发出UV减粘切割保护胶带、晶圆切割固定胶带等产品，部分已通过客户测试，正设计量产设备。 2017年、2018年和2019年，赛伍技术工业胶带材料和电子电气材料领域的合计收入为3802.30万元、4555.18万元和5207.99万元，非光伏产品营收持续增长。 有分析师表示，赛伍技术的非光伏业务可能受制于土地和厂房的不够，目前厂区才53亩土地。对此，赛伍技术表示，公司苦于土地不够，2019年刚购入了30亩地，目前还在与政府交涉增加土地资源。 目前，赛伍技术绝大部分收入仍来自光伏领域，而公司根据“同心圆”战略，势必大力拓展非光伏业务。在募集资金使用上，赛伍技术也将对非光伏产品大量投资。具体来看，9599.17万元资金将用于年产压敏胶带705万平方米、电子电气领域高端功能材料300万平方米、散热片500万片、可流动性导热界面材料150吨项目。 上述项目“将提高公司非光伏领域产品的生产能力，进一步丰富公司产品结构，提高抗风险能力，进而提升公司主营业务规模和综合竞争实力”赛伍技术表示。 值得注意的是，在推进多元化“同心圆”战略的同时，赛伍技术也在践行全球化布局。目前，赛伍技术已在美国、印度、土耳其等布局当地代理，2018年6月在印度和土耳其均派遣公司员工常驻。2018年，公司外销收入占比达18.61%，2019年该比例上升至18.69%。
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