作者 | 徐佳雯 5月26日，中泰证券发布首次公开发行股票发行结果公告。据公告显示，中泰证券新发股份遭多名网上及网下新股认购者弃购，合计185.45万股，涉及金额812.26万元。 中泰证券表示，上述弃购股份将由联席主承销商东吴证券、安信证券、广发证券和西部证券四家机构包销。 （图片来源：中泰证券公告） 作为中小型券商，中泰证券的上市之路一波三折，排队三年最终于去年12月成功过会。今年4月28日，就在中泰证券原定首发申购前夕，中泰证券发布公告推迟线上及线下申购。 而在中泰证券递交招股书排队IPO的三年间，中泰证券业绩连年下滑，屡遭监管部门处罚，分类评级骤降，主营业务净收入逐年缩水。 新发股份遭2家公募基金弃购 据中泰证券公告显示，本次发行价格为4.38元/股，发行数量为6.97亿股，回拨机制启动后，网下最终发行数量为6968.56万股，占本次发行数量的10.00%；网上最终发行数量为6.27亿股，占本次发行总量90.00%。 （图片来源：中泰证券公告） 中泰证券披露，目前网上和网下投资者认购股份数量分别为6.25亿股和6962.47万股，认购金额分别为27.39亿元和3.05亿元。 中泰证券公告内，公布了6名网下弃购者的身份，其中包括张建平、庄小萍以及林垂楚3名自然人；以及前海开源基金管理有限公司（下称“前海开源”）、腾龙科技集团有限公司（下称“腾龙科技”）、凯石基金管理有限公司（下称“凯石基金”）3家机构。 据公告显示，上述弃购机构中涉及两只公募基金产品。 其中，前海开源睿远稳健增利混合型证券投资基金弃购14487股，应缴纳金额6.35万元；腾龙科技集团有限公司弃购7983股，应缴纳3.49万元；凯石湛混合型证券投资基金弃购14487股，应缴纳6.35万元。 搜狐财经统计，中泰证券本次发行共计认购金额达30.44亿元，网上及网下弃购金额达812.26万元，占总认购金额的0.27%。 （图片来源：中泰证券公告） 据Wind显示，前海开源睿远稳健增利混合成立于2015年，基金规模达2.72亿元，基金经理为刘静，该产品自成立以来回报率达49.76%，目前产品净值为1.2228元。 此外，凯石湛混合成立于2019年，产品规模达0.21亿元，基金经理为王磊，目前该产品的净值为1.1308元，自成立以来该产品的回报率为12.79%。 搜狐财经注意到，凯石基金是一家由“私募系”转为“公募系”的基金公司。据公开资料显示，2017年3月3日，证监会官网发布公示信息，核准设立凯石基金管理有限公司，注册资本为1亿元，公司经营范围为基金募集、基金销售、资产管理等。 某证券分析师对搜狐财经表示，以凯石湛混合为例，作为混合型基金，该产品目前的持仓均为股票和现金，该产品目前股票占比达54.39%，股票仓位可能明显过高，因此弃购中泰证券股票可能是由于产品已达到或超过申购限额。 此外，该分析师补充表示，从金额占比上看，本次弃购金额较小，并且弃购的份额将被4家承销商包销，因此本次的机构弃购所带来的影响并不明显。 该分析师称，事实上发行失败、认购不足等都是市场化的正常表现，但本次机构的弃购对中泰证券还是应起到一定的警示作用。对于发行人来说，应该制定更完备的发行制度、发行承销、以及融资机制等。 IPO排队期间业绩连续下滑 半年以来，除中泰证券外，中银证券、湘财证券等多家排队已久的中小型券商相继过会。 2019年12月19日，经历了取消发行文件审核的中泰证券终于成功过会，成为A股第38家上市券商，这距离中泰证券首次递交招股书已经过去三年多的时间。 顺利过会后，中泰证券原定于今年4月29日进行网上、网下申购。但在申购前夕，中泰证券发布公告称，将网上、网下申购推迟至5月20日。 中泰证券公告内表示，本次推迟申购是由于存在估值水平向行业平均市盈率回归，进而产生股价下跌给新股投资者带来损失的风险，中泰证券根据相关规定推迟了本次新股发行时间。 （图片来源：中泰证券公告） 中泰证券的IPO之路并非“一帆风顺”。早在2016年3月22日，中泰证券曾首次披露了招股书欲冲击IPO。 同年9月，中泰证券作为主办券商，因对保荐企业违规事实未能审慎、恰当的发表意见，没有做到勤勉尽责，遭监管机构的处罚，上市中断。 据中泰证券招股书显示，中泰证券成立于2001年，原名齐鲁证券，2015年9月正式更名为中泰证券，注册资本627. 18亿元，主要经营业务为证券投资咨询、证券承销与保荐、证券自营、融资融券等。 据中泰证券4月28日最新公布的招股书显示，排队IPO的三年期间，中泰证券的业绩持续缩水，直到2019年中泰证券业绩才实现近年来首次增长。 招股书披露，2019年中泰证券实现营收99.68亿元，同比增长41.89%；实现归母净利润22.81亿元，同比增长126.04%。 （图片来源：中泰证券招股书） 2016年至2018年，中泰证券分别实现营收83.47亿元、81.69亿元和70.25亿元，2017年和2018年分别同比上年下滑2.13%和14%。 净利润方面，2016年至2018年期间，中泰证券分别实现净利润24.52亿元、17.95亿元、10.09亿元；2017年和2018年净利润分别较上年同比大幅度下滑26.79%和43.79%。 搜狐财经发现，近年内，中泰证券的主营业务证券经纪业务的手续费及佣金也连年下降。 据中泰证券招股书显示，2016年-2018年，中泰证券经纪业务手续费及佣金净收入分别为28.18亿元、20.45亿元、14.58亿元，两年内手续费及佣金收入同比下降近五成。 中泰证券表示，公司近几年佣金的下滑的主要原因为，公司证券经纪业务面临市场交易量波动、交易佣金率变化、市场占有率下降、营业网点和营销人员管理等。 2019年，中泰证券的手续费及佣金收入有所增长，据招股书显示，2019年中泰证券实现手续费及佣金净收入15.95亿元，较上年同期增长9.39%。 （图片来源：中泰证券招股书） 评级骤降屡遭处罚 除业绩下滑外，招股书显示，排队IPO的三年内，中泰证券的分类评级遭下调。 （图片来源：中泰证券招股书） 据招股书披露，2016年至2018年期间，中泰证券分类评级由A类A级下滑至B类BBB级。 中泰证券表示，公司2018年分类评级下滑的主要由于，公司为上海易所试网络信息技术股 份有限公司提供做市服务过程的不当行为，遭证监会处罚，导致公司2018年分类评价扣 4.5 分。 事实上，几年来，中泰证券多次因尽职调查不尽责等问题收到监管部门的“罚单”。 据公开资料显示，2019年11月6日，就在中泰证券上会前夕，证监会发布公告表示，鉴于中泰证券尚有相关事项需要进一步核查，决定取消对中泰证券发行申报文件的审核。 （图片来源：中国证监会官网） 据股转系统文件显示，2019年4月25日，中泰证券作为广东温迪数字传播股份有限公司的主办券商，未及时披露其利用虚假合同违规确认收入，导致相关定期报告虚增收入、虚增利润等违规事实，被全国股转公司采取出具警示函的自律监管措施。 而根据中泰证券招股书披露，2015年至今，中泰证券作为主办券商先后5次因对保荐公司的违规事实，未能审慎、恰当的发表意见原因遭监管部门处罚。 （图片来源：中泰证券招股书） 此外，2017年12月，中泰证券因在“易所试”提供做市服务过程中，发生操纵市场的违法行为，中国证监会对其采取了罚款100万的行政处罚措施，分类评价分数扣4.5分，也是近几年来中泰证券违规遭受的最严重的处罚。
5月21日下午，宁夏悦海宾馆会议中心会议室，由宁夏地方金融监管局联合、宁夏证监局、宁夏发改委举办的一场基础设施领域不动产投资信托基金（REITs基金）专题讲座正在进行。与会专家、企业负责人纷纷感叹：REITS基金业务的袭来，势必将改变宁夏的资本市场格局，也会加速推进产业转型升级。 “资本市场作为金融的重要组成部分，在‘活络’经济‘血脉’的过程中具有牵一发而动全身的重要作用。而证券行业是实体经济通向资本市场的枢纽，地位举足轻重。”宁夏地方金融监管局局长吴琼在接受《证券日报》记者采访时表示，“我们开展不动产投资信托基金开展专题培训，目的就是引导证券机构助推盘活宁夏存量资产，促进回收资金用于基础设施补短板项目建设，形成投资良性循环，从而提升地方资本运营水平，加速推进产业转型升级，为宁夏实体经济发展提供更高质量、更有效率的金融服务。” 据了解，今年4月份，证监会、发改委联合发文，共同推进基础设施领域不动产投资信托基金REITS试点工作。此次试点工作的推出正是全面深化资本市场改革的重要组成部分，以基础设施领域为切入点，打通连接资本市场与大类不动产市场之间的“最后一公里”，意义重大。 宁夏证监局副局长石恩源在培训班上表示，当前，宁夏经济正面临快速发展的历史机遇期，作为连接资本市场与实体经济的桥梁，各证券机构要进一步提高服务地方实体经济意识，积极支持宁夏企业发展。要以此次培训为契机，主动加强与自治区各相关部门的沟通交流，搭建合作平台，聚焦重点领域、聚焦重点行业、聚焦优质项目，结合宁夏实际创新产品，提供高质量专业服务。 “各证券机构要发挥好窗口作用，拓宽思路，充分借助公司总部的资源优势，积极推进基础设施领域不动产投资信托基金 REITS试点项目在宁夏落地，为各企业量身打造金融产品。”石恩源强调。 宁夏地方金融监管局副局长张保成表示，基础设施REITS是国际通行的配置资产，具有流动性较高、收益相对稳定、安全性较强等特点，能有效盘活存量资产，填补当前金融空白，增强资本市场服务实体经济质效。 “现阶段银川经济技术开发区、石嘴山高新技术开发区均纳入试点，希望有关部门认真筛选项目，推动盘活存量资产，促进回收资金用于基础设施补短板项目建设，形成投资良性循环。” 张保成进一步补充道。 谈起开展基础设施REITs业务对企业发展的作用，国泰君安(行情601211,诊股)证券金融部业务董事汪中说：“对于持有基础设施项目的企业而言，通过发行基础设施REITs盘活存量资产，无论是对于企业中长期运营模式的调整、还是短期财务指标的改善，都有着重要意义。” 银川经济技术开发区经济贸易发展局四级调研员李红辉在接受《证券日报》记者采访时表示，国家推出基础设施REITs试点，有利于盘活存量资产，促进基础设施高质量发展，银川经济技术开发区一直很重视利用不动产进行融资，很高兴在基础设施REITs试点刚刚推出之时，就能参加这么专业的培训，收获很多，希望能参加更多类似的培训，更多利用资本市场的力量促进银川经济技术开发区的发展进步。 石嘴山经济技术开发区实业开发总公司副总经理张凯锋告诉《证券日报》记者，参加基础设施领域不动产投资信托基金专题讲座，不仅接收了信息，还获得了新的融资发展的方式方法。希望相关专业机构在给提供培训的基础上，进一步加强指导服务，能尽快开展基础设施REITs业务。因为，只有尝试才能成功，我们需要把握住发展的机遇。
作者 | 徐佳雯 5月25日晚间，国元证券公布“踩雷”振发能源集团有限公司（下称“振发能源”）股票质押回购业务纠纷案件情况。 据公告显示，国元证券向江苏省无锡市中级人民法院起诉振发能源等5名被告，并于5月20日收到法院送达的受理通知书。 （图片来源：国元证券公告） 国元证券要求，振发能源归还融资本金4.4亿元及相应利息、罚息和违约金、律师费。此外，国元证券要求对振发能源质押的6073.77万股珈伟股份；振发控股质押的振发集团6%股权拍卖、变卖或者折价价款在振发集团应付款项范围内优先受偿。 不仅如此，国元证券一并起诉振发能源法人查正发及其配偶陆蓉，要求二人对振发能源履行上述应付款项承担连带清偿责任。 据国元证券公告显示，2015年8月起，国元证券曾先后两次与振发能源签订股票质押义务协议，合计金额达4.4亿元。 2015年8月17日，国元证券与振发能源签订协议，约定以振发能源持有的珈伟新能源股份有限公司(下称“珈伟股份”）2000万股股票为质押以向公司融入资金2亿元。合同履行期内，双方协议解押及补充质押，目前仍有质押股票6073万股。 2016年9月12日，国元证券再次与振发能源签订协议，约定以振发集团持有的珈伟股份2046.5万股为质押向公司融入资金2.4亿元。 据公告显示，2018年7月25日，国元证券曾与振发控股签订《股权质押合同》，约定振发控股以其持有的振发集团6%的股权质押给国元证券，以担保振发能源足额清偿上述融资合同项下的债务。 2019年1月15日，振发能源法人查正发向国元证券出具《担保承诺书》，称其本人和配偶陆蓉自愿为振发能源的股票质押回购融资项目融资金额提供无限连带责任保证担保。 国元证券表示，约定的回购期限届满，振发能源未履行主合同项下义务，振发控股、查正发及其配偶陆蓉均未履行担保责任。 今年5月，国元证券曾披露另一则股票质押业务踩雷诉讼公告。据公告显示，国元证券“踩雷”姜剑持有的“深大通”股票，合计金额达2.5亿元。 （图片来源：国元证券公告） 国元证券向合肥仲裁委员会申请，判决被告人姜剑偿还融资本金2.5亿元，利息707.42万元、罚息9.53万元、违约金3895.64万元及国元证券为本案支出的律师费20万元，共计2.96亿元。 此外，国元证券请求判决对姜剑持有的2985.6万股深大通”股票及该股票所派生的股份、产生的股息红利等权益折价、拍卖、变卖所得价款享有优先受偿权。 搜狐财经发现，国元证券近年来多次“踩雷”债券违约和股票质押业务。据国元证券公告显示，今年一季度，国元证券共计计提资产减值准备1.55亿元，预计减少公司本期净利润1.16亿元。 （图片来源：国元证券公告） 截至今年一季度，国元证券实现营收9.09亿元，较上年同期下滑7.59%；实现归属于上市公司股东的净利润2.83亿元，较上年同期下滑32.93%。
作者 | 徐佳雯 5月26日，搜狐财经通过江苏省证监局官网看到，爱建证券因旗下营业部存在合规问题连收3张罚单。 （图片来源：江苏证监局官网） 据行政监管措施显示，爱建证券靖江渔婆南路证券营业部员工，在未与客户签署投资顾问服务协议和风险揭示书的情况下，通过微信群提供证券投资顾问服务。 此外，该营业部在销售“爱建证券爱迪新能源集合资产管理计划”的过程中，存在未充分了解客户，未谨慎评估投资人适当性的情形。 不仅如此，爱建证券无锡清扬路营业部，以及爱建证券江苏分公司同样在销售“爱建证券爱迪新能源集合资产管理计划”的过程中，存在部分客户在购买集合资产管理计划前未签署合同、风险揭示书、风险承受能力调查文件或适当性评估结果确定书等的情形。 江苏证监局表示，上述违法违规行为，反映了爱建证券靖江渔婆南路证券营业部、无锡清扬路营业部、江苏分公司内部控制不完善。 据处罚结果显示，江苏证监局对爱建证券上述营业部均采取责令改正的监督管理措施，要求其对上述问题予以改正。 （图片来源：江苏证监局官网） 据天眼查显示，爱建证券成立于2002年9月，注册资本11亿元，公司法人为祝健，目前公司第一大股东为上海陆家金融发展有限公司（下称“上海陆家嘴”），持股比例为51.14%。 除营业部暴露合规问题外，今年4月，爱建证券的第一大股东上海陆家嘴曾发布公告，其子公司爱建证券收到应诉通知书。 据通知书显示，因贵人鸟破产，造成国元证券管理的“国元浦江1号债券分级集合资管计划”和“16富贵01”损失7680.67万元。 公告显示，国元证券起诉承销商爱建证券、毕马威等4家中介机构，索赔金额超7700万元。这起券商起诉券商的事件，也引起了市场的关注。 近年来，风波不断的爱建证券业绩也有如过山车，位于券商的后段。据上海陆家嘴2019年报披露，爱建证券2019年度营业收入为3.19亿元，净利润1107.34万元。 事实上，自2016年起，爱建证券的业绩持续下滑。据Wind显示，2016年至2018年期间，爱建证券的营收从4.39亿元下滑至2.65亿元，两年内缩水39.64%。 （图片来源：Wind数据端） 净利润方面，2016年至2018年期间，爱建证券的净利润从4182.82万元下滑至-9987.36万元。
作者 | 徐佳雯 5月25日，安徽证监局公布对国元证券毫州营业部总经理汝伟的行政处罚决定。据显示，汝伟曾在任职期间违法买卖股票，共计亏损13.75万元。 安徽证监局对汝伟借用他人账户买卖股票行为，处以8万元罚款。 （图片来源：安徽省证监局官网） 据行政处罚决定显示，汝伟于2004年取得证券从业资格，2009年6月18日至调查日担任国元证券亳州营业部总经理，属于证券从业人员。 安徽证监局表示，2006年5月28日至2019年6月11日，汝伟借用“张成”普通账户、信用账户从事股票交易，累计买入3653464股，买入金额达4941.86万元，累计卖出3663514股，卖出金额达4937.79万元,扣除佣金税费后，经交易所计算，共计亏损13.75万元。 今年内，国元证券曾因“踩雷”富贵鸟违约债券受到市场关注。 今年5月7日，国元证券发布公告称，公司与贵人鸟的债务违约纠纷，达成了调解协议。 国元证券表示，贵人鸟承诺在2020年7月15日前足额偿付全部款项，共涉本金及利息等合计1.3亿元。若到期贵人鸟未能偿付债务，国元证券有权申请强制执行。 据国元证券2019年年报显示，上述1.3亿元的债务纠纷源于国元证券“踩雷”贵人鸟违约债。 国元证券年报内披露，公司管理的国元12号资管计划（下称“国元12号”）的持有贵人鸟发行的“14贵人鸟”债券，涉及本金1.22亿元。 2019年12月，债券发行人贵人鸟未能按期兑付本息。2020年1月，国元证券作为资产管理计划“国元12号”的管理人向合肥市中级人民法院起诉贵人鸟。 搜狐财经发现，国元证券近年来多次“踩雷”债券违约和股票质押业务。据国元证券公告显示，今年一季度，国元证券共计计提资产减值准备1.55亿元，预计减少公司本期净利润1.16亿元。 截至今年一季度，国元证券实现营收9.09亿元，较上年同期下滑7.59%；实现归属于上市公司股东的净利润2.83亿元，较上年同期下滑32.93%。
财联社5月24日讯，证监会周日表示，美国国会参议院通过的《外国公司问责法案》一些条文内容直接针对中国，而非基于证券监管的专业考虑，我们坚决反对这种将证券监管政治化的做法。该法案对双方利益都会造成损害，不仅会阻碍外国企业赴美上市，更将削弱全球投资者对美国资本市场的信心及其国际地位。 以下来自证监会官网： 问：近日，美国国会参议院通过《外国公司问责法案》，对外国公司在美上市提出额外的信息披露要求。美相关参议员对媒体表示该法案主要针对中国。证监会对此有何评论? 答：我们注意到了这一情况。从法案以及美国国会有关人士的言论看，该法案的一些条文内容直接针对中国，而非基于证券监管的专业考虑，我们坚决反对这种将证券监管政治化的做法。 该法案要求，外国发行人连续三年不能满足美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)对会计师事务所检查要求的，禁止其证券在美国交易。对此，我们认为法案完全无视中美双方监管机构长期以来努力加强审计监管合作的事实。中方一直高度重视中美资本市场审计监管合作，2017年协助PCAOB对一家中国会计师事务所开展了试点检查，2019年以来又多次向PCAOB提出对会计师事务所开展联合检查的具体方案建议。我们期待得到美国监管机构的积极回应，并呼吁双方通过平等友好协商，按照跨境审计监管合作的国际惯例，加快推动对相关会计师事务所的联合检查。 该法案对双方利益都会造成损害，不仅会阻碍外国企业赴美上市，更将削弱全球投资者对美国资本市场的信心及其国际地位。优质上市企业是各国资本市场竞争的重要资源，相信国际投资者会根据符合自身最大利益的需要，做出自己的明智选择。 希望美有关方面秉持专业精神，与中方相向而行，按照市场化、法治化原则处理监管合作问题。以实际行动切实推进中美审计监管合作，促进双方早日达成共识，共同保护投资者合法权益。
日前，上海市证券、基金、期货三家同业公会与上海市律师协会战略合作协议签字仪式在东湖路7号会议室举行。 三家同业公会授权代表，上海市证券、基金、期货业纠纷联合人民调解委员会部分委员、上海市律师协会副会长徐培龙，上海证监局投保处处长童惟、副处长姚荣辉应邀出席签字仪式，上海市证券同业公会秘书长兼调解委员会主任张伟主持会议。 仪式现场，张伟介绍了上海市证券、基金、期货业纠纷联合人民调解委员会成立以来在诉调对接、小额速调、投资者权益保护及纠纷多元化解机制建设与宣传方面取得的成绩。 他表示，“为适应行业调解工作发展需要，加强调解人员队伍建设，提升调解的专业性与公信力，调解委员会积极探索外部合作，经沟通，三家同业公会与上海市律师协会达成开展战略合作的共识。本次战略合作对双方意义重大，双方将积极践行合作共赢理念，推动完善调解工作机制，加强调解能力建设，发挥社会律师法律专业优势，增强律师服务社会能力，共同提升各协会服务会员和保护投资者合法权益能力。同时，以协议签署为契机，全方位加强合作，高效化解证券、基金、期货业纠纷，切实维护当事人的合法权益，促进上海地区金融业持续健康发展。” 童惟指出，今年是资本市场建立30周年，资本市场法制建设取得了长足的进步，形成了保护投资者的法律体系与组织体系，并不断探索投资者赔偿制度和运行机制，始终坚持依法全面从严监管。调解委员会所开展的资本市场纠纷多元化解工作，既为保护投资者权益提供重要保障，也是落实新时代“枫桥经验”、推进社会治理现代化的重要体现。他提出，“希望调解委员会与上海市律师协会充分发挥各自专业优势，形成合力，按照应为、能为、善为的要求加强证券期货领域的矛盾纠纷化解工作，提升投资者保护工作能力。” 接下来，三家同业公会将与律师协会合作开展调解员推荐与选聘工作，根据协议，上海市律师协会将根据调解委员会工作需要和调解员的选聘条件向调解委员会推荐社会律师加入调解委员会，同时，不断探索战略合作的方式和内容，建立长效沟通联络机制。（编辑 张明富）
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