12月15日，大连商品交易所场外市场“一圈两中心”建设启动活动顺利举办。浙江海港大宗商品交易中心（以下简称海港大宗）总经理方奕在活动中表示，海港大宗以价格信息中心建设合作为切入点，参与了大商所“一圈两中心”的建设。今天双方信息互换合作正式落地，海港大宗现货行情在DCE财讯通现货专区正式上线，标志着双方将为铁矿石期现货市场提供更加真实、高效、便捷的价格指导，推动形成期现价格集聚、多种价差明显细分的多层次价格体系。 方奕说，接下来，海港大宗将努力强化与大商所战略合作，更好发挥期现两端功能，推动铁矿石期现货市场联动，助力铁矿石国际定价中心建设。希望大商所能继续深化与海港大宗等区域性现货市场合作，引领大宗商品市场健康、有序发展。 据悉，海港大宗所属的浙江海港集团旗下宁波舟山港货物吞吐量连续12年位居全球第一，是国内最大的铁矿石中转基地。海港大宗是浙江地区重要的现货交易市场，也是国内铁矿石日间报价的重要行情提供者之一。
近期，最耀眼的大宗商品莫过于黑色系的铁矿石。 在过去的一个月里，铁矿石价格大涨了超30%，跃过1000元人民币/吨的关口，其期货价格一举创出2013年以来的最高水平。目前铁矿石期货主力合约价格挺在1044.50人民币/吨。 数据来源：同花顺 普氏62%铁矿石价格指数也一度触及160.70美元/吨，涨幅较年初超70%，创出九年以来的新高。 种种迹象表明，铁矿石涨疯了！ 铁矿石一涨，钢企纷纷坐不住了，齐声呼吁监管层面采取有效措施，稳住市场价格，以抑制这场看起来十分过热的炒作。毕竟从铁矿石交易层面上看，就铁矿石2105合约成交量达到715.6亿，资金的动作可谓是十分疯狂了。 数据来源：同花顺 这不，中国大连商品交易所（又称“大商所”）开始出手，近来已频频推出了铁矿石相关监管措施。 12月4日，大商所针对铁矿石发布《市场风险提示函》，提醒客户理性合规参与期货交易； 12月6日，大商所发公告称，将落实“零容忍”要求，启动“五位一体”监管协作机制； 自12月14日交易时起，大商所针对铁矿石期货I2105合约交易限额举措将落地，这是继12月3日后第二次针对该期货合约下达的交易限额令。 图片来源：大商所 而这一系列举措出击的效果还是有的。12月14日，截止收盘，钢铁概念股受到重挫，且今日黑色系期货也纷纷跳水。 数据来源：同花顺 数据来源：同花顺 不得不说，铁矿石的涨价着实令人倍感压力，不止是钢企，而是对于整个中国市场而言也是一件大事。 供需变化的助推 首先，究及本次铁矿石价格上涨的原因，主要是基于市场炒作下供需端的变化所致。 众所周知，由于需求量大，铁矿石是我国进口量最多的商品之一，对外依赖度较高。2019年我国累计进口铁矿石10.68亿吨，价值高达1014.6亿美元，对外依存度超过80%，这一数据大于我国原油对外依存度（70%）。 虽说我国铁矿石储量较为丰富，但是由于我国铁矿大多需要打井探至地下采掘，在一定程度上开发利用率不高，生产成本较高。 不同于澳大利亚、巴西等地的相关资源主要集中于地表，开采难度较小，且运输成本低，它们作为主要铁矿石出口国一直是我国的进口渠道，其中，澳大利亚的占比达到七成。 “今年前10月中国进口铁矿石同比增11.2%，连续5个月铁矿石进口量均突破1亿吨以上，进口均价也同比涨3.8%。”——公开数据 全球主要国家矿石储量以及品味 数据来源：萝卜投研 基于此，来自两地的“四大矿山”（巴西淡水河谷、澳大利亚力拓、必和必拓以及FMG公司）在一定程度上垄断了全球的铁矿石供应，其铁矿石产量占比全球的份额接近60%，拥有当仁不让的行业定价权。 “四大矿山”的投产计划 数据来源：萝卜投研 由于我国铁矿石严重依赖进口，可以说常常在价格battle上吃了不少亏，进而也使得产能过剩的下游钢铁制造业盈利承压。毕竟就整个钢铁产业链来说，上游的铁矿石和焦煤生产商可以尝到的甜头占大比例，这也是近年来我国钢企业绩颓靡不振的主要原因。 在近期的供求方面，一般来说，铁矿石的生产以及运输本就受飓风等极端天气影响而反应较大，而随着新冠疫情肆虐全球，为更好的进行防疫，叠加受到罢工等影响的淡水河谷等地更是下调了年度产量（由之前的3.1亿吨下调至3-3.05亿吨），使得发运量水平较低，在一定程度上导致了供给不足。 更为重要的是，在当前国际宏观环境充满不确定性的时期，近期中澳关系的紧张也使得铁矿石等大宗商品的进出口形势存有了一定的消极预期，在一定程度上拉高了铁矿石的交易价格。 数据显示，11月澳大利亚和巴西两国的铁矿石周度发运量均值为2210.90万吨，环比下降7.89%，同比下降3.82%。同时，11月我国铁矿石进口量为9815万吨，环比下降8.1%，这是今年6月以来月度进口量首次降至1亿吨以下。 另外，在需求方面，由于我国疫情最早得到受控，复工复产平稳步入正轨，尤其是在新基建的驱动之下，前10月国内制造业采购经理指数（PMI）凭借52.1%创出三年以来的新高，使得铁矿石等原材料补库存需求进一步得到释放；而由于国外高品矿价格飞涨，为减少成本，国内钢企加大对中低品铁矿的采购，充分消耗了港口库存量（截至12月11日，国内45港铁矿石库存总量为12203.2万吨，已经连续6周下降），使得供需缺口进一步扩大，助涨了铁矿石价格。 数据来源：萝卜投研 定价话语权的重要性 整体来说，由于供应端表现疲软，需求端持续旺盛，供不应求的特征越发凸显（高盛预测2021年全球铁矿石市场将出现2800万吨的短缺），铁矿石涨势得到了进一步的支撑。 数据来源：萝卜投研 然而，过度暴涨的铁矿石会使得产业链产生一定的价格恐慌。 毕竟从深层次来看，我国对于铁矿石等大宗商品定价权较为“无力”，无论是“长协定价机制”，还是如今采用的普氏指数定价，这一价格的话语权还是主要掌握在海外大型矿山巨头手中，那么，这便存在矿山因故调高报价进而国际市场铁矿石的定价机制的可能性，无论是过去，还是在现在，我国企业在议价、定价方面都较为被动，而并不利于行业的良性发展。 对此，为了在铁矿石资源安全方面掌握主动权，增强议价权必须是需要提上议程的。 事实上，伴随着供给侧结构性改革，宝钢与武钢正式合并这一事件正式开启了钢铁行业的整合进程，通过去产能等举措，降本增效，有效提升了竞争力水平；同时，在铁矿石期货交易的推出之下，通过引入境外交易者，有助于促进国际铁矿石贸易定价机制的优化完善。 虽说这些举措还不能使得我国在实质上影响铁矿石的定价权，但通过以上的举措可以使得铁矿石的资源安全意识不断加强。 结语 总体来说，我国在铁矿石资源安全的维护上还存有一定的不确定性，尤其是目前我国还未能在这一资源上占有定价权优势，一旦外部供给出现了重大的变动风险，对于我国钢企的冲击可能不止是一星半点，如何增强话语权是当下的重中之重。 更为关键的是，暴涨到暴跌有时间只需要一瞬间。尤其是随着铁矿石价格已经背离供需逻辑，其间的波动风险不容忽视，炒作资金会火热地进来，也会在某一天轰轰烈烈的退出。
（原标题：大逆转？期货竟直线跌停！A股"大明星"惨遭黑色星期一） 中国基金报 莫飞疯涨后的煤炭明星，今天正在迎来糟糕的市场开局。12月14日早盘，大宗商品中的资金热宠煤炭迎来惨烈的暴跌。当天开盘不久，动力煤期货迎来跌停，焦煤主力合约也跌超3%以上；铁矿石、螺纹钢、焦炭等一众黑色系品种均迎来集体下跌的态势。受大宗商品交易暴跌影响，当天A股市场“周期明星”板块也迎来集体调整。其中，煤炭股跌超5%以上，成为当天领跌的行业指数。板块内，安源煤业、陕西黑猫等煤炭股集体迎来跌停态势。市场人士认为，此次煤炭板块突然大跌，可能和监管部门调控有关。此前，煤炭商品交易暴涨，交易所频频出台调控措施但依然无法阻止市场“炒作”疯狂。行业协会更是在上周频频发声，要求有关部门介入调查。这也让国家不得不出更狠的调控措施来阻止这一波非理性的炒作。在短期震荡后，被机构看好的“商品牛市”能否延续，也成为投资者关注的问题。动力煤主力合约开盘跌停“黑色系”商品集体暴跌疯涨多日后，大宗市场的“黑色系”商品迎来了猛烈的暴跌日。12月14日早盘，动力煤期货主力合约2101开盘猛跌，并快速刷上跌停板。随后跌幅仍在接近4%左右。当天上午，空单数超万手。动力煤另一主力合约2112午盘跌停。而当天同时，焦煤主力合约也出现猛烈调整，当天上午跌幅近4%左右。除了动力煤、焦煤之外，铁矿石、焦炭、原油等一众“黑色系”商品主力合约更是集体迎来暴跌。这和前几周的集体暴涨行情形成了鲜明对比。数据显示，11月以来，电力企业上游原料动力煤价格不断攀升。动力煤期货01合约在站稳600元整数位关口后，走出了一轮单边上涨行情，半个月时间涨超150元，CCI5500指数再度暂停报价。12月11日，主力合约动力煤期货价格再度触及涨停，涨幅4%，报777.2元/吨。不过，当天夜盘，动力煤期货价格出现了大幅跳水的情况。A股周期股集体熄火煤炭指数成领跌主力受煤炭商品大跌影响，A股的周期明星们也迎来集体暴跌日。12月14日当天，A股三大指数集体飘红，但备受资金追捧的周期股板块却迎来暴跌，其中煤炭指数成为领跌主力。当天上午，煤炭指数跌超5%以上，成为跌幅榜冠军。板块内，超30家煤炭股集体飘绿，半日板块成交额超70亿。板块内，多只煤炭股集体暴跌，其中陕西黑猫午盘封住跌停。安源煤业逼近跌停。云煤能源、山西焦化等煤炭股跌超8%以上。除了煤炭股之外，钢铁股下跌同样凶猛。当天上午，钢铁股跌超2%以上。黑色商品炒作疯狂国家终于出手调控此次煤炭大跌，无疑也和国家出手调控相关。由于此前煤炭、钢铁等两大商品轮番暴涨，企业“囤货炒作”居多，引发行业普遍争议。此前交易所频频通过上涨佣金、暂定指数发布等形式进行调控，但收效甚微。有煤炭采购企业相关人士指出，由于动力煤指数暂停发布，更容易激发市场对商品稀缺的心理，加上信息不透明，在上涨通道下，企业囤货、抢货的行为就容易产生，而且可能越演越烈。面对疯狂炒作，发改委开始进行出击，应对这一市场非理性繁荣。据期货日报报道，记者从知情人士处获悉，12月12日上午，国家发改委召集十家电力企业召开座谈会，研究当前煤炭供需形势，做好今冬明春煤炭保供稳价工作。据悉，会议要求电力企业煤炭采购价格不得超过640元/吨，若超过，需单独报告发改委，发改委对煤源进行调研。目前重点电库存8600万吨左右，要求各集团内部电厂相互调节煤炭库存，减少市场高价煤采购；电厂进口煤（除澳洲）采购全面放开，不得限制通关。此前，交易所也出手调控，阻止动力煤价格快速上涨。12月9日，郑商所发布风险提示函，称近期动力煤期货价格波动较大，市场不确定性因素较多，请各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作，提醒投资者谨慎运作，理性投资。12月10日郑商所发布通知，决定自2020年12月14日结算时起动力煤期货合约交易保证金标准调整为6%，涨跌停板幅度调整为5%。按规则规定执行的交易保证金标准和涨跌停板幅度高于上述标准的，仍按原规定执行。除了煤炭之外，铁矿石的疯涨也引发了行业的反弹，并要求“介入调查”，阻止市场疯狂炒作。12月6日， 中钢协表态认为，近期铁矿石价格大涨偏离供需基本面，存在贸易商招标异常助推指数上涨、期货市场临近交割月多头逼仓等人为制造市场紧张行为，呼吁相关监管部门尽快介入。12月11日，中钢协组织中国宝武、沙钢、鞍钢、首钢、河钢、建龙等钢铁企业召开铁矿石市场座谈会，就近期市场运行等问题进行研讨。与会企业认为，当前铁矿石价格上涨已偏离供需基本面，大幅超出钢厂预期，资本炒作迹象明显。市场定价机制已经失灵，钢铁企业一致呼吁国家市场监督总局和证监会采取有效措施，及时介入调查，对可能存在的违规违法行为，依法予以严厉打击。另据央视报道，由于铁矿石价格暴涨暴跌，不少钢厂采取灵活机动的库存策略。有企业负责人称，现在钢厂成本压力太大，库存已经从原来的15天降到了不足一周的时间，但是为了保持生产，只能每天按照生产计划采购相对应的铁矿石用量，目前铁矿石价格暴涨有随时拐头的风险，所以钢厂采取随采随用的模式，不再自行囤货保库存。市场未来供需矛盾仍存商品大牛能否持续？值得注意的是，尽管市场大涨大跌，煤炭、铁矿石迎来了猛烈调整，但不少市场及机构认为，由于未来这些品种依然会出现供给偏紧的局面，意味着煤炭、铁矿石等价格依然会出现高位运行的态势。有专家预计，后期煤炭供应仍以趋紧为主，煤价仍将高位运行。明年中国经济恢复速度会进一步加快，必然带动煤炭消费有一轮新的需求，明年煤炭供需总体应该是紧平衡状态。更有机构高喊：“2021年将迎来商品牛市！”高盛12月份报告指出，受益于政府支出、能源转型等因素，全球的大宗商品正在快速进入"长期牛市"。正所谓“时来天地皆同力”。 国泰君安花长春团队分析称，近期全国大范围降温坐实冷冬，且根据气象部门预测12月中下旬后气温仍将大幅下降，经济恢复和天气决定了工商业与居民端煤炭需求共振，需求只会更强，沿海八省日耗12月10日同比提升5.7%、库存同比降15%。平安证券研究指出，展望2021年，煤炭行业景气度稳中向好，基于2020年的低基数，全年行业利润有所改善，但是煤炭产量与价格难以出现长期的大幅上涨，长期看，新能源平价上网和碳中和政策可能导致煤电和煤炭需求下降，煤炭产量应相应下降，维持行业“中性”评级不变。不过也有机构对“商品牛”的持续强势表示谨慎。有机构分析人士认为内，2021年二季度全球经济的复苏，商品消费会得到一定的提升，但需求能否承接本轮牛市的驱动力仍然值得商榷。
1月27日，中国钢铁工业协会举行信息发布会，介绍2020年钢铁行业运行情况和2021年发展形势。在会上，中国钢铁工业协会（下称中钢协）副会长骆铁军表示，去年国内钢材消费创新高，重点统计钢铁企业销售收入47033亿元，利润实现小幅增长。与此相关，监测显示，近期进口铁矿石价格创近9年来新高。据海关总署公布的数据，2020年全国累计进口铁矿石11.7亿吨，同比增长9.5%；进口均价101.7美元／吨，同比上涨7.2%。“近期铁矿石上涨存在不健康因素，资本炒作现象明显，铁矿石应该是供需均衡定价，要从多路径增加铁素供给，建立新的铁矿石定价机制，完善期货市场规则并加强监管。”如何破解高价格铁矿石难题，骆铁军回应包括《华夏时报》记者在内的媒体提问时表示，要改变铁矿石定价机制不合理的状况，最根本的是要扩大产能，提供供应保证。事实上，“为稳定铁矿石资源供应和推进有利于我国的定价机制，在去年3月中下旬和4月初中钢协分别与淡水河谷、力拓和必和必拓通过电话会议进行了交流。”骆铁军还称，增加铁矿石期货品种，目前仅有14个铁矿石期货，再增加一些铁矿石期货品种，有利于铁矿石价格的稳定。“国内资源条件差，解决铁矿供应问题，还是要到国外开发矿山。”我的钢铁网资讯总监徐向春告诉《华夏时报》记者，“几内亚的西芒杜矿山，国内研究了很长时间，一直没下决心，认为风险大。但是，如果不愿承担风险，迟迟没有动作，始终不能摆脱受制于人的被动局面，风险更大。”进口铁矿石价格快速上涨在会上，中钢协副会长兼秘书长屈秀丽表示，2020年全国钢铁企业效益持续恢复，实现利润小幅增长。屈秀丽还透露，自2020年四季度以来，进口铁矿石价格快速上涨，企业成本压力上升。据中钢协监测，中国铁矿石价格指数（CIOPI）62%进口矿价格2021年1月18日最高达到171.6美元/吨，创近9年来新高。“目前，铁矿石、煤炭、焦炭和废钢价格均处于高位，有的呈上涨态势，企业生产成本面临上升压力。”屈秀丽说。被问及2021年钢铁行业发展形势时，骆铁军认为，我国经济继续稳定复苏、保持稳中有进的发展态势，将为钢铁需求提供强有力的支撑。中钢协预测，2021年我国钢材需求将保持小幅增长。据记者了解到，中钢协一直和国际主要矿山企业保持顺畅的沟通，尤其是自疫情发生后，关注国外四大矿山的疫情防控和发运情况，从巴西Vale、澳大利亚力拓、必和必拓、FMG等企业反馈的情况看，他们为疫情防控采取了各种必要措施，目前矿山生产系统没有受到疫情实质性影响。从海关统计数据看，2020年1季度我国累计进口铁矿石同比增长1.3%。从铁矿需求端看，国际钢铁业受疫情影响较大，不完全统计各国高炉减产/关停已超过6000万吨，有人预计去年二季度海外各国矿石需求减少3000万吨以上，但很多咨询机构及投资机构预测去年铁矿石供应宽松。但事实上，自疫情发生以来，钢材价格大幅下降，铁矿石价格保持高位，二者相背而行。在疫情的影响下，国际大宗原料均大幅下跌，唯有进口铁矿石价格相对坚挺，一直在80到90美元之间，这与现行定价机制过分依赖铁矿石指数有关，指数走势越来越明显与供需基本面和现货市场偏离。“展望2021年，随着市场对铁矿石炒作预期的消化和实际兑现，铁矿石价格将呈现下降趋势。”1月19日，在上海举行的“2021年（第三届）上海大宗商品周”上中钢协副会长骆铁军指出。建立新的定价机制自疫情发生以来，钢材价格大幅下降，铁矿石价格保持高位。为此，中钢协在去年3月中下旬和4月初分别与淡水河谷、力拓和必和必拓通过电话会议进行交流。近期，各种铁矿石指数的波动较大，与现货的相关性变小。对此，骆铁军指出，指数是铁矿石现货价格指数，应基于现货市场成交价格编制，与金融产品的价格脱钩，否则就脱离了实体市场的供需关系基本面，变成了期货等金融产品来定价，这样指数定价将失去意义。“在我们与四大矿山的沟通中，双方一致认为应保持和扩大现货市场流动性，多利用铁矿石现货交易平台成交，多采用混合指数定价，一起敦促指数编制机构不断改进方法论，提高指数代表性，减少浮动价成交权重”。骆铁军说。中钢协党委书记何文波认为，重大的经济危机，往往孕育着重要市场规则的调整。2008年国际金融危机后，铁矿石定价机制发生重大变化，长协谈判破裂，指数定价机制诞生。2020年疫情全球蔓延，对世界经济带来的冲击和影响远超2008的国际金融危机，上下游合作、全球共治的重要性和必要性凸显，也将促使铁矿石定价机制更加向保持上下游共赢的方向发展。骆铁军则表示，中钢协还将继续与国外矿山加强沟通，推动建立更加合理的铁矿石定价机制。 需要注意的是，进入去年12月后，铁矿石现货及期货涨幅巨大。对此，工信部官员表态严控钢铁产能，引发市场对于国内铁矿石需求的担忧，调整压力加大。“去年四季度以来海外经济复苏加快，带动钢厂复产，使得铁矿石供需非常紧张，这使得进口铁矿石价格快速上涨”。徐向春说。对于如何在加强铁矿石资源保障上发力，中钢协有关负责人表态，近日在国家提出今年粗钢产量要减少的前提下，我国对铁矿石的需求也将相应减少。只是当前，铁矿石等原料价格处于历史高位，预计国内外的铁矿石供给将增加，但相对来说，2021年铁矿石供需关系要好于去年。“在构建新格局的新形势下，亟需加强铁矿石资源保障和加快完善铁矿石期货相关规则和制度。”骆铁军说，要加快扩大国内矿供给，增加国产铁矿石供给，加大国内矿山开采的投资力度，加快和简化新矿山开采的审批流程。他建议，降低铁矿企业税费负担，目前税费占收入的比重为17.2%，涉及税费项目有24个。在接受采访时骆铁军强调，铁矿石国内外市场都要重视，如建议有关部门降低国内矿石的税费，同时也要加大国际市场的开发。他认为，现在很多举措只是治标的措施，治本的举措是要提高铁矿石的产能供应，产能上来了价格自然会降下来。
最新数据显示，截至12月11日，普氏62%铁矿石价格指数达160.70美元/吨，涨幅较年初超过70%，创9年新高。 铁矿石飙升的背后，是钢厂生产利润明显飙升。根据mysteel调研，11月河北吨钢毛利平均160.3元/吨，环比增长92.07%；江苏吨钢毛利平均510.5元/吨，环比增长103.47%。在高额利润推动下，钢企正在保持较高的开工率。 瞄准中国强劲的需求，海外现货矿石和指数都在“趁机揩油”。国内钢铁企业在10日大声疾呼，铁矿石市场定价机制已经失灵，呼吁国家介入。然而，作为占据全球铁矿石贸易量约80%的国内企业海外进口和海外企业间进行的美元船货贸易，仍以普氏指数定价为主，使得国内企业在议价、定价方面处于被动局面。 面对这一尴尬局面，多位行业人士建议，国内钢铁行业应该尽快推进需求侧改革，适当控制生产节奏，加大废钢利用，运用好衍生品工具做风险管理等措施，通过这一系列措施，切实为钢铁降低生产成本，提供行业竞争力。 吨钢毛利翻一番，9个月社会库存下降63% 12月4日，铁矿石价格单日上涨7.5美元/吨，达到145.30美元/吨（折合人民币价格1005.55元/吨），涨幅达到5.4%。同一天，新加坡交易所（SGX）铁矿石期货主力合约结算价140.98美元/吨（折合人民币价格为1082.75元/吨）。 对于这一天铁矿石现货价格的涨幅，让中国钢铁工业协会记忆深刻。12月10日上午，中国钢铁工业协会副会长骆铁军还就当天单日涨幅如此巨大的情况，向全球矿业巨头必和必拓的负责人进行了询问，必和必拓进行了解释和说明。 “市场需求太旺盛，钢铁企业都在加大生产力度。”南钢金贸钢宝首席期现分析师蔡拥政认为，现在房地产、家电等终端行业用钢需求旺盛，建材成交活跃，钢材库存持续下降。根据中国钢铁工业协会市场调研部的最新报告显示，12月上旬，20个城市5大品种钢材社会库存仅为760万吨，与今年3月上旬峰值2021万吨相比，下降62.4%！ 在利润方面，钢厂生产利润更是明显飙升。根据mysteel调研，11月河北吨钢毛利平均160.3元/吨，环比增长92.07%；江苏吨钢毛利平均510.5元/吨，环比增长103.47%。高额利润推动下，钢企也在保持较高的开工率。截至12月11日，mysteel统计的247家钢厂日均铁水产量243.47万吨，同比增长5.81%；高炉开工率为84.77%，仍保持较高水平，且铁水产量较去年显著增加。 需求上升供应反而下降，港口库存连续6周下滑 “11月份以来，进口铁矿石的价格都呈现明显上涨，这和国内钢厂原材料冬储不无关系。”永安期货北京研究院副院长朱世伟表示，近几年来冬季到次年的第一季度，铁矿石价格都普遍呈现上涨态势。 面对需求旺盛叠加冬储效应，钢铁企业纷纷加大进口铁矿石力度。然而，在这一时刻， 为主要进口原料的铁矿石却面临紧张局面。根据mysteel统计数据，11月，澳大利亚和巴西两国的铁矿石周度发运量均值为2210.90万吨，环比下降7.89%，同比下降3.82%。而且，上述两国近期的发运量波动较大，导致外矿供给的稳定性下降。 另外，根据海关统计数据显示，11月份我国铁矿石进口量为9815万吨，环比下降8.1%，这也是今年6月份以来月度进口量首次降至1亿吨以下。在港口库存方面，根据mysteel数据，截至12月11日，国内45港铁矿石库存总量为12203.2万吨，已经连续6周下降。 在供需平衡发生巨大变化的情况下，铁矿石价格出现了上涨。最新数据显示，截至12月11日，普氏62%铁矿石价格指数达160.70美元/吨，涨幅较年初超过70%，创9年新高。11月底以来，该指数涨幅已超过20%。而在期货市场，12月11日，大商所铁矿石期货主力2105合约盘中站上1000元/吨的高位。 钢企发声定价机制已经失灵，普氏指数成争议焦点 在12月10日下午，中国钢铁协会组织国内钢铁企业召开的铁矿石市场座谈会上，与会企业一致认为，当前铁矿石价格上涨已偏离供需基本面，大幅超出钢厂预期，资本炒作迹象明显。当前，铁矿石市场定价机制已经失灵，一致呼吁国家采取有效措施，及时介入调查。 光大期货黑色研究总监邱跃成认为，近期铁矿石期现货价格整体大涨，但期货和现货、普氏指数走势还是有些分化，突出表现就是普氏指数涨幅明显大于期现货价格涨幅。比如前述所述，单日上涨7.5美元/吨，远高于现货和期货价格。 统计显示，截止12月11日，普氏62%铁矿石指数为160.7美元/吨，比11月底上涨21.5%，而同期2105合约铁矿石期货、日照港(行情600017,诊股)61%品位PB粉价格分别为989.5元/吨和1034元/吨，比11月底分别上涨17.2%和15.9%。 朱世伟介绍，在当前国际市场铁矿石的定价机制，已经由以前的长协定价机制解体逐渐转变为普氏指数月度定价。而普氏价格指数数据来源包括电话问询等方式，向矿方、钢厂及交易商采集数据，其中会选择30家至40家“最为活跃的企业”进行询价，其估价的主要依据是当天最高的买方询价和最低的卖方报价，而不管实际交易是否发生。 普氏价格被三大矿山采用，其他矿山跟随。由于结算公式给予矿山的报价份额极高，因此矿山存在调高报价从而影响指数价格的可能（成交与否并不考虑）。对铁矿石需求最大的中国企业并未参与到定价中，这是令人遗憾的现状。 国投安信黑金研投团队张贺佳表示，作为占据全球铁矿石贸易量约80%的国内企业海外进口和海外企业间进行的美元船货贸易，仍以普氏指数定价，使得国内企业在议价、定价方面处于被动局面。由于目前人民币计价期货的参与者和交易量已经远超普氏等指数的采集量，能够代表铁矿石市场的实际供需、运行等情况，透明度更好也更加公平，且期货连续交易、实时变动，能够更好的指导市场参与者的交易活动。 业内建言应对三策 在未来很长一段时期我国对进口矿的高度依赖局面难以改变的背景下，面对国内需求持续放量，而现货指数定价机制却又失灵，多位行业人士建议，加强钢铁行业需求侧改革，适当控制生产节奏，加大废钢利用，运用好衍生品工具做风险管理等措施，切实为钢铁降低生产成本，提供行业竞争力。 冶金工业规划研究院党委书记、总工程师李新创： 建议放开优质再生钢铁料的进口，缓解国内保障不足；实施国家资源战略，全方位服务企业参与全球资源开发；培育国际级矿业投资平台，积极参与全球资源开发；借助“一带一路”倡议，以产业链模式实施“走出去”；以行业为主导，建立更为全面、系统的海外投资项目风险评估系统；针对境外矿山开发设置矿产资源风险勘查基金、矿山开发基金等，对“走出去”项目在资金上给予支持。 永安期货北京研究院副院长朱世伟：目前我国钢铁企业整体呈现出产业分散，集中度较低的格局，相比于原料端“四大矿山”的垄断竞争格局，从经济学角度，天然处于议价权的弱势方。这需要国内钢铁行业加强协作，提高作为最大买方的议价能力。 目前，大连铁矿石期货影响力与日俱增，且是实货交割的期货合约，如果越来越多的企业运用好衍生品工具做风险管理，那么将增强连铁的价格发现功能，同时也将增强其国际定价能力。 光大期货黑色研究总监邱跃成： 从长远来看，钢铁行业最重要的应对方式是增加铁矿石资源的自身保障，如增加海外权益矿的战略投资和开发。另外，适当控制生产节奏，特别是在利润低位和亏损情况下要适度减产，减少铁矿石的使用量。还有，加强对市场行情的分析研判能力，在铁矿石价格低位的时候，适当增加铁矿石库存规模，做好战略储备。 国投安信黑金研投团队张贺佳：适当控制钢厂的生产节奏，特别是在利润低位和亏损情况下要适度减产，减少铁矿石的使用量。还有，加强对市场行情的分析研判能力，在铁矿石价格低位的时候，适当增加铁矿石库存规模，做好战略储备。
11月以来，普氏指数（62％铁矿石）一路上涨至160.7美元/吨，涨幅34.99％，触及近年最高位。受此影响，我国铁矿石期货首次站上千元大关。“烧红”的石头引发市场关注和不安。 高矿价暴露行业痛点 市场化手段管理风险 10月中下旬以来，“黑色系”各品种轮番上涨。“双焦”的上涨主要受到国内焦化行业去产能和海外炼焦煤进口限制的影响。但是面对螺纹钢和铁矿石价格的上涨，特别是进入12月后两者上涨趋势加速，不少投资者大呼不解。“黑色系”究竟怎么了？尤其是“烧红的石头”背后究竟有何深层次原因？企业如何利用市场化手段管理“输入型风险”？针对以上问题，期货日报融媒体中心进行了深度调查，并邀请市场人士进行深度剖析。 11月以来，普氏指数（62%铁矿石）一路上涨至160.7美元/吨，涨幅34.99%，触及近年最高位。受此影响，我国铁矿石期货首次站上千元大关。“烧红”的石头引发市场关注和不安。 铁矿石究竟怎么了？期货日报记者在采访中了解到，多数专家认为，即使有境内外供需层面的“情理之中”因素，铁矿石的短期快涨仍在部分人士的“意料之外”。短期看，此轮行情是境外指数、衍生品带动境内期现价格上涨，境外价格及涨幅均高于境内。长期看，境外供方高度集中、铁矿石贸易用境外指数定价的双重压力促铁矿石“易涨难跌”，最大需求方的我国钢铁行业被动接受高矿价。 作为国内钢铁生产基础原料，铁矿石价格涨跌，事关整个钢铁产业。高矿价为钢铁行业带来巨大的“输入型风险”，影响到了我国钢铁行业发展及安全运行。相关专家呼吁，在上游垄断且高度依赖进口、钢铁产量居高不下的背景下，钢铁行业要加大废钢、国产矿利用，改变对进口矿石的依赖，同时扭转传统经营定价方式，利用衍生品工具管理风险，在上下游博弈中为自身谋求利益。 铁矿石怎么了？ 2016年，供给侧结构性改革在钢铁行业拉开了帷幕，清理地条钢、淘汰落后产能和表外产量。钢铁行业迅速扭转了大面积亏损局面，企业利润大幅改观，迎来了难得的三年喘息之机。 然而，好景不长。2019年初巴西淡水河谷矿难事件，开启了铁矿石新一轮上涨周期，矿钢产业链利润重新分配。境外矿山也在供给侧打起了主意，尤其今年借国际疫情等事件影响，相关外矿企业下调了全年产量预期，调减短期外矿发运引起行业对供给偏紧、下游抢货的预期。加之国内钢铁产业并未因长时间的供给侧结构性改革而减少，反而在今年继续大幅加码，这加剧了产业链利润天平向上游的倾斜。 结合11月以来的市场情况，国投安信期货铁矿石高级分析师张贺佳分析，进入秋冬“传统环保季”后，各地严禁“一刀切”且众多钢厂环保设备已改造升级，限产多以限烧结等工序为主，高炉开工即铁矿石需求同比明显偏高。自11月初至今，港口库存呈现持续下降趋势，支撑铁矿石价格整体走强。 在供给端，近日VALE将2020年铁矿石产量从先前的3.1亿—3.3亿吨下调到3亿—3.05亿吨，预计2021年产量在3.15亿—3.35亿吨，其下调2020年产量且2021年产量目标未达市场预期，也在一定程度上加剧了市场对全球铁矿石供需可能偏紧的预期，带动了近期价格上涨。“此外，近日澳洲西海岸附近生成热带气旋，市场担忧供给受到阶段影响，叠加近期海漂货溢价较高，国内现货及地矿性价比显现，临近年底钢厂仍有一定补库需求。”张贺佳说。 同时还要看到，近期整个工业品市场都在交易明年全球经济复苏引发对原料端补库的逻辑，不光是“黑色系”，近期铜、铝等有色品种价格近期累计涨幅也较为明显。尤其进入12月后，PMI、社融信贷及M2等宏观经济数据持续向好，国内黑色系“领头羊”成材消费及出口仍较保持较高水平，海外主要经济体部分先行经济指标持续好转，市场对于海外持续“复苏”乐观，推动了部分化工品、有色及黑色商品共同快速上涨。 “如果从黑色系品种的合约间价格走势来看，近期无论是原料端铁矿石还是成材端螺纹钢和热卷，均表现出明显的近弱远强格局。2101—2105价差收敛明显，回落至历史低位水平，这从另一角度证明，宏观经济复苏的预期是本轮工业品价格集体上涨的逻辑之一。”方正中期铁矿石研究员梁海宽说。 高高在上的铁矿石价格，让钢铁企业面临巨大成本压力，尤其是北方钢铁企业面临着进入冬季后下游需求大幅减少、生产利润进一步压缩的问题。某钢企负责人坦言，现在钢厂的铁矿石库存已经从原来的15天降到了不足一周的时间，但是为了保持生产，只能每天按照生产计划采购相对应的铁矿石用量，采取随采随用的模式，不再自行囤货保库存。 海证期货研究所副所长、黑色首席分析师石头表示，铁矿石价格高企，钢厂成本压力增大，贸易商恐高情绪高涨，未来铁矿石或有高位回调风险，交易者不可盲目追高。 定价机制之殇 近日中钢协及有关钢铁企业表态，认为铁矿石市场定价机制已经失灵，呼吁国家市场监管部门尽快调查铁矿石炒作。 对于铁矿石价格上涨，除了短期供需失衡的因素外，也需要从矿石产业链结构来看待铁矿石涨价，其背后是国内钢铁行业和海外寡头矿山之间上演的“利润分配的战争”。“不管什么因素引发，上游矿山处在的这个环节确实非常有利。即便没有矿难、疫情等‘黑天鹅’事件，可能还会有什么其他的因素，只要改变一下上游供给的节奏和预期，都会导致这个结果。铁矿价格上涨现象背后，实际上是产业链利润再分配的过程。”相关专家表示，在国内供给侧结构性改革红利总量一定的情况下，产业链在存量分配的条件下，矛盾就会体现出来。铁矿石价格上涨是必然结果。 不同的定价机制、定价机构往往代表着供需两端不同层面的利益。铁矿石价格大涨，让铁矿石定价机制又一次成为矛盾的集中爆发点。 记者了解到，2010年随着长协机制瓦解，全球铁矿石定价模式转向境外普氏指数定价，国内钢铁企业也逐渐被动接受了随行就市的普式定价，采取“普氏指数均价＋溢价”的浮动定价模式。2011年，铁矿石普氏指数最高曾涨到193美元/吨。与期货价格不同，普氏指数并不是投资者交易出来的价格，而是由普氏能源资讯公司通过电话问询等方式，向矿山、钢厂及贸易商采集的数据，样本数量非常有限，仅占市场份额6%—9%，占市场份额70%的长协矿排除在采取范围之外，“小样本决定大市场”的特点广为各方诟病。 一组数据可以直观看到境外指数和境内价格的不同。12月11日，我国铁矿石期货主力合约结算价998元/吨，较11月初的797元/吨上涨了25.22%。而同期新加坡交易所（SGX）铁矿石期货主力合约结算价157.82美元/吨，折算国内期货标准品的价格为1194.01元/吨，涨幅33.41%。无论是绝对值还是涨幅，境外指数、衍生品价格均领涨于国内期现价格。 张贺佳认为，普氏指数领涨连铁期货和国内现货，反映了海外钢铁市场复苏下铁矿石需求有所增加等因素，也使得海漂货和现货出现一定的倒挂，国内钢厂等更倾向于现货的采购，拉动了现货的成交和价格阶段性上涨，铁矿石基差仍明显高于“黑色系”其它品种，因此近期带动国内铁矿石期货上涨的动力是基差修复。 期货日报记者发现，随着交割月的临近，2101等近月合约开始了基差修复。 某行业人士表示，此轮铁矿石境外指数、衍生品价格涨幅和绝对值均高于国内期现价格，是境外普氏、新加坡掉期大涨，带动国内价格上涨。我国铁矿石期货价格长期贴水境外普氏、港口现货，在担当市场“压舱石”、抑制境外价格大涨方面发挥了一定的积极作用。 如何管理“输入型风险” 今年进口矿价大涨，使得没有参与期货套保、定价的企业带来了利润损失，也再次为全行业敲响了警钟。面对着下游需求向好、钢铁产量高居不下、铁矿石高度依赖进口的复杂局面，我国钢铁企业需要思考如何形成国内市场合力、共同应对境外压力和原料端的“输入型风险”。专家表示，这需要钢铁企业扭转传统经营和避险方式，利用衍生品工具管理价格波动风险，从境外供给高度集中、普氏定价垄断的格局中突围。 一位产业人士告诉记者，当市场价格超跌或超涨的时候，期货市场较好的流动性为产业企业提供了更安全、有效的套保机会，此时从事期货套保风险反而更小，对企业更有利。对于企业而言，目前参与铁矿石期货套期保值正当时。 从深层次看，企业参与期货市场和期货市场发挥功能，是相互促进的关系，二者互为前提也相互影响。产业企业深度参与，是期货市场发挥功能的重要条件。从国内油脂油料等行业期现结合的发展经验看，产业企业更多参与、利用期货市场，才能让期货市场结构更为合理，期货价格更真实有效。同样，期货市场服务实体企业避险的功能才能更充分发挥，期货价格才能更好反映行业供需和企业诉求，进而吸引更多产业企业参与。 我国黑色系期货品种体系日益完善和丰富，为广大现货企业提供了很多种可以利用的方式。因此，国内企业应形成合力，发挥主场优势，通过期货市场打破境外普氏垄断局面，把我国期货市场作为避险和定价的“主场”，钢铁企业要发挥期货“主场”优势，成为活跃在期货“主场”、参与期货套保的“主力”。 “从有色、农产品(行情000061,诊股)市场的发展经验看，期货市场是对冲风险和定价的有效工具，无论在市场价格大涨还是大跌的过程中都能起到作用。钢厂需要提高对期货工具的认识程度，组建和培养懂期货又懂现货的人才队伍，更好参与期货市场。”光大期货研究所黑色研究总监邱跃成此前对记者表示。 中信建投(行情601066,诊股)期货铁矿石研究员赵永均同样认为，作为最大的铁矿石需求国来说，定价机制应该掌握在自己手上。“近年来，交易所在陆续推进以国内期货价格为基准的基差点价模式，有不少钢厂尝试参与，这是很好的开端。”他还指出，对于此轮铁矿石上涨，应该有一些钢厂在期货盘面提前锁定了价格，因此对于参与套保的钢厂，基本规避了铁矿石价格上涨给企业带来的风险。这说明钢厂既要团结力量、化零为整，提高我国对铁矿石的议价能力，也要通过金融衍生工具来提高企业的风险管理能力。 除了参与利用期货工具进行规避风险、用市场化工具定价之外，用市场化手段改善矿石供需、从根本上上扭转对进口矿石的依赖、改变上下游不对等关系，是全行业重要的努力方向。对于如何改善供需格局，采访中专家重点提到了对国产矿开采、加大废钢利用的支持。在当前进口矿高价位下，国产矿、废钢行业或将迎来新的“红利”。 “境外矿山集中度高，一直是我国黑色产业链所面临的的潜在问题。提升国产矿产能，加大国产矿开采以及推进废钢应用对于缓解铁矿石供给紧张以及其他诸多风险是十分有必要的。”永安期货北京研究院副院长朱世伟说，中国铁矿储量大，建议适当扶持国产矿生产，并增加其他渠道的铁元素供应，如优质再生钢进口、非澳巴矿源等。 邱跃成表示，我国钢铁行业应丰富原料供给渠道，鼓励支持国产矿投资生产，多方面改变进口铁矿石依赖。从长远来看，钢铁行业最重要的应对方式是增加铁矿石资源的自身保障，如增加海外权益矿的战略投资和开发。另外，适当控制生产节奏，特别是在利润低位和亏损情况下要适度减产，减少铁矿石的使用量。还有，加强对市场行情分析研判能力，在铁矿石价格低位时，适当增加铁矿石库存规模，做好战略储备。 据介绍，有关方面一直在努力加大对国产矿的支持以及鼓励废钢应用，如工信部在产能置换新规中鼓励转炉置换为电炉项目、再生钢铁料标准得到迅速制定等，随着时间推移，电炉炼钢占比预计将会逐步提升，对进口铁矿石的依存度将逐步降低，对高企的铁矿石价格也将形成一定抑制。大商所正在持续推进废钢期货上市，进一步完善钢铁产业的衍生工具链条，发挥期货市场避险和定价功能，服务实体经济和国家战略。 大商所就铁矿石动态调整品牌升贴水及可交割品牌扩容征求意见 文/姚宜兵 12月11日，大商所发布公告，就铁矿石动态调整品牌升贴水及增加可交割品牌公开征求意见，截止日期为2020年12月17日。市场人士认为，此方案执行后将扩大铁矿石期货可供交割品范围并使铁矿石期现市场更为紧密地结合。 根据公告，此次大商所公开征求意见的内容包括拟定期调整品牌升贴水（即动态调整升贴水）方案和拟增设的3个可交割品牌。铁矿石期货拟实施的定期调整品牌升贴水方案包括升贴水调整频率、数据采集方式等。具体来看，升贴水调整频率设有三种方案，分别为每半年、每季度或每月调整。其中，半年调整方案样本周期为前180日，新升贴水公布后执行周期为6个月；季度调整方案样本周期为前90日，新升贴水公布后执行周期为3个月；月度调整方案样本周期为前30日，新升贴水公布后执行周期为1个月。 品牌升贴水根据品牌价格和质量升贴水计算并定期调整公布。其中，品牌价格数据样本暂拟采集自上海钢联(行情300226,诊股)电子商务股份有限公司、上海钢之家电子商务股份有限公司、北京铁矿石交易中心股份有限公司等机构及铁矿石指定交割厂库、大连商品交易所场外业务平台等多元化主体，采集点为铁矿石指定交割港口。品牌价格根据采集的样本数据按公开的一定方法计算处理。最新的品牌升贴水拟于实施前一月最后一个交易日公布。 同时，此次征求意见稿还包括了近期拟增设的可交割品牌方案。目前，大商所在产量较大的品牌中初步筛选了本钢精粉、IOC6、Kumba等3个品牌。 期货日报记者了解到，近期受国内外下游需求增长、国际贸易摩擦等多因素影响，在境外普氏指数、掉期大幅上涨的带动下，我国铁矿石期货价格跟随境外价格波动。由于不同品牌铁矿石供需关系存在较大差异，品牌间价差波动频繁，现有的固定升贴水滞后于不同矿种间的价差变化。行业组织和相关市场主体对调整铁矿石品种定位、进一步增加可交割品牌参与交割的呼声较高。 市场专家表示，实施品牌动态升贴水并增设新的交割品牌，有利于促进品牌升贴水贴近品牌间价差，缩小不同品牌间的仓单注册成本差异，进一步扩大交割品的范围，推动期现价格紧密贴合。同时，在现有13个可交割品牌的基础上拟再增加3个品牌，预计每年可新增2500万吨可供交割量，有利于进一步维护市场平稳运行、防范可能的交割风险。 大商所相关负责人表示，近期大商所已广泛征求行业组织、产业企业及投资者等多方意见建议，持续优化铁矿石品牌升贴水调整方案。此次公开征求意见后，大商所将进一步吸纳各方意见，尽快推动铁矿石定期调整品牌升贴水方案落地，并及早实施可交割品牌扩容。另外，交易所还在研究实施铁矿石滚动交割，以延长交割期，更好地支持企业参与交割。
（原标题：铁矿石为何狂飙？钢厂吨钢毛利翻番！瞄准中国强劲需求，谁在趁机"揩油"？这一制度成焦点） 最新数据显示，截至12月11日，普氏62%铁矿石价格指数达160.70美元/吨，涨幅较年初超过70%，创9年新高。铁矿石飙升的背后，是钢厂生产利润明显飙升。根据mysteel调研，11月河北吨钢毛利平均160.3元/吨，环比增长92.07%；江苏吨钢毛利平均510.5元/吨，环比增长103.47%。在高额利润推动下，钢企正在保持较高的开工率。瞄准中国强劲的需求，海外现货矿石和指数都在“趁机揩油”。国内钢铁企业在10日大声疾呼，铁矿石市场定价机制已经失灵，呼吁国家介入。然而，作为占据全球铁矿石贸易量约80%的国内企业海外进口和海外企业间进行的美元船货贸易，仍以普氏指数定价为主，使得国内企业在议价、定价方面处于被动局面。面对这一尴尬局面，多位行业人士建议，国内钢铁行业应该尽快推进需求侧改革，适当控制生产节奏，加大废钢利用，运用好衍生品工具做风险管理等措施，通过这一系列措施，切实为钢铁降低生产成本，提供行业竞争力。吨钢毛利翻一番，9个月社会库存下降63%12月4日，铁矿石价格单日上涨7.5美元/吨，达到145.30美元/吨（折合人民币价格1005.55元/吨），涨幅达到5.4%。同一天，新加坡交易所（SGX）铁矿石期货主力合约结算价140.98美元/吨（折合人民币价格为1082.75元/吨）。对于这一天铁矿石现货价格的涨幅，让中国钢铁工业协会记忆深刻。12月10日上午，中国钢铁工业协会副会长骆铁军还就当天单日涨幅如此巨大的情况，向全球矿业巨头必和必拓的负责人进行了询问，必和必拓进行了解释和说明。“市场需求太旺盛，钢铁企业都在加大生产力度。”南钢金贸钢宝首席期现分析师蔡拥政认为，现在房地产、家电等终端行业用钢需求旺盛，建材成交活跃，钢材库存持续下降。根据中国钢铁工业协会市场调研部的最新报告显示，12月上旬，20个城市5大品种钢材社会库存仅为760万吨，与今年3月上旬峰值2021万吨相比，下降62.4%！在利润方面，钢厂生产利润更是明显飙升。根据mysteel调研，11月河北吨钢毛利平均160.3元/吨，环比增长92.07%；江苏吨钢毛利平均510.5元/吨，环比增长103.47%。高额利润推动下，钢企也在保持较高的开工率。截至12月11日，mysteel统计的247家钢厂日均铁水产量243.47万吨，同比增长5.81%；高炉开工率为84.77%，仍保持较高水平，且铁水产量较去年显著增加。需求上升供应反而下降，港口库存连续6周下滑“11月份以来，进口铁矿石的价格都呈现明显上涨，这和国内钢厂原材料冬储不无关系。”永安期货北京研究院副院长朱世伟表示，近几年来冬季到次年的第一季度，铁矿石价格都普遍呈现上涨态势。面对需求旺盛叠加冬储效应，钢铁企业纷纷加大进口铁矿石力度。然而，在这一时刻，为主要进口原料的铁矿石却面临紧张局面。根据mysteel统计数据，11月，澳大利亚和巴西两国的铁矿石周度发运量均值为2210.90万吨，环比下降7.89%，同比下降3.82%。而且，上述两国近期的发运量波动较大，导致外矿供给的稳定性下降。另外，根据海关统计数据显示，11月份我国铁矿石进口量为9815万吨，环比下降8.1%，这也是今年6月份以来月度进口量首次降至1亿吨以下。在港口库存方面，根据mysteel数据，截至12月11日，国内45港铁矿石库存总量为12203.2万吨，已经连续6周下降。在供需平衡发生巨大变化的情况下，铁矿石价格出现了上涨。最新数据显示，截至12月11日，普氏62%铁矿石价格指数达160.70美元/吨，涨幅较年初超过70%，创9年新高。11月底以来，该指数涨幅已超过20%。而在期货市场，12月11日，大商所铁矿石期货主力2105合约盘中站上1000元/吨的高位。钢企发声定价机制已经失灵，普氏指数成争议焦点在12月10日下午，中国钢铁协会组织国内钢铁企业召开的铁矿石市场座谈会上，与会企业一致认为，当前铁矿石价格上涨已偏离供需基本面，大幅超出钢厂预期，资本炒作迹象明显。当前，铁矿石市场定价机制已经失灵，一致呼吁国家采取有效措施，及时介入调查。光大期货黑色研究总监邱跃成认为，近期铁矿石期现货价格整体大涨，但期货和现货、普氏指数走势还是有些分化，突出表现就是普氏指数涨幅明显大于期现货价格涨幅。比如前述所述，单日上涨7.5美元/吨，远高于现货和期货价格。统计显示，截止12月11日，普氏62%铁矿石指数为160.7美元/吨，比11月底上涨21.5%，而同期2105合约铁矿石期货、日照港61%品位PB粉价格分别为989.5元/吨和1034元/吨，比11月底分别上涨17.2%和15.9%。朱世伟介绍，在当前国际市场铁矿石的定价机制，已经由以前的长协定价机制解体逐渐转变为普氏指数月度定价。而普氏价格指数数据来源包括电话问询等方式，向矿方、钢厂及交易商采集数据，其中会选择30家至40家“最为活跃的企业”进行询价，其估价的主要依据是当天最高的买方询价和最低的卖方报价，而不管实际交易是否发生。普氏价格被三大矿山采用，其他矿山跟随。由于结算公式给予矿山的报价份额极高，因此矿山存在调高报价从而影响指数价格的可能（成交与否并不考虑）。对铁矿石需求最大的中国企业并未参与到定价中，这是令人遗憾的现状。国投安信黑金研投团队张贺佳表示，作为占据全球铁矿石贸易量约80%的国内企业海外进口和海外企业间进行的美元船货贸易，仍以普氏指数定价，使得国内企业在议价、定价方面处于被动局面。由于目前人民币计价期货的参与者和交易量已经远超普氏等指数的采集量，能够代表铁矿石市场的实际供需、运行等情况，透明度更好也更加公平，且期货连续交易、实时变动，能够更好的指导市场参与者的交易活动。业内建言应对三策在未来很长一段时期我国对进口矿的高度依赖局面难以改变的背景下，面对国内需求持续放量，而现货指数定价机制却又失灵，多位行业人士建议，加强钢铁行业需求侧改革，适当控制生产节奏，加大废钢利用，运用好衍生品工具做风险管理等措施，切实为钢铁降低生产成本，提供行业竞争力。冶金工业规划研究院党委书记、总工程师李新创：建议放开优质再生钢铁料的进口，缓解国内保障不足；实施国家资源战略，全方位服务企业参与全球资源开发；培育国际级矿业投资平台，积极参与全球资源开发；借助“一带一路”倡议，以产业链模式实施“走出去”；以行业为主导，建立更为全面、系统的海外投资项目风险评估系统；针对境外矿山开发设置矿产资源风险勘查基金、矿山开发基金等，对“走出去”项目在资金上给予支持。永安期货北京研究院副院长朱世伟：目前我国钢铁企业整体呈现出产业分散，集中度较低的格局，相比于原料端“四大矿山”的垄断竞争格局，从经济学角度，天然处于议价权的弱势方。这需要国内钢铁行业加强协作，提高作为最大买方的议价能力。目前，大连铁矿石期货影响力与日俱增，且是实货交割的期货合约，如果越来越多的企业运用好衍生品工具做风险管理，那么将增强连铁的价格发现功能，同时也将增强其国际定价能力。光大期货黑色研究总监邱跃成： 从长远来看，钢铁行业最重要的应对方式是增加铁矿石资源的自身保障，如增加海外权益矿的战略投资和开发。另外，适当控制生产节奏，特别是在利润低位和亏损情况下要适度减产，减少铁矿石的使用量。还有，加强对市场行情的分析研判能力，在铁矿石价格低位的时候，适当增加铁矿石库存规模，做好战略储备。国投安信黑金研投团队张贺佳：适当控制钢厂的生产节奏，特别是在利润低位和亏损情况下要适度减产，减少铁矿石的使用量。还有，加强对市场行情的分析研判能力，在铁矿石价格低位的时候，适当增加铁矿石库存规模，做好战略储备。
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估