7月26日晚间，奥翔药业（603229）发布公告，拟终止前次非公开发行股票事项，撤回申请文件并重新申报。 奥翔药业表示，该方案非公开发行认购对象不满足证监会于3月20日所发布文件中关于战略投资者的相关监管要求。根据奥翔药业新拟定的定增方案，该上市公司拟募资4.2亿元，除实际控制人郑志国外，未明确其他认购对象。 资料显示，奥翔药业主要从事特色原料药及医药中间体的研发、生产与销售，以及为客户提供定制生产和研发业务。目前，奥翔药业产品主要分为八个大类，分别是肝病类、呼吸系统类、心脑血管类、高端氟产品类、前列腺素类、抗菌类、痛风类和抗肿瘤类。 2020年上半年，奥翔药业完成营业收入2.1亿元，同比增长62.38%；实现净利润5259.8万元，同比增长69.46%。 今年4月24日，奥翔药业与公司实际控制人郑志国、苏州礼康股权投资中心（有限合伙）、上海涌铧投资管理有限公司管理的基金分别签署了《附条件生效的股票认购协议》，并于7月16日与上述3名认购对象分别签署了补充协议。 但 奥翔药业表示，经上市公司审慎分析并与监管部门、中介机构等反复沟通论证，此次定增董事会决议确定的认购对象对于公司而言不满足上述监管要求关于战略投资者的相关要求。经与认购对象协商一致，7月24日，奥翔药业与上述3名认购对象终止原协议。 7月26日晚间，奥翔药业披露新的定增预案显示，此次定增发行对象为不超过35名特定投资者，但除郑志国外，其他发行对象尚未确定。 具体来看，此次奥翔药业定增股票数量不超过2240万股，募集资金总额不超过4.2亿元，扣除发行费用后的净额拟投资“特色原料药及关键医药中间体生产基地建设项目”。其中，郑志国以现金方式认购不超过1亿元。 公告显示，上述项目总投资4.49亿元，产品主要包括5个原料药产品和7个医药中间体产品。5个原料药产品，分别为拉坦前列素硝酸酯、非布司他、阿哌沙班、舒更葡糖钠、咪达普利盐酸盐；7个医药中间体产品分别为SK01、SK03、AGN-H、AGN-L、LA-05、BAL-01、BAL-02。 奥翔药业表示，通过实施上述募投项目，在下游制剂客户研发新药及报批阶段，上市公司即能提供相应的中间体或原料药，提高在其后期商业化生产阶段的采购黏性，提高公司的国际竞争力。奥翔药业也能发挥原料药的产业技术优势，增加产品种类数量，扩大新型优势原料药的出口，以便在市场开发中获得更多主动权。 同时，奥翔药业强调，上市公司虽然通过了诸多全球医药行业巨头的现场审计甚至成为部分产品的合格供应商，但公司与行业巨头们的合作大多尚处于初期阶段，若要实现与其深度的合作，必须继续加强自身的生产规范建设。
今日8只新股同时发售配售结果，新股暗盘将于今日下午4点15开始进行交易。其中，备受关注的“细胞治疗第一股”的永泰生物-B（6978.HK）发布公告，将发行1亿股，按照价格上限每股11港元进行发售，所得款项净额约为10.24亿港元，每手1000股，预计7月10日上市，市值55亿港元。 超额认购259.58倍 值得注意的是，由于永泰生物-B（6978.HK）具有“细胞治疗第一股”的标的稀缺性属性，在认购期间获得大幅超额认购约259.58倍，一手中签率20%。 从过往数据来看，超额认购情况与上市后的走势，呈现高度相关性。根据阿斯达克数据统计显示，以超额认购作为筛选条件，超过超额认购超过100倍的公司共计96只，其中13家医药板块公司。 单独来看超额认购超过100倍的医药公司，最为火爆的沛嘉医疗-B（9996.HK）上市首日涨幅达到67.97%，累计表现也已经翻倍，达到127.54%。从13家的平均表现来看，上市首日均没有出现破发的情况，上市首日平均涨幅达到29.51%。 而被众多投资者追捧的热门医药股，并不是只是局限在上市就卖的一把梭哈。从13家超额认购超过100倍的医药股来看，除了一家公司出现累计表现破发的情况，其他都出现大幅上涨，其中不乏累计涨幅翻倍甚至累计涨幅达到240.14%。若按照算数平均值来计算，上市后的累计涨幅也达到105.44%，远超同期其他板块的投资收益率。 图表一：超额认购倍数超100倍医药股上市表现 数据来源：阿斯达克，整理 数据截止2020年7月9日 未来看点在哪里？ 那么问题来了，对于同样是超额认购超百倍的永泰生物，能否复刻之前的医药新股走势，上市首日以及后续有更好的表现？他未来是否有看点？ 1. 医药领域高景气赛道 今年医药股牛市的基础在于板块具有相对吸引力。受到疫情影响的宏观环境不确定性的背景下，相对于其他板块，医药板块未来前景具备相对确定性，因此医药板块相对于其他板块具有极强的相对吸引力。 而这份相对吸引力，不仅带来二级市场上的医药板块股价与估值双双上升，也带来IPO阶段的火热。今年上半年港股市场已经上市6家医药公司，平均上市首日涨跌幅已经达到45.64%。 伴随着疫情进入新常态化下，中长期景气度确定的细分领域仍在值得关注。 肿瘤免疫治疗是继手术、化疗、放疗和靶向疗法之后出现的一种新型治疗方式，2013年被《Science》杂志评为十大科学突破之首。根据公开资料显示，中国肿瘤细胞治疗市场规模在2018年约为289亿人民币，2013年至2017年复合平均增速为16.2%。预计2018年至2022年将达到34.6%，远高于世界平均水平，具有增速快，潜力大的特征。 2. 政策红利与稀缺性并存 从政策态度上来看，目前国内细胞免疫治疗已获得国家大力支持。2017年，国家食品药物监督管理局通过《临床急需药品有条件批准上市》规定，允许市场紧缺药物在确证性临床试验前有条件批准上市。 永泰生物成为中国首家拿到CFDA临床试验IND的细胞免疫治疗企业，也是中国首家完成了完整临床前研究并完成申报的细胞免疫治疗企业。此次上市更是成为港交所18A之后的“细胞治疗第一股”。 从公司的研发产品管线来看，永泰生物共计拥有10项在研产品，包括EAL®产品，CAR-T细胞系列药物和TCR-T细胞系列药物。其中，进展最快的是用于治疗肝癌（预防肝癌术后复发）的EAL®进入临床II期试验。在研产品所覆盖的适应症，不仅有传统细胞治疗作用的血液瘤领域，还有其他同业难以攻克的以肝癌、胃癌等为代表的实体瘤领域。 其中，永泰生物核心产品EAL®是首个针对肝癌实体瘤的细胞免疫治疗产品，也是首个进入临床II/III期试验的细胞免疫治疗产品,领先细胞免疫治疗领域至少2-3年（根据CDE公开披露信息，第2第3名分别于18年8月及19年3月开展II期临床），研发进程快。预计2020年下半年完成全部患者入组，2021年上半年公司将会申请产品有条件批准上市。 3. 对标海外，静待开花结果 如果与海外已上市的公司相比，公司未来商业化后的估值或许更加直观明了。 目前，与永泰生物的EAL®的技术相类似的有日本与韩国，我们以对标韩国的上市公司Green Cross Cell为例进行探讨。2007年，韩国食品药品管理局批准使用Green Cross Cell的Immuncell- LCTM产品，进行预防肝癌复发的临床III期试验随后获批上市。 从估值角度来看，韩国Immuncell- LCTM上市后每次注射5000美元，每个试剂包括16次注射，换言之，每位患者的试剂价格为8000美元。自Immuncell- LCTM获批上市后，公司股价也在随着公司业绩提升不断走高。仅2018年，公司净利润139.36亿韩元，同比增长1841.36%，PE(2019A)为47.4倍。截止2020年7月9日收盘，Green Cross Cell市值4977.7亿韩元（约29.06亿人民币）。 图表二：Green Cross Cell股价走势 数据来源：WIND，整理 值得关注的是，韩国与中国的肝癌患者人数并非同等级别，我国患肝癌人数几乎是韩国的20倍左右。倘若永泰生物的EAL®获批上市，将在肝癌领域最起码5年以上难以出现同类的竞争对手，外加公司在研产品正在扩大适应症到肺癌、结直肠癌等领域，上市后的市场空间将远高于韩国。 小结 投资生物医药板块，背后的投资逻辑在于市场正在处于高速发展期。排除掉新冠疫情带来的公共卫生高度关注，内在的中国老龄化情形，使得传统防御的医药板块成为“进可攻、退可守”的行业。 面对众多医药新股如何抉择，应当选择好赛道外加更加具有商业化前景的公司。好的赛道就如出生好，成长性高也容易出牛股。而商业化的情况更像是将不确定性因素降至最低。对于“-B”类公司，每一次的研发进程更像是一次股价加速器。面对这种情况，投资者能做的就是选好公司，不轻易下车，静待花开。
万众瞩目，中芯国际再次创出历史新高。 7月6日，在港股市场上，中芯国际继续股价刷新历史高位，截止到目前，涨超14%，涨至38.20港元，最新总市值达到2177亿港元。 数据来源：Wind 要知道今年3月以来，尤其在回归A股的利好之下，中芯国际H股涨势如虹，不断拉升，今年以来累计涨幅近200%以上。 而这一涨势与其再次披露重磅消息有关。 7月5日晚间，中芯国际确定了其发行价，27.46元/股，将7日（本周二）进行申购。 “在剔除无效报价和最高报价之后，参与中芯国际初步询价的投资者为242家，配售对象为3928个，申购总量为1111亿股，网下整体申购倍数为164.78倍，有效认购倍数为114.97倍。”——官方公告 作为科创板最大的IPO，作为A股10年以来最大的IPO，中芯国际的初始发行数量为168,562万股，占发行后总股本的23.62%。其中，其授予海通证券初始发行规模 15%的超额配售选择权，若超额配售选择权全额行使，则发行总股数将扩大至193,846.30万股，占超额配售选择权全额行使后发行后总股数的26.23%。 而按27.46元/股发行价计算，在超额配售选择权行使之前，预计公司募集资金总额为462.87亿元，扣除发行费用预计募集资金净额为456.52亿元；若超额配售选择权全额行使，预计公司募集资金总额为532.3亿元，扣除发行费用预计募集资金净额为525.03亿元。 同时，按照本次发行价，在超额配售选择权行使前，中芯国际科创板上市时市值（本次发行价格乘以本次发行后总股数）约为 1959.66 亿元，超额配售选择权行使后，对应市值为2029.09亿元。 而在当前，上述的这一最高募资额将仅次于农业银行、中国石油、中国神华、建设银行4家企业，排在第五。 “中芯国际本次回归A股对公司本身及中国资本市场而言都是一个里程碑。”——中芯国际 29家重量级机构高调进场 除了融资规模庞大之外，多家机构也对中芯国际的未来抱有可期之意，纷纷斥资入场。 本次中芯国际发行初始战略配售的股票数量为84,281.00万股，初始认购金额为231.44亿元，占初始发行数量的50%，约占超额配售选择权全额行使后发行总股数的 43.48%。 其中，29名战略投资者参与了配售，合计配售金额共242.61亿元。而除了以海通创投、中金财富为首的联席保荐机构相关子公司分别按照股票发行价格认购发行人本次公开发行股票数量的2%（3,371.24 万股），认购金额分别不超过10亿元之外，其他27家战略投资者合计认购金额为222.61亿元（包括新股配售经纪佣金），其战略配售规模可谓是十分吸睛。 “对战略投资者的选取标准为与其经营业务具有战略合作关系或长期合作意愿的大型企业或其下属企业。”——中芯国际 资源来源：官方公告 首先，除了获得国家大基金二期的青睐（认购35.18亿元），中芯国际本次IPO得到了不少“国字头”基金投来的橄榄枝，包括中国国有资本风险投资基金（下称“国风投基金”）、中国国有企业结构调整基金、国新投资有限公司（下称“国新投资”）等。 根据公告披露，国风投基金设立于2016年8月，总规模2000亿元，首期规模1020亿元，控股股东为国新（深圳）投资有限公司，实际控制人为中国国新控股有限责任公司（下称“中国国新”）。本次国风投基金认购金额为2.01亿元。同时，中国国新旗下本次参与认购的还有国新投资、国新央企运营（广州）投资基金（有限合伙），分别认购10.05亿元、3.015亿元。 此外，上海国资也较为看好中芯国际本次的发行，认购包括上海科技创业投资（集团）有限公司（下称“上海科创”）、上海国际集团资产管理有限公司（下称“上海国际资管”）、上海浦东科创集团有限公司（下称“浦东科创”），分别认购5.025亿元、9999.75万元、5.025亿元。 同时，14家半导体概念上市公司（或子公司）通过青岛聚源芯星股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“聚源芯星”）参与，共计认购22.24亿元，主要包括上海新阳、中微公司、上海新昇（沪硅产业全资子公司）、澜起投资（澜起科技全资子公司）、中环股份、韦尔股份、汇顶科技、盛美股份（已申请科创板上市）、安集科技、徕木股份、聚辰股份、全志科技、至纯科技、江丰电子。 至纯科技、聚辰股份分别投资1亿元作为有限合伙人认购聚源芯星的基金份额； 韦尔股份以现金方式出资2亿元作为有限合伙人认购青岛聚源芯星股权投资合伙企业（有限合伙）的基金份额； 汇顶科技投资人民币2亿元作为有限合伙人认购聚源芯星的基金份额； 沪硅产业公司全资子公司上海新昇半导体科技有限公司以自有资金认缴出资2亿元参与投资聚源芯星... 值得一提的是，聚源芯星的普通合伙人为中芯聚源股权投资管理（上海）有限公司（下称“中芯聚源”），中芯国际间接持有中芯聚源19.51%的份额。 此外，中芯国际本次发行还获得来自保险资金以及外资机构的“撑腰”。其中，参与认购的保险资金有新华人寿保险股份有限公司、中国保险投资基金（有限合伙）、大家人寿保险股份有限公司；参与认购的外资机构，分别为新加坡政府投资有限公司（GIC Private Limited）、阿布达比投资局（Abu Dhabi Investment Authority），认购份额分别为33.165亿元、5.025亿元。 而头顶中芯国际的战略投资者这一光环，可谓是应了一句“一荣俱荣”，上述间接参与的多家上市公司的股价也跟随半导体一哥而不断走高，多股涨停，市场炒作情绪较为积极。 数据来源：Wind 中国“芯”速度可期 而这一走高的逻辑也是在意料之中。 毕竟在现今，半导体行业是促进技术变革以及经济增长的主要动力之一，疫情的突发也无法打断其循循渐进的成长逻辑。 而在中芯国际这一龙头的带动之下，尤其是随着其以闪电速度回归A股，有望进一步释放国产半导体产业的估值重塑空间，进而激发其发展潜能。 “预计2020/2021年全球半导体市场将分别同比增长3.3%/6.2%，2021年全球半导体市场将加速回升至4523亿美元。”——WSTS 中芯国际产业链 资料来源：光大证券 目前来说，中芯国际是我国大陆最大的芯片制造厂商，已可以实现提供0.35um至14nm不同技术节点的晶圆代工与技术服务。但相对于台积电、三星等巨头来说，其在产能、产品良率等方面还存有较大的进步空间，亟待通过技术来补足2-3代的落后进程，以实现赶超。 而根据中芯国际计划，本次募集资金将分别投入中芯南方正在进行的12英寸芯片SN1项目（80亿元）、先进及成熟工艺研发项目储备资金（40亿元）、补充流动资金（80亿元）。其中，“12英寸芯片SN1项目”是中国大陆第一条14纳米及以下先进工艺生产线，规划月产能为3.5万片，目前已建成月产能6000片。 公司的技术能力 资源来源：公司官网 随着中芯国际进一步聚焦于技术突破，扩容产能需求，其上下游产业链的企业也将有所受益。 公司在我国芯片产业链的地位 资源来源：公司官网 国信证券表示，科技大时代是大趋势，认为半导体是当前推动科技产业向前发展的支点，认为本轮牛市的代表之一就是中芯国际，目前对中芯国际H股合理市账率估值范围5至6倍，对应每股46至48港元，维持买入评级。 东吴证券认为，中芯国际的间接战略投资者包括半导体材料生产商上海新阳，目前国内仅有的两家具备少量12英寸硅片供应能力的大硅片提供商中环股份、上海新昇，以及半导体刻蚀设备供应商中微公司，半导体清洗设备供应商盛美半导体、至纯科技等，这些企业通过战略配售深入绑定中芯国际，有利于充分调动产业资源促进中芯国际业务发展；同时中芯国际上市后将募资扩产，相应供应商也有望加速获得订单。 东北证券指出，在全球半导体向中国大陆转移，国内晶圆厂迎投建高峰的背景和趋势下，国内半导体产业当前时点已发生实质性变化。其中，下游技术迭代推进顺利，产业生态逐步形成，包括中芯国际第一代14nmFinFET技术已在2019Q3进入量产，在2019Q4贡献了约1％的晶圆收入，12nm等更先进工艺的研发也在全面进行中；同时，国家半导体大基金二期蓄势待发，预计增加对设备和材料端的支持，继续看好行业龙头成长，建议关注国产半导体设备龙头等，以及通过外延并购等布局半导体业务的估值较低品种。 主要半导体公司制程路线图 资源来源：光大证券 结语 随着技术的驱动，在各国的重点部署之下，半导体作为中长期的科技投资主线，不断彰显着其存在感。其中，中芯国际在这一产业中的角色份量举足轻重。 作为国内规模最大的半导体企业，中芯国际不仅手握突破中国“芯”速度的制造金钥匙，也或将通过自身的产能扩张及技术升级，使得产业链上下游产生利好性的带动效应。 然而，基于对其估值空间充满的美好想象，伴随着该热度乘风而上，不乏存有概念股蹭热度的现象，市场投资者仍需谨慎对待。
17日晚间，东方证券披露员工持股计划（草案）。 参与本次员工持股计划的员工总人数预计不超过4000人（具体参加人数根据员工实际缴款情况确定），认购员工持股计划份额的金额合计不超过4亿元（含）。公司董事、监事和高级管理人员认购比例不低于本次员工持股计划总份额的7%，其他员工认购比例不超过本次员工持股计划总份额的93%。单个员工最低认购金额为人民币3万元，超过最低认购份数后以1000的整数倍份额增加。 员工持股计划的股票来源，由受托管理机构根据管理委员会的指示，通过沪深港通等法律法规许可的方式在二级市场直接购买东方证券H股股票。
6月8日9时，京东开始在香港公开发售。来自富途证券的统计显示，京东首日公开招股融资认购倍数为27倍，低于网易首日的44.81倍。不过，部分券商认为，待打新网易的资金释放出来，京东认购额有望在10日、11日爆发式增长。 认购较为踊跃 据京东公告，京东在港公开发售定价上限为236港元，拟发行1.33亿股，按此计算，京东此次最多募资313.88亿港元。投资者认购一手最少50股，算上1%的经纪佣金，打新京东的入场费为1.1918万港元。公告显示，京东预计于6月18日登陆香港联交所。 富途证券数据显示，截至6月8日18时，京东首日公开招股融资额424.7亿港元。据了解，所谓融资额（孖展额）是指投资者从券商融资认购新股的总额，融资额仅统计了投资者借贷部分，未统计本金。截至18时，京东的融资倍数为27倍（融资额/公开招股额）。由于仅统计了借贷部分，未统计本金，实际的超额认购倍数应大于26倍。其中，来自辉立证券的融资额133亿港元，耀才证券84亿港元，大华继显证券80亿港元，富途证券36.5亿港元。 刚刚结束公开招股的网易，其融资额为861.8亿港元，融资倍数为132.81倍，其第一天截至18时，融资倍数达44.81倍。 据富途证券消息，网易将于6月10日宣布配售结果，而京东公开招股将于6月11日上午结束。富途证券方面表示，如果券商处理的效率够快，投资者可将打新网易未中的资金用来认购京东新股。因此，京东的认购额也可能在最后一天出现大幅增长。此外，海外理财平台理享家表示，理享家发行的京东打新专项基金已经锁定9亿港元，资金全部提前到账，投资者认购较为踊跃。 基本面有吸引力 华南一家大型基金公司沪港深基金经理谈到网易、京东回归港股二次上市公开招股的火爆情形时说：“阿里开了个好头，让大家觉得中概股互联网巨头回归香港二次上市，打新是能赚钱的。”去年11月，阿里回归香港上市第三个交易日收盘价较发行价上涨超过10%，参与阿里打新的投资者尝到了甜头。他表示，目前京东和网易公司基本面也处于较好的阶段。京东交出了比较亮眼的一季报，网易的游戏板块收入也受益于在线经济，同比显著增长。“网易和京东在香港挂牌之后，一小部分之前不买美股的人也可以参与这些股票。” 香港一家基金公司权益投资总监表示，中概股回归香港二次上市受到投资者欢迎，是因为最近两家公司在美国上市的存托凭证已经上涨了很多。不过，未来继续大涨的可能性较小。“我不太愿意在这个价位附近介入。”他表示。 不过，新加坡资产管理公司APS资产管理创始人王国辉对京东的基本面持谨慎态度。他认为，随着越来越多的玩家入场，电商的生意越来越难做。“618购物节”能带来营收增长，却不一定能带来利润增长，因为“618购物节”往往伴随着打折、补贴等。王国辉曾经做空京东，并从中获利。 二次上市公司有望进入港股通 近期，恒生指数公司发文称，自8月的季度检查开始，恒生指数公司将同股不同权公司及第二次上市公司纳入恒指选股范畴。成为恒指指数成分股是进入港股通的先决条件，这意味着回归的中概股进入港股通更进了一步。 据了解，满足下列条件之一即有望加入港股通：一是成为恒生综合大型股指数成分股，二是成为恒生综合中型股指数成分股，三是成为满足一定条件的恒生综合小型股指数成分股，四是同时在香港联合交易所和上海证券交易所或深圳证券交易所上市的A+H股公司股票，且满足一定的条件。当前，二次上市、同股不同权股票进入上述恒生相关指数障碍清除。6月1日，恒指公司相关人士向记者表示，这些股票纳入港股通还需要内地监管机构批准。 一旦二次上市公司纳入港股通，内地投资者就可透过沪深港通基金来投资这些回归港股的中概股，满足条件的投资者也可以直接通过港股通投资这些股票。
网易6月1日公告称，将在中国香港市场公开发行1.715亿股新普通股，上市发售价上限为126港元/股，在中国香港上市后，公司股票将与在纳斯达克上市的美国存托凭证（ADS）完全可互换。 网易之外，京东可能也将于近期登陆港交所。虽然京东对上市相关消息不予置评，但中国证券报记者了解到，部分机构设立的港股打新专项基金已经恭候多时，备齐了数百亿港元的融资额度。与此同时，已有部分资金开始流入这类打新专项基金。 打新专项基金热度升温 在线券商富途证券表示，目前暂为6月份的新股预留了200亿港元的融资额度。香港地区券商普遍为客户打新提供融资杠杆，因此新股发行时，券商一般会准备融资额度。 上周，耀才证券执行董事兼行政总裁许绎彬表示，一般来说，每只新股发行时，耀才会准备250亿至350亿港元融资额度，以供客户做融资认购。他表示，京东及网易招股也不例外。他进一步介绍，投资者参与港股打新可通过券商或银行，以融资或现金方式认购。 中国证券报记者注意到，一些海外基金也推出了打新专项基金。例如海外理财平台理享家相关人士6月1日表示，已推出了港股IPO专项基金，截至6月1日下午6点，已有2.2亿港元网易新股认购款到账，算上交了定金而全款暂未到账的认购，总认购款约3亿港元。该机构还收到9亿港元京东新股认购款（包含全款支付和定金支付）。这位人士介绍，该机构可以通过主承销商和投行拿到份额，新股获配率比较高。该人士还称，京东肯定会受到机构和高净值人士的追捧，这与京东近期财报表现优异有关。 港股打新收益可观 富途证券表示，一季度在港上市的新股普遍受到追捧。德勤统计数据显示，2020年一季度在港上市的新股95%获得超额认购，且其中49%的新股获得20倍以上的超额认购。而近期上市的新股中，康方生物IPO过程中，通过富途证券认购的金额达149亿港元；近日上市的沛嘉医疗通过富途证券认购的金额超192亿港元。 许绎彬表示，因为京东、网易都属于二次上市，认购倍数可能会与首次上市新股有别，他预期京东、网易的招股会较为慢热。耀才证券近期新开户大约比平日增加10%左右。 数据统计显示，今年以来港股打新收益可观。富途证券统计显示，从2020年来看，截至5月15日，港股打新年化收益率达67%，上市首日实现正收益概率54.1%，整体回报率高于A股打新。 部分机构认为，京东、网易打新收益可参照阿里回归时的情况。富途证券提供的数据显示，阿里去年回归港股上市公开发售（一般是散户认购）期间认购人数超过21.5万人。该股首日涨幅达6.88%，当日成交额突破100亿港元。许绎彬表示，对于这些二次上市股票的打新收益，这很大程度上取决于相关股票在纳斯达克上市的股价走势。富途证券认为，中概股回归港股市场的打新收益，取决于两大因素，一是其基本面，二是其过往股价表现。
刘强东“牵手”黄光裕！这将是一个怎样的大场面？ 5月28日晚间，国美零售（00493）公告称，已于2020年5月28日，公司（作为发行人）与投资人（作为认购人，JD.com International Limited）订立认购协议，内容有关按相当于债券本金额100%的认购价（即1亿美元，折合人民币约7.16亿元）认购债券。 该可换股债券初步转换价为每股1.255港元。假设已悉数行使转换权，则将发行约6.2亿股新股份，占公司于公告日期现有已发行股本约2.88%；及公司扩大后的已发行股本约2.80%（假设公司已发行股本并无其他变动）。 新零售之新贵刘强东与传统零售昔日的霸主黄光裕（虽然目前还在狱中）联手将会开创一个怎样的大场面？618战火重燃，京东以及国美的宿敌苏宁又将如何见招拆招呢？ 京东与国美联姻 5月28日，国美零售突然发布公告称，公司已于当日与投资人（作为认购人，JD.com International Limited）订立认购协议，内容有关按相当于债券本金额100%的认购价（即1亿美元，折合人民币约7.16亿元）认购债券。 据公告介绍，投资人JD.com International Limited为一间根据中国香港法例注册成立的有限公司及JD.com，Inc的全资附属公司。公司将向联交所上市委员会申请批准转换股份上市及买卖。 此外，国美电器（为公司全资附属公司）还与北京京东叁佰陆拾度（为JD.com，Inc的综合联属实体）订立战略合作协议，有关订约各方同意就产品采购及销售（包括联合采购、联合营销及于京东平台开设国美官方旗舰店，以提升产品竞争力及销售规模）、物流服务及其他相关服务开展战略合作。 公司认为，订立认购协议及战略合作协议将可令集团运用JD.com，Inc的平台、资源及优势以加快集团于线上社区的渗透及在数字及实体零售领域更好地为客户服务。公司与京东（JD.US）的合作符合集团致力发展将社交电商平台、实体店及国美APP相融合的创新零售模式策略。 其实，国美和京东早已联姻。今年3月13日，国美官方旗舰店正式入驻京东，一度成为行业人士关注的焦点。 一场针对苏宁的布局？ 众所周知，在传统零售商战的年代，国美与苏宁是一对冤家。但随着国美掌门人黄光裕入狱，国美逐渐走向没落，苏宁则借机崛起。数据显示，2013-2016年的时间里，国美零售的营业收入稳步增长，利润表现虽然出现下滑，但好歹没有亏损。2017年开始，国美零售的营收及利润均迎来大幅下滑。其中在2018年，国美零售营收643.56亿元，同比下滑10%，归属母净利润为亏损48.87亿，是2017年4.50亿元亏损的10倍。2019年上半年，国美依然难离亏损困局，不过亏损开始收窄，交易总额则迎来了增长。再来看苏宁云商的表现，过去几年的表现都非常猛。 如今的国美与苏宁显然已经不在一个量级。苏宁云商的市值仍有807亿元，而国美零售的市值仅为196亿港元。不过，国美这些年似乎也没有闲着，他们仍然在挣扎，在拼搏。近几年国美已经进行过多次线上的尝试。在此之前，国美电器已经入驻当当网、拼多多、天猫等平台。这些措施被认为是国美2019年上半年成交额回暖的主要原因。“大商创”认为，入驻京东可能对国美会有特别的意义，国美的入驻同时也对京东有更特别的意义。而且国美与京东的联手更像是针对苏宁的一次布局。因为苏宁不仅是国美的老冤家，也是京东的死对头。 2012年前后，由于国美走向没落，家电成了苏宁的天下。当时，刘强东看上了家电业务，并对外宣称，京东家电三年不盈利。此外，刘强东还公开招聘人员到苏宁和国美的店里驻守比拼价格，有任何人在京东买了家电后，再到苏宁国美店里去比较，只要发现价格比京东便宜，马上找驻场人员现场核实退还。京东这种明目张胆的抢生意让苏宁非常痛恨。随后，苏宁也学乖了，在淘宝开了线上专场。两家由此明争暗斗已有数年之久。不过，今年一季度的数据显示，家电零售的第一把交椅仍是苏宁，苏宁易购在2020年第一季度独占25.3%的市场份额，力压京东、天猫、国美等零售商稳居榜首。 前几年，同为家电零售商的五星电器已经成为京东的麾下一员。不过，五星电器约700家门店的数量，可能并不足以满足京东新零售的发展需求。因此，国美电器超2000家门店以及供应链优势，就顺理成章地成为了京东发展新零售产业不可错过的合作对象。 5月28日，在2020年京东零售618誓师大会上，京东零售集团CEO徐雷在谈及今年的京东618时表示，京东有责任和义务跟合作伙伴一起去迎接挑战，共同成长。这是今年京东618最重要的、要达成的意义和使命。 一场没有硝烟的混战 来自赛迪网的资料显示，5月25日，苏宁易购集团副总裁顾伟，在618云发布现场公开表示，618期间，苏宁将启动“J-10%”省钱计划，直接“茬价”头部单品，针对家电、手机、电脑、超市等品类，比友商百亿补贴商品到手价，至少低10%。 据悉，苏宁同步启动了“千百万”爆款计划，备货100万台苹果系列产品、100万部安卓手机、100万台电脑、100万台1.5P空调、100万台55寸4K彩电、1000万箱酒、1000万箱奶制品、1000万桶食用油、1000万袋大米和1000万牛肉。 顾伟甚至喊话友商：“在百亿补贴的赛道上，我们希望更真诚一点，套路少一点，击穿所谓的超级百亿补贴，欢迎友商来比价。”这话可能是说给苏宁另一个对手拼多多听的。在618“死战”的道路上，拼多多也是苏宁不得不面对的一大对手。 然而，苏宁的声音似乎并没有京东大，话题性就更不如京东强了。在最近一轮中概股危机当中，京东的股价还创下了历史新高。其核心业绩指标均超预期，被投资界认为是“长期价值明朗。“此是其一。 其二是5月25日，突然曝出京东也要返港上市。据路透社援引知情人士称，京东将会在6月18日左右回港二次上市，上市的股票份额为5%，筹集资金接近30亿美元。这一大手笔，若真发生在6月18日，京东将吸引全场所有人的目光。 其三自然就是5月28日晚上对国美的投资。虽然金额并不是特别大，但意义和影响力却很大。对于国美而言，在黄光裕仅剩下不到一年时间就要出狱之际（资料显示，黄光裕在减刑后应执行的刑期至2021年2月16日止），傍上京东这条大腿，亦能吸引超大规模流量。 京东出招，招招见血！此刻，只想说：大佬们真会玩！至于苏宁会出什么招，就只能拭目以待了。
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