独家丨多地对专项债使用情况进行督导调研，重点关注四大问题 近期，多个省份已开始对专项债使用情况进行督导调研，重点关注项目推进较慢、前期工作不扎实、债券资金支付不及时、后续配套融资不到位等问题。 21世纪经济报道记者获得的西部某省的督导调研通知称，为促进专项债项目加快实施，形成更多实物工作量和新的增长点，将从今年8月份到明年一季度连续8个月，每月对全省范围内专项债项目开展一次实地督导调研。 督导调研将采取查看项目现场、项目资料及座谈交流等方式展开，重点关注推进较慢、前期工作不扎实、债券资金支付不及时、后续配套融资不到位等问题。 西部另一省份也展开专项债调研，主要调研专项债项目在谋划储备、立项申报、发行阶段、使用支付阶段的问题。此外，当地还关注使用专项债资金的项目占在建项目的比例情况、占新建项目的比例情况。 中部某地市要求填列专项债债券资金使用情况，包括专项债使用支出进度、剩余债券资金状态、未拨付或未使用的原因；项目方面，关注项目进展及当前面临的问题及困难。 “一般来说，每年对财政收支进行审计时都会对地方政府债券进行专项审计。”中部省份某地市审计局人士称。 专项债于2015年首度发行，当年发行1000亿。2016年、2017年，其发行量分别扩张到4000亿、8000亿，2018年首度超过1万亿，2019年扩张到2.15万亿。今年专项债发行规模定为3.75万亿，相比去年增加1.6万亿，增加规模历年最高。 中国社会科学院副院长高培勇认为，大幅增加地方专项债发行规模等措施所聚焦的目标在于推动经济平稳健康持续发展，其着力点和着重点是落在宏观调控上的。为此，不仅要坚持新发展理念，坚持以供给侧结构性改革的办法稳需求、稳增长、稳经济基本盘，确保地方政府专项债收入真正用之于扩大“补短板、强弱项”的有效投资。 7月15日召开的国常会要求，各地要加快专项债发行和使用，支持“两新一重”、公共卫生设施建设，可根据需要及时用于加强防灾减灾建设，尽快形成实物工作量，确保项目质量。对项目短期内难以建设实施、确需调整资金用途的，原则上要于9月底前完成并按程序报备。会议强调，要优化债券资金投向，严禁用于置换存量债务，决不允许搞形象工程、面子工程。
受新冠疫情影响，今年上市公司调研和路演活动大幅减少，为促进上市公司与机构投资者的沟通交流，构建和谐的投资者关系，约调研平台携手广东、北京、湖南、重庆、河北和厦门上市公司协会，共同举办上市公司与机构投资者线上交流会。 据了解，线上交流会自6月初开始，持续一个多月时间，截至7月17日结束，共有99家上市公司通过在线音视频交流方式与机构投资者和分析师进行了交流，约调研基于4.5万名实名认证机构投资者和分析师的行业偏好精准邀请用户参与，共有1.3万人次参与交流活动。其中，丽珠集团、宝莱特、溢多利、冠昊生物、乐心医疗、和佳集团、东阳光、一品红、特一药业和盈康生命等10家广东上市公司参加了本次活动。 北京上市公司协会秘书长余兴喜在致辞中表示，搭建会员单位与投资者沟通桥梁，是协会的一项重要任务，协会每年都组织多次上市公司与机构投资者的交流活动，希望今后能把这项工作做的更好。 广东上市公司协会副秘书长丁伯东表示，上市公司投资者关系管理是公司治理的重要组成部分，也是衡量上市公司高质量发展的重要因素，广东上市公司协会积极推动构建和谐的投资者关系工作，连续十年举办投资者关系管理月活动，促进上市公司与投资者沟通交流。 约调研创始人曾学成表示，约调研是一家上市公司投资者关系服务专业机构，共为1122家上市公司开发和运营投资者关系小程序，以促进上市公司与投资者和分析师沟通交流为己任，将继续与全国各地上市公司协会合作，举办各种类型的上市公司与投资者交流活动。
2020年中报季越来越近，上市公司半年的收获即将展露在投资者面前。半年报行情引起市场关注，困境反转、业绩续增等方向不一而足，但是挖掘优质公司成为市场共识。与此同时，机构密集调研部分景气行业龙头公司，也为投资者提供了掘金参考。 医药电子企业喜报多 数据显示，截至7月2日，已有612家上市公司披露半年报业绩预告，其中16家公司续盈，76家公司预增，19家公司扭亏，整体来看，报喜率不足20%，上市公司上半年业绩整体压力较大。 分行业来看，食品消费、医药、计算机等增速较快，例如新五丰半年报业绩预告上限增长高达3892.79%。 “食品、通信和其他电子设备制造、医药等行业延续了一季度以来的预喜状态。主要是因为这些行业受公共卫生事件影响小，景气度保持向上，”粤开证券分析师谭韫珲分析，食品制造业需求相对刚性，业绩受公共卫生事件的冲击相对较小。对医药生物行业而言，一方面需求相对刚性，另一方面很多医疗设备、医疗器械、医药产品需求攀升，如呼吸机，反而增加了行业需求。 通信及电子行业则是因为行业景气度处于上行周期。谭韫珲指出，从工业企业利润来看，计算机、通信和其他电子设备制造业前5个月利润规模达到1709亿元。同时，全球公共卫生事件影响扩散带动了线上办公需求，能够解决无接触办公需求的科技行业明显受益。 绩优股表现亮眼 虽然距离半年报披露还有一段时间，但市场已经蠢蠢欲动，业绩预告表现出色的公司，已经被投资者提前下手抢筹。 6月29日晚间，宏达新材披露上半年业绩预告，上半年预计盈利700万元-1000万元，同比增657.17%-981.67%。次日，宏达新材涨停。 6月30日，双星新材上调业绩预期，预计上半年净利润增速由100%-150%变为150%-200%，公司股价次日“一字”涨停。 “每年7、8月都是传统的中报业绩行情时间，今年也不例外。尤其今年因为上半年的特殊情况，业绩超预期增长的上市公司可能较往年少一些，资金关注度会更大。”上海海能证券投资顾问有限公司分析师庄博表示。 记者统计发现，半年报业绩预增或者续盈的企业在4月1日至7月1日的平均涨幅约为32%，与之相对，首亏、续亏、增亏的公司期间平均涨幅约为28%。 机构调研显露玄机 事实上，对于部分绩优股，由于行业上下游供需变化等信息早早显露端倪，部分敏感的机构投资者已经闻风而动，展开密集调研。 “我负责研究的行业今年出了不少牛股，但目前交易比较拥挤。最近调研方向主要是挖掘一些预期差的公司，从而为投资人创造超额收益，”一位券商分析师介绍，寻找半年报业绩超预期股票是其所在团队近期调研的重要任务。 近两年机构对公司业绩的关注度明显提升。沪电股份是2019年的大牛股，公司二季度接受了17场机构密集调研，接待机构近百家，公司股价在2019年5月底启动，从9元/股左右快速拉升，在10月前三季度业绩基本确认后才在27元/股附近停止上涨，区间累计涨幅接近3倍。 数据显示，今年4月1日以来，机构调研前三的上市公司分别为海鸥住工、大族激光和鸿路钢构。其中，海鸥住工被调研次数最多，达到85次，合计302家机构参与。股价上来看，海鸥住工4月股价触及阶段低点4.60元/股，但是截至7月2日收盘，公司股价已经上涨至9.62元/股。 “一般来说，机构调研的公司在行业内质地相对较好，可以作为参考，但并不是所有调研过的公司业绩都能超预期，投资者仍然需注意仔细甄别。”庄博进一步表示，瞄准中报行情投资一般有两种方式，一种是在业绩预告公布之前提前“埋伏”，但这需要投资者对上市公司基本面有很深入的了解；另一种是净利润断层法，即业绩公告超预期且股价跳空上涨后再择机参与。 此外，如果业绩超预期的上市公司恰好又是当前市场的热点板块，则成功的概率会很高。风险方面，最重要的是要注意公布业绩预告的时候，股价是否已经处于高位。如果股价处于高位，投资者还需小心防范资金借利好兑现、获利了结的风险。
近5个交易日(5月21日至5月27日)沪深两市约103家上市公司被机构调研。 机构调研榜单中，共有23家公司获20家以上机构扎堆调研。新产业最受关注，参与调研的机构达到194家；东山精密被164家机构调研，榜单中排名第二。 机构调研次数来看，海鸥住工机构调研最为密集，共获机构26次调研。鸿路钢构、永高股份、金字火腿等机构调研也较为密集，分别被机构调研5次、3次、3次。 据Wind数据显示，5月以来，各大机构共计调研了四百余家上市公司。 这些公司主要集中在消费、机械设备、生物医药、消费、计算机、农业、新材料等领域。 从次数来看，被调研2次(含)以上的公司有123家。其中，海鸥住工在短短20多天内被调研22次，摘得桂冠；排在第二、第三、第四的分别是大族激光(13次)、一心堂(9次)、鸿路钢构(7次)。 值得注意的是，上述被调研个股鸿路钢构，其近日的走势较为稳健，股价也是不断走高，今日盘中，鸿路钢构大涨逾9%，逼近涨停，收盘报21.01元/股，创历史新高。 据鸿路钢构公告披露，公司在近两周内接受了7次机构投资者的调研，在接受调研时，公司表示，目前公司生产经营情况良好，加工类订单饱和，随着公司产能的逐步释放，公司将努力消除疫情带来的不良影响。 主要调研内容如下： 一、新签订单情况如何？预计2020年订单增长幅度有多少？ 答：加工企业是按生产能力高出20-30%来承接订单的，比如公司一季度的产量预计是60万吨，那么相对应的约能承接70-75万吨的订单量(超接的订单是用来应对有可能出现的项目停止、工期延后以及超额完成产量等)，无限制承接的后果会是合同违约，所以同建筑为主的企业是不一样的。 由于生产能力关系，2018年、2019年公司就推掉了不少订单。 故目前制约公司承接订单的瓶颈不在公司的营销能力而是在生产能力不能满足订单需求，这也是公司加快扩展产能的原生动力。 我们坚信2020年钢结构需求量会继续保持快速增长，公司的生产能力决定了公司业绩增长能力。 二、请问公司2020年半年度业绩情况？ 答：目前公司生产经营情况良好，加工类订单饱和，随着公司产能的逐步释放，公司将努力消除疫情带来的不良影响，请继续关注公司的2020年半年度报告。 三、公司未来几年有没有扩充产能计划？ 答：公司的近5年发展规划是： 第一阶段是做大公司，公司产能的扩展计划是到2021年底达到400多万吨的年产能。 第二阶段是增效阶段，提高产能利用率是关键，目的是增加每吨的毛利率。 第三阶段是做强公司，通过提高公司的管理效率及快速交货能力，增强公司的议价能力。 四、钢材价格出现上涨和跌价的情况，对公司经营产生什么样的影响？ 答：公司的钢销售定价方式是"材料价+加工费"，大幅度的钢铁价格上涨或下跌对盈利产生一定的影响，但公司会有一系列的措施来减少由此带来的影响，如公司措施到位，还能获取额外利润。 五、公司18.88亿的可转债发行之后，我们后期产能有进一步扩张的想法吗？ 答：公司18.88个亿的可转债主要用来拓展原来的计划产能、现有产能的智能化改造及信息化管理系统的建设。随着新生产基地的不断完善及管理效率的提高，公司也会考虑在条件成熟的地区或者前期发展比较良好的新建生产基地扩展产能。 六、2019年产量187万吨，2020年计划在多少万吨？公司认为合理产能率是多少？ 答：随着公司产能规模的不断扩大，公司也将保持钢结构制造产量快速增长。 由于受疫情影响，2020年的业绩会受到一定的影响，公司会通过后期工作减小疫情带来的不良影响。 同时由于今年也是新建生产基地投产的高峰期，所以达产率(我们原来一直所称"产能利用率"改称"达产率"比较好，因为公司产能一旦投产就不存在缺单造成的产能利用率不足的问题，而是由于新建工厂生产效率是一个逐步提高的过程，到完全达产需要1-1.5年时间。 所以新的产能投产越多，平均达产率就越低)还会处于与2019年相似的水平，随着新生产基地的成熟，不同工厂的达产率会在80%-120%之间，平均达产率可以达到100%以上。 乒乓一言
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