伴随着部分区域需求恢复，近期国内水泥市场迎来了一片“涨”声。全国水泥价格小幅持续回升，水泥行业相关个股也迎来了一轮上涨。 数字水泥网统计数据显示，8月17日至21日，全国水泥市场价格较上周环比小幅上升0.4%。价格上涨地区主要是吉林、黑龙江等，幅度为10元/吨至30元/吨。 “进入8月中旬，国内水泥市场需求环比呈现温和提升，东北、华北、西北和西南等部分地区仍受雨水和高温天气影响，下游需求恢复不佳；华东、华南地区尽管也受阶段性雨水天气影响，但企业发货基本保持正常水平。”中国水泥协会副秘书长陈柏林告诉记者，“从水泥价格方面来看，大部分地区以保持平稳为主，随着后期市场供需关系不断向好，水泥价格也将以升势为主。” 中国水泥协会执行会长孔祥忠认为，多数地区水泥价格有所上涨主要源于各地基建、投资、开工需求回暖，“在经历了新冠肺炎疫情和雨季的双重影响之后，企业复工复产有序进行，全国各地项目相继开工，带动水泥市场需求回升，促进了价格的提升。” 对于今年水泥行业的营销表现和价格走势，孔祥忠认为，利润水平有望与去年持平，“从价格来看，预计下半年水泥价格还是会维持上涨趋势，将达到去年同期最好水平。” 尽管对行业前景比较乐观，但不少业内人士均表示，目前水泥行业面临的问题依然严峻。 中国建材股份有限公司副总裁崔星太表示，目前企业面临着区域差别、产能置换等方面的影响，2020年水泥行业的走势存在很大的不确定性，“但是相信只要大家共同努力，整个行业还是会取得较好效益的。” “根据《我国水泥消费量预测研究报告》，2015年至2025年是我国水泥消费高峰平台期，其中2018年至2020年是水泥熟料消费峰值期，之后消费量会逐年平缓下降。”孔祥忠认为，在不出现重大经济变化的情况下，未来10年水泥消费将呈现缓慢下降趋势。 专家表示，目前水泥行业去产能任务依旧艰巨。水泥去产能任务是长期的，但留给行业去产能的时间是有限的。目前，去产能阻力来自多方面，包括了法律、经济、民生等问题。 “产业政策的引导是行业去产能的关键。”孔祥忠表示，水泥行业压减产能、结构调整需要政府多部门协同推进，要支持市场化创新模式去产能。“如果新增产能不能控制，结构调整优化不能持续，那么，只要出现需求较大幅度下滑，行业发展将很快萎缩。”孔祥忠说。
8月25日，由中国水泥网主办的“2020中国水泥行业超洁净排放技术交流大会”在湖州举办。来自中国建筑材料联合会、南方水泥、天瑞水泥、天山水泥、亚洲水泥等水泥行业技术专家、企业代表齐聚一堂，探讨如何推进行业节能减排、绿色低碳发展。 “水泥作为传统的‘两高一资’（即“高耗能、高污染、资源性”）行业，环保是永恒的主题。”中国水泥网董事长邵俊直言。 中国建筑材料联合会会长乔龙德表示：“我国水泥行业在‘十三五’期间实现了技术装备、行业发展方式等方面的飞跃，但在节能减排方面任务还相当艰巨。” 近年来，水泥行业明确提出了超低排放目标，污染物排放治理加速升级。截至目前，河北、河南、安徽、北京、福建、贵州、广东等省份已陆续制定了水泥工业大气污染物排放标准和超低排放改造实施计划。2020年7月，生态环境部印发了最新版《重污染天气重点行业应急减排措施制定技术指南》。在邵俊看来，这将意味着水泥行业的超低排放改造进程将再一次提速。 在此背景下，水泥企业应该如何实现节能减排？乔龙德从三方面给出实现路径：从设计、装备、生产、管理等方面全面推进系统的节能减排、绿色生产；从产业结构调整，产品结构调整、产业链延伸等方面降低能耗，降低排放；从标准提升、绿色工厂和推进碳排放交易等方面入手，推进节能减排和大气污染物减排。 上述举措已在头部企业有所落地。据上海南方水泥总裁林国荣介绍，目前上海南方水泥已压减熟料产能达1000多万吨，累计投入近12亿元用于节能环保改造，平均煤耗下降近20%、电耗下降近30%，各类排放指标均远低于国家最新标准。绿色升级方面，公司已总计投入1.8亿元尝试在分级燃烧改造的基础上进行中温SCR、低温SCR、一体化脱硝、精准SNCR等多路径的超低排放技术；耗资8.3亿元建设的“全电物流”项目和物流码头，实现“零排放”空水联运，被评为全国绿色示范项目。 绿色化之外，智能化成为水泥行业又一发展共识，也成为行业实现节能减排的新技术手段。上海万澄环保表示，水泥智慧工厂包括窑智能实时优化控制系统、磨机智能实时优化控制系统、高效智能SNCR脱硝系统、智能预警系统、全自动实验室、生产信息化管理平台等。 “接下来水泥行业的三个重点任务包括实现粉尘、二氧化硫、氮氧化物三大指标的达标排放；淘汰落后产能，去掉不达标生产线；推行碳交易试点等。”乔龙德说。（张问之）
延续上周的涨势，今日水泥股继续“兴奋”。 8月24日，水泥股普遍强势，A股市场上，海螺水泥涨近4%，金圆股份、亚泰集团、西藏天路等涨超2%。 数据来源：Wind 港股市场华润水泥盘中创历史新高，涨超7%，东吴水泥、海螺水泥、中国建材、亚洲水泥等均有所拉涨。 数据来源：富途牛牛 回顾近两个月，水泥行业走出爆发式行情，行业指数累涨近25%，大幅跑赢沪深300和大盘指数。 数据来源：Wind 试问该板块为何有点嗨？ 主要是基于：在经过了一阵颓靡期后，随着中报龙头业绩的乐观表现释出，水泥板块的上升周期继续强势带来的利好。 随着国内疫情的受控，宏观经济不断趋稳，基建投资需求进一步释放，叠加水泥价格近期上涨明显，进而为入局标的带来一定的业绩支撑动力，促使水泥行业景气稳步恢复。 量价齐升释放利好 1.需求“虽迟但到” 众所周知，水泥制造行业具有强周期属性，受宏观经济影响较深，且对其下游端的需求依赖性较强。 回顾上半年，可以发现，水泥行业遭遇了严重的“水逆”。 2020年，突发的新冠疫情对其带来一定的重击，宏观经济暂时受挫，建筑行业被迫停工停产，直接使得工程的延期及建筑材料的堆积过剩，拉低水泥价格；虽说进入五六月，复工复产有序进行，需求量有所回增，但一时间进入雨季，施工进程再次被耽误致使需求端难以完全释放，水泥又被迫降价销售，整体使得入局企业经营压力倍增，水泥行业景气度受到负面影响。 “2020年上半年，全国累计水泥产量9.98亿吨，同比下降4.8%，降幅较1-5月收窄3.4个百分点；上半年水泥业营业收入4262亿元，同比下降6.1％；利润767亿元，同比下降6.1％，降幅分别较1-5月份收窄2.1和3.8个百分点。”——国家统计局 然而，好在二季度外部环境的回暖为行业后期的强势发展带来有力的先决条件，使得需求端的显著反弹，在一定程度上消化了部分消极作用。 基建投资累计同比增速&房地产开发投资累计同比增速 数据来源：华安证券 得益于二季度疫情进入常态化，人们生产生活进入正轨，宏观经济明显好转（全国GDP二季度恢复正增长），同时在基建逆周期调节的助力之下，重点工程项目落地，水泥需求虽然迟到但没有缺席，迎来强势反弹，供需格局得到进一步改善，使得行业景气度有所回升。 “今年国家安排地方专项债券3.75万亿元，比去年增加1.6万亿元，创下历史记录...从2020年1-6月已发行专项债的投向来看，基建领域占比超过60％，相对于2019年专项债25％的基建领域投向占比提升明显。”——公开数据 地方政府专项债发行规模和利率情况 数据来源：长城证券 2. 涨价号角的吹响 而随着需求端得到有效释放，旺季气氛浓厚，水泥价格的上涨也便提上了日程。 数据来源：长城证券 尤其是进入8月后雨季基本结束，此前持续受到雨水天气影响的长三角地区，在八月初进行第二轮提价之后，继续推涨。 16日-20日江苏地区苏锡常、南通、盐城、扬州、泰州等地水泥价格再次上调20-30元/吨； 上海地区各品种水泥价格再次跟涨20元/吨； 浙江北部及浙中南市场水泥价格先后通知上调30元/吨； 安徽阜阳、淮南地区高标水泥价格上涨30元/吨... 水泥价格的强势自然也使得水泥企业松了一口气，与此同时，成本端的下降也为其改善基本面带来支撑，今年以来，受疫情影响，煤炭价格大幅下探，一度突破至红色区域。 “一季度煤炭价格低于去年同期，其中4、5月份均价分别大幅低于去年同期21%和17%。”——公开数据 下半年怎么走？ 而随着需求趋稳，叠加水泥价格的上涨，以及成本端的下降，相关水泥企业也迎来了一定的业绩修复。基于此，下半年的水泥行业走势也或将延续目前这一势头，保持向上周期。 毕竟在财政扩张、货币宽松和低利率环境之中，根据近期淡旺切换，在雨季结束后，延续稳增长基建项目逐步落地的利好，新设重点工程陆续开工，后期赶工压力较大，水泥等周期性需求有望增长，相关价格有望保持高位，加固量价齐升这一特点，进而或带动水泥标的的盈利弹性显现，以及板块迎来补涨行情。 “二季度，全国八成以上省份的水泥企业产量实现正增长，但水泥价格总体低于去年同期...下半年行业利润预计超800亿元，全年利润总额达1500亿元，低于去年预期，但或将是历史第二高的数据。”——公开数据 在此之下，市场虽会产生一定的分化，但龙头标的或将继续凸显其存在感。 就拿海螺水泥来说，相较于一季度的受挫（20%的净利润下滑），其作为龙头算是表现回稳。 数据来源：Wind 公司单季度归母净利润及同比增速 数据来源：国信证券 根据最新财报，2020上半年公司实现营业总收入740.07亿，同比增长3.30%；实现归母净利润160.69亿，同比增长5.31%，高于市场预期；每股收益为3.03元。报告期内，公司毛利率为31.4%，同比降低1.0个百分点，净利率为22.5%，同比提高0.7个百分点。 同时，在费用管控方面，销售、管理、财务费用率分别下降 0.35、0.63、0.29pct至 2.42%、2.40%、-1.17%；现金流状态也较好，上半年在手货币资金+交易性金融资产达到763.8 亿，同比增长约 115%，剔除有息负债后的账面净现金达到485亿元，同比增长86.7%；且报告期末资产负债率18.8%，降至历史低位。 公司资产负债率（%） 以及净现金状态 数据来源：国信证券 在销量方面，受疫情影响，2020上半年公司实现水泥熟料合计净销量1.87亿吨，同比下降7.6%；其中，自产品销量1.41亿吨，同比下降3.4%，优于全国整体(1-6月产量下滑4.8%)；在成本方面，由于占比超五成的燃料及动力成本下降明显，水泥吨成本174.5元，同比下降1.04元。 要知道水泥行业具备较低的投资和生产壁垒，随着中小型水泥厂的出现，市场竞争时常陷入混乱无序，而这会直接导致产能过剩且利用率偏低，不利于行业的良性发展。为改善这一行业痛点，目前提高产能利用率势在必行，除了实行错峰生产之外，市场集中度也需进一步提升，这就是近年来国家鼓励相关企业开展并购重组，以促进规模化、集约化经营的原因。 “近年来前十强水泥企业产能占比由2012年的36.23%上升至2019年的48.36%。”——公开数据 因此，在水泥板块后劲犹在的背景之下，目前板块处于低位估值，看好周期股核心资产的成长逻辑，即基于对量价表现的乐观，水泥头部标的（海螺水泥、中国建材、华润水泥等）会继续拓展能力边界，成长性较为凸显。 水泥制造（申万）PE（TTM） 数据来源：华安证券 结语 今年以来，水泥板块整体维持了震荡攀升的格局，这与其所处的市场环境紧密相关。一方面，疫情和极端天气影响行业景气度，需求受到抑制，水泥价格出现明显跌幅，使其受挫；另一方面，在后期随着宏观经济的复苏，旺季需求跟上，水泥涨价频现，海螺水泥等业绩趋稳，整体为行业后续走势带来积极驱动力。 目前身处8月，行业迎来淡旺季的转折点，展望中后期，在基建和房地产开发加速回暖之下，需求端继续发力，水泥价格也逐步企稳，板块活力还是较为可期。当然，万事小心为上，原料成本以及基建建设等因素带来的不及预期风险也无法忽视。
作为近几年“赚钱效应”较为突出的行业之一，水泥上市公司业绩备受关注。今年上半年，“水泥一哥”海螺水泥净利润超过160亿元，赚钱能力依然强劲。从全行业看，四五月份水泥企业效益创出了历史新高，下半年随着四季度传统旺季的来临，水泥价格则有望稳中走强。 海螺水泥半年盈利超160亿元 海螺水泥8月21日晚间披露半年报，显示期内实现营业收入740.06亿元，同比增长3.30%；实现净利润160.69亿元，同比增长5.31%，基本每股收益达到3.03元。此外，公司经营活动产生的现金流量净额145.62亿元，同比增长0.39%，显示企业回血能力强，抗风险能力高。 从销售情况来看，期内公司水泥熟料合计净销量为1.87亿吨，同比下降7.60%；受水泥熟料净销量减少及产品综合销价下降影响，实现主营业务收入624.82亿元，同比下降8.65%；主营业务成本400.67亿元，同比下降11.78%；产品综合毛利率为35.87%，较上年同期上升2.27个百分点。 记者对比一季报发现，1月份-3月份海螺水泥无论营收还是净利润同比都有所下降，这意味着二季度公司很快扭转了效益下滑的“尴尬”局面。对此，接近海螺水泥的相关人士对记者称，四五月份水泥需求恢复得好，价格也已经回暖，带动上半年公司整体业绩依然保持向上的趋势。 “四五月份水泥需求恢复得特别好，海螺水泥这两个月的效益是历史上最高的两个月效益，这跟水泥价格回暖有很大关系。虽然公司一季报业绩不太好看，但水泥行业一季度属于淡季，上半年公司整体经营情况目前看都是很好的。”上述人士说。 一位长期跟踪水泥行业的分析师对记者说：“水泥行业上、下半年的需求比大概是四比六，一般情况下集中爆发在二季度，尤其是四月份和五月份，三季度略显平淡，四季度则是传统旺季。今年由于房地产和建筑施工企业复工复产时间最晚，下游需求到三月份才慢慢开始启动，所以水泥价格也是在三月份才开始有所启动。到了四月份开始，前期被压制的需求集中释放，所以四、五月份企业效益非常好。” 据他介绍，今年上半年水泥行业实现利润767亿元，同比下滑了6.1%，虽然比2019年上半年有所回落，但仍是历史第二高位，尽显行业的韧性。上半年，水泥全行业销售利润率为18%，与去年同期持平，而同期工业平均销售利润率仅5.42%。这其中，水泥企业五六月份单月的利润超过了去年同期。 下半年水泥价格或稳中走强 水泥网监测数据显示，二季度，全国八成以上省份的水泥企业产量实现正增长，但水泥价格总体低于去年同期。数据还显示，东北、中原、长三角及华北市场水泥价格跌幅居前。 前述接近海螺水泥的相关人士对记者坦言：“受7月份洪水影响，海螺水泥相关销售区域的价格承压较大，三季度价格回调了一点，处于相对低谷。后面的话关键看各家企业能否稳定产量和价格，争取四季度再创一个新高。” 对此，上述分析师表示，总体来说，三季度水泥行业整体需求相对二季度、四季度要偏弱一些。 “海螺水泥虽然是个全国性企业，但它的销售市场主要位于南方，尤其是长三角地区，北方市场最远在山东。今年南方发生了严重的汛情，汛情过后又是高温天气，加上六月份还有个农忙季节，这些因素都使得公司下游需求有所下降。”该分析师说。 不过，水泥网监测数据显示，8月份开始，安徽沿江地区南方、上峰等厂家继续通知上调熟料价格20元/吨-30元/吨。7月底至今的半个月左右时间，沿江熟料连续密集上调两轮，船运价最高回涨至370元/吨，涨完后基本已经回升至雨季前水平。 在上述分析师看来，预计今年水泥全行业效益将达到1500亿元，价格仍有小幅上涨，市场则呈现出分化，优先看好华东市场。
8月19日晚间，祁连山发布2020年半年度业绩报告，上半年，公司实现营业收入33.92亿元，同比增长16.53%；归属于上市公司股东的净利润7.32亿元，同比增长45.83%。 祁连山表示，公司所处西北地区，受疫情和雨水影响相对较小，水泥产销量率先追平去年并由降转升，在强有力的需求拉动下，水泥价格也一路攀升，在上半年全国六大区域市场中表现亮眼，实现了“量价齐升”。 水泥产销量稳步增长 今年上半年，祁连山水泥产品产销量稳步增长，共销售水泥1011万吨，同比增加107万吨；产销商砼68万方，同比增加12万方。水泥产品实现营收30.53亿元，同比增加19.48%，毛利率为43.3%，较上年同期增加6.37个百分点。 此外，熟料实现营收4798.52万元，较上年相比有所下降，毛利率为18.74%，较上年同期增加6.44个百分点；商品混凝土实现营收2.66亿元，同比增加24.1%，毛利率为31.17%，较上年同期降低1.85个百分点；骨料实现营收958.99万元，同比增加140.5%，毛利率为29.36%，较上年同期增加10.87个百分点。 分地区来看，报告期内，兰州地区、河西地区、天水地区、甘南地区、青藏地区、平庆地区、陇南地区分别实现营收5.48亿元、5.38亿元、8.34亿元、1.72亿元、4.43亿元、1.16亿元和7.25亿元，前五个地区营收较上年均有所增长，同比分别增长57.23%、44.93%、20.86%、6.66%和5.20%。平庆地区、陇南地区受销量下降影响营业收入同比降低外，同比分别下降3.07%和7.35%。 同时，受益于产品售价上涨、成本降低，各地区毛利率同比均有所上升。具体来看，兰州地区、河西地区、天水地区、甘南地区、青藏地区、平庆地区、陇南地区的毛利率分别为45.63%、37.25%、42.26%、37.55%、36.36%、39.07%、47.25%，较上年同期相比分别增长6.92个、8.91个、9.12个、4.51个、8.18个、2.72个和3.09个百分点。 祁连山是甘青藏区域最大的水泥生产企业，公司产品在公路、铁路、机场等重点高端工程市场占主导地位。目前，公司形成了十六大水泥生产基地，在役19条干法水泥熟料生产线，市场范围涵盖甘肃、青海、西藏三省区主要水泥消费市场。2020年上半年，祁连山在甘肃市场占有率达46%，在青海市场占有率达26%。 7月28日，祁连山位于西藏拉萨的年产120万吨熟料新型干法水泥生产线项目顺利投产。该项目于2018年12月份开工建设，占地面积约700.218亩，总建筑面积115472.9平方米，项目计划总投资15.44亿元，年产熟料120万吨，年产水泥可达150万吨。据公司内部人员介绍：“拉萨项目的投产将进一步填补西藏水泥市场短缺的现状，项目建设促进3337名农牧民群众实现转移就业，增加劳务收入共496.3万元，机械租赁2450个台班，机械租赁收入1402.2万元。” 此外，另一条在建生产线——西藏中材祁连山年产120万吨熟料产线目前进展顺利，预计将在今年年底建成。中金公司研报认为：“祁连山西藏项目的建成投产，有望进一步提升其在西藏区域的掌控力。” 西北基建需求较好带动区域量价齐升 祁连山在半年报中指出，公司位于西北地区，受疫情和雨水影响较小，在强有力的需求拉动下，水泥价格也一路攀升，在上半年全国六大区域市场中表现亮眼。 前海开源基金首席经济学家杨德龙接受记者采访时表示：“祁连山作为西部传统基建股中的水泥股，受益于西部大开发带来的利好，能够对其业绩带来比较正面的影响。从投资额方面来讲，传统基建仍是重点，对经济拉动的作用也比较大。” 今年5月17日，《中共中央、国务院关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见》中明确提出2020年及2035年西部地区发展目标，根据甘肃省发改委，甘肃省2020年共确定省列重大建设项目158个，总投资9958亿元，同比增长31%，年度计划投资1779亿元，同比提高33%。今年上半年，甘肃省固定投资同比增长4%，其中基建投资增速同比下降0.2%。 根据国家统计局数据显示，甘肃上半年水泥产量201万吨，同比增长8%，增速仅低于新疆及辽宁，青海省上半年水泥产量462万吨，同比下降12%，但6月单月降幅已收窄至1.4%，预计7月有望迎来正增长。 需求的上升带动区域内的水泥价格上涨，根据数字水泥网，上半年甘肃、青海水泥价格同比分别增长16%和21%。 华西证券分析师戚舒扬告诉记者：“西北地区水泥较为依赖重点工程，而重点工程项目周期一般为4-5年，目前仅仅是甘青地区5年需求上行周期的第二年，未来2-3年当地将总体呈现量价齐升的趋势。随着雨季结束，下半年，西北地区今年新批复的重点工程将加速释放，进一步提振当地水泥需求，带动水泥行业景气度上行。”
8月19日晚间，祁连山发布2020年半年度业绩报告，上半年，公司实现营业收入33.92亿元，同比增长16.53%；实现归属于上市公司股东的净利润7.32亿元，同比增长45.83%。 祁连山表示，公司所处西北地区，受疫情和雨水影响相对较小，水泥产销量率先追平去年并由降转升，在强有力的需求拉动下，水泥价格也一路攀升，在上半年全国六大区域市场中表现亮眼，实现了“量价齐升”。 水泥产销量稳步增长 今年上半年，祁连山水泥产品产销量稳步增长，共销售水泥1011万吨，同比增加107万吨；产销商砼68万方，同比增加12万方。水泥产品实现营收30.53亿元，同比增加19.48%，毛利率为43.3%，较上年同期增加6.37个百分点。 此外，熟料实现营收4798.52万元，较上年相比有所下降，毛利率为18.74%，较上年同期增加6.44个百分点；商品混凝土实现营收2.66亿元，同比增加24.1%，毛利率为31.17%，较上年同期降低1.85个百分点；骨料实现营收958.99万元，同比增加140.5%，毛利率为29.36%，较上年同期增加10.87个百分点。 分地区来看，报告期内，兰州地区、河西地区、天水地区、甘南地区、青藏地区、平庆地区、陇南地区分别实现营收5.48亿元、5.38亿元、8.34亿元、1.72亿元、4.43亿元、1.16亿元和7.25亿元，前五个地区营收较上年同期均有所增长，分别同比增长57.23%、44.93%、20.86%、6.66%和5.20%。平庆地区、陇南地区受销量下降影响，期内营业收入降低，分别同比下降3.07%和7.35%。 同时，受益于产品售价上涨、成本降低，各地区毛利率同比均有所上升。具体来看，兰州地区、河西地区、天水地区、甘南地区、青藏地区、平庆地区、陇南地区的毛利率分别为45.63%、37.25%、42.26%、37.55%、36.36%、39.07%、47.25%，较上年同期分别增长6.92个、8.91个、9.12个、4.51个、8.18个、2.72个、3.09个百分点。 祁连山是甘青藏区域最大的水泥生产企业，公司产品在公路、铁路、机场等重点高端工程市场占主导地位。目前，公司形成了十六大水泥生产基地，在役19条干法水泥熟料生产线，市场范围涵盖甘肃、青海、西藏三省区主要水泥消费市场。2020年上半年，祁连山在甘肃市场占有率达46%，在青海市场占有率达26%。 7月28日，祁连山位于西藏拉萨的年产120万吨熟料新型干法水泥生产线项目顺利投产。该项目于2018年12月份开工建设，占地面积约700.218亩，总建筑面积115472.9平方米，项目计划总投资15.44亿元，年产熟料120万吨，年产水泥可达150万吨。据公司内部人员介绍：“拉萨项目的投产将进一步填补西藏水泥市场短缺的现状，项目建设促进3337名农牧民群众实现转移就业，增加劳务收入共496.3万元，机械租赁2450个台班，机械租赁收入1402.2万元。” 此外，另一条在建生产线——西藏中材祁连山年产120万吨熟料产线目前进展顺利，预计将在今年年底建成。中金公司研报认为：“祁连山西藏项目的建成投产，有望进一步提升其在西藏区域水泥市场的掌控力。” 基建需求带动量价齐升 前海开源基金首席经济学家杨德龙接受记者采访时表示：“祁连山作为西部传统基建股中的水泥股，受益于西部大开发带来的利好，能够对其业绩带来比较正面的影响。从投资额方面来讲，传统基建仍是重点，对经济拉动的作用也比较大。” 据了解，甘肃省2020年共确定省列重大建设项目158个，总投资9958亿元，同比增长31%，年度计划投资1779亿元，同比提高33%。今年上半年，甘肃省固定投资同比增长4%，其中基建投资增速同比下降0.2%。 根据国家统计局数据显示，甘肃上半年水泥产量201万吨，同比增长8%，增速仅低于新疆及辽宁，青海省上半年水泥产量462万吨，同比下降12%，但6月份单月降幅已收窄至1.4%，预计7月份有望迎来正增长。 需求的上升带动区域内水泥价格上涨，根据数字水泥网数据显示，上半年甘肃、青海的水泥价格分别同比增长16%和21%。 华西证券分析师戚舒扬告诉记者：“西北地区水泥行业较为依赖重点工程，而重点工程项目周期一般为4年-5年，目前仅仅是甘青地区5年需求上行周期的第二年，未来2年-3年当地将总体呈现量价齐升的趋势。随着雨季结束，下半年，西北地区今年新批复的重点工程将加速释放，进一步提振当地水泥需求，带动水泥行业景气度上行。”
8月19日晚间，水泥行业两大头部企业天山股份和万年青同时披露2020年半年报。有望晋身“水泥一哥”的天山股份，凭借着二季度业绩的优异表现，上半年盈利与去年持平；生产基地集中在江西、福建的万年青，在一季度盈利的基础上，上半年业绩进一步提升。 天山股份回暖势头明显 半年报显示，上半年天山股份实现营收35.97亿元，同比下降9.07%；实现净利润6.77亿元，同比增长0.9%；扣非净利润6.87亿元，同比增长5.78%。 虽然就半年报数据来看，天山股份表现似乎并不亮眼，但在“疫情影响”叠加“超长雨季”的背景下，上半年净利润能持平上年同期实属不易。 国家统计局数据显示，2020年上半年，全国水泥产量10亿吨，同比下降4.8%；实现利润767亿元，同比下降6.1%。 “公司经营情况与行业发展匹配。”对于上半年业绩表现，天山股份表示，报告期虽受新冠疫情和超长梅雨季的双重影响，水泥需求阶段性下滑，但随着国家各项政策有效实施，复工复产深入推进，受益于新型基础设施建设加快，以新型城镇化带动投资和消费需求，房地产市场平稳健康发展，公司新疆区域二季度水泥销量同比提升，公司盈利情况较去年持平。营收下降则主要系公司产品销价下降，同时部分产品销量下降所致。 同时，天山股份的互联网销售平台的优势在上半年得以发挥。数据显示，上半年公司旗下水泥电子商务平台“聚材商城”实现营业收入（合并抵消后）0.35亿元。 对比一季报可以发现，天山股份二季度业绩修复明显。今年一季度，天山股份实现营收5.35亿元，同比下降43.24%；净利润更是亏损2982万元，同比下降118.16%。 天山股份主营业务涉及水泥、熟料、商品混凝土的生产及销售，市场主要集中在新疆和江苏。截至2020年6月底，公司熟料产能2799.6万吨，水泥产能3866万吨，余热发电能力153MW，商品混凝土产能1475万方。 万年青业绩表现突出 万年青的半年报显示，2020年上半年，公司实现营业收入53.33亿元，同比增长20.64%；实现净利润6.79亿元，同比增长12.6%；扣非净利润6.83亿元，同比增长13.97%。 万年青主要从事硅酸盐水泥、商品混凝土以及新型墙材的生产和销售，拥有13条熟料生产线，熟料设计产能1400万吨/年，水泥设计产能2500万吨/年，生产基地主要集中在江西和福建，水泥销售市场以江西为主，向福建、浙江、广东等周边省份辐射。 万年青表示，上半年公司水泥板块营业收入同比基本持平，同时公司持续开展对标管理，实施降本增效，生产成本持续下降。如上半年万年青深化企业内部区域对标，持续挖掘降耗空间，采用新材料替代天然砂石，在动态对标中，优化各项经营指标。此外，上半年公司财务费用大幅度缩减，同比下降超105.15%，主要系优化融资结构及融资利率的下降，融资成本降低。 “二季度行业回暖明显，不管是水泥的需求，还是企业的信心，包括行业的效益，都有明显的回升。尤其是5月份，水泥需求创下历史同期最高，6月份的产量已接近2.3亿吨。5月份、6月份单月同比增速都超过6%。”中国水泥网水泥大数据研究院资深分析师郑建辉认为，下半年水泥需求将进一步释放，行业利润预期超800亿元。全年利润总额约为1500亿元，虽低于去年，但仍将处于历史第二的高位。
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