于是/文2021年1月8日，在“2021《财经》可持续发展高峰论坛暨长青奖颁奖典礼”上，光大信托凭借在信托行业创新转型中发挥的引领性作用，荣获“最具创新能力信托公司”奖项。长青奖评选由《财经》杂志发起，社会价值投资联盟进行研究支持，以严谨的评估方法，考察过往一年中各金融机构、实体企业的经济效益、社会效益、环境效益的可持续发展价值。长青奖从守法合规、信息披露、公司治理、重大事件等四个维度对企业进行评估，寻找并表彰义利并举、基业长青的企业，具备高度的公信力。光大信托于2014年经银监会（现“银保监会”）批准重组成立，经过6年的发展，现已进入行业头部信托公司行列。有数据显示，两年来光大信托营业收入、风控指标、创新能力等整体综合实力呈跨越式发展。2020年，光大信托积极响应国家“坚持双轮驱动、构建一个体系、推动六大转变”的战略布局，贯彻落实光大集团提出的“顺应行业发展趋势，加快业务转型，加强创新能力建设”的重要指示，始终坚持“科技引领，创新驱动”的发展理念，严格按照“基金化、证券化、资产管理化”的发展战略，努力构建重资产轻资本、标准化破刚兑、投资型资管式、组合类市场化的高质量发展模式，并将创新转型作为公司发展第一要务，驰而不息，久久为功。围绕着清晰的创新战略与创新目标，光大信托构建顶层设计，完善创新机制体制建设，为公司创新转型保驾护航。顶层设计方面，光大信托通过设立产品创新委员会，对公司创新工作进行全面指导和引领，明确创新发展战略方向，夯实创新基础；机制建设方面，光大信托通过设置正向激励、绿色通道、跨部门合作、创新容错、复制推广和双创托底等六大创新机制，激发业务团队的创新积极性；体制建设方面，光大信托全面形成包括创新制度、创新业务、创新流程、创新文化在内的创新体系，规范创新业务管理，优化流程效率，培育创新文化，在风险可控的前提下，助力业务全面转型。2020年，光大信托创新成果丰硕，实现了创新业务的全面覆盖，落地了多个行业首单，数量质量双丰收，以良好的创新展业效果赢得了市场的广泛认可。从创新广度来看，公司创新业务实现了家族信托、资产证券化、消费金融信托、慈善信托、工商企业、基础设施、房地产、特殊资产、供应链信托、养老信托等特色业务全领域覆盖。家族信托业务方面，光大信托推出光盈人生、光耀世家、光鸿系列等系列家族财富信托品牌产品，分别聚焦财富增值、财富传承、同业合作等方向，主动管理家族信托新增业务规模突破200亿元；资产证券化业务方面，公司积极为企业盘活存量资产，降低融资成本，成效明显，资产证券化类业务全年新增规模约1500亿元；普惠金融业务方面，公司加强与360金融、小米等互联网头部机构合作，不断提升风险控制与消费服务能力；慈善信托业务中，公司新增慈善信托备案76单，备案规模1.28亿元，数量与规模均为信托行业第一，成为首个备案数量过百单的金融机构，体现了央企责任担当，获得社会的高度肯定。从创新业务深度来看，公司积极响应国家号召和监管要求，主动压降融资类业务规模，积极布局投资类业务，大力支持资本市场发展，在行业创新转型中发挥了示范与引领作用。证券类业务成为公司创新重要发力点，在打新、（R）QDII、基石锚定、指数增强、量化对冲、固收+、TOF等方面进行了全方位布局。公司自主编制了信托行业首个生物医药医疗行业精选指数——光大健康科学A8指数，并在此基础上成立了信托行业首单基于健康医药行业窄基指数的信托产品（运行6个月以来净值增幅达到20%）。公司业务团队与行业内顶级投顾机构、基金管理机构积极联动，发布了磐石系列指数型产品、信博增益系列打新型产品，在权益类产品领域实现重要突破。此外，公司成立了基础设施非标转标信托、创投基金、家庭信托、现金管理T+0信托、健康养老消费权益、永续债投资、特殊资产投资、全景式存量地产投资等多支行业首单或公司首单创新产品。本次《财经》长青奖的获奖是对光大信托多年来创新工作成果的高度认可。“鲲鹏展翅九万里，长空无崖任搏击”！光大信托正承载创新之风，深耕创新能力，强化创新意识，拥抱金融科技，打造专业化投研体系，立足自身资源禀赋，向着建设国际一流资管机构的目标奋勇前行！
经济日报-中国经济网北京12月8日讯 据银保监会网站消息，中国银保监会党委委员、副主席黄洪在2020年中国信托业年会上表示，信托业要杜绝与监管博弈的心态，不通过变通或绕开监管规定开展信托业务，更不能以此寻求相对于其他信托公司的不正当竞争优势，破坏市场秩序。 以下为全文： 中国银保监会党委委员、副主席黄洪在2020年中国信托业年会上的讲话 （2020年12月8日） 同志们： 很高兴参加今年的信托业年会。去年的信托业年会上，我提出了在全行业建设良好信托文化的建议，得到了全行业广泛的响应。信托文化是一个总括性概念，信托法律关系所包含的各利益主体以及各环节流程，都具有各自的子文化，如委托人文化、受托人文化、受益人文化、金融人文化、合规文化、风险文化、内控文化等等。这些子文化共同构成了信托文化这个大概念。在这些子文化中，最基础、最核心、最重要的是三个文化，即委托人文化、受托人文化和合规文化。委托人文化和受托人文化构成了信托法律关系，塑造了信托业独特的商业模式。而这种商业模式能否成功，能否实现长期可持续，并有效创造价值，最终取决于是否依法合规，是否具有合规文化。抓住这三个子文化的建设，就抓住了信托文化建设的牛鼻子，并能够带动其他子文化的建设，整体信托文化的建设也就水到渠成。这三个子文化，每一个都值得深入研究和思考。鉴于本次信托业年会的主题是夯实受托人定位根基，今天我想单独聚焦受托人文化，谈几点意见，供大家讨论。 一、什么是受托人文化 信托制度是舶来品，但受托人文化不是。我们国家五千年的历史，受人之托、忠人之事的事例屡见不鲜，受托人精神也一直是我们民族古往今来最鲜明、最崇敬的品格之一。古代皇帝临死前若继位人太小，一般就会指定托孤大臣代为处理事务，这就是典型的受托人，好的受托人如商朝的伊尹、周朝的周公，以及三国时期的诸葛亮，他们都认真履职、不负所托，特别是诸葛亮，鞠躬尽瘁、死而后已，流芳百世，直到今天都是我们民族的精神榜样。坏的受托人如司马懿，利用托孤大臣的身份谋取自己的私利，最终谋朝篡位，辜负别人托付，为后世不齿，千载之下饱受诟病。可以说，古人已经用行为对什么是受托人文化作了最好的诠释。我认为，良好的受托人文化，应当具有以下几个基本特征： （一）守正。守正就是作为受托人要堂堂正正，坦坦荡荡，始终走在人间正道上。一是要遵纪守法。作为受托人要遵纪守法，同时还要确保信托目的合法合规、不损害社会公共利益，这是信托法律关系成立的前提。二是要遵守公序良俗。遵循社会普遍的道德约束和公认的行为准则，不投机取巧，善用信托制度的灵活性，防止信托制度被委托人不合理利用。三是要承担社会使命。结合自己的职责定位，承担起自己应该承担且有能力承担的社会使命，推动社会与自身共同成长进步，这也是每一个社会主体义不容辞的责任。就信托业来说，要承担起国家赋予金融机构的社会使命，支持实体经济高质量发展，并满足人民群众对美好生活的向往。 （二）忠实。忠实是指受托人必须品格高尚，忠于委托人，为受益人合法利益最大化的目标积极管理信托财产，不负委托人和受益人的信任。一是要对委托人诚实守信。在信托关系中，受托人虽以自己的名义管理、处分信托财产，但绝不能按自己意愿而必须按委托人意愿行事，不能利用信托财产为自己牟利，不能作出违背信托目的、不忠于委托人和受益人的行为，更不能误导或欺诈委托人。二是要以积极的方式管理运用信托财产。依照忠于信托目的的原则，主动追求受益人合法利益最大化的目标，积极地管理处分信托财产，实现信托财产的有效运用和稳步增值，这才是真正的不负所托，称得上忠于信托目的的实现。 （三）专业。专业是指受托人应当具有实现信托目的所需要的专业能力。委托人将信托财产交给受托人是基于对受托人品格和技能的双重信任。对受托人品格的要求主要体现在忠实文化上，对技能的要求则主要体现在专业文化上。一是要管得住。受托人要具有完善的公司治理、内控机制和全面风险管理能力，能够有效防止因自身过失而导致信托财产损失，具备保护信托财产安全的能力。二是要管得好。具备与受托服务目标相匹配的专业人才队伍和主动管理能力，对信托公司来说，在资产管理领域应当具有通过风险管理创造风险价值的能力，在财富管理、服务信托和慈善信托领域具有相应的法律、税务、信息科技系统、企业经营管理等综合服务能力。 二、为什么要建设受托人文化 自“一法两规”颁布以来，我国信托业的制度定位逐渐明确，即办成“主营信托业务的金融机构”，做专业的受托人。近年来，信托业按照这个定位要求，淡化固有投资机构色彩，努力拓展信托业务，积极按照信托业务规律完善公司治理、内控机制、业务流程和激励约束机制，取得了初步成效。但与此同时，全行业仍然存在受托人文化不成熟、受托人职责不清晰、受托人定位有偏离等问题，制约行业高质量发展目标的实现。这主要体现在四个方面： （一）意识不牢，未坚实树立受托人定位的思想自觉。从表面上看，信托公司都认可了受托人的定位，但由于对受托人文化思考不深、理解不透，实际执行中往往发生偏离受托人定位的问题。比如信托公司普遍明白委托人信任的重要性，但却将委托人对自己的信任建立在明示或暗示的刚性兑付，而非自己的忠实品格和专业水准上，违背了信托业“受人之托、代人理财”的制度定位，将信托业务从直接融资做成了间接融资，从“代人理财”做成了“自己理财”，从表外业务做成了表内业务。再比如，资金信托业务作为目前信托公司的主流业务，主要从融资端发起，信托公司在开展该类业务时主要围绕融资人的需求创设信托产品，对融资人利益的关注多于对委托人和受益人利益的关注，这实际上违背了以受益人为核心的信托规律，展业逻辑存在错位。同时，信托公司在当前资金信托业务模式下获取的主要是利差收入，违背了信托公司以管理费为主要收入来源的准则，盈利逻辑也存在错位。 （二）守正不足，未高度重视受托目的的正当性要求。信托公司在守正文化方面的问题，主要包括三个层次：一是不够坦荡。热衷于投机，利用信托制度的灵活性到处找缝隙、钻空子，千方百计为金融机构的监管套利和限制性领域的资金融通提供便利，导致灵活性这一信托制度的最大优势没有服务于委托人的正当需求，反而成为市场乱象的重要诱因。二是不够规矩。从投机主义发展而来形成了行业浓厚的江湖草莽气息，进而发展为漠视规则和纪律，各种跨越监管红线、阳奉阴违的现象频繁发生。比如压降信托融资类业务是去年底监管部门就提出的要求，但今年上半年部分信托公司仍然迅猛发展，结果下半年面临极重的压降任务。三是不够担当。行业未充分认识到近年来信托业大发展呼唤大担当的使命要求，仍然没有改变“我是小块头”“只管闷声发大财”等思维定势，在服务实体经济和满足人民美好生活需要方面口号多于行动，有效有力的举措不多，扰乱宏观调控却得心应手，与当前信托业在金融业的整体地位不相匹配。 （三）忠实不够，未完全做到对委托人的勤勉尽责。这主要体现在信托公司履行受托职责的质量方面。一是大量存在损害委托人和受益人利益的行为。信托公司作为受托管理机构，其面临的最大风险是受托履职不力引发的操作风险，这本应是信托公司风险防范的重点。但当前信托业在受托履职管理的全流程各环节均存在瑕疵，比如尽职调查时不全面不审慎；产品推介时夸大收益淡化风险，投资者适当性管理要求落实不到位；信息披露不及时不充分，未如实揭示项目风险信息，甚至隐瞒资金真实投向；投后管理不完善，信托资金被挪用甚至无法回收等。这些行为损害了委托人和受益人利益，导致信托公司操作风险严重，并不可避免地转化为表内信用风险和流动性风险。二是缺乏积极管理运用信托财产的主动性。行业主观上存在惰性，转型发展的积极性、能动性存在欠缺，过度强调转型面临的困难和障碍，依然对通过简单的影子银行业务和通道类业务盈利存在路径依赖和幻想，主要提供同质化、低端化的信托产品，缺乏通过创新产品和服务促进信托财产稳步升值增值的内生动力。 （四）专业不强，未具备履职所需的主动管理能力。专业能力不强主要体现在两个方面：一是风险管理能力薄弱，不足以保障信托财产安全。信托公司普遍存在风险管理粗放的问题，未树立全面风险管理理念，风险管理的政策、流程和方法较为简单，仍遵循传统类信贷业务的风控模式，采取较为原始的人工评估、财务评估和经验评估方式进行风险识别和管理。同时公司治理和内控制度不健全，前中后台之间的有效监督制衡机制不完善，部分信托公司的前台业务部门独立性过高，不像信托公司的内设团队，更像是承包信托公司牌照的个体户，机制设计存在较大隐患。二是投资运作能力薄弱，不能实现信托财产高效运用。大部分信托公司投资研究能力存在短板，深度研发水平不高，综合创新能力需要提升；信息科技系统建设明显滞后，且自主开发能力不足，对外部依赖程度高，难以支撑内部管理和外部展业需要；人才结构主要集中于房地产、基础设施等非标债权投资领域，股权投资、标准化业务、资产配置及服务信托等创新业务领域人才储备不足等。 三、怎样建设受托人文化 信托历经几百年发展，模式千变万化，但受托人在信托法律关系中的中心地位始终未变。不久前闭幕的党的十九届五中全会，提出“十四五”时期我国经济社会发展要以高质量发展为主题。信托公司要实现高质量发展，关键是要围绕受托人的中心地位建设良好受托人文化。具体来说应当做到：树立一个意识，牢记两个使命，养成三个习惯，提升四个能力。 （一）树立一个意识 就是牢固树立受托人意识。意识引领行动，只有信托业全体从业人员都树立了受托人意识，发自内心地认同受托人定位，深刻领会并遵循受托人义务的本质，才能转化为行动上的自觉，形成建设良好受托人文化的内生动力。全行业要大力加强受托人意识的培养，将“守正、忠实、专业”的要求嵌入企业文化、发展战略、员工培训、制度规定、激励约束机制等环节，引领全体员工将受托人定位作为根本定位，将充分履行受托义务作为首要职责，将以“受益人合法利益最大化”作为职业生涯的根本守则。 （二）牢记两个使命 经过近些年的快速发展，信托业已经不再是无足轻重的小角色，而是已经成为我国金融体系的重要组成部分，在金融体系乃至社会上已经具有了相当影响力。大块头就要有大担当，信托公司要将服务国计民生纳入自己的使命范畴，作为受托人文化建设的重要内容。服务国计民生要牢记两个使命： 一是支持实体经济高质量发展。信托公司作为连接投资和融资、金融和实业的桥梁，要将自身业务开展与实体经济发展紧密绑定，依托信托制度优势，为实体经济提供针对性强、附加值高的金融服务。要以供给侧结构性改革为主线，围绕支持国家重大发展战略落实、支持先进制造业发展、支持经济社会发展薄弱环节、支持扩大内需等方面拓展业务，服务实体经济高质量发展，助力构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。 二是满足人民群众对美好生活的向往。要深入研究满足人民群众近年来不断增长的财富保值增值、传承、慈善等需求。一方面持续丰富信托产品体系和服务，为人民群众提供更多的金融产品投资选择，为投资者创造收益，让经济发展的成果惠及更多的人民；另一方面发扬传承文化，助力我国中产阶级和高净值人群财富有效地传承下去，支持国家长治久安；同时推动慈善信托业务发展，发挥慈善信托制度在社会财富分配、慈善救济、促进社会稳定方面的作用。 （三）养成三个习惯 播种行为，便收获习惯；播种习惯，便收获性格；播种性格，便收获命运。良好习惯一旦养成，便会以自然而然、不期而至的方式持续下去，犹如物理学中的惯性力量。信托业要按照建设受托人文化的要求，养成良好的行为习惯，进而凝结为行业的行为规范。具体来说，要养成三个习惯： 一是养成遵规守纪的习惯。要尊重规矩、敬畏规则，不碰法律底线，不越监管红线，通过合规守法经营创造利润，赚清清爽爽的钱。要配合监管、拥抱监管，严格执行监管规定，并领会贯彻监管规定背后的精神实质。要杜绝与监管博弈的心态，不通过变通或绕开监管规定开展信托业务，更不能以此寻求相对于其他信托公司的不正当竞争优势，破坏市场秩序。今后严监管、强监管态势将进一步巩固，监管问责也将更加严格，不遵规守纪注定没有出路，这一点，信托公司和各银保监局都要坚信不移。 二是养成埋头实干的习惯。天道酬勤，一分耕耘一分收获，这是社会运行的铁律，金融业虽然有牌照价值的加成，但也不例外。信托业要树立赚“辛苦钱”的理念，埋头实干，通过提供高质量服务获取相应报酬，靠创造价值来获取利润，不要总打量着利用全能性金融牌照的优势，靠投机赚钱。如果行业迟迟不能扭转投机的风气，全能性金融牌照这一信托公司最大的政策优势将失去存在的合理性基础。 三是养成勤勉尽责的习惯。受人之托就要忠人之事。恪尽职守，诚实、信用、忠实地为受益人的最大利益处理信托事务、管理和处分信托财产，是信托公司安身立命之本。信托公司全体人员都要兢兢业业履职尽责，对委托人和受益人诚实守信，在受托管理的各个环节忠实地履行自己的职责，不损害委托人和受益人的利益。同时要提高思想自觉，积极主动、持之以恒地围绕委托人和受益人需求提升自身的主动管理能力，为受益人创造更多价值，更好地实现信托目的。 （四）提升四个能力 信托业要真正成为地位崇高的受托人，最终还是依赖于自身管理能力的提高。信托公司只要有决心、有意愿，完全有资源、有能力做高品质的受托人。对这一点全行业要有清醒而自信的认识。 一是提升全面风险管理能力。探索构建与信托业特点相匹配的全面风险管理体系，从产品设计、产品营销、尽职调查、信息披露、风险揭示、投后管理等全流程增强受托管理能力，消除受托履职瑕疵，将风险与收益切实让渡给投资者，实现“卖者尽责”基础上的“买者自负”。强化权力制衡和监督，公司管理上要重点加强对大股东和公司董事长、总经理的制衡监督，内控机制上要重点加强中后台部门对前台业务部门的制衡监督。要优化激励约束机制，从制度上防范逆向选择和道德风险。 二是提升专业化资产管理能力。信托业作为资产管理行业的一员，未来要在资产管理行业中占有一席之地，必须提高资产管理能力的专业化水平。提升资产管理能力必须要与产业发展紧密融合，结合自身资源禀赋聚焦少数行业精耕细作。要加速选拔和培养具有产业背景的专业团队，提高整体投研水平，强化资产识别、获取、评判和管理能力。在此基础上，发挥信托公司投融资兼备的制度优势，为企业提供不同发展阶段、不同金融需求场景下的综合金融解决方案，走专业化、精细化道路。 三是提升综合化管理服务能力。近年来信托公司财富管理业务迅猛发展，今后还有广阔空间，是信托公司未来重要的增长点。信托公司拓展财富管理业务的关键，在于具备根据委托人需求提供一揽子、一站式综合管理服务的能力。要具备产品设计能力，能够设计满足委托人需求的组合产品投资策略；要具备资源整合能力，整合各类资产供给渠道满足委托人的资产配置需求，整合法律、税务、企业治理、跨境投资等资源和服务满足委托人的综合需求。在提供财富管理服务的基础上，挖掘拓展为委托人提供财产传承、财产保管、执行监督、结算清算等服务信托业务的机会，进一步丰富综合管理服务的内涵。 四是提升信息科技支撑引领能力。近年来随着金融科技的广泛应用，金融行业的服务模式和管理模式都发生了深刻变化。信托公司要深入研究应用金融科技，强化科技赋能，加快补足金融科技短板。要坚持业务导向和需求导向，深化自主研发、自主设计、自主管理能力，在客户管理、投资决策、运营管理、风险管理等方面加大科技投入，深层次地对各类业务模式、运营方式、产品服务进行改造和重塑，提升服务效率，降低成本，改善客户体验，提升产品和服务的竞争力，为公司转型发展提供强大支撑和引领。 同志们，信托业发展历史一再表明，坚守受托人的根本定位，坚决回归信托本源，坚持信托法律关系，做精做细信托主业，是信托业的根本出路，也是实现信托业高质量发展的关键。信托业要紧密团结在以习近平同志为核心的党中央周围，建设良好受托人文化，牢记受托人定位，夯实受托人根基，履行受托人义务，在实现自身高质量发展的同时，为我国经济社会高质量发展、实现2035年远景目标作出行业的新贡献！ 谢谢大家！
近段时间，不少信托公司纷纷在消费金融领域持续加码，以提升主动管理能力，湖南财信信托就是其中之一。今年3月，原湖南信托发布更名公告，宣布正式更名为财信信托。据财信信托2019年年报显示，其报告期内关联方湖南财信金融科技服务有限公司发行了两款消费金融单一资金信托计划，合计规模为9.5亿元。除了发力消费金融以提升主动管理能力外，从财信信托2019年业绩报告中显示，去年实现营收8.7亿元，同比下滑30%；合并净利润2.4亿元，同比下滑75%。业绩下滑到底是何种原因引起的？是否在转型升级中遇到困难？对此，记者发去采访函并致电相关部门，截至发稿，未收到任何回复。净利下滑74%据天眼查显示，财信信托成立于1985年，是目前湖南省唯一保留的信托机构。公司现有两大股东，湖南财信投资控股有限责任公司持股96%、湖南省国有投资经营有限公司持股4%。注册资本为24.5132亿元。财信信托2019年业绩报告显示，去年实现营收8.7亿元，同比下滑30%；合并净利润2.4亿元，同比下滑75%。在业内一向以稳健经营著称的财信信托，对于业绩大幅下滑的原因，并未做出正面回应。记者查阅近两年年报数据，显示2018年信托业务中资产分布占比最高的是金融机构38.55%，其次是基础产业35.97%，占比最少的是证券市场2.03%。而在2019年年报中，信托业务中资产分布占比最高的是实业34.90%，其次是基础产业34.15%，占比最少的是证券市场2.76%。也就说在2019年中，大量的信托资产从金融机构转向实业。但是在固有业务中，2018年固有资产运用在长期股权投资中占比41.96%，而到了2019年却没有了该类资产运用。与此同时，固有资产分布在房地产业中占比从2018年的3.12%降到2019年的0.54%，资产分布在实业中的占比从2018年3.65%降到2019年的0.35%。资产分布在证券市场和金融机构的占比也出现不同幅度的下降。在业绩报告中，财信信托一方面委婉的表示出制约业绩发展的因素，其认为公司的业务收入结构单一，没有形成可持续的业务发展模式，且面临业务调整和转型的压力，并进一步表示自有资金主动管理能力依然不足。当然，在2019年年报中也有看到财信信托为转型做出的努力。在2019年报告期内，关联方湖南财信金融科技服务有限公司发行了两款消费金融单一资金信托计划，分别为：湖南信托消费金融2019-2号单一资金信托计划和湖南信托消费金融2019-3号单一资金信托计划，合计规模为9.5亿元。上述信托计划的发行方是由湖南财信金融控股集团有限公司控股，财信信托参股10%。2019年11月，据当地媒体发布文章称，湖南信托的消费金融业务通过与助贷平台合作，累计放款规模超过100亿元。并有消息称近期与数据风控平台落地合作。记者欲采访求证，但未有任何回复。也许是在消费金融领域尝到甜头，财信信托在年报中亦指出，资产证券化业务、消费金融业务都保持较好发展趋势。麻袋研究院高级研究员苏筱芮对本报记者表示，信托公司布局消费金融从2019年就初现端倪，由于资管新规等因素导致信托公司加速对主动型管理业务的转型。“这种布局在2020年可能会呈现出一个加速的态势，由于传统信托的投向领域遭受疫情影响等因素，再叠加目前政策支持和鼓励各类消费的大环境，一些信托公司倾向于将目光投向到消费金融上来。消费金融市场规模持续增长，信托公司作为持牌机构，在资金能力方面优势明显” 苏筱芮指出。布局消费金融分歧仍存中国信托业协会曾表示，目前信托公司在消费金融领域的信托规模，相较于整个消费金融约9万亿的市场规模，渗透率偏低，业务增长空间大，信托公司积极布局消费金融领域大有可为。根据中国信托业协会的相关报告显示，截至2018年末，信托公司中超过六成开展了消费金融信托业务，相关信托余额近3000亿元。行业观察人士对记者表示，一方面，与其他非银行消费金融业务参与机构相比，信托公司具备较强的资金募集能力，可以在资金端与其他参与机构开展合作；另一方面，在资管统一监管背景下，相较于券商资管和基金子公司，信托公司的放贷资格具备较大的利用价值和施展空间。“信托公司通过切入消费金融领域，可以有效拓宽业务领域，推进信托公司业务创新和转型发展。”上述人士表示。尽管消费金融业务能给信托公司带来丰厚回报，但银保监会对此类业务合规性的监管收紧，对信托公司的风控管理提出了更高的要求。“建立系统性消费金融风险防控体系是信托公司布局消费金融的门槛之一。中小型的信托机构没有优势，也不敢盲目布局。”业内人士表示。苏筱芮亦指出，信托公司在风控能力、获客能力等方面存在短板，需要寻找靠谱机构以寻求相关合作。此外，疫情环境下消费金融的逾期情况有所上升，作为传统低风险偏好的持牌机构，信托公司在平衡成本与支出、坏账与盈利方面仍然面临挑战。
在10月出现季节性回落后，11月新增社融大幅反弹了，从1.4万亿提高到2.1万亿，比去年同期多增了1406亿。永煤事件让市场对这个月的社融并没有抱太大的期望，但最终的结果似乎比市场想象中的要强一些。 从增速看，存量社融同比增长13.6%，上个月是13.7%，社融增速在今年出现了首次下降，市场一直关注的社融拐点终于出现了。 11月政府债券净融资4000亿元，虽说比10月的政府债券净融资少了931亿，但和去年同期相比，仍然多增2284亿元，对社融数据超预期起到了一些作用。 不过可以确定的是，明年政府债券肯定对社融是拖累的了。今年为了对抗疫情，财政很积极，有3.75万亿新增专项债额度，还有3.6%的赤字率对应的新增3.6万亿的国债+一般债额度，以及1万亿特别国债。明年特别国债肯定没有了，赤字率估计也会压在3%附近，新增专项债额度大概率在3-3.5万亿之间，政府债券新增净融资预计比今年少2万亿左右。 在分析信贷之前，先来看社融的其它几个分项。 企业债券净融资862亿元，2019年2月以来的最低水平。无论是同比还是环比，都是大幅下降的，同比少了2468亿元，环比也少了1669亿元。 导致企业债券净融资急剧萎缩的原因，大家都很清楚，就是11月AAA国企债券的违约风波，重创了债券市场对国企刚兑的信仰。即使理财规模在扩张，收益率在下行，对信用债有很强的配置需求，但奈何不过高评级国企债券违约所引发的打破刚兑预期，风险偏好收缩，并向一级市场传导，不少企业推迟甚至是取消发行信用债。 事后在各方维稳信用债市场的努力下，市场情绪开始缓和，违约风波的短期影响逐渐弱化。国务院金稳会召开会议要求提高政治站位，切实履行责任，秉持“零容忍”态度。部分地方政府也出来喊话，比如山西、河北和陕西国资委均表态会确保省属国企债券的兑付。违约主体也逐步寻找化解方案。 这些努力取得了成效。信用债净融资规模在经历两周的大幅萎缩后，在12月第一周快回到0了。近期央行投放流动性也平复了市场紧张的情绪，尤其是月底MLF的投放，给了市场一直缺的中长期负债，并改善了市场对资金面的预期，从R007和DR007之间的息差看，流动性分层也得到缓解。此前收益率持续上行的同业存单压力也下降了，出现了20BP左右的降幅。 展望明年，为了怕信用扩张从实体溢出来，未来货币供应会向反映潜在增速的名义GDP增速靠拢，名义的潜在增速差不多在9%附近，2021年的社融增速可能在10%-11%之间，和今年相比低了2-3个百分点左右。加之资管新规的过渡期到期，期限匹配和净值型的要求，低评级和长久期的债券发行难度增加，再融资压力上升。金融监管对影子银行的高压也会维持，刚兑打破可能会更加常态化，这也会影响到一级市场的信用债发行。 再来看非标。11月非标净融资-2044亿元，虽说比10月的-2138亿元有些缓和，但和去年同期相比，仍然是多减了982亿元，继续拖累社融。 10月信托净融资环比小幅改善的趋势没能延续，11月信托净融资又大幅降到了-1387亿元，它同时也是2018年7月以来的最低水平。 一方面是信托发行继续受限制，融资类信托压降的压力非常大。融资类信托9月余额是5.9万亿，去年底是5.8万亿，监管希望融资类信托能压降1万亿。 另一方面，在融资类信托压降的时候，信托产品的到期量却持续攀升，从10月的1223亿到11月的1659亿。12月信托到期量更是高达2346亿，可以预计，12月信托净融资规模会继续大幅萎缩。 往更长的时间看，信托贷款增量也很难给力。出口很强势，经济内生性的动力增强，根本就没必要放松对信托的监管，继续为地产和基建输血。因此，政策大概率会继续收紧。 再往大一点说，打破刚兑是趋势的，只不过在实际操作中，会在打破刚兑和防风险之间做个平衡，稳步推进，步子不会迈得太大，在刚兑打破的进程当中，后续信托产品发行难度预计会进一步增加。 提高主动管理能力，回归本源，做好财富管理，向金融市场转型可以说是信托转型的唯一出路。 再来看信贷数据。11月新增人民币贷款1.43万亿，同比多增了456亿元。从量上看并没有很大亮点，亮点仍然是结构，信贷长期化的趋势还在延续。 居民中长期贷款新增5049亿元，同比多增360亿元。企业中长期贷款新增5887亿元，同比多增1681亿元。对比来看，居民和企业部门的短期贷款分别新增2486亿元和734亿元，分别同比多增344亿元和少增900亿元。 企业信贷中长期化，和制造业投资需求恢复有关。除了政策引导加大对制造业发放中长期贷款外，内外需稳步复苏，使得不少企业开足马力生产，也满足不了订单需求。11月官方制造业PMI的分项指数显示，当前经济处于主动补库存阶段，企业主动增加资本开支的意愿增强，这也和持续回升的M1同比增速相匹配。 新增居民中长期贷款，和10月的4059亿元相比，继续回升。主要是前期地产销售的滞后，因为商品房成交到住房抵押贷款发放，中间是有1-3月的时间差的。10月和11月的地产销售不差，这意味着后面一两个月居民中长期贷款也不会明显缩量。 目前对房企融资的监管还是很紧的，开发商越来越依靠销售回款，房地产销售回款占整个房企资金来源的比例到了50%以上。这么强的居民中长期信贷，能够缓解开发商的燃眉之急，因此也就没有必要担心，地产融资政策收紧后，房地产投资会出现断崖式下跌，至少目前来看是不会的。 10月居民短期贷款只有272亿，11月大幅回升到了2486亿元，和去年同期相比也多增了344亿元，主要是靠双“11”的带动。双“11”销售火爆也体现出随着经济的好转，尤其是出口产业链好转对就业的拉动让居民部门资产负债表逐步修复。 在10月的短暂回落后，11月M2增速回升了0.2个百分点，同比增长10.7%。最主要的原因是，财政资金投放加快，10月财政存款增加了9000亿元，而11月减少了1857亿元。从近期沥青价格的表现来看，基建似乎也有回暖的迹象，12月的财政支出也将进一步发力。 和M2相比，M1同比改善幅度更大，也更值得关注。11月M1同比增长10.0%，连续第二个月出现1个百分点左右的回升。除了房地产销售好转外，我们认为更重要的原因是，经济内生性恢复的动力增强后，企业开始主动补库存，企业的资本开支意愿也在回升，企业存款逐步活期化。据此可以预计，制造业投资将是下一阶段经济回升的支持力量。 从未来的趋势看，信用的拐点肯定是出现了。这点市场分歧也不大，都知道今年这么高的社融是特殊时点的特殊政策推动的。明年要控杠杆，疫情对经济的影响小了，货币政策也要回归正常，无论是社融13.6%的增速还是M2 10.7%的增速都是不可持续的。 但不确定的是社融增速的“顶”长什么样。如果社融的顶是“尖顶”，后续社融出现了快速的坠落，那显然要抓紧布局利率债，利空股票。近期的市场表现好像有这种预期，债券市场表现较好（当然也有央行货币宽松稳定金融市场的原因），前期强势的周期股开始明显下跌，但大宗商品的表现无论是铜、油、螺纹钢、焦煤焦炭都还是很强的，只能说明是市场的预期不好了，大家可能觉得社融的顶是“尖顶”。 但我们认为社融的顶有可能是“圆顶”。虽然政策在挤泡沫，加强房地产调控，堵影子银行，财政调节的力度也会减弱，但市场不能低估的是顺周期的力量。无论疫苗能否有效，明年全球经济大概率就是主动补库存周期，在这一背景下，经济内生恢复的动力有可能会超预期。虽然基建地产弱，但不代表出口、制造业、消费也会跟着弱。 这也许意味着经济对信贷的边际变化也不会那么敏感，执着于过去旧的框架并不可取。如果说社融增速下降对经济的冲击没那么大的话，货币政策对社融下降的容忍度也会提高。 简单来说，就是社融下降后，如果经济基本面受到的影响没那么大，货币不会很快转松。 全球补库存的趋势，意味着制造业投资也不会弱，经济内生的融资需求是恢复的，有内生的融资需求回升的动力做底子，社融也不会因政策退出或收紧就出现明显地、大幅度地收缩。所以，社融有可能是圆顶。 无论如何，这有可能导致社融的拐点向利率的拐点传导效应要比想象中的要长。社融见顶后利率见顶是结果，但前提是投资者得熬过这样一个过程，而难熬的过程也会被拉长。 对投资者而言，更需要关注的是全球补库周期导致政策层对土地-地产-基建产业链（新基建除外）的压制，以及背后摇摇欲坠的刚兑融资结构。
疫情期间，用钱的地方一点没少，家长要给海外留学的孩子汇学费、老人要知道养老金到账了没、茶叶公司收购新茶要贷款、老板要给员工线上批量发工资、员工收到工资要买理财、家长要给孩子买健康保险等。这些需求不能线下解决，客户开始涌入线上渠道。线上金融服务能力强的金融机构，顺应老百姓无接触金融服务的需求，抓住此轮机会可实现逆势增长。鉴于线上金融服务有明显的马太效应，强者更强，这些领先机构将蚕食落后者的市场份额。线上能力不足的金融机构只能眼睁睁看着业务规模萎缩。疫情对金融业务的产品、营销和科技到底带来了哪些变化？对线上金融有什么样的深远影响？金融机构有哪些逆势增长的妙计？对从业人员有哪些启发？下面将从网络金融、理财、保险、消费金融、小微金融和信托等六个领域分别进行梳理、总结与解读。一线上金融的深刻变化1、生活服务、数字政务能否拯救银行APP的日活？网络金融条线，疫情期间的银行APP活跃度明显下降。根据易观千帆的数据，工行、建行、招行等大行的手机银行APP从1月18日开始，日活最多下降达800万，降幅最高达60%，而支付宝等综合金融服务平台，得益于生活服务场景的嵌入，疫情期间日活并未有显著降低，支付宝APP日活维持在3亿。这次疫情使得银行发现，生活场景服务更容易走进消费者内心，而且还能获取消费数据，有助于提高APP活跃度、交叉销售其他金融产品。浦发银行上线了生活场景类APP-甜橘APP，支持在线找房、房价查询、按揭贷款申请、购车购家电等功能，还有为消费贷款、经营性贷款导流的入口。工行、农行和山西本地生鲜零售平台“全球蛙”合作，为太原地区用户提供蔬果生鲜到小区服务。安徽农商行在合肥、阜阳、淮北等区域推出了“送菜到家”服务。潍坊银行联合寿光市翔琦蔬菜专业合作社通过微信公众号提供“潍银爱心平价菜”，支持顺丰次日达小区。建行在武汉和本地生鲜“长江严选”、“美菜商城”等合作，推出线上菜篮子服务。中行在微信小程序为企事业单位上线“快易报”健康自查上报公共服务平台。齐鲁银行开发了“打卡”统计平台。上海农商行开发了“银居通”，提供复工登记和口罩预约服务。建行开发了基于电子社保卡的健康码和返岗复工服务系统。农行推出了智慧校园的在线远程教育平台。民生银行APP联合学而思推出了“疫情期间小学生免费学”公益活动。此外，各家银行也强化了线上金融服务功能，如建设银行推出了云工作室，可以实现通过微信和朋友圈向客户推介产品和资讯的服务。疫情之后，银行APP将有三个变化：（1）坚定地链接本土优质生态、打造差异化的生活场景服务平台，增加对于客户的必需价值；（2）将以线上链接线下，开启社区银行战略，密切银行和社区生态的联系；（3）银行APP将成为社会和企业治理的数字政务基础设施之一。2、理财没了开门红，直播、抗疫产品扛大旗每年的1、2月份本应是各银行存款、理财销售的开门红。但大部分银行理财主要依靠线下营销，此次受疫情影响，2月8日-14日这一周，284家银行发行1728款理财产品，产品发行量减少1998款，没有线上营销渠道的小型城商行、农商行，业绩比较惨淡。短期内，银行理财产品结构将进行调整。投向餐饮、娱乐、酒店、旅游、交通、商贸等领域的银行理财资产短期内仍将面临较大风险。客户对保本、类保本资产及抗疫主题理财产品需求增加，银行开始尝试视频直播这种线上理财销售模式。产品层面：就抗疫理财产品而言，农行面向医疗从业人员推出业绩基准4.06%专享产品，6天时间全部卖光；中行推出白衣天使产品，业绩基准4.05%；交银理财、工银理财分别推出业绩基准4.10%、3.7%且1元起购的抗疫专属理财。这些抗疫理财募集资金主要投向抗疫生产领域。营销层面：直播已成为重要的在线理财营销途径，金融机构也加强了和互联网平台的合作。苏宁金融APP开通了“财富直播+”，直播了《慧眼识基》、《2020年黄金投资策略》、《一季度资本市场展望》等干货课程，单场直播最高达10万次观看。支付宝APP也开通了理财直播，春节至2月19日，共有百万人次在线观看。银行理财子公司也加速下海直播。建信理财开通了理财云课堂，中银理财在2月11日开通了空中小课堂。长远来看，今年疫情期间，工银理财、建信理财、光大理财、交银理财等纷纷上线了线上自助评估功能，产品介绍、协议签署、估值报告、产品赎回都在线上完成。这为理财产品线上销售铺平了道路。银行理财业务未来将有三个变化：（1）理财产品全流程线上化；（2）线上理财营销平台建设提速；（3）理财子公司贴近市场主题做差异化的精准创新。3、互联网保险收割市场，保险科技推动场景保险崛起根据华金证券数据，保险公司一季度开门红将占到全年保费收入的40%以上，最高可达55%，但受疫情影响，一些公司线下保费只有同期的5%左右。疫情期间新增保费结构也有很大变化：车险大规模下降，健康险、医疗险大规模增长，货运险、团险业务受到明显冲击。寿险降幅明显，2020年1-2月，中国五大寿险公司，有三家保费收入明显下滑。以平安保险为例，2020年1-2月累计原保费收入1893.32亿元，同比下降8.56%。其中，健康险18.64亿元，同比增长83.1%；产险476.2亿元，同比增长2.72%；寿险1365.1亿元，同比下降12.57%；养老险33.38亿元，同比下降5.55%。一些传统保险公司打造线上无接触服务。某保险公司通过微信小程序实现线上车险的保单服务、理赔服务等，线上自助理赔使用率达40%，用户浏览防疫信息、保险产品信息达900万人次，既确保了客户满意度，又实现了交叉营销。农业保险公司为春耕农资农机保险产品推出了远程自主投保、自主预赔偿、风险防控建议等线上服务。互联网保险公司借机疯狂收割市场。水滴保险，既有相互保险，也有线上保险商城代销保险，疫情期间逆势增长，2020年1月新单年化保费收入突破10亿元，是去年同期近7倍；2月保费收入达到去年同期的10倍。水滴保险还打造了“新冠肺炎无忧保”，5天被领取200万份。众安在线2020年前2个月保费收入达25.65亿，同比增长55.17%。出人意料的是，此前风头强劲的相互保险产品受到较大影响，主要由于其必须要做线下调查核实。如有7000多万会员的支付宝相互宝，疫情期间无法线下调查，互助保险理赔申请审核受到较大影响。预计相互保险公司将会开发线上保险调查模式。后疫情时代，保险线上化进程将深度应用保险科技，推动场景保险全面崛起：人工智能精算、信保产品、社交保险推广平台、经纪人线上展业工具、基于图像识别的保险RPA流程机器人、短期场景保险、智能保险顾问、物联网驱动的远程农险。保险科技也将帮助保险渗透到生活场景的方方面面，实现场景保险的繁荣。4、消费金融飞入百姓家，菜场、医疗、教育全渗透清华大学国家金融研究院院长朱民在“五道口在线大讲堂”上分析，疫情导致今年1至2月消费减少1.38万亿，餐饮业消费下降4211亿元，度假休闲旅游消费下降9026亿元。中国人民银行数据显示，2020年1-2月，住户部门短期贷款（主要是消费贷款、个人经营贷款）较去年同期减少了5653亿元，消费金融业务在疫情期间的发展情况可见一斑。汽车、租金、线下教育、手机、家装、婚庆、美容、旅游等分期业务在疫情期间基本没有开展，一些公司业务量甚至为0。纯线下的消金机构，如果没有线上流量备份，业务开展很难。为此，消金机构纷纷寻找新出路。马上金融、度小满、捷信、360金融纷纷发行消费金融ABS，降低融资成本，拓宽融资渠道，为过冬加一层棉衣。捷信等面对线下业务挑战，着重加强线上服务能力，通过APP、微信小程序等渠道弥补线下损失。与医疗平台合作。疫情期间，平安好医生新增用户日均问诊量是平时9倍，新注册用户量增长了10倍，平台疫情期间累计访问人次达到11.1亿，吸引小赢钱包、百度有钱花、玖富借贷等入驻。进军生鲜电商。苏宁菜场2020年2月销售额环比增长了7倍，用户复购率达到61%，一跃成为头部生鲜电商平台。苏宁金融“任性付”已经支持苏宁菜场的买菜信用支付。多点Dmall 2020春节期间GMV同比增长232.2%，新增注册用户同比增长236.3%。多点公司已经在招聘消费金融产品经理，准备布局消费分期或贷款超市。在线教育能成为消费金融的新战场吗？联合国教科文组织数据显示，全球已有8.5亿学生因新冠疫情停课。吴晓波频道数据显示，教育行业App日均用户规模达1.27亿，较节前大涨46%。松鼠AI、新东方、学而思、VIPKID都推出了在线直播课程，松鼠AI 2月学生人数同比增长429%。消费金融机构也加紧了布局步伐。在线青少儿英语培训平台VIPKID与微粒贷、招联金融合作。度小满金融也和新华教育集团、山东蓝翔、达内科技合作。海尔消费金融公司和中华会计网校和TUTORABC合作。疫情期间贷后管理挑战巨大，线下催收很难开展，逃废债比比皆是，一些消金产品逾期率明显上升。AI贷后管理崭露头角，苏宁消费金融公司打造了线上贷后管理系统“千寻”，包括智能分案、催收失联修复、知识图谱等技术，实现无接触催收。疫情之后，消费金融行业将有以下几个变化：（1）为了应对寒冬，消费金融机构对于线上刚需消费场景的争夺将空前的激烈；（2）贷后管理条线将全面线上化，避免出现疫情期间贷后管理停摆带来的巨大风险；（3）客群全面“上移”，消费金融机构要么和银行机构合作，开放场景给银行，一起做高质量的银行客群，要么直接和银行机构拼刺刀争夺高质量消费金融客户；（4）金融科技在消费金融全流程中的应用将加速，客服、呼叫中心、精准营销、贷中监控都将全面迎来技术革新。5、小微金融未来：场景化、全在线、全维度增信、AI贷后管理疫情让小微企业在变化中加速转型线上求生存。以餐饮行业为例，根据美团研究院《新冠肺炎疫情对中国餐饮行业的影响》数据，疫情期间，餐饮消费环比下降87.8%，到店消费下降91%，外卖下降64%；九成餐饮商户资金短缺，15%商户有闭店计划；同时，餐饮商户加速线上转型自救，有53.76%的商户外卖收入占营业收入一半，42.9%商户外卖占比超过70%。据一些银行小微企业贷款部门反映，疫情期间小微企业逾期率上升非常明显。小微企业在疫情期间面临很大的困难，金融机构一方面积极开发无接触的小微贷款产品，一方面创新面向小微企业的资金管理和贷后管理等金融服务。创新贷款产品方面，交行开发基于国担基金体系的疫情特色政策的“抗疫担保贷”，免除反担保物与降低、免除担保费。还为生产疫情防控物资企业，提供线上政府采购贷专门融资。江苏省金农公司、紫金财险公司为江苏省小贷公司开发了“信保贷”，小贷公司和保险公司平行作业，对客户进行审核准入，审核通过后，保险公司对客户提供贷款保证保险并出具保单，小贷公司核实保单真实性后进行贷款发放。微众银行开发了“网约车司机专项贷款”，通过微众银行汽车金融小程序进行额度申请、提款和还款，最快20分钟到账。全流程在线的小微金融产品对于疫情期间的无接触小微金融支持十分的关键。苏宁金融为医疗卫生、粮油食品、果蔬生鲜、大快消等行业安排80亿元专项融资资金支持，基于知识图谱、微商分和人工智能等技术开发了场景化、全在线小微金融产品“乐业贷”，无需线下操作审批，为蓝月亮、滴露、威露士等7家疫情防控企业和经销商发放供应链融资超千万元。苏宁银行运用金融科技打造的线上小微贷产品“微商贷”，可以7×24小时为客户提供申请、审批、放款、还款全流程在线服务，让小微企业主最快1个工作日获得在线融资服务。截至目前，苏宁银行已完成对金燕化学、真诚速递、润至仁、康之诚、汇福粮油等8家抗“疫”企业的授信支持，累计授信上亿元。交行、建行、焦点小贷也通过普惠线上服务专区为疫情防控物资生产企业提供在线金融服务。交行通过“蕴通账户”为疫情防控企业提供全在线的资金结算、工资发放、银企对账、信息查询等功能。建行为小微企业推出了“企业线上经营工具箱”，配合企业网银、手机银行，全面提供一键式在线金融服务，包括账户查询、转账业务、代发代扣、投资理财、信贷融资、缴费业务、现金管理、票据业务、国际业务、企业信用报告、在线客服等功能。南京焦点小贷公司以科技力量对小微企业客户提供基于AI的温情贷后管理服务。焦点小贷的用户画像系统在疫情期间，发挥出了重要作用。通过用户画像系统，焦点小贷一方面通过人工筛选定位地区标签，提取出疫情严重地区的目标客户；一方面通过系统智能标签定位筛选，精准定位出湖北地区外，受到疫情冲击影响较为严重的企业，提炼出待帮扶企业名录。针对这些企业，用户画像更是精准描绘出对应问题，便于我们提供系统性的解决方案。与此同时，结合大数据系统和AI系统的预判，焦点小贷针对每个客户的实际情况，制定了智能延期还款计划和智能资金支持计划，既有效给中小微企业支撑，又能确保企业恢复元气后按期归还本息。小微金融科技疫情之后的几个重要趋势：（1）银行加紧建设全在线、无纸化、综合化的小微金融产品；（2）非现场的企业风险排查和预警将获得高度重视，提升非现场贷后管理效率；（3）小微金融综合平台将出现，保险公司、征信公司、担保公司等多方共同参加，为小微金融增信和建立立体的信用约束机制，为小微金融建立档案和信用评分，促进资金进入小微金融市场。6、雪上加霜的信托业，疫情催化结构化转型和线上产品发行信托行业疫情之前实际上已经面临很大的挑战。以前，信托主要收益来自政策性通道费用，随着《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》颁布，信托在非标项目上的收益降低。2019年信托业资产规模是21.6万亿，比2018年的23万亿，减少了1.4万亿。截止2019年底，风险较高的信托项目达1547个，比2018年增加了一倍。突如其来的疫情，让面临风雨的信托行业雪上加霜。2020年Q1，很多房地产的销售都停摆。根据中国基金报数据，2018年，房地产的销售收入在房地产资金中占比高达27.27%，这让房地产信托承担了很大的兑付压力。根据广州日报数据分析，已经有一些信托公司的房地产信托项目到期未能兑付规模达165亿元。因为疫情对于消费和生产也有较大的影响，信托公司的政信产品也面临较大的风险。现有的信托产品面临极大兑付压力，那么新的一年，新的信托项目储备情况怎么样呢？疫情期间，80%的信托业务因无法进行实地尽调和面签，暂时陷入停顿状态。2020年1月，共有61家信托公司参与集合信托产品发行，规模1738亿，环比近乎腰斩。2020年2月，只有58家信托公司参与集合信托产品发行，发行规模为1543亿元，环比减少23.87%。每年的一季度都是项目储备和客户营销的关键期，一季度的发行规模大幅度下降，对于信托行业全年的业绩将有很大的影响。信托产品发行只是信托项目的开始，最重要的是信托产品募资。以往募资大多在线下进行，疫情期间信托产品线上销售让募资难度增大，因为一些客户目前还很难信任线上募资。也有一些信托公司异军突起，比如中原信托、平安信托、中融信托等开发了全流程、全线上的信托发行平台，包括网络远程尽调系统、在线资金资产撮合平台、非现场远程视频面签系统，实现疫情期间信托项目的快速成立，但是募资进度依然不如传统线下快。信托行业线上能力的不足让信托业务的发展受到很大的影响。根据用益信托数据，2020年1月，集合信托成立规模1449.83亿元，环比减少41.52%，2月成立规模为1094.31亿元，环比减少43.85%。疫情后，信托行业将有几个重大的变化：（1）疫情催化之后，资产结构将加速重平衡，从通道型项目向场景型项目转变，信托将跑步进入消费金融、小微金融等风险较低、较分散的新战场，房地产信托将会大幅度压降，工商企业信托将一定程度压降，并将聚焦到新基建类和高科技类项目；（2）信托公司一定会坚定地建设全流程、全线上的信托发行平台，并培养客户线上信托发行和募资的习惯；（3）信托将强化财富管理业务，增强募资能力，并打造为财富管理的客户提供理财、生活、医疗、行业研究等综合性服务，提升客户黏性。二疫情催化金融跨界融合科技创新推动下，金融服务的边界已经愈发模糊，跨界融合、平台化发展已是行业大趋势，疫情来袭无疑加速了这一进程，直播带货、抖音品宣、场景推广，金融机构的脚步越来越快，步调也越来越灵活。谁会在此轮金融模式变革中拔得头筹？谁能成为线上金融带货的“李佳琦”？让我们拭目以待！
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估