中国经济网编者按：12月11日，易点天下网络科技股份有限公司（以下简称“易点天下”）首发申请将上会。易点天下的主营业务收入主要来源于效果广告服务收入。公司本次拟在深交所创业板公开发行新股不超过7550.17万股，占发行后总股本的比例不低于10%，拟募集资金12.42亿元，其中8.92亿元用于“程序化广告平台升级项目”、1.50亿元用于“研发中心建设项目”、2亿元用于“补充流动资金”。 易点天下本次发行的保荐机构是中信证券。而中信证券还系易点天下的股东，其全资二级子公司金石灏汭持有易点天下本次发行前1.01%的股份。 2018年、2019年，易点天下收到现金均不及营收。2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-6月，公司营业收入分别为17.99亿元、19.79亿元、24.93亿元、10.68亿元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为19.04亿元、18.44亿元、22.76亿元、13.16亿元。 2019年公司净利不及2017年。以上同期，易点天下净利润分别为2.65亿元、1.91亿元、2.41亿元、0.93亿元，经营活动产生的现金流量净额分别为3.76亿元、-3479.31万元、2.42亿元和1.17亿元。 公司应收账款占营收比例持续增长。2017年末-2019年末及2020年月末，易点天下应收账款余额分别为5.04亿元、6.95亿元、9.56亿元和7.20亿元，占当期营业收入的比重分别为28.04%、35.12%、38.33%和67.49%。 各期，公司逾期应收账款远甩同期净利。各期，易点天下已逾期应收账款原值分别为3.85亿元、4.37亿元、4.34亿元、3.95亿元，截至2020年9月30日回款金额分别为3.67亿元、3.88亿元、3.42亿元、2.53亿元；截至2020年9月30日未回款金额分别为1817.37万元、4910.74万元、9121.62万元、1.43亿元。同期，易点天下净利润分别为2.65亿元、1.91亿元、2.41亿元、0.93亿元。 公司毛利率呈下滑趋势。2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，易点天下综合毛利率分别为29.67%、22.05%、18.74%和19.84%。 公司ROE亦呈下滑趋势，特别是今年上半年相较去年大跌62.28%至个位数。2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，易点天下加权平均净资产收益率分别为24.29%、17.97%、19.17%、7.23%。 公司最近一年一期员工人数连降。2017年末-2019年末及2020年月末，易点天下员工人数分别为434人、460人、445人和431人。 2017年末-2019年末及2020年6月末，易点天下资产总计分别为16.07亿元、16.72亿元、20.44亿元、22.09亿元，其中流动资产合计分别为15.45亿元、15.93亿元、19.26亿元、20.97亿元，占比分别为96.16%、95.26%、94.27%、94.92%。 2017年末-2019年末及2020年6月末，易点天下货币资金分别为6.02亿元、5.63亿元、7.81亿元、8.09亿元，其中银行存款分别为6.02亿元、5.63亿元、7.81亿元、8.09亿元。其中，存放在境外的款项总额分别为2.73亿元、1.15亿元、4.91亿元、4.83亿元。 以上同期，易点天下负债合计分别为6.10亿元、5.46亿元、8.09亿元、8.74亿元，其中流动负债合计分别为5.99亿元、5.41亿元、8.02亿元、8.67亿元，占比分别为98.22%、99.14%、99.20%、99.23%。 截至今年6月末，易点天下无短期借款、无长期借款、无有息负债。 不仅手握巨额存款，过去3年，易点天下合计分红4.48亿元。2017年、2018年和2019年，公司进行现金分红的金额分别为2.38亿元、5945.76万元和1.51亿元。 2017年、2018年，Bytedance即字节跳动系易点天下第一和第二大客户，销售收入分别为2.33亿元、1.70亿元，呈下滑趋势。2019年、2020年上半年，Bytedance退出易点天下前五大客户。2019年、2020年上半年，易点天下对Bytedance的收入分别为490.24万元和52.01万元。 易点天下回复中国经济网记者采访称，2019年对Bytedance收入大幅减少，主要由于2017年Bytedance在中长尾媒体效果营销端进行了大量海外推广，2018年开始出于透明度和品牌形象建立的考虑，广告主逐步转向头部媒体投放，至2019年Bytedance产品基于前期投放已实现受众推广，进入变现回收期，因此相应减少广告投放。 与此同时，Bytedance还系易点天下大供应商，公司对其采购金额呈上涨趋势。2019年、2020年1-6月，公司向Bytedance采购金额分别为1.42亿元、1.65亿元，采购占比分别为4.77%、8.06%。 易点天下采购越来越集中于谷歌。GoogleAsiaPacificPte.Ltd.系公司2017年第3大供应商，2018年、2019年及今年上半年为公司第一大供应商，各期对其采购金额分别为1.85亿元、6.46亿元、16.16亿元、11.67亿元，采购占比分别为10.07%、30.69%、54.15%、56.91%。 易点天下的实际控制人为邹小武，邹小武任公司董事长、总经理。2015年，邹小武及其团队通过受让新三板挂牌公司高曼重工股份及认购高曼重工定向发行的股份，取得高曼重工控制权。 2015年12月至2016年1月，高曼重工更名为“易点天下网络科技股份有限公司”，同时变更经营范围。 随后，易点天下与中小板公司吉宏股份筹划重大资产重组，希望通过此次重组登陆A股市场，但最终折戟。 2017年2月，公司与吉宏股份公告拟进行重大资产重组事项，吉宏股份拟采用发行股份及支付现金的方式购买易点天下的股权并募集配套资金。2017年4月，公司和吉宏股份公告决定终止筹划本次重大资产重组事项。 据ipo观察，在新三板上挂牌后，该公司完成了4次募资，累计融资10亿元。公司股票自2018年4月2日起终止在新三板挂牌。 效果广告公司拟创业板募资12.4亿其中2亿元补流 易点天下的主营业务包括效果广告服务、品牌广告服务以及头部媒体账户管理服务。2017年-2019年及2020年1-6月，效果广告服务收入占易点天下主营业务收入的比例分别为99.41%、96.93%、97.52%、98.14%。 效果广告是指广告主根据广告所实现的商业效果与互联网媒体或互联网广告服务商进行结算的广告类型，常用的商业效果包括APP下载、APP安装、用户注册、商品购买等，可以归纳为按CPA模式结算。CPA指CostPerAction，每有效转化的成本，是效果广告常用的计费模式，具体效果可以进一步细分为销售额（CPS，CostPerSales）、下载（CPD，CostPerDownload）、安装（CPI，CostPerInstall）、注册、购买、留存等。 易点天下的控股股东及实际控制人为邹小武。截至招股说明书签署日，邹小武直接持有股份公司1.20亿股股份，占本次发行前总股本的30.18%；同时，邹小武通过宁波众点间接持有公司0.84%权益。邹小武直接和间接合计持有公司31.02%权益。 邹小武任公司董事长、总经理，具体简历如下： 邹小武：男，1987年6月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历。邹小武赴美攻读硕士学位期间，接触到了互联网营销业务，并尝试创业。凭借着在互联网营销领域的经验和积累，2011年邹小武回国创业。2009年9月至2012年11月，担任创想网络传媒公司首席执行官；2012年12月至2015年11月，担任NDP首席执行官；2015年12月至今，担任易点天下董事长、总经理。 易点天下本次拟在深交所创业板公开发行新股不超过7550.17万股，占发行后总股本的比例不低于10%，拟募集资金12.42亿元，其中8.92亿元用于“程序化广告平台升级项目”、1.50亿元用于“研发中心建设项目”、2亿元用于“补充流动资金”。本次发行的保荐机构是中信证券。 2019年净利不及2017年 2017年后两年，易点天下收到现金均不及营收。2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-6月，公司营业收入分别为17.99亿元、19.79亿元、24.93亿元、10.68亿元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为19.04亿元、18.44亿元、22.76亿元、13.16亿元。 2018年公司净利同比大跌27.77%，2019年公司净利同比回升25.83%，但仍不及2017年。以上同期，易点天下净利润分别为2.65亿元、1.91亿元、2.41亿元、0.93亿元，经营活动产生的现金流量净额分别为3.76亿元、-3479.31万元、2.42亿元和1.17亿元。 易点天下招股书称，2018年，公司经营活动产生的现金流量净额为负，主要由于：(1)购买商品、接受劳务支付的现金大幅增加，主要由于2018年度公司大型媒体推广业务收入增加。Google、Facebook等大型媒体供应商对付款周期有较强的议价能力，公司为获取更好的商业条款(如返点)和更加优惠的流量采购成本，以预付款形式支付部分流量采购成本，导致购买商品、接受劳务支付的现金大幅增加。公司2018年与Facebook的合作伙伴Yino(Hongkong)DigitalTechnologyCo.,Limited开展合作，由于Yino(Hongkong)DigitalTechnologyCo.,Limited2018年刚和Facebook合作，为了扩大业务规模，双方协商采用预付款形式结算，而其给予公司更高优惠，截至2018年12月31日，公司预付Yino(Hongkong)DigitalTechnologyCo.,Limited余额为3,268.48万元。随着双方合作不断加深，2019年双方不再采用预付款方式进行结算。(2)支付给职工以及为职工支付的现金流出较2017年度增加，主要由于公司2017年度业绩大幅增加，期末计提年终奖同比增加较大且在2018年度发放，导致现金流出增幅较大。(3)支付的各项税费现金流出2018年较2017年增加，主要是由于缴纳所得税影响所致。2017年度业务超额完成，利润大幅增加，企业所得税同比增加，2017年第四季度所得税于2018年支付所致。(4)2018年之前，公司对应收账款回款催收不及时，导致应收账款回款较慢。 逾期应收账款狂甩净利 公司应收账款占营收比例持续增长。2017年末-2019年末及2020年月末，易点天下应收账款余额分别为5.04亿元、6.95亿元、9.56亿元和7.20亿元，占当期营业收入的比重分别为28.04%、35.12%、38.33%和67.49%。 各期，公司逾期应收账款远甩同期净利。各期，易点天下已逾期应收账款原值分别为3.85亿元、4.37亿元、4.34亿元、3.95亿元，截至2020年9月30日回款金额分别为3.67亿元、3.88亿元、3.42亿元、2.53亿元；截至2020年9月30日未回款金额分别为1817.37万元、4910.74万元、9121.62万元、1.43亿元。同期，易点天下净利润分别为2.65亿元、1.91亿元、2.41亿元、0.93亿元。 易点天下招股书称，应收账款占营收比例逐年上升主要由于2019年末部分客户应收账款增加较大，如（1）应收第一大阿里巴巴中，主要的交易主体Alibaba.comSingaporeE-CommercePrivateLimited账期为开票后60天，公司对其2019年余额为18,829.06万元，但该客户为公司2019年6月新发展的客户，交易金额仅为7个月的收入，所以应收账款余额占当年收入比例较大；（2）应收第四大CandymobiInformationTechnologyCo.,Limited2019年末应收账款余额为6,413.70万元，2019年交易额为9,568.41万元，应收账款余额占当年收入比例67.03%，占比较高主要由于公司与该公司的交易主要集中在四季度，第四季度收入为6,143.62万元，占全年收入比例64.21%，该公司信用期为90天，所以2019年末余额占全年收入比例较高。 易点天下表示，公司1年以上应收账款坏账准备计提比例低于同行业可比公司的原因及合理性为：公司根据对其客户信用风险状况的评估指定其坏账计提政策，应收账款主要产生于效果广告客户，部分客户资金流不稳定，结算周期较长，导致部分应收款项账龄较长。但公司历史经验中双方后续对款项结算出现不一致意见或纠纷事项的情况较少，发生实际损失的情况较少，大部分客户后续付款情况良好。 公司应收账款周转率低于同行均值。2017年-2019年及2020年1-6月，易点天下应收账款周转率分别为3.19、3.30、3.02、1.27，同行平均值分别为3.62、4.20、3.70、1.73。 毛利率下滑 2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，易点天下综合毛利率分别为29.67%、22.05%、18.74%和19.84%。 同期，同行业可比上市公司平均毛利率分别为16.97%、12.87%、12.43%、14.39%。 易点天下招股书表示，2017年至2019年毛利率呈现下滑趋势。报告期内，由于我国互联网广告服务行业的市场业务竞争加剧，公司业务结构发生变化且拓展的部分新客户毛利率相对较低，导致公司综合毛利率下降，如果公司不能采取有效措施应对，公司经营业绩将受到不利影响。 ROE下滑 公司ROE呈下滑趋势，特别是今年上半年相较去年大跌62.28%至个位数。 2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，易点天下加权平均净资产收益率分别为24.29%、17.97%、19.17%、7.23%。 招股书称，在募集资金到位初期，由于各投资项目尚处于投入期，收益还未实现，公司净资产收益率在短期内将有所降低。随着募集资金投资项目的建设完成，公司的盈利能力会得到提升，净资产收益率也会随之提高。 员工人数连降 公司最近一年一期员工人数连降。2017年末-2019年末及2020年月末，易点天下员工人数分别为434人、460人、445人和431人。 手握银行存款8亿元无有息负债 2017年末-2019年末及2020年6月末，易点天下资产总计分别为16.07亿元、16.72亿元、20.44亿元、22.09亿元，其中流动资产合计分别为15.45亿元、15.93亿元、19.26亿元、20.97亿元，占比分别为96.16%、95.26%、94.27%、94.92%。 2017年末-2019年末及2020年6月末，易点天下货币资金分别为6.02亿元、5.63亿元、7.81亿元、8.09亿元，其中银行存款分别为6.02亿元、5.63亿元、7.81亿元、8.09亿元。其中，存放在境外的款项总额分别为2.73亿元、1.15亿元、4.91亿元、4.83亿元。 以上同期，易点天下负债合计分别为6.10亿元、5.46亿元、8.09亿元、8.74亿元，流动负债合计分别为5.99亿元、5.41亿元、8.02亿元、8.67亿元，占比分别为98.22%、99.14%、99.20%、99.23%。 截至今年6月末，易点天下无短期借款、无长期借款、无有息负债。 过去3年分红4.5亿元 不仅手握巨额存款，过去3年，易点天下合计分红4.48亿元。2017年、2018年和2019年，公司进行现金分红的金额分别为2.38亿元、5945.76万元和1.51亿元。 2017年9月15日，公司2017年第三次临时股东大会审议通过了《2017年半年度利润分配的议案》，拟以股权登记日（2017年9月26日）的总股本为基数，向全体股东每10股派10元人民币现金红利（含税）。本次股利于2017年9月27日发放完毕。 2017年11月16日，公司2017年第五次临时股东大会审议通过了《2017年第三季度利润分配的议案》，拟以股权登记日（2017年11月24日）的总股本为基数，向全体股东每10股派4元人民币现金红利（含税）。本次股利于2017年11月27日发放完毕。 2018年9月23日，公司2018年临时股东大会审议通过了《2018年1-8月份利润分配的议案》，以2018年9月23日股东大会在册股东为基数，向全体股东每10股派1.5元人民币现金红利（含税）。本次股利于2018年11月14日发放完毕。 2019年12月17日，公司2019年第三次临时股东大会审议通过了《2019年第三季度利润分配的议案》，拟以2019年12月16日股东大会在册股东为基数，向全体股东每10股派3.8元人民币现金红利（含税）。本次股利于2019年12月26日发放完毕。 易点天下招股书称，近年来，公司业务规模不断扩大，营业收入逐年增加，净利润和经营活动产生的现金流量净额状况良好，公司根据自身的经营情况和发展规划安排现金分红金额。2017年现金分红金额较高，主要由于公司2015至2016年均未进行过现金分红，随着公司经营积累，2017年进行了较高金额的现金分红。报告期内，公司的经营活动产生的现金流量净额分别为37,557.42万元、-3,479.31万元、24,152.95万元和11,756.89万元，2017年和2019年经营活动产生的现金流量净额均大于现金分红金额，2018年公司经营现金流量净额为负，但执行现金分红后，公司仍保持较高的现金及现金等价物金额。截至报告期各期末，现金及现金等价物余额分别为60,164.36万元、56,320.37万元、78,143.24万元和80,869.01万元，保留了公司正常生产经营所需资金，也未超过公司累计可分配利润。公司报告期内的现金分红具有合理性。 保荐机构间接持股 易点天下本次发行的保荐机构是中信证券。而金石灏汭持有易点天下本次发行前1.01%的股份。金石灏汭系中信证券通过其全资子公司金石投资有限公司100%持股的二级子公司。 此外，易点天下本次发行的律师事务所为浙江天册律师事务所。而浙江天册律师事务所的律师盛敏系公司股东邹园斌的配偶。邹园斌持有公司514.14万股，本次发行前的持股比例为1.29%。 招股书称，盛敏不属于浙江天册律师事务所负责人、高级管理人员及项目经办人员。 字节跳动退出前五大客户逾半采购依赖谷歌 2017年、2018年，Bytedance系易点天下第一和第二大客户，销售收入分别为2.33亿元、1.70亿元，呈下滑趋势。2019年、2020年上半年，Bytedance退出易点天下前五大客户。 Bytedance即字节跳动，该公司产品包括今日头条、抖音、火山视频、西瓜视频等知名产品。 2019年、2020年上半年，易点天下对Bytedance的收入分别为490.24万元和52.01万元。 易点天下回复中国经济网记者采访称，2019年对Bytedance收入大幅减少，主要由于2017年Bytedance在中长尾媒体效果营销端进行了大量海外推广，2018年开始出于透明度和品牌形象建立的考虑，广告主逐步转向头部媒体投放，至2019年Bytedance产品基于前期投放已实现受众推广，进入变现回收期，因此相应减少广告投放。 与此同时，Bytedance还系易点天下大供应商，公司对其采购金额呈上涨趋势。2019年、2020年1-6月，公司向Bytedance采购金额分别为1.42亿元、1.65亿元，采购占比分别为4.77%、8.06%。 GoogleAsiaPacificPte.Ltd.系公司2017年第3大供应商，2018年、2019年及今年上半年的第一大供应商，各期对其采购金额分别为1.85亿元、6.46亿元、16.16亿元、11.67亿元，采购占比分别为10.07%、30.69%、54.15%、56.91%。 与猎豹移动非关联化后：关联交易金额大降小米系持股3.8% 猎豹移动（CheetahMobileInc）在2018年8月24日前系易点天下的关联方，不仅系易点天下的间接股东，还系易点天下的大供应商和大客户。但在猎豹移动（CheetahMobileInc）与易点天下由关联方变为非关联方后，猎豹移动与易点天下的关联交易金额也大幅下降。 据易点天下招股书，北京金山安全软件有限公司（以下简称“金山安全”）曾为公司股东。金山安全系猎豹集团体系内公司，CheetahMobileInc.系金山安全的控股股东，曾担任易点天下董事的肖洁为CheetahMobileInc.的董事。 猎豹集团与小米集团于2017年10月前曾受同一控制，金山安全（猎豹集团体系内公司）及天津金星创业投资有限公司（小米集团体系内公司，以下简称“金星创投”）持股比例合并计算。 金山安全和金星创投系报告期内曾合计持有公司5%以上股份的股东。 2017年、2018年，猎豹移动（CheetahMobileInc）均为易点天下应用类第一大客户，易点天下对猎豹移动的营业收入分别为9307.98万元、3413.34万元，占当年营业收入的比例分别为5.17%、1.73%。 此外，公司还与CheetahMobileInc存在关联采购。2017年、2018年，公司向CheetahMobileInc体系的主体发生的关联采购金额分别为3.05亿元、3.15亿元。交易内容为购买其Facebook流量和购买其中长尾流量。 CheetahMobileInc.的关联期间为报告期初至2018年8月24日，CheetahMobileInc.由关联方变为非关联方后，2018年、2019年和2020年1-6月与易点天下接受劳务的后续交易金额分别为1.22亿元、2.77亿元和8020.90万元。 招股书称，2019年度及2020年1-6月购买流量金额大幅下降，主要是公司与更多Facebook合作伙伴开展合作，如2019年前五大供应商中的Yino(Hongkong)DigitalTechnologyCo.,Limited，通过Zoom采购的Facebook流量下降导致。 易点天下招股书表示，2017年-2019年及2020年1-6月，CheetahMobileInc与公司发生的交易金额分别为3.05亿元、4.37亿元、2.77亿元和8020.90万元。 金山安全现已不持有公司股份。但截至招股说明书签署日，小米集团体系内的金星创投仍持有易点天下1506.95万股股份，持股比例为3.80%，系易点天下第4大股东。 曾在新三板融资10亿元借壳A股失败 2015年，邹小武及其团队通过受让新三板挂牌公司高曼重工股份及认购高曼重工定向发行的股份，取得高曼重工控制权。高曼重工股票自2013年8月8日起在股转系统挂牌公开转让。 2015年12月至2016年1月，高曼重工董事、监事、高级管理人员变更，并更名为“易点天下网络科技股份有限公司”，同时变更经营范围，完成公司治理层面、商号及主营业务的变更。 随后，易点天下与中小板公司吉宏股份筹划重大资产重组，希望通过此次重组登陆A股市场，但最终折戟。 2017年2月，公司与吉宏股份公告拟进行重大资产重组事项，吉宏股份拟采用发行股份及支付现金的方式购买易点天下的股权并募集配套资金。2017年4月，公司和吉宏股份公告决定终止筹划本次重大资产重组事项。 据ipo观察，在新三板上挂牌后，该公司完成了4次募资，累计融资10亿元。 公司股票自2018年4月2日起终止在新三板挂牌。 上半年第三方回款1.3亿元 2017年-2019年及2020年1-6月，易点天下第三方回款的金额分别为1.10亿元、7028.31万元、1.77亿元和1.29亿元，占公司当年因业务产生的交易流水的比例分别为4.56%、2.74%、5.10%和5.69%。 易点天下招股书称，第三方回款的原因主要包括同一集团统一付款、境外客户指定付款和个体户或自然人客户本人或通过家庭约定由直系亲属回款等。 经核查，保荐机构和发行人会计师认为，（1）第三方回款真实，不存在虚构交易或调节账龄情形；（2）报告期各期，公司第三方回款的金额分别为10,972.55万元、7,028.31万元、17,720.89万元和12,942.75万元，占公司当年因业务产生的交易流水的比例分别为4.56%、2.74%、5.10%和5.69%，占比较低；（3）第三方回款的原因合理，具有必要性及商业合理性；（4）发行人及与第三方回款的支付方不存在关联关系或其他利益安排；（5）公司境外销售涉及境外第三方，其代付行为具备商业合理性，公司不存在违法违规行为；（6）报告期内不存在因第三方回款导致的货款归属纠纷；（7）签订合同时已明确约定由其他第三方代购买方付款的交易安排具有合理原因；（8）资金流、实物流与合同约定及商业实质一致。 3年4地5遭罚 2017年-2019年，易点天下5家子公司在全球4地遭处罚，这些处罚涉及公司缴税或公积金事项。 2017年3月28日，因易点天下控股子公司日本Click2016财年的源泉所得税未在规定期限内缴纳，涩谷税务署对日本Click处罚48,000日元。 2017年，因NANO2016财年的源泉所得税未在规定期限内缴纳，涩谷税务署对NANO处罚18,500日元。NANO曾为易点天下的控股子公司，已于2020年2月完成注销手续。 2018年12月20日，因易点天下控股子公司香港Click自2018年4月17日至2018年9月30日期间，未有为一名雇员的强制性公积金计划作出供款，违反了香港相关法例，香港强制性公积金计划管理局对香港Click750港元。 2019年3月18日，因易点天下控股子公司星合之星2019年2月的个人所得税（工资薪金所得）未按期申报，国家税务总局北京市海淀区税务局对星合之星处罚50元。 2019年4月9日，因易点天下控股子公司美国Click在2018年7-9月期间的税款未及时缴纳，美国加州就业发展部（EmploymentDevelopmentDepartmentoftheStateofCalifornia）对美国Click处罚140.06美元。
12月11日，宁波韵升披露公告称，公司拟向宁波韵升电机技术有限公司（以下简称“韵升电机”）出售公司持有的宁波韵升伺服科技有限公司（以下简称“伺服科技”）100%股权及公司伺服工业控制事业部的资产组合，作价3500万元。本次交易后，公司将整体剥离伺服工业控制事业部的全部业务及相关资产、负债与人员，伺服科技将不再纳入公司的合并报表范围。其中韵升电机为公司控股股东宁波韵升控股集团有限公司（以下简称“韵升控股”）的控股子公司，本次交易构成关联交易。 同一时间，宁波韵升还披露了收购公告，公司拟以现金方式收购韵升控股、宁波韵声精机科技有限公司（以下简称“韵声精机”）共同持有的宁波韵升电子元器件技术有限公司（以下简称“韵升电子”）60%股权，本次交易作价为1.34亿元。本次股权转让完成后，公司将持有韵升电子100%的股权，韵升电子将纳入公司的合并报表范围。其中韵声精机为韵升控股的全资子公司，本次交易亦构成关联交易。 出售公告显示，伺服科技2020年1月-9月营业收入为134.32万元，净利润为34.27万元。而宁波韵升下属的伺服工业控制事业部2020年1月-9月实现营收6172.13万元，净利润亏损56.88万元。 深度科技研究院院长张孝荣接受记者采访时表示：“宁波韵升的这个操作是关联交易，把资产从左手换到右手。从左手来看是资产剥离，从右手来看属于业务调整。这种操作的目的大都是市值管理，以便增加左手的现金和收入。” 财务专家、注册会计师王耀武告诉记者：“上市公司积极进行并购重组以形成协同效应，优化资源配置，提高市场竞争力本无可厚非。上市公司有时也需要把身上的包袱甩给关联方，以便自己轻装上阵，保持赚钱能力。” 据悉，宁波韵升专业从事稀土永磁材料的研发、制造和销售，公司在宁波、包头、北京及青岛拥有四个生产基地，具有年产坯料1万吨的生产能力，是中国主要的稀土永磁材料制造商之一。三季报显示，公司前三季度实现营收17.20亿元，同比增长27.69%，归母净利润1.41亿元，同比增长201.64%。 近年来，公司积极推动稀土永磁材料产业向下游延伸，组织力量研发伺服电机及伺服驱动器相关产品。从宁波韵升2020年半年报可知，今年上半年，由于口罩机等医疗器械和设备需求出现明显增长及企业“机器换人”进程加快，伺服电机需求得到了提升。同时公司通过管理提升和采购降本，伺服控制系统集成产品竞争力进一步提升，利润率获得增长。另外公司还在半年报中指出我国伺服电机行业仍处于成长期，未来有望继续保持较快发展。 既然宁波韵升对伺服电机行业发展持乐观态度，那又为何要剥离此类业务呢？记者问致电宁波韵升证券部，该部门工作人员告诉记者：“伺服工业控制事业部2009年就已经成立了，但经过10来年的发展，它的发展速度不及预期。从一些财务数据可以看出，伺服工业控制事业部这两年不仅没有增长，还有点走下坡路的感觉。另外今年公司的主营业务板块发展比较好，管理层认为公司应该聚焦主业，这样更容易聚焦到一些重点客户和重点业务。” 对于为何收购韵升电子，宁波韵升则表示，2020年3月至9月，韵升电子逐步处置了存货、生产设备等经营性资产。截至2020年9月末，韵升电子的主要资产为土地、厂房等固定资产。本次交易完成后，韵升电子现有的所有标准化厂房将全部纳入上市公司管理，后续考虑用于公司生产经营或其他合理用途。 受消息影响，宁波韵升12月11日股价报收6.36元/股，下跌3.64%。12月14日股价仍持续下跌，截至上午收盘，报收6.25元/股，下跌1.73%。
12月14日午间，凯文教育披露公告，称为进一步拓展全国教育业务布局，立足海南独特区位优势，抓住海南自由贸易港及国际教育创新岛发展的有利契机，公司拟出资1354万元收购北京银叶金泰创业投资合伙企业（有限合伙）持有的海南创业联盟公司75%股权。 公告显示，海南创业联盟公司持有北京海淀外国语实验学校海南分校办学所需的全部教育物业资产。该学校于2017年开始招生，现为海南省内办学规模最大的K12一体化民办学校之一。2019年，被海南省教育厅评为琼海市唯一一家“优秀”级的民办学校。 此次交易完成后，海南创业联盟公司将成为凯文教育控股子公司。 据凯文教育方面告诉记者，凯文教育以提供教育服务为主营业务，标的公司所拥有的优质资产将服务于国际学校，收购股权后标的公司将与公司子公司凯文智信和文凯兴一起为多所学校提供学校校舍和教学设施设备，以持续满足学校设置标准所需达到的办学条件和正常运营。收购标的公司后，带来的增量业务包括但不限于租赁收入和教育服务收入，公司教育服务业务收入将进一步扩大。 在凯文教育方面看来，此次交易有利于实现公司旗下优质合作资源北京及全球的国际教育资源在海南当地整合。 公开资料显示，北京银叶金泰创业投资合伙企业及海南创业联盟公司为北京市海淀区国有资产投资经营公司（海国投）旗下资产。
（原标题：29家上市猪企股价集体下跌，龙大肉食等跌幅超5%） 新京报讯（记者 阎侠）随着近期猪肉价格的持续下滑，A股猪肉概念股的股市行情也开始下跌。Choice金融终端数据显示，今天上午，截至午间收盘，猪肉概念股整体下跌2.25%，板块内30只猪肉概念股，仅1只上涨，29只下跌，龙大肉食目前单日跌幅最大，为5.77%。新京报记者注意到，那只上涨的湘佳股份为新晋猪肉概念股，该股票于2020年4月24日在深圳证券交易所上市。4月26日，湘佳股份董事会审议通过了《关于子公司湖南泰淼鲜丰食品有限公司投资建设年屠宰100万头生猪及肉制品深加工项目的议案》。据悉，该项目建设期为15个月，项目估算总投资20165万元，资金来源为企业自筹。对于本次投资目的，湘佳股份表示：公司具有丰富的养殖和屠宰加工管理经验、先进的屠宰加工技术、辐射全国20个省市的冷链物流和生鲜营销网络体系，具备广泛的品牌影响力，在家禽屠宰加工全产业链成熟发展的基础上进行生猪屠宰加工产业的拓展，将进一步丰富公司的产品品种；可以充分利用当地生猪养殖资源，发挥公司现有冷链物流体系和营销网络的作用，满足消费者对优质畜禽肉类食品的需求。面对近期猪价的持续下滑，上市猪企怎么看？对于猪肉价格，“公司年初还是比较乐观的，认为全年保持在30块以上没有任何问题，最近也感觉到新冠疫情对经济有一些影响，造成经济不景气，消费疲软等，但是从供给端来看猪还是紧缺，可能五六月份是一个淡季，会下行一些，但后面应该还是会再有所反弹 。” 天邦股份5月11日表示。同样在5月11日，在被投资者问及公司对今年猪价的看法时，金新农方面回复道：“猪价很难判断，高价位肯定没问题，但具体数据很难讲清楚。”在金新农看来，短期猪价持续回落的原因为：“现在猪价跟消费还是有很大关系，每年这个时候也是消费淡季。恢复到非瘟前还为时尚早，能繁母猪存栏还在低位，加上前期很多公司提倡搞三元，但三元效率较低，肯定不断淘汰。” 新希望六和在其2019年年度报告中写道：2019年生猪价格在非洲猪瘟的影响下，呈现触底反弹后持续回升，下半年大幅暴涨连创历史新高，11月份由于国家储备肉调控、大型企业阶段性售猪策略调整等因素，冲高小幅回落后整体高位震荡前行，全年猪价年内整体暴涨接近200%，生猪供应短缺带来的猪肉涨价而引发的通胀也成为市场关注的焦点。在禽产业方面，由于此前引种量的不足，叠加猪肉替代消费需求大幅增加，2019年种禽、毛鸡毛鸭、禽肉的价格整体处于高位。2020年禽肉供应端呈逐渐恢复状态，但2020年猪肉供应将更加紧缺，预计2020年生猪价格继续高位盘整甚至有继续上涨突破前期高点的可能，禽肉价格或将获得一定的支撑，但同时由于供应增加，市场供需博弈也将更为激烈，这些都会阶段性对公司的利润波动产生影响。新京报记者 阎侠 编辑 赵泽 校对 王心
中国宝安公告，公司全资子公司中宝控股拟与方振辉签署《股权转让协议》，将持有的哈尔滨万鑫石墨谷科技有限公司45%的股权转让给方振辉，交易总价款为3375万元。交易完成后，万鑫公司将不再纳入公司合并报表范围。若本次交易成功，预计将增加公司净利润约2500万元。
中鼎股份公告，公司控股股东安徽中鼎控股（集团）股份有限公司于2020年12月14日，以大宗交易方式增持了公司股份20,202,531股,占公司总股本的1.65%。本次交易每股成交价11.18元,交易总金额共计22586.43万元。目前，中鼎集团无后续增持计划。
佳电股份公告，为解决同业竞争问题，公司拟以支付现金的方式收购哈尔滨电气持有的哈尔滨电气动力装备有限公司51%股权。本次交易对方哈尔滨电气与公司同属哈电集团控制的企业。公司与哈电动装的主营业务都是从事电机产品的生产制造，本次交易完成后，哈电动装将成为公司的控股子公司，预计本次交易构成重大资产重组。
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