透视东旭光电（维权）危局：抽贷金融机构为非国有银行，本来答应续贷的 今年3月份，东旭集团党委书记、董事长李兆廷在会议上指出，将“实业报国”作为企业发展的最终目标。彼时，李兆廷也许没有预料到，时隔8个月后，其旗下上市公司东旭光电（000413、200413）将出现20.1亿元债券违约，随后东旭集团控股权也拟被转让。 作为中国本土最大、全球排名第四的液晶玻璃基板生产商，东旭光电在2019年三季度手握183亿元货币资金的情况下，公司2016年度第一期中期票据品种一和品种二合计20.1亿元应付本息，未能在2019年11月18日实现兑付。 受此消息影响，15东旭债（112243.SZ）估价大幅下滑。wind数据显示，上清所估值中，2019年11月19日，15东旭债估价全价和估价净价分别为62.71元、59.26元，相对于11月18日的99.27元、95.84元，大幅下滑36.83%、38.17%。 在公司可用流动资金只有30亿-50亿元的情况下，金融机构一笔20亿元的抽贷，成为流动性危机导火索。“上述抽贷金融机构为非国有银行，其抽贷行为比较典型。”一位东旭光电内部人士向《财经》表示，该银行本来答应续贷，但是公司偿还完毕后，就再也贷不出来了，具体原因不清楚。 “一方面，目前去杠杆的背景下，银行出于对风险控制的考虑，资金更愿意流向国企，而对民企雨天收伞的做法时有发生，”复旦大学法学院教授季立岗接受《财经》采访时指出，另一方面，在企业偿还贷款后，意味与银行结束了上一笔贷款合约，如果没有新的贷款合约，银行不再放贷也是遵守商业规则的一种体现。 东旭光电回复《财经》称，公司资金紧张与公司扩大经营规模后，随着营业收入的大幅增长，应收账款也随之增加有关。 业务扩张期，布局新能源汽车的举措，为公司应收款飙升埋下隐患。 11月19日，东旭光电迅速公告，石家庄市人民政府国有资产监督管理委员会（简称“石家庄国资委”），拟受让公司控股股东东旭集团超50%股份。15东旭债、东旭光电于当日双双停牌。 《财经》记者注意到，东旭光电发行的17亿元债券，暨2016年度第二期中期票据，也将面临投资人回售申请，行权日为2019年12月2日。 在国资入场消息公布后，东旭光电危局如何化解？草根起家的李兆廷又将面临怎样的命运？ 债券突现违约 东旭光电的债券偿付能力，一直备受投资者关注。 今年9月23日，投资者在深交所互动易提问，“16东旭光电MTN001A”行权回售，公司是否已准备好偿债资金？东旭光电随后回复称，关于即将到期债券兑付，公司已经准备好兑付资金。 然而时隔不足两月，风云突变。11日18日下午，有消息称，东旭光电宣布回售违约。公司当日晚间“未能如期兑付”的公告，确认了上述消息。 东旭光电此次违约的债券，为公司2016年度第一期中期票据，该票据分为两个品种。 品种一为16东旭光电MTN001A（债券代码：101659065），发行规模为22亿元，利率4.48%，付息日及回售部分债券兑付日为2019年11月17日（休息日，顺延至其后的第一个工作日，下同），应付本息合计19.69亿，占公司最近一期经审计净资产的6.05%。 品种二是16东旭光电MTN001B（债券代码：101659066），发行规模8亿元，利率5.09%，应付利息0.41亿元，付息日及回售部分债券兑付日同样为2019年11月17日。 东旭光电称，由于公司资金暂时出现短期流动性困难，上述品种未能如期兑付应付利息及相关回售款项。 东旭集团一位前高层对《财经》记者表示，公司盘子太大，出现一点资金问题也很正常。 《财经》记者注意到，2019年10月30日，东旭光电虽然将16东旭光电MTN001A未回售部分债券利率由前三年的4.48%，上调票面利率300个基点/bp至7.48%，但投资者回售债券金额仍高达18.7亿元，占发行规模比例高达85%。 根据《东旭光电2016年度第一期中期票据募集说明书》，品种一中期票据，期限为（3+2）年期，固定利率，附东旭光电上调票面利率选择权及投资者回售选择权。投资者回售权，为东旭光电作出关于是否上调品种一中期票据票面利率及上调幅度的公告后，投资者有权在投资者回售登记期内进行登记，将持有的品种一中期票据按面值全部或部分回售给东旭光电，或选择继续持有品种一中期票据。品种二是5年期中期票据。 此外，东旭光电2016年度第二期中期票据，暨16东旭光电MTN002（债券代码，101659069），发行规模为17亿元，投资者回售申请开始日期、截止日期分别为2019年11月13日、2019年11月19日，行权日为2019年12月2日。 虽然公司将16东旭光电MTN002的债券利率由前三年的5%，上调300个基点/bp至8%。但投资者回售债券金额为多少，还是未知数。 一位债券分析师对《财经》记者表示，如果16东旭光电MTN002投资者也大规模选择回售，则东旭光电的债券偿付压力将会进一步增加。 东旭光电表示，公司正在加速回款安排兑付资金，计划近期兑付，目前公司生产经营一切正常。同时，计划近期将尽快召开投资人大会，增加增信措施，保证投资者利益。 有媒体报道称，公司解决债券违约的路径主要是归拢其他小项目资金、引入其他资金两个路径。 上述东旭光电内部人士对《财经》记者表示，控股股东拟引入国资算是解决资金问题的第一步，具体的措施还需引进国资结果出来才能确定，因为结果不同所采取的措施也将不同，目前很难出具具体的措施。 货币资金负债双高 债券违约背后，让市场颇感疑惑的是，截止今年9月30日，东旭光电货币资金（合并报表）高达183.16亿元。 巨额货币资金，与公司上市后持续融资关系密切。 在2013年借道宝石A登陆资本市场之际，东旭光电主业为成套装备及技术服务、电真空玻璃器件及配套电子元器件、玻璃基板、建筑安装，彼时公司的营业收入、归属于上市公司股东的净利润分别为9.32亿元、3.69亿元。 此后，借力资本市场，公司开始持续融资，在扩大玻璃基板等主业的同时，也将触角延伸至石墨烯产业化应用、新能源汽车。 东旭光电2015年至2017年连续三年非公开发行股票，募集资金总额187亿元，用于股权收购、生产线项目建设。 随着主业快速发展，2018年公司营业收入高达282.12亿元，净利润增至21.64亿元。 与收入大幅增长对应的是，公司货币资金和负债双双居高不下，引起深交所关注。 2018年末，东旭光电货币资金余额为198.07亿元，占公司总资产的27.29%；有息负债余额为204.31亿元（包括长短期借款、应付债券、一年内到期的非流动负债），占公司总资产的 28.15%。 康得新事件后，海通证券姜超团队发布《从康得新债券违约看存贷双高》，筛选出了部分“存贷双高”债券发行人，东旭光电位列其中。 东旭光电在今年5月回复深交所问询函时表示，公司2018年末货币资金余额中，募集资金83.96亿元，受限资金48.9亿元，非受限资金65.2亿元。 公司进一步表示，经核查，除已披露的48.90亿元受限资金外，货币资金不存在其他（潜在的）限制性安排。 按照上述数据，公司2018年非受限货币资金，足以覆盖此次违约债券的20.1亿元，但公司仍出现债券违约。 同时，东旭光电有息负债规模也居高不下。 2018年末，公司有息负债构成中，项目贷款授信或批准额度87.5亿元，余额30.93亿元。流动资金融资中，15东旭债、中期票据、流动资金贷款授信或批准额度分别为10亿元、47亿元、151亿元，余额分别为9.52亿元、46.79亿元、117.07亿元。流动资金贷款主要用于补充公司流动资金。 《财经》记者注意到，截止今年9月30日，东旭光电有息负债金额合计进一步上升至216.05亿元。 东旭光电回复《财经》称，公司所从事的光电显示产业属于技术、资金高度密集型的行业，产业特性决定了产业链主要公司普遍存在资金需求量大，负债高的特点。 新能源汽车埋伏笔 货币资金和有息负债的高企，是东旭光电近年来业务快速扩张的缩影。虽然金融机构抽贷引发了此次危机，但在扩张期，公司布局新能源汽车，似乎早已为资金紧张埋下了伏笔。 在石墨烯行业布局多年的东旭光电，随着公司推出解决新能源汽车速充问题的石墨烯基锂离子电池，让其在2017年将目光投向了新能源汽车。 2017年，东旭光电以30亿元价格，收购上海申龙客车有限公司（简称”申龙客车“）100%股权。彼时，申龙客车评估增值高达641.90%，显示出东旭光电进军新能源汽车的决心。 此次产业布局，让东旭光电打通了“石墨烯材料--石墨烯基锂离子电池-新能源汽车”的产业链，但也为东旭光电后续应收款剧增埋下隐患。 在将申龙客车揽入麾下之前，申龙客车的应收账款就呈现快速增长态势。 2015年至2017年上半年，申龙客车应收账款账面余额分别为11.23亿元、18.43亿元和27.2亿元，占当期营业收入比例分别为70.20%、87.11%和121.78%（按照2017年1-6月数据简单年化计算），占比较高。其应收账款，主要包括对下游客户应收的货款及新能源汽车销售的中央及部分地方财政补贴。 其中，申龙客车2016年末应收账款账面余额，高于同期东旭光电应收账款16.53亿元（2016年报数据）。 值得注意的是，2016年度，申龙客车应收账款余额占当期营业收入的比重为87.11%，不仅仅高于同期可比上市公司平均值58.40%，亦远高于东旭光电同期的23.95%（2016年报数据）。 收购申龙客车后，东旭光电应收账款开始飙升。2017年至2018年，东旭光电应收账款余额增幅分别为341.46%、82.29%，不仅高于2016年的58.53%的增幅，亦高于同期公司营业收入增幅。 2018年末，公司应收账款余额143.53亿元，占当期营业收入总额的50.88%，相对于2016年报数据，大幅攀升。 东旭光电对《财经》表示，公司资金紧张与公司扩大经营规模后，随着营业收入的大幅增长，应收账款也随之增加有关。公司2018年应收账款增加主要原因，为新能源客车业务所产生的应收账款增加所致，新能源客车应收账款余额达到63.42亿元。 与此同时，公司2018年末应收账款周转率同比下降30.11%。 东旭光电表示，应收账款周转率下降主要原因为新能源客车业务的行业特点所致，新能源客车运营里程达到2万公里方能申请国家补贴，且国家补贴审核及发放需要一定时间周期，导致新能源客车业务产生的应收账款回收期较长，应收账款周转率下降。 今年三季度，东旭光电应收账款为118.01亿元（合并报表）。 资金困局待解 在市场还在消化债务违约消息之际，东旭光电发出了“国家队”拟入场的消息。 11月19日，东旭光电、东旭蓝天（000040.SZ）发布公告称，收到公司控股股东东旭集团有限公司（简称“东旭集团”）通知，东旭集团控股股东东旭光电投资有限公司（简称“东旭投资”），拟向石家庄国资委转让其持有的东旭集团51.46%的股权。 截止今年三季度，东旭集团及其一致行动人石家庄宝石电子集团有限责任公司，合计持有东旭光电21.77%股份。 东旭光电2018年年报显示，东旭光电投资有限公司持有东旭集团51.46%股份，李兆廷持有东旭投资51.171%股份。 分析人士认为，股权转让或使东旭光电中期票据兑付出现转机。 上述东旭集团前高层表示，东旭是石家庄的一面旗帜，轻易不会倒。 如果石家庄国资委真正入场，首先面临的是如何解决东旭光电资金紧张的问题，而公司募集资金使用效率较低、东旭集团巨额债务也需要整体考虑。 上述债券人士表示，按照惯例，东旭光电筹集兑付债券资金，将会把即将到期的16东旭光电MTN002一起考虑进入，如果资金来源于自有资金或大银行借款，则公司此次危局化解可能性较大，具体情况还需要看解决方案。 在资金危机之外，东旭光电还面临着部分募投项目多次延期，募集资金的使用效率较低问题。 截至2018年12月31日，公司尚余81.26亿元募集资金未使用完毕。其中，2015年公司非公开发行募集资金80亿元中，30亿元用于生产线项目建设，原预定达到可使用状态日期为2017年12月31日，后经过4次延期，预定达到可使用状态延至2019年12月31日。 此外，作为公司控股股东，东旭集团资产负债率虽然从2017年末的68.03%降至2018年末的62.70%，但2018年末，其负债规模仍高达1299.40亿元。 截至到2018年底，东旭集团总资产逾2000亿元，员工逾1.6万人，业务覆盖光电显示材料、高端智能装备、新能源汽车、石墨烯产业化应用、新能源与环保、产业园区。 ”公司之前主业一直在发展，同时也想开拓一下新业务，做些产业延展。“一位东旭集团前员工对《财经》记者表示，这也是老板的一个梦想。
国宝人寿董事长人选落定 周兴云已出任党委书记 自今年9月，前董事长易军“落马”后，四川首家本地法人的全国性寿险机构国宝人寿帅印将由谁执掌，备受关注。 11月20日，国宝人寿官网公告，公司19日召开干部大会宣布公司领导任命，周兴云出任国宝人寿党委委员、书记。《每日经济新闻》记者了解到，其董事长的任职资格还在走相关程序。 资料显示，国宝人寿新掌门人周兴云现年51岁，是四川本地金融行业“元老级”人物，历任成都农商银行副行长、四川发展控股有限公司副总裁，2017年9月起出任四川产业振兴发展投资基金有限公司总经理。 国宝人寿迎来新掌门人 11月19日国宝人寿召开干部大会，会上，四川省委组织部副部长、省公务员局局长陈冠松宣布了四川省委省政府关于国宝人寿领导任命的决定：周兴云任国宝人寿党委委员、书记；马忠任省纪委监委驻国宝人寿纪检监察组组长，国宝人寿党委委员、纪委书记。 资料显示，国宝人寿新掌门人周兴云现年51岁，是四川本地金融行业“元老级”人物，自参加工作以来，先后在人民银行泸州市分行、中信银行、成都市农村信用合作社联合社、成都市农村信用合作社股份有限公司、成都农商银行、四川发展控股有限公司、四川产业振兴发展投资基金有限公司等金融机构工作并担任职务，历任成都农商银行副行长、四川发展控股有限公司副总裁，2017年9月起出任四川产业振兴发展投资基金有限公司总经理。 会上，周兴云表示，“努力将国宝人寿打造成为质量优良、发展迅速、西部领先的保险机构，努力实现高质量发展和跨越式发展，积极助推西部金融中心建设。”国宝人寿总裁邱毅表示：“将全力支持周兴云同志的工作，全力抓好工作落实，全面加强风险管理，确保完成年度目标任务。” 今年9月12日，四川省纪委监委发布消息，宣布时任国宝人寿董事长易军涉嫌严重违法违纪，正接受纪律审查和监察调查。董事长被调查使成立不久的国宝人寿面临设立以来最大的危机，根据国宝人寿第一届董事会第十三次会议决议，其职务临时由执行董事、总裁邱毅代行。 前三季度已扭亏为盈 官网显示，国宝人寿成立于2018年4月，注册资本15亿元，注册地为中国（四川）自由贸易试验区成都高新区。国宝人寿是在中国银保监会组建后批复成立的首家金融机构，是四川省首家全国性寿险金融机构。 国宝人寿由四川发展（控股）有限责任公司、成都先进制造产业投资有限公司、中金国泰控股集团有限公司、上海中九投资（集团）有限公司、四川川商发展控股集团有限公司、重庆金阳房地产开发有限公司、四川雄飞集团有限责任公司、成都市天鑫洋金业有限责任公司、新希望六和投资有限公司9家公司共同发起筹建，截至目前，上述9家股东的持股比例分别为20%、13.5%、13.5%、13%、12%、12%、10%、5%、1%。 偿付能力报告显示，截至2019年三季度末，国宝人寿的9家股东中有4家股份处于被质押状态。其中，第三大股东中金国泰控股集团、第六大股东重庆金阳房地产开发所持股份状态为“被质押、被冻结”，此外，第七、第八大股东四川雄飞集团以及天鑫洋金业的股份处于“被质押”状态。 信息来源：公司2019年三季度偿付能力报告 《每日经济新闻》记者注意到，根据国宝人寿此前公布的未来布局规划，未来3年，该公司计划在川开设1家省级分公司、10家中心支公司和20多家营销服务部。2020年起启动设立省外分公司，依次覆盖京津冀、粤港澳大湾区等区域。财务数据显示，国宝人寿成立一年半以来经营情况较为乐观。 年报显示，开业首年（自2018年4月8日公司成立起），公司实现保险业务收入3.28亿元，亏损0.69亿元。根据公司偿付能力报告，截至2019年前三季度，国宝人寿实现保险业务收入7.84亿元，保费已较去年翻倍增长。盈利数据显示，公司一季度、二季度分别盈利575.78万元、429.37万元，三季度亏损569.46万元，前三季度累计为盈利435.69万元。
“无中生有”蹭热度 地下炒币忙“忽悠” 诈骗传销“换新衣” 警惕区块链成行骗“金字招牌” 发展利用区块链要守正创新，回归技术和应用本源 近期，区块链技术大热。一时间，多种数字货币价格上涨，资本应声狂欢。从幕后走到台前，区块链技术火热背后，另一场“盛宴”却在暗流涌动：蹭热点欺骗投资者、炒作数字货币“割韭菜”、发行“空气币”、打着区块链旗号传销、诈骗……借区块链之名的招摇撞骗的行为大有抬头之势。 业内人士建议，发展和利用区块链技术，要守正创新，回归技术和应用本源。一方面，大力推动区块链技术在贸易金融、公共服务等领域的应用和落地；另一方面，监管部门警惕一些借区块链炒作行骗苗头和部分区块链项目的泡沫风险，给区块链创造一个更安全、更干净的发展空间。 区块链概念成股市“必蹭热点” 当前，不少投资者存在短期“爆炒”心态。星合资本首席科学家胡震说，从最近股市波动来看，一些投资者其实并不关心区块链技术，也不关心区块链能够为上市公司带来多少收益，只是单纯希望公司能跟区块链挂钩，然后有游资助推股价上涨。 传统资本市场，对于区块链的社会关注上升反应最为敏感。 10月28日，A股收盘时区块链指数大涨8.05%，单日涨幅创历史新高。当日涨停股达到96只，市场疯狂程度一度不亚于当年的雄安新区、创投、工业大麻等大热门题材。此后，区块链概念股又迎来波动、分化，10月30日，跌幅在5%以上的区块链概念股近60只，万方发展、暴风集团、日出东方、红相股份、百邦科技、维科技术、三力士、晨鑫科技、常山北明等跌停。 记者调查发现，近期，不少上市公司为拉高股价而搭上区块链这一火热概念，有刻意炒作之嫌。 “其中有一批公司紧急宣布自主或与区块链公司达成战略合作，但大多数公司未有任何应用场景，尚处于蹭股价、蹭概念和蹭流量的状态。”北京能见科技发展有限公司总经理高永钰说。 从“上证e互动”（上交所建立的信息沟通平台）来看，从10月25日到29日，共有565条提问回答，其中有24%的问题即136条是有关区块链的。这些问题中涉及的上市公司一共有65家，其中16家给出肯定回答声明其公司在布局区块链产业，占比24%。 据互动易（由深交所推出，供投资者与上市公司直接沟通的平台）显示，上述同期内，共有2330条提问回答，其中有34%的问题即792条是有关区块链的。792条区块链相关的问题中涉及的上市公司一共有326家，其中93家给出肯定回答声明其公司在布局区块链产业，占比28%。很大一部分上市公司虽然在回答中表明目前业务都没有涉及区块链，但是都表示将会对区块链进行研究探索。 另据统计，3000余家A股上市公司中已有超过500家公司公布了自己和区块链有直接或间接的关系，但其中披露具体区块链业务内容且属实的只有不到40家。 以上市公司广东文化长城集团为例：这家陶瓷公司自今年9月以来，连续发布了7则公司可能会被暂停上市的公告，但近期却因区块链概念迎来连续涨停。该公司近期发布公告称，子公司开发的2项软件涉及区块链技术，但尚未投入应用。 “地下”炒币势头又起 一位转移境外的数字货币发行公司负责人告诉记者，很多此前已经陷入低潮的发币公司最近又“打了鸡血”，或通过各种途径向买币者空许交易“合法性”，或由境内联系人重新进行炒作、网罗更多不合格投资人，很多人认为，“‘割韭菜’的机会又来了”。 比特币作为区块链技术第一个成功的商业应用，近期表现强势。10月25日，此前徘徊不前的比特币价格突然开始强势走高，在7400美元附近快速拉升，并于26日上午突破1万美元大关，最高涨幅近40%。除比特币以外，流通量占比前100名的数字货币几乎全线上涨。 去年9月4日，监管将ICO（首次代币发售）定性为“非法公开融资行为”，并正式叫停，此举有效遏制了境内炒作数字货币、代币面向公众募集资金的事态扩大，多数相关参与方已转入地下或境外。但近期，一些非法发币、炒币公司借助近期舆论对于区块链的关注，又开始鼓吹代币交易。 这些项目将区块链概念和金融知识、货币知识混淆在一起，浑水摸鱼，普通百姓根本难以分辨，欺骗性极强。国家互联网应急中心相关部门提供的数据显示，眼下能够监测到的归零币或空气币达到755种，传销币102种。 记者在一个炒币微信群中看到，有人声称“央行发行官方数字货币火币dcep，可在微信群中用数字货币进行购买”，并称这一“官方数字货币”将登陆海外数个数字货币交易所。 91科技集团董事长许泽玮介绍，近期，一些非法发币机构和数字货币交易所，或身处海外利用国内社交软件推销代币，或利用海外服务器逃避监管。他们多以曲解中央政策造谣传谣，甚至在微信、微博等平台公然声称“数字货币就是区块链”“炒币获官方支持”等言论愚弄公众。 济南市民陈敏去年曾经由朋友介绍进入一个数字货币发售群，发币方承诺使用了区块链技术，具有信用可靠、投资前景好的特点。“去年买了一些他们发行的代币后，别说挣钱了，不久就迎来了连续暴跌，很多人和我一样想要卖掉保住一些本金，但是得到的答复总是，耐心等待，后来就联系不上他们公司的人，群里冷掉了。” 记者了解到，陈敏所购买的这类骗人数字货币被业内人士称为“归零币”：币值起初价格很高，引诱大众购买，会经历市值大幅下滑，最后可能一路跌到不足原来的百分之一。山东警方介绍，这类数字货币背后其实“一无所有”，每天的币值波动，都是由后台人员随意设置的虚假数字。 除了发币炒币者自己重新“抛头露面”，一些由资本操作的区块链自媒体也开始“煽风点火”。记者调查发现，近期一些自媒体平台发布关于数字货币的谣言、不实信息，不少所谓区块链大V、名嘴的文章开始流传于多个区块链自媒体，鼓吹数字货币，误导公众认知。 业内人士介绍，很多所谓的区块链专业媒体，要么是由发币者自己注资设立，要么是以收取软文费用和项目推广费用来盈利，成为代币发行的舆论帮手，还有个别媒体由媒体发展成代投机构，从中牟利。 记者在中国裁判文书网以区块链为关键词进行统计，截至今年11月中旬，全国涉及区块链的法律裁判文书共566件，有相当一部分涉及数字货币。专业人士指出，在眼下区块链热潮中，最应该防范和加强监管的，就是所谓的虚拟数字货币，要加快推进相关立法。 “区块链项目”成骗子新衣 记者从多地监管部门了解到，近期，一些涉嫌传销、集资诈骗组织披上区块链、数字货币等时髦“外衣”，承诺低投入、高收益，坑害有投机心理的公众。 这一轮区块链概念爆红以来，已经出现不少区块链概念被误用、歪用现象：层出不穷的区块链培训良莠不齐，夸大教学价值与应用范围，谋求不当利益；各路区块链论坛你方唱罢我登场，花式“傍权威”，借力政府部门、官员和专家进行商业营销；“区块链鸡肉”“区块链白酒”“区块链保险”“区块链票据”等区块链应用项目在各行各业逐步推出，多为“挂羊头卖狗肉”…… 一些投资人介绍，目前，多数涉区块链项目技术成色不足，商业炒作有余。万向控股集团副董事长肖风介绍，目前绝大多数区块链创业公司没有真正应用区块链技术，只是炒作概念。 网络间流传的一个段子这样形容新一轮借助区块链的商业炒作：以前靠人工智能、大数据、机器人忽悠投资人的团队，现在正在把PPT内容改成区块链的。点融区块链技术总监肖诗源说，很多借区块链概念炒作的公司根本没有实体项目，本质是骗子圈钱，他们不关心项目本身，而是希望直接赚到钱。 据国家互联网应急中心互联网金融安全技术重点实验室介绍，目前监测到区块链公司中，带有区块链这三个字，或者它经营范围内带有区块链的，大概有32000多家，但是经过核查发现，真正拥有区块链技术的不足百分之十。 打着区块链幌子行骗，不仅存在于商业炒作，一些违法犯罪团伙也打起了区块链的主意，造成更大社会危害。 不久前，一款自称是“依托区块链技术开发”的运动APP趣步被湖南省长沙市有关单位立案调查。根据趣步的宣传，趣步是区块链加运动大数据，用户只要走路、跑步，就能获得“糖果”作为奖励。“糖果”可以换购商品甚至提取现金，用户只要每天走够三四千步，每月就能至少赚200元，上不封顶，推广趣步，还能赚到更多的钱。 警方认为，趣步APP是“典型的金字塔传销模型”，币圈称之为“资金盘”，是传统传销手段结合“区块链”“大健康”等新概念的结果。截至2019年9月6日，趣步APP登记用户已达7300万。10月14日，长沙市经开区相关人员在市长信箱中明确回应称，趣步科技涉嫌非法传销、非法集资、金融诈骗等违法行为，目前已被有关单位立案调查。 今年8月13日，上海浦东警方通报了一起诈骗案。这是一款自称区块链养宠物的游戏，将区块链和网络养虚拟猪相结合，许诺收益可观：养虚拟猪15天后平台收购，就有28%的收益。但实际上，所有交易都是由平台人员操控，甚至赤裸裸地把参与者称作“韭菜”，公司随时准备变更手续跑路。 类似顶着“区块链+”名义行骗等案件呈现多发态势。今年以来，江苏省苏州市、盐城市等多地破获以“区块链”名义实施的诈骗案；湖南省衡阳市警方破获一起ICO诈骗案，作案团伙以区块链为噱头，发行“英雄币”，短短两个月时间，募集到近4万个“以太坊”虚拟数字货币，价值近3.5亿元。去年3月，深圳警方侦破一起特大集资诈骗案，以打着区块链幌子发行数字货币，套取公众存款超3亿元。 加快技术落地 警惕“一阵风”式发展 面对不断翻新的“花式割韭菜”行骗行为，业内专家建议各级政府部门在继续严监管的基础上，更应不断升级监管手段和能力，持续加大宣传科普和打击力度，避免群众上当受骗。 根据中国信息通讯研究院提供的一组数据，截至2019年5月，全国已成立区块链产业园22家，其中20家为政府主导或参与推进。不过有研究机构发布的数据显示，这些产业园有三成空置率超过50%，而从公开信息看，各地还有一批新的产业园正在规划当中。 受访专家建议，监管部门需警惕投机炒作区块链概念、行业脱实向虚的苗头，地方政府要加强对于区块链技术研究，守正创新，避免“大干快上”一拥而上。 11月8日，工业和信息化部下属的中国信息通信研究院发布《区块链白皮书（2019）》阐明区块链“为实体经济赋能”的定位，遏制“炒币”，关注理性可持续的“上链”。 中国通信工业协会区块链专委会副主任于佳宁说：“因为区块链确实是一个新的领域，它打造价值互联网，带来了新的数字金融体系，但是不能让技术变成违法挡箭牌，不能让这样一个新的领域变成监管洼地，一旦出现监管洼地就有可能吸引大量违法犯罪行为，转移到这种新的领域中来，会扰乱金融秩序，同时会使得这种新的技术污名化，扰乱新的技术正常发展。实际上，打击违法犯罪，其实也是去推动区块链产业进一步创新发展、融合发展重要举措。” 肖诗源、胡震等认为，政策风口成为区块链技术发展的有利条件，但应避免“一阵风”式产业发展，警惕刺激出“市场泡沫”。 高永钰认为，对已经发布过公告的上市公司，监管部门要进行问询和监督，落实其公告内容。对于蹭热点、蹭概念以达到操纵股价的上市公司，要进行处罚。同时，对部分数据爬虫公司、征信公司进行强力监管，防止其利用区块链概念对用户隐私进行侵犯。并尽快落地区块链技术的场景应用，支持有应用场景的金融企业、大型商业企业或智慧城市、能源电力企业进行推广部分区块链示范项目，以达到进一步打通创新链、应用链、价值链的目的。 许泽玮认为，在区块链技术应用的商业模式尚未成熟的情况下，要防止区块链技术的发展借助政策的支持，成为新的资本“黑洞”，重蹈共享经济、互联网金融等数字经济模式畸形发展的路径，给投资者和整个社会带来巨大的损失。 山东科学院计算机中心研究员王连海建议，地方政府加强区块链技术的学习，既要抓住时机，又要避免盲目的“大干快上”，警惕被打着区块链幌子的伪技术项目蒙骗，避免区块链产业园区异化成圈地建房、金融投机行为。 “地方政府要多用竞争政策，少用或不用产业政策，产业发展要让市场主体去自主决策，这样会大幅度减少盲目重复跟风建设现象。”南京大学长江产业经济研究院院长刘志彪说。 刘志彪认为，要把注重科技创新与项目的市场化落实分开，前者是政府要创造有利于科技创新的环境，具体是要让企业自己去决策，不是要政府亲自动手搞项目推进。 受访专家认为，发展区块链技术，更适宜让市场的“无形之手”发挥决定性作用，以政府“有形之手”推动相关资源流向技术研发和实际应用，引导人才、资金、项目、数据等流向能够实际提升生产效率、加快新旧动能接续转换的领域，流向切实改善民生服务和公共服务水平、提高人民群众获得感的领域，流向真正促进智慧城市建设、推动政府数据共享的领域。
A股首例申请豁免面值退市！ 牵涉百亿刑事诈骗案“不死鸟”被错杀？ “华业是被错杀了。”已经触及终止上市条件的*ST华业（维权）（600240.SH），目前正在进行殊死一搏。其总经理钟欣向《华夏时报》记者透露，公司已于11月19日向上交所递交了申诉申请，要求豁免退市。 退市向左，豁免向右。因遭遇“萝卜章”诈骗而陷入财务危机的*ST华业能否突破面值退市制度，成为第一家被豁免的公司，将在下周尘埃落定。 申请豁免退市 11月12日， 公司以0.86元收盘，连续20个交易日收盘价低于1元，宣告A股“不死鸟”坠落，成为第7只准面值退市股。事实上，第19个交易日的收盘价，即便最后一天涨停也无法升破1元线，触发面值退市的结局已经注定。 钟欣对《华夏时报》记者表示，第19个交易日收盘后，公司连夜起草材料及公告，向交易所递交停牌申请。“华业牵涉到上百亿的刑事诈骗案件，公安机关在侦办过程中有部分涉密内容，造成与市场之间的信息不对称。” 11月12日收盘后，*ST华业公告称公司收到重庆市公安局经济犯罪侦查总队（下称“警方”）发来的函件，应收账款案件相关犯罪嫌疑人已被依法采取相应刑事措施，扣押冻结涉案财物初步估值达30亿元（部分系轮候冻结）。 根据重庆市公安局经侦总队11月12日发给公司的函件，内称*ST华业是应收账款合同诈骗案的受害人，其下属的重庆医科大学附属第三医院对重庆市医疗卫生事业和社会稳定具有积极的作用。若公司退市，易引发中小股民的不稳定群体风险，同时也会给附三院的正常经营带来困难和隐患。警方认为，华业股票停牌申请有利于案件侦办，有利于稳定医院正常经营，有利于最大利益的保护中小投资者利益。“这份函重庆警方还抄送给了上交所和北京市证监局。”钟欣告诉本报记者。 上述提到，重庆警方扣押冻结涉案财物初步估值达30亿元，但其中有部分是轮候查封，即不止一个债权人，*ST华业能拿回多少呢？ 钟欣告诉《华夏时报》记者，警方未公布轮候查封的比例，但他认为警方既然发函告知此事，就意味着30亿中的大部分都与公司有关。 上交所收到的不只有重庆警方的函件。*ST华业自11月13日起停牌，按照规定，交易所将在此后的15个交易日内召开上市委员会进行审议，并根据上市委员会的审核意见，作出相应的终止上市决定。钟欣称，在此期间公司还有一次听证申辩的机会，公司已经把申诉材料，以及大部分债权人支持的函件递交至上交所，下周将会举行听证会，届时决定公司的最终命运。 钟欣还对《华夏时报》记者表示，华业往年的业绩，净利润差不多维持在八九个亿左右，市值最高时达到300亿，是一家不错的公司，也是市场上民营企业中的白马股，但因为遭遇合同诈骗陷入财务危机。目前公司与大部分债权人达成了和解，“希望监管层酌情考虑华业的特殊性及可挽救价值。” 利好有事实基础 9月16日，*ST华业成为连续16个交易日低于1元面值的准退市公司。就在这个时候，公司实控人将其持有的重庆思亚医药有限公司（下称“思亚公司”）100%股权中的一半无偿注入上市公司，另外一半由公司及债权人共同设立的新公司接收。尽管当时思亚及其子公司的部分股权还处于被冻结的状态，资产能否注入存在重大不确定性，但次日股价确是企稳了。 *ST华业在11月19日回复上交所的问询函中称，重庆公安尚未解除对思亚及下属子公司部分股权的冻结。 11月6日深夜，*ST华业在其股票又一次连续16个交易日收盘价低于1元之后，公告称金宝矿业拟通过部分要约的方式收购其5%股份，并在两个交易日内缴纳不少于收购价款总额20%的履约保证金。要约方动作很快，第二天金宝矿业就依约缴纳了1600万元的保证金。但11月18日，金宝矿业以上市公司已触发面值退市为由，终止了该收购。 *ST华业被称为A股“不死鸟”，是因其多次因面值低于一元命悬一线，屡次拉响退市警报，又屡次因利好消息获救。 上述是公司最后两次在股价萎靡下的自救举动，一个在两个月后仍不确定能否进行，一个已然终止。这也让市场对利好消息的真实性存疑，是否只是提振股价的手段？ 钟欣告诉《华夏时报》记者，公司的自救举动初衷都是自救，都有事实基础。在公司目前的情况下，当然也会存在不确定性，但不能以结果质疑它的真实性。他谈到金宝矿业的收购，“目的绝不是单纯去抬股价。金宝在这个时候收购，是因为跟华业后期债务合计方案中有非常紧密的关系，提供帮助解决问题。但华业退市了，它的收购是不是还要继续，意义大不大？这自然是他们要去谨慎考虑的。”至于思亚公司的股权无偿注入上市公司，即使退市依然会继续，只是需要时间。 同时，钟欣进一步提到公司破产和解的进展。他称目前只有债权人中国工商银行重庆市分行还在沟通，“已经接近尾声了，一旦确认，法院将会马上受理公司的破产和解申请。”
11月18日消息，中国人保早盘低开后迅速下跌，至午后14时前后跌停，，股价报7.16元，成交11.42亿元。以跌停价计算，该公司市值蒸发超280亿元。此前，中国人保已连续8天收阴线。相比之下，同日解禁的上海银行早盘同样是小幅低开，但是随后迅速拉升全天收涨0.88%。 消息面： 中国人保今日有约45.9亿限售股上市流通，占公司股本总数的10.38%，其中，全国社会保障基金理事会持有股份约为38.02亿股，占公司股本总数的8.6%；战略投资者则持有股份合计约为7.89亿股，占公司股本总数的1.78%。
公告消息： 金力泰公告，控股股东宁夏华锦的独资股东华锦资产将其持有的100%的宁夏华锦股权转让予大禾实业，大禾实业间接通过宁夏华锦持有公司7256万股份，占公司总股本15.43%，同时宁夏华锦继续行使股东吴国政所委托的4.54%公司股份表决权，大禾实业间接合计持有公司19.97%表决权，刘少林成为公司的实际控制人。本次股权转让不会触及要约收购义务。 要闻汇总： 医保谈判第二天 糖尿病药大杀价 医保谈判分疾病领域进行，11日已经谈完肝病用药，12日下午谈判的品种是降糖药和肿瘤药，而万众瞩目的明星抗癌药PD-1将在13日进行谈判。每天有上下午两场谈判，每场约20家药企。12日谈判的一个共识是：进医保的糖尿病药将面临大杀价。记者今日在现场了解到，原定13日谈完所有品种的计划有变，谈判时间将延期至11月15日。 国家税务总局公告纳税信用修复有关事项 国家税务总局13日公告纳税信用修复有关事项。纳入纳税信用管理的企业纳税人，符合三项条件之一的，可在规定期限内向主管税务机关申请纳税信用修复，包括纳税人发生未按法定期限办理纳税申报、税款缴纳、资料备案等事项且已补办的等。公告自2020年1月1日起施行。 扭转9月以来流出态势 A股ETF两日吸金52亿元 11月11日至12日，A股ETF合计净流入约52.90亿元，扭转了9月以来每周持续净流出的态势。Wind数据显示，本周前两个交易日，主要宽基指数ETF吸金明显。具体看，华夏上证50ETF份额增加4.88亿份，南方中证500ETF份额增加1.26亿份，华泰柏瑞沪深300ETF份额增加1.47亿份。以区间成交均价计算，A股ETF两日合计净流入52.90亿元。 原中国保监会副主席周延礼：三方面防范化解保险业风险 原中国保监会副主席周延礼13日在“财经年会2020：预测与战略”上表示，防范化解保险业风险需关注系统性金融风险、关注保险市场变化、聚焦违规性风险控制等三方面。在保险市场变化方面，不仅要持续关注传统性、系统性金融风险，更要关注新型科技应用的风险暴露及演变趋势，保险业要把关注重点放在保险市场结构性变化和竞争方式变化。 突尼斯央行否认已推出官方数字货币 突尼斯央行否认了有关基于俄罗斯区块链平台Universa开发的官方数字货币（“E-Dinar”或CBDC）问题的传言。突尼斯央行称，传闻是毫无根据的指控和信息（groundless allegations and information），该行正致力于金融数字化，目前处于检查所有现有替代品的阶段，其中包括中央银行数字货币（CBDC）。然而，这一选择仍处于反映阶段（reflection stage）。其部门正在考虑这些新技术所固有的机会和风险，特别是在网络安全和金融稳定方面。
长城影视实控人被立案调查 作家赵锐勇炒壳套现术曝光 中国网财经11月13日讯（记者里豫 李冰岩）11月9日，长城影视（002071.SZ）公告，公司实际控制人赵锐勇先生因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查。 长城影视作为A股“影视借壳第一股”，带着股民们的万千期待以22.9亿元借壳上市，成为继华谊兄弟（300027.SZ）和华策影视（300133.SZ）之后的第三家影视上市公司。上市之后，在作家出身的赵锐勇带领下，长城影视通过疯狂并购迅速在资本市场扩张版图，但收购带来的后遗症拖垮了大股东也近乎把上市公司吞噬，在长城集团深陷财务危机之后，上市公司长城影视也面临业绩巨亏、违规担保、债务逾期、股权冻结的困境。 牵一发动全身，赵锐勇控制的3家A股上市公司，每一家都泥足深陷，“长城系”在不断失血的同时，也近乎丧失了造血能力。 债务逾期 长城影视爆雷 与实控人的立案调查通知几乎同时送达的，还有一份民事起诉状。根据公告显示，中国光大银行股份有限公司苏州分行（下称光大银行苏州分行）向苏州工业区人民法院提起诉讼，要求判令长城影视归还借款本息合计1399.58万元，律师费30万元。 事情还要从2017年说起，当年12月份，光大银行苏州分行与长城影视签署了一份《综合授信协议》，同意向长城影视提供最高授信额度1亿元的授信，公司控股股东长城影视文化企业集团有限公司（下称长城集团）、天目药业（维权）（600671.SH）等其他四方对上述授信协议的履行提供最高额连带责任保证担保。 基于上述授信和担保，光大银行于2018年9月12日向长城影视发放贷款2500万元，期限至2019年1月12日止。而贷款期限届满后，长城影视未能如期归还本息。 这不是长城影视的第一次债务逾期，也不是面临的唯一一桩债务纠纷。 根据公司2018年年报显示，截止2018年12月31日，长城影视已逾期长期借款和长期应付款合计1967.39万元；截止2019年4月30日，公司已经逾期的借款金额合计2.72亿元。根据6月10最新的逾期公告，公司新增利息逾期1424.55万元。 祸不单行，公司控股子公司也同样面临债务违约的困境。 11月2日，公司全资子公司东阳长城影视传媒有限公司（下称东阳影视）被法院判决归还工商银行武林支行贷款本金利息等合计7488万元，长城影视作为担保方与公司控股股东长城集团承担连带清偿责任。 因租金未清偿，长城影视子公司诸暨长城国际影视创意园有限公司（下称诸暨创意园）100%股权被冻结。 此外，同样因为债务纠纷，公司持有的全资子公司安徽马仁奇峰文化旅游股份有限公司、淄博新齐长城影视城有限公司的股权也悉数被冻结。 根据公告显示，长城影视为上述东阳长城和淄博新齐长城影视的担保金额合计达到了5.27亿元。 控股股东明目张胆进行违规担保 牵一发而动全身。公司控股股东长城集团也同样陷入债务危机中难以自拔，甚至不惜代价利用旗下控制的上市公司进行资金腾挪。 2019年1月，长城影视被横琴三元勤德资产管理有限公司（下称横琴三元）起诉，公司作为被告方之一，被要求承担长城集团3.5亿元借款本金及利息、违约金的连带责任。长城影视被列为被告方之一的原因是控股股东长城集团出具的一份《担保函》，根据担保函的内容，长城影视对长城集团提供连带责任担保。 然而，这份担保函是长城影视的实际控制人赵锐勇挪用公司公章，以长城影视的名义为为长城集团提供的担保。 长城集团借上市公司名义违规担保的事，这不是第一次。 在上述提到的与光大银行的诉讼中，有一点值得关注的是，长城集团控股的另一家上市公司天目药业也是长城影视的担保方。而天目药业为关联方长城影视提供担保的行为彼时却未经天目药业董事会、股东大会的审议也并未对此事项进行披露。 11月4日，浙江证监局给天目药业的一纸行政监管措施决定书揭露出，长城集团的违规担保操作不仅限于次。 2017年8月，天目药业子公司黄山市天目药业有限公司（下称黄山天目）向黄山市屯溪供销专业合作社（下称屯溪合作社）借款1500万元，通过孙公司黄山天目薄荷药业有限公司（下称黄山薄荷）向屯溪合作社借款500万元。 合计2000万元通过委托付款方式，转入公司控股股东长城集团实际控制的长城西双版纳长城大健康产业园有限公司账户。 上述2000万元借款均未经过公司董事会、股东大会审议，且未在黄山天目、黄山薄荷及公司财务账目体现，长城集团占用上述款项至今未归还且公司未披露。 长城集团控制的上市公司，成了其腾挪资金的工具，从另一个角度来看，其资金紧张程度可见一斑。 根据同花顺数据显示，长城集团持有的上市公司股权几乎被全部质押，其中，长城影视的质押比例为89.93%；长城动漫（维权）（000835.SZ）的质押比例为99.33%。因股权质押、借款、担保等，长城集团及其实控人赵锐勇、赵非凡所持有的天目药业、长城影视、长城动漫股权已被大面积司法冻结和轮候冻结。 作家赵锐勇的资本腾挪术 长城影视实控人赵锐勇在进入资本市场之前，曾是一名作家，据称彼时的知名程度比肩作家余华，他手握的笔杆子也成为他进入资本市场的一把钥匙，赵锐勇通过长城影视的前身—浙江影视创作所踏上了开往资本市场的列车。 2014年，正值资本和影视项目的“甜蜜期”，长城影视绕道IPO借壳被光伏产业拖入业绩谷底的江苏宏宝（002071.SZ）成功登陆A股市场。 同年6月，江苏宏宝正式更名长城影视，转型为影视公司。长城集团持有上市公司34.4%股份成为新的大股东，赵锐勇、赵非凡父子成为公司实控人。 长城影视成功闯入A股后，紧随其后的2014年7月，长城集团通过出资4亿元入主了四川圣达，随后改名为长城动漫（000835.SZ）；2015年，长城集团又斥资5亿元，将陷入“内讧”的天目药业（600671.SH）控股权收入囊中。 在获得了3家上市公司的控股权后，“长城系”的商业版图基本建立。随后，赵锐勇又快速通过股权质押的方式进行大规模融资。以长城影视为例，在首发上市的2014年，控股股东长城集团共进行了4次合计9930万股的股权质押，按照当时的收盘价粗略计算，质押市值接近20亿元。 同样的套路，同样的配方。股权质押融资的手法在长城动漫和天目药业身上也故伎重演。长城动漫上市后，长城集团立即将其所持2600万股质押，融资接近2亿元；紧随其后，在入主天目药业后不久，长城集团也将2000万股份予以质押。 不断质押融资的同时，上市公司也展开了疯狂的并购重组。 据中国网记者不完全统计，自2014年借壳上市到2018年，长城影视收购的公司多达28家，并购标的涉及影视、广告、营销以及旅游等多个方面，先后收购了上海胜盟、浙江光线影视等多家影视公司及旅行社，共耗资约50亿元。 而截至2018年年报，长城动漫合并报表子公司也多达23家。 杠杆崩断 “长城系”全面陷入流动性危机 然而，资本市场风云变幻，金融紧缩让赵锐勇手中的杠杆瞬间崩断。经历多年的高速扩张，长城集团债务压力逐渐累积，2018年股市下跌叠加金融去杠杆的紧缩环境，质押融资这条路难以为继，长城集团陷入不断质押违约的困境中。而主业没有明显突破，收购的子公司们频繁爆雷，商誉减值不断增加，三家上市公司也债台高筑，在不断失血的同时，也几乎失去了造血能力。 数据显示，2015年至2018年，长城影视的资产负债率分别为60.45%、66.18%、75.76%和82.41%，远高于行业平均水平；长城动漫同期的资产负债率分别为76.60%、74.20%、68.71%和96.06%。 而长城动漫2019年三季度的资产负债率高达102.34%，已经资不抵债。 除了陡增的负债率，收购带来的后遗症还体现在子公司业绩爆雷以及商誉减值，而这直接也反映到了上市公司的业绩上。 2018年年报显示，“长城系”的三家上市公司——长城影视、长城动漫、天目药业合计亏损8.72亿元。其中，长城影视和长城动漫的净利润分别亏损了4.14亿元、4.49亿元，同比分别减少344.04%、451.35%；而扣非净利润的数据则更为惨烈，亏损分别为4.31亿元、4.58亿元，同比分别暴跌500.52%、1447.34% 2019年三季度，三家公司的经营状况依旧没有好转，长城影视当期亏损2860.59万元；长城动漫亏损4161.39万元；天目药业扣非后亏损1075.81万元。 纵观赵锐勇的操作手法，先是拿壳，接着在“壳”公司里装新故事，从影视到动漫再到医药，赵锐勇适时抓住了市场的潮流，每一次都能刺激股价飙升，然后高位质押回流资金。然而，资本腾挪的本事是一把双刃剑，潮水退去，留下的是一地鸡毛。 从2013年影视文化类公司被资本狂热的追捧，引发行业疯狂重组并购，到2018年全社会去杠杆资本寒冬的到来，长城系运用杠杆效应堆起来的商业帝国，周身响动着泡沫破裂之声。
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