首批精选层企业中有3家选择直接定价方式来确定发行价格，分别是龙泰家居、殷图网联、旭杰科技。公开数据显示，首批精选层企业多数采用询价的方式来确定发行价格，但当发行数量较少时，周期短、成本低的直接定价方式也是一些企业的选择。专家认为，对于小规模发行的公司来说，直接定价方式显然更加经济实惠，时间也比较好把控。 全国股转公司发布的《股票向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌规则（征求意见稿）》第二十九条规定：发行人和主承销商可以自主协商选择直接定价、竞价或询价方式确定发行价格。 龙泰家居是首家采用直接定价方式的精选层企业。公司去年实现营收2.74亿元，归属于挂牌公司股东净利润5531.83万元。龙泰家居本次发行价9.18元/股，发行数量2000万股，其中，战略配售130万股，网上发行1870万股。网上共有34.6万户投资者有效申购，申购数量30亿股，对应冻结资金277亿元，最终获配户数为8.5万户，获配金额1.72亿元，获配比率0.62%。 于7月15日公布公开发行结果的殷图网联同样选择直接定价，公司主要为电网运行提供智能辅助监控信息技术服务，公司去年实现营收8724.63万元，归属于挂牌公司股东净利润2015.36万元。殷图网联本次公开发行数量相比龙泰家居更少，为1000万股，价格为9.98元/股，网上有效申购户数35.9万户，申购数量25.43亿股，对应冻结资金253.81亿元，最终获配户数为5.5万户，网上获配金额为9980万元，网上获配比例为0.39%。 采取直接定价方式的还有旭杰科技。此次公开发行只有920万股，价格为10.88元/股，7月14日进行申购，目前尚未发布公开发行结果，预计7月20日公布。旭杰科技是一家专业从事装配式建筑及部品的设计、生产制造、销售、施工安装以及工程总包一体化服务的企业，去年实现营收2.84亿元，归属于挂牌公司股东净利润1555.92万元。 殷图网联的董秘张建民对上海证券报记者表示，定价方式是公司与中介机构协商的结果，公司发行的股份数量并不多，券商认为采取直接定价方式可以让公开发行节奏更快。另一方面，直接定价也是一个企业价值发现的过程，殷图网联发行价是企业和中介机构根据所属行业、市场情况、同行业公司估值水平等因素协商确定的，全国股转公司也提供了一些专业的指导意见。 透镜公司研究创始人况玉清对记者表示，相对于A股公司，新三板公司规模并不大，询价的过程比较复杂，要考虑沟通成本、时间成本及路演成本，所以有些公司会选择成本更低的直接定价方式。其次，选择直接定价还是询价也要看发行人和承销机构之间的协议，承销商是采取全额包销还是余额包销，不同定价方式承销风险也是不同，直接定价更考验承销商的定价能力，询价更能挖掘市场的需求，提高发行成功率。 根据《全国中小企业股份转让系统股票向不特定合格投资者公开发行与承销管理细则》，股票公开发行并在精选层挂牌的，网下初始发行比例应当不低于60%且不高于80%。而股票公开发行采用直接定价或竞价方式的，全部向网上投资者发行，不进行网下询价和配售。 安信证券新三板首席分析师诸海滨对记者表示，网下初始发行比例较高，当询价出现“价高者得”的情况时，公司股权会相对集中。因此公司如果对股权分散有一定要求的话，选择直接定价会更合适。
江西：做大做强各级平台，鼓励省内金融机构购买省内企业发行债券 江西省日前印发的《江西省进一步推进企业直接融资行动方案》(下称方案)指出，到2020年底，力争全省直接融资规模突破5000亿元；融资结构进一步优化，直接融资占社会融资比重保持在全国平均水平之上。 央行数据显示，2019年地区社融数据中，江西债券融资规模1008亿，股票融资规模29亿，二者占社融比例为15%，而全国平均数值为14%。江西直接融资占比略高于全国平均水平。 方案指出，做大做强各级平台： 支持省高投、省铁投、省水投、省投资集团等产业投资集团公司强化投融资能力，发挥好产业平台功能，支持实体经济发展； 支持省国控公司、上饶城投、赣发投等省、市属国有资本运营公司进一步提升资产规模、整合优质业务板块，巩固提升融资优势，主导或参与市场资本运作； 推动大成公司、建工集团、旅游集团等企业进一步增强信用意识、提升信用评级，提升直接融资规模增强企业发展实力。 同时，重点鼓励南昌、九江、赣州、宜春、上饶等市县政府及国资监管机构，重组整合现有政府投融资平台，优化资产质量、增强资本实力、提升信用等级，借助直接融资推动地方经济社会加快发展。 早在今年年初，江西在政府工作报告中提出，落实地方政府隐性债务问责办法，加快地方融资平台转型，每个设区市融资平台不超过3家、县(市、区)融资平台不超过2家。 方案还提出，在符合监管要求的条件下，鼓励省内金融机构购买省内企业发行的债券。地方法人金融机构在同等条件下，要优先购买省内金融机构承销的省内企业债券，完善江西省资本市场直接融资生态链。 此外，该方案还提出以下具体措施： 做强做大省融资担保集团。进一步增加省融资担保集团实力，增强省融资担保集团资本金，力争于2020年底主体信用评级达到AAA级，进一步为省内企业发债融资提供担保便利。 支持各地对通过直接融资方式降低资产负债率、改善融资结构的企业给予相应的补贴，对注册或发行直接融资创新产品的企业给予相应的奖励，对直接融资服务机构给予适当奖励。对承销省内企业债券金额排名靠前的金融机构，省金融业发展专项资金将安排专项资金给予奖励。 支持各地、各有关省级平台抓住政策机遇，积极推动基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点落地。
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