大家好！新的一周又要开始了，上周起起伏伏，只顾着折腾去了，大盘周K线最终收了根十字星。 十字星的背后是分歧，分歧必然会导致波动，但我们要搞清楚分歧的是什么？ 是对牛市的分歧吗？是觉得牛市到头了，马上要转入熊市了，必须要仓皇撤退了吗？ 估计现在随便问一个人，让他现在退出股市，他一定不会答应，因为不舍得。 别说股民不答应，那些基金更不答应，新年发行的一批新基金相当火爆，还没进场建仓呢，让他们把基金解散，把钱还给基民？怎么可能呢！ 老股民不愿意离开市场，新股民正排队入市，注定新年这波刚刚开始的牛市不会这么快就短命的夭折。 从成交量看，新年之后的两周，每天的成交都在万亿以上，持续了十天，说明交投旺盛，这是典型的牛市特征。 而且最近两天在大盘回调时，成交量反而萎缩了，特别是周五震荡剧烈收了根十字星，萎缩的更加明显，其实是不符合常理的。 这背后是典型的惜售心理，是典型的不舍得走，所以周五尾盘回升是必然，因为大家都不舍得卖了，筹码也砸不出来了，反而都在进场捡便宜。 所以市场对牛市没有分歧，有分歧的是板块，之前的热点板块白酒、新能源等出现回调，金融、中字头等板块上涨。 有些无良媒体又耸人听闻的说什么机构抱团瓦解，如果瓦解了，那流向金融、中字头算什么呢？其实是新的抱团。 其实机构会继续抱团，甚至会永远抱团，因为好的标的就那么多，大家的水平都差不多，你认为的好公司，在别人眼里也差不多。 而且抱团在国际市场也早就是一种正常现象，就拿港股来说，资金长期囤积在金融地产及互联网巨头上，大批股票沦为仙股。 对于美股来说，几家科技巨头对于指数起着举足轻重的作用，对于特斯拉的疯狂追逐，让其股价一年涨了7倍，市盈率高达1400倍。 在基本面未变的情况下，抱团不会瓦解，只会存在抱久了抱累了，换个对象抱抱的情况。正如同上周一些资金去抱金融中字头，导致白酒新能源出现波动，这都是正常的跷跷板现象。 但我们也看到，一线白酒股在持续回调后已经获得资金的进场抄底了，新能源也是如此，长城汽车更是从两跌停处爬起大幅拉升。 至于金融、中字头为代表的低估值品种，人家同样作为主流板块，股价这么便宜，估值这么低，为啥就不能涨涨呢？ 要知道连续十天成交破万亿，使得这波牛市最重要特点就是大批场外资金在进场，是个正常人都有买便宜货的心态，哪怕基本面稍微差一点，流向低估值品种就成为必然。 但人家基本面也不算差，周五银行之所以启动，是因为招商兴业公布了非常靓丽的四季度业绩，以及有机构在港股大买邮储银行，没有这一点，也不会突然以大涨启动。 如果在万亿以下的普通市场里，机构只会抱着基本面最确实最优秀的少数品种，其他的就兼顾不到了，因为钱不够。 但在万亿以上的牛市里，由于钱比较多，就可以有更多的选择，其他板块也会有机会，这也是近期金融、中字头、芯片等板块也出现上涨的原因。 大家也不用担心老热点的问题，一是机构抱团不会轻易瓦解，除非出现大熊市，二是在牛市中，我还没见到哪个板块独自走熊市，特别是主流板块。 所以当前的操作也不用想太多，如果你是早就进场的老股民，持有的是老热点，继续持有也没啥问题。如果你是新来的股民，想买点便宜货，关注一下新热点也是可以的。 总而言之，还是要聚焦，聚焦主流板块主流个股，关注行业龙头，特别是目前处于年报预告披露期，多留意那些业绩高增长品种。 如果坚持这种思路，抱不抱团，瓦不瓦解，热不热点，牛不牛市，又有啥关系呢？好股票自然会随着业绩的增长而上涨。 大道至简，回归投资的本义才是最重要的。 震荡行情怎么办？期权期指是应对利器！可以涨时做多，跌时做空，双向操作，再加上T+0交易机制，盘中可以多次波段操作，及时落袋为安，避免股票T+1的尴尬。 想学习期权期指知识以及实战技巧，可以点击收看新浪理财大学的《老艾聊期权期指》视频课程，有全套方法讲解。(点击试看，99元特惠仍在进行中！) 请关注微信公众号：老艾股学堂(laoaigxt)，或扫描下方二维码(微博：老艾观察)
市场分歧加大 股债“跷跷板效应”再现 7月28日，期债现券双双走弱，国债期货全线下跌。本周以来，沪指反弹，债市连跌。尽管市场人士对债市走势的判断分歧加大，但不少机构认为，下半年债市前景并不悲观。 基本面平稳复苏 上周五，A股下跌，债市上涨。本周一和周二，股市反弹，债市下跌。28日，国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.33%，5年期主力合约跌0.21%，活跃券收益率上行4至5个基点。 自7月中旬以来，10年期国债期货主力合约累计上涨约1%，10年期国债活跃券200006也从3.1%的高点下探至2.9%附近，甚至一度位于2.9%下方。 江海证券首席经济学家屈庆认为，当前月末资金面边际收紧，外部风险因素短期降温，8月后地方债和一般国债供给压力将回升，而基本面仍在平稳复苏。 此外，前期交易盘存在获利回吐需求，在股市韧性较强等因素影响下，债市存在一定下跌风险。 国泰君安覃汉团队指出，近期外部因素不太可能改变债市自身演绎逻辑，更多是在短期内对风险偏好形成压制。 多空因素交织 近期，内外部环境变化较大，多空因素交织，市场人士对于债市后续走势分歧较大。 屈庆认为，下半年债市前景并不悲观。外部因素仍存在变数，风险偏好面临降温。基本面改善边际放缓是大概率事件，市场对经济缓慢复苏的反应也将逐步钝化。目前，债市收益率仍处在相对高位，配置需求仍将持续释放，上行空间已较有限。 中信证券明明团队认为，为实现降成本，贷款利率仍需下行，8月和9月利率债供给压力再起，货币政策操作料难收紧。而且，近期二季度经济数据超出市场人士预期，债市表现仍然较强，表明市场对后续相关政策预期有分歧。 中金公司陈健恒团队认为，今年5月至9月债券收益率走势，可能是去年4月至8月的“翻版”。从某种程度上来说，全球大类资产轮动风口正慢慢回到中国债券这边。 华泰证券张继强团队认为，年内利率低点已出现，利率底部已抬升。此外，近期同业存单利率再次明显提价，中长期利率下行空间将受抑制。利率债供给压力会对利率下行产生约束。 记者 罗晗
17日，在《保障中小企业款项支付条例》国务院政策例行吹风会上，工业和信息化部副部长王江平介绍，今年上半年，全国政府部门和大型国有企业累计清偿拖欠民营和中小企业款项956亿元，其中无分歧欠款827亿元，无分歧欠款清偿进度达到49.5%。 工业和信息化部副部长王江平。 在吹风会上，有记者提问，去年政府在推进清欠工作时制定了拖欠款项年底前清偿一半的目标也顺利完成。今年清欠工作是否有制定具体的目标？包括疫情后很多企业的资金和经营压力都有所变大，是否会增加《支付条例》和清欠工作的落实难度？ 王江平指出，1月8日，国务院常务会议确定了2020年底前无分歧欠款应清尽清，存在分歧的欠款也要通过调解、协商、司法等途径来解决，绝不允许增加新的拖欠。今年《政府工作报告》就完成清偿拖欠民营企业和中小企业的账款任务也提出了明确的要求。工信部认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，发挥国务院减轻企业负担部际联席会议机制作用，督促指导各地区各有关部门扎实推进清欠工作。 王江平称，今年上半年，全国政府部门和大型国有企业累计清偿拖欠民营和中小企业款项956亿元，其中无分歧欠款827亿元，无分歧欠款清偿进度达到49.5%，我们主要重点开展了五方面的工作： 一是强化统筹部署，明确任务目标。二是加强情况通报，推动任务落实，按月调度和通报清欠进展情况，同时也召开季度部门会商会议和部分地区视频调度会议，及时督促地方加快任务落实。三是抓重点督落实，加快清偿进度，压实地方责任。特别是我们把500万元以下的无分歧欠款清偿任务作为今年上半年的重点任务，6月底以前已清偿完毕。四是加强政策研究，完善制度保障。包括今天《支付条例》能够得到及时出台。五是组织清欠“回头看”，巩固清欠成果。 谈到疫情对中小企业账款的影响，王江平坦言，这确实是有一定影响的，但是我们仍然要求各地要按照年初制定的任务完成清欠工作。
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