2021年首个交易日，中国股市和汇市双双迎来开门红！ 1月4日早间，人民币对美元即期汇率1月4日以6.5195开盘，随后接连升破6.51和6.50关口，日内涨幅超650点，并创下2018年6月22日以来新高。 而离岸人民币对美元汇率涨幅则更大。1月4日，离岸人民币对美元汇率接连升破6.49、6.48、6.47关口，最高升值至6.4541，日内升值超过500个基点。 半年狂涨7000点 回顾2020年，人民币汇率呈现先贬后升的走势。 1月至5月，受疫情冲击影响，人民币汇率震荡贬值，并在5月一度贬值至7.17附近。但是随着5月底，中国的疫情得到全面的控制，经济全面复苏，人民币重拾升势。 2020年5月28日至今，人民币的涨幅已经达到9.34%，反弹幅度超7000点。简单测算一下，一个居民假如换汇10万美元，需要71.9万人民币，到了今天最低只要64.8万，相差近7万人民币。也就是说，如果半年前有人兑换了10万美元持有至今，再换回人民币，整整亏了近7万元人民币。 与此同时，美元指数跌破90，现报89.7。 不少网友表示，做外贸的已经哭晕在厕所，很多美金尾款还没有换成人民币，就贬值了那么多…… 2021年，人民币怎么走？ 对于2021年人民币汇率走势，汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌认为今年人民币有升值的压力，但是升值幅度在一个可控的范围内。他预测人民币对美元汇率会在6.4-6.6之间浮动。这种微小的增值幅度，对于出口行业和制造业来说还是可以承受的。 中银证券(行情601696,诊股)全球首席经济学家管涛认为，2021年人民币汇率走势或不像想象那么强，需关注明年市场对于利好反映钝化，并关注可能出现新的利空。如随着疫苗上市接种，发达国家可能率先实现群体免疫，这将消除中国疫情防控和经济复苏的领先优势。虽然全球需求复苏有助于我国出口增速回升，但欧美明年有低基数优势，如果我国出口份额回落，有可能成为市场重新看空做空人民币的理由。 摩根大通中国首席经济学家朱海斌认为，本轮人民币升值是由中国经济基本面推动的，预计2021年人民币仍然会维持较强的走势，至少本轮人民币升值期会持续到今年上半年。到2021年底，人民币兑换美元的汇率会升至6.25元左右。 中信证券(行情600030,诊股)预测，2021年三季度美元指数将跌破85，人民币兑美元将升至6.2，美元进入中长期贬值阶段，外资将趋势性增配中国资产。 对A股影响几何？ 一般来说，人民币汇率上涨利好A股市场。 业内人士认为，人民币升值标志着中国的综合国力增强，这是由于近年来整个宏观经济加速健康平稳运行的必然结果，股市的涨跌与宏观经济运行息息相关，那么人民币升值作为一个标志将推动股市上涨；同时，人民币升值加上进一步升值的预期会引来大量的外资购入以人民币计价的资产，股市没有完全开放，房地产、金融券商是最好的投资平台，这两个行业会因此受益。 1月4日，上证指数午盘涨0.91%报3504.57点，为2018年1月以来首次突破3500关口；创业板指涨3.67%，续创逾五年新高；万得全A报5505.95点，涨1.54%，成交7100亿元；北向资金净买入8.45亿元。
2020年是弱美元的一年。根据记者统计，截至北京时间12月30日，今年以来全球货币对美元涨势位居前列的分别为：阿根廷比索（40.45%）、瑞典克朗（13.83%）、罗马尼亚列伊（9.81%）、丹麦克朗（9.54%）、中国人民币（9.48%）、澳大利亚元（9.43%）、欧元（9.09%）、瑞士法郎（8.98%）、菲律宾比索（8.78%）等。 来源：彭博终端 而对美元贬值幅度比较大的货币主要有：巴西雷亚尔（-20.85%）、俄罗斯卢布（-11.91%）、秘鲁索尔（-7.14%）、土耳其里拉（-6.94%）、哥伦比亚比索（-2.89%）。 来源：彭博终端 人民币在2020年走过跌宕起伏的行情，但最终从全年来看，对美元以近10%的升值幅度收官。 在2020年的最后一天，截至北京时间12月31日9时47分，离岸人民币兑美元升值111点，现报6.4915，在岸人民币现报6.5178。 在市场看来，中国经济从疫情中先行走出，经常账户顺差扩大，国际资本希望进入中国，在这些因素的影响下，2020年人民币的涨幅是处于合理适度状态的。也正因如此，近期接受记者采访的机构人士普遍认为，除了取消一些逆周期措施，中国央行并未因人民币的升值而进行过度干预，2020年人民币的升值幅度是合理的，预计2021年将进一步升值。 例如，恒生中国对2021年美元对人民币的预测点位为6.1，且不排除一季度达到6的可能性；高盛、渣打则预计美元对人民币在2021年将达6.3，根据高盛的估值模型，美元对人民币的公允价值为6，该投行认为人民币目前被低估；摩根士丹利预测的点位为6.4。 恒生银行（中国）副行长兼环球市场业务主管吴英敏对记者说，过去一年，在弱美元的背景下，多数货币都对美元有所上涨，例如欧元、澳元对美元的涨幅都接近10%，因此人民币的升值幅度并不算夸张。2020年美元的弱势主要由美国长期的货币宽松取向以及巨额财政刺激政策导致，这些政策短期都不会变化，所以预计明年弱美元仍将持续。 吴英敏并不认为当前的人民币升值幅度会引发干预的可能，并且干预也没有必要。原因在于，早在10月初，人民币对美元迅速涨破6.8，央行先后取消远期购汇风险准备金、暂停逆周期因子，同时QDII、QLDP额度也有所扩大，人民币目前应该是处于试验“自由浮动”的状态。在这一背景下，从一篮子货币的角度来看，他认为，人民币的升值幅度都约在4%左右，只是中等适度。“所以目前人民币的点位并不具有要被进行干预的前提。”吴英敏称。 展望2021年，人民币强势的前景并未改变。 明年中国经济增长的主要拉动力仍是出口和投资，预计GDP增速将达7.5%，美元/人民币达6.1。一些机构认为，汇率走势很可能是前高后低，甚至在第一季度向下破6的概率很大，主要还是因为现在资本流入中国的动能很强，且中美贸易顺差居高不下，明年中国出口动能仍可能保持强劲，甚至会更强。加之中国货币政策整体基调仍以审慎为主，因此人民币没有贬值的基础。 此外，中美利差在2020年维持在250BP左右的历史高位，这一趋势也或在2021年延续。市场预计，美国10年期国债收益率会从目前的0.94%升至明年年底的约1.3%水平；就中国而言，2021年降准的概率不大，LPR（贷款报价利率）也或维持稳定，中国10年期国债收益率或呈现前高后低的态势，这也是因为上半年经济回升的动能更强。 渣打中国首席经济学家丁爽表示要上调2020-2025年期间人民币的汇率预测。与发达经济体相比，中国的中长期货币政策更为审慎。考虑到中国经济相对增长优势、利率溢价、持续贸易顺差和强劲资本流入，预计人民币对美元汇率将在2021年中期升值至6.3。此后，由于中国的增长相对优势可能减少，汇率可能在2021年下半年小幅回落到6.45。基于该机构公允价值模型的估算，预计2022至2025年期间，人民币对美元的长期公允价值为6.5-6.7。 事实上，对明年而言，最重要的因素还包括广义通胀，包括商品价格和股市表现。法国巴黎银行策略师季天鹤认为，这当中节奏和顺位很重要。目前看来的顺序是，疫苗先来到欧美日等发达国家，然后来到发展中国家，然后是大范围零病例，然后是中国解除境外隔离，最后是美联储转向。在中国方面，目前看起来是人民币升值可以幅度更大，利率的上行要慢慢走。如果是这样一个情况，那么首先，中国出口还会持续，因为需求会先好转，然后才是其他国家产能上来。等零病例和解除隔离出现之后，才会出现中国游客出行带来的购汇压力和消费流出。而由于实体经济先转好，美联储后动，因此会有一个类似2010年下半年的情况，那就是大宗商品和股票继续上去，但是全球流动性仍然总体宽松。 恒生银行（中国）首席经济学家王丹对记者表示，对于中国本土市场而言，消费品通胀的可能性不大，但是工业品通胀的可能性较大。工业品今明两年的的通胀压力主要有两大驱动力——首先，供给仍然偏紧，直至明年4月前后，运输方面的瓶颈仍将存在；同时，中国内部的基建需求仍然较大，尤其是新基建，因此对于工业品、大宗商品的需求明年将持续走强。
尽管2020年全球遭遇新冠疫情的严峻挑战，但2020年的最后一个交易日（12月31日），上证综指涨1.7%创阶段新高3473.07点，A股以大涨收官。与此同时，3月频繁熔断后跌至2191点的美国标普500指数，也以近3750点的历史新高收官。 进入2021年，疫苗普及、全球流动性支撑下的全球经济复苏是市场共识。与实体经济复苏脱节的全球金融市场，能否在2021年延续狂欢？ 接受记者采访的国际机构普遍认为，美股仍将迎“流动性牛市”，但周期行业将跑赢2020年的领跑者（科技互联网），新能源等绿色主题将持续受惠于全球对环境、社会和公司治理（ESG）和气候变化关注度的提升；新兴市场则将受惠于全球经济复苏、美元走弱、全球资本回流。但与全球不同的是，中国监管层开始强调货币政策正常化、防范金融风险，因此中国A股的走升将更多受到盈利提升的驱动。同时，在2020年升值近9%的人民币仍将在2021年维持强势。 2021年全球市场将迎K形复苏 2020年11月，疫苗超预期的有效率彻底点燃了周期股行情，引发了全球股市的“复苏交易”，例如此前大幅跑输的银行、邮轮、酒店等板块开始反弹。然而，近期英国疫情反复和病毒变异再度导致避险情绪升温。 不过，主流机构认为，进入2021年，疫苗和政策宽松支持的全球复苏仍将是主基调，美股仍将是“流动性牛市”，而新兴市场也有望在全球复苏的背景下跑赢发达市场。渣打银行预计，在2020年全球GDP萎缩3.8%之后，2021年将增长4.8%。 富达国际亚洲股票投资总监缪子美对记者表示：“病毒的变异是生物进化的自然现象，当前并无证据表明最新的变异将大幅降低疫苗的保护效应，我们仍认为疫苗将推动全球经济复苏。”但这种复苏不会是“V”形的，而将是“K”形的，即一些市场再次反弹，另一些市场出现下跌，由此形成一个“K”形。例如，在2020年，以FAANG(脸书、苹果、亚马逊、奈飞、谷歌）等互联网公司为首的大盘股的表现远好于小盘股，因此也是“K”形。但是，2021年受流动性和疫苗驱动的周期股有望跑赢，大盘科技股在持续的反垄断监管下，涨势可能不如2020年。 整体而言，该机构认为2021年美股仍将是流动性牛市，周期行业将跑赢。流动性的力量不容忽视，2020年让众多价值投资的笃信者看到了央行的力量，2021年愿意逆势而为的力量更是越来越少。美联储、欧洲央行和日本央行的资产负债表总规模已超22万亿美元，2022年前我们很难看到政策收紧；同时，我们正在目睹二次世界大战以来最大规模的全球财政扩张。随着美国新一轮纾困方案落地及经济重启预期升温，消费与投资增速均有望保持强劲。“2020年的流动性狂潮下，散户疯狂、空头死绝。散户购买看涨期权的比例已高达21.6%，标普500做空意愿持续创下新低。”资深美股交易员司徒捷对记者表示。 不过，2020年4月以后美股因流动性推动而大涨，纳指在不到5个月的时间里从6600点涨到12000点，而在这期间美国经济大幅负增长，企业盈利急剧下滑。美国股市目前的席勒市盈率为历史第二高位，仅次于2000年科网泡沫破灭前的估值水平，比2007年底还高。当前的纳指市盈率已达71倍，估值泡沫客观存在。挑战在于，美国当选总统拜登上任后采取财政扩张政策导致利率上升，这将会刺破美股的估值泡沫，造成股票下跌。 对此，司徒捷认为，观察市场顶部的重要指标有两个——首先是私营部门的杠杆，投机是市场进入顶部的第一要素，但非决定性要素；其次，当美联储预测通胀达到目标，并要开始收紧流动性时，这将是市场的顶部。但目前在平均通胀目标的新框架下，美联储显然愿意容忍更长时间的通胀超调，机构预计加息在2022年前基本无望。 但即使牛市持续，2021年盲目追高的策略可能也并不会像2020年那样可行。司徒捷提及，1998~2000年网络泡沫期间，纳斯达克经历不少于三次的大规模调整，调整幅度在15%~25%之间。因此，2021年可能是一个非常复杂的年份。“躺赚、死抱不一定是好的方式。见好就收、在出现回调后重新进场可能是更安全的交易方式。” 中国经济与去年呈现镜面对称 国际机构普遍看好中国市场在2021年的表现。但缪子美也表示，与全球不同的是，中国监管层开始强调货币政策正常化、防范金融风险，因此中国股市的走升将更多受到盈利提升的驱动，机构尤其看好可选消费、矿业、材料、医药、新能源产业链。 回顾2020年中国经济的走势，前低后高是主要特点。第一季度出现了40年来唯一的季度负增长，到第四季度逐渐恢复到正常甚至高于正常水平。而2020年物价则前高后低，CPI同比从年初的5%以上降到年底的负增长。这种情况下，企业盈利增速也出现了前低后高走势。 “整体上看，2021年经济指标走势与2020年大致相反，二者呈现镜像对称特征，即图形类似，但趋势相反。”中航信托宏观策略总监吴照银对记者表示，受益于低基数（-6.8%）和环比上升，2021年一季度经济增速大概在15%以上，达到多年未见的高点。无论是制造业PMI还是非制造业PMI都一直在50以上的扩张区间，并且显著高于2019年水平，这种趋势大概率还会维持一段时间。从投资、消费、净出口三驾马车看，投资和净出口在2020年下半年增速都已超过了2019年水平，达过去三年的高位，只有消费增速仍然较弱，当月增速仅为2019年水平的60%。随着疫情控制越来越有效，消费增速在2021年会恢复到正常水平。 到了2021年下半年，机构普遍预计中国经济政策逐渐常态化，甚至还会略紧于正常水平，经济环比增速也会慢慢下降至潜在增长水平。与经济走势一致，吴照银认为，企业盈利在2020年呈现前低后高特征。以工业企业利润来衡量，2020年3月增速为-34.8%，到了10月就快速上升到28.2%。“可以预见，到2021年的一季度末，工业企业利润增速会更高，甚至会成倍增长。这会带动股市的市盈率大幅下降，现在很高的静态市盈率到了2021年一季度看上去就不高了，事实上也给股价带来了更高的上升空间。” 此外，商品牛市仍将在2021年上半年延续，从而继续驱动周期股行情。恒生中国首席经济学家王丹预计，不同于消费品，工业品通胀压力会较大，这主要有两大驱动力——首先，供给仍然偏紧，直至2021年4月前后，运输方面的瓶颈仍将存在。同时，中国内部的基建需求仍然较大，尤其是新基建，因此对于工业品、大宗商品的需求2021年将持续走强。 机构的共识在于，根据经济基本面拐点判断2021年股市的拐点大致在二季度。但吴照银认为，具体的拐点要结合资金端来判断，特别是要观察公募基金的申赎情况，一旦发现公募基金的新发规模大幅下降，而基民的赎回额度快速上升，那么股市的拐点将会很快出现。反之亦然。 积极的趋势在于，增量资金将在2021年放量。野村东方国际中国研究主管高挺对记者表示，2020年北向资金净流入A股近2000亿元，明显不及2019年的3528.89亿元，但随着全球风险偏好提升，2021年有望成为外资流入的另一个大年。 同时，缪子美认为，中国内地家庭可望提升在岸股票敞口，这也将提升A股机构化程度。证监会在上月22日提出，促进居民储蓄向投资转化，助力扩大内需。推动加强多层次、多支柱养老保险体系与资本市场的衔接，继续大力发展权益类公募基金。瑞银证券预计，到2022年底，中国家庭部门在基金、保险和直接股权上的资产配置比例可能从17%升至21%，以美元计达到约16万亿美元。 人民币汇率仍将保持强势 2020年下半年涨势迅猛的人民币将再度成为2021年的全球焦点。2020年人民币汇率先跌后涨，全年累计升幅达6%，从年内对美元最高点7.17算起到年底升值达9%。展望2021年，机构认为人民币仍然会保持升值趋势。 例如，高盛、渣打则预计美元对人民币在2021年将达6.3。根据高盛的估值模型，美元对人民币的公允价值为6，该投行认为人民币目前被低估；摩根士丹利预测的点位为6.4；恒生中国对2021年美元对人民币的预测点位为6.1，且不排除一季度达到6的可能性。 恒生银行（中国）副行长兼环球市场业务主管吴英敏对记者说，过去一年，多数货币都对美元有所上涨，例如欧元、澳元对美元的涨幅都接近10%，因此人民币的升值幅度并不算夸张。2020年美元的弱势主要由美国长期的货币宽松取向以及巨额财政刺激政策导致，这些政策短期都不会变化，所以预计2021年弱美元仍将持续。 吴英敏也不认为当前的人民币升值幅度会引发干预的可能，并且也没有必要干预。原因在于，早在2020年10月初，人民币对美元迅速涨破6.8，央行先后取消远期购汇风险准备金、暂停逆周期因子，同时QDII、QLDP额度也有所扩大，人民币目前应该是处于试验“自由浮动”的状态。从一篮子货币的角度来看，人民币的升值幅度在4%左右，只是中等适度。所以目前人民币的点位并不具有要进行干预的前提。 几大支撑人民币走强的因素仍将在2021年持续。首先，美元贬值推动人民币升值，美国新一轮9000亿美元的财政刺激仍有演变为2万亿美元的可能；其次，不断增长的贸易顺差是人民币强势的内因。尽管国际贸易摩擦不断，但中国产品的国际竞争力越来越强，中国的出口增速始终快于全球贸易增速，中国的贸易顺差呈现扩大趋势。2020年月度顺差持续上升，11月贸易顺差创历史新高，达754亿美元；中美利差维持在高位也是人民币升值的重要逻辑。以十年期国债收益率为参照基准，中美之间的利差过去长期维持在大约80~150BP的范围，但目前中美利差超过200BP，未来一段时间中美之间的利差仍会维持在历史高位，因而从利率平价角度看人民币对美元也有升值趋势。
1月4日，人民币对美元中间价调贬159个基点，报6.5408，上一交易日中间价6.5249。 此外，央行公开市场今日将进行200亿元人民币7天期逆回购操作。今日有600亿元7天期逆回购、1000亿元14天期逆回购到期。 2020年人民币汇率呈现先贬后升走势，年初，受新冠肺炎疫情影响，人民币汇率一度下挫。到了5月29日，美元兑人民币汇率中间价报7.1316，跌破2008年3月以来的低点。 此后，人民币开启了一路“涨涨涨”的行情，7个月时间，升值幅度高达8.5%左右。 对于2021年人民币汇率走势，中银证券全球首席经济学家管涛认为，2021年人民币汇率走势或不像想象那么强，需关注2021年市场对于利好反应钝化，并关注可能出现新的利空。如随着疫苗上市接种，发达国家可能实现群体免疫，虽然全球需求复苏有助于我国出口增速回升，但欧美2021年有低基数优势，如果我国出口份额回落，有可能成为市场重新看空做空人民币的理由。 “如疫苗普及不及预期，供应链问题和航运紧张状况可能进一步恶化，对国内生产和需求均会产生冲击。”管涛称，伴随着全球经济普遍复苏，未来中美利差可能缓慢收敛。另外，金融风险、美元走势和大国博弈均可能出现多空反转，导致人民币汇率随时出现调整。 中信证券预测，2021年三季度美元指数将跌破85，人民币兑美元将升至6.2，美元进入中长期贬值阶段，外资将趋势性增配中国资产。 渣打中国首席经济学家丁爽表示，要上调2020-2025年期间人民币的汇率预测。与发达经济体相比，中国的中长期货币政策更为审慎。考虑到中国经济相对增长优势、利率溢价、持续贸易顺差和强劲资本流入，预计人民币对美元汇率将在2021年中期升值至6.3。此后，由于中国的增长相对优势可能减少，汇率可能在2021年下半年小幅回落到6.45。基于该机构公允价值模型的估算，预计2022至2025年期间，人民币对美元的长期公允价值为6.5-6.7。
新年首日开盘，人民币对美元大涨超500点。截至北京时间1月4日14:30，美元/人民币报6.4661，美元/离岸人民币报6.4487。美元指数持续下挫，报在89.75附近。 值得注意的是，1月4日也是新的CFETS人民币汇率指数篮子（下称“CFETS篮子”）生效后的第一个交易日。2020年12月31日，外汇交易中心修改CFETS篮子权重，下调美元权重，上调欧元、港币、英镑、澳元等权重。具体来看，权重下调幅度较大的币种包括：美元（-2.8%），韩元（-0.8%），瑞士法郎（-0.34%），而权重上调幅度较大的币种包括：欧元（+0.75%），澳元（+0.69%），马来西亚林吉特（+0.61%），沙特里亚尔（+0.55%）。近两年，随着美国占我国贸易权重下降而欧元区提升，CFETS篮子中的美元比重连续2年下调，欧元比重则连续2年上调。 接受记者采访的机构普遍认为，CFETS篮子的调整对人民币汇率走势的实质影响很小。不过，华创证券首席宏观分析师张瑜对记者称，经测算，美元权重调低后，美元指数波动对人民币中间价的影响有所提升。 CFETS篮子调整实质影响小 有观点认为，在人民币持续升值的背景下，调低CFETS篮子中的美元权重是为了抑制人民币的走势。测算结果证明，调低CFETS篮子中的美元权重，并不代表美元指数的影响力减弱。 自2015年12月CFETS指数推出以来，共进行了三次调整，分别是2017年增加货币数量和调整权重，2019年末和2020年末调整篮子货币权重。后两次均根据双边贸易比重变化来调节相应货币在CFETS指数中的权重，属常态化调整。此次CFETS币种权重的调整与贸易额权重的调整方向基本一致，主要目的还是在于增强货币篮子与贸易结构匹配度，更好地体现人民币货币篮子对贸易竞争力的影响。 根据中间价形成公式，T日中间价=T-1日收盘价+（T日维持CFETS稳定的隐含中间价-T-1日中间价）+逆周期因子（2020年10月逆周期因子淡出使用）。因此，CFETS篮子的调整理论上会影响中间价的报价，但银行交易员普遍对记者表示，CFETS篮子的调整对汇率走势的实际影响几乎可以忽略，更关键的还是美元对人民币的市场交易价格，即反应供求关系的美元对人民币的收盘价。还需要指出的是，每日16点半CFETS指数还是用的官方收盘价来构建，覆盖时段是16点半之后至第二日上午开盘前的这段时间。 从测算或理论角度而言，美元权重的调低也并不意味着美元对人民币中间价的影响力减弱。张瑜表示，美元权重调低后，美元指数波动对人民币中间价的影响有所提升。假设美元指数主动升值1%，即美元指数篮子内的所有货币同步升值1%，在新的CFETS系数下，人民币中间价的贬值压力为贬值0.361%，而在旧的CFETS系数下，人民币中间价的贬值压力为贬值0.355%。 看似矛盾，但张瑜解释称：“表面看到的美元系数调低，说的是CFETS篮子中人民币对美元的汇率权重调低，但是人民币对美元的波动不等于美元指数的波动，而通俗意义上讲的美元波动其实说的是美元指数。” 德国商业银行新兴市场高级经济学家周浩对记者称：“理论上来说，欧元权重调高可能对人民币会有更大的影响，但是欧元基本上是美元的一面镜子，因为美元指数里欧元权重占到近60%，所以这种影响也会在某种程度上互相对冲。除非在欧元走出独立行情的时候，可能才会影响人民币指数。” 机构继续看涨人民币 2021年，国内外主流机构仍持续看涨人民币。 在2020年，人民币汇率先跌后涨，年内美元对人民币从最高点7.17算起到年底升值达9%。展望2021年，高盛、渣打预计美元对人民币将达6.3。根据高盛的估值模型，美元对人民币的公允价值为6，该机构认为人民币目前被低估；摩根士丹利预测的点位为6.4；恒生中国的预测点位为6.1，不排除一季度达到6的可能。 恒生银行（中国）副行长兼环球市场业务主管吴英敏对记者说，过去一年，多数货币都对美元有所上涨，例如欧元、澳元对美元的涨幅都接近10%，因此人民币的升值幅度并不算夸张。2020年美元的弱势主要由美国长期的货币宽松取向以及巨额财政刺激政策导致，这些政策短期都不会变化，所以预计2021年弱美元仍将持续。 吴英敏认为，当前人民币的升值幅度并不会引发干预，也没有必要干预。早在2020年10月初，人民币对美元迅速涨破6.8，央行先后取消远期购汇风险准备金、暂停逆周期因子，同时QDII、QLDP额度也有所扩大，人民币目前处于试验“自由浮动”的状态。从一篮子货币的角度来看，人民币的升值幅度在4%左右，只是中等适度，不具备干预的前提。 2021年，支撑人民币走强的几大因素仍将持续。首先，美元贬值推动人民币升值，美国新一轮9000亿美元的财政刺激仍有演变为2万亿美元的可能；其次，不断增长的贸易顺差是人民币强势的内因。尽管国际贸易摩擦不断，但中国产品的国际竞争力越来越强，中国的出口增速始终快于全球贸易增速，中国的贸易顺差呈现扩大趋势，2020年11月贸易顺差创历史新高，达754亿美元。最新公布的12月渣打中国中小企业信心指数（SMEI）三个分项指数中，中小企业“经营现状”指数由11月的53.1进一步升至53.5，增长动能指数（新订单减去产成品库存）由上月8.0巩固至9.3，其中出口型中小企业表现领先，经营现状指数升至纪录高位58.1。12月出口新订单和生产现状指数分别上升8.7个和6.4个百分点，反映全球其他经济体疫情复发导致停工停产的背景下，外部需求强劲和国内产能提升。 此外，中美利差维持在高位也是人民币升值的重要逻辑。以十年期国债收益率为参照基准，中美之间的利差过去长期维持在大约80~150BP的范围，但目前中美利差超过200BP，未来一段时间，中美之间的利差仍会维持在历史高位，因而从利率平价角度看人民币对美元也体现为升值趋势。
文在寅（韩联社）海外网12月29日电据韩联社报道，韩国人事革新处29日表示，国务会议表决通过有关公务员薪酬规定的修正案。根据修正案，2021年韩国总统文在寅年薪同比上涨2.8%，为2.38227亿韩元（约合人民币141万元），国务总理丁世均年薪为1.84685亿韩元。文在寅（韩联社）另外，韩国副总理、监查院长的年薪为1.39725亿韩元（约合83万元人民币），部级官员为1.35809亿韩元（约合81万元人民币），人事革新处处长、法制处处长、食品医药品安全处处长为1.33849亿韩元，副部级官员为1.31894亿韩元。文在寅（韩联社）报道称，2021年公务员工资涨幅敲定为0.9%，但考虑到经济不景气，总统及领导职务公务员放弃加薪。2019年总统和高级公务员也自愿退回增发的工资。（海外网 刘强）本文系版权作品，未经授权严禁转载。海外视野，中国立场，浏览人民日报海外版官网——海外网www.haiwainet.cn或“海客”客户端，领先一步获取权威资讯。
经济日报-中国经济网北京12月30日讯 今日，人民币对美元汇率中间价报6.5325，较前一交易日上调126个基点。 中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2020年12月30日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.5325元，1欧元对人民币8.0059元，100日元对人民币6.3080元，1港元对人民币0.84255元，1英镑对人民币8.8178元，1澳大利亚元对人民币4.9713元，1新西兰元对人民币4.6713元，1新加坡元对人民币4.9218元，1瑞士法郎对人民币7.3891元，1加拿大元对人民币5.0959元，人民币1元对0.61954马来西亚林吉特，人民币1元对11.3262俄罗斯卢布，人民币1元对2.2527南非兰特，人民币1元对167.04韩元，人民币1元对0.56231阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.57452沙特里亚尔，人民币1元对45.5472匈牙利福林，人民币1元对0.56709波兰兹罗提，人民币1元对0.9293丹麦克朗，人民币1元对1.2555瑞典克朗，人民币1元对1.3193挪威克朗，人民币1元对1.13169土耳其里拉，人民币1元对3.0522墨西哥比索，人民币1元对4.6006泰铢。
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