继3月降至阶段低点后，外储规模实现连续3个月上升，规模已超过去年年末水平。 7月7日，国家外汇管理局公布最新外汇储备数据，截至2020年6月末，我国外汇储备规模为31123亿美元，较5月末上升106亿美元，升幅0.3%。2019年末，我国外汇储备规模以31079亿美元收官。 国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英就6月份外汇储备规模变动情况答记者问时称，6月，我国外汇市场供求总体保持平衡。受新冠肺炎疫情仍在全球流行、主要国家货币及财政刺激政策等因素影响，国际金融市场上美元指数小幅下跌，主要国家资产价格有所上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。 估值变动、跨境资本流动带动外储回升 记者采访了解到，估值变动和跨境资本流动均对6月外汇储备规模的回升形成贡献。 中国民生银行首席研究员温彬对记者表示，综合考虑汇率折算和资产价格变化效应，估值变动导致本月外汇储备规模增加。 温彬分析称，估值变动方面，从主要汇率变动上看，6月美元汇率指数贬值1%；非美元货币相对美元涨跌互现，欧元对美元大幅上涨1.2%，英镑对美元上涨0.5%，日元对美元小幅下跌0.1%；从资产价格上看，主要国家资产价格均有所上涨，以美元标价的已对冲全球债券指数上涨0.5%；股票价格继续回升，标普500指数上涨1.8%，欧元区斯托克50指数上涨6%，日经225指数上涨1.9%。 温彬还表示，在跨境资本流动方面，近期国内经济形势逐步改善向好，带动资本市场回暖，人民币资产受到更多国际投资者青睐。跨境资本流入对外汇储备规模增长形成贡献。 数据显示，6月北向资金净流入规模达到526.8亿元；6月末，境外机构累计持有中国债券2.51万亿元人民币，较5月末增加814亿元人民币。 温彬预计，下阶段，我国外汇储备规模将继续保持稳定。一方面，我国经济长期向好的基本面未变，随着国内逆周期调控政策继续加力，经济领域将出现更多积极改善，对外汇储备规模的稳定形成支撑；另一方面，近期资本市场回暖，北向资金加快流入，这些因素的改善，有助于维护跨境资金平衡和汇率供求稳定，对下阶段外汇储备规模保持稳定形成支撑。 基本面改善支撑人民币走稳 值得注意的是，国际货币基金组织（IMF）最新公布的数据显示，今年一季度，人民币在全球外汇储备资产中的占比升至2.02%，创出了2016年四季度IMF报告该数据以来的新高。 对此，市场分析人士认为，人民币在全球外汇储备占比升高，意味着国际市场对人民币资产越来越感兴趣。当前人民币汇率保持稳定，且中外利差保持高位，人民币资产正逐步成为全球资产“避风港”。 “IMF最新公布，今年一季度人民币在全球外汇储备资产中的占比达到2.02%的新高，意味着人民币国际化加速进行，也是人民币持稳回升的重要原因。”东方金诚研究发展部技术总监曹源源认为。 今年上半年，人民币汇率总体稳定。近日，股市涨势如虹，汇市也暖意浓浓，人民币汇率稳步回升。7月6日，在岸人民币与离岸人民币对美元双双收复7.03；7月7日，离岸人民币对美元汇率一度升破“7”关口，最高至6.9971。当日，人民币对美元中间价报价7.0310，较前一日报价7.0663上涨353点。 在全球“资产荒”的背景下，人民币资产更受境外投资者青睐，人民币汇率持续攀升。 曹源源表示，中国6月制造业PMI仍处于扩张区间且连续4个月环比回升，预示着尽管6月中旬以来局部地区疫情有所回潮，但宏观经济基本面在整体层面仍然呈现持续修复过程。短期内，中国经济基本面改善、逆周期政策加持奠定人民币汇率稳定运行的基础；未来中美利差保持高位，支撑人民币资产需求，为人民币汇率走势持稳运行并小幅走强提供保障。综合各类影响因素，预计短期内人民币对一篮子货币汇率指数（CFETS、BIS和SDR）将出现一定幅度升值。 王春英表示，当前，境外疫情和世界经济形势严峻复杂，国际金融市场波动加大。我国在统筹疫情防控和复工复产方面取得重大阶段性成果，各类经济指标出现边际改善，经济形势正逐步向好的方向转变。往前看，我国将坚定不移深化改革、扩大开放，经济增长保持韧性，长期向好的基本面没有改变，有利于外汇储备规模保持总体稳定。
国家外汇管理局昨日公布的外汇储备规模数据显示，截至今年6月末，我国外汇储备规模为31123亿美元，较5月末上升106亿美元，升幅0.3%。继今年3月降至阶段低点之后，外储规模实现连续三个月上升，规模已超去年年末水平。 “6月，我国外汇市场供求总体保持平衡。受新冠肺炎疫情仍在全球流行、主要国家货币及财政刺激政策等因素影响，国际金融市场上美元指数小幅下跌，主要国家资产价格有所上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。”外汇局副局长、新闻发言人王春英表示。 据民生银行首席研究员温彬分析，估值变动和跨境资本流动均对6月外汇储备规模的回升形成贡献。 在估值变动方面，首先从主要汇率变动上看，6月美元汇率指数贬值1%；非美元货币相对美元涨跌互现，欧元兑美元大幅上涨1.2%，英镑兑美元上涨0.5%，日元兑美元小幅下跌0.1%。同时，从资产价格上看，主要国家资产价格均有所上涨，以美元标价的已对冲全球债券指数上涨0.5%；股票价格继续回升，标普500指数上涨1.8%，欧元区斯托克50指数上涨6%，日经225指数上涨1.9%。 “综合考虑汇率折算和资产价格变化效应，估值变动导致6月外汇储备规模增加。”温彬称。 在跨境资本流动方面，温彬表示，近期国内经济形势逐步改善向好，带动资本市场回暖，人民币资产受到更多国际投资者青睐。6月北向资金净流入规模达到526.8亿元；6月末，境外机构累计持有中国债券2.51万亿元人民币，较5月末增加814亿元人民币。因此，跨境资本流入对外汇储备规模增长形成贡献。 对于今后的外汇储备规模趋势，王春英强调，当前，境外疫情和世界经济形势严峻复杂，国际金融市场波动加大。我国在统筹疫情防控和复工复产方面取得重大阶段性成果，各类经济指标出现边际改善，经济形势正逐步向好的方向转变。往前看，我国将坚定不移深化改革、扩大开放，经济增长保持韧性，长期向好的基本面没有改变，有利于外汇储备规模保持总体稳定。 温彬判断，下阶段，我国外汇储备规模将继续保持稳定。一方面，我国经济长期向好的基本面未变，随着国内逆周期调控政策继续加力，经济领域将出现更多积极改善，对外汇储备规模的稳定形成支撑。另一方面，近期资本市场回暖，北向资金加快流入，7月以来，北向资金就已经累计流入超过500亿元。“上述因素改善有助于维护跨境资金平衡和汇率供求稳定，对下阶段外汇储备规模保持稳定形成支撑。”他表示。 特别是，人民币在全球外储中占比创下新高。国际货币基金组织近期发布的数据显示，一季度人民币外汇储备总额为0.22万亿美元，实现连续五个季度的增长。人民币在全球外汇储备占比也升至2.02%，创出新的历史高点，反映出国际投资者对于人民币资产兴趣渐浓。
7月7日，在岸人民币对美元汇率开盘上涨近200点，报7.0155，与此同时，离岸人民币对美元在7.0附近波动。截至9点33分，在岸、离岸人民币对美元分别报7.0019、7.0029 。 同日，人民币对美元中间价较上一交易日调升353个基点，报7.0310，升至2020年4月14日以来最高，升幅创2020年4月9日以来最大。 南华期货认为，美元指数回落，一定程度上给人民币汇率上涨提供支撑；同时，我国6月官方制造业和非制造业PMI均超预期，也提振人民币汇率走高。
股汇双牛！A股暴涨，人民币急升近500点，外资连续3天百亿级"扫货"，人民币还要涨？ 孙璐璐 全市场的目光都聚焦在A股的暴涨，人民币汇率走俏升值也同样值得关注。 7月6日，北上资金连续三个交易日净买入超百亿，当天全天净买入136.53亿元，在带动A股超预期大涨的同时，也拉动人民币兑美元汇率走高。 截至当天16:30日间收盘，在岸人民币兑美元汇率收报7.033，较上一个交易日大涨350点。 在岸和离岸人民币兑美元汇率盘中一度双双收复7.03。截至21：30，离岸汇率更是升破7.02，一度涨超500点，随后回落至7.0187。 人民币兑美元汇率自上周以来就不断反弹，不仅有美元指数边际下调的原因，也受外资持续流入境内配置人民币资产的带动影响。不少分析人士认为，近期A股交易升温、股市上涨会继续对人民币走强形成支撑，但汇率仍将总体保持稳定，下半年人民币兑美元汇率有望围绕7上下波动。 外资“扫货”人民币资产推升汇率走强 7月6日，人民币兑美元汇率出现一波凌厉涨势，在岸人民币一度升破7.03，最高达到7.0288。实际上，自上周以来，人民币汇率就在稳步回升。在岸人民币汇率连续五个交易日上涨近0.7%，且尤以7月6日涨幅最为明显。 香港一外汇交易员对券商中国记者表示，近几日人民币汇率的持续走高，主要受外资加大力度配置A股有关。外资通过沪港通、深港通北上渠道进入A股前，会先在离岸市场进行人民币汇兑，离岸人民币需求的增加带动离岸人民币兑美元汇率走高，进而带动在岸人民币兑美元汇率走高。 Wind数据显示，6日北上资金全天净买入136.53亿元，近三个交易日净买入均超百亿，累计净买入额近440亿元。 除了有外资流入的“加持”外，人民币汇率近期的走强，也与美元指数边际回落有关。东方金诚研究发展部技术总监曹源源表示，上周以来，美国制造业PMI反弹至52.6并触及年内最高点，非农数据增长明显提升市场风险偏好，新冠疫苗试验结果偏向乐观也使市场对经济后续持续复苏重燃希望。以上诸多因素消减了美元指数避险买需，带来美元指数下行。 短期内人民币汇率有望小幅走强 不过，美元指数持续下行的趋势仍未完全打开。 曹源源表示，鉴于近期美国疫情二次爆发并不断触及高点，制约美国正常生产秩序的有序恢复，市场情绪难以完全走出谨慎模式，上周美元指数跌幅较为有限，不足0.2%。目前市场情绪出现一定分化并难以彻底摆脱避险逻辑，美元指数仍有高位运行的动力。整体而言，在全球疫情未见实质性好转前，美元短期走势将偏向震荡胶着，在96-97之间徘徊。 虽然美元指数短期有望保持震荡胶着，但短期内再次走强的可能性不大，加之近期外资流入投资人民币资产的热情高涨，这都将对人民币汇率形成支撑。 瑞银投资银行中国首席经济学家对券商中国记者表示，人民币兑美元汇率的预计仍会围绕7上下波动，幅度不会太大。这既有经济基本面、中外利差的正面支撑，也有经常项目发挥积极因素，尽管今年我国出口会面临挑战，但我们认为我国经常项目顺差会有所扩大，从而对汇率形成支撑。更重要的是，央行对汇率政策的意图一直都是强调“保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定”，这在全球经济和市场运行面临极大不确定性的情况下尤其重要。 曹源源则认为，短期内，中国经济基本面改善、逆周期政策加持奠定人民币汇率稳定运行的基础；未来中美利差保持高位，支撑人民币资产买需，为人民币汇率走势持稳运行并小幅走强提供保障。综合各类影响因素，预计短期内人民币对一篮子货币汇率指数(CFETS、BIS和SDR)将出现一定幅度升值。 人民币国际化加速推进 事实上，今年以来，中国的证券市场表现抢眼，不论是近期持续上涨的股票二级市场，还是股市、债市一级市场，主要数据指标均有大幅提升。以一级市场为例，根据彭博公布的数据显示，2020年上半年，中国境内信用债发行总量超过8万亿元人民币，较去年同期大幅上涨31%。其中超短期融资券发行总量达2.4万亿，较去年同期强势上涨60%。 同时，2020年上半年，中资IPO市场风起云涌。京沪高铁登陆A股，中概股加快回归港股，科创板继续乘风破浪，推动中资公司成为全球IPO募资王。中资公司在全球范围内共完成172笔IPO，合计募集资金354.4亿美元。 外资投资人民币资产方面，相比于股票市场近期才开始出现的北上资金大规模净流入，债券市场自年初以来就不断吸引外资持续买入，甚至疫情蔓延期间也未对外资购买人民币债券形成明显扰动。 目前，中国债券市场余额为108万亿元人民币，位居世界第二。截至2020年6月末，共有近900家境外法人机构进入银行间债券市场，覆盖全球60多个国家和地区，持有人民币债券规模约2.6万亿元，2017年以来每年以近40%的速度增长。目前，境外机构持债规模占我国债券总量的比重为2.4%，持有国债规模占比达9%。 外资通过证券投资项下的持续流入，也在推动人民币国际化。建设银行近日发布的《2020人民币国际化报告》指出，大多数受访的金融机构表示，增加人民币交易的三个主要驱动因素分别是：A股纳入MSCI指数(38%)、提高沪深港通每日交易限额(35%)，以及取消QFII资金汇出限额(33%)，这些成为人民币国际化的新渠道。 此外，国际货币基金组织(IMF)最新公布显示，今年一季度人民币在全球外汇储备资产中的占比达到2.02%的新高，也意味着人民币国际化加速进行。标普全球评级6月29日宣布，确认主动授予中国的长期和短期主权信用评级“A+”和“A-1”，长期评级展望为稳定，并表示人民币在全球范围内的使用日益增加，提高了中国的外部金融韧性，并评估人民币为活跃交易货币。 “近年来，市场对人民币资产的需求有所增加。我们预计官方人民币储备的占比将继续提高。如果人民币实现储备货币地位(根据我们的定义，需占国际外汇储备配置总额的3%以上)，则有可能增强中国主权评级的外部支持和货币支持。”标普全球评级称。
美元指数持续下探，离岸、在岸人民币兑美元6日盘中相继升破7.03关口。其中，在岸人民币兑美元盘最高报7.0288，日内涨近400点；离岸人民币兑美元涨超400点，最高报7.0275。 WIND截图 据中国外汇交易中心6日公布数据显示，人民币中间价报7.0663，下调25点，上一交易日中间价报7.0638，在岸人民币上一交易日收报7.0680。截至发稿，在岸人民币兑美元报7.0345，离岸人民币兑美元报7.0327。 近期美元持续杀跌，人民币则处于相对坚挺的状态。光大银行金融市场部分析师周茂华分析称，人民币走势稳定主要是受国内基本面稳固、美元弱势、外资持续流入及市场预期稳定等四方面因素支持。 招商银行金融市场部外汇首席分析师李刘阳认为，人民币稳中有升主要得益于国内防疫措施的果断有力，以及复工复产的有序安排，预计出口增速将会随着全球需求恢复而明显反弹，资本项目也将受益于开放力度加大和中美息差走阔。 据《经济日报》报道，随着中国经济总量占世界经济总量的份额进一步增加，人民币资产变得更受青睐。业内专家普遍认为，下半年人民币汇率有望保持基本稳定，人民币资产将成为全球资产的“避风港”。 “人民币资产估值洼地及美元相对弱势的格局，将对人民币汇率构成坚实支撑。”周茂华表示，在欧美等经济体面临疫情反复、经济风险加大的情况下，下半年国内经济有望引领全球复苏。 “先前人民币汇率的波动主要是受中国国际收支失衡、美元需求大幅上涨所致。受供给端影响，疫情期间国际收支平衡压力较大，出口大幅下滑，导致一季度经常账户转为逆差。在国内疫情干扰减弱、全球避险情绪减弱、国际收支企稳的背景下，我们认为未来人民币汇率将能保持稳定。”方正证券认为。 兴业研究同样认为，虽然贸易形势等因素可能对汇市情绪造成冲击，但人民币内生的贬值压力不强。汇率对货币政策的掣肘有限，在经济复苏仍然面临挑战的环境下，人民币汇率可能继续保持弹性，充当宏观经济的稳定器。
在、离岸人民币兑美元双双收复7.03关口 7月6日， 在岸人民币兑美元与离岸人民币兑美元双双收复7.03。 截至发稿，在岸人民币涨幅扩大至逾327点，报7.0329。 离岸人民币涨375点，报7.0306。 今日沪深两市高开，随后全日单边上行， 截至收盘，沪指涨5.71%，报3332.88点，创近2年半新高，较3月低点涨超20%，进入技术性牛市。深成指收涨4.09%，创业板指涨2.72%。两市逾200只个股涨停，总成交额达1.57万亿元，创5年新高。 美股方面，美股市场近期表现火热，然而值得注意的是，从三月份以来，美元指数却跌近6%。 美联储最新公布的6月会议纪要中表达了对疫情的担忧。联邦公开市场委员会（FOMC）官员认为，未来有必要维持“高度宽松”的货币政策立场，经济前景仍然存在非同寻常的不确定性和相当大的风险。 鲍威尔同时警告，为保证经济持续复苏，任何形式的经济刺激措施都不能过早停止。
7月6日， 在岸人民币兑美元与离岸人民币兑美元双双收复7.03。 截至发稿，在岸人民币涨幅扩大至逾327点，报7.0329。 离岸人民币涨375点，报7.0306。 今日沪深两市高开，随后全日单边上行， 截至收盘，沪指涨5.71%，报3332.88点，创近2年半新高，较3月低点涨超20%，进入技术性牛市。深成指收涨4.09%，创业板指涨2.72%。两市逾200只个股涨停，总成交额达1.57万亿元，创5年新高。 美股方面，美股市场近期表现火热，然而值得注意的是，从三月份以来，美元指数却跌近6%。 美联储最新公布的6月会议纪要中表达了对疫情的担忧。联邦公开市场委员会（FOMC）官员认为，未来有必要维持“高度宽松”的货币政策立场，经济前景仍然存在非同寻常的不确定性和相当大的风险。 鲍威尔同时警告，为保证经济持续复苏，任何形式的经济刺激措施都不能过早停止。
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