伴随着创业板改革并试点注册制系列制度规则发布，存量市场和增量市场同步推进的创业板改革正式进入实际操作阶段。目前，创业板在审项目正在进行紧张地平移，存量市场上，也开始出现新的制度“尝鲜者”。 注册制下并购重组新“赶考”者出现 6月17日晚间，华凯创意发布重组预案，拟通过发行股份及支付现金方式购买深圳市易佰网络科技有限公司（下称易佰网络）90%股权。标的资产交易价格为15.12亿元。 资料显示，易佰网络是一家跨境出口零售电商企业，此次交易完成后，华凯创意业务范围将在现有业务基础上增加跨境出口电商相关业务。目前华凯创意的主业是为展馆、展厅等大型室内空间提供环境艺术设计综合服务。 华凯创意是《深圳证券交易所创业板上市公司重大资产重组审核规则》（下称《审核规则》）发布实施以来，首家发布重组预案的公司。不过，其并购易佰网络事项在今年1月16日遭否决，此次为注册制下的再次“赶考”。 华凯创意修订版重组预案，对原方案进行了近40处修改，除了针对并购重组委关注的“标的资产的持续盈利能力存在重大不确定性”问题做了补充说明及风险提示外，还对照《审核规则》的要求，新增了“中介机构声明”等内容。 本次创业板并购重组改革，除了明确涉及发行股票的并购重组实施注册制，也在制度设计中更加强调发挥市场机制作用，强化交易必要性、方案合规性、定价公允性、业绩承诺合理性、标的资产经营模式和潜在风险等方面的信息披露要求，强化中介机构归位尽责。 在华凯创意新发布的重组预案中，各方中介机构承诺，如本次重组申请文件、法律意见书、资产评估报告等存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，未能勤勉尽责的，将承担相应法律责任。 此外，华凯创意的重组预案还在“风险因素”章节，新增了“标的资产评估增值较大的风险”“业绩承诺无法实现的风险”“业绩承诺履约的风险”“商誉减值的风险”“未编制上市公司备考盈利预测报告的风险”等内容。 按照衔接安排，深交所将在存量并购重组项目平移完成后，自6月30日起，开始受理华凯创意等新申报企业的申请。Wind数据显示，截至6月15日，约有22个发行股份购买资产项目正在进行平移。 有投行人士预期，注册制下的首批创业板并购重组有望在8、9月份落地实施。本次改革简化了审核程序，明确并缩短审核时间，深交所自受理之日起10个工作日内，就要提出首轮审核问询，且要在45日内出具审核意见，证监会注册程序仅需5个工作日，为创业板上市公司便捷和高效地实施并购重组创造条件。 股票激励新安排落地 不仅在并购重组方面出现尝鲜者，在股票激励方面亦有试水者。 在创业板改革并试点注册制系列制度规则发布后的首个交易日，就有公司按照《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020年修订）》发布了股权激励计划。6月15日晚，新产业发布《2020年限制性股票激励计划（草案）》，拟向包括董事长饶微在内的414名激励对象授予总计608万股限制性股票，约占该激励计划草案公告时公司股本总额4.116亿股的1.48%。 从草案来看，新产业的股权激励计划突破了持股5%以上股东不能参与激励的老约束。草案显示，公司董事长饶微、其女儿饶婕和女婿胡毅均在激励对象名单中。其中，饶微还是公司总经理、核心技术人员，为公司第三大股东，直接持有公司13.75%的股份。饶婕为公司总经理助理，胡毅担任公司仪器研发中心免疫仪器产品线总监，二人均是公司核心人员。 分析人士认为，创业板超九成公司为民营企业，大股东、实际控制人多为核心技术骨干，若其不得成为激励对象，不利于对关键人员的持续激励。此次改革明确了持股5%以上股东或实际控制人及其配偶、父母、子女等在上市公司担任董事、高级管理人员、核心技术人员或者核心业务人员，可以成为激励对象，有助于持续激发关键核心人员对公司业务拓展、研发创新的正向作用。
山东黄金公告，公司境外全资子公司山东黄金香港将以每股0.60澳元的价格，以场外要约收购方式向持有卡帝诺资源有限公司全部已发行股份的股东发出场外附条件要约收购。山东黄金香港拟以总价1200万澳元，认购目标公司新增发的2600万股普通股，其持股比例约占增发后总股份数的4.96%。 若除山东黄金香港外的所有目标公司股东均接受要约且要约成功，交易总投资额约3.21亿澳元，约合人民币15.65亿元。目标公司是一家总部位于澳大利亚珀斯的黄金勘探开发公司，主要业务活动位于加纳共和国。本次交易如果成功实施，公司将通过山东黄金香港持有目标公司至少50.1%股权，公司将其纳入合并报表范围，本次交易不构成重大资产重组。 【公司报道】 黄金又成为资产配置核心 山东黄金“含金量”几何 如何剖析一家黄金（资源类）企业质地与潜力？价格、产量、成本是关键。山东黄金作为国内老牌黄金生产企业，公司经历了从省内拓展到全国，从全国迈向全球的发展历程。 山东黄金宣布并购加拿大特麦克资源公司 新华社济南5月9日电 山东黄金集团8日晚宣布，旗下山东黄金矿业股份有限公司（简称“山东黄金”）将并购加拿大黄金生产企业特麦克资源公司。
国瓷材料18日早间公告，公司发布非公开发行A股股票预案并引入珠海高瓴懿成股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“高瓴懿成”）作为战略投资者。根据本次非公开发行股票的方案，公司与高瓴懿成及其战略合作伙伴松柏投資管理（香港）有限公司（以下简称“松柏”）签署附条件生效的战略合作协议。 本次非公开发行股票的发行对象为张曦、珠海高瓴懿成股权投资合伙企业（有限合伙）等共计2名特定对象。发行价格为20.67元/股，非公开发行股票数量不超过72,568,940股（含本数），募集资金总额不超过150,000万元，发行费用拟用于超微型片式多层陶瓷电容器用介质材料研发与产业化、年产3000吨高性能稀土功能材料产业化项目等。 在战略合作方面，高瓴和松柏有意共同与国瓷材料在牙科领域展开紧密合作，与国瓷材料子公司爱尔创展开战略、商务和股权合作；高瓴将在近期促成松柏或其关联方对国瓷材料子公司爱尔创的投资且投资金额不低于人民币2亿元。
国常会昨晚刚部署货币金融政策，要求切实做到市场主体实际融资成本明显下降，央行今早就“降息”了。 6月18日，央行发布公告称，为维护半年末流动性平稳，2020年6月18日人民银行以利率招标方式开展了1200亿元逆回购操作。此次逆回购包含两个期限品种――7天期和14天期。不少分析认为，14天期的重启，主要是配合当天抗疫特别国债发行开闸。 更为重要的是，14天期逆回购实现“降息”，中标利率下降20个BP至2.35%。对于此次降息，市场颇感意外，不过，细究发现，14天期逆回购利率下调有“补降”的因素；但考虑到昨日国常会已定调要加大货币金融政策对实体经济的支持力度，不少分析预计，下周一出炉的最新LPR报价有望下调，进而推动贷款利率进一步下行。 14天期逆回购利率“补降” 央行当天公告称，为维护半年末流动性平稳，6月18日以利率招标方式开展了1200亿元逆回购操作，包括500亿元7天期和700亿元14天期，7天期中标利率2.20%，14天期中标利率2.35%。上次7天和14天期逆回购中标利率分别为2.20%、2.55%。 值得注意的是，此次14天期逆回购“降息”有补降的考虑。此前3月30日，央行下调7天期逆回购中标利率20BP至2.20%。这次14天逆回购利率下调是跟随此前7天期逆回购利率同等幅度下调。 方正证券首席经济学家颜色表示，14天逆回购利率下调20BP是补降，因为从4月初降20BP的7天逆回购时候一直没有做14天逆回购。这次只是补降4月份的操作，保持7天和14天的15BP点差。 综合多方分析看，对于为何会重启14天期逆回购操作，则主要有着三方面的考量： 1、首批1000亿抗疫特别国债今日招标，为配合特别国债顺利发行，需要货币政策给予流动性配合。 2、临近半年末时点，银行体系资金需求量大，投放14天期逆回购流动性可以跨季，保障流动性在半年末时点的合理充裕，稳定资金面波动。3、近期市场利率上行较快，接近政策利率水平。6月17日银行间流动性延续收敛，隔夜和七天回购利率连续反弹，隔夜加权利率升逾30BP重回2.0%上方。如果央行没有进一步支持动作，流动性面临的压力将更大。 “降息”提振市场，下周一LPR下调概率加大 17日国常会释放的积极信号，叠加今日央行开展的逆回购操作，利于修复市场对于货币政策的悲观情绪，提振市场信心。今日国债期货高开，10年起主力合约涨0.26%，5年期主力合约涨0.17%，2年期主力合约涨0.13%。 不少分析指出，从国常会释放的信号，以及今日逆回购“降息”看，下周一LPR最新报价下调的概率在加大。据悉，6月15日工农中建四大行主动下调了3年期、5年期大额存单发行利率，由原来的存款基准利率1.5倍调整至1.45倍。6月15日至17日，四大行一共发行了接近8亿元的3年期和5年期大额存单，利率均不超过存款基准利率的1.45倍。近期商业银行各期限存款利率均有所下行，其中3年期、5年期等中长期限存款利率的下行幅度相对较大，5月份环比降幅均超过了5个基点。 大行主动下调大额存单发行利率的消息放出或有深意，有资深银行业分析人士对券商中国记者表示，尽管近期并无MLF降息，但本月22日最新一次LPR报价下行的概率加大，商业银行可能下调报价加点。 东方金诚首席宏观分析师王青表示，今年前五个月新增信贷社融强劲，说明融资难的问题正在缓解。这次国常会的政策重点指向缓解融资贵，预计作为政策效果的具体体现，未来几个月企业一般贷款利率会有更大幅度下行。 债市有望修复，近期或再现降准 除了降息外，降准或也将于近期落地。17日的国常会也再提降准。中信证券研究所副所长明明称，本次国常会明确了下一阶段政策需要在量价两个方面继续宽信用和降成本，提及降准而未提降息，预计降准有望在近期落地，而降息政策料将延后。“引导债券利率下行“的表述也可能给市场带来更多的想象，市场前期对于货币政策相对悲观的预期大概率将得以修正，情绪钟摆的变化将打开债市交易窗口。 国泰君安证券宏观团队则认为，降准更多是对冲特别国债等发行造成的缺口，不代表流动性投放再趋宽松；降准将于近期落地，但是面临巨大的国债供给压力的被动、客观需求；推动金融机构向企业让利1.5万亿的方式变相“降息”，更加体现现在“宽信用”，精准落脚实体政策取向。 从昨天和今天密集释放的政策信号看，市场对于货币政策边际收紧的担忧可以放下了，这将对近期连续调整的债市形成利好。 浙商证券（601878）首席经济学家李超表示，引导债券利率下行，无风险收益率不可能一直上行。由于近期央行边际收紧短端流动性，再加上抗疫特别国债的市场化发行，短期内会推升无风险收益率上行。但如果无风险收益率明显上行，而信用利差未明显收窄的情况下，反而会导致企业债券利率上行，因此从国务院常务会议的要求来看，无风险收益率不可能一直上行。 “无风险利率再次下行的两个条件：第一，市场不再担心债市供给，即特别国债的发行方式得到明确；第二，市场博弈的货币政策工具，即货币政策宽松操作如降准降息落地。”李超称。
今天国际6月18日午间公告披露，公司近日收到中国石化国际事业有限公司发来的《中标通知书》，确认公司为中石化宁波镇海炼化有限公司镇海基地一期项目中标单位，招标内容为自动化立体仓库。 据公告，项目中标金额为8556万元（含税），占公司2019年度经审计营业收入的12.01%。今天国际表示，若公司能够签订正式项目合同并顺利实施，将对公司未来经营业绩产生积极影响。该项目的顺利中标，将进一步提升公司在石化领域的市场影响力和品牌形象，对公司未来业务拓展起到积极作用。 此外，6月17日，公司在江西中烟工业有限责任公司南昌卷烟厂制丝工艺创新提质技术改造项目片烟、辅料、成品物流自动化系统及系统集成项目中成为第一中标候选人。相关项目投标价格为人民币9260万元，占公司2019年度经审计营业收入的13.00%。若公司能够签订正式项目合同并顺利实施，亦将对公司未来经营业绩产生积极影响。
导读： 一年内，华为在半导体领域的投资数量已经到了第十家。 根据天眼查资料，6月中旬，常州纵慧芯光半导体科技有限公司(下称纵慧芯光)注册资本从2000万增加至2117.33万元，新增哈勃科技投资有限公司为股东，该... 一年内，华为在半导体领域的投资数量已经到了第十家。 根据天眼查资料，6月中旬，常州纵慧芯光半导体科技有限公司(下称“纵慧芯光”)注册资本从2000万增加至2117.33万元，新增哈勃科技投资有限公司为股东，该公司是华为旗下投资公司，成立于去年4月23日，成立后便紧锣密鼓地在材料领域、AI领域和芯片领域投资布局。 除了密集部署芯片上游领域，华为也在加快自研芯片在各个垂直行业场景中的落地，包括车载芯片以及工业级领域。有消息称，比亚迪（002594）汽车已与华为签署了麒麟芯片的合作协议，双方拟联合打造数字驾驶舱技术，而在一个月前，华为 5G 芯片已进入广汽新能源 Aion V车型并开启预售。 国信证券在一份研报中指出，华为智能汽车的产品体系最为核心的部分是华为自研的芯片，其中就包括构建起 MDC 智能驾驶平台的 AI 芯片昇腾以及高性能 CPU 鲲鹏，还有应用在智能座舱层面的 5G 通信芯片巴龙 5000。 寻找VCSEL芯片“龙头” “华为坚信芯片是ICT行业皇冠上的明珠，我们从一开始就选择了最艰难的一条路去攀登，通过持续投入核心终端芯片的研发，掌握核心技术，构建长期的、持久的竞争力，从而为用户提供最佳的使用体验。”华为Fellow艾伟此前曾对第一财经记者表示，这是华为要在芯片领域做持续投入的重要原因。 可以看到，在过去手机SoC芯片一直是华为的主力研究，此外还有AI芯片昇腾系列、服务器芯片鲲鹏系列以及5G通信芯片巴龙、天罡系列。而从近一年华为芯片的投资方向来看，哈勃科技更多的是在未来航道积聚弹药。 根据企业信息，此次哈勃投资的纵慧芯光成立于2015年11月，经营范围包括芯片设计、芯片制造、电子元器件、电子科技、信息科技、新材料科技、新能源科技等方面，主要研发生产VCSEL芯片(650nm至1000nm)、器件及模组等产品，是VCSEL芯片领域起跑较快的国产芯片厂商。 麦姆斯咨询报道显示，2015年垂直腔面发射激光器(VCSEL)市场规模为55亿元人民币，至2020年预计将增长到150亿元人民币。目前全球能实现VCSEL芯片大规模量产的企业只有五六家，且大部分都在美国。业内认为，纵慧芯光所掌握的VCSEL核心技术，对填补我国核心光电芯片行业空白，掌握智能手机核心零部件自主知识产权都具有重大的意义。对于国内众多手机厂商以及人脸识别领域的企业而言，纵慧芯光的价值在于，如同VCSEL芯片领域多了一家“京东方”。 记者在纵慧芯光官网查阅发现，该公司由斯坦福大学的前实验室成员和业内经验丰富的科学家和工程师组成。纵慧芯光联合创始人陈晓迟表示，在主流的3D视觉解决方案中，纵慧芯光均已参与多家客户的方案定制开发，并已经成功进入某些品牌安卓手机供应链。 据悉，近几年VCSEL 需求持续发酵，因此成为了科技公司争相投资的标的。此前，苹果已向Finisar投资3.9亿美元，对其产能进行了封锁。从整个 VCSEL 产业来看，供应链较为吃紧，但国内的供应商如纵慧、睿熙、华芯等均在近年取得了不小的突破。 行业场景落地 华为芯片一直是华为业务的重要支撑。 根据西南电子发布的研报，从大的方向来看，华为主要设计了五类芯片：SoC芯片、AI芯片、服务器芯片、5G通信芯片以及其他专用芯片。其中，SoC芯片麒麟系列最受外界关注。2015年5月，全球第一款采用16nm FinFET Plus工艺制造的中低端芯片麒麟650发布，带领荣耀5C、G9继续破千万销量。而华为的麒麟980，采用最先进的八核心设计，最高主频高达2.8GHz，麒麟990则继承5G基带，实现真正5G弯道超车。 在近一年来，除了手机、基站等传统优势领域，华为也在为其芯片寻找更多的落地场景，车载芯片就是其中的一环。 今年5月，华为与上汽、广汽、一汽、东风、长安等18家车企共同打造“5G生态圈”，试图加速5G技术在汽车产业的商业进程。有消息称，比亚迪目前已经拿到了麒麟的芯片技术文档，开始着手开发。双方拟联合打造数字座舱技术，首款产品是麒麟710A。不过，对此比亚迪官方则表示：“目前暂无信息，以官方声明为准。” “做智能网联汽车增量部件供应商，是华为在汽车领域给自己设立的明确定位，在此定位下，华为将智能汽车解决方案BU的业务纳入覆盖范围。”华为内部人士对记者表示，华为在智能座舱上主要以通过“麒麟模组+鸿蒙OS+HiCar”的模式切入，此外如MCU、CDU、5G 芯片、手机 NFC 等汽车产品也开始逐步“上车”。 但可以看到，在汽车迈向电子化和智能化过程中，也有越来越多的科技公司开始布局这一领域，但汽车芯片多来自国外。根据市场调研机构Strategy Analytics《2019年汽车半导体厂商市场份额》，2019年汽车半导体厂商市场份额排名Top5的分别是恩智浦(NXP)、英飞凌(Infineon)、瑞萨(Renesas)、德州仪器(Texas Instruments)和意法半导体(STMicroelectronics)。 “中国汽车的产销量现在占全球的三分之一，但只有小于3%的芯片是自主研发，还大多集中在电源管理和导航等外围芯片，所以中国急需自主研发、高性能、高可靠、高安全的核心芯片，保障中国汽车产业的未来发展。”芯驰半导体科技有限公司CEO仇雨菁此前在接受第一财经记者采访时如是表示。 国信证券认为，华为入局(汽车)对国内智能汽车生态整体利好，有望发挥现有手机电子算法优势，结合资金、人才优势，将原来掌握在国际巨头谷歌、英伟达、Velodyne等手中的智能汽车关键要素国产化，同时带动产业链上游硬件企业、产业链软件合作企业的蓬勃发展。
旺能环境6月18日午间公告称，公司前一日召开的董事会会议审议通过了《关于全资子公司收购苏州华益洁环境能源技术有限公司100%股权的议案》，公司有望进一步夯实餐厨板块基础。 具体来看，公司董事会同意子公司浙江旺能生态科技有限公司（简称“旺能生态”）以6800万元收购苏州华锋环保技术有限公司（简称“华锋环保”）、中科元和再生资源技术发展江苏有限公司（简称“中科元和”）合计持有的苏州华益洁环境能源技术有限公司（简称“苏州华益洁”）100%股权。本次交易不构成关联交易，亦不构成重大资产重组。 据公告，苏州华益洁成立于2016年8月29日，注册资本5000万元。主要经营范围包括环境能源技术的研发、咨询服务；城市餐厨垃圾、废植物油、废弃食用油的收集、运输、处置服务等。2019年、2020年1-4月，苏州华益洁分别实现净利润72.95万元、-20.42万元。 旺能环境表示，通过本次收购将进一步夯实公司餐厨板块基础，有利于扩大公司业务规模，可有效巩固和深化公司餐厨业务板块的产业布局，进一步增强公司的盈利能力。本次交易遵循了公平、公允的原则，交易标的股权的定价以审计机构出具的相关审计报告为基础，由双方协商确定，不存在损害公司及股东特别是中小股东利益的情形，不会对公司财务状况及经营成果造成重大影响。
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