多层次资本市场体系的建设让企业上市有了多样选择，A股公司分拆上市的热情也被点燃。同花顺统计显示，2020年初至今，A股已有超40家上市公司宣布将分拆旗下子公司在A股上市。近日，“A拆A”队伍再添新成员，中天科技宣布董事会拟授权公司及中天科技海缆管理层启动中天科技海缆上市的前期筹备工作。 中天科技董事会秘书杨栋云在接受记者采访时表示：“随着资本市场改革的深入，企业上市的跑道有了多元选择，公司将中天科技海缆公司分拆上市，不仅能更清晰的体现中天海缆估值水平，还有利于增强上市公司和中天海缆之间的业务独立性，让双方业务更聚焦。” 16年沉淀 海缆业务大放异彩 中天科技以光纤通信起家，于2002年10月24日登陆资本市场。经过数十年的发展，如今的中天科技已形成光通信、电网建设、新能源、海洋装备、新材料、智能制造等多元产业格局。 记者了解到，中天科技于1999年正式进入海洋装备领域，2004年公司专门成立了海缆子公司——中天科技海缆有限公司（以下简称“中天海缆”）。历经16年的沉淀，中天海缆凭借着稳定、专业的技术以及与国际化接轨的经营团队，建立了海缆研究所与工程技术中心，成为全球海缆最具竞争力十强企业之一。 数据显示，2017年至2019年中天海缆净利润分别为0.91亿元、1.37亿元和4.72亿元。2020年上半年，疫情大背景下，中天海缆仍逆势增长，中期净利达4.26亿元。 “2019年，中天海缆营收约占中天科技营业收入的13.76%。当前中天海缆在手订单约100亿元，业绩增长趋势还是比较明显的，海缆业务可以说是上市公司业绩增长的主要驱动力。”杨栋云告诉记者，“目前上市公司直接持有中天海缆96.20%的股权，通过全资控制的子公司中天金投有限公司间接持有中天海缆3.80%的股权。分拆上市后，中天海缆仍在公司合并报表范围之内，相应的资产、收入、利润仍将在中天科技合并报表层面体现。” 清晖智库首席经济学家宋清辉在接受记者采访时表示：“A股公司分拆子公司上市有着多方面的意义。不仅可以拓宽A股公司子公司融资渠道、获得股权二次溢价等，未来还将形成示范效应，激励更多的上市公司去孵化创新企业，然后分拆登陆创业板、科创板等上市跑道，形成良性循环。” 拟借力资本市场 激发新活力 得益于国内外海上风电业务的高速发展，海上风电建设迎来大规模装机浪潮，中天海缆业务也得以快速增长，整体盈利能力不断提升。中天海缆之所以得以快速成长，这与公司一直坚持通过全球化产业布局加强自主创新，持续打造勇于开拓的先锋队不无关系。 据杨栋云介绍，中天科技海缆是国家火炬计划重点高新技术企业、工信部授权的行业唯一的单项冠军培育企业，先后承担2项国家863计划项目及4项“十三五”国家重点研发计划，整体技术水平和实力位居行业前列。 中天海缆国内率先研发成功三芯110kV、三芯220kV交流海底光电复合缆，打破国际垄断，填补国内空白，产品成功应用于珠海桂山、三峡响水风电场。除此以外，中天海缆还在全球率先研发成功世界最高电压等级500kV交联聚乙烯绝缘交流海缆系统，成功应用于国网浙江舟山500千伏输变电工程第一回路和第二回路，还参与南网南澳±160kV、国网舟山±200kV、国网厦门±320kV、三峡如东±400kV四个世界先进的柔性直流输电示范工程建设，代表中国率先研制成功超高压±525kV柔性直流电缆，实现中国柔性直流电缆国产化发展的“五级跳”。 “分拆海缆业务单独上市我们也希望能激活其管理体制，增强海缆业务的持续竞争力，同时也希望通过中天海缆独立上市，进一步优化对员工的激励方案，深挖经营层团队潜力，提升公司团队稳定性。”杨栋云表示。 杨栋云告诉记者，目前公司已启动中天海缆在境内上市的前期筹备工作，按照《公司法》有关规定将对中天科技海缆进行股份制改造，但目前尚未确定上市“跑道”。 宋清辉表示，建议A股公司在选择是否分拆子公司上市时要全面考量其必要性和可行性，充分考虑分拆上市是否有利于促进子公司的业务发展，是否有助于提升两者的业务协同性。
9月7日晚，信邦制药发布公告称，公司拟以4.2元/股的价格，向贵州金域实业投资合伙企业（有限合伙）（下称金域实业）发行3.6亿股股份，募集15.12亿元资金，用于补充流动资金及偿还银行贷款。 金域实业为信邦制药董事长安怀略及其一致行动人安吉控制的企业。本次非公开发行完成后，金域实业投资直接持有公司17.76%的股份，成为上市公司控股股东，安怀略、安吉直接持有和通过金域实业间接持有信邦制药股份比例合计25.05%，成为公司的实际控制人；信邦制药现控股股东西藏誉曦创业投资有限公司持股比例将降至17.70%。 信邦制药表示，在公司现控股股东西藏誉曦股份被法院冻结，短期内无法对公司发展作出有力支持的情况下，由公司董事长及其一致行动人作为公司实际控制人，有助于公司经营权和所有权的统一，消除因控股股东股份冻结可能对公司造成的不利影响。同时公司可通过此次定增缓解资金需求压力，优化公司资本结构。 信邦制药公告显示，金域实业成立于今年8月7日，其实际控制人安怀略与安吉为父女关系。据悉，信邦制药主要业务涵盖医疗服务、医药流通及医药工业3个板块。安吉控制的光正制药主要业务为药品制造，其下属子公司贵州光正医药物流有限公司、贵州光正医药销售有限公司主要从事医药流通业务，与信邦制药业务有少量重叠。 信邦制药表示，本次定增完成后，光正制药及其子公司相关业务将与公司主营业务构成同业竞争。安吉计划将控制的光正制药通过转让、业务和资产委托给上市公司等方式，解决同业竞争及关联交易问题。
宁德时代相关人士9月7日对上海证券报记者表示，公司不会放弃NCM811技术路线，高镍三元电池发展尚未触及技术天花板。此外，公司还在研发不含镍钴锰的无贵金属电池。 近日，新能源汽车行业流传的多张微信聊天截图显示，疑似业内人士称，龙头企业宁德时代已放弃NCM811（镍钴锰酸锂，811是指镍锰钴比例为8:1:1，其他型号成分比例可类推）高镍三元电池技术路线。以NCM811为代表的高镍三元电池近年来被业界视为动力电池主流发展方向，因此该传言立即引发业内广泛关注。 宁德时代相关人士表示，近期关于公司会放弃NCM811电池的传言并不属实。NCM811一直是宁德时代的主攻战略之一，而且高镍三元电池的技术发展尚未触及天花板。随着高端品牌车企对于续航里程的要求不断提升，公司将通过持续创新，不断突破电池的能量密度，降低电池成本。 该人士坦言，今年电池行业确实存在百花齐放的现象。磷酸铁锂、NCM523及NCM811均受到不同客户的欢迎。部分原先能量密度偏低的电池通过工艺创新，提高了综合性价比，一度更受市场青睐。不过，不同技术路线和型号的电池基本形成明确对应的续航里程区间，相应的客户和市场相对确定。 长江证券研报认为，目前在续航里程500公里以上的车型中，高镍电池仍为主流方案，月均出货量仍在抬升。同时，在海外车企的技术规划中，高镍化仍是重要方向，未来数年海外及合资车型将成为高镍电池需求的下一个增长点。 “NCM811电池是‘兵家必争之地’，谁先掌握谁就能赢得战略控制点。”一位电池专家介绍，宁德时代最强劲的对手——LG化学也计划力推NCM811电池。 除了宁德时代的表态，还有更多证据表明，产业链加码NCM811三元材料和电池的势头不减。 容百科技半年报显示，虽然三元材料总量同比下降，但高镍NCM811材料继续保持增长，其湖北子公司上半年销量同比增长87%，出货量国内占比居领先地位；当升科技半年报显示，今年上半年公司成功为第二代高镍NCM811产品配套特殊结构前驱体，令其性能更加优异，第三代高镍NCM811产品也取得技术突破；将于9月13日正式亮相的全新宝马iX3会搭载由华晨宝马动力电池中心二期生产的NCM811型号电池。 此外，国内企业最新研发的高镍三元电池近期在能量密度指标方面有望取得重大突破。 值得注意的是，宁德时代相关人士还提到，公司已将不含镍钴锰的无贵金属电池列入下一代电池研发中，其技术含量将超越今年市场最受关注的无钴电池。
豫园股份公告，公司于2020年9月7日向金徽酒发出要约收购报告书摘要，拟通过全资孙公司海南豫珠企业管理有限公司，要约收购金徽酒8%股份，要约收购价格为17.62元/股。本次要约收购前，豫园股份已受让并持有金徽酒29.99998%股份。本次要约收购后，豫园股份对金徽酒的控制权将进一步巩固，有利于提升金徽酒的业务拓展能力和抗风险能力。 本次要约收购期限共计30个自然日，即要约收购报告书全文公告之次一交易日起30个自然日，本次要约收购期限届满前最后三个交易日，预受股东不得撤回其对要约的接受。 【公司报道】 豫园股份半年报实现逆势增长：归母净利润同比增10.37% 豫园股份8月25日晚间发布2020上半年业绩公告。公告显示，公司实现营业收入200.54亿元，同比增加0.88%；归属于上市公司股东的净利润11.05亿元，同比增加10.37%；每股收益0.285元，同比增长10.47%。 公司维持AAA主体信用等级，评级展望稳定，债券信用等级为AAA。报告期内成功发行19亿元5年期公司债和10亿元超短期融资券，利率分别低至3.6%和2.2%。 豫园股份持续布局宠物行业赛道：与品谱集团达成战略合作 豫园股份打造的家庭快乐消费产业在宠物行业赛道的布局上又有新进展。上海证券报记者8月20日从豫园股份获悉，该公司昨日与品谱集团达成战略合作协议，拟携手开拓宠物行业新发展。
1.61亿元对外投资三年“亏本”，本该兑现的业绩承诺补偿因股权回购“泡汤”。近日，天奇股份发布了对深交所问询函的回复，对原价收回深圳乾泰能源再生技术有限公司（以下简称“深圳乾泰”）1.61亿元投资一事作出了说明。 2.25亿元业绩追偿 “被放弃” 8月25日，天奇股份公告称，江苏天奇循环经济产业投资有限公司（以下简称天奇循环产投）拟与深圳乾泰及其股东张树全、林忠军、曹兴刚及宁波梅山保税港区小小树投资合伙企业（有限合伙）签署《股权回购协议》，天奇循环产投拟收回已实际支付的1.61亿元投资款，深圳乾泰回购天奇循环产投持有的51%的股权。 天奇股份在公告中并未提及深圳乾泰业绩承诺完成情况及补偿安排。不过，公司在问询函回复中称，天奇循环产投与深圳乾泰及业绩承诺方共同协商，就深圳乾泰回购天奇循环产投所持股权事宜达成一致，并确认业绩承诺及补偿义务随原协议解除而终止。 有业内人士在接受记者采访时表示：“在收购中，如果未实现业绩承诺，卖方通常要对上市公司进行补偿。如果未实现业绩承诺不进行补偿，而是由卖方进行回购，并以相关股权和个人资产质押作为回购的担保，回购了就不用再履行补偿义务。” 从2018年、2019年业绩来看，深圳乾泰分别实现净利润-2381.49万元、-3052.68万元。连续两年亏损之后，深圳乾泰今年上半年依然未能扭亏，亏损1095.75万元。截至2020年上半年，业绩承诺期内深圳乾泰累计亏损6529.92万元。 记者查阅公告发现，根据当初的协议，交易对手方承诺深圳乾泰2018年度、2019年度、2020年度3年实现的经审计的合并报表净利润累计不低于人民币1.6亿元。《股权转让及增资协议》约定，若深圳乾泰未能完成业绩承诺，差额部分将由业绩承诺方按其持股比例加权计算后对深圳乾泰进行补偿。 据记者粗略计算，若按照目前的业绩承诺完成度来看，交易对方需补偿2.25亿元，而天奇股份选择原价收回1.61亿元投资，因深圳乾泰亏损计提的损失仍由上市公司承担，上市公司则“闷声吃大亏”。 天奇股份方面则强调称，“即便业绩承诺方完成对深圳乾泰的业绩承诺补偿义务，未来几年内深圳乾泰的盈利情况仍具有较大不确定性，持续投资深圳乾泰将给公司带来较大投资风险。” 值得一提的是，在亏本放弃投资深圳乾泰之后，天奇股份称，下一步公司将与深圳乾泰子公司深汕乾泰技术各股东探讨相关合作模式。从业绩表现来看，2018年、2019年、2020年1月份至6月份，深汕乾泰技术连续亏损159.59万元、648.16万元、517.9万元。深汕乾泰技术会不会成为下一个深圳乾泰？ 关联借款 一再延期 记者注意到，上市公司如此“慷慨大方”并非一时兴起，天奇股份在与深圳乾泰之间的资金往来方面也格外“宽容”，1500万元的借款往来一再延期，此次深圳乾泰股权回购的付款安排中提到，深圳乾泰将归还天奇循环产投提供的1500万元财务资助及相应利息。 2019年1月8日，天奇股份经理办公会议审议通过，同意天奇循环产投向深圳乾泰提供不超过1500万元的财务资助，期限不超过十二个月，按照年化利率8%向深圳乾泰收取利息，利息随本金于归还时一次性支付。同时，深圳乾泰向银行申请贷款1500万元，由第二大股东张树全以个人房产抵押提供保证。天奇循环产投于2019年1月15日已支付该笔借款。 不过，2020年4月份，天奇股份公告称，鉴于深圳乾泰的经营情况和业务发展需要，天奇循环产投拟延长上述财务资助期限至2020年7月30日。 7月30日，天奇股份却再次公告深圳乾泰借款延期至2020年12月31日。此时，天奇股份在深圳乾泰的董事已由黄斌、张宇星更换为沈保卫、张宇星。并且，前述公告中深圳乾泰向银行申请的1500万元贷款变更为1000万元。 此次股权回购的付款安排中，深圳乾泰将根据深高速基建支付上述股权转让款的付款安排，于收到款项的当日或次日同步向天奇循环产投支付部分回款。归还的1500万元财务资助及利息即包含在深高速基建支付的前3笔股权转让款中。 选择追偿还是卖股权 专家称应由全体股东判断 “上市公司上述行为可以认为是‘甩包袱’，不仅是为了规避业绩承诺，更是为了规避因为业绩承诺无法完成而引发的监管。”上述业内人士说。 而天奇股份在问询函中是这样回复的：“业绩承诺方以其持有的深圳乾泰股权作为质押并以个人资产为深圳乾泰支付回购款项承担连带清偿责任，实质上增加了其所需承担的偿付责任，不存在通过股权回购规避业绩承诺补偿的情形。” 盘古智库高级研究员江瀚告诉记者，“在收购资产亏损的情况下，上市公司向交易对手追索业绩补偿款并继续持有资产，未必是最佳方案，及时止损也是可以考虑的选项之一。” 上海明伦律师事务所王智斌律师也认为，“上市公司认为付补偿款价值并不大，索赔后续可能会带来更大的亏损，通过上述手段是上市公司自身选择的止损办法。” “目前问题的关键在于，上市公司管理层应完整披露关于收购资产的各项信息并给出具体的测算数据，以证明该项交易具备商业上的合理性，至于公司应该追索交易对手业绩补偿责任还是卖出股权止损，则应由全体股东判断。”王智斌补充道。 据了解，天奇股份将于9月14日召开2020年第二次临时股东大会，将就《关于深圳乾泰回购股权暨关联交易的议案》进行审议，上述事项已经过董事会及监事会决议通过。 业绩承诺成“一纸空文”，通过股权回购避免履行补偿义务会不会变成常态？王智斌则告诉记者：“业绩承诺上市公司并非可以随意免除，就算按照股权回购方式来，除收购方表决通过外，也需要交易对方愿意回购。” 对于此事进展，记者将持续保持关注。
时隔近3个月，天弘余额宝7日年化收益率再度升至1.5%上方，全市场货币基金的收益率中枢也出现明显抬升。业内人士表示，8月资金面整体较7月有所收紧，由此带来货币基金年化收益率的反弹，但这种反弹或难以持续。展望后市，随着经济持续恢复，权益资产仍是投资者资产配置的首选。 货基收益率回升 9月1日，天弘余额宝7日年化收益率报1.502%。这意味着，继今年6月9日创下成立以来最低点1.311%之后，时隔近3个月，天弘余额宝7日年化收益率再度回归1.5%上方，9月6日已升至1.525%。 不仅仅天弘余额宝一只产品，下半年以来，全市场货币基金的收益率中枢出现明显抬升。数据显示，截至9月4日，在有数据统计的662只货币基金中，已有215只产品的7日年化收益率超过2%，平均7日年化收益率为1.8569%。相比之下，6月9日当天7日年化收益率超过2%的货币基金只有24只，平均7日年化收益率为1.4431%。 流动性是重要推手 货币基金收益率波动的背后，流动性是重要推手。泓德基金认为，随着经济稳步修复，市场对货币市场利率的预期逐渐回归理性，货币市场利率也回升至公开市场操作利率附近。8月资金面整体较7月有所收紧，短端利率上行幅度较大，助推货币基金收益率上升。 但业内人士也提醒，目前短端利率水平已经调整到位，货币基金收益率反弹势头或难持续。 天弘余额宝基金经理王登峰在基金半年报中表示，展望下半年，国内经济稳步复苏趋势确定。债市大概率围绕中枢波动，收益率向上和向下的弹性和空间均较为有限，货币市场整体将保持平稳。 权益资产仍是配置首选 虽然货币基金收益率短期的反弹幅度不可谓不大，但业内人士认为，资金流入权益资产仍是大势所趋。 一位公募权益研究总监告诉记者，随着经济持续复苏，上市公司的基本面将持续改善。“2020年权益基金发行规模已经创下历史新高，虽然有一定的赎回压力，但居民资金仍在不断通过基金进入市场，银行保险等长线资金的入市预期也在不断提振投资者入市的信心。”该位人士表示。 从数据来看，货币基金规模的增长势头已经明显放缓，取而代之的是权益产品的规模增长。中国证券投资基金业协会最新公布的数据显示，截至7月底，公募基金资产净值合计17.69万亿元。其中，股票型基金和混合型基金规模合计4.97万亿元，货币基金规模为7.61万亿元。可供对比的截至今年3月底的数据是，公募基金资产净值为16.64万亿元，股票型基金和混合型基金规模合计3.52万亿元，货币基金规模为8.21万亿元。由此可见，资金向权益资产“搬家”的迹象还是较为明显的。 虽然权益投资热度不减，但鹏扬基金提醒，短期资金利率变化会影响市场估值，在估值结构分化的格局下，预计市场震荡的可能性依然较大，需要谨慎对待高估值但业绩确定性不强的板块。
江苏昆山的世硕电子（昆山）有限公司工作人员给新员工发证件时，随手将员工证件丢在地上，新员工只能弯腰去捡。9月5日，相关视频在网上传播后引发网友愤怒。网友认为该公司涉嫌歧视员工，该公司回应称，单位管理人员失职，主管率团队向员工致歉。楚天都市报9月6日报道称，已有大批员工从该公司离职。 据悉，昆山世硕从事手机及周边电子信息产品的研发与制造业务，成立于2014年01月，母公司为和硕联合科技股份有限公司（以下简称和硕），总部位于台北。2007年7月，华硕电脑宣布品牌、代工分割，品牌业务留在华硕，代工业务则分割成和硕联合科技股份有限公司（和硕）与永硕联合国际股份有限公司（永硕）。 2008年1月1日，和硕正式成立。目前，和硕在中国大陆有名硕电脑(苏州)有限公司、康硕电子(苏州)有限公司、昌硕科技(上海)有限公司、世硕电子(昆山)有限公司、旭硕科技(重庆)有限公司五家子公司。2011年起，和硕开始代工少量的iPhone 5手机，之后又开始代工iPad，在2014年，和硕获得了近四成的4.7寸iPhone 6订单，达上亿部。其中，上海昌硕和昆山世硕是两家主要的苹果组装工厂。 昆山当地一曾从事人力中介工作人员介绍，现在是招工难的季节，很多企业会推出一种“返费”的政策。所谓“返费”就是公司承诺，新员工如果在厂方工作到一定期限，就可以拿到一笔钱，一般是一万五千块左右。因此很多求职者会因为“返费”的吸引，而应聘公司。记者拨打该公司工商系统登记过的两个电话，一个无人接听，另外一个已经停机。 该公司员工小吴（化名）告诉记者，他今年21岁，2018年进入该公司，已经向公司领班提出辞职并得到同意，9月6日上完最后一天班后就要离开。小吴来自广州，他之所以离职一方面是因为5日的视频让他对该公司的企业文化比较失望，另一方面也有个人打算。“三点一线的工作制，上班就是为了下班，天天同样的氛围，说到底就是能接受就做。”小吴说，他的月工资最高能拿到4700元，平均每个月4300元左右，扣除水电等费用后到手3900元左右。 另据时代财经报道，一名在昆山世硕工作了7年的老员工表示，正式工和派遣工各占一半比例，派遣工工资在3800左右，进来后去流水线打螺丝，一般人吃不消，干几天就提桶跑路了，派遣工三个月还不见得能转正。“拿到返费，最起码得坚持100多天。”正式员工如果通过老员工内荐进来，“喝个水转转，加班还多，如果肯加班，5000多。”他说，“最起码我内荐的不会去（流水线）。” 前公司员工小李（化名）告诉记者，自己今年6月份曾入职该公司，从面试到上班，就在那呆了四五天。当时离开的原因是被分错班，但相关领导推卸说是下面员工责任，最后无奈只好离职。印象比较深刻的是那里的饭菜比较贵，一顿八块，全素。 武汉大学城市安全与社会管理研究中心特聘教授尚重生表示，代表公司的管理人员在发放新员工证件时，将多名新员工的证件随手丢在地上，让多名新员工弯腰去捡的行为，可认为是理性状态下，有预谋的选择性行为。从该公司的行为来看，已经侵犯了新员工的人格权。也反映了资方的无理和傲慢，劳动者的劣势地位和不受尊重。
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