摘要： 1、千亿市场新风口，概念龙头逆市涨停！汽车报废新规下月实施，受益股仅9只（名单） 2、国信证券：持续“估值+业绩”共振行情，板块动态PE为5.9倍，仍处历史最低水平。 3、民航板块大涨原因找到了！后市有望迎来估值修复，航空板块有望迎来估值修复。 4、杰克股份：股权激励彰显信心，行业龙头有望复苏 5、宁波华翔（002048）：被低估的特斯拉供应商，未来将呈现业绩和估值戴维斯双升，2020-23年，在手订单年均150亿左右。 正文： 1、千亿市场新风口，概念龙头逆市涨停！汽车报废新规下月实施，受益股仅9只（名单） 《报废机动车回收管理办法实施细则》将于今年9月1日起正式施行。随着汽车报废新规正式施行日临近，A股与汽车报废相关的公司股价也出现异动，天奇股份（002009）便是其中之一。 据海通证券测算，目前我国汽车拆解市场规模66亿元/年，未来汽车拆解市场规模有望达1100亿元/年。其中，“五大总成”拥有700亿元市场规模，成长空间巨大。 根据安信证券测算，美日欧等发达国家和地区汽车报废回收率为3%-5%，是我国的4至6倍。未来三年按汽车回收率3%测算，预计废旧材料市场空间为401亿元，五大总成再制造市场空间799亿元，合计高达1200亿元。 证券时报不完全统计显示，目前有9家公司参与到汽车报废领域。除了前文提到的天奇股份，还有中再资环（600217）、华宏科技（002645）、格林美（002340）、启迪环境（000826）、怡球资源（601388）等。 2、国信证券：持续“估值+业绩”共振行情 板块估值仍处历史最低水自上期策略发布至今（7月7日至今），房地产板块跌6.8%，跑输沪深300达6.5个百分点，在28个行业中排第26名。根据一致预期，截至最新收盘日计，板块动态PE为5.9倍，比2019年1月3日的底部估值水平（6.5倍动态PE）低9.2%，仍处历史最低水平。 随着竣工上修和交房结算，过去四年销售高峰积累的业绩将在20/21两年释放，板块业绩确定性增长，且有可能超出市场预期；随着“填坑”过程接近尾声，地产销售仍然会回到下行周期的“渐近线”上，目前地产板块估值处于历史最低位已反映过度悲观的预期，“三稳”诉求下后续政策基调有望改变，地产股估值有望延续上修。仍看好业绩持续释放带来的绝对收益和后续政策预期差收敛带来的超额收益，建议持续“估值+业绩”共振行情，8月组合推荐金科股份（000656）、金地集团（600383）、保利地产（600048）、华夏幸福（600340）。 西部证券房地产行业周报：商品房销售持续复苏，土拍市场热度有所降温 土地市场和商品房成交市场整体改善，百强房企销售逐渐回温，商品房成交面积连续三周增长，累计同比下滑继续收窄。物业板块增长强劲，成长性突出。推荐今年业绩融资优势较为突出的房地产龙头企业：万科A（000002.SZ）、金地集团（600383.SH）、保利地产（600048.SZ），物业管理行业长期看业绩稳定性强，规模大的企业，推荐碧桂园服务（6098.HK）、招商积余（001914）（001914.SZ）、永升生活服务（1995.HK）。 3、民航板块大涨原因找到了！后市有望迎来估值修复 有消息人士表示，香港国际机场将很快恢复到内地的中转航班服务，此举有望吸引大量海外旅客回国。 另据民航局数据，7月日均航班量恢复至11941次，环比增10.36%，已达去年同期的7成水平，总旅客运输量3699.56万次，环比增长20.35%，约为去年同期6成水平，客运量增速环比改善幅度领先航班量10个百分点，行业客座率环比改善明显。 东海证券研报分析，由于疫情控制得当，中国第二季度经济增长由负转正，带动内地航空需求持续改善。目前正值旺季叠加各航空“随心飞”项目刺激，航空板块有望迎来估值修复。（财联社） 涉及个股：中国国航、吉祥航空、华夏航空、上海机场 4、杰克股份：股权激励彰显信心，行业龙头有望复苏 缝制设备行业景气与服装销售、设备更新频率等均相关，历史数据看一般呈现3年左右弱周期。18年底起，缝制设备行业销售开始下滑，当前调研信息显示，整体需求仍在底部，但国内市场已初现复苏信号，海外需求与疫情进度相关，较难判断。放长看，2021年行业有望迎来复苏。 竞争地位强势，成长空间较大。公司为全球范围内现有产能、未来产能扩张能力最强的工业缝纫机厂商，18年国内工业缝纫机产量840万台，公司市占率24%，预计全球市占率19%左右，未来仍将继续提升。同时，公司储备了裁床、铺布机、智能衬衫缝制设备、智能牛仔缝制设备等，随着服装行业自动化水平逐步提升，产品潜在市场空间巨大。 公司公告限制性股票激励方案，激励对象11人，限制性股票数量158.43万股。业绩目标，第一/二/三个解除限售期，业绩考核目标分别为，以2019年净利润为基数，2021年/2022年/2023年净利润分别不低于50%/88%/125%，对应三年的净利润分别为4.52亿、5.66亿元和6.77亿元；业绩考核目标超预期。 5、宁波华翔：被低估的特斯拉供应商，未来将呈现业绩和估值戴维斯双升，2020-23年，在手订单年均150亿左右。 宁波华翔作为特斯拉供应商未来还有很大发展空间。公司未来将呈现业绩和估值戴维斯双升。 1、公司是特斯拉核心供应商之一： 1）公司与特斯拉存在长期稳健合作关系，特斯拉在国产化转移过程中更倾向于原有配套体系中供应商。劳伦斯子公司北方刻印为特斯拉北美提供铝饰条等产品，配套于 Model X和 Model S。 2）公司为特斯拉国内工厂供应智能后视镜等零部件，产品向电子化智能化升级。智能后视镜是车外后视镜，集成了WIFI和通信天线等功能，从而实现车联网功能。我们预计后视镜价格在1000左右元/对。 3）可见潜在产品丰富，电池包结构件等产品。公司与宁德时代（300750）有着很好的合作体系，电池卡夹和波纹管等产品有长期供应关系，主要应用于大众等合资客户，随着宁德时代与特斯拉的合作，公司产品有很大概率应用于特斯拉。 整体来看，公司预计目前单车价值量在2000元左右，未来有很大的提升空间，并且随着Model Y发包和Model 3国产化率提升，或将快速显现出来。据特斯拉官方说法，Model 3初期国产化率20-30%，今年底将提升至70%。 互动平台摘要： ①宁波华翔8月10日在互动平台表示，公司有产品配套恒大汽车。 ②有投资者向宁波华翔（002048）提问， 请问今日工信部发布新能源汽车推广应用推荐车型目录（2020年第8批），特斯拉（上海）有限公司的特斯拉牌TSL7000BEVBA0、TSL7000BEVBA1纯电动轿车，贵司可有相关内饰订单 公司回答表示，我们一直是临港特斯拉的供应商，因为有保密合同限制，详情不方便谈论，请理解。 ③有投资者向宁波华翔提问， 截止6.30日公司的在手订单有多少金额？ 公司回答表示，作为汽车零部件OEM工厂，公司在全球有近60家工厂，统计各项数据有个过程，没这么即时，大概情况是：2020-23年，在手订单年均150亿左右。谢谢。
8月13日午间，中国移动发布2020年中期业绩报告显示，上半年公司营收为3899亿元，同比增长0.1%。其中，通信服务收入达到3582亿元，同比增长1.9%。 中国移动董事长杨杰表示，虽然突如其来的新冠肺炎疫情对经济产生了冲击，也给公司经营带来了诸多困难，但疫情催生了各行各业大量的信息化需求，为公司带来了新的发展机遇。 财报显示，截至2020年6月底，中国移动在中国超过50个城市累计开通了18.8万个5G基站提供商用服务。中国移动公告中还表示，在推动5G建设的同时，会更加注重加速5G的应用推广，继续深化实施“5G+”计划，加速5G融入百业，服务大众，确保5G领先优势。 在个人市场方面，移动客户达到9.47亿户，其中4G用户为7.6亿户，5G用户达到了7020万户。 在家庭市场方面，上半年中国移动家庭宽带客户净增895万户，达到1.81亿户，家庭宽带综合ARPU（平均每用户贡献的收入）持续提升达到35.4元，同比增长1%。 在政企市场方面，移动上半年政企客户数达到1129万家，较2019年底净增101万家，DICT（包括IDV、ICT、移动云及其他政企应用及信息服务）收入达到209亿元，同比增长55.3%。 在新兴市场方面，上半年咪咕视频月活跃用户同比增长114.8%，视频彩铃用户超1亿，包月活跃用户同比增长92.2%。
A股三大股指悉数转跌。
8月13日，凯伦股份（300715）发布公告称，公司拟投资设立全资子公司宿迁凯伦新材料科技有限公司（暂定名），注册资本为5000万元，公司将以自有资金出资，占其全部股权的100%。 对于本次对外投资的目的和对公司的影响，凯伦股份表示，基于公司战略规划和经营发展的需要，通过设立全资子公司实施业务整合、优化资源配置，有利于完善公司产业布局，更好的拓展市场空间，提高公司的综合竞争实力，对公司具有积极的战略意义。 凯伦股份同时表示，本次投资由公司以自有资金投入，投资风险可控，不会对公司财务状况及生产经营造成重大不利影响，不存在损害公司及全体股东利益的情形。 值得一提的是，该全资子公司设立后可能存在公司管理、资源配置、行业竞争、人力资源和宏观政策影响等风险。凯伦股份称，将不断完善法人治理结构，加强内部协作机制的建立和运作，并完善内部控制流程，培养优秀的经营管理团队，以不断适应业务要求及市场变化，积极防范和应对风险。
8月13日，友阿股份与云米科技签署战略合作协议暨新闻发布会在长沙召开。据了解，双方将在产品入驻、品牌与渠道资源共享、智能家庭解决方案落地实施等方面进行深入的规模化合作，共同推动家庭物联网的发展，为越来越多的中国家庭带来飞跃式的智能便捷居家体验。云米科技全屋智能家电展示 根据合作协议，友阿股份正式成为云米科技旗下所有产品矩阵的湖南区域独家战略运营商。友阿股份董秘陈学文对记者表示，公司将设立独立事业部专门运营云米科技产品，并计划在今年12月31日前共完成不少于4家直营门店布局，其中一家为省级旗舰店。双方还将在后期持续拓展合作力度，进一步深耕业务整合。 拓展家庭互联网智能场景新体验 此次与友阿股份合作的云米科技大有来头。资料显示，云米科技成立于2014年，2018年在美国纳斯达克成功上市，是家庭物联网第一股。小米科技以及顺为资本通过天使轮和A轮投资分别持有云米科技20.5%和19.5%的股权。云米科技定位IoT@Home，是国家级高新技术企业、小米生态链公司。 在发布会现场，云米科技创始人、CEO陈小平表示，云米科技专注探索5G时代家庭智能化，倡导5G+AI+IoT全屋智能理念。目前，公司在全国已有1500多家线下体验店，具备一体化一站式购物、场景体验式零售的功能，构建了包括互联网大屏冰箱、洗衣机、烟灶、空调、热水器、净水器等在内的一体化全屋智能家居解决方案，致力于重塑互联网年轻一代家庭的生活体验，并引领智能新生活的潮流。 对于本次与友阿股份的战略合作，陈小平表示，友阿股份目前推动企业进行的经营数字化转型与其智慧新零售的观念与云米科技的企业精神和产品理念高度契合。云米科技将会在产品入驻、市场开拓、品牌资源投入等方面全过程、最大程度地支持友阿股份，提供开店指导和培训，并在湖南设立全产品物流配送中心。 此外，云米科技与友阿股份还将最大限度地融合各自优势，深挖不同家庭场景下的消费需求，为用户提供更为强大的“智能家居体验+购物+服务”综合体系，打造更为立体新潮的家庭互联网智能场景，共同推进全屋互联网家战略的落地。 智慧新零售搭配互联网家电 针对此次友阿股份与云米科技的合作，友阿股份董事长胡子敬认为，这是智慧新零售和互联网家电的完美融合。 胡子敬对记者表示：“与云米科技达成战略合作是友阿股份在O2O智慧新零售转型进程中的又一力作，也是公司深耕湖南的战略延伸。友阿股份将通过与云米科技合作整合公司线上线下资源，促进公司整体经营的长远发展。” 胡子敬表示，从长远来看，与云米科技的合作将进一步升级友阿股份在家电板块的战略布局，完善家电产品结构，提高公司在该板块的运营能力、服务质量，有利于公司稳步拓展家电市场份额。“与高科技企业的合作还给公司的其他业务板块的转型升级提供了有效保障和经验，使公司的业务以智慧型的方式更加深入到千家万户的服务终端，进而推动湖南智慧型产业的变革与发展。” 友阿股份董事、副总裁胡硕向记者进一步透露，随着友阿股份与云米科技双方合作的深入与落地，未来云米科技的带屏产品将融合双方优势，为用户提供更丰富的本地化在线购物服务，打造出更为强大的“智能家居体验+购物+服务”体系，为双方在物联网时代带来更多发展契机。 据了解，友阿股份旗下的友谊商城将于8月16日开设300平方米的云米全屋智能家电体验馆，消费者届时可在现场体验到未来家庭智慧化的魅力，并实现现场选购。胡子敬还表示，10月中下旬，友阿股份将在长沙市核心商圈开出首家云米科技全国最大的旗舰店，2021年内，公司将在湖南省内发展100家门店。
今年以来，太平人寿保险有限公司（以下简称“太平人寿”）通过开展公益直播、强化营销资金支持等方式，全力做好“六稳”工作、落实“六保”任务，助推各行业复工复产。 针对小微企业营销需求，太平人寿全系统开展“三复”公益直播项目，组织全系统35家分公司利用公司自有平台进行低成本直播带货，在帮助小微企业的同时创造保险营销场景，跨领域推动复工复产的提速扩面。从5月13日开始，已举办60余场直播，为超过250家企业带货。 针对小微企业资金难题，太平人寿推出疫情期间保单宽限期延长30天的关爱政策。截至6月22日，已有3.4万客户办理延期，涉及保单4.64万件、保费近5.6亿元。针对感染新冠肺炎的客户，对于2020年1月1日（含）以后、6月30日之前申请的保单贷款，调低传统和分红险种（仅针对可调整贷款利率的保单）的当期贷款利息，当期保单贷款利率由4.85%调降至4.35%。 今年1至6月，太平人寿原保险保费收入909.55亿元，同比实现正增长。目前，包括宁夏在内，太平人寿已获监管许可正式开展筹建的分支机构合计125家，全年规划筹建200家分支机构；在线保单管理系统可同时支持50万以上业务人员开展活动，有力地带动了一线业务发展。 在危机中育新机、于变局中开新局，太平人寿保险有限公司将牢牢把握机遇，在抓“六稳”促“六保”过程中，实现自身发展与服务国计民生的最大共振，释放出更多潜能，做出更多贡献。通讯员 王一
当一个行业出现标准化、易复制的特征之时，其竞争必然会呈现出白热化的态势。快递行业无疑是近10年间将上述特征体现得最为突出的行业之一。 8月12日晚间，随着德邦股份（以下简称“德邦”）半年报的披露，可以发现，德邦已凭借更早的布局，用及时调整的大件快递战略实现了业绩的增长。根据半年报，2020年上半年德邦实现营收116.18亿元，同比下降2.30%；归属于上市公司股东的净利润为1.55亿元，同比增长46.62%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为0.59亿元，同比增长5673.46%，利润增长明显。 切入大件快递市场 过去10年间，快递行业坐享电商经济快速发展带来的红利，呈现出高速发展的态势，与之伴随的是行业毛利的不断下降。然而，随着电商市场的进一步演化，高价值、体积大、非标准化的商品迎来了较好的发展机遇。据北京易观智库预测，2025年我国大件配送市场规模将达到4100亿元，造就大件快递需求的快速增加。 “目前无论是顺丰、邮政、德邦或者壹米滴答，在大件领域都具有一定的竞争力。因为大件运输需要具备庞大的网络基础及仓储资源。其中车辆、航空运输的一些配套体系、网络网点距离客户承载的运营体系能否达到，这些都是非常关键的指标。此外，资金规模也要跟得上，这也是下一步需要重点考量的大件市场竞争力。”贯铄资本CEO、物流专家赵小敏在接受记者采访时分析到。 资料显示，德邦以零担快运起家，即把不足一车的零星货物通过门对门的服务方式，直接把货送到收货人手中。经多年深耕后逐渐摒弃较为低端，多受价格战困扰的普通货运，逐渐聚焦行业中较为高端的公路快运业务。2013年，德邦战略布局快递业务，结合自身零担产品优势，以大件快递为切入点，率先推出“3.60特惠件产品”，针对3-30kg的大件商品为客户提供高性价比的快递服务，将服务段由30kg提升至60kg。2018年7月，公司更是宣布品牌名称为德邦快递，将大件快递业务定为公司的战略业务。也正是在这一年，公司的快递业务收入首次超越公司赖以起家的快运业务，成为公司最主要的营收来源。 虽然从表面来看，德邦切入快递行业较晚，错失先机，但其先进的管理经验和与之匹配的物流网络及信息系统与大件快递契合度较高，在当今快递行业竞争较为激烈的情形下，选取的赛道更加适合自身发展。 通过精心的布局、持续的投入及不断改善的服务品质，德邦网络不断延伸，业务保持快速增长。据公开资料，2016年至2019年，德邦方面快递业务收入年复合增长率达52.99%，是公司收入持续增长的主要动力。截至今年上半年，德邦基本实现全国地级以上城市的全覆盖，乡镇覆盖率94.1%，快递业务收入占总收入比重已提升至59.04%。 科技赋能为服务品质保驾护航 在切入快递市场之前，德邦已经是国内零担运输业的龙头企业。“德邦虽在零担市场打拼多年，但竞争的经验让公司深刻地认识到，无论是零担业务还是新进入的快递市场，只有通过对科研的不断投入，才能更好地提升服务品质与客户体验。”德邦相关负责人在接受记者采访时表示。 赵小敏认为：“快递企业在技术研发方面，当然是越重视越好，但前提要考虑公司能否承载这样的技术研发。物流快递行业未来的趋势是无人化、智能化，所以需要企业不断地在科研方面进行大投入。”资料显示，德邦一直秉承科技赋能的理念，早在2003年即开发了TIS物流信息系统。近年来公司进一步打造前瞻性的信息平台，并使之成为公司的核心竞争力之一，每年在IT上的投入占营业额的1.5%-2.0%。 而大量的科研投入也让德邦股份实现了更好的发展。据介绍，通过智慧末端、智慧场站技术应用，公司不断加强收转运派各环节的基础管理，大件快递货物破损率稳定下降，10KG以上货物破损率处于行业较低水平。根据菜鸟网络科技有限公司公布的菜鸟指数完成情况，2020上半年，在行业11家主要快递公司中，德邦快递服务指标（包括签收好评率、代收好评率、物流好评率、物流投诉率等）综合排名行业第一。 “充分发挥自身的大件快递基因，切入大件快递市场，并不断通过加大对科研的投入，德邦近两年已经从传统竞争激烈市场中切换出一条更好的赛道。”一位不愿意透露姓名的分析师表示。
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