随着恒丰理财日前顺利落地，目前全国先后已有24家银行的理财子公司获批筹建，其中年内获批理财子公司数量为6家，已开业数量达20家，还有多家地方银行设立理财子公司的相关议案已获股东大会通过。业内人士预计，在资管新规下，为了获得较稳定的高额回报，同时面向不同风险偏好的投资者，理财子公司参与权益类资产是未来趋势，五年后权益资产配置比例或将达到10%以上。 银行理财子公司加速落地 时值年末，银行系理财子公司扩容明显提速。恒丰银行12月16日发布公告称，恒丰银行新一届董事会同意出资不超过20亿元人民币，全资设立恒丰理财有限责任公司。这也意味着恒丰银行将成为第11家设立银行理财子公司的股份制银行。 事实上，自11月起，股份行就掀起一波设立理财子公司的热潮。12月10日，民生银行出资50亿元筹建民生理财获批；浙商银行也在11月末宣布，拟出资20亿元全资设立浙银理财有限责任公司。 截至目前，全国已先后有24家银行的理财子公司获批筹建，年内获批理财子公司数量为6家，已开业数量达20家。从注册资本来看，目前六大行理财子公司注册资本已经累计超过600亿元，发行产品数量超2100个，其余理财子公司注册资本则多在10亿元至20亿元左右。与此同时，广东顺德农商行、江苏江南农商行、宁波鄞州农商行等多家地方银行设立理财子公司的相关议案也均已在各自股东大会上获得通过。 随着理财子公司加速落地，银行理财的产品体系也进一步丰富，打破刚性兑付以及实现产品净值化正成为未来银行理财产品的发展趋势。 从理财产品发行类型上看，预期收益型产品数量占比不断下降，净值型产品数量占比不断上升。普益标准监测数据显示，今年三季度净值型理财产品的发行总量为7326只，环比增加941款，增长15%；封闭式预期收益型产品发行数量为13669款，占总量的64.98%，环比减少2796款。 麻袋研究院高级研究员苏筱芮认为，设立银行系理财子公司，对推动理财净值化转型起到促进与加速作用。首先，母行与理财子公司天然具有关联性，母行能够为理财子公司提供和协调各类资源，帮助其成立及后续发展，助力银行理财产品的过渡与转型；其次，理财子公司发展遵循的是市场化规律，在业务风险的处置上与母行隔离，这与净值化产品背后体现的精神一脉相承。 不过，东方金诚首席金融分析师徐承远表示，目前投资者对净值化产品的接受度仍有待提高。“面对净值化理财新产品，投资者较难在短期内改变以往的‘储户思维’。同时随着资管新规的推进，大资管时代来临，激烈的竞争环境对银行渠道销售能力、客户服务能力、资产配置能力以及投研能力等方面都提出了更高的专业性要求。”他表示。 权益资产配置显著提升 从2019年6月第一家银行理财子公司——建信理财正式开业至今，银行理财子公司已经历了近一年半的发展。值得注意的是，2020年以来，理财子公司发行权益类产品的速度明显加快。普益标准数据显示，截至目前，共有9家银行的理财子公司权益类产品数量合计100款（含移行产品）。2019年共发行47款，其中43款均为母行迁移产品；2020年发行53款，仅有4款为母行迁移产品，另外49款均为理财子公司新发的权益类产品。新发权益产品数量相比去年同期增长超12倍。 “银行理财子公司多以中风险等级产品为主打，其配置结构主要以固收打底，通过增配FOF和权益投资等增厚收益。”普益标准研究员赵迪对《经济参考报》记者表示，资管新规实施后，单纯通过债券投资获得稳定且高额的回报是不可持续的，且面向不同风险偏好的投资者，银行理财子公司也有发行不同波动水平产品的必要，因而未来加大权益类资产配置是大趋势。 “为了发挥银行理财的创新作用，一定要逐步加大权益资产的配置。”交银理财总裁金旗也在此前公开表示，权益资产配置分为一级市场和二级市场，目前银行理财在二级市场的配置普遍偏低。他预计，当前权益资产在银行理财中的占比大概在3%左右，在三至五年之后或将达到10%以上。 值得注意的是，近年来，监管层曾多次鼓励银行理财向权益类转型。银保监会主席郭树清此前在陆家嘴论坛表示，要加大权益类资管产品发行力度，支持理财子公司提高权益类产品比重，并要求推进银行与基金公司、银行与保险公司等各类机构深度合作，鼓励银行及理财子公司将更多符合条件的公募基金管理人纳入合作机构名单。银保监会副主席曹宇日前也表示，支持银行理财公司提高权益类产品比重，鼓励将更多符合条件的基金管理人纳入银行理财合作机构名单。 “相较权益类公募基金，理财子公司配置权益资产的主要优势在于可以间接投资信贷资产，直接投资信贷资产收（受）益权等非标准化债权类资产，且在投资其他公募基金时没有相关比例限制。”普益标准研究员康箐芸在接受《经济参考报》记者采访时指出，未来理财子可以适当配置部分非标资产以增厚收益，同时需要组建自己的人才团队，加深与公募基金的行业交流，以克服权益类投研积累不足的困难。
提前一年预热、高调上市，欲通过第十代索纳塔冲破“夹心层”的北京现代并未迎来高光时刻。北京商报记者近日调查发现，上市不足5个月的北京现代第十代索纳塔，由于销量低迷，经销商已消极进车，不仅大部分配置需要预订，终端价格也出现松动。 面对合资品牌下探、自主品牌上攻，近年来北京现代生存空间被持续挤压，为重回主流市场，第十代索纳塔低价入市，背水一战。然而，北京现代此前长期以价换量损伤的品牌形象，让新车上市后难以救场。业内人士表示，面对激烈市场竞争，北京现代仍主打性价比牌，很难扭转销量品牌双降局面。 经销商消极进车 今年7月，北京现代第十代索纳塔高调上市。北京现代副总经理向东平表示，“第十代索纳塔并不是单纯换代，也是北京现代面向中国市场重回主流的强力助推”。然而，第十代索纳塔高调回归路走得并不顺利。 据了解，北京现代第十代索纳塔上市短暂热销后便迅速被打回原形，目前经销商对该车型并不“感冒”。北京商报记者走访发现，该车型上市后在经销商处一直处于缺货状态，大部分配置车型都需要预订。一位北京现代销售人员表示，目前店内仅有一辆1.5T精英版现车，其他配置车型均需预订，下单后3周到一个月左右能够提车。 北京现代第十代索纳塔在4S店无现车的情况并非个例。目前，北京现代4S店即便有该车型现车，也仅为一两款配置车型。对此，一位北京现代经销商负责人坦言，造成缺货的原因并非第十代索纳塔热销，而是经销商拒绝压车。“近两年，北京现代车型整体销售情况一直不理想，为防止产生库存占用大量资金，经销商不敢冒然进车，因此只能卖一辆进一辆，并且第十代索纳塔也非主销车型，日均销量仅为2-3辆。”他说。 同时，为防止客户逃单，预订北京现代第十代索纳塔时，消费者还需交纳5000-1万元定金。“如果所订车辆到店后消费者不选择购买，不退还定金。”一位北京现代4S店销售人员称。 对此，北京现代相关负责人对北京商报记者表示：“今年是特殊的一年，北京现代根据实际情况，没有给经销商太大压力。” 不过，在汽车行业分析师钟师看来，如果是热销车型，经销商为不损失客源会提前囤车，以免客户因为等待时间过长选择其他品牌，不利于新车销售。经销商端目前的销售方式，则是因新车不走量容易产生压库，少量进车可以避免资金质押。 掉队中级车市场 经销商对于第十代索纳塔“不见订单不进车”的销售方式背后，是北京现代在中级车市场所面临的尴尬局面。2011年，北京现代第八代索纳塔上市三个月后便破万辆销量大关。然而，从第九代索纳塔开始，该车型销量一路下滑，也让北京现代在中高级轿车细分市场彻底“失声”。 对此，北京现代对第十代索纳塔全面升级，同时将该车型官方指导价拉低至16.18万-20.58万元。据了解，在主流合资品牌B级车市场，售价区间为17万-30万元，以广汽本田雅阁为例，该车型官方指导价为17.98万-25.98万元，第十代索纳塔的官方指导价直接避开与该车型正面竞争。全面升级加上价格优势，让北京现代方面对该车型信心十足，北京现代副总经理樊京涛透露：“第十代索纳塔将对标日系品牌，明年年销目标为7万辆。” 下调售价也是北京现代的无奈选择。此前，第九代索纳塔上市时官方指导价为17.48万-24.98万元，但由于销量持续低迷，终端优惠幅度高达4万-5万元。汽车行业专家颜景辉表示，B级车对合资品牌而言有利润和支撑品牌向上双重作用，将顶配车型直接降至20万元区间，虽然能避开竞争对手，但也对品牌力有一定伤害，如果后期经销商开始降价让利，更会下压紧凑级车型，对品牌自身产品结构产生不利影响。 事实上，价格优势并未让第十代索纳塔迎来“开门红”，樊京涛的“明年7万辆年销目标”也被打上问号。数据显示，北京现代第十代索纳塔在上市前两个月销量突破3000辆后，销量一路下滑，今年11月销量仅为1471辆。相比广汽本田雅阁、广汽丰田凯美瑞、东风日产天籁月销破万辆的销量成绩，该车型已掉队中级车市场。 对此，北京现代相关负责人表示，对于第十代索纳塔，并未一味追求销量，而是希望通过该车型让消费者体验到现代汽车全新一代i-GMP平台上诞生的首款产品的技术实力。其次，通过这款产品改善经销商损益，重塑北京现代技术品牌形象。 “第八代索纳塔上市之初，B级车市场竞争并不激烈，日系和德系品牌车型溢价较高，主打性价比的索塔纳为北京现代提供抢占市场份额的支撑。”颜景辉对北京商报记者表示，对于第十代索纳塔来说，目前日系、德系品牌车型也在下探售价，同时自主品牌开始上攻，在智能配置和价格上都具有一定竞争力，第十代索纳塔欲通过技术和价格让消费者买单前，如何先补齐品牌力的短板，成为北京现代亟待解决的问题。 面对市场竞争压力及销量下滑现状，北京商报记者发现，上市不足5个月的第十代索纳塔已出现价格松动。“目前店内优惠1万元，加上厂家给予的5000元保险补贴，购买第十代索纳塔相当于优惠1.5万元。”一位北京现代4S店销售人员表示。 一位合资品牌经销商负责人坦言，为保持售车利润，通常B级车上市首年内很少出现价格松动情况。“ B级车一直为各品牌利润车型，为保证溢价能力，上市初期厂家一般不允许经销商降价，降价意味着可能会降低品牌力，长此以往将失去品牌溢价能力。 市民张先生对北京商报记者表示，对比其他品牌，北京现代第十代索纳塔售价确实不高，但根据此前第九代索纳塔的降价情况，可以再等等新车的优惠情况再出手。“看来，还有降价空间。”他说。 难回百万辆阵营 在第十代索纳塔销量低迷的额同时，北京现代整体也面临困境。数据显示，2016年，北京现代销量达114万辆后便一路下滑。2017年销量仅为82万辆，连续年销破百万辆就此止步。此后两年间，北京现代销量持续下滑，2019年销量跌至71.6万辆。 为稳定整体销量，2020年北京现代重新规划，将年销目标降至75万辆，并欲提升“中高级轿车＋SUV”销量占比目标。为此，今年北京现代投放多款车型，其中包括新款索纳塔、新款伊兰特、新款ix35等车型。不过，新车型补位并未拉升整体销量。数据显示，今年前11个月，北京现代累计销量仅为44.7万辆，同比下滑28.33%。这意味着，北京现代年销量目标完成率不足60%。 目前，北京现代持续以价换量。北京现代4S店销售人员称：“名图车型全系优惠可达4万元，ix25车型优惠1.5万元，新上市的ix35也提供8000元优惠。” “以价换量也许能缓解一时压力，但长此以往新车型很难体现溢价能力，北京现代生存空间将再度缩小。”业内人士表示。 值得注意的是，持续高位让利，也未能扭转北京现代车型滞销情况。数据显示，今年11月，北京现代旗下车型仅新款伊兰特和悦动终端销量破万辆，分别为1.18万辆和1.09万辆。但作为合资品牌基盘车型，这样的成绩在细分市场中排名并不靠前，两款车型均未挤进国内轿车排名前20位。据统计，今年11月，紧凑级热销车型东风日产轩逸销量达5.4万辆、上汽大众朗逸销量为4.8万辆。SUV方面，今年11月，北京现代除ix25销量同比增长15.97%，ix35销量为3542辆，同比下滑高达61.17%，途胜销量为3444辆，同比下滑23.45%。
“支付圈”年末真热闹，这边是支付公司打算退市，另一边却有支付机构积极筹备上市。 12月23日，港股“支付第一股”汇付天下宣布私有化退市。与此同时，两家支付公司——银联商务、连连数字正在备战A股上市；截至目前，前者已完成科创板上市辅导工作，后者正在辅导备案阶段。 汇付天下计划退市引发行业不少猜测。行业人士分析，其私有化原因之一，可能与公司股价一直未达到股东预期有关。截至昨日收盘，该公司股价为每股3.35港元，市值为44亿港元。而在科创板上市的第三方支付公司拉卡拉的境遇就完全不可同日而语。虽然这两家公司的盈利差距并不太大，但拉卡拉显然更受资本市场欢迎，其昨日收盘价为30.98元，总市值达248亿元。 上市两年后，港股“支付第一股”汇付天下23日宣布将私有化。该公司发布公告称，要约人及公司联合宣布，于2020年12月22日，要约人要求董事会就根据公司法第86条通过计划安排将本公司摘牌，向计划股东提呈一项建议。建议完成后，公司将成为要约人的全资附属公司，并将在港交所撤回上市地位。 消息一出，汇付天下股价迎来异动。截至当日收盘，汇付天下股价大涨21.38%，报3.35港元，市值为44亿港元。 据上海证监局12月15日披露，由中国银联控股的银联商务股份有限公司已完成科创板上市辅导工作。如果银联商务顺利IPO，将成为继拉卡拉之后，成功登陆A股的第二家支付机构。 中金公司披露的上市辅导工作总结报告显示，银联商务按照有关法律法规的要求，已具备上海证券交易所规定的有关股票发行上市辅导验收及发行上市的基本条件，不存在影响发行上市的实质问题。 12月18日，浙江证监局在官网披露连连数字科技股份有限公司的辅导备案公示文件，由中金公司担任连连数字在科创板上市的辅导机构，辅导期大致为2020年12月至2021年3月。 公开信息显示，连连数字于2009年成立，在行业中以跨境支付知名。最让市场关注的是，连连数字与美国运通合资成立的连通（杭州）技术服务有限公司，是首家合资银行卡清算机构。今年8月，该合资公司已经揭牌运营。 据天眼查显示，连连数字此前已经历经5次融资。其中最近一次是在今年9月，中金公司旗下的中金资本、中金浦成、浙创投及泰康人寿作为投资方，参与其股权融资。
10日之内，招商、邮储两家银行相继发布公告宣布，旗下直销银行获准筹建，时隔多年，独立法人直销银行短期内有望增至3家。批设显现提速迹象的背后，邮储银行(行情601658,诊股)(港股01658)直销银行为全资子公司，中信银行(行情601998,诊股)(港股00998)和招商银行(行情600036,诊股)(港股03968)旗下的直销银行则是联手互联网公司打造，“自营式”发展与“牵手”第三方如何抉择？面对此前的发展瓶颈，直销银行颇受争议，如何破旧立新、探索自身竞争优势也成为市场关注的话题。 两家前后脚获批 12月21日，邮储银行发布公告称，近日，该行收到《中国银保监会关于筹建中邮邮惠万家银行有限责任公司的批复》，获准筹建直销银行子公司，邮储银行持股比例为100%，拟作为该行所属一级全资子公司运营管理。这是国内第三家获准筹建的独立法人直销银行。 从公告透露的信息可以发现，直销银行沿袭了邮储银行的定位，践行“服务‘三农’、助力小微、普惠大众”的发展使命。同时要探索线上线下协同发展的创新商业模式。邮储银行称，该项投资是该行深化体制机制改革、积极探索金融科技创新的重要举措。 这已是月内第二家获批筹建的独立法人直销银行。就在12月11日，根据招商银行公告，该行当日收到银保监会批复，公司获批与京东数科全资子公司网银在线共同筹建独立法人直销银行招商拓扑银行。招商拓扑银行聚焦的客群，仍深挖于招行擅长的个人及小微领域，同时辅以京东的线上流量及场景等资源支持。 2017年11月，中信银行联合百度打造的百信银行开业，成为国内首家独立法人直销银行。此后一直未有新的独立法人直销银行获批。 “独立法人属性的直销银行，是数字经济时代的产物。根据近期市场动向判断，直销银行牌照已重新开闸。”麻袋研究院高级研究员苏筱芮如是说。 对于近期两家独立法人直销银行相继获准筹建，零壹研究院院长于百程表示，监管在此时放行直销银行，也反映出在互联网金融专项整治以及互联网贷款等众多业务监管办法出台后，监管方希望并支持持牌机构加大金融科技创新，提升业务效率，服务普惠人群。 银行业资深分析人士王剑辉进一步指出，目前的时点，直销银行批设显现提速迹象，或更多是出于监管政策平衡的考虑，此前监管在互联网金融方面有些规范限制，需要给传统银行开放出另一个发展空间，作为创新突破的出口，现在直销银行的增设或更多为了传统银行转型考虑，让传统银行在转型过程中有新的尝试领域和渠道，因而两家机构陆续加入尝试的行列。 “增加了两家机构，可能更多是一种阶段性现象，是相对提速，能否全面提速还有待观察。目前监管对于金融在互联网领域有快速甚至超前的发展保持谨慎，毕竟监管能力、各方技术水平还未到令人特别放心的水平。”王剑辉如是说。 自主还是互补？ 在百信银行和招商拓扑银行两家直销银行中，银行与互联网公司方面的持股比例均为70%和30%，中邮邮惠万家银行则是首家由银行全资设立的独立法人直销银行。在“自营”独立发展和牵手第三方合作两种方式之间，传统银行如何抉择也成为市场关注的问题。 王剑辉表示，从新获批的机构来看，邮储银行独立经营可能更多基于网点优势考虑。邮储银行有邮政的网点优势，自带流量基础。招行虽然零售业务做得很好，但网点优势相对偏弱，与第三方合作可能更多出于技术水平考虑。 根据邮储银行2020年半年报显示，该行拥有近4万个营业网点，服务个人客户超过6亿户，定位于服务“三农”、城乡居民和中小企业。 “如果自身有网点优势或科技优势，可能就会选择独立经营，如果不具备特殊的优势，可能会选择跟优势比较明显的第三方合作，如何选就看银行自身的条件和发展诉求。”王剑辉如是说。 在于百程看来，与互联网巨头合作独立直销银行，或者申请直销银行子公司，是传统银行进行互联网银行探索的重要方式，直销银行可以在产品模式、运营模式、管理和激励方式上进行更好的创新，与互联网平台合作方一起也可以优势互补。合作设立模式互补性更强，子公司模式自主性更强，但不管哪种方式，与互联网公司之间的开放合作都必不可少。 特色化竞争是关键 从2014年2月民生银行(行情600016,诊股)(港股01988)直销银行上线以来算起，商业银行探路直销银行业务已经有近七年光景。直销银行通过线上渠道开展零售业务，可以突破物理网点限制，与个人网银相比，又突破了本行账户局限，可向他行用户开放，因此特别受中小银行的欢迎。有数据显示，目前国内推出直销银行业务（或实施类似经营业态）的银行已超百家。一般的直销银行多作为母行下属部门的形式存在。 然而，随之而来的产品体系单一、同质化严重等问题，也让直销银行走入了尴尬的发展瓶颈期。华夏银行(行情600015,诊股)、南京银行(行情601009,诊股)、浦发银行(行情600000,诊股)、平安银行(行情000001,诊股)等多家银行将直销银行业务与手机银行合并整合，在服务渠道上不断“做减法”。 于百程指出，由于受制于一些特定因素，直销银行这些年发展并不突出。首先，产品比较同质化，多数是以理财类产品为主，而借款等产品由于线上风控等体系不足而无法开展；其次，直销银行多数是银行内的一个部门负责，互联网基因也比较弱，独立性和权限不足，在银行内部也形成竞争。有些银行将其运营外包，但也面临产品合规和合作方风险等问题；再次，近几年银行数字化成为全行战略，手机银行成为零售业务的第一平台，直销银行的产品和服务在手机银行都可实现，因此，从银行自身来说，发力部门性的直销银行意义已不大。 从首家独立法人直销银行的业务拓展来看，北京商报记者查询百信银行APP注意到，目前App上有“好会花”一款消费贷产品，而财富专区来看，该行自有产品不多，定期存款产品3个月-五年期限，年化利率1.59%-4.6%，同时也有“智存通”这类三年期创新型存款产品，若客户临时用钱可以提前支取按活期计息或选择存单质押贷款方式，若逾期用存单抵偿。与自有产品相比，该行App内代销产品较多，主要以理财子公司产品为主，同时还有银行理财、保险资管产品。 王剑辉表示，在目前的状况下，直销银行可能更多是传统银行面对互联网金融发展做出的一个应对的措施，是应对竞争态势做出一个新的尝试，未来直销银行不应局限于网上银行等概念，需要有独立创新高效率的组织结构、独立的奖惩机制激励机制、独立的风险控制机制和风险控制能力、独立的资金来源和客户群体。经营模式上也需要有更多的科技手段创新和领先的应用，走出一条特色化竞争之路。
12月24日，在岸人民币对美元汇率开盘小幅拉升近30点，报6.5350，与此同时，离岸人民币对美元升破6.53关口。截至9点33分，在岸、离岸人民币对美元分别报6.5377、6.5291。 同日，人民币对美元中间价较上一交易日调升197个基点，报6.5361。 中信期货利率衍生品团队认为，人民币汇率升值逻辑将逐步从“先进先出优势+美元下跌”双驱动转为“美元下跌”单驱动，汇率中枢可能继续抬升，但空间相对有限，波动维持高位，节奏将呈现出先强后趋稳走势。短期购汇，可把握一季度窗口，结汇可关注市场波动带来的结汇机会。
阿斯利康390亿美元收购亚力兄制药进入罕见病领域、武田制药宣布剥离在中国内地的部分处方药业务、诺华拟7.7亿美元收购神经科学药物开发商Cadent……过去几周，各大外资药企通过“买”和“卖”调整结构适应市场发展。不管是收购具有优势的产品及公司，还是剥离非核心业务，药企一系列动作的背后是希望通过结构调整保持业绩持续增长。北京商报记者发现，在上述交易中，罕见病成为各外资药企重点发力的方向。专家表示，从需求来看，各大药企已全面布局面向大群体的药品研发，小众群体的需求将成为拉动药企业绩的新增长点。 交易频繁 继阿斯利康抛出390亿美元大单后，诺华制药、武田制药等巨头也没有歇着。过去一周，外资药企通过频繁的交易扩充产品线“强身”，或通过剥离非核心业务进行“瘦身”。 12月12日，阿斯利康宣布以“现金%2B股票”的方式收购亚力兄制药，交易额达390亿美元。阿斯利康首席执行官Pascal Soriot在声明中表示，此次收购使公司能够增强在免疫学领域的地位。12月17日、12月21日，诺华制药和武田制药相继发布公告。诺华制药宣布以7.7亿美元收购神经科学药物开发商Cadent Therapeutics，诺华方面称，上述交易有利于促进公司开发潜在的神经类药物。 武田则通过出售资产获得3.22亿美元的资金，投入到核心业务。据了解，武田与海森生物医药有限公司达成协议，拟剥离在中国内地的部分处方药业务至海森生物制药，产品包括倍欣、必洛斯以及益比达等5个处方药。 武田方面表示，此次剥离的非核心业务为武田在中国内地销售的心血管和代谢领域的产品组合，它们不属于武田全球聚焦的消化、罕见病、血液制品、肿瘤和神经科学核心业务领域。 上述几笔交易并不是并购出售潮的全部。近日有消息称，葛兰素史克拟以46亿美元收购罕见病公司Eidos Therapeutics。针对上述消息，北京商报记者联系了葛兰素史克方面，但截至发稿未收到回复。 业绩增长放缓 无论是收购还是出售，外资药企的目标旨在业绩的持续增长。 近年来，阿斯利康的业绩呈现负增长，在2019年有所回暖。财报数据显示，2015-2019年，阿斯利康营收分别达247.08亿美元、230.02亿美元、224.65亿美元、220.9亿美元、243.84亿美元，增幅分别为-1%、-5%、-2%、-2%以及10%。阿斯利康在声明中直言，与亚力兄制药合并后的头三年，公司将以两位数的百分比实现年均收入增长。 从诺华制药来看，2015-2019年，诺华制药的营收分别达494.14亿美元、485.18亿美元、491.09亿美元、519亿美元、474.45亿美元，业绩增幅开始放缓。 武田制药出售的资产对公司业绩贡献有限。2019年财报显示，此次拟剥离的心血管和代谢领域的产品组合在华净销售额达1.095亿美元，相比305亿美元的年销售额而言，显然不值一提。 武田成长与新兴市场事业部总裁Ricardo Marek认为，此次剥离可以使公司更加聚焦在核心领域，投入资源加速把更多高度创新药物引入中国及其他新兴市场。同时公司将继续加码中国市场，在未来五年内将上市超过15款创新药物。 医药行业投资分析人士李顼在接受北京商报记者采访时表示，并购和出售均拥有短平快的好处，并购可迅速将其他公司的产品收入囊中，出售则可以快速回笼资金。外资药企通过核心业务单元并购，并剥离非相关业务单元，增强核心竞争力，保持业绩增长。 李顼进一步表示，随着各大外资企业原研药纷纷到期，专利断崖以及随之而来的集采倒逼企业进行战略调整。 争夺新市场 罕见病是外资巨头出售和并购中频繁出现的关键字。阿斯利康拟收购的亚力兄制药为罕见病领域的领导者之一；武田制药拟通过出售资产聚焦罕见病等核心业务领域；传葛兰素史克拟以46亿美元收购罕见病公司Eidos Therapeutics…… 此外，聚焦产品线，诺华制药通过收购Cadent获得的两个新临床阶段项目同样属于罕见病领域。其中CAD-9303产品正在开发用于精神分裂症；CAD-1883产品正在开发用于运动障碍（例如小脑共济失调）。2019年9月，FDA授予CAD-1883治疗脊髓小脑性共济失调的孤儿药（即罕见病用药）资格认定。 罕见病即患病率低于1/500000或新生儿发病率低于1/10000的疾病。据悉，目前世界上已知的罕见病种类约7000多种，受影响人数超3亿。今年8月，罕见病脊髓性肌萎缩症及其治疗药物诺西那生纳注射液以“70万元一针”的价格引发热议，罕见病正在被更多人关注。 医疗战略咨询公司Latitude Health创始人赵衡表示，尽管患病率低意味着罕见病整体用药市场规模不会太大，但从需求来看，各大药企已全面布局面向大群体的药品研发，小众群体的需求将成为拉动药企业绩的新增长点。在南京乐药创业投资管理有限公司合伙人郭新峰看来，随着研发推进，常见病治疗越来越普及，在既有方案的基础上很难再有大的突破，而最近两年罕见病新靶点发现出现大的突破，有望在小分子、大分子层面出现更多的新药。 在IQVIA发布的《中国罕见病高值药物医疗保障研究报告》中指出，以《第一批罕见病目录》为统计依据，未来三年，预计有60种罕见病药物有望在我国上市。其中目前已经在我国注册审评审批通道、适应症内其他治疗药物皆未被纳入国家医保目录，且年治疗费用超过百万元的罕见病药物有12种，包含多个新型创新药。
24日，央行公告称，为提高银行永续债的市场流动性，支持银行发行永续债补充资本，将开展2020年第十二期央行票据互换（CBS）操作。本期操作量为50亿元，期限3个月，面向公开市场业务一级交易商进行固定费率数量招标，费率为0.10%，首期结算日为2020年12月24日，到期日为2021年3月24日（遇节假日顺延）。 本期CBS操作换出的央行票据名称为“2020年第十二期央行票据（互换）”，债券代码2001012S，总面额为50亿元，期限3个月，票面利率2.35%，起息日为2020年12月24日，到期日为2021年3月24日（遇节假日顺延）。（常佩琦）
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