视频加载中，请稍候... 自动播放 play 余永定警示产业链外迁：必须充分考虑地缘政治因素，中国要早做准备 向前 向后 文/意见领袖专栏作家 余永定（中国社会科学院学部委员） 全球产业链发展的三大因素 “全球化”概念大概是1982年出现的，“全球产业链”概念大致是上世纪90年代初期出现的。全球化、全球产业链的发展，跟新产品的出现、新技术的发展和地缘政治的变化等因素密切相关。 第一，新产品的出现。过去我国制造重型机械，整个工艺流程的各个环节都在一个狭小地域中完成，谈不上全球化，也没有全球产业链。集成电路等新产品的出现给全球产业链的发展带来了可能性。 第二，新技术的发展。一国在国际化进程中发挥比较优势与新技术的发展密切相关。“雁行模式”是一种关于产业结构在国际间尤其是在西太平洋地区国家间传递的学说，在这种模式下，日本、中国、韩国发展不同产业，形成垂直分工。新技术的发展，加上运输成本与通讯成本下降、贸易自由化、金融一体化等因素，使全球产业链的产生成为可能。 第三，地缘政治的变化。冷战结束之后，中美地缘政治关系发生改变，中美经贸关系出现了某种特定的平衡模式。就像英国历史学家尼尔·弗格森所形容的，“中美国”概念出现。 全球产业链进入调整期 全球化进程并未结束，仍将发展，但会经历潮起潮落。现在全球化进程进入了一个调整期，全球产业链的调整也随之而来。 从（美国）国内政治角度来看，全球化在很大程度上体现着全世界有产者联合起来了，而非无产者联合起来了。全球化进程中的生产者，特别是发达国家的生产者，处于劣势地位，这加剧了发达国家内部收入分配的不平等。工会原本可以与资本家进行博弈，维护劳工权益，但在第三世界的劳动者进入市场参加生产后，工会“讨价还价”的能力下降了。因此，发达国家尤其是美国的阶级矛盾愈加尖锐。而正如老话“外交是国内政治的继续”，国内政治矛盾的尖锐化必然使美国的外交政策及其对全球化的态度发生改变。目前这一阶段，贸易保护主义抬头、全球化出现逆转、全球产业链出现一定调整等态势都已不可避免。 从地缘政治角度来看，中国的崛起引起了所谓的“修昔底德陷阱”问题，美国势必打压中国。事实上，中国实力越是接近美国，美国打压中国的力度就会越强。由此，班农等人提出，“要把中国从全球产业链中踢出去”。目前来看，美国统治集团打压中国的理念已经根深蒂固。美国的生产者、资本家有各自的利益，政客是否能实现生产者与资本家的各自利益尚不确定，但仅就美国政客而言，其抑制中国发展的势头不可避免。 从产业链自身的技术性角度来看，产业链越长、越细，越能提高生产效率，但与此同时风险也大大增加。理论上，应该可以通过研究确定产业链的最优强度，即在受制于一系列条件的情况下，如何形成产出和风险的最优组合，实现效率最大化。这是一个非常关键的理论问题，值得进一步研究。 全球产业链链条较长，牵一发而动全身，一个环节出现问题将会导致所有环节停止运作。新冠疫情对全球产业链造成严重冲击，实际上就是全球产业链本身的技术性问题，并不涉及“脱钩”等问题。曾有外国学者指出，近年来全球的橡胶手套都在一个地区生产，这非常危险，因为一旦这个产地出了问题，全球的外科手术都将无法进行。这位外国学者建议，需对全球产业链结构进行调整，不应将全球产业链伸得过长。这位外国学者的言论并未在当时引起广泛注意，但目前来看这是一个很重要的现实问题。 减少生产一个产品的细化环节，就可以减少该产品出现问题的概率。因为如果每一个环节出现问题的概率相同，那么生产环节越多，整个产品出事的概率就越大。所以，必须优化全球产业链的结构，达到一定平衡。 中国仍需警惕美国的打压政策 特朗普政府是一届无赖政府，为了选票不择手段。蓬佩奥曾在一次讲话中说出“we lie， we cheat， we steal”的言论，足以说明问题。对此，中国仍需保持高度警惕。虽然这种无赖和危险不是美国的常态，但由于中美之间实力差距不断缩小，即使在特朗普政府之后又出现了比较文明、讲理的美国政府，其仍然不会放弃打压中国的政策，无非是方式方法可能会有所变化。中美之间的竞争与矛盾将会长期存在，直至“修昔底德陷阱”问题得到解决。因此，中国不能心存侥幸、抱有幻想，要尽量争取最好的结果。 另一方面，中美经济合作已经进行了40多年，双方都进行了大量投资。我不太同意将中美关系形容为“夫妻关系”这种说法，但这种说法是有一定道理的，你已经共同生活了40年，财产其实都分不清楚了，所以“离婚”成本很高，双方的脱钩成本很高，不仅对中国如此，对美国特别是其商界、经济金融界更是如此。这种情况给中国提供了调整的时间。 总而言之，美国商界、金融界的许多人都是中国可以争取的朋友，他们大部分人是不想同中国脱钩的，中国必须充分利用这些有利条件。但是我有一点没有信心，美国政治家的这些妄想症是否会向美国企业家的利润最大化意愿屈服。 研究产业链应把握形势、细化角度 第一，要对全球化逆转的趋势形成清晰判断。正如潮起潮落斗转星移，全球化过程不会终结，但必然存在高潮和低谷。现在是潮落的阶段，中国应该做好相应准备。 第二，研究产业链问题必须充分考虑地缘政治因素。我最担心的是，特朗普政府宁可自伤一千也要杀敌一百。一个理性政府不应该这么做，但是我们现在已经不能假定这是个理性的政府。对于美国特朗普政府的非理性行径，中方可以学习华为的对策，极早准备“备胎”，从而立于不败之地。 对于一般企业，应使其自行确定在产业链中的位置并自行决定去留，产业链上的参与者应视自身情况进行调整或转移。应该让市场发挥更大的调配作用，没有必要过多强求，这样可以根据比较优势的变化形成最为自然的结果。但对于5G等非常重要的产业链，一定要确保产业链完整通畅，不能因美国破坏而中断。对于涉及国家安全的企业，应该倾全国之力加以支持。 第三，我国尤其需要加强基础学科研究。我国的技术力量储备不够强大，在基础研究方面还差得很远。我们一度批判“学好数理化，走遍天下都不怕”的说法，但我认为这个说法还是有一定道理的。同时，我国应坚持自主创新、坚持产业政策。但目前我国产业政策存在问题，亟需改进，应向先进经验学习。 第四，我国产业链研究的主要缺陷是不够具体化。对于产业链的调整，应尽量让产业链的终端靠近国际市场，把更多的产业环节放在国内，同时发展中日韩、中国—东盟、中国—东欧等区域性产业链。但上述建议都是非常原则性的，未来的产业链研究应更为具体化，与实际联系更为密切。 汽车、飞机、半导体、集成电路、精密机床等不同产业链具有极为不同的特性，因此要加强所谓“解剖一个麻雀”的研究方法，深入研究产业链之间的差异性，找到每一个产业链的核心症结，探究产业链结构调整、转移的规律，实现每个产业链的可持续。 (本文作者介绍：中国社会科学院学部委员、研究员、博导、中国世界经济学会会长)
抗疫背景下，稳就业成了刚刚闭幕的全国两会重中之重的议题，政府工作报告中“就业”一词出现多达39次。会场外，各行各业也在同题应答如何“千方百计稳定和扩大就业”。作为电子烟行业的龙头企业，记者了解到，RELX悦刻在疫情期间推出一系列“稳就业、护创业”的扎实举措，已惠及约12万就业岗位。 图：RELX悦刻深圳专属工厂 自今年2月开始，RELX悦刻制定多项帮扶举措，持续护航开店创业及帮助既有零售门店恢复生意、稳定就业。在全国300多个城市，RELX悦刻专卖店数量增长快速，已累计突破2500家，仅今年1-5月，就有超1000家RELX悦刻专卖店落地开业，新门店申请提报数量增长3倍。其他形式的RELX悦刻零售门店超过10万家。 在深圳宝安的RELX悦刻专属工厂，4000多名工人正在忙碌着。疫情期间，自2月17日复工复产以来，这家工厂提供的就业岗位不仅没有减少，还在不断增加，目前产能已超过今年1月水平。 10项帮扶举措 助力零售门店恢复生意 根据商务部数据，中国零售行业从业人员超过6000万人，支撑着千万家庭的收入和生计。而2020年初的一场疫情，让线下零售业态发展一度停滞。在电子烟行业，多家电子烟公司也被曝出现经营不善问题，品牌线下店难承其重，甚至贴出“店铺转让”的告示。 今年的政府工作报告中指出，就业的主要承载就是企业，企业活起来，市场有订单，就业才能稳得住，最终形成良性循环。 这意味着，企业的稳定，是就业稳定的前提。RELX悦刻联合创始人、渠道业务负责人蒋龙表示：“RELX悦刻新零售业务过去一年的发展是一针强心剂，让我们有能力在疫情期间为店主持续提供切实帮助，提高合作伙伴的抗风险能力。” 今年2月，RELX悦刻设立2000万元的“RELX悦刻零售门店帮扶基金”，并推出10项帮扶举措，助力零售门店尽快恢复生意、稳定就业。 来自湖北武汉的店主刘志易表示，疫情暴发期，RELX悦刻及时向门店提供了充足的防疫口罩，让自己和店员感到安心。 此外，RELX悦刻为门店调拨500多台智能贩售机支持无接触销售；通过升级会员邀请机制、门店精准引流直通车、营销补贴等方式，为门店精准引流客源；同时，RELX悦刻还在线上开启店主培训课程，为累计1400多家门店店主进行销售技巧、客群维护等内容的线上培训，帮助店主提升经营水平。 这些帮扶措施不仅帮助门店渡过难关，也让许多门店抓住机会，培养能力，得以应对新局面。 蒋龙表示：“特殊时期逆势增长，坚定了合作伙伴对RELX悦刻线下渠道业务的信心，也为我们继续优化合作伙伴体验指明方向。” 来自江苏南京的店主魏来说，没想到在疫情期间开店依然“能赚到钱”。新店开业期间，魏来多次参与RELX悦刻的门店活动，为新店招来许多顾客，生意得以稳定起步。 “这是我第一次创业，但RELX悦刻这个品牌的知名度、服务稳定性和社会责任感，让人觉得靠谱。”魏来表示。 疫情趋缓，RELX悦刻还在持续加大开店补助力度。截至2020年9月，RELX悦刻将通过免费为意向合作店主寻找谈判开店点位、协助选址考察、证照办理、装修设计等服务，为在疫情影响较大的省市创业的店主减轻开店压力。 加大线下投入 持续稳就业、护创业 根据尼尔森2019年的数据报告，在国内20个新一线城市中，RELX悦刻已占据封闭式电子烟市场份额的62%。在海外，RELX悦刻的产品也已销往加拿大、西班牙、韩国、菲律宾、印度尼西亚等40多个国家。 随着线下渠道业务快速发展，RELX悦刻也一直发挥着创业带动就业的势能。 例如，2020年2月，广东人林甦找到了创业方向——在汕头澄海开一家悦刻专卖店。虽有疫情影响，但该店面开业首月销售额依然突破3万元。他表示：“悦刻愿意做好服务，为产业链上的每一个人负责，不断提升实力，我感觉自己和这个品牌志同道合。” 过去两年，RELX悦刻不断探索新零售模式，开启了包括专卖店、店中店、智能贩售机、超恒星店等多个零售业态，并与国内外知名连锁渠道建立深度合作，共在国内覆盖超过10万个、海外超过8000个零售网点。 粗略统计显示，平均每个专卖店可带动1位店主创业及3位店员就业；再加上国内和海外零售网点，以及深圳专属工厂4000多个工作岗位，RELX悦刻一系列“稳就业、护创业”举措，可惠及约12万个就业岗位。 如今疫情渐缓，实体零售迎来复苏，RELX悦刻正持续围绕消费者需求拓展线下渠道，进一步降低开店创业门槛，为线下零售稳就业、护创业提供有力保障。 RELX悦刻将加大在重点城市、重点渠道的投入，并开启向下沉市场渗透的步伐。另外，还将持续投入资金，完善对合作伙伴的补贴政策，通过数字化经营、精准营销、开办代理商大学等多个抓手，优化合作伙伴的体验。 RELX悦刻创始人、CEO汪莹表示：“未来，我们将继续坚持产品第一的原则，更加坚定地在产品和数字化运营上做创新。同时，RELX悦刻也会通过各种优惠开店政策，为社会提供更多就业岗位和创业机会。”（编辑 乔川川）
作者 | 徐佳雯5月28日，国元证券发布高级管理人员辞职公告表示，收到公司副总裁陈益民的书面辞职申请。（图片来源：国元证券公告）国元证券表示，陈益民因工作调整，申请辞去公司副总裁职务，辞职后其不再担任公司任何职务。据公开资料显示，国元证券原副总裁陈益民出生于1963年，大学本科学历，1983年8月参加工作,曾在安徽省地矿局计算中心、合肥市信托投资公司证券营业部工作,先后任安徽省地矿局计算中心副主任等职务。（图片来源：中国证券业协会）2001年9月，陈益民加入国元证券，先后在国元证券担任营业部经理、总裁助理、总工程师、客户服务总部总经理等职务。据国元证券2019年年报显示，除在国元证券担任副总裁职务外，陈益民目前兼任安徽省股权托管交易中心有限责任公司董事长以及安元基金管理董事。国元证券年报披露，陈益民的任期终止日期为2023年1月14日。2019年，陈益民在国元证券税前年薪为123.75万元。（图片来源：国元证券2019年年报）近半年来，国元证券高层人事变动频繁。今年1月15日，国元证券发布公告称，选举俞仕新为公司第九届董事会董事长，任期为3年。（图片来源：国元证券公告）据公开信息显示，俞仕新出生于1962年11月，自2012年11月起任国元证券总裁；现兼任国元国际控股有限公司董事，安徽安元投资基金有限公司董事，安徽安元创新风险投资基金有限公司董事长。（图为国元证券现任董事长俞仕新）国元证券称，公司原副总裁陈新将接替俞仕新成为国元证券新一任总裁。不仅如此，今年1月，国元证券原副总裁沈和付同样卸任了副总裁职务。据国元证券公告显示，副总裁沈和付于2019年12月31日向公司提交了书面辞呈。沈和付因工作调整，辞去公司副总裁职务，辞职后其不再担任公司任何职务。（图片来源：国元证券公告）半年内高层变动频繁的国元证券同时诉讼缠身。本周内，国元证券发布重点诉讼公告表示，因“踩雷”振发能源、振发控股的股票质押业务，国元证券向江苏省无锡市中级人民法院起诉，要求，振发能源归还融资本金4.4亿元及相应利息、罚息和违约金、律师费等。据国元证券公告显示，目前上述案件正在审理过程中。此外，今年5月，国元证券曾披露另一则股票质押业务踩雷诉讼公告。据公告显示，国元证券“踩雷”姜剑持有的“深大通”股票，合计金额达2.5亿元。国元证券向合肥仲裁委员会申请，判决被告人姜剑偿还融资本金2.5亿元，利息707.42万元、罚息9.53万元、违约金3895.64万元及国元证券为本案支出的律师费20万元，共计2.96亿元。据国元证券公告显示，今年一季度，国元证券共计计提资产减值准备1.55亿元，预计减少公司本期净利润1.16亿元。截至今年一季度，国元证券实现营收9.09亿元，较上年同期下滑7.59%；实现归属于上市公司股东的净利润2.83亿元，较上年同期下滑32.93%。
习近平总书记在看望参加政协会议的经济界委员时强调，做好“六稳”工作、落实“六保”任务至关重要。“六保”是“六稳”工作的着力点。如何落实“六稳”“六保”任务，确保各项决策部署落地生根，确保完成决胜全面建成小康社会、决战脱贫攻坚目标任务，推动我国经济乘风破浪、行稳致远？两会期间，代表委员积极建言献策。 ——编 者 细化稳岗政策 加大就业帮扶 中小微企业是国民经济的重要组成部分，涉及千千万万人的就业。全国人大代表、北京科学学研究中心主任伊彤联系多家中小微企业开展专题调研。有的企业表示，稳岗政策还须更切合实际情况，进一步细化。 伊彤表示，据中智咨询对国内多行业、不同规模性质的3000家企业调研显示，上半年约半数企业暂缓招聘，部分企业减少招聘量。她建议，在政策导向上，全面强化就业优先意识，努力稳定现有就业，积极增加新的就业，促进失业人员再就业。有关部门和一些地方要清理取消对就业的不合理限制，促就业举措要应出尽出，拓岗位办法要能用尽用。 特别是科技型中小微企业，稳岗需求迫切。应面向众创空间、科技企业孵化器、企业加速器、国家高新区等采取行之有效的纾困政策，减轻疫情影响。一方面，提高政策精准高效和可操作性，优化援企稳岗政策帮扶对象标准。另一方面，引导资金、人才等资源投向受疫情影响大、有需求的科技行业，加大政府采购向科技型中小微企业倾斜力度。 助力小微企业 破解融资难题 “扎实做好稳金融工作，既是防范化解重大风险的重要任务，也是推动经济高质量发展的重要前提。”全国政协委员、中信资本控股有限公司董事长兼首席执行官张懿宸认为，受疫情影响，小微企业融资难更为突出，须提供更多支持，帮助它们渡过当下难关，避免系统性风险。 鼓励银行大幅增加小微企业信用贷、首贷、无还本续贷，中小微企业贷款延期还本付息政策再延长……政府工作报告提出一系列金融支持举措。张懿宸表示，这意味着未来中小微企业的贷款成本更低。 针对小微企业平均账期长、现金流不足、抗风险能力弱等问题，张懿宸建议，有条件的大中型企业应主动缩短对小微企业的应付账期，并向其应收账款提供授信，以帮助小微企业获得各类金融产品的供应链融资。 “从金融机构的角度讲，服务小微企业时获取其信息的成本过高、真实性验证难度较大。”张懿宸认为，可以鼓励服务于小微企业的金融科技公司通过创新科技手段，以更低成本获取更加真实的信息，从而调动金融机构的积极性。 线上线下同步 内贸外贸并重 “外贸在高基数上稳定前行、稳中提效。”全国人大代表、江苏省无锡市市长杜小刚介绍，2019年该市累计进出口6366.6亿元，同比增长3.3%，规模保持全省前列；海关特殊监管区域企业增值税一般纳税人试点工作深入推进，获批开展全球检测维修业务，冰鲜水产品进口口岸通过国家验收，进出口平均通关时间分别压缩41%和75%。 疫情发生后，无锡市迅速制定实施“支持外贸企业稳定发展12条”政策措施，全要素保障复工复产，全方位纾困解困，当好企业“店小二”。4月份，该市进出口同比增长6.7%；其中出口大幅增长15%，较一季度提高29.3个百分点。 下一步，无锡市将着力稳定产业链供应链，推动外贸稳中提质。一方面，落实各项政策，特别是进一步放大出口信用保险政策工具效应，及时了解重点外贸企业生产经营状况，提供针对性服务。另一方面，利用进博会等线下平台和网上广交会等线上平台，推动单一线下外贸向线下线上内外贸同步发展，单一传统市场向统筹兼顾“一带一路”新兴市场转变。 抓住政策机遇 提振外资信心 “全力稳住外贸外资基本盘，要以激发市场活力、提振外商投资信心为出发点，营造内外资企业公平竞争的市场环境。”全国人大代表、云南红河哈尼族彝族自治州州长罗萍表示，红河州将紧抓云南自由贸易试验区红河片区获批建设这一重大机遇，推动稳外资、稳外贸政策措施落地。 红河州与越南接壤，有3个国家级口岸，是云南省沿边开放重要地区。罗萍介绍，疫情防控中，当地持续推动红河片区基础设施建设，加快147项试点任务、5项首创政策试点任务落地，同时加大金融支持、优化营商环境等方面的政策力度，降低疫情影响。 “我们出台了12条政策措施，不断提高政务服务效能。”罗萍说，通过积极主动服务，挂钩联系、定期走访外商投资企业，得以全面掌握外资企业生产经营状况，及时解决它们发展中的难点、堵点问题，推动复工达产，增强外商长期投资经营的信心。 下一步，红河州将着眼产业集群发展，在加工贸易、跨境旅游、电子设备制造、保税物流等产业招商上实现新突破，争取实际利用外资增长10%以上。 促消费扩投资 发挥带动作用 “投资、就业、消费环环相扣。稳住投资，企业发展了，才能创造就业机会，拉动消费。”全国政协委员、银泰集团创始人兼董事长沈国军说。 受疫情影响，不少企业面临较大经营压力。“这个时候，扩大投资意味着会面临更大市场风险和资金压力，大家都比较谨慎。”沈国军认为，民营企业家要勇于承担社会责任，做好稳企稳岗的工作，力所能及继续做好业务投资。 基于多年来参与中西部地区开发建设的经历，沈国军认为，要稳定投资，尤其是在中西部地区的投资，需要进一步完善营商环境、改善基础设施、提升政务服务。 沈国军还认为，提振消费应与扩大投资有效结合、相互促进。对于劳动密集型企业，如大型批发市场、商业综合体、步行街等，应给予一定政策支持。“应鼓励具有行业影响力的企业适当扩大投资，跨界发展，发挥产业链辐射带动效应。” 今年，国家将重点支持既促消费惠民生又调结构增后劲的“两新一重”建设。沈国军建议，进一步健全市场化投融资机制，支持民营企业平等参与。 稳定发展预期 积极主动作为 “稳预期，首先要让公众认识到，中国经济还是元气满满的。”全国政协委员、清华大学中国经济思想与实践研究院院长李稻葵认为，中国经济仍具备长期增长的潜力。 “有困难不怕，困难是暂时的。”李稻葵表示，应引导企业不要被短期的困难击倒，同时通过提供各种各样的帮助，用财税、货币政策等尽量化解困难，助企业渡过难关。他建议，有条件的地方可发布相关补贴政策，并且明确未来一段时间内政策不改变，“这相当于给企业一个窗口，由企业结合自身情况和发展战略，自行判断选择发展路径。” 关于国际市场预期，李稻葵表示，尽管我国可能会面临外贸需求下降等困难，但只要采取应对措施，影响有限。 李稻葵认为，我国的经济政策具有连续性、稳定性，这也是稳预期的重要因素。他建议，各级政府将各类财税政策落实到位的同时，还要进一步刺激市场需求，化被动为主动，促进经济发展。
在线教育公司网龙海外教育业务拓展加速。 此前，网龙首席财务官（CFO）任国熙在接受《证券日报》记者独家采访时表示，网龙在教育生态的投入为toB，toC和toG三块业务，而toG层面，网龙目前执行“国家级战略”，定位成为一个国家或区域的教育合作伙伴，采取至上而下推动的模式，提升整个国家或区域的教育质量。 公司还透露，此前网龙针对埃及和其他发展中国家推出智慧教室解决方案，将智慧课堂合成放入集装箱，直接送到需要的地方，去年已和埃及签署了26万间教室的合作谅解备忘录，将分几年部署。 5月29日，记者获悉，网龙在toG层面又增加了泰国这一国家。 泰国教育部宣布，网龙旗下两款教育产品Edmodo及银河编程师入选泰国1万所K-12学校的在线学习平台及编程学习解决方案，并于近期开始试用。据了解，本次推行试用的学校约占泰国K-12学校总数的四分之一，若项目进展顺利，后续有望推广至泰国所有K12学校。 对此，网龙副董事长梁念坚表示，与泰国合作是公司“国家级战略”的延伸，以进一步扩大教育产品的覆盖。 资料显示，网龙旗下教育业务子品牌华渔成立于2010年，目前主要运营非学历教育全国公服体系，全国远程中职公共服务体系，其中的K12事业群则主要承载基础教育阶段的布局，搭建基于中小学及幼儿园阶段的教学服务平台。 教育业务为网龙的两大主营业务之一，以游戏业务起家的网龙，自2010年开始，就在移动在线教育领域广泛布局，网龙CEO熊立曾与《证券日报》记者交流时称，会尽快推动教育品牌华渔单独上市。如今这一计划也正在准备中。 据网龙发布2019年财报显示，来自教育业务的收益为23.95亿元，占公司总收益的比例为41.3%。撇除2018年莫斯科第二阶段订单，教育业务收益则同比增长12.0%。下半年，来自教育业务的收入分别环比和同比增长28.5%和14.0%目前，网龙的教育业务主要以海外为主，客户覆盖欧洲、美国等发达国家和地区，以及马来西亚、埃及、尼日利亚以及肯尼亚等新兴市场。（编辑 李波）
文/意见领袖专栏作家 管清友 经济下行期，政府要逆周期调节，而不管是新基建，还是刺激消费，这些都需要钱，钱从哪里来，是一个自古以来的难题。作为最大的两个“金主”，财政和央行自然被推上了风口浪尖。 首当其冲的是财政。这几年财政一会在辛苦的“找钱”，财政赤字一年比一年高，2014年的赤字率只有2.1%，2020年已经提高到3.6%。疫情之后，财政压力进一步凸显，收支矛盾更加突出。一方面，经济活动受到影响后，各省一季度公共财政收入增量全部为负，超过20个省份降幅超过10%；另一方面，财政支出却在不断攀升，尤其是社会保障和科技研发，对地方政府的抗疫相关转移支付，对中小企业的补贴，对居民发放的消费券等，增速均超过10%。 为了稳住赤字，财政先是不断扩大地方专项债，然后又推出1万亿的特别国债，所谓“专项”和“特别”，和普通政府债券最大的不同是不列入财政赤字，为的是尽量守住财政的资金平衡，不给政府增加持续的债务负担和风险。但即便如此，财政的钱似乎还是不够花。 于是有人把目光转向了央行，甚至直接提出财政赤字货币化，也就是央行直接购买国债，给政府融资。从历史经验来看，央行直接给政府融资是一件非常危险的事，因为这种放水方式太容易、太任性，而放水越容易，覆水越难收。 第一，容易滋生资产泡沫。央行这几年已经在很勤勤恳恳的放水，先是酸辣粉麻辣粉轮番上阵，然后又数次降准降息，钱放出去容易，但管好这些钱可不容易，首要的就是要管理好这些钱不去炒房投机，就像总理说的，放水是为了养鱼，但放的水如果多了，可能就会带来泡沫。2014年我们正是吃了这样的亏，大规模的货币宽松导致了股债房商品市场的巨大泡沫，迫使中央在2016年转向挤泡沫，金融市场爆雷不断。 第二，容易导致通胀失控。财政赤字货币化中看似无成本的融资，也是有代价的。没有节制的货币宽松，势必会推升物价，全国人民不得不为此买单。对此，80年末到90年代初的中国已经有过惨痛的教训，当时财政、货币不分家，财政不断向央行借款透支，结果导致物价高企，1993-1995年食品价格均超过10%，最高一度超过50%，多地商品被哄抢，严重影响社会稳定。 第三，容易削弱货币的购买力，威胁汇率稳定。财政赤字货币化通俗点讲就是央行直接印钱购买国债，这样势必导致货币超发，当经济增速赶不上印钱的速度，就会使得钱越来越不值钱，购买力持续下降，纸币信用受到损害，进而加剧人民币汇率贬值预期，严重影响人民币的国际化进程。 第四，容易形成路径依赖，开始容易退出难。财政赤字货币化一旦启动之后，财政刺激就会倒逼货币宽松，并容易形成路径依赖，面多加水，水多加面，这种惯性思维会严重影响货币政策的独立性。当物价上涨、货币贬值等问题接踵而至时，想要退出就需要更强力的紧缩政策，还会受到各种既得利益群体的阻挠，难度较大，风险较高。 第五，财政赤字货币化并没有根本解决问题，只是将问题推迟。原本羸弱的经济根本经不起放水再刺激，之前货币宽松催生的泡沫还在出清过程中。更残酷的是，仅靠放水并不能创造实体财富，不能有效刺激实体，最多是靠制造价格幻象来维持经济，目前最急迫的是改革和创新。鉴于留给我们的窗口期不多了，一旦选错，可能会差之毫厘，谬以千里。 最后，虽然西方央行直接购买国债十分常见，但我们的国情完全不同。美国、欧元区和日本等量化宽松的主要内容就是央行购买国债，但这其实是不得已而为之。一方面，西方国家财政资源不太富裕，另一方面，他们的基准利率为零甚至为负，常规的货币宽松也基本没有空间。但中国明显不同，法定准备金率处于相对较高水平，基准利率显著高于零，降准降息都还有空间，没必要如此激进。 正是出于这些原因，我国的法律一直严令禁止财政赤字的货币化。《中国人民银行法》第29条明确规定，“中国人民银行不得对政府财政透支，不得直接认购、包销国债和其他政府债券。”这既是保证央行货币政策的独立性，也是避免上述潜在风险。 当然，这并不是说央行不应该放水，央行完全可以避开直接购买国债，通过多种相对独立的政策工具进行操作，间接配合财政赤字的扩张。比如2008年货币宽松是为了配合“4万亿刺激计划”，2014年连续降准降息是配合地方政府债务置换，2018年以来货币转向是为了配合专项债扩容。接下来，货币政策除了直接购买国债依然有很多配合操作的空间： 一是降准降息，尤其是定向降准和非对称降息。从两会对货币政策的定调来看，大方向还是宽松，降准降息还会继续推进。目前货币政策仍处于宽松周期，不再提“把好货币供给总闸门”，并直接提出“降准降息”， M2和社融增速目标明显高于去年，表明降息降准还会有，只是后面的节奏和步子会更稳。2014的那轮货币宽松共有4次定向降准、4次全面降准和6次降息。1年期贷款基准利率降了165个BP，存款基准利率降了150个BP。从2018年至今的货币宽松也有8次定向降准、3次全面降准和5次改革式降息，降准的次数更多，但是更多是精准宽松的定向降准，降息更多是小幅度、非对称的，1年期LPR降了46个BP，5年期LPR只降了20个BP，LPR未来还有下行空间。 二是存款降息，降低银行负债端刚性成本。推动利率持续下行，不仅包括LPR为基准的贷款利率，还有存款基准利率，也是大势所趋，只是时间问题，预计越来越近。2月底刘副行长就表示“适时适度调整存款基准利率”，因为降LPR只是降低了银行从同业拿钱的成本，而占比高达60%的存款成本依然没有降，不利于降低银行负债成本，也就不利于刺激经济，简单来说，降了存款利率，可逐步降低银行负债端刚性成本，银行能更有意愿和空间去放贷款，有利于进一步引导LPR利率下行。 三是重点宽信用，引导资金直达实体。经过前期的货币宽松，金融体系的流动性已经相对充裕，这次政府工作报告首次提出“创新直达实体经济的货币政策工具”，表明下一步货币政策的主要精力是宽信用，流动性已经从量的宽松转向质的宽松，引导资金流向实体经济。刺激实体经济的需求，比如给困难群体直接发钱，给中等收入群体发消费券，给中小企业信贷支持。 总的来说，央行是流动性的源头，主要责任是放出适量的水，财政是流动性的一个重要管道，主要责任是把流动性引导到经济的薄弱环节，让实体经济的鱼获得更好的生存环境。两者之间不应该混在一起，而应该相对独立、相互配合。 (本文作者介绍：如是金融研究院院长、首席经济学家。)
(两会综述)高质量共建“一带一路” 福建代表纷纷看“海” 如何高质量推进“一带一路”国际合作，助力构建全面开放新格局？正在此间举行的十三届全国人大三次会议上，代表们纷纷将目光投向“海洋”。 鼓励优势产业“出海” 今年的政府工作报告提出，高质量共建“一带一路”。坚持共商共建共享，遵循市场原则和国际通行规则，发挥企业主体作用，开展互惠互利合作。引导对外投资健康发展。 对此，全国人大代表、福建师范大学经济学院院长黄茂兴认为，高质量共建“一带一路”，要鼓励优势产业“出海”。 全国人大代表、福州宏东渔业股份有限公司董事长兰平勇建议，积极鼓励养殖业和养殖装备率先“走出去”。他说，“一带一路”沿线国家自然资源环境优越，但渔业发展相对落后、专业人才不足和管理及装备水平低下；开展水产养殖业合作，不但能充分发挥中国水产养殖业发展优势，还有助于开拓中国水产养殖业的发展空间，实现养殖品种资源共享、产业资源互补。 在积极参与“一带一路”建设中，中国水产养殖业“走出去”仍面临许多挑战。兰平勇指出，目前，中国水产养殖业的海外产业布局主要集中在东南亚国家，在非洲、拉美以及中亚等地区尚缺乏系统的规划布局；同时，“走出去”企业之间尚未形成有效的联络沟通机制，容易造成局部同质化竞争。 兰平勇建议，围绕“一带一路”沿线国家，加强包括水产养殖业在内的渔业国别研究，建立主要水产养殖国家信息库、渔业科研机构与企业信息库，为水产养殖业与养殖装备“走出去”提供智库服务；积极引导和鼓励养殖企业“走出去”，出台系列优惠政策，对“走出去”的养殖企业及养殖装备给予补助，并对运回的鱼货进行税收减免，同时建立扶持发展的长效机制。 更好实现海陆互联互通 在共建“一带一路”中，海陆互联互通至关重要。全国人大代表、厦门集装箱码头股份有限公司工会主席冯鸿昌建议，通过多举措完善“丝路海运”航运物流产业生态圈，更广泛吸纳国内外优秀港口航运企业加入，促进形成以海铁联运为骨干、公海联运为补充的高效便捷的“一带一路”海陆联运体系。 自开行以来，“丝路海运”成效显著：截至2019年底，福建共发布60条覆盖福州港和厦门港的“丝路海运”命名航线，开行1811个航次，完成集装箱吞吐量158万标箱。 冯鸿昌认为，“丝路海运”将为“海丝”沿线国家和地区的交流合作构建新引擎、拓展新动能、培育新业态，助力更好实现互联互通。 他建议，支持赋予“丝路海运”厦门港口离岸转运功能的试点政策，允许经厦门港“丝路海运”航线中转的国内货物在始发港出口结关后比照国际转运货物进行监管。 建设中国海上丝绸之路博物馆 在全国人大代表、福建省梨园戏实验剧团团长曾静萍眼中，共建“一带一路”更要推动文化交流先行。 在“一带一路”建设中，福建被确定为“21世纪海上丝绸之路”核心区；泉州市是古代“海上丝绸之路”重要起点城市，更是联合国教科文组织确认的全球第一个“世界多元文化展示中心”。曾静萍建议，在泉州建设中国海上丝绸之路博物馆，更好地保护、展示中国海上丝绸之路文化遗产。(完)
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