中国经济网北京12月14日讯创业板上市委2020年第55次审议会议于2020年12月11日召开，审议结果显示，东莞怡合达自动化股份有限公司（以下简称“怡合达”）首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求。这是今年过会的第354家企业(未含科创板)。 截至目前，今年科创板已过会200家企业。加上科创板，截至目前，今年一共过会554家企业。 怡合达本次发行的保荐机构为东莞证券，保荐代表人为龚启明、章启龙。这是东莞证券今年保荐成功的第5单IPO项目。此前，7月16日，东莞证券保荐的宁波卡倍亿电气技术股份有限公司过会；7月17日，东莞证券保荐的宁波迦南智能电气股份有限公司过会；7月30日，东莞证券保荐的广东惠云钛业股份有限公司过会；12月3日，东莞证券保荐的广东奇德新材料股份有限公司过会。 怡合达主要提供FA工厂自动化零部件相关产品，包括直线运动零件、传动零部件、气动元件、铝型材及配件、工业框体结构部件、机械加工件、机械小零件、电子电气类等产品类别。此外，公司还可向客户提供工业自动化设备。 截至招股说明书签署之日，金立国直接持有公司8637.33万股股份，占公司总股本的23.99%，并通过众慧达和众志达间接控制公司7.62%的股份，直接和间接合计控制公司31.62%的股份，为怡合达的控股股东。 怡合达的实际控制人为自然人金立国、张红、章高宏、李锦良四人，合计控制公司53.06%的股份。金立国现任公司董事长兼总经理，张红现任公司董事兼副总经理，章高宏现任公司董事、副总经理、董事会秘书，李锦良现任公司副总经理。 怡合达拟在深交所科创板公开发行新股不超过4001万股，占发行后公司股份总数的比例不低于10.00%，拟募集资金11.46亿元，其中7.79亿元用于“东莞怡合达智能制造供应链华南中心”、3.07亿元用于“苏州怡合达自动化科技有限公司自动化零部件制造项目”、6000万元用于“东莞怡合达企业信息化管理升级建设”。 上市委会议提出问询的主要问题 1.请发行人代表说明：（1）发行人的产品及目录手册等是否存在侵犯第三方知识产权的风险；（2）发行人的业务模式及知识产权是否存在被竞争对手模仿、替代的风险及采取的应对措施。请保荐人代表发表明确意见。 2.请发行人代表结合发行人业务模式、所在行业竞争情况及下游行业发展趋势，说明发行人主营业务毛利率较高的原因及可持续性。请保荐人代表发表明确意见。 需进一步落实事项 无 今年IPO过会企业一览： 序号 公司名称 上会日期 拟上市地点 保荐机构 1 安徽龙磁科技股份有限公司 2020/1/2 深交所创业板 国元证券 2 苏州赛伍应用技术股份有限公司 2020/1/2 上交所主板 东吴证券 3 深圳市华盛昌科技实业股份有限公司 2020/1/2 深交所中小板 招商证券 4 宁波金田铜业（集团）股份有限公司 2020/1/3 上交所主板 财通证券 5 安徽芯瑞达科技股份有限公司 2020/1/3 深交所中小板 东海证券 6 昆山佰奥智能装备股份有限公司 2020/1/3 深交所创业板 光大证券 7 浙江力诺流体控制科技股份有限公司 2020/1/3 深交所创业板 华安证券 8 襄阳长源东谷实业股份有限公司 2020/1/9 上交所主板 一创投行 9 晶科电力科技股份有限公司 2020/1/9 上交所主板 中信建投 10 宁波博汇化工科技股份有限公司 2020/1/9 深交所创业板 光大证券 11 青岛酷特智能股份有限公司 2020/1/9 深交所创业板 中德证券 12 浙江浙矿重工股份有限公司 2020/1/10 深交所创业板 海通证券 13 深圳贝仕达克技术股份有限公司 2020/1/10 深交所创业板 国信证券 14 京北方信息技术股份有限公司 2020/1/10 深交所中小板 华融证券 15 河南金丹乳酸科技股份有限公司 2020/1/16 深交所创业板 国金证券 16 成都康华生物制品股份有限公司 2020/1/16 深交所创业板 民生证券 17 无锡帝科电子材料股份有限公司 2020/1/16 深交所创业板 光大证券 18 深圳市北鼎晶辉科技股份有限公司 2020/1/16 深交所创业板 中山证券 19 胜蓝科技股份有限公司 2020/1/16 深交所创业板 渤海证券 20 深圳中天精装股份有限公司 2020/1/16 深交所中小板 中信证券 21 北京首都在线科技股份有限公司 2020/1/17 深交所科创板 中信证券 22 郑州捷安高科股份有限公司 2020/1/17 深交所创业板 民生证券 23 中船重工汉光科技股份有限公司 2020/1/17 深交所创业板 海通证券 24 深圳市宝明科技股份有限公司 2020/1/17 深交所中小板 中银国际证券 25 浙江越剑智能装备股份有限公司 2020/1/17 上交所主板 浙商证券 26 湖南宇新能源科技股份有限公司 2020/1/17 深交所中小板 安信证券 27 广东豪美新材股份有限公司 2020/3/5 深交所中小板 光大证券 28 三人行传媒集团股份有限公司 2020/3/5 上交所主板 兴业证券 29 浙江锦盛新材料股份有限公司 2020/3/12 深交所创业板 安信证券 30 青岛威奥轨道股份有限公司 2020/3/12 上交所主板 中信建投 31 甘源食品股份有限公司 2020/3/19 深交所中小板 国信证券 32 杭州聚合顺新材料股份有限公司 2020/3/19 上交所主板 广发证券 33 重庆百亚卫生用品股份有限公司 2020/3/19 深交所中小板 广发证券 34 盛视科技股份有限公司 2020/3/19 深交所中小板 招商证券 35 美瑞新材料股份有限公司 2020/3/19 深交所创业板 海通证券 36 洛阳新强联回转支承股份有限公司 2020/3/19 深交所创业板 东兴证券 37 北京交大思诺科技股份有限公司 2020/3/26 深交所创业板 国信证券 38 江苏图南合金股份有限公司 2020/3/26 深交所创业板 民生证券 39 南京科思化学股份有限公司 2020/3/26 深交所创业板 民生证券 40 新天绿色能源股份有限公司 2020/4/9 上交所主板 中德证券 41 常州市凯迪电器股份有限公司 2020/4/9 上交所主板 中信建投 42 厦门力鼎光电股份有限公司 2020/4/9 上交所主板 国金证券 43 重庆三峰环境集团股份有限公司 2020/4/16 上交所主板 中信建投 44 东莞市奥海科技股份有限公司 2020/4/16 深交所中小板 国金证券 45 厦门建霖健康家居股份有限公司 2020/4/23 上交所主板 长江保荐 46 北京全时天地在线网络信息股份有限公司 2020/4/29 深交所中小板 民生证券 47 温州市冠盛汽车零部件集团股份有限公司 2020/4/29 上交所主板 国金证券 48 上海起帆电缆股份有限公司 2020/4/29 上交所主板 海通证券 49 杭州申昊科技股份有限公司 2020/4/29 深交所创业板 中信建投 50 法狮龙家居建材股份有限公司 2020/04/30 上交所主板 中德证券 51 海南葫芦娃药业集团股份有限公司 2020/04/30 上交所主板 中信建投 52 国联证券股份有限公司 2020/05/08 上交所主板 南京证券 53 昆山沪光汽车电器股份有限公司 2020/05/08 上交所主板 中信建投 54 瑞鹄汽车模具电器股份有限公司 2020/05/08 深交所中小板 安信证券 55 协创数据技术股份有限公司 2020/05/08 深交所创业板 天风证券 56 北京科拓恒通生物技术股份有限公司 2020/05/14 深交所创业板 瑞信方正 57 四会富仕电子科技股份有限公司 2020/05/14 深交所创业板 民生证券 58 江西晨光新材料股份有限公司 2020/05/14 上交所主板 国元证券 59 华丰动力股份有限公司 2020/05/21 上交所主板 国金证券 60 江西国光商业连锁股份有限公司 2020/05/21 上交所主板 中信证券 61 优彩环保资源科技股份有限公司 2020/05/21 深交所中小板 兴业证券 62 浙江华达新型材料股份有限公司 2020/05/21 上交所主板 海通证券 63 无锡新洁能股份有限公司 2020/05/28 上交所主板 广发证券 64 北京中岩大地科技股份有限公司 2020/05/28 深交所中小板 中德证券 65 浙江天正电气股份有限公司 2020/05/28 上交所主板 国泰君安 66 众望布艺股份有限公司 2020/05/28 上交所主板 国信证券 67 上海丽人丽妆化妆品股份有限公司 2020/06/04 上交所主板 广发证券 68 山东玻纤集团股份有限公司 2020/06/04 上交所主板 民生证券 69 无锡派克新材料科技股份有限公司 2020/06/04 上交所主板 东兴证券 70 青岛森麒麟轮胎股份有限公司 2020/06/04 深交所中小板 海通证券 71 华文食品股份有限公司 2020/06/04 深交所中小板 民生证券 72 宁波市天普橡胶科技股份有限公司 2020/06/04 上交所主板 财通证券 73 上海沿浦金属制品股份有限公司 2020/06/11 上交所主板 中银国际证券 74 北京新时空科技股份有限公司 2020/06/11 上交所主板 中信建投 75 山西壶化集团股份有限公司 2020/06/11 深交所中小板 广发证券 76 北京竞业达数码科技股份有限公司 2020/06/11 深交所中小板 国金证券 77 新亚强硅化学股份有限公司 2020/06/11 上交所主板 国金证券 78 江西宏柏新材料股份有限公司 2020/06/18 上交所主板 中信证券 79 杭州格林达电子材料股份有限公司 2020/06/18 上交所主板 兴业证券 80 上海华峰铝业股份有限公司 2020/07/02 上交所主板 兴业证券 81 湖北均瑶大健康饮品股份有限公司 2020/07/02 上交所主板 国泰君安、爱建证券 82 重庆顺博铝合金股份有限公司 2020/07/02 深交所中小板 国海证券 83 广州若羽臣科技股份有限公司 2020/07/02 深交所中小板 中金公司 84 广东天禾农资股份有限公司 2020/07/09 深交所中小板 招商证券 85 宁波长鸿高分子科技股份有限公司 2020/07/09 上交所主板 华西证券 86 北京锋尚世纪文化传媒股份有限公司 2020/07/13 深交所创业板 中信建投 87 康泰医学系统（秦皇岛）股份有限公司 2020/07/13 深交所创业板 申万宏源证券 88 龙利得智能科技股份有限公司 2020/07/13 深交所创业板 东吴证券 89 杨凌美畅新材料股份有限公司 2020/07/15 深交所创业板 中信建投 90 爱美客技术发展股份有限公司 2020/07/15 深交所创业板 中信证券 91 安徽蓝盾光电子股份有限公司 2020/07/15 深交所创业板 华龙证券 92 深圳市杰美特科技股份有限公司 2020/07/15 深交所创业板 东兴证券 93 厦门银行股份有限公司 2020/07/16 上交所主板 中信建投 94 陕西中天火箭技术股份有限公司 2020/07/16 深交所中小板 光大证券 95 广东天元实业集团股份有限公司 2020/07/16 深交所中小板 国泰君安 96 杭州豪悦护理用品股份有限公司 2020/07/16 上交所主板 平安证券 97 宁波卡倍亿电气技术股份有限公司 2020/07/16 深交所创业板 东莞证券 98 成都大宏立机器股份有限公司 2020/07/16 深交所创业板 国都证券 99 安克创新科技股份有限公司 2020/07/16 深交所创业板 中金公司 100 圣元环保股份有限公司 2020/07/16 深交所创业板 国泰君安 101 武汉回盛生物科技股份有限公司 2020/07/17 深交所创业板 海通证券 102 深圳爱克莱特科技股份有限公司 2020/07/17 深交所创业板 东兴证券 103 宁波迦南智能电气股份有限公司 2020/07/17 深交所创业板 东莞证券 104 天津捷强动力装备股份有限公司 2020/07/20 深交所创业板 中金公司 105 深圳欧陆通电子股份有限公司 2020/07/20 深交所创业板 国金证券 106 江苏海晨物流股份有限公司 2020/07/20 深交所创业板 东方投行 107 南京大学环境规划设计研究院股份公司 2020/07/20 深交所创业板 华泰联合 108 盛德鑫泰新材料股份有限公司 2020/07/22 深交所创业板 东方投行 109 广东蒙泰高新纤维股份有限公司 2020/07/22 深交所创业板 国金证券 110 宁波大叶园林设备股份有限公司 2020/07/22 深交所创业板 海通证券 111 浙江万胜智能科技股份有限公司 2020/07/22 深交所创业板 东方投行 112 许昌开普监测研究院股份有限公司 2020/07/23 深交所中小板 湘财证券 113 上海中谷物流股份有限公司 2020/07/23 上交所主板 中金公司 114 欣贺股份有限公司 2020/07/23 深交所中小板 中信建投 115 山西华翔集团股份有限公司 2020/07/23 上交所主板 国泰君安 116 天阳宏业科技股份有限公司 2020/07/23 深交所创业板 光大证券 117 浙江维康药业股份有限公司 2020/07/23 深交所创业板 民生证券 118 安徽金春无纺布股份有限公司 2020/07/23 深交所创业板 中信建投 119 稳健医疗用品股份有限公司 2020/07/23 深交所创业板 中金公司 120 品渥食品股份有限公司 2020/07/28 深交所创业板 中信建投 121 深圳市翔丰华科技股份有限公司 2020/07/28 深交所创业板 申万宏源证券 122 安徽华业香料股份有限公司 2020/07/28 深交所创业板 国元证券 123 扬州海昌新材股份有限公司 2020/07/29 深交所创业板 华创证券 124 浙江中胤时尚股份有限公司 2020/07/29 深交所创业板 中金公司 125 烟台北方安德利果汁股份有限公司 2020/07/30 上交所主板 华英证券 126 江苏共创人造草坪股份有限公司 2020/07/30 上交所主板 中信证券 127 奥锐特药业股份有限公司 2020/07/30 上交所主板 安信证券 128 伟时电子股份有限公司 2020/07/30 上交所主板 民生证券 129 北京直真科技股份有限公司 2020/07/30 深交所中小版 中德证券 130 国安达股份有限公司 2020/07/30 深交所创业板 招商证券 131 广东惠云钛业股份有限公司 2020/07/30 深交所创业板 东莞证券 132 谱尼测试集团股份有限公司 2020/07/30 深交所创业板 国信证券 133 浙江海象新材料股份有限公司 2020/07/31 深交所中小版 申万宏源 134 浙江长华汽车零部件股份有限公司 2020/07/31 上交所主板 长城证券 135 广东科翔电子科技股份有限公司 2020/08/04 深交所创业板 申港证券 136 熊猫乳品集团股份有限公司 2020/08/04 深交所创业板 中信证券 137 广联航空工业股份有限公司 2020/08/04 深交所创业板 中信证券 138 杭州立昂微电子股份有限公司 2020/08/06 上交所主板 东方投行 139 福然德股份有限公司 2020/08/06 上交所主板 中信建投 140 浙江拱东医疗器械股份有限公司 2020/08/06 上交所主板 中泰证券 141 中饮巴比食品股份有限公司 2020/08/06 上交所主板 国元证券 142 浙江帅丰电器股份有限公司 2020/08/06 上交所主板 国信证券 143 浙江松原汽车安全系统股份有限公司 2020/08/06 深交所创业板 国金证券 144 上海凯鑫分离技术股份有限公司 2020/08/06 深交所创业板 长江保荐 145 益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司 2020/08/06 深交所创业板 中信建投 146 陕西北元化工集团股份有限公司 2020/08/07 上交所主板 华泰联合 147 常州澳弘电子股份有限公司 2020/08/07 上交所主板 国金证券 148 仲景食品股份有限公司 2020/08/11 深交所创业板 国金证券 149 深圳信测标准技术服务股份有限公司 2020/08/11 深交所创业板 五矿证券 150 深圳市汇创达科技股份有限公司 2020/08/11 深交所创业板 东吴证券 151 杭州山科智能科技股份有限公司 2020/08/12 深交所创业板 海通证券 152 研奥电气股份有限公司 2020/08/12 深交所创业板 国泰君安 153 康平科技(苏州)股份有限公司 2020/08/12 深交所创业板 华泰联合 154 江苏协和电子股份有限公司 2020/08/13 上交所主板 民生证券 155 江苏博迁新材料股份有限公司 2020/08/13 上交所主板 海通证券 156 祖名豆制品股份有限公司 2020/08/13 深交所中小板 一创投行 157 常州中英科技股份有限公司 2020/08/13 深交所创业板 海通证券 158 北京铜牛信息科技股份有限公司 2020/08/13 深交所创业板 中国银河证券 159 新乡市瑞丰新材料股份有限公司 2020/08/13 深交所创业板 东兴证券 160 深圳市特发服务股份有限公司 2020/08/18 深交所创业板 国泰君安 161 苏州宝丽迪材料科技股份有限公司 2020/08/18 深交所创业板 东吴证券 162 江西日月明测控科技股份有限公司 2020/08/18 深交所创业板 西部证券 163 厦门狄耐克智能科技股份有限公司 2020/08/18 深交所创业板 国信证券 164 确成硅化学股份有限公司 2020/08/20 上交所主板 中信建投 165 舒华体育股份有限公司 2020/08/20 上交所主板 中信证券 166 广州地铁设计研究院股份有限公司 2020/08/20 深交所中小板 华泰联合 167 浙江大洋生物科技集团股份有限公司 2020/08/20 深交所中小板 财通证券 168 江苏日久光电股份有限公司 2020/08/20 深交所中小板 中信证券 169 浙江兆龙互连科技股份有限公司 2020/08/20 深交所创业板 招商证券 170 南凌科技股份有限公司 2020/08/20 深交所创业板 招商证券 171 浙江亿田智能厨电股份有限公司 2020/08/20 深交所创业板 财通证券 172 北京盈建科软件股份有限公司 2020/08/26 深交所创业板 东北证券 173 南通江天化学股份有限公司 2020/08/26 深交所创业板 平安证券 174 中辰电缆股份有限公司 2020/08/26 深交所创业板 海通证券 175 重庆银行股份有限公司 2020/08/27 上交所主板 招商证券 176 西上海汽车服务股份有限公司 2020/08/27 上交所主板 海通证券 177 深圳市兆威机电股份有限公司 2020/08/27 深交所中小板 招商证券 178 杭州华旺新材料科技股份有限公司 2020/08/27 上交所主板 中信建投 179 衢州五洲特种纸业股份有限公司 2020/08/27 上交所主板 华创证券 180 新亚电子股份有限公司 2020/08/27 上交所主板 长江保荐 181 三友联众集团股份有限公司 2020/08/27 深交所创业板 信达证券 182 火星人厨具股份有限公司 2020/08/27 深交所创业板 中信建投 183 深圳朗特智能控制股份有限公司 2020/08/27 深交所创业板 兴业证券 184 金富科技股份有限公司 2020/08/28 深交所中小板 中信证券 185 明新旭腾新材料股份有限公司 2020/08/28 上交所主板 一创投行 186 浙江西大门新材料股份有限公司 2020/08/28 上交所主板 浙商证券 187 上海新炬网络信息技术股份有限公司 2020/09/03 上交所主板 中金公司 188 新疆洪通燃气股份有限公司 2020/09/03 上交所主板 西部证券 189 深圳市振邦智能科技股份有限公司 2020/09/03 深交所中小板 招商证券 190 云南健之佳健康连锁店股份有限公司 2020/09/03 上交所主板 红塔证券 191 华安鑫创控股（北京）股份有限公司 2020/09/03 深交所创业板 国金证券 192 凯龙高科技股份有限公司 2020/09/03 深交所创业板 中金公司 193 秦皇岛天秦装备制造股份有限公司 2020/09/03 深交所创业板 长江保荐 194 深圳奥雅设计股份有限公司 2020/09/03 深交所创业板 光大证券 195 上海海融食品科技股份有限公司 2020/09/04 深交所创业板 东方投行 196 深圳市法本信息技术股份有限公司 2020/09/04 深交所创业板 浙商证券 197 青岛冠中生态股份有限公司 2020/09/04 深交所创业板 国金证券 198 通用电梯股份有限公司 2020/09/09 深交所创业板 东兴证券 199 江苏博俊工业科技股份有限公司 2020/09/09 深交所创业板 东方投行 200 读客文化股份有限公司 2020/09/09 深交所创业板 中信建投 201 同兴环保科技股份有限公司 2020/09/10 深交所中小板 首创证券 202 神通科技集团股份有限公司 2020/09/10 上交所主板 东方投行 203 宸展光电（厦门）股份有限公司 2020/09/10 深交所中小板 海通证券 204 杭州市园林绿化股份有限公司 2020/09/10 上交所主板 浙商证券 205 浙江迎丰科技股份有限公司 2020/09/10 上交所主板 国元证券 206 杭州屹通新材料股份有限公司 2020/09/10 深交所创业板 中信证券 207 浙江润阳新材料科技股份有限公司 2020/09/10 深交所创业板 兴业证券 208 安徽华骐环保科技股份有限公司 2020/09/15 深交所创业板 国元证券 209 四川合纵药易购医药股份有限公司 2020/09/15 深交所创业板 申万宏源证券 210 山东南山智尚科技股份有限公司 2020/09/15 深交所创业板 中国银河证券 211 河南蓝天燃气股份有限公司 2020/09/17 上交所主板 招商证券 212 北京声迅电子股份有限公司 2020/09/17 深交所中小板 西部证券 213 联泓新材料科技股份有限公司 2020/09/17 深交所中小板 中金公司 214 天津友发钢管集团股份有限公司 2020/09/17 上交所主板 东兴证券 215 中国国际金融股份有限公司 2020/09/17 上交所主板 东方投行、中国银河证券 216 深圳市南极光电子科技股份有限公司 2020/09/17 深交所创业板 海通证券 217 上海德必文化创意产业发展（集团）股份有限公司 2020/09/17 深交所创业板 民生证券 218 河南百川畅银环保能源股份有限公司 2020/09/22 深交所创业板 中原证券 219 厦门多想互动文化传播股份有限公司 2020/09/22 深交所创业板 长江保荐 220 深圳市易瑞生物技术股份有限公司 2020/09/22 深交所创业板 东兴证券 221 曼卡龙珠宝股份有限公司 2020/09/23 深交所创业板 浙商证券 222 深圳市泛海三江电子股份有限公司 2020/09/23 深交所创业板 开源证券 民生证券 223 中伟新材料股份有限公司 2020/09/23 深交所创业板 华泰联合 224 浙江东亚药业股份有限公司 2020/09/24 上交所主板 东兴证券 225 成都彩虹电器（集团）股份有限公司 2020/09/24 深交所中小板 华西证券 226 浙江李子园食品股份有限公司 2020/09/24 上交所主板 财通证券 227 中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司 2020/09/24 上交所主板 中信证券 228 思进智能成形装备股份有限公司 2020/09/24 深交所中小板 国元证券 229 浙江华康药业股份有限公司 2020/09/28 上交所主板 瑞信方正证券 230 合兴汽车电子股份有限公司 2020/09/28 上交所主板 国泰君安 231 合肥立方制药股份有限公司 2020/09/28 深交所中小板 民生证券 232 深圳秋田微电子股份有限公司 2020/09/28 深交所创业板 国信证券 233 苏文电能科技股份有限公司 2020/09/28 深交所创业板 中信证券 234 福建创识科技股份有限公司 2020/09/28 深交所创业板 兴业证券 235 浙江春晖智能控制股份有限公司 2020/09/28 深交所创业板 国金证券 236 宁波震裕科技股份有限公司 2020/09/29 深交所创业板 民生证券 237 上海中洲特种合金材料股份有限公司 2020/09/29 深交所创业板 安信证券 238 青岛德固特节能装备股份有限公司 2020/09/29 深交所创业板 长江保荐 239 深圳市博硕科技股份有限公司 2020/09/29 深交所创业板 中信建投 240 江苏嵘泰工业股份有限公司 2020/10/15 上交所主板 东方投行 241 王力安防科技股份有限公司 2020/10/15 上交所主板 海通证券 242 上海太和水环境科技发展股份有限公司 2020/10/15 上交所主板 中原证券 243 杭州联德精密机械股份有限公司 2020/10/15 上交所主板 中信证券 244 上海永茂泰汽车科技股份有限公司 2020/10/15 上交所主板 华泰联合 245 江苏同力日升机械股份有限公司 2020/10/15 上交所主板 中原证券 246 广东佳奇科技教育股份有限公司 2020/10/15 深交所创业板 万和证券 247 江苏恒辉安防股份有限公司 2020/10/15 深交所创业板 华泰联合 248 无锡线上线下通讯信息技术股份有限公司 2020/10/16 深交所创业板 国信证券 249 安徽英力电子科技股份有限公司 2020/10/16 深交所创业板 长江保荐 250 福建恒而达新材料股份有限公司 2020/10/16 深交所创业板 华泰联合 251 湖北共同药业股份有限公司 2020/10/20 深交所创业板 中信证券 252 江苏长龄液压股份有限公司 2020/10/22 上交所主板 华泰联合 253 上海健麾信息技术股份有限公司 2020/10/22 上交所主板 国信证券 254 重庆四方新材股份有限公司 2020/10/22 上交所主板 中原证券 255 浙江中晶科技股份有限公司 2020/10/22 深交所中小板 海通证券 256 长春吉大正元信息技术股份有限公司 2020/10/22 深交所中小板 招商证券 257 中金辐照股份有限公司 2020/10/22 深交所创业板 中信建投 258 广东格林精密部件股份有限公司 2020/10/22 深交所创业板 招商证券 259 山东潍坊润丰化工股份有限公司 2020/10/22 深交所创业板 东北证券 260 四川新闻网传媒（集团）股份有限公司 2020/10/23 深交所创业板 华西证券 261 北京建工环境修复股份有限公司 2020/10/23 深交所创业板 中信建投 262 深圳市崧盛电子股份有限公司 2020/10/23 深交所创业板 长江保荐 263 福建万辰生物科技股份有限公司 2020/10/28 深交所创业板 民生证券 264 森林包装集团股份有限公司 2020/10/29 上交所主板 光大证券 265 浙江一鸣食品股份有限公司 2020/10/29 上交所主板 中信证券 266 杭州热电集团股份有限公司 2020/10/29 上交所主板 平安证券 267 江苏必得科技股份有限公司 2020/10/29 上交所主板 兴业证券 268 江苏华绿生物科技股份有限公司 2020/10/29 深交所创业板 中信证券 269 广东东箭汽车科技股份有限公司 2020/10/29 深交所创业板 中信证券 270 深水海纳水务集团股份有限公司 2020/10/29 深交所创业板 安信证券 271 海天水务集团股份公司 2020/10/30 上交所主板 华西证券 272 浙江野马电池股份有限公司 2020/10/30 上交所主板 光大证券 273 立高食品股份有限公司 2020/10/30 深交所创业板 中信建投 274 南京商络电子股份有限公司 2020/10/30 深交所创业板 华泰联合 275 嘉亨家化股份有限公司 2020/10/30 深交所创业板 安信证券 276 云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司 2020/10/30 深交所创业板 国信证券 277 深圳通业科技股份有限公司 2020/11/3 深交所创业板 招商证券 278 恒宇信通航空装备（北京）股份有限公司 2020/11/3 深交所创业板 中航证券 279 双乐颜料股份有限公司 2020/11/3 深交所创业板 东兴证券 280 深圳瑞捷工程咨询股份有限公司 2020/11/4 深交所创业板 一创投行 281 上海保立佳化工股份有限公司 2020/11/4 深交所创业板 国泰君安 282 中山华利实业集团股份有限公司 2020/11/4 深交所创业板 兴业证券 283 博纳影业集团股份有限公司 2020/11/5 深交所中小板 华龙证券 284 上海罗曼照明科技股份有限公司 2020/11/5 上交所主板 海通证券 285 长春英利汽车工业股份有限公司 2020/11/5 上交所主板 中信证券 286 中际联合(北京)科技股份有限公司 2020/11/5 上交所主板 中信建投 287 河北中瓷电子科技股份有限公司 2020/11/5 深交所中小板 中航证券 288 宁夏晓鸣农牧股份有限公司 2020/11/5 深交所创业板 华西证券 289 欢乐家食品集团股份有限公司 2020/11/5 深交所创业板 中信证券 290 东莞市达瑞电子股份有限公司 2020/11/5 深交所创业板 国泰君安 291 上海盛剑环境系统科技股份有限公司 2020/11/6 上交所主板 海通证券 292 龙岩高岭土股份有限公司 2020/11/6 上交所主板 兴业证券 293 江西志特新材料股份有限公司 2020/11/10 深交所创业板 国信证券 294 中红普林医疗用品股份有限公司 2020/11/10 深交所创业板 海通证券 295 上海尤安建筑设计股份有限公司 2020/11/10 深交所创业板 安信证券 296 长春致远新能源装备股份有限公司 2020/11/11 深交所创业板 长江保荐 297 宁波恒帅股份有限公司 2020/11/11 深交所创业板 国金证券 298 税友软件集团股份有限公司 2020/11/12 上交所主板 国金证券 299 德才装饰股份有限公司 2020/11/12 上交所主板 光大证券 300 深圳市蕾奥规划设计咨询股份有限公司 2020/11/12 深交所创业板 安信证券 301 深圳市利和兴股份有限公司 2020/11/12 深交所创业板 民生证券 302 宁夏沃福百瑞枸杞产业股份有限公司 2020/11/16 深交所创业板 中天国富证券 303 北京挖金客信息科技股份有限公司 2020/11/17 深交所创业板 中原证券 304 山东玉马遮阳科技股份有限公司 2020/11/17 深交所创业板 中信证券 305 杭州可靠护理用品股份有限公司 2020/11/17 深交所创业板 国泰君安 306 天津津荣天宇精密机械股份有限公司 2020/11/17 深交所创业板 太平洋证券 307 襄阳博亚精工装备股份有限公司 2020/11/18 深交所创业板 长江保荐 308 迈赫机器人自动化股份有限公司 2020/11/18 深交所创业板 安信证券 309 山东凯盛新材料股份有限公司 2020/11/18 深交所创业板 西南证券 310 金三江（肇庆）硅材料股份有限公司 2020/11/18 深交所创业板 中信证券 311 江苏传智播客教育科技股份有限公司 2020/11/19 深交所中小板 中信建投 312 河北华通线缆集团股份有限公司 2020/11/19 上交所主板 东兴证券 313 宁波德业科技股份有限公司 2020/11/19 上交所主板 光大证券 314 北京正和恒基滨水生态环境治理股份有限公司 2020/11/19 上交所主板 招商证券 315 无锡市振华汽车部件股份有限公司 2020/11/19 上交所主板 国泰君安 316 宁波方正汽车模具股份有限公司 2020/11/19 深交所创业板 国元证券 317 江苏安凯特科技股份有限公司 2020/11/19 深交所创业板 国金证券 318 浙江泰福泵业股份有限公司 2020/11/19 深交所创业板 长江保荐 319 广州迈普再生医学科技股份有限公司 2020/11/19 深交所创业板 华泰联合 320 普联软件股份有限公司 2020/11/24 深交所创业板 中泰证券 321 上海凯淳实业股份有限公司 2020/11/24 深交所创业板 东方投行 322 广州山水比德设计股份有限公司 2020/11/24 深交所创业板 民生证券 323 果麦文化传媒股份有限公司 2020/11/25 深交所创业板 中原证券 324 中兰环保科技股份有限公司 2020/11/25 深交所创业板 中原证券 325 深圳市创益通技术股份有限公司 2020/11/25 深交所创业板 招商证券 326 爱玛科技集团股份有限公司 2020/11/26 上交所主板 中信证券 327 浙江华生科技股份有限公司 2020/11/26 上交所主板 国泰君安 328 上海行动教育科技股份有限公司 2020/11/26 上交所主板 安信证券 329 上海农村商业银行股份有限公司 2020/11/26 上交所主板 海通证券 国泰君安 330 青岛征和工业股份有限公司 2020/11/26 深交所中小板 中金公司 331 广州华立科技股份有限公司 2020/11/30 深交所创业板 海通证券 332 浙江嘉益保温科技股份有限公司 2020/11/30 深交所创业板 浙商证券 333 迈拓仪表股份有限公司 2020/11/30 深交所创业板 中金公司 334 华润化学材料科技股份有限公司 2020/11/30 深交所创业板 中信建投 335 成都立航科技股份有限公司 2020/12/3 上交所主板 华西证券 336 浙江泰坦股份有限公司 2020/12/3 深交所中小板 华龙证券 337 佳禾食品工业股份有限公司 2020/12/3 上交所主板 东吴证券 338 山东百龙创园生物科技股份有限公司 2020/12/3 上交所主板 中德证券 339 宁波世茂能源股份有限公司 2020/12/3 上交所主板 东方投行 340 广东三和管桩股份有限公司 2020/12/3 深交所中小板 招商证券 341 广东奇德新材料股份有限公司 2020/12/3 深交所创业板 东莞证券 342 厦门东亚机械工业股份有限公司 2020/12/3 深交所创业板 中信证券 343 江苏扬电科技股份有限公司 2020/12/3 深交所创业板 海通证券 344 山东隆华新材料股份有限公司 2020/12/3 深交所创业板 东吴证券 345 大连德迈仕精密科技股份有限公司 2020/12/9 深交所创业板 华创证券 346 烟台石川密封科技股份有限公司 2020/12/9 深交所创业板 海通证券 347 三河同飞制冷股份有限公司 2020/12/9 深交所创业板 中天国富证券 348 齐鲁银行股份有限公司 2020/12/10 上交所主板 中信建投 349 苏州市味知香食品股份有限公司 2020/12/10 上交所主板 国泰君安 350 南方电网综合能源股份有限公司 2020/12/10 深交所中小板 中信建投 351 东风汽车集团股份有限公司 2020/12/11 深交所创业板 中金公司 352 浙江日发纺织机械股份有限公司 2020/12/11 深交所创业板 国信证券 353 易点天下网络科技股份有限公司 2020/12/11 深交所创业板 中信证券 354 东莞怡合达自动化股份有限公司 2020/12/11 深交所创业板 东莞证券
魔幻的2020终于将行至终点，很多朋友已经迫不及待在筹划如何做一个狠狠的告别。有个朋友打算买一打啤酒，最后一天坐在阳台上，对着空荡荡的维多利亚港，独自喝完；另一个朋友准备泡一壶普洱，慢慢翻阅这一年的手机相册，再将所有厨艺的照片编成一个特别的美篇；还有一个朋友，打算发起一个腾讯会议，在线上串联起告别2020的故事会。生活确实需要一些仪式感，特别是在挥别2020这个喜忧参半的时间点。不管有没有计划，或是有怎样特别的计划，我的建议都是，打开网易云音乐，在告别时播放亚萨乐队的一首歌——《回到起点》。 清淡的吉他，零散的鼓点，嘶哑的声线，再加上神同步的歌词，实在很适合做告别2020的背景音乐。“风风雨雨又过了再一年，多了白发，也变了些容颜，欢笑泪水，已化作云烟，逃避回忆，不敢面对昨天。时光交错，推着我向前，悲伤幸福，还会继续上演。游游荡荡，漂浮在醒醉之间，恍恍惚惚，我又回到起点。生命不过是一场体验，游荡恍惚是一种考验，平凡不凡，只是不同的经验，做回自己，重新回到起点。” 回到起点，一夜回到解放前，2020年留下的，的确是这一副颓丧、无奈的嘴脸。 微观来看，虽谈不上百业凋零，但小微经济个体实属哀鸿遍野，很多人、很多企业的境况一下子倒退了很多年，站在每一个大门紧闭的店铺门口，坐在每一个空洞黑暗的电影院里，面对每一张愁眉不展的陌生面孔，看到每一个萧瑟混乱的电视画面，你都能轻易对这份微观之痛感同身受。宏观来看，世界停摆，要素投入和要素流动骤然滞涩，保护主义、民粹主义和孤岛主义在病毒催化下变本加厉地肆虐，实体经济陷入百年一遇的同步衰退，根据IMF的预测，2020年全球经济收缩4.4%，即便2021年能够如乐观预期般那样实现5.2%的经济复苏，也不过是在总量上回到了2019年的水平。也就是说，新冠疫情至少让全球经济整体经历了一个“失去的两年”，这种宏观之殇，绝对意义上虽不能说前所未有，但相对于生命有限的这一代人而言，绝对是生平未见。 回到起点，听上去是一个很丧的命题，但真的循环播放《回到起点》这首民谣，反而慢慢有一种放下的释然和再出发的坦然，在悄悄生长。我想，这就是经历之于人生的意义，无论怎样，不凡亦或是平凡，都是一种能够带来变化的体验。也许我本身就是一个生性乐观的人，所以在我看来，回到起点，于民于国、于你于我，既然已经既成事实，不如在苦痛的底色上寻找一些亮点。仔细想来，回到起点，也不失为一种难得的体验。 回到起点，才能重温出发的自由。 很多时候，走得太快反而容易忘记了前行的意义，只有被迫停下的时候，才能找回初心。新冠疫情，让我们很多人承受了收入下降、事业下沉的打击，但也正是由于疫情，我们学会了反思自己、放慢节奏、回归生活，生活品质也许有所下降，但人生质量却因此变得更加厚重。经济世界也是这样，疫情一方面造成了衰退，另一方面也让国家和企业开始重新审视增长的目标和发展的战略。越来越多的人幡然醒悟，外表的闪亮光鲜总是不如内里的平和充实。于是，回到起点的国家，不再盲目追求增长的狂欢，而是更加注重民生的呵护和发展的质量；回到起点的企业，不再一味追逐无尽的利益，而是更加注重竞争力的提升和精气神的凝聚。这种初心回归，让再出发之后迈出的每一步，都更加脚踏实地。 回到起点，才能发现前行的潜力。 弓弦拉满的时候，绝不会有再加力的可能；极速奔跑的时候，也不知道还有没有潜能可以调动。新冠疫情之后，弓弦松弛了下来，脚步慢了下来，人类反而再次发现了内里深藏的原力。很多朋友疫情之前忙于事业，满负荷工作，对生活总是一副累觉不爱的样子，作为初代独生子女的现役中年人们更是鲜有亲手操持各种家务的经历，而疫情之后，当在家工作成为一个常见安排，很多朋友又意外地掌握了很多生活技能，以至于经常有人在朋友圈里惊叹于自己的潜力无限。经济世界也是这样，正是由于全球化在疫情中回到起点，各个国家才更加重视挖掘内部的潜力，中国也由此树立起以内部大循环为主体的内需增长大旗；正是由于传统经济在疫情中回到起点，人类才进一步发现线上模式改造经济体系的无尽可能。这些潜力的发现，让再出发之后迈出的每一步，都更加坚实有力。 回到起点，才能把握调整的契机。 一帆风顺、畅行无阻的时候，所有的战略都有不言自明的过程正义和实践正确，只有发展受阻的时候，真正意义上的战略调整和思路转变才会深层发生。新冠疫情之前，全球经济实现了40年的共同增长，石油危机、科技股泡沫和次贷危机都最终被淹没和消化在发展洪流里，赤子增长、量化宽松的逻辑不断自我强化；新冠疫情之后，黄金增长范式与宏观政策应对都已然失效，这一场源自病毒领域、侵蚀实体经济的公共卫生危机，不仅带来了增长的灾难，更是引致了宏观调控的时代之变。经济回到起点，政策反而迎来了调整的契机。于是乎，我们看到了美国的总统之变，从特朗普到拜登，美国政策从极端民粹回归老派守序，这是美国试图先破后立、重建全球秩序的新尝试；此外，我们也看到了中国的模式之变，从外循环为主体转向内部大循环为主体，从参与扁平的全球化到主动引领以区域化为核心的多层次全球化，中国正在谋求更高维度改革开放的新格局。这些调整的发生，让再出发后迈出的每一步，都更加契合时代主题。 2021 总之，越过2020，迈向2021，人类世界回到起点，希望看到这篇文章的读者朋友们，都能在再出发的前路上，不念过去、不惧将来。 本文为程实博士为《中国外汇》撰写的随笔
隆冬时节的成都，寒意阵阵，位于成都高新区天府软件园C区的TestBird（成都中云天下科技有限公司），却是一派热火朝天的景象：工作人员聚精会神地记录和分析仪器上显示的数据；数十位研发人员坐在计算机前潜心升级和创新测试技术。在此接受金融投资报记者采访的陈肖宇先生，是一位曾在华为从事了8年测试技术研发、机站测试等业务的“老将”。如今，他任职TestBird总经理，因此，我们的对话围绕着测试话题展开。 起步 入驻天府软件园“创业场” “任何一款智能手机，都下载有APP（应用软件），但不少人都遇到过手机“卡顿”，甚至无法使用的情况，其原因在于APP与手机不兼容，这就需要对APP进行测试，并根据测试结果进行调试、完善。”陈肖宇这样深入浅出地介绍了公司的创业项目。 陈肖宇说，他们之所以确定了这样一个创业项目，与团队成员特别是创始人的求职经历有关。公司创始人李伟从中国科学院大学毕业后，直接去了华为，在华为担任GSM研发总裁，同为公司创始人的邓飞、卫少峰，也曾在华为从事无线通信技术研发。 他们在研发中发现，使用智能手机的人越来越多，有的人主要是为了玩游戏，有的人主要是为了网购，还有一些人是为了炒股、购买理财产品。大家最担心的是APP出现故障，先不说操作体验不佳，关键是有可能造成经济损失。 发现这一痛点后的李伟、邓飞、卫少峰，同时于2013年从华为离职，在成都高新区注册成立了TestBird（成都中云天下科技有限公司），专门从事测试技术的研发。 虽然创业项目的市场前景不错，但万事开头难。要人没人，要钱没钱。向银行贷款，公司没有任何固定资产，只有几台电脑，银行根本不予理睬。 “租不起办公室，我们就向成都高新区天府软件园递交了入驻创业场的申请，还好，申请很快获得了批准。公司成为了创业场孵化企业的一员。”陈肖宇告诉记者，初创团队在创业场开启了创业征程，后来公司逐步发展起来后，才迁至天府软件园C区。 当时正值手游行业火爆期，公司决定主攻手游测试技术，主要测试服务器对手游产品的承受压力，即同时可以支撑多少人上线玩游戏，掌握在设定的上线人数最大值时的“卡顿”情况，以便给手游出品方出具测试报告，手游出品方再根据测试报告，对手游产品进行修改、完善。 2013年5月，公司在北京国家会议中心发布了创新式手游自动化云测试平台；同年8月，由公司首创的鹰眼对象识别技术，突破了游戏和手机兼容适配两大难点的技术集成，一举成为行业技术领先企业。 腾飞 攻克智能手机APP测试技术 2017 年―2018 年，国家对游戏行业作了结构性调整，手游行业经历了一次洗牌，一批中小型手游制作厂商倒下。而与此同时，由于智能手机深刻地改变了人们的衣食住行及工作娱乐方式，因此其普及率越来越高，公司的市场空间迎来突破。 不过智能手机有两个难点：第一是同样一款手游在这一款手机上能运行，在另一款手机上就不一定能运行，要想给用户一个好的体验，就必须提前在各类款式的手机上进行测试，但这需要足够多的主流机型；第二是海量测试单靠人工手动操作效率太低，需要升级测试方式。 为此，公司建立了测试室，并采购超过2万部不同品牌、不同型号的智能手机，以满足各类APP的测试要求，提升消费者体验。在创业过程中，为了满足金融投资者的需要，公司开展了金融投资类APP的测试业务，目前已与招商证券等券商进行了合作。同时先后推出了“车载智能设备测试服务”“云测服务”“众测服务”等系列产品。 目前公司不仅实现了盈利，还被评为国家高新技术企业。同时获得工信部“国家软件公共服务平台（成都）手游测试中心”和“APP云测试公共技术平台”授牌。公司连续多年发布《手游测试白皮书》，为国内移动游戏企业的从业者、机构、政府主管部门提供权威数据。 好项目自然会获得资本的青睐。早在2014年初，公司就获得了天使投资；当年的 10 月份获得了pre―A 轮融资；后来又获得数千万元的A轮融资。 公司在行业中的“话语权”也不断增加，行业地位不断获得提升。翻开公司的大事记，远的不说，仅2019年的活动就令人目不暇接――5月，联合天府软件园、Facebook召开了“2019年数字营销游戏行业沙龙”；6月，荣获成都高新区“瞪羚企业”称号；7月，公司发布了 2019 年上半年 《手游测试白皮书》。 2020 年 ， 公 司 先 后 发 布 了《2020年上半年手游测试白皮书》；担任IGS全球数字文创发展大会分论坛 《游戏出海正当时》 演讲嘉宾；参加2020年中国国际服务贸易交易会和华为成都城市峰会等活动。 愿景 将自动化测试技术推向世界 随着互联网、物联网、人工智能等应用范围的不断扩大，智能手机 APP 测试的市场空间正大幅增长。目前阿里、腾讯等资本“大鳄”也介入了测试市场。 “他们的优势在于资金雄厚，知名度高，但公司拥有成本方面的优势，同时还拥有先发优势。而且我们之间不会产生正面的竞争。”陈肖宇称，公司自2013年成立以来，就专注于测试技术研发，测试平台的搭建，人才的培养，以及市场的开拓，对测试行业有了比较深刻的理解。 当然，更大的优势还在于成都高新区对公司的支持和帮助。自公司创业以来，先后获得了成都高新区给予公司的“创新创业企业启动资金”“创业企业房租补贴”“CMMI三级认证补贴”“高新区服务平台专项资金”和“成都高新区瞪羚企业奖励资金”等支持。 值得注意的是，在实现了盈利，有了一支强有力的测试技术研发团队后，公司在市场开拓方面也有所突破，除了依托设在北京、上海、广州和深圳的办事处深耕国内市场外，还大力开拓海外市场。 早在2015年8月，公司就成立了海外业务部，正式进军东南亚、韩国、日本等市场。2018年12月，公司升级了海外测试平台，为出海的手游企业保驾护航，将中国的手游自动化测试推向了世界前列，目前公司已成为Google、Facebook的合作伙伴。 对于公司未来发展战略，陈肖宇表示，将始终坚持“为客户提供增值服务就是公司的天职”理念，继续实施Saas （增值服务）平台化战略，不断提升客户续约率，成为移动互联网行业的领跑者。 为客户服务是企业的天职 TestBird认为，为客户服务是企业的天职。为此，公司设立了Saas（增值服务）平台，储备了2万多部不同品牌、不同型号的智能手机，用于测试各类APP与智能手机是否兼容。其目的只有一个：让智能手机用户不再为APP不兼容或者出现“卡顿”现象而烦恼！ 因为他们深知，只有真正理解了客户的诉求，直击市场的痛点，给客户带来真正意义上的“增值服务”，才能吃上“服务饭”；同时，只有不断创新技术，提升增值服务水平和“含金量”，提升客户续约率，才能获得可持续发展的机会。
经济日报-中国经济网北京12月14日讯 周一早盘，三大股指小幅高开，盘初一度下行翻绿，随后白酒、汽车等板块发力，带动指数持续走高，临近午间，创指涨逾1%重回2700点。盘面上，两市个股涨多跌少，涨停40余家，市场氛围转暖，赚钱效应较好。 截止午间收盘，沪指报3360.48点，涨0.40%；深成指报13629.39点，涨0.55%；创业板指报2715.76点，涨1.04%。 沪市成交1941.40亿元，深市成交2363.98亿元，两市合计成交4305.38亿元，较上一交易日的4941.14亿元明显缩量。 从盘面上看， 多数板块飘红，白酒、汽车整车、光伏、猪肉、军工、电力等板块居涨幅榜前列；煤炭、钢铁、有色金属、水泥、油气、保险等板块居跌幅榜前列。 【消息面】 1、国家统计局数据显示，11月70大中城市中有36城新建商品住宅价格环比上涨，10月为45城；环比看，济宁涨幅1.2%领跑，北上广深分别跌0.1%、持平、涨0.9%、持平。 2、银保监会：《互联网保险业务监管办法》已于2020年9月1日经中国银保监会2020年第11次委务会议通过。现予公布，自2021年2月1日起施行。互联网保险业务应由依法设立的保险机构开展，其他机构和个人不得开展互联网保险业务。保险机构开展互联网保险业务，不得超出该机构许可证(备案表)上载明的业务范围。 3、国家统计局对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2020年12月上旬与11月下旬相比，34种产品价格上涨，12种下降，4种持平。其中，生猪（外三元）每千克33.3元，涨2.6元，涨幅为8.5%。 【机构热议】 中信证券表示，仍处于跨年轮动慢涨期，基本面预期逐步改善抬升市场底线，增量资金缓慢入场，短期因市场波动被扰乱的预期预计会重聚共识，顺周期仍是主线，预计能够延续至明年一季度。因此在年底收官阶段，应坚守顺周期主线跨年，以应对机构博弈加剧和板块间轮动加快。 巨丰投顾认为目前跨年行情已经展开，宏观经济向好是股市最大的支撑，而流动性和市场情绪则对行情有所制约。近期盘面上板块轮动频繁，热点持续性不佳。市场高位震荡，建议投资者把握板块轮动机会，短线科技股的反弹；中线逢低关注周期股。 A股市场板块及个股涨跌幅排行 外围市场 截至发稿时
感觉2020年是人生中过得最快的一年，去年的这个时候，李文亮医生发出了新冠病毒在武汉华南海鲜市场的警告，大家还不以为然，不久，武汉就封城了。之后便每天关注新增新冠确诊人数的变化，到了年末，依然还在关注。年初的时候开始带口罩，年末仍还带着口罩。2020年，留在我脑海中的更多的是冬天的印记，不知为什么，对夏天的记忆很淡。 太多的戏剧性逆转发生在2020 2020年，因为疫情的缘故，我们发现其实大部分工作都可以在线上完成，而且效率大大提高，成本大大下降。我下载了各种网络会议的软件，如腾讯、ZOOM、小鹅、Welink、钉钉等，不过用得最多的还是腾讯会议，超过100场了。2020年，让我们意识到，在网络信息时代，很多长期形成的模式都可以改变。在线的模式可能会缺乏一点“仪式感”，也让威权显得不那么深不可测，但这不正是现代社会需要改变的吗？ 2020年是最值得纪念的一年，这不仅是因为它是进入21世纪20年代的第一年，更是充满戏剧性的一年，这一年里，再没有人能够自夸“正如我所预言的那样”。例如，一开始有人形容武汉爆发的新冠病毒是另一场“切尔诺贝利核泄漏”，开始怀疑“国运”。但我们的金融工程团队还是相信国内疫情能够得到控制，而且，还比较准确的预测的中国疫情控制的大致时段和累计确诊人数。尽管之后我们也预测到了海外疫情会失控，但没想到美国竟然成为疫情蔓延最严重的国家，而且迄今仍未得到有效控制。 戏剧性的变化还出现在出口的逆转上。今年2月份，当中国疫情还在蔓延的时候，大家很悲观，在产业链、供应链严重受阻的背景下，中国出口企业普遍预期今年的出口额将出现-10%以上的大幅下跌。而且全球主要经济体都在限制中国的人口和货物入境，似乎特朗普的“去中国化”意图就能实现了。然后，当欧美疫情开始爆发以后，中国则大量向欧美出口口罩、防护服等防疫用品，同时，其它新兴市场的出口订单也转移到了中国，到年末月份我国出口出现两位数的增长，出口占全球的比重创下单月的历史新高，订单多到连集装箱都不够用了。 在接近年末的时候，中国签下了过去十年来最重要的自由贸易协定——RCEP，达成后将覆盖世界近一半人口和近三分之一贸易量，成为世界上涵盖人口最多、成员构成最多元、发展最具活力的自由贸易区。与此同时，谈判了7年的中欧投资协定也在即将签署；中国还将努力去加入CPTPP，中日韩自由贸易协议也在谈判过程中。由此可见，特朗普的“退群策略”与拜登的“建群策略”，都无法改变中国的“入群”意愿，通过这场全球疫情大爆发，我们再次体会到坚持对外开放政策给中国经济带来的巨大收益。 事实证明，当初应对疫情所采取的封城、关闭娱乐、旅游场所等举措颇受争议，如今看来，“全民免疫”并不可取，严防死守看似成本高昂，但毕竟赢得了时间，使得复工复产的时间大大提前，中国获得的巨额外贸顺差，特朗普处心积虑采取的加征关税举措在汹涌的疫情面前完全是得不偿失。 充满戏剧性变化的还有资本市场，3月份美国股市连续出现“熔断”，出现了技术性熊市，大家都以为美国长达10余年的牛市要终结了，谁知却又是一年牛市，三大股指均创出历史新高。而与此相对应的是，美国经济出现-4%左右的下滑。 不过仔细看一下美国股市的涨跌结构，便会释然：纳斯达克100指数，并不能反映其近3千家上市公司的全貌，前三季度，纳指所包含的100个成分股中，涨幅前20%的股票居然贡献了纳指97%的涨幅，剩余80%的股票只贡献了3%的涨幅？疫情肆虐，也加速了美国经济的分化。 2020年A股涨幅领先全球主要指数 数据来源：Wind，中泰证券研究所 不过，国内的A股市场也表现不凡，虽然上证综指的涨幅并不大，离2006年的顶部和2015年的顶部仍有很大差距，但沪深300和创业板指数的涨幅还是比较可观，这说明“成分”很重要，成分代表了系统重要性，代表了规模和活跃度，创业板指数今年60%的涨幅，其中涨幅前20%的股票也贡献了90%以上的涨幅。 2017年，当我提出中国经济将步入存量经济主导时代时，A股市场的分化实际上刚刚开始，其背后是中国经济的分化。进入到这个强者恒强、优胜劣汰的存量博弈时代，依靠讲故事来维持大部分小市值公司高估值的格局开始松动了，如冰川开始消融一般，看似很坚硬，一旦遇到了气候持续升温，就会破裂乃至坍塌。在我看来，今年应该是蓝筹股的第四年牛市了。这两年基金经理们出色业绩，实际上更多来自于这种变化与基金经理们的投资理念非常契合。 不过，无论是美国还是中国，在资本市场的盛宴似乎与货币供应量的大幅扩张有关。今年以来，美联储不仅把目标利率降至零，而且还超大规模扩表，11月的M2增速高达25%，天量货币供给也是造就美国股市创出历史新高的重要原因，加上美国财政支出大幅增加，美国民众用财政补贴的钱来买股票。 中美M2增速对比 数据来源：WIND，中泰证券研究所 而中国的M2增速也比往年上升了2个百分点，同时，11月份的CPI与PPI却双双为负。因此，在全球资产规模越来越大的时代，我们是否可以把弗里德曼的名言改变一下：资产膨胀也正在成为一种货币现象（原话：通货膨胀无论何时何地都是一种货币现象）？ 当分化加速的时候，需要温度 昨天开始上海大幅降温了，虽然与北方相比，零下7度算不了什么，但反差总是相对的，而非绝对的。2020年是全面奔小康之年，这意味着消灭绝对贫困，值得庆贺。不过，下一个五年或十五年，我们要走向共同富裕，也就是要缩小收入差距，改善相对贫困水平。 2020年的资本市场上，白酒很热，尽管今年白酒的产量估计比去年要下降10%左右，但高端白酒卖得很好，有的还买不到。高端白酒肯定不是用来驱寒的，十年前，我写了一篇报告，标题是《高端白酒成为奢侈品背后的经济推力》，没想到，十年之后高端白酒竟然成为了资本市场的宠儿，人们讨论什么话题，最后的结论往往是“利好maotai”。 2020年的另一个引人瞩目的是奢侈品的热销，国内很多城市的国外奢侈品专卖店都呈现常年排队的奇观。据麦肯锡估算，中国奢侈品消费额占全球的比重，从2000年的1%，上升到了去年的35%，今年则更高，中国的人口占全球的比重为18%，今年奢侈品消费的占比估计是人口的两倍以上。但与此同时，上海的许多卖中档商品的店铺，受疫情影响而纷纷退租。 消费分化的背后，既有新兴产业高增长和传统产业低增长或负增长的因素，又有资产价格上涨带来财产性收入上升的因素。在今年GDP增速只有2%的情况下，存量经济特征愈加明显，行业之间的此消彼长和楼市、股市的结构性牛市都加大了收入的分化。 从中证800行业指数今年以来涨跌幅看行业分化 数据来源：WIND，中泰证券研究所 岁末之时，资本市场，但我们从北京顺义的新冠病例流调中发现，有些人为了生活还是很拼，如一名女性患者白天在顺义某电动车基地上班，晚上22点到凌晨2点，还要在到顺丰大件中转场兼职。 不清楚这四个小时的兼职能挣多少钱，但今年的货币供应量的增速还是太快了，M2大约增加了20万亿元左右吧。记得易纲行长不久前说过，“货币政策坚持以人民为中心、助力全面建成小康社会，最重要的就是守护好老百姓手里的钱袋子，不让老百姓手中的票子变“毛”了，不值钱了；让广大人民群众分享国家经济发展的好处，收入稳步增长。” 在五中全会公布的十四五规划建议报告中提到，发挥第三次分配作用，发展慈善事业，改善收入和财富分配格局。当货币增长太快的时候，货币的流向与分布是值得关注的，如果水总是往高处流，那肯定会导致结构的扭曲。十年前，我曾经写过一篇文章，叫《如何搅动中国经济这杯沉积的液体》，因为从货币、GDP、社会财富总量看已经够大了，关键是分层问题，如果不及时搅动一下，就怕到时候就固化了。 在这个寒冷的冬天，更需要加热，当上升到一定温度，固化的也可以慢慢溶解，治大国如烹小鲜，适度搅动，有利于和谐。 2021：值得期待的牛年 从历史上看，每个农历庚子年似乎都不太顺，农历的2020年还没有结束，但从已经发生的那么多戏剧性的逆转来看，真的算得上国运昌盛，可以载入史册。那么，明年会怎样的？首先，疫情应该会趋向好转，随着疫苗的推广以及人们防控疫情经验的积累，估计最晚到明年年中，疫情将消退下去。 关于明年的经济走势，普遍都认为将迎来一轮强劲反弹，中国GDP增速会达到8%，全球估计也在5%以上，不过是前高后低。为此，人们对政策如何退出开始担忧。经济工作会议强调，政策不会急转弯，那么，政策将如何转弯呢？ 中泰时钟从三个宏观维度分析和预判通胀趋势：货币超发力度、经济产出缺口、以原油价格为代表的输入性通胀压力。从这三个维度来看，未来通胀压力或会增大。例如，2020年3季度开始，产出缺口逐步转正，随着经济进一步复苏，产出缺口变大的可能性增强。 随着经济企稳复苏，通胀压力将增大 数据来源：Wind，中泰证券研究所 因此，我们必须关注明年央行利率政策和汇率政策，以及彼此之间的搭配关系，其目标还是要防通胀或人民币升值幅度过大。2021年政策上要稳宏观杠杆率，因此，社融和M2增速的拐点也必然会出现。政策缓慢转向将成为2021年的一大特征。 看到好多人解读中央经济工作会议文件，以此来预测明年的各项政策。我发现有几个方面的提法是没有引起大家足够的重视。例如，关于文件中提到“要利用好宝贵的时间窗口”，为什么是宝贵的时间窗口呢？我的理解，是改革、创新的时间窗口，因为明年经济增长率较高，若设定6%的增长目标，则可以轻松完成，不需要推出大力度的刺激政策；从外部环境看，中国与东盟、欧盟都签订了合作协议，美国又面临换届之际，外部环境也在向好。这一国内外的局势都对我们推进改革和创新都是难得的良好时机。 此外，五中全文还首次提出“坚持系统观念”，什么是系统观念？就是应用系统思维分析事物的本质和内在联系，从整体上把握事物发展规律的方法。当前结构性、体制性、周期性问题相互交织叠加，地方利益、部门利益、企业利益与个人利益等之间如何协调，都需要有系统观念。 例如，反垄断、防止资本无序扩张与第三次分配等，看似在讲三件事，实际上就是一件事：缩小收入差距。缺乏系统观念的人往往会认为，通过互联网平台购物既价廉物美，促进消费，又有利于就业，但事实又是如何呢？这就需要解多因子方程式。比如，电商模式带来的净就业是多少（电商就业-店铺失业）？包装物带来的环境污染成本有多大？ 对于2021年的资本市场，我依然乐观。尽管已经连续两年上涨了，但这种上涨的动力，还是来自于估值的提升——确定性溢价（我在2017年提出给未来现金流稳定的企业，根据DCF模型给予确定性溢价）。我认为，这轮结构性牛市始于2017年，同时也是绩差股熊市是开始。 壳资源不再稀缺，绩差股走弱 数据来源：Wind，中泰证券研究所 随着大市值股票的市值占比越来越大，成分股指数的持续走强合乎逻辑。指数化时代的投资逻辑就是抓大放小。当然，防止泡沫过大也是必须的，2019年以来，成长性行业头部企业的估值已经有偏高之嫌，那么，价值型的头部企业是否会获得投资者青睐呢？尤其是港股市场的某些偏价值的头部企业，估值相对于A股的折价已经非常大了。 纵观历史上的中央五年规划文件，关于资本市场的，今年首次出现了“注册制”和“退市”两个词，这应该是未来资本市场变化的最大特征，它们对于资本市场带来的影响，将是前所未有的。 不妨看一下纳斯达克市场的退市规模，自创设以来退市数量已经超过1万家了，而剩余的公司，大部分还是平庸的，只有10%左右的公司才是优秀的。今后，A股市场也将在注册制和退市规则下，供给会越来越多，更需要进行估值调整，步入到长期的、优胜劣汰的良性循环中。 纳斯达克市场上市以来涨幅统计 数据来源：Bloomberg，wind，中泰证券研究所 说明：纳斯达克市场成立早期的数据可能有所缺失 2021年的资本市场，也应该牢记系统观念，更好统筹“发展和安全”。2021年的资本市场，在强者恒强的时代里，一定会精彩纷呈，尽管会有城头变幻大王旗，但我相信，代表资本市场的主要指数，还是会继续向上。
12月30日，ESR CAYMAN LIMITED发布公告称，根据其获提供的资料，Laurels Capital Investments Limited（买方）已就向WP OCIM One LLC收购3000万股公司股份（占公告日期公司已发行股本约0.98%）及有关公司股份的389.99万份购股权订立日期为2020年12月23日的买卖协议。 观点地产新媒体了解到，集团执行董事、联合创始人兼联席首席执行官沈晋初于买方所持股份中拥有视作权益，原因为买方由The Shen Trust全资拥有而沈晋初为The Shen Trust的委托人的唯一股东。 公司获悉，收购事项是公司日期为2020年11月24日的公告所述WP OCIM与买方就可能收购公司股份进行洽商的最终结果。 收购事项完成后，沈晋初将拥有3.19亿股公司股份的权益（包括已发行股份及根据一级雇员持股计划所涉及的股份相关购股权），合计占公司已发行股本约10.45%。 此前12月29日，ESR发布澄清公告称，其于12月28日发布的根据首次公开发售后购股权计划授出购股权公告出现手民之误，所授出购股权之行使价应为27.30港元。
中国经济编者按：中国人民银行副行长潘功胜日前表示，人民银行将会同相关部门共同加强债券市场评级行业监督管理，进一步推动评级监管统一，真正发挥评级机构债券市场“看门人”的作用。 潘功胜指出，信用评级是债券市场的重要基础性制度安排，关系到资本市场健康发展大局。近年来，我国评级行业在统一规则、完善监管、对外开放等方面取得长足进步，但也存在评级虚高、区分度不足、事前预警功能弱等问题，制约了我国债券市场的高质量发展。评级行业应认真总结经验教训，坚持职业操守，勤勉尽责，努力提高评级能力，提升评级质量。监管机构、发行人、投资人等各方应各尽其责，共同推动我国评级行业健康发展。 央行将加强评级行业监督管理 据中国证券报报道，12月11日，中国人民银行组织召开信用评级行业发展座谈会。中国人民银行副行长潘功胜表示，人民银行将会同相关部门共同加强债券市场评级行业监督管理，强化市场纪律，推动我国评级技术的进步、提高评级质量，提升信用等级区分度，进一步推动评级监管统一，真正发挥评级机构债券市场“看门人”的作用，促进评级行业高质量健康发展。 潘功胜指出，信用评级是债券市场的重要基础性制度安排，关系到资本市场健康发展大局。近年来，我国评级行业在统一规则、完善监管、对外开放等方面取得长足进步，但也存在评级虚高、区分度不足、事前预警功能弱等问题，制约了我国债券市场的高质量发展。 潘功胜强调，评级行业应认真总结经验教训，坚持职业操守，勤勉尽责，努力提高评级能力，提升评级质量。监管机构、发行人、投资人等各方应各尽其责，共同推动我国评级行业健康发展。 据每日经济新闻报道，中信证券首席固收分析师明明在接受采访时表示，客观而言，由于目前主流外评机构均是发行人付费模式，在防火墙制度不完善或落实不力的背景下，利益冲突容易造成恶性竞争，也导致市场上评级虚高和级别泡沫。 明明认为，未来在中国债券市场的发展过程中，评级行业地位日渐重要，因此行业的发展更需要多方面共同努力，尤其是加强和完善相关监管、建立有序的质量体系，甚至不排除引入双评级，加强监管才能让评级行业健康发展。 统一监管规则 引导行业逐步转向注重评级质量 另据北京商报报道，“正如监管层指出，目前国内信用评级行业存在评级虚高、区分度不足、事前预警功能弱等问题，明显制约了债市高质量发展。”光大银行金融市场部分析师周茂华表示，近年来，国内一系列信用违约事件暴露出评级行业多个问题，导致国内整体信用评级质量不高，难以为投资者提供可靠的投资决策，阻碍债券市场高速发展。此次央行发声，也释放出接下来将强化行业监管与市场纪律等信号。 在周茂华看来，一方面，信用评级是国内债券市场不可替代基础性制度之一，有一定“公器”性质，需要加强监管；另外，国内在行业监管方面存在短板，迫切需要统一监管规则，健全行业制度规范，强化市场纪律，对于违法违规行为加大惩处力度等。而强化信用评级行业监管，有助于推动行业良性竞争，将引导行业逐步转向注重评级质量，提升评级技术和信用区分度，为投资人提供可靠的举决策依据。 “逐步提升评级机构公信力，意味着国内风险定价合理，信用债投资吸引力不断增强。”展望后市，周茂华预测，从发展趋势看，未来国内债市及监管逐步走向统一，同时，随着国内债市基础制度不断健全完善，监管制度短板加快补齐，国内经济潜力不断释放，加之国内金融业扩大对外开放与人民币国际化不断推进，可以预见，未来我国债券市场将迎来发展“黄金时代”。
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