近日，头豹研究院（下称“头豹”）联合创始人王晨晖、头豹联合创始人兼CEO杨晓骋携头豹在沪团队，与国际知名资讯机构弗若斯特沙利文、江苏中科院智能院等多家机构一起，共同启动了头豹2021领航者/Navigator计划，致力于打造KaaS（知识即服务）型国民云研究院。 同时，头豹发布了最新的《中国初创企业经营生态报告》。《报告》指出，2019年，中国新增创业公司仅1427家，而失败的创业公司占比达到23%，共327家规模型创业公司关闭。在北京、上海、广东和浙江这四个创业公司聚焦的地区，创业公司的死亡数量也相应最多。其中，北京关闭的创业公司数量最多，达到124家；其次是上海，有61家。从公司所属行业来看，关闭最多的是泛金融类公司，有62家；其次是电子商务类，有38家；第三位是本地生活类，为31家。而2020年受疫情影响，中小企业的发展亦遭到不同程度的冲击，处境困窘。头豹预测，2020年预计有30%的中国中小企业收入下滑幅度超过50%，29%的企业收入下滑幅度在20%～50%之间。 初创企业缘何易于夭折？对此，杨晓骋分析称，“初创企业在快速发展时期，大多不具备成熟的商业计划及发展方向，容易导致偏离方向。对政策和行业了解过浅也是导致企业‘死亡谷’的重要原因。此外，创新创业企业在成长过程中亦面临着不同的融资痛点。在初创前期，以众筹和天使投资为代表的内源融资难以满足企业需求。由于创业企业规模较小、现金流承受期限整体预期低于大中型企业，初创期企业投资风险较大，使得初创企业从创投市场获得融资的难度不断提升。预计未来初创企业经营难度和风险将不断增加。” 杨晓骋认为，与行业专家或行业咨询机构建立良好的关系，适时把握行业发展趋势，建立成熟的业务方向、公司框架及行业扩张道路等商业计划，不失为企业规避风险的一种好方法。 王晨晖也表示，互联网的发展虽然拓宽了研究员获取二手数据的渠道，但海量纷杂的信息零散且缺乏验证。在错误信息之上做的分析，一旦经过二次传播，便会进一步加大对真实情况的认识偏差。“人力成本高，调研手段落后，数据系统性缺失造成整个社会可供使用的企业咨询服务能力减少”，王晨晖总结道。 同时，头豹长期观察与调研发现，初创及成长期的企业鲜有第三方专业企服机构的支持，导致发展过程中的很多问题没有有效的解决方案。而企业成长过程中对市场的解读、领悟和实践也没有相应的机构来进行归纳、整理和传播。 作为中国行业覆盖最全面、数据规模领先、产品矩阵最完备的行业和市场大数据库之一，头豹此前已与一大批处于各个发展阶段的企业进行了深度合作，输出了大量各细分领域研究报告。为此，杨晓骋宣布，头豹将于2021年正式启动“领航者/Navigator计划”。 据悉，2021年每季度，头豹都将在旗下自媒体矩阵公开发布招募令。头豹将从行业赛道前景、团队履历、技术领先性、产品/商业模式创新度、过往融资情况等五大维度评估企业共建资质，由共建企业分享行业知识，头豹分析师提供研究方案并输出报告。 王晨晖表示，目前，头豹拥有300多名行业专家，已在中国布局6大办公室。头豹将致力于打造国民云研究院，在最新技术的赋能下，为社会输出高效且经济的咨询产品；通过内容协同服务帮助头豹向“知识即服务”KaaS平台的目标不断进化。
12月30日，清科创业控股有限公司（以下简称清科创业）正式在港交所上市，成为股权投资服务第一股。根据公告，清科创业公开发行定价为每股11.00港元，超额认购约1394倍。 清科创业已引入多位基石投资者，包括高瓴资本、盈科资本、IDG资本、红杉中国公开市场基金等等，合计认购金额约占总募资金额的45%。优质的基石投资者的加入为清科创业的发展增添了强劲的发展动力。值得一提的是，公司现有股东不乏红杉资本、海尔金控以及天使投资人龚虹嘉等众多知名投资方和企业家的身影。 全力投入股权投资行业服务 清科创业旗下业务包括数据服务、营销服务、咨询服务及培训服务。并依托庞大的数据库资源及强大的数据收集、分析及研究能力，将大数据与股权投资服务全面结合，为中国股权投资行业建立业务网络并构建出强大的品牌影响力。清科创业二十年构建的线上线下多平台矩阵式产品和服务，已成为中国股权投资市场的“基础设施”。据悉，上市募集资金净额用于改善线下服务供应、升级线上平台及服务、拓展中国二线城市与海外新兴市场投资服务及其他一般企业用途。 此次成功赴港上市，不仅彰显清科创业的未来格局与韬略，也展示了其全力投入股权投资行业建设的战略布局。清科创业主要提供股权投资行业服务，作为服务整个股权投资市场的重要一环，具有强劲的支撑能力。 清科创业创始人、董事长兼首席执行官倪正东表示：“清科创业致力于为行业提供领先的创业与投资综合服务，以专业推动股权投资行业发展，专注服务行业的所有参与者，包括投资人、创业者、成长性企业及政府机构提供全面的服务组合。同时以大数据及互联网技术为基础全面赋能中国及其他新兴市场的股权投资行业，通过长期的积累与沉淀，以深耕行业服务为使命的公司。我们所布局的各大业务平台，皆为股权投资服务而生。” 在布局全产业链的服务模式下，清科创业作为“基础服务商”业务更具稳定性及高成长属性，同时也具备良好的抗周期发展能力。清科创业所处股权投资服务行业也属于相对新兴的领域，市场较为分散，今后代表着提供“股权投资业务”为主的服务形态已成为大势所趋。 完善的线上线下服务形态 链接资本市场与实体经济的股权投资在非常关键的2020年展现出了惊人的韧性与纵深的潜力。作为连接业界所有参与者的枢纽，清科创业已成为中国股权投资行业最受认可的品牌之一。 招股书显示，收入方面，清科创业一直表现出增长趋势，2017年至2019年营业收入分别由1.29亿元人民币增至1.67亿元人民币，复合年增长率达13.8%；毛利率方面，清科创业2017年至2019年的毛利率分别为41.5%、42.4%和48.6%；2020年上半年的毛利率为40.0%，较2019年同期的24.9%增加超过15个百分点，企业未来利润率仍有较强提升空间。 在高速发展的股权投资行业中，清科创业不仅通过线上平台积累品牌认可度及用户流量，还提供协同化的线下服务，以有效延伸价值链并提升变现能力。四个主要线上平台私募通、投资界、项目工场及沙丘大学，分别提供数据服务、营销服务、咨询服务及培训服务。 据数据显示，截至2020年6月底，私募通已有逾23万注册用户；投资界平均月浏览量达约1770万次；项目工场涵盖超过90800个商业项目及12500名投资人；沙丘大学自2017年上线后累积提供180节线上课程，总时长超过13000分钟。 中国股权投资市场已成长为10万亿元级别“蓝海”市场，清科创业紧跟资本改革的红利，抓紧时代机遇不断革新。根据灼识咨询报告，就综合股权投资服务平台的赛道而言，2019年清科创业的市占率排名第一，服务机构已超7万家。从城市和发展区域来看，今后还将着眼于扩大其服务版图，布局中国二线城市、东南亚及印度等海外新兴市场，以开启新的增长机遇及国际影响力。 “此次顺利登陆资本市场，是中国股权投资服务全面升级的价值体现。清科创业已经进入全新的阶段，时代赋予了股权投资成长的沃土与机遇，未来清科创业继续将创新与开拓进取的基因深刻诠释，与股权投资行业及伙伴一同向上成长，投资者对清科创业的未来充满期待。”倪正东表示。
12月30日，股权投资服务第一股清科创业在港股上市，盈科资本作为清科创业的战略投资者，迎来2020年度第15个IPO项目。 运营至今已有20年的清科创业，定位为中国优质的创业与投资综合服务平台，以私募通、投资界、项目工场及沙丘大学等线上和线下渠道，向股权投资行业的参与者提供数据、营销、咨询及培训服务，也为私募股权、风险投资公司及增长型企业提供服务。 谈及清科创业此次IPO，盈科资本董事长钱明飞认为，创投行业在促进创新创业的同时，也是财富增长最佳途径，将取代房地产成为未来20年最佳的黄金赛道，并随着注册制及资本市场制度的完善，将迎来最好的发展期。因此，清科创业作为中国股权行业的综合服务平台，具有广阔的前景。 钱明飞进一步表示，清科创业的独占性和稀缺性，是盈科资本选择清科创业的核心逻辑。而此次清科创业港股发行录得1394倍的超额认购，再次验证其价值。 2020年，盈科资本以年内15家IPO的成绩单，与深创投、红杉中国、高领资本、达晨同列行业前五。15家IPO企业中，科创板6家，创业板4家，主板3家，港股2家。此外，盈科资本已布局的项目中近60家企业正处在筹备IPO排队阶段，数量位居行业前列。作为中国头部创业投资机构，盈科资本位列中国创业投资机构12强，管理资产规模近500亿元，已设立近百只基金集群，专注于布局生物医药、核心科技等核心资产，累计投资企业逾200家。（周健）
12月30日，中国股权投资综合服务平台——清科创业控股有限公司（简称：清科创业）正式在香港联交所主板上市，成为股权投资行业服务第一股。清科创业的顺利上市，标志着近年来中国股权投资行业的不断改革与高速发展。 根据港交所公告，清科创业公开发行定价为每股11.00港元，超额认购约1394倍。截至发稿前，清科创业市值约为40亿港元。 清科创业创始人、董事长兼首席执行官倪正东表示：“清科创业致力于为行业提供领先的创业与投资综合服务，以专业推动股权投资行业发展，专注服务行业的所有参与者，包括投资人、创业者、成长性企业及政府机构，提供全面的服务组合。同时以大数据及互联网技术为基础，全面赋能中国及其他新兴市场的股权投资行业，通过长期的积累与沉淀，以深耕行业服务为使命。我们所布局的各大业务平台，皆为股权投资服务而生。” 清科创业旗下业务包括数据服务、营销服务、咨询服务及培训服务。据悉，上市募集资金净额将用于改善线下服务供应、升级线上平台及服务、拓展中国二线城市与海外新兴市场投资服务、及其他一般企业用途。 据了解，清科创业已引入多位基石投资者，包括高瓴资本、盈科资本、IDG资本、红杉中国公开市场基金等，合计认购金额约占总募资金额的45%。此外，公司现有股东不乏红杉资本、海尔金控以及天使投资人龚虹嘉等众多知名投资方和企业家身影。 招股书显示，2017年至2019年，公司营业收入分别由1.29亿元人民币增至1.67亿元人民币，复合年增长率达13.8%；毛利率方面，2017年至2019年分别为41.5%、42.4%和48.6%。 “此次顺利登陆资本市场，是中国股权投资服务全面升级的价值体现。清科创业已经进入全新阶段，时代赋予了股权投资成长的沃土与机遇。未来清科创业将继续深刻诠释创新与开拓进取的基因，与股权投资行业及伙伴一同向上成长。投资者对清科创业的未来可以充满期待。”清科创业创始人、董事长兼首席执行官倪正东在上市仪式上表示。
考“公”热度不减。周末刚刚结束的深圳市公务员考试中，逾13.3万人报考，计划招录1069名公务员。值得一提的是，此次深圳定向港澳招录放出5个工作岗位，共吸引了446名港澳籍人士报名，这也是深圳公务员考试首次有港澳籍人士参加。 深圳市考定向招录5名港澳籍公务员 深圳公务员收入优厚，城市发展潜力大，向来是怀揣梦想年轻人的热门选择。今年深圳服务“双区”建设专项招录公务员计划招录1069名公务员，其中急需紧缺专业职位393人，市区机关职位147人，基层一线职位472人，国际化人才职位52人，定向港澳选拔职位5人，涵盖全市36家市直单位、11个区。最终报名人数为155453人，最高竞争比达1269:1，平均竞争比例为154:1。 这是深圳市首次专项招录公务员，还特别拿出5个职位“定向”对港澳开放选拔。据悉，“定向港澳选拔职位”是贯彻落实《粤港澳大湾区发展规划纲要》“研究推进港澳居民中的中国公民依法报考内地公务员工作”要求，支持爱国爱港、爱国爱澳的港澳优秀青年融入国家、参与大湾区建设。报考资格条件包括具有中华人民共和国国籍、具有国家承认的大学本科以上学历，要求为应届生。 五个“定向港澳选拔职位”分别为： 深圳市社会保险基金管理局录用职位是 “医疗监管”，岗位是“从事工伤待遇审核、定点医疗机构监管等工作，录用后安排在下属基层单位工作”； 深圳市罗湖区城市更新和土地整备局录用职位是“城市规划”，岗位是“从事城市规划、城市更新等工作”； 深圳市地方金融监督管理局录用职位是“金融发展与监督”，岗位是“从事协调推进金融发展与监管工作”； 深圳市福田区福保街道办事处录用职位是“行政综合”，岗位是“从事行政事务、人事党务、纪检监察、综合调研等工作”； 深圳市南山区蛇口街道办事处，录用职位为“涉外管理”，岗位是“从事翻译涉外人员管理等工作”。 记者梳理发现，此次招考中的5个定向港澳选拔职位均要求为应届生，办公地点集中在福田、罗湖和南山等市中心城区，其中福田区福保街道办更是地处河套，距离香港较近，其“行政综合”岗位吸引了244人报考，成为热门岗位。 近年来，支持港澳居民报考内地公务员队伍的呼声越来越高。《粤港澳大湾区发展规划纲要》明确提出，研究推进港澳居民中的中国公民依法报考内地公务员工作，深圳建设先行示范区综改试点方案中也提出加快劳动力要素流动。此次定向港澳选拔公务员，意味着深圳作为先行示范区已经迈出了第一步。 深圳18举措便利港澳居民在深发展 为给港澳青年“北上”发展创造适宜环境，深圳近期还推出了便利港澳居民在深发展的18条举措。 18条举措涵盖港澳居民在深学习、就业、创业、生活等4个方面。学习方面有6条，主要涉及港澳青少年来深交流、义务教育、高校奖助学金、深港澳职业教育合作、深港澳教育交流与合作、港澳机构来深办学等；就业方面有3条，主要涉及港澳学生来深实习见习就业、专业资质认定范围、人才政策等；创业方面有4条，主要涉及创业补贴、创新创业活动、深港澳青年创新创业基地、创业引导基金等；生活方面有5条，主要涉及居住证政策、人才住房保障政策、交通优惠、深港澳社会保障合作、打造综合服务平台等。 在18条措施中，与深圳户籍市民同等待遇有4条：包括进一步支持港澳学生来深实习见习就业；进一步支持港澳青年参加创新创业活动；为来深的港澳居民提供公共交通优惠；进一步推进深港澳社会保障合作等。与非深户籍市民同等待遇有2条，包括进一步为港澳籍学生接受义务教育提供便利；进一步落实港澳居民居住证政策。略优于市民待遇的有7条，比如，进一步加强高校港澳籍学生奖助学金支持力度；将创业补贴政策覆盖到在深的港澳青年；设立港澳青年在深创业引导基金；进一步完善来深发展的港澳人才住房保障政策，等等。 截至今年10月，在深圳前海注册的港资企业超过11000家，深港前海青年梦工场孵化的香港创业团队也累计超过200个。
从中国农民到美国斯坦福大学高材生，从硅谷创业获得百亿元人民币财富到放弃资本热潮毅然回到祖国怀抱，朱敏的一腔热血只为科技报国。 1948年出生的朱敏，被誉为“中国硅谷创业第一人”、ZOOM等明星企业的创业导师。他和柳传志同属一代人，却在不同的商业环境下迎击着不同的商业课题。作为改革开放后第一拨远赴重洋的中国留学生，他一头扎入商业体系相对完善与成熟的美国硅谷，书写了一段带有传奇色彩的创业故事。 朱敏在美国创立网迅公司（Webex），企业在纳斯达克上市后毅然回到中国，以风投“科创教父”的身份挖掘最具潜力的“科技驱动者”，先后投资中芯国际、每日互动（300766）、猪八戒网、聚光科技（300203）、微医等科创企业。 长期以来，国内忽略了对朱敏的关注与讲述。如今，当一些互联网科技企业惦记着“几捆白菜”时，反观现年72岁朱敏在国内“二次创业”的历程，似乎有更多的时代内涵可以去挖掘。 知青生涯锻造生命耐受力 位于上海市闵行区国际商务广场的一间办公室，简单地摆放着几张办公桌椅和一套会客沙发，背景墙上并无其他装饰，书柜里空空荡荡。 赛伯乐投资集团董事长朱敏身穿一件普通黑色大衣，卡其色裤子已显破旧。他瘦高、棱角分明、肤色黝黑、脸上皱纹深刻。他的办公用品只有一个外壳陈旧的iPad， 相比而言，他更喜欢坐在会议桌前，与来访的创业者们讨论事项。 回国前，朱敏一手缔造的美国网迅公司在硅谷名声大噪，在互联网界几乎无人不晓。回国后，尽管已身价百亿元，他仍选择了回归朴素与简单，这一切都与他当年知青插队生涯紧密相关。 1966年，青春年少的朱敏在老家宁波读高二，他的理想是考上大学成为一名科学家，对于成绩一直名列前茅的朱敏来说，不出意外，他的人生轨迹将朝着理想中的方向发展。然而，由于特殊的时代背景，和其他数以百万计的年轻人一样，他被送到了边远的乡村“接受教育”。 朱敏没有想到农村生活如此难熬。春种秋收时，他每天从凌晨3点工作到晚上8点。收割水稻时，蚂蝗钻进裤腿，鲜血直流；沿河割完草后，睡在船上被无数蚊子折磨…… 如今，谈起插队生涯，朱敏平和地讲述着。虽然插队期间已经结婚、生子，但他始终无法适应这种重复单调的体力劳动。 骨子里热衷学习的朱敏，通过努力掌握了修车技术，知青一年后，他便被安排进了车队。这依然是个辛苦活，但有趣一些。每天，朱敏要和其他运输工一起，用手拉车把硫酸、硝酸、汽油等危险品从仓库运到城市的各个角落。道路漫长、颠簸，木制的手拉车经常爆胎，或被货品压坏。朱敏向车队队长建议，由自己和妻子来承担调度与修车的工作。他甚至告诉队长，这样的好处是：夫妇两人的组合，因为女性的工分会被打六折，相当于给车队节约了成本。 朱敏在知青插队时期便展现了商业头脑。面对重复和无休止的体力劳作，朱敏时常仰望天空，扪心自问，人生命运就该如此吗？ 终于，1977年，国家恢复高考，凭借知青岁月养成的性格毅力和捶打出的生命耐受力，朱敏夜以继日复习功课，当年便考入了浙江大学拖拉机机械制造系。 但令朱敏没有想到的是，等到自己大学毕业，包产到户了，拖拉机没人买了。那是1981年，新四大件开始流行，朱敏被分配到了冰箱厂。 也是在1981年，IBM推出了全球第一台个人电脑PC5150。那时的朱敏，压根不知道什么是电脑，他更不会想到，几年后，自己会被公派到斯坦福大学留学，此后还会在IBM编程，人生与计算机结下了不解之缘。 求学斯坦福汲取科技营养 进入冰箱厂工作的朱敏，家庭稳定，妻子团圆，但进入人生平稳期的他却不安分地选择了继续求学。彼时，34岁的他以浙江大学管理系第一名的考研成绩获得公派留学斯坦福大学的机会。 朱敏的斯坦福之路有些冒进色彩。出国留学那一年，14岁的儿子朱磊考上了清华大学少年班，在朱敏的劝说下，朱磊放弃了清华就读的机会，跟全家人一起到了硅谷。一年后，朱磊考入斯坦福大学计算机系，19岁时便从该校毕业，并取得硕士学位。 一边求学，一边养家糊口，朱敏的压力可想而知。他先是找了份管理公寓的工作，房东有16套公寓，朱敏一家免费住一套，剩下的，由朱敏负责管理。收房租了，朱敏跟房客们喝酒试图拉近关系；房客吵架了，朱敏操着宁波口音的英语在中间做调解人。周末，朱敏也会接一些小时工的活儿，帮别人拔草、修篱笆等。 求学斯坦福期间，朱敏大开眼界，他的才华在这里得到淋漓尽致的发挥。“那年夏天，我在学校教室走廊看到一则IBM急聘人工智能工程师的消息，很感兴趣。那是我梦想中的工作，但我对电脑一窍不通。” 暑假完了，广告还在，朱敏硬着头皮去敲教授的门。教授看着这个成绩全A的学生说：“我就在等你啊，你怎么不早点来？”教授当即任命他为项目组长。 由于没有计算机基础，在IBM，朱敏有问题也不敢问别人，只能向自己的儿子求助。朱敏后来能熟练编程便得益于这段经历，网迅的前身网络软件会议的程序有一大半是他自己写的。 那时的朱敏，一边在学校苦练内功，研习编程汲取技术营养，一边在校外从事数个兼职，逐步了解美国社会。这些都为他日后在IT领域大展拳脚奠定了良好的基础。 硅谷创业开启东方传奇 硅谷的很多方面都与技术紧密相连，充满奇迹、神秘且令人向往。这个一直走在全球高科技前沿的地方，控制着芯片与计算机等全球高科技领域发展的步伐与节奏，成为美国乃至世界经济发展的引擎之一。 在此求学的朱敏逐渐被硅谷文化影响。有一天，一个做ERP产品的公司通过朋友找到朱敏，希望他协助处理一个技术问题。从来都没听说过“ERP是什么”的朱敏经过一番钻研，居然成了这家公司里的技术权威，而且帮他们赢得了全球的一批大订单。 参与这家公司的过程给朱敏最大的收获，不是让他在技术上认识了ERP，而是不久之后，他看到了他前三十多年在中国从来没有见识过的企业生命轮回方式――一家叫作AFK的小公司被一家大公司收购。后者是美国ERP市场上近于垄断者的一个角色，不断有员工从它那里跳槽，推出功能创新、价格更便宜的产品，这家大公司再把它们悉数收购。 朱敏内心开始萌生创业的念头：“我也做一个创新公司卖给它，不是很好吗？” 1990年，硅谷已从独立的个人电脑发展到将电脑连接起来后的局域网，再到将局域网连到一起的广域网，电子邮件开始兴起。朱敏预感到网络世界上新的创业机遇来了。 1991年，Future Labs成立，这是第一家真正与朱敏血脉相连的企业，也是全球最早开始做多点式实时互动文档会议的软件公司之一。 又一个5年之后，朱敏选择将Future Labs以1300万美元卖给上市公司Quarterdeck。作为创始人之一的他分到了300多万美元，成功挖到第一桶金。 初步尝到创业甜头的朱敏并没有停下来享受百万富翁的生活，而是开启了第二段创业历程。1996年，朱敏认识了印度人苏布拉·埃亚。苏布拉·埃亚对朱敏提出的以客户端为出发点设计出具有互动功能的视讯软件感到十分好奇，认为做出这个创意软件的人一定是一位“奇人”，他们一见如故，经过多次沟通，决定合作，于是就将原来Future Labs的技术重新买回，作为新公司网迅的基础，朱敏出任网迅的掌门人。 创业初期，朱敏从中国聘来了三十名工程师。为了生存，一半人员做软件外包项目赚钱养公司，另一半人员从事公司的产品研发，以做到自给自足。而朱敏和合伙人苏布拉则不拿薪水达18个月。 1999年2月，网迅公司的主要产品Webex Meeting Center网络会议中心面世，业务步步攀升。当年第三季度，新产品Webex Business Exchang问世。网络多媒体系统彼时是一个新的领域，面临激烈的竞争。朱敏十分注重公司产品的推陈出新，不断开发新的产品，提高服务质量，使得产品的功能更强，使用起来更方便。一年后，公司每隔一个季度就研发出一个新产品。 “网迅的关键客户是那些喜欢创新，喜欢在产业里寻求改变的人。”朱敏说。 让网迅名声大噪的是跟微软的几番争斗。由于当时与网迅直接竞争的是微软的Netmeeting（网络会议），而且凭借微软与波音同处西雅图，以及比尔·盖茨与波音董事长的深厚私交，波音等公司都使用了微软的产品。但网迅凭借优质的服务和技术产品，最终让波音、通用汽车、通用电气等微软的大客户纷纷“倒戈”，而微软也不得不在2002年停止了Netmeeting业务。 朱敏认为，在竞争激烈的硅谷，最佳生存之道就是不断学习，不断更新知识，不断进行自我革命。这在网迅的发展历程中体现得尤为明显。 2000年，Webex在纳斯达克上市。朱敏也以发明“基于互联网的实时互动多媒体通讯技术”并拥有20多项专利而成为美国著名的科学家，该技术被全球著名IT顾问公司IDC称为“通讯史上的革命”。 2007年，朱敏将网迅以32亿美元的价格卖给了思科。 “创投导师”迈向科技的星辰大海 创业成功后，朱敏一头扎进了支持与培育中国科创企业的征途。 实际上，早在2004年之前，朱敏就以个人身份为他“喜欢”的年轻创业者们提供启动资金，一般投资额在50万美元至100万美元之间。对他而言，做出此类投资有各种原因，大多数时候是因为他看好创始人，愿意支持他们通过科技推动社会进步。 在引进硅谷著名风投NEA，投资展讯、中芯国际等一批优秀的中国科技企业后，2005年，朱敏归国创办了赛伯乐中国投资基金，投资领域主要定位在基于互联网与IT技术下的现代服务业，重点支持快速成长期的企业。 回国前朱敏带着一个问题，中国企业以怎样的方式走向世界最有利？是通过制造业去海外兼并收购，还是通过技术创新赋能走向世界前沿？ 热衷于技术又经历了硅谷科创实践全过程的朱敏选择了后者。赛伯乐，犹如其名，朱敏将目光聚焦到一批在高科技、教育、医疗健康、旅游等数字产业领域内高速成长的优秀中国企业，如每日互动、聚光科技、微医集团、猪八戒网、ZOOM、正泰太阳能等。 回国后，朱敏有一次在浙大演讲，台下一个叫方毅的小伙子进入他的视线。此时的方毅刚刚开启创业，见到老学长在硅谷叱咤风云，创业归来时，方毅脸上写满了敬意。 几番交流后，朱敏在方毅身上看到自己曾经的影子。“热衷技术革新、创业能坐得住冷板凳。”朱敏如此评价这位年轻的大学生，“我希望能帮助那些与自己当初有类似处境的创业者。” 如今，作为每日互动创始人，方毅将公司定位于一家融合互联网、人工智能、大数据、云服务四大新兴产业的数据智能公司。目前公司市值已超过百亿元。今年疫情暴发时，方毅带领团队即刻开展了大数据防疫的工作，为相关部门提供大数据支持。 类似的投资经历，还有微医集团。这是一家目前全国最大的医疗健康科技平台，累计服务超过8.1亿人次，估值超过55亿美元，被美国咨询公司CB Insight评为全球排名第一的互联网医疗独角兽。它的创建者、微医集团董事长廖远杰视朱敏为最具眼光的天使投资人。“半个小时谈完，还没签订协议，第二天钱就到账了。” 尽管不少科创成长性企业视朱敏为业界导师，但熟悉朱敏的人都称呼其为Min，当红明星公司ZOOM的CEO袁征便是其中一位。“Min，我很怀念我们一起创建Webex的日子。创业初期，我们通过技术创新走向成功，那才是最幸福的日子。”作为昔日一同创业的战友，袁征时常通过微信和朱敏交流。 在朱敏看来，一家伟大的企业，不仅要在商业模式上进行创新，更要承担起推进科技创新的责任。这不仅是为企业发展储存技术，也是企业的社会责任之所在。 尽管在国内也有失败的投资案例，也有被欺骗的商业经历，但朱敏更在意自己的初心。他时常提及，“科技向善，科技应造福人类。” 当年两万美元公派出国，归来时，朱敏捐赠了1000万美元给母校浙江大学。这是他回馈母校的方式，也是对国家与改革开放心怀感恩的一种表示。朱敏说：“国家给了我两万美元去斯坦福大学读博士，是对我个人的天使轮，500倍的回报是最基本的啊！” 如今，朱敏身上仍保留强烈的草根性，甚至常常被人误解为“骗子”。他常年开着一辆奥迪A6，衣着简单。开会开晚了，朱敏就自己打车回家，常常被小区保安当成非请勿入的闲杂人等，因为他“看起来太不像有钱人了”。 然而，纵观朱敏海内外的履历，他为科技创新而生，并不痴迷于急功近利、不热衷于短期变现，而是在长周期视野下赢得技术变革带来的更大收益。他的人生一直朝着科技创新的星辰大海前行，实现从“从0到1”的突破。
近期，人民日报评社区团购“别只惦记着几捆白菜，科技创新更令人心潮澎湃 ” 引发全民关注。官媒的喊话，不仅释放了人们对拥有雄厚财力和资源优势的互联网巨头们能够承担起推进科技创新责任的期许，实际上也反映了近年来国内经济政策环境一个重要的趋势，即对科技创新创业的支持。 改革开放四十年来，在人口红利的助力下中国经济取得了举世瞩目的成就，然而，粗放的发展模式在人口红利式微的大趋势不可避免要面临深层次的调整和变革。在此背景下，国家也在积极通过改革创新谋发展，不断推出支持科技创新创业的政策措施，而科技创新驱动业已被视作国家经济未来增长的主要动能。在此大背景下，创投行业、股权投资服务等领域亦面临着巨大的历史性机遇。 就在近日，一家与科技创新创业紧密结合的国内最大的综合股权投资服务平台清科创业即将迎来港股上市，那么，这家公司究竟质地几何？该如何看待其在科技创新创业新时代存在的机会？ 1二十年行业老兵，争当创新创业领域的“新基建“角色 此次上市的清科创业背靠的是清科集团，该集团始创于2000年，定位为中国优质的创业与投资综合服务平台及投资机构。 清科集团分为两大业务板块，包括清科创业和清科投资。其中，清科创业主要提供股权投资服务，业务涵盖数据服务、营销服务、咨询服务、培训服务四大块。清科投资则主要涉及资金管理及私募股权投资业务，旗下拥有清科创投、清科母基金、清科资管等。 不难看到，清科集团的业务体系实现了对股权投资行业产业链的全覆盖，这种能力在业内其实并不多见，市场往往关注到的更多的是资产管理端的经营表现。因此，公司涉及股权投资服务的能力能够支撑其以单独的板块上市，这也在一定程度上体现了其在这一行业的领先地位。两大业务板块相互依托、有机联动，不仅有助于形成品牌优势和成长动力，同时也将是清科抵御风险的强有力盾牌。 由此再来看此次上市的业务主体，清科创业所涉及的股权投资服务领域，其堪称创投界的“基础设施”，在当前科技创新创业浪潮之下也可视作“新基建 ”一样的角色。其重要意义在于，能够借助丰富完善的产品与服务体系为整个股权投资行业的持续健康发展赋能，不论是从数据资源、媒介资源、资本资源、还是到市场评级、发布研究报告亦或是媒体平台、咨询指导、培训等，清科创业的服务贯穿了整个产业链，形成了线上线下全渠道“一条龙”的多元化服务体系，囊括了投资人、投资机构、政府官方、创业者、创业企业等多个服务对象。 这一服务体系，最核心的看点则在于其打造的一众互联网平台。 具体而言，旗下私募通是中国领先的创业与大数据平台，该平台不仅拥有信息丰富的数据库，同时其强大的数据收集、分析及研究能力也受到市场较大认可。截止2019年底，私募通注册用户数达21.23万人。其次，再来看旗下投资界平台，其作为中国创业与投资专业门户是创投信息等前沿阵地拥有一大批受众，2019年全年其月平均浏览量达到1350万次。再次还有公司开发的投融资信息服务对接平台项目工场，其为创业项目与投资方带来了高效、精准的投融资信息对接服务，进驻了大批投资机构和投资人，截止2019年底该平台共计发布有8.75万个优质在融项目。此外，旗下投资教育品牌截至2019年底，已提供了约240节线上课程，总课程时长超过1.3万分钟。 总结来看，作为中国最大的综合性股权投资服务平台清科创业，不仅在行业内有着悠久的历史积淀和良好的市场口碑，同时其深耕产业，持续挖掘行业价值，不断扩大业务网络，形成了一个多元化的产品服务组合体系，甚至一定程度上掌握着行业的话语权，具有显著的行业领导地位。 2身处优质赛道，业绩快速增长的盈利标杆 正如文章开头所述，清科创业所处行业面临着巨大的市场机遇和政策红利。首先从整个国内股权投资行业来看，尽管受宏观经济等因素影响整个投资市场呈现周期性波动，不过从国内经济转型发展的大趋势而言，伴随资本市场的繁荣以及科技进步、政策扶持等核心因素支撑，整个行业发展前景仍然十分可期，尤其是股权投资服务行业这一领域，其市场规模2019年仅为130亿元，整体基数相较于万亿级的以投资额而言的股权投资市场规模仍然不大，具有可观的增长空间。 股权投资服务指的是针对各种股权投资行业参与者(包括投资人、企业家及成长型企业及政府机构)提供广泛的增值服务，具体包括数据服务、咨询服务、营销服务及培训服务。从各细分市场的增速来看，根据灼识咨询报告，2019年至2024年，中国股权投资数据服务行业复合年增长率将达到19.6%，股权投资营销服务行业复合年增长率将达到22.9%，股权投资咨询服务行业及股权投资培训服务行业复合年增长率将分别达到13.0%和16.4%。 身处优质赛道之下，清科创业过去的业绩增长也验证了其不错的成长性。2017年至2019年，公司营收年复合增长率达13.8%，毛利年复合增长率为23.1%，净利润年复合增长率为36.9%。 此外再从具体业务板块营收表现来看，公司营收占比最大的为营销服务和数据服务，2019年两者分别占总营收比为40.5%和31.7%，两者毛利率亦高于其他板块，2019年分别为53.4%、51.7%。值得注意的是，两者也是国内股权投资服务细分市场增速最快的两大领域。 从公司整体的毛利率和净利率表现来看，清科创业保持了良好的经营态势，两大指标均呈现稳步提升，2017-2019年，公司毛利率分别为41.5%、42.4%、48.6%，净利率分别为14.2%、16.5%、20.6%。 近年来，宏观环境不景气，市场不确定性加大，清科创业在此背景下也保持了相对稳健的经营态势，公司持续强化财务管理能力，资产负债率有序下降，从2017年的69.0%下降至2019年的54.1%。资本充足率则从2017年的1.5增长到2019年的2.0。公司在手现金充裕，2019年底，现金及等价物余额较上一年末增加504万元至2102.3万。 今年疫情之下，公司顺应趋势大力发展线上业务，在运营层面取得了显著的增长成绩。其中，投资界平台2020年第一季度平均每月页面浏览量由2019年的1350万大幅增长65.2%至2230万。项目工场平均月活用户则从2019年的7886人翻了三倍至22939人。此外，沙丘大学平均月活用户数在同期也实现了三倍量级的增长。 可以看到，清科创业借助良好的业务布局，不仅产生了协同效应，同时最终也构建了一个围绕股权投资服务的生态闭环，在此基础之上，公司扩大了业务的延展性和触达能力，同时也提升了用户对企业品牌的信任度，加大了产业价值链中的变现机会。作为一家在具备高成长性的赛道之中构筑了较强竞争壁垒的企业，清科创业的成长性也借此进一步得到释放。 3受益“稀缺性”及顶级资本加持，估值可看高一线 此次清科创业作为清科集团旗下单独分拆出来的独立业务板块登陆港股市场，由于并未涉及到具体的资产管理业务，因此与近年来备受关注的华兴资本这类投行机构具有较大的差异。相较于投资领域需要面对的市场更大的不确定性和周期性波动，清科创业作为股权投资市场的“基础服务商”，在全产业链的服务模式下，业务更具稳定性，因此也具备了一定的抗风险和跨周期发展的能力。 从近年来市场整体环境来看，疫情黑天鹅等极端事件的出现，加速了行业出清，一部分实力弱小的同类企业纷纷淘汰出局，行业集中度在优势企业的兼并收购中有望进一步提升。尽管当下清科创业占据行业上风，但公司整体的市占率并不高，因此此次上市融资也将有助于其进一步迈开扩张步伐，在行业马太效应之下，进一步加速业内资源整合，获得新一轮增长机会的同时，有力巩固行业主导地位。 此外，清科创业的业务属性在资本市场具有一定的稀缺性，或将有助于获得市场关注以及估值溢价。 值得一提的是，公司创始人倪正东自带光环，其被业界称为“掌握中国创投市场最全面信息之人”，在创投圈能量极大，相信也将带动市场关注度。与此同时，公司股东不乏红杉资本、高瓴资本等知名投资机构的身影，相信也将为公司长期价值起到不错的背书作用。 4结语 近年来，广大打工人们常听到的一句话是“人无股权不富”，不论是从资产配置角度而言，还是打工创业等角度而言，股权投资服务行业在需求井喷，市场扩容等刺激下正面临一个绝佳的历史发展期。 今年国内资本市场一个最为重大的改革就是实行注册制，随着政策的开闸，一众优质企业纷纷迈向上市，造富效应下，引发市场对股权领域的极大关注热情。不可否认的是，随着国内资本市场的持续完善与繁荣，中国经济加快转型升级步伐，在股权投资服务领域一个新的成长大周期已经加速到来。清科创业此番上市，或也将是其顺周期做大的一步重要的先手棋，不妨拭目以待。
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