期货交易密码安全警钟：黑客“对敲”小众品种 千万资产乾坤大挪移 不通过银行转账，如何操纵一个账户将其中的款项腾挪到另外一个陌生账户？ 看似复杂，其实说来与证券市场上的操作手段类似，先选择一个在期货市场小众、不活跃的品种(包括铅、锡、玻璃、锰硅)，用自己的账户在低处买进，用别人账户高买拉高交易价格，最后将自己账户平仓，抽身而逃。整个过程时间非常短，多为1小时左右。 作为投资者，对自己期货账户内资金的安全问题往往不用太担心，毕竟作为使用银证进行转账，并由国家期货监察机构进行监察的投资方式，其资金安全照理来说是理所应当的。但就是在这看似绝对安全的交易环境下，有近30年交易经验的资深期货投资者李斌(化名)，和某上市公司、两家基金、刘先生、雷先生共六个账户中的千万资金却被“谜”一般卷走了。 两个“黑客”账户浮出水面 事情最早可以追溯到2016年12月28日，像往常一样，李斌打开自己的账户，却发现自己的账户被人操作锰硅这一小众品种，账户里四五百万的资产竟然亏损大半。 李斌迅速联系了开户的期货公司，后者建议其写一封举报信给郑州商品交易所和上海期货交易所。除此之外，李斌还向上海市静安分局刑侦支队报案，警方已经立案。 报案之后，相关监管机构迅速锁定两个有盗取账户嫌疑的人，云南昆明的杨佳航(化名)和安徽省淮北市的徐林(化名)，并对两个账户做监管和限制出金，通过了解市场异常交易、账户违法得利、IP地址等信息，认为杨佳航和徐林账户存在异常交易。而相关监管机构锁定了名为袁某的一个账户名，并通过IP和MAC地址的关联性，最终把杨佳航确定为袁某账户的实际控制人。 根据21世纪经济报道获得的一份相关官方机构的核查函件，判断依据有三：一是杨佳航和徐林是被盗账户的主要交易对手方，在案发时间内，并不存在其他交易对手；二是徐林的账户在开户后，截止到2016年12月28日，这个账户只在涉案日期和涉案合约做了交易；三是被盗账户在2016年12月20日到28日之间使用的IP/MAC地址，与徐、杨二人交易使用的一致。 21世纪经济报道获得的一份相关官方机构的排查报告显示，杨作为上述名为袁某的账户的实控人，在2016年9月到11月之间于多家期货公司频繁开户，且除了盗取李斌账户之外，至少还涉嫌盗取前述上市公司、深圳市某投资基金管理有限公司和一位刘姓期货投资者三个账户的密码。 多空对敲资金“大挪移” 不通过银行转账，如何操纵一个账户将其中的款项腾挪到另外一个陌生账户？ 看似复杂，其实说来与证券市场上的操作手段类似，先选择一个在期货市场小众、不活跃的品种(包括铅、锡、玻璃、锰硅)，用自己的账户在低处买进，用别人账户高买拉高交易价格，最后将自己账户平仓，抽身而逃。整个过程时间非常短，多为1小时左右。 以袁某账户2016年11月10日在某基金账户铅(PB)1701合约中的操作为例： 在当日凌晨0:32:12到0:40:03的8分钟内，某基金以高于市场最优价的17320元/吨，分38笔，每笔10手到40手报买入开仓，从而使得当时的市场价每吨上升了10元，然后0:46:23到0:56：36这10分钟之间，又以低于当时市场最优价的16795元/吨，分40笔，每笔4手到50手报卖出平仓，从而使当时的市场价从17210元/吨下降到17040元/吨。 在短短24分钟之中，某基金的这个被盗账户买入和卖出各610手，买入卖出差价高达524元/吨，小额频繁报单集中高价买入，又小额集中低价平仓。 之所以这么做，是因为用于“收割成果”的账号早已埋伏进去。 袁某的账户在某基金账户买入之前一日的23:53:35和当日的0:05:18分别买开和卖平1手，这种行为有些类似于测试账户交易功能，为接下来的行为“热身”。 然后这个账户在0:20:17至0:30:09这10分钟内，分20笔共38手，以当时市场价(17190元至17225元/吨不等)报单买入。在看到市场价被某基金账户抬升之后，袁某账户又以当时市场价卖出成交89手，其中38手是卖出平仓，51手是卖出开仓(相当于股票做空)。1分钟后又以17070元/吨至17200元/吨的价格预埋单报买入平今仓21手。 在某基金账户以低价卖出平仓之时，市场价下跌，袁某账户的预埋单先成交21手，然后又以17105元/吨到17110元/吨的价格报买平今仓30手。 总之，在盗码期间之前，先买入报单和成交，价格推高之后再较为集中地卖出；价格被推低后，又较多买入平仓。这一来一回，袁某账户在这一小时左右盈利5.5万元。 “我研究了我账户里的4万多笔交易，手法也差不多。相当于高位抛出赚第一笔钱，再通过做空赚第二笔钱，割两次韭菜，这是严重扰乱市场秩序的行为。”李斌对记者表示。 无独有偶，根据相关机构的排查报告，袁某账户2016年11月14日盗取上市公司套期保值账户，以类似操作在锡这个品种上盈利40万元。 上述报告认为，袁某的账户与杨佳航的账户可能存在实际控制关系，从袁某账户的报单、成交来看，袁某账户在2016年11月-12月之间，与某上市公司、某基金以及刘姓投资人等账户被盗码都有重大嫌疑。 多线程爆破破译密码？ 这个进行千万资金转移的杨佳航的账户，背后究竟是什么人，这个人又是利用什么技术获取他人账号的呢？ 21世纪经济报道记者多方了解得知，前述案例均已在相关管辖区域公安系统立案，具体案情尚待相关部门进一步披露。但报道中的几个案例，足以对投资者和相关监管机构敲响证券市场交易安全警钟。 李斌多方了解到，杨佳航是一个名牌大学毕业生，平时工作是程序员。警方介入调查后发现，杨佳航从2016年下半年开始，从西南地区一家期货公司租用了袁某的账号作为“对敲”盗码账号获利的工具。 李斌还指出，涉嫌使用的盗取密码的“黑科技”，叫做“多线程爆破”技术。 “多线程”指的是从软件或者硬件上实现多个线程并发执行的技术。 一位技术专家向记者举例称，比如黑客有本“字典”，里面是一些投资者经常设置的密码，比如“888888”或者“666666”，然后在攻击了期货公司服务器之后，用字典中的密码一个个试。如果单线程一个个密码去试，那么试完所有密码要耗费大量时间。但电脑在运行单个程序往往占用内存很少，所以为了提高效率，可以让电脑同时运行多个程序，于是多线程爆破就类似于同一台电脑同时进行大量运算，快速匹配上密码和相对应的账号。如果刚好服务器中有一个账户使用的密码在“字典”之中，那么这个账户就面临被盗用的风险。 “不过证监会对期货公司等金融机构的保密要求很高，绝大多数公司会设置一定的风控措施，比如同一个IP地址短时间内访问次数不能超过多少次。”上述专家表示。 不过，到底是不是多线程爆破，尚待警方最终定论。上述技术专家认为还有一种可能性是投资者个人无意中泄露了信息，被嫌疑人捕捉到，直接用密码登录了，目前还无法做出确切的判断。 不过盗码案件在期货交易中并不罕见。 微信公众号“上期所发布”在去年“3·15”期间曾经披露过类似案件：上期所监控系统发现一系列“对敲”的异常交易，三起案件中盈利方获利7500元到19060元不等，且受害方则均非本人交易。嫌疑人在同一期货营业部开户，利用同一远期不活跃合约，较短时间内完成对敲交易，30分钟内快速转账提现。上期所后来锁定了嫌疑人方某，方某利用木马盗取期货交易密码，然后借用他人身份证设立期货账户，通过期货远期合约对敲交易，以达成迅速套现侵占他人资产的目的。而此后方某等5名犯罪嫌疑人相继落网，成为国内首例因盗码交易而被刑事制裁的案件。 “这种案件性质定为盗窃非常困难，”一位资深金融律师对21世纪经济报道记者表示，“如果是直接转移期货账户资产，存在转移、占有的行为，可以定性为盗窃；但如果通过交易造成经济损失，很难认定为盗窃，没有对应的法律条款。” 同样以李斌等六人的案情来看，目前也存在一定的困局待破。 比如李斌类案件，目前对其不利的地方还在于，虽然公安在对杨佳航2017年录口供的时候，对方已经承认操控其账户非法获利，但随即又翻供矢口否认。而当时操纵李斌账户的电脑IP地址远在哈尔滨而非昆明，难以获得杨佳航远程操控哈尔滨电脑的证据。 (作者：周炎炎，金瀚洋)
美股股指期货悉数转涨。道指期货现涨0.05%，标普500指数期货涨0.02%，纳指期货涨0.04%。
在7月份上涨9.5%以后，尿素期货8月首个交易日现“开门红”。8月3日早盘，尿素期货主力合约（尿素2009）跳空高开，随后触及涨停板。截至收盘，尿素期货主力合约报1718元/吨，上涨4.06%，日增仓5360手，沉淀资金为1.38亿元。 受期货市场提振，沪深两市尿素概念股强劲拉升，截至收盘，云天化涨停，阳煤化工涨逾6%。 现货市场上，国内多家尿素厂商持续上调报价。据百川盈孚消息，8月3日河南中原大化尿素出厂价上调50元/吨至1670元/吨，河南安阳中盈报价上调20元/吨至1630元/吨。另据生意社统计，8月3日山东地区尿素价格上涨，明水化工、山东瑞星等厂家均上调尿素出厂价，上调幅度在20元/吨至50元/吨。 业内人士表示，印度日前发布尿素招标的相关消息对尿素价格的刺激作用明显。海外尿素需求旺盛，加上国内部分尿素装置停摆，尿素价格有望进入上行通道。 据了解，负责本轮印度尿素招标工作的印度MMTC公司已于7月30日公布招标价格，高于预期价格。印度此次招标的采购量仍低于8月份所需的150万吨，因此市场预计其很快将再次开展新的招标，这将继续推升全球尿素市场涨势。最新消息显示，印度RCF公司已发布尿素进口招标，将于8月10日开标，有效期至8月18日。 印度农业部数据显示，截至7月17日，印度秋季农作物播种面积达6920万公顷，与去年同期相比增长21.2%。印度种植面积的大幅增长带动了尿素需求趋旺。 一德期货产业投研部分析师张琦对表示，印度是尿素需求大国，过去5年，印度平均每年进口尿素约750万吨，占世界尿素进口总量的10%以上。今年，印度尿素需求显著增加，4月份至7月份印度国内尿素销售量同比增加约30%，整体处于供不应求的状态。因此，近期有关印度尿素招标的消息迅速推高了国际及中国的尿素市场价格。 展望后市，张琦表示，短期来看，在印度频繁招标的背景下，预计尿素期现货市场的表现仍将维持坚挺。8月10日的最新招标结果将对市场形成指引。需要注意的是，国内货源实际参与量还受到港口库存量、发运等条件限制。中期来看，随着国内需求转弱，尿素的高供应压力将在第三季度逐渐显现，需要关注印度后期的招标节奏、国内实际出口量等因素。 瑞达期货认为，市场焦点仍在于出口，虽然印度对尿素需求强劲，且近期招标较为频繁，但一波三折。短期内，印度招标的不确定性较大，或导致市场产生波动。
农发行以“信贷+期货”为载体，创造性推出“保值贷”信贷模式，并在棉花收购中积极运用，帮助企业有效规避疫情导致的棉花市场波动风险。2019棉花年度，农发行“保值贷”项下累计发放棉花收购贷款10.11亿元，交易棉花9.19万吨，生成期货标准仓单2152张，企业实现盈利0.98亿元。截至目前，10.11亿元贷款已全部收回，有效保障政策性信贷资金安全。 近年来，市场定价在棉花行业已成为主导，但棉花价格波动给企业经营带来较大影响，甚至面临亏损风险。为此，农发行与期货公司合作开展研究，借助现代金融工具手段推出“保值贷”模式，由农发行以信贷杠杆引导企业利用期货等风险管理工具开展套期保值，帮助企业防控市场风险，提高企业抗风险能力，保证企业在市场波动中正常经营。 据了解，农发行选择中棉集团等行业骨干企业开展业务合作，帮助企业择优选择交易方式，如生成期货标准仓单并交割、期货平仓+现货对冲、生成期货标准仓单并将其转让等，并根据“保值贷”业务规模适当调增企业授信额度，降低棉花收购自有资金配套比例，解决企业资金不足难题。 农发行“保值贷”模式推行以来，在保证棉花市场主体正常经营方面发挥了积极作用。今年以来，受疫情影响，中国棉花价格指数大幅下跌，引导企业在期货市场设立与现货市场方向相反的交易头寸，可使企业提前确定棉花销售价格，锁定经营利润。 棉花购销企业以现货交易为主，遇到下游纺织消费不足的情况容易形成滞销，“保值贷”模式使企业交易方式更加灵活，不但可以开展传统套期保值交易，还可以依托期货标准仓单开展仓单转让等新型交易方式，有利于企业加快销售进度。 “保值贷”模式还减少了企业的担保费用支出，同时通过信贷杠杆引导，可使企业将自有资金更多用于套期保值交易，引入专业期货公司开展合作，增强开展期货交易的能力。
为了落实国务院金融稳定发展委员会第三十六次会议提出的对资本市场违法犯罪行为“零容忍”工作部署，积极营造有利于上海国际金融中心建设的良好法治环境，近日，上海证监局会同上海市司法机关等相关单位召开执法专题座谈会，研究进一步加强证券执法司法联动，强化刑事追责力度，形成打击资本市场违法行为合力。上海市高级人民法院、上海市人民检察院、上海市公安局、证监会上海专员办、上海证券交易所、上海期货交易所、中国金融期货交易所等单位参会。 会议认为，今年是上海国际金融中心基本建成之年，严厉打击资本市场违法犯罪行为，维护资本市场良好的法治环境，建设金融法治高地，具有特别重要的意义，必须动真格、出实招、求实效，全力贯彻落实国务院金融委对资本市场违法犯罪行为“零容忍”的工作部署。 会议研究提出，要综合运用行政、刑事、民事追责以及自律处分、失信惩戒等法律手段，构建立体化惩治体系，不留死角，从严、从快、从重打击资本市场各类违法犯罪行为。首先，从严惩治，对证券期货违法犯罪行为坚决保持高压态势，进一步加大行政处罚、市场禁入和自律处分力度，对凡是达到刑事追诉标准的，要坚决移送公安司法机关。其次，从快办理，证券期货交易所、证券监管部门、司法机关持续深化行政执法与刑事司法各环节衔接和联动，进一步加快线索发现、调查、处罚、移送、侦查、起诉、审判进度，快速打击违法行为，及时回应市场关切。再次，从重打击，对证券期货违法犯罪者出重拳、用重典，对构成严重犯罪的依法从重追究刑事责任，严格控制缓刑的适用，并加大财产刑处罚力度，依法适用从业禁止处罚措施。
富时中国A50指数期货高开0.4%，上一交易日夜盘收涨0.32%
期货贴水是否预示“强弩之末” 贵金属多头落袋 套保资金涌入 7月28日，贵金属投资者遭遇“过山车”行情。国内白银期货主力开盘迅速拉升并以7.99%的涨幅站上涨停，但随着国际金银价格回落，国内白银期货打开涨停板，大幅回吐涨幅，黄金期货亦冲高回落。业内人士指出，白银期货宽幅震荡，多空博弈大戏正式拉开帷幕。国际市场黄金期货价格一度小幅贴水现货，显示出当前市场分歧加大。银价大涨之后，产业资金套保及手握大量白银库存的投行“套保单”蠢蠢欲动。 产业资本套保交易 近期，贵金属资产全面开花，国际黄金、白银、钯金、铂金价格纷纷创下新高，并带动相关资产价格大涨。国内黄金卖场的黄金价格“噌噌”往上涨。根据周大福每日通报的金价信息，7月28日足金价格为573元/克，金条/金章价格563元/克，投资产品500元/克，三品种较前一天价格上涨幅度在12元-13元/克。与去年同期相比，上涨了约三成。 随着贵金属涨幅不断扩大，投资者的步调开始变得不一致。7月28日，伴随国际贵金属价格起伏，国内沪金、沪银期货坐了一趟“过山车”：先是开盘迅速拉涨，白银封上涨停板，但随着国际金银价格震荡，沪金、沪银期货开始大幅回吐涨幅，但全天仍旧收涨。 “今天太刺激了，白银持仓收益盘中从6%一下子跌到了4%。”一位投资国际贵金属期货的投资者告诉记者，“当前这个价格出现大幅波动是正常的，一方面白银期货最近7天积累了30%以上的涨幅，前几天积累的获利单有落袋需求，且高价格对套保机构也有很强的吸引力。” 据了解，在国际白银期货净多持仓不断增加的对面，天然的空头——产业资本的套保头寸也如潮水般涌来。 美国商品期货交易委员会(CFTC)报告显示，截至7月21日当周，投机者持有的黄金投机性净多头增加4008手合约，至266436手合约；投机者持有的白银投机性净多头增加2886手合约，至46755合约，表明投资者看多白银的意愿升温；与此同时，黄金和白银的商业类净空头头寸较前一周分别增加1904手和1774手，侧面反映了产业资金套保需求增加。 上涨有理还是空头诱多？ 方正中期研究院院长王骏对中国证券报记者表示，国际金价“震荡大牛”行情的背后有以下原因：第一，美国经济2019年来增长放缓，美元资产的虹吸效应减弱，加之市场对流动性过度宽裕的担忧，使黄金迎来快速上涨良机；第二，全球黄金矿山产能陷入瓶颈，黄金矿山品位下降，新增大型金矿难觅，从成本及供需层面支撑金价上行；第三，各国央行在2018年和2019年购金力度的强劲，今年全球央行购金的需求依然会得到支撑；第四，全球市场的风险大增，黄金的避险需求前所未有地体现出来。 “看多”白银等贵金属价格的还有国际投行，以及手握大量贵金属库存的产业资本。他们一边为多头摇旗，一边在期货市场逢高“套保”。 值得一提的是，国际市场黄金期货近月合约价格一度小幅贴水现货，这在涨势如荼的行情中较为少见。对此，中信期货贵金属分析师杨力告诉中国证券报记者，国际黄金期货一度小幅贴水现货，主要反映的是市场对短期价格上涨的分歧。一般情况下，黄金由于其金融属性很强，期现结构都是正向为主。反向结构的持续时间很难持久，期现价差总是会回归。 南华期货贵金属分析师薛娜对记者表示，此前因为运输中断等因素，COMEX黄金期货升水现货幅度达到了50美元/盎司以上，令期现套利交易盛行，COMEX黄金期货库存在短短4个月时间增加了3倍。“当前近月合约小幅贴水国际现货，应该跟交割压力较大有关。” 王骏表示，从绝对价位看，随着金价突破前高1921美元/盎司，多空双方都将面临着该价位是突破还是回调的博弈，从目前的资金热度和投资者心理来说，近期可能上触或者小幅突破这一点位，但并不排除在此前后出现较大的反复。从相对估值来看，当下的黄金白银市场是利润加速和利润兑现阶段，波动性可能显著增加。 行情能走多远 伴随金银价格大涨，其他贵金属资产如铂金、钯金也强势跟涨。薛娜表示，最根本的原因是前一段时间贵金属资产表现比较疲软。比如，二季度，钯金价格出现大跌，黄金、白银和铂金价格普遍以震荡为主。而近期美联储和欧洲央行，以及西方主要经济体财政政策不断地“放水”，且随着经济重启，通胀预期不断升温，美国通胀保值债券(TIPS)价格不断上涨。在酝酿许久以后，贵金属市场开启了近期的单边上涨行情。 对于未来贵金属价格走势，薛娜表示，短期来看，由于近期贵金属价格普遍涨幅过大、过快，同时美国疫情有好转迹象，避险需求出现下降，因此面临较大的回调风险。 杨力分析，美联储议息在即，从过去的一个月美联储官员表态来看，可以归纳为增加宽松规模与保持不变两个派别，可见量化宽松规模将成为本次议息的焦点，在重大风险事件来临时，减仓规避为宜。贵金属市场短期波动率放大，正是利用期货管理风险的好时机。 记者 张利静 马爽
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