一改往昔的传统淡季行情，今年盛夏的楼市销售超出预期。据房地产研究机构克而瑞数据显示，7月至8月，百强房企实现操盘销售金额分别同比增长25.7%、30.7%。更为亮眼的是，8月，百强房企权益销售额同比增速创年内新高，达26%，百强房企中近八成实现单月销售业绩同比提升。 多名行业人士认为，受疫情等因素影响，上半年房企营业收入及净利润增速均值明显下滑。下半年以来，在“房住不炒”的背景下，虽然多个热点城市市场降温，但不少规模房企增加推盘量，以及疫情期间被压抑的市场需求持续释放，弱化了淡季效应。 “深V”走势之后，楼市能否延续稳步回暖的势头？ 上市房企销售加快复苏 随着多家上市房企8月销售数据的出炉，眼下楼市回暖的趋势更加明晰。“经历6月的半年度收关冲刺后，往年的7、8月通常是一个淡季，但今年市场复苏的表现比较突出。”一名房产行业人士表示。 上市房企的最新“成绩单”更是证明了这一点。中国恒大8月合约销售金额约为514.8亿元，同比增长约7.7%；合约销售面积约为532.4万平方米，同比增长约18.5%。1月至8月，中国恒大累计合约销售金额约4506.2亿元，已较6500亿元的全年销售目标，完成近七成。 另外两大头部房企的表现同样出色。万科8月实现合同销售面积422.9万平方米，同比增长52.45%；合同销售金额587.2亿元，同比增长33.06%。碧桂园8月实现合同销售额约609.3亿元，同比增长30.10%；合同销售面积712万平方米，同比增长37.86%。 除了“恒万碧”外，部分规模上市房企8月销售也不俗。如，旭辉控股集团实现合同销售金额、合同销售面积分别为256亿元、181.65万平方米，分别同比增长86.86%、88.12%。合景泰富集团预售额为96.12亿元，同比增长55.8%；预售建筑面积为65.7万平方米，同比增加92.1%。 对于上市房企淡季销售数据逆势增长，业内人士认为并非偶然。中指研究院发布的百城价格指数显示，8月，全国100个城市新建住宅平均价格为15605元/平方米，环比上涨0.50%，涨幅较7月扩大；从同比来看，上涨3.34%，涨幅较7月扩大0.13个百分点。 结转收入集中释放为主因 受疫情等因素影响，上半年房企营业收入及净利润增速均值明显下滑。不过，在进入二季度后，随着疫情防控形势逐渐向好，以及行业有序复工复产，楼市整体已开始出现反弹，并持续至今。在多名行业人士看来，8月上市房企销售业绩进一步爆发，与购房需求、结转收入集中释放有关。 “我们的销售从4月开始已基本恢复到与去年持平，经过5、6月的行业传统旺季后，7、8月的销售仍持续升温。”上海某上市房企的营销部相关人士告诉上证报，去年年底，其所在公司计划在今年上半年新推4个至6个楼盘，但因疫情影响，导致原定于6月推出的两个新盘延迟至最近两个月。 一家国有上市房企的财务人员则透露：“受疫情冲击，今年公司的结转收入将主要集中在下半年，我们个别大区90%的楼盘都是下半年交付。” 上述说法在多个一线城市8月新盘销售数据上得到体现。据中指研究院统计，上海8月商品住宅（不含保障房）新批上市面积超90万平方米，同、环比均增长1倍以上；广州8月后三周商品住宅成交面积同比增幅均在五成以上，其中最后一周成交规模刷新2019年10月以来周成交纪录；8月下半月深圳商品住宅新批上市面积在40万平方米以上，全月规模居近5年高位。 较为宽松的借贷环境，也为前期被压制的市场需求提供了释放的条件。据融360大数据研究院监测的数据显示，今年以来，房贷利率持续下调，已连续下降7个月。7月，1年期和5年期LPR利率分别为3.85%和4.65%，比年初分别下降了0.3个和0.15个百分点。 “金九银十”能否如期而至？ 楼市今年8月的表现，令业界对“金九银十”充满期待。 “进入9月，预计房企会进一步加大推盘力度，加大促销力度及释放优质房源的概率较高，市场成交规模仍有望高位运行。”克而瑞证券分析师董浩表示，各城市市场或将持续分化，核心一二线城市市场需求坚挺，且有强劲购买力支撑。 “我们多个新盘会在9、10月推出，以确保完成年底回款目标。我们也会利用这个时间节点做一些活动，从而带动存量楼盘的交易。”前述上海上市房企的营销部相关人士称。 今年前期频频出手拿地的滨江集团，则储备了相当充沛的货值。公司相关负责人此前接受上海证券报采访时称，在政策允许的前提下，上半年的新增土储基本可在年内开盘销售，实现回笼资金。 “房企的销售回款端压力骤升，将增加开发商启动‘加速销售模式’的可能性。”董浩分析认为，房地产开发的资金来源为融资和销售回款。当融资收紧时，房企会加大对销售回款的依赖度，进而采取“高周转策略”，即加快开工推盘、期房销售。可以预见，趁着“金九银十”的传统旺季，房企会加速销售。 此外，上半年销售情况不尽如人意的房企，下半年必将加大销售力度。克而瑞数据显示，上半年，除中国恒大、滨江集团等房企业绩完成情况尚佳之外，36家标杆房企中近半数目标完成率不及40%，其中有3家甚至低于35%。 但董浩认为，当前热点城市市场监管加强预期不断强化，需求端经历近几月不间断供应带动后，释放节奏或将趋于理性。
消费升级带动中高端市场占比逐步扩大，德系日系品牌在未来中高端市场竞争中将继续保持有利地位，建议继续关注销量增速较好的日系合资品牌。此外，特斯拉Model3标准续航降价、上海工厂产能提升加速，有望促进销量提升、加速国产化推进，建议持续关注特斯拉产业链零部件企业。 主要观点： 本月汽车板块表现强于大市。8月中乘用车产销表现较强，同比大幅增长，板块景气度持续。依然看好重卡板块结构性布局机会，重卡旺季有望延长至3季度，将继续拉动3季度重卡销量增长，中长期景气度向好。建议继续关注销量增速较好的日系合资品牌；建议持续关注特斯拉产业链零部件企业。 1．指数回顾 回顾本月行情（8月3日-8月28日），A股市场震荡逐渐加剧。本月上证综指上涨2.83%，沪深300指数上涨3.18%。汽车行业表现强于大市。申万汽车指数上涨5.1%，跑赢上证综指2.27个百分点，跑赢沪深300指数1.92个百分点。申万二级行业中，其他交运设备Ⅱ（申万）上涨9.95%，跑赢沪深300指数6.77个百分点；汽车零部件Ⅱ（申万）上涨6.09%，跑赢沪深300指数2.91个百分点；汽车整车（申万）上涨3.23%，跑赢沪深300指数0.05个百分点；汽车服务Ⅱ（申万）上涨2.63%，跑输沪深300指数0.55个百分点。汽车在申万一级行业排名第七。行业估值方面，本月估值维持在30倍左右。 2．本月观点 本月汽车板块表现强于大市。8月中乘用车产销表现较强，同比大幅增长，板块景气度持续。根据乘联会数据，8月第三周乘用车日均零售为4.5万辆，同比增长23%，环比7月第三周增长14%，今年8月的一至三周零售达到日均3.7万辆，同比去年8月增长12%；8月中的零售数据走势较强，同时，成都车展各品牌收获大量意向订单，在8月进行到店交付，这也提早推动了秋季的营销工作。8月第三周乘用车主要厂商批发销量达到日均5.0万辆，同比去年8月增长9%，相对7月同期增长2%。我们认为，目前厂商销量走势仍是平稳推进，产销相对顺畅，在国内疫情常态化防控形势下，8月全月乘用车产销有望保持正增长。 商用车方面，依然看好重卡板块结构性布局机会。根据第一商用车网数据显示，7月我国重卡市场销售各类车型约13.93万辆，同比增长84%，增幅较上月（6月份同比增长63%）扩大21个百分点。公交车方面，6月大型客车销量3893辆，环比下滑39%，同比下滑51%。物流车市场订单已超去年旺季水平，民生保障和消费领域需求将继续刺激公路货运需求增长。工程开工亦继续处于高峰期，基建将持续推动工程车需求增长。另外，重卡国三淘汰政策力度加大以及治超及环保等因素有望对行业中长期销量提供有力支撑。我们认为，重卡旺季有望延长至第三季度，将继续拉动三季度重卡销量增长，中长期景气度向好。 从品牌来看，疫情后期德系及日系品牌升温明显，长期看好日系合资品牌。从2020年1-7月累计市场份额来看，德系、日系品牌均有所增长，德系同比提升1.41%至25.16%，日系同比上涨2.15%至23.99%；而自主、美系、韩系、法系品牌市场份额则继续下滑。消费升级带动中高端市场占比逐步扩大，德系日系品牌在未来中高端市场竞争中将继续保持有利地位，建议继续关注销量增速较好的日系合资品牌。此外，特斯拉Model3标准续航降价、上海工厂产能提升加速，有望促进销量提升、加速国产化推进，建议持续关注特斯拉产业链零部件企业。 3．行业动态点评 3.1．加州拟建美最大充电网，2030年让500万辆电动汽车上路 美国最大电动汽车市场加州周四批准了一项4.37亿美元的计划，在该州建设一个近4万个充电桩的电动汽车充电网络，并称这是美国有史以来为扩大充电基础设施而批准的最大公用事业项目。加州公用事业委员会表示，这笔资金将拨给南加州爱迪生公司（Southern California Edison），用于建设近4万个充电桩。我们认为，这一计划将加速美国实现汽车全电动化的目标，也将进一步拉高新能源汽车的销量。 3.2．德国政府14.3亿支持巴斯夫正极布局 外媒报道称，德国化工巨头巴斯夫在勃兰登堡的施瓦热德（Schwarzheide）的正极材料工厂和Ludwigshafen的研发项目获得了德国联邦政府和州政府提供的1.75亿欧元（约合人民币14.3亿元）资金支持，帮助欧洲电动汽车产业发展建立可持续的供应链。据了解，巴斯夫Schwarzheide工厂每年将为约40万辆纯电动汽车生产所需的正极材料，同时还在芬兰Harjavalta建设一个动力电池回收基地，巴斯夫计划在2022年同时启动两家工厂。巴斯夫的正极材料项目是“欧洲共同利益重要项目”（IPCEI）的一部分，欧盟委员会在去年12月曾承诺提供总计32亿欧元（约合人民币249亿元）的国家援助，以支持欧洲电池技术研究和创新项目。我们认为，近年来，欧洲各国大力度扶持新能源汽车产业，尤其是上中游企业，将加速汽车电动化进程，同时帮助欧洲在这一过程中抢占领先地位。 4．公司动态 4.1．特斯拉计划在欧洲市场推入门级车型，或命名为Model 2 特斯拉计划在欧洲推出更便宜的掀背车，以挑战大众的ID.3．据推测，特斯拉将把这款掀背车定位为入门级汽车，并且需要将其价格定在3.5万欧元左右，才能吸引买家放弃大众ID.3．外媒称，目前还不清楚这款掀背车最终会被命名为什么，或将被命名为Model 2．我们认为，随着特斯拉车型的不断丰富，可以重点关注与其合作的国内上中游配套企业。 4.2.9月13日中国首发，宝马iX3搭宁德时代电池续航达520KM 宝马全新纯电动车型iX3，将于9月13日，在中国沈阳正式发布，并且此次发布为全球首秀。新车定位于中型纯电SUV，基于燃油版宝马X3打造而来，采用宝马第五代eDrive电驱动系统，动力及续航方面，都较此前的宝马纯电动车有了大幅提升。我们认为，宝马将凭借自身的品牌影响力和成熟的技术吸引大量消费者，进一步挤占国内其他车企的市场份额；同时，宝马销量的攀升也将带动配套零部件厂商的发展，如动力电池配套厂商宁德时代。
“目前最大的困难是，产能不够用!”日前，办公椅出口龙头企业永艺股份董事长张加勇对记者说。 外界看到的是，在海外疫情蔓延、居家办公需求提升的背景下，永艺股份等出口家具企业二季度迎来“V”型反转。掌舵者张加勇心里盘算的，则是“后疫情”时期及未来五年企业的增量空间与战略布局。 “业绩反转的原因，疫情防控背景下海外需求提升是一方面，但更重要的支撑力，是永艺过去几年降本增效、开拓市场、深度聚焦等一系列强身健体的变革。”张加勇表示，永艺的“后劲”将来自新客户、新市场、新基地、新品类、新渠道、新产品。 细查半年报数据，永艺股份二季度表现极其亮眼。上半年，公司实现营收12.21亿元，其中二季度实现营收7.92亿元，同比增长29.68%；上半年实现归母净利润1.05亿元，其中二季度达0.76亿元，同比增长45.3%；上半年实现扣非后归母净利润0.95亿元，其中二季度0.67亿元，同比增长71.3%。 上半年，永艺产品毛利率达23.97%，创下近年新高。 显性的外部环境是，今年5月开始，随着海外部分国家疫情缓解、经济重启及居家办公需求拉动，永艺海外订单显著增长。根据海关出口数据，全国办公椅6月出口额同比增长约55%，7月份增长约62%，升势不减。隐性的是内部变革，永艺近年来强化精益生产，加速推出新品，不断开拓新市场、新客户，线下、线上齐发力。国内市场方面，拓展了华为、网易等超级大客户，并通过直播等方式力促品牌露出。 疫情引发的海外居家办公需求会持续多久？张加勇判断，由于居家办公的习惯逐渐养成，疫情稳定后办公椅的需求并不会断崖式下降。“目前，从线上、线下的销售数据看，还看不到向下的拐点。”他说，但在未来某个节点，居家办公需求可能会出现放缓，因此永艺早已做好准备，积极拓展增量空间。 在市场拓展方面，永艺的目标是“数一数二”，抢占全球主要市场的头部位置。“中国办公椅出口额占全球的60%，永艺作为国内龙头仅占了5.39%的市场份额，市场占有率的提升空间还很大。”张加勇表示，未来，永艺的增量空间将来自新客户、新市场、新基地、新品类、新渠道、新产品，“比如，电竞椅产品是一块新市场，由于永艺优势显著、拓展得力，我们很快会切到一大块蛋糕。再如，在新渠道拓宽之后，永艺上半年国内电商销售收入增长90%以上。” 由于需求回暖加上营销开拓，永艺的沙发订单也增长较快。“我们想得很清楚，公司现阶段没有过高的利润要求，首要的目标是提升市场份额，打响自主品牌！”他说。 全球化布局方面，越南基地成为亮点。2018年，永艺在业内率先赴越南投建一期基地，目前单月销售收入可达5000万元左右。2019年，公司又斥资3500万美元投建二期项目，并在近期宣布追加3500万美元投资。“二期基地总规划22万平方米，今年下半年开始陆续投产，全部建成后，可进一步提升产能和盈利能力。”张加勇说，越南基地的战略意义很重要，可进一步强化公司全球产能布局，抵御国际贸易摩擦风险。 “国内、国际市场同步发力，永艺在行业内的差异化特征会更加凸显，发展后劲更足了。”张加勇表示。
9月2日午间，在线教育机构跟谁学发布2020财年第二季度财报。报告期内，跟谁学实现收入16.503亿元，同比增长367%；毛利率高达78.1%，但销售费用增长超7倍，从去年同期的1.69亿元增长至12.05亿元，直接导致经营亏损1.61亿元，去年为盈利1620万元。 披露财报的同时，跟谁学也披露了目前正遭SEC调查。跟谁学表示，公司目前正在积极配合问询，但无法预测该项问询工作的时间、结果及最终结论。 受此影响，公司股价在9月2日开盘大跌16%，盘中一度下跌18%。截至当日收盘，跟谁学股价下跌12.05%。 从2020年2月份开始，跟谁学就被做空机构盯上，遭遇了灰熊机构、香橼资本、天蝎创投、浑水机构等四家做空机构做空，前后多达12次之多。跟谁学也成为了中概股中被做空次数最多的中国公司。 除了上述麻烦，跟谁学还面临投资者索赔。 营收增长亮眼，但增速在持续下滑 9月2日，跟谁学公布了一份靓丽的财报。 收入方面，跟谁学2020年二季度实现收入16.503亿元，较去年同期的3.537亿元增长366.6%，保持连续七个季度收入规模同比翻4.5倍以上，目前在线教育公司里只有跟谁学做到了；现金收入为24.01亿元，同比增长300.6%。其中，在线K-12课程的营收同比增长412.4%至13.85亿元；在线K-12课程的现金收入同比增长335.5%至21.96亿元。核心业务营收均实现三倍以上增长，超出一季度业绩预期。 现象级的营收增长的主要驱动因素为公司K-12正价课付费人次的增长。2020年二季度，跟谁学正价课付费人次数达到156.7万人次，同比增长332 %。其中，K-12正价课付费人次达149.6万，同比增长366.0%，新获客及续班的学生人次均有大幅增长。 现金流方面，二季度因经营活动产生的净现金流入为5.28亿元，同比增长172.4%。截至6月31日，跟谁学现金和现金等价物、短期投资与长期投资29.4亿元，递延收入19.61亿元。 不过，跟谁学的营收增速近六个季度以来在持续降低。而跟谁学在二季报中也预计2020年Q3收入19.36-19.66亿元，增长247.6%-253%，这意味着三季度营收增速将出现明显下滑趋势。 单位：亿元人民币 营销费用暴增，利润转亏 财报显示，二季度跟谁学营业亏损为1.608亿元，去年同期为营业利润1623万元。营业利润的同比转亏主要是由于在市场营销活动方面的大力投入，以扩大流量增长及加强品牌认知，以及销售和营销人员薪酬的增加。财报显示，二季度跟谁学销售费用增长超7倍，由去年同期的1.69亿元增长至12.05亿元，直接导致了运营亏损。 其他费用支出同样大幅增长。二季度研发费用为1.399亿元，较去年同期的4113万元增长240.4%，主要由于专业的课程开发人员和技术研发人员的人数增加及薪酬水平提高；管理费用从去年同期的2609万元增至1.057亿元，主要由于行政管理人员的人数增长及薪酬水平提高以及为独立调查发生的专业服务费的增加。 需要注意的是，本季度递延收入进一步扩大。截至2020年6月30日，跟谁学的递延收入余额为19.611亿元人民币，与2019年12月31日的13.376亿元人民币相比增长了46.6%。递延收入主要由预收学费组成。 另外，从销售费用上看，跟谁学的营销投入力度的确非常之大，甚至于近五个季度公司销售费用同比增速远远高于营收同比增速。 一般来说，销售费用占比的高低体现了企业效益的好坏。销售费用占营收比例率越低，企业的效率就越好。从上图可看出，跟谁学的近一年的营销费用率总体上呈现增长趋势，2020年二季度的占比从一季度的58.46%增长至77%。 不过，跟谁学有着远高于同行的毛利率。2019年，公司毛利率高达75%，而同行业的在线教育公司新东方和好未来2019财年毛利率分别只有55.55%和55.14%，有道甚至低至28.4%；2020一季度、二季度跟谁学毛利率分别为78.2%、78.1%，与二季度的77%的营销费用率相差无几。这也意味着跟谁学持续走高的营销投入或加剧未来保持盈利状态的压力。 值得一提的是，按照非美国通用会计准则（GAAP）统计，二季度是跟谁学上市以来的首次运营亏损。但二季度跟谁学拿到了政府补贴的8880万元，最终实现盈利1862.7万元，同比增长仅13.4%，环比2020Q1季度1.5亿的净利润大幅减少。 此外，本季度跟谁学正价课付费人次数达到156.7万人次，环比上季度的正价课付费人次数77.4万增加了79.3万人次。也就是说跟谁学付费用户环比增加了一倍多，但净利润环比大幅减少，甚至出现了运营亏损。 SEC介入调查，市值一夜蒸发187亿元 2014年，陈向东离开新东方创立了跟谁学，核心团队主要来自新东方、百度、腾讯等大公司。2015年3月，跟谁学宣布A轮融资5000万美元，刷新了中国创业公司A轮融资纪录。2019年6月，创办不过五年，仅仅融资A轮的跟谁学就登陆纽交所，也成为了纽交所上市的首家盈利的K12在线教育机构。 上市之后，跟谁学的股价一路攀升，从上市的发行价10.5美元每股，飙升到峰值140美元每股，市值最高达300亿美元，甚至一度超越了教育巨头新东方。而股价一路狂奔的背后是跟谁学连续保持九个季度的盈利，除了跟谁学以外，在线教育赛道上实现盈利的上市公司寥寥无几。 跟谁学远优于同行的营收业绩，较高的毛利率，以及一路飙升的股价，引起了做空机构的关注。 从2020年2月开始，跟谁学就被做空机构盯上，遭香橼资本、天蝎资本、浑水机构、灰熊研究等多家机构做空，前后多达12次之多，其中香橼资本做空4次，浑水做空2次。这些做空机构基本上都围绕着数据造假做文章，包括虚增学员数量、虚增营收、夸大利润等。 遭遇了十二轮之多的做空，跟谁学的股价也如同过山车，时而暴涨时而暴跌，不过总体而言，谁学股价从2月份第一次被做空开始至9月2日，股价仍然大涨了83.68%。 但是跟谁学披露二季度财报的同时，也披露了目前正遭SEC（美国证券交易委员会）调查。对此，跟谁学表示，公司审计委员会已聘请第三方专业顾问对做空报告中的指控进行调查。该调查尚在进行中，但无法预测该项问询工作的时间、结果及最终结论。 随后，跟谁学CFO沈楠在财报电话会上回应此事，称调查的过程压力很大，过程紧张，且耗时费力。但公司敬佩调查组的专业性，双方应各司其职，SEC作为一家公众服务和监管机构，需要对全体投资人负责，履行监管职责；跟谁学的审计委员会负责完善公司治理。 受此消息影响，9月2日跟谁学股价暴跌12.05%，盘中跌幅一度达18%，报收83.28美元。相较于前一日报收94.69美元/股，跟谁学市值一夜蒸发27亿美元，折合人民币约186亿。 有律所曾提起集体诉讼 今年4月底，雷达财经从北京郝俊波律师事务所获悉，郝俊波律师事务所已代表一名中国投资者将GSX Techedu Inc诉至法院，并提起全球首例跟谁学集体诉讼。 郝俊波律师向雷达财经表示，目前的诉讼主要指控跟谁学在2019年6月6日至2020年4月13日期间就公司的运营及合规等问题进行虚假陈述，未能向投资者披露以下重大不利事实：该公司就盈利状况，收入，学生数量，教师资质，教师选择流程进行虚假陈述；可以预见这些问题一旦曝光将会对公司的财务状况造成重大不利影响；该公司在上述期间进行了虚假陈述，当事实真相暴露时其股价下跌令投资者受损。 关于前述案件进展，郝俊波向雷达财经表示，目前法院已经认定其律所的客户为这个案子的首席原告，其律所的律师团队也成为了首席律师来代理此案件，“按一般诉讼程序，被告跟谁学可以向法院提起一个动议，申请驳回此案件，不过我们也可以提交抗辩，要求法院驳回这个动议，这样过了之后，才会进入下一步的诉讼程序，这种案件一般是两年左右才可能会有调解的结果，或者是进一步的结果。”
据记者梳理，湖北辖区内112家A股上市公司发布了半年报，84家实现了盈利，40家实现净利润正增长。 2020年一季度，湖北地区受新冠疫情影响，经济基本停摆，辖区内A股上市公司生产经营受到了不同程度的影响。总体来看，业务涉及商业、旅游等行业的公司半年报业绩下滑明显；与抗疫相关的部分医药、医疗器械、测温设备公司，以及部分抗风险能力较强的，例如光电子行业企业则实现了爆发性增长。 45家公司净利超1亿元 据东方财富Choice数据显示，湖北辖区内A股上市公司上半年合计实现营收3943.85亿元，实现净利润225.33亿元。 其中，2020年上半年营业收入规模最大的上市公司为九州通，实现营业收入513亿元，同比增长6%。除了“营收王”九州通外，跻身湖北辖区A股上市公司营收前五名的公司还包括葛洲坝、中信特钢、天茂集团、闻泰科技。 2020年上半年净利润规模最大的公司为中信特钢，实现净利润27.5亿元，同比持平。此外，还有44家公司净利润超1亿元，6家公司净利润超10亿元（华新水泥、闻泰科技、九州通、葛洲坝、湖北能源、天茂集团）。 中国人民大学助理教授王鹏在接受记者采访时表示，疫情只是偶发事件，当疫情得到控制后，压抑的订单以及社会各项需求恢复后，经济恢复发展就按下了加速键，特别是中央一系列支持政策有力地促进了当地企业的复工复产。 抗疫相关企业业绩亮眼 记者梳理发现，部分业务与疫情防控相关的湖北辖区A股上市公司，上半年业绩均有较好表现。其主要集中于医药、医疗器械和测温设备等研发生产企业。 湖北辖区A股“营收王”九州通主营业务为药品、医疗器械、中药材与中药饮片、食品、保健品等产品的批发，零售连锁，药品生产和研发以及增值服务业务。九州通2020年上半年实现主营业务收入511.63亿元、主营业务毛利48.64亿元，分别较上年同期增长5.89%和20.88%；主营业务毛利率为9.51%，较上年同期提升了1.18个百分点。九州通表示，公司主营业务保持增长，且毛利率大幅提升，主要是由于毛利率较高的总经销总代理业务快速增长、疫情期间医疗器械市场需求较大且毛利率拉高、以及出口业务获得突破等因素所致。 作为医用敷料生产企业的奥美医疗，上半年净利润实现7.12亿元，同比增幅超5倍，位列辖区A股公司同比增幅第二。据公司半年报显示，奥美医疗感染防护类产品实现营业收入10.88亿元，比上年同期的3129.05万元增长3376.63%。奥美医疗董事会秘书杜先举向记者介绍：“疫情期间公司迅速扩大防护产品产能，供给一线，此外，公司未来战略方向也包括补齐防护用品生产的短板。”据悉，8月18日，投资10亿元的“奥美医疗疾控防护用品生产基地项目”已正式开工建设。项目投产后，将补齐公司防护产品方面短板，进一步优化公司产品结构。 明德生物今年上半年净利润2.01亿元，同比增长389.54%，增幅排名辖区A股公司第三，主因在于上半年新冠病毒检测产品及新冠检测业务量激增所致。 光电子产业受益新基建 武汉是中国著名的光电子产业基地，在光纤光缆、光电端机、光电器件产业化方面处于全国领先地位。疫情发生以来，经济活动短暂停顿，一季度部分光电子通信企业面临困难。但是受益于5G新基建，湖北光电子产业相关公司第二季度业绩实现了逆转。 长飞光纤，在经历极具挑战的第一季度之后，第二季度强势增长，扭转颓势。根据东方财富Choice数据，长飞光纤2020年第二季度营业收入由第一季度的约12.24亿元增长至21.83亿元，环比增长78.25%，单季度净利润为2.63亿元，环比增长2995.98%。 通信技术服务企业中贝通信实现第二季度营收环比增长275.66%，第二季度净利润环比增长215.94%，中贝通信相关负责人表示，5G基站建设提速，公司要弥补疫情耽误的工期，以及加速建设新上的项目，现在全员加班加点抢工期，下半年建设时间进度非常紧迫。 华工科技作为光模块生产龙头企业，第二季度净利润环比涨幅超23倍，上半年营收和净利润实现稳步增长。华工科技董事会秘书刘含树接受记者采访时表示：“公司将紧抓新基建机遇，将核心业务做大做强。”
近日，密集的A股半年报发布落下帷幕，被视为新经济和科创企业“聚集地”的创业板及科创板上半年业绩大幅“跑赢”沪深主板，生物医药、高端装备制造、集成电路、信息技术、节能环保等行业增速远超传统优势行业。 那么，在上半年A股上市公司营业收入和净利润增速同比负增长的背景下，新经济、高科技行业何以实现逆势增长？ 新经济、高科技行业逆势增长 上半年，在A股上市公司整体业绩较一季度改善，但盈利能力尚未有效恢复的同时，科创板、创业板表现靓丽，企业净利润同比增速分别实现42.29%和13.97%的较快增长。 科创板上市公司中，生物医药、集成电路行业表现尤为亮眼。上交所数据显示，上半年科创板生物医药行业营业收入、净利润分别同比增长34.61%和2757.65%；集成电路行业营业收入、净利润分别同比增长22.44%和97.11%。新一代信息技术行业营业收入、净利润分别同比增长24.96%和39.05%。即使是受疫情影响较大的新材料、节能环保等行业，总体业绩也都有小幅增长。 而在创业板上市公司中，生物产业、高端装备制造行业业绩增长显著。深交所数据显示，上半年，创业板生物产业、高端装备制造业净利润分别同比增长42.88%、18.34%，远超其他行业。虽然新材料产业、数字创意产业受疫情影响上半年净利润有所下滑，但得益于消费需求恢复，在第二季度分别实现环比增长93.01%、64.20%。 可以看出，具备新经济、高科技特征的行业呈现出韧性强、潜力足的特征。在疫情和国内外复杂经济环境挑战下，以其独有的竞争优势，率先实现需求快速恢复，净利润高速增长。 从科创板公司来看，存货周转率甚至比去年有所提升，说明库存消化较好。这也从一个侧面反映了科创板公司产品契合市场需求，具有市场潜力和竞争力，与部分传统行业需求疲弱、恢复缓慢的现状形成鲜明对照。 研发投入持续增强 疫情催生新需求 综合来看，研发投入持续增强、疫情催生新需求等原因都是新经济、高科技行业业绩表现优异的原因。 从科创板和创业板来看，一个显著的特征是企业研发投入增长明显。研发投入增强，进而通过科技成果转化带来更高收益，成为支撑相关板块企业业绩快速增长的一个原因。 上半年，创业板公司研发费用合计近350亿元，同比增长7.01%。科创板公司共计投入研发金额129亿元；研发投入占营业收入比例的平均值为18.53%，比去年全年提高6个百分点。 从具体公司来看，宁德时代上半年研发费用高达12.98亿元，迈瑞医疗、蓝思科技、欣旺达、深信服、汇川技术等公司的研发费用金额也达到5亿元以上。 这些持续加大研发投入的企业，大多也获得了良好的业绩回报。以“超额完成了上半年经营目标”的蓝思科技为例，上半年，其实现营业收入155.68亿元，较上年同期增长37.05%；归属于上市公司股东的净利润19.12亿元，较上年同期增长1322.42%。 面对复杂多变的国际经济环境，我国部分高端制造企业已具备较强的“补位”能力。 今年年初，在疫情影响下海外多个国家呼吸机短缺，全球对呼吸机的需求激增。“我们从年初二就开始加班，源源不断为抗疫提供呼吸机、监护仪等产品。”深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司董事长李西廷说。 而在生物医药领域，随着国内疫苗产能投资和高标准实验室投资需求的上升，生物制药业务板块景气度明显上升。受益于疫情防控和医疗需求增加带动，检测试剂公司圣湘生物、硕世生物、东方生物等盈利增速较高，均超9倍。 国产替代进程加快 资本市场改革助力 部分高技术制造业上市公司净利润快速增长的一个重要因素是国产替代，半导体行业上市公司就属于此类。中证金融研究院公司金融部副研究员孙即说：“上半年，半导体行业上市公司受益于税收、资金等多维度国产替代政策支持，净利润同比增长80%。” 新经济、高科技行业快速增长的背后，资本市场提供了强有力的支持和保障。去年以来，我国资本市场改革全面加快，科创板、创业板先后试点注册制，并不断完善其他基础制度改革，提升了资本市场对实体经济的服务能力。 以再融资新规为例，2020年2月，证监会优化完善再融资新规，6月，创业板再融资机制进一步再优化。上半年深市上市公司的资本运作热度即明显攀升，共有375家公司披露再融资方案，金额合计超4800亿元，其中创业板公司达210家，方案金额合计近2300亿元。 “一个企业特别是一个高科技企业的发展壮大，需要资本市场提供持续的催化剂和养分。”国泰君安董事长贺青表示。 近年来，在我国创新驱动战略推动下，从宏观政策到行业政策，再到地方政策，都为新经济、高科技行业发展提供了有利的发展环境。 在政策和市场的推动下，专家预计下半年新经济、高科技行业有望延续快速增长态势，为我国依靠创新驱动的内涵型增长不断增添动力。
记者从江苏省统计局获悉，7月当月全省规模以上工业企业实现利润总额663.7亿元，比去年同期增长22.6%。从4月开始，江苏规模以上工业企业利润连续4个月实现正增长，工业经济运行稳中向好，特别是制造业回升态势明显。 统计显示，1-7月，全省规模以上工业企业实现增加值同比增长1.5%，比一季度回升9.3个百分点。1-7月，全省规模以上工业企业实现利润总额3441.9亿元，同比下降0.7%，降幅比1-6月份收窄4.3个百分点。1-7月，全省39个工业大类行业中，15个行业产值实现正增长，33个行业产值增速较一季度回升。 据江苏省工信厅相关人士介绍，江苏企业以持续的技术积累，在新能源、装备等新兴产业领域开拓出新的增长空间，这些技术先进、全球市场占有率高的产业在疫情后迅速恢复。特别是海工装备、智能电网、光伏产业，带动全省主要工业行业回升。此外，受益于5G基站设备、特高压输配电设备等需求的拉动，全省电气机械和器材制造业生产加快，上半年实现增加值同比增长8.5%。
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