作者 | 长考 来源 | 新股 数据支持 | 勾股大数据 前段时间，中国家庭护理行业龙头蓝月亮即将登陆港股的消息引发了网上一阵热议。作为蓝月亮的老对手，立白集团本身迟迟没有上市的举动。2007年，立白创始人陈凯旋曾表示，上市融资固然好，但并不是“一上就灵”。 而脱胎于立白独自发展的朝云集团貌似想替老大哥先去港股试试水。“立白不上市”的传说似乎要被打破了，或许这是立白系权力逐渐移交到下一代手中的一个缩影。 据港交所披露，2020年8月31日，朝云集团提交了招股说明书，谋求主板挂牌上市，摩根士丹利和中金公司为联席保荐人。 作为立白系接触二级市场的排头兵，朝云集团吸引了市场上不少关注，可看完了它的招股书，让人不禁有点失望。 立白依赖症 虽然朝云集团在招股书中一再强调自身从经营、业务到财务，完全独立于立白集团。可实际上，公司在各个层面上，与立白集团剪不断理还乱。 据招股书显示，经历重组后，立白创始人陈凯旋与李若虹夫妇、陈凯臣与马慧真夫妇一共间接持股朝云集团比例达到99%，陈凯臣之女陈丹霞现任朝云集团董事长兼首席执行官。可见，朝云集团完全是陈氏家族企业，与立白集团一脉相连。 而业务上，朝云集团非常依赖立白的销售网络。立白集团作为中国日化行业龙头，在全国布局了广泛的销售网络，而渠道是消费品企业的重中之重，朝云集团不可能舍近求远绕开现成的渠道网络。据招股书披露，朝云集团通过立白集团向48名线下大客户销售，大客户包括沃尔玛及家乐福等全国及地区性大卖场、百货商场及便利店运营商，涵盖了11000个销售点。2017年-2019年及2020年Q1,朝云集团直接通过立白渠道销售比例分别高达17.9%、23%、20.7%及20.5%，更不论那些通过立白集团简介获得的渠道和用户。 除了渠道，朝云集团似乎在财务方面也跟立白有着千丝万缕的联系。 朝云集团存在极高的负债率。据招股书披露，2017年-2019年及2020年Q1，公司的资产负债率分别为71.67%、87.58%、98.86%、88.96%。其中，2019年公司权益仅为1393万元但却有超过12亿元的负债。 细究之下，发现公司超过99%的负债都是流动负债，换句话说，公司在挤占上下游企业的资金用来自己发展。但朝云集团自身是没有这么大的“魅力”，让上下游心甘情愿送钱来花，显然，别人都是看在老大哥立白的面子上。 朝云集团和立白同属一个老板，共用资源也是正常现象。但从另一个角度看，这样的暧昧关系，会使市场对朝云集团的独立造血能力保留怀疑态度，从而影响市场对于朝云集团的估值。 小赛道称“王” 朝云集团定位为一站式的多品类智慧家居、个人和宠物护理平台，业务范围涵盖杀虫驱蚊、消毒剂、厨房清洁、洗手液、宠物护理等各类产品，孵化了超威、西兰、贝贝健等七大核心品牌，与前五大中国本土家居护理企业相比，拥有最多品牌及子品类数量。 公司不仅产品丰富，在细分赛道上表现也颇为亮眼。据招股书披露，以零售额计，2015年-2019年间，朝云集团在中国家居护理行业的本土公司排名第一，2019年市场份额为9.4%；过往5年，朝云集团在中国杀虫驱蚊市场排名第一，2019年市场份额为22.8%。 朝云集团品类繁多且行业中排名较高，可以说是家居护理行业龙头。但这个龙头公司，在过去数年缺面临业绩增长的瓶颈。 从财务方面来看，公司业绩增长出现了停滞。据招股书披露，公司于报告期内2017年-2019年营业收入分别为13.46亿元、13.50亿元、13.83亿元，后两年同比增速分别为0.29%、2.47%，增长几乎停滞。同期公司净利润分别为1.70亿元、1.77亿元、1.84亿元，后两年同比增速分别为4.03%、4.14%。对于一家消费品企业来说，考虑到通货膨胀因素，这样的业绩其实是在倒退。 拆解业务结构，公司对于驱蚊产品依赖性较高。杀虫驱蚊收入的下滑是公司业绩增长乏力的主要原因。 朝云集团业务分为五大细分板块：杀虫驱蚊、家居清洁、空气护理、个人护理、宠物护理，其中，杀虫驱蚊贡献营收超过六成。杀虫驱蚊市场天花板较低且增速放缓。从招股书来看，中国杀虫驱蚊零售额从2015年的人民币62亿元增长到2019年的84亿元，复合增速为8%，并预计将以7.3%的复合增速增长到2024年的120亿元。杀虫驱蚊行业规模百亿上下且增速为个位数。杀虫驱蚊赛道实在称不上一个好赛道。 在行业的大背景下，2017年-2019年，朝云集团报告期内杀虫驱蚊产品的营收分别为9.2亿元、9.36亿元、8.76亿元，不升反降。按照招股书的说法，2019年该部分营收下滑主要系该类产品涨价而销量下滑，可见，公司在杀虫驱蚊的产业链中议价能力较低，旗下“超威”、“贝贝健”这类核心品牌的溢价水平并不像他们自己说的那么高。公司通过提高价格以增加收入的算盘彻底落空。 新增长还看宠物生意 不过值得注意的是，朝云集团在宠物护理领域有所布局，凭借旗下“倔强的尾巴”和“德是”两个品牌切入宠物护理领域。随着人均收入的不断提高、“空巢现象”的普遍化，人们对于宠物的情感寄托会越来越多，宠物护理领域有较高成长性。根据2019年宠物行业白皮书数据显示，我国宠物经济规模已经达到了2000亿元。 报告期内，朝云集团宠物护理毛利率从40.3%逐步提升到63.3%；2020年一季度宠物护理营收346万元，是2019年全年营收两倍，虽然目前规模仍旧较小，但伴随宠物经济的蓬勃发展，或许宠物护理能成为朝云集团的第二曲线。 总体来看，朝云集团对于立白的依赖过大，其独立经营能力存疑。更重要的是，朝云集团处于一个品牌多而不强的尴尬局面，依靠传统的驱蚊业务难以支撑其走得更远。但若能加强宠物护理领域布局，也许还能建立第二成长曲线，迎来新的增长机会。
如今每到休息时间打开手机里的知乎、抖音、微博，总会刷到与宠物相关的内容；使用淘宝、京东时，与宠物相关的产品时常会出现在推荐；外出时，街边的宠物医院、宠物用品此类的小店也不知从何时开始已经是遍地开花。 且不提大环境，从身边入手，不管是在工作还是生活里，周围的朋友有超半数正在养宠物或者打算养宠物。办公室的小红同学就养了一直美短，三月中旬至今，这位铲屎官在主子身上花的大大小小的支出加起来，大约相当于两股未拆分之前的特斯拉。 这种从前看起来匪夷所思的花费，在现在的养宠人群中已经是常态。那么现阶段国内的宠物行业真的有投资价值吗？资本市场对于“它经济”又抱持着什么样的态度呢？ 宅经济红利下宠物市场逆势向好 数据显示，近年来，养宠家庭迅速增加，特别是在疫情期间，人们的生活娱乐空间被急剧压缩，迫切的需要新的休闲放松渠道或者情感寄托途径。所以在全球经济普遍低迷的2020年，整个行业却出现了逆势上涨的态势，谷歌搜索数据显示，“购买小狗”和“领养小狗”相关的关键词搜索量激增，是原来的两倍左右。 不过在海外市场，宠物行业早已经不是一个新鲜的事物了。事实上，在部分发达国家，宠物行业已经经历了100多年的发展，并初步形成了宠物用品、宠物食品、宠物饲养、宠物医疗、宠物培训以及宠物保险等产品和服务组成的成熟的行业体系。 以美国和欧洲市场为例，美国是全球第一宠物饲养与消费大国，养宠物已经成为美国人生活中的重要组成部分。2019年美国宠物行业的市场规模约为957亿美元，相较于2018年的905亿美元增长约5.7%，预计2020年宠物行业市场规模将达到990亿美元。 而欧洲是全球另一大宠物消费市场，与美国的市场环境类似，欧洲宠物行业在经历了多年的发展之后亦较为成熟。FEDIAF统计数据显示，欧洲宠物经济的年产值从2017年的365亿欧元增长至2018年的395亿欧元，增幅达82%，虽然海外市场的宠物行业已经经过了多年的发展，但是依旧保持着可观的增长速度。 但同海外不同，中国宠物行业的渗透率还是相对较低。相比美国68%、澳大利亚57%、加拿大52%的宠物渗透率，我国的目前只有6%，这主要是由于国内的宠物猫狗大概是在2015年后才开始普及。但即使目前国内渗透率不高，但增长数据依旧惊人。数据显示2019年中国宠物行业市场规模为2025亿元，几乎是六年前的4倍多，预计2023年达到4723亿人民币，上升势头迅猛。 并且，在宠物消费水平方面，2019年我国人均单只宠物狗的年消费金额约为6,082元，相较于2018年的5,580元，增幅约为9.0%；人均单只宠物猫的年消费金额约为4,755元，相较于2018年的4,311元，增幅约为10.3%。在渗透率不高的情况下仍然保持着较高的消费水平，确实反映出国内的养宠市场拥有较大的提升空间。 抛开数据不谈，从养宠人群来看，国内呈现出“三高”的态势，即学历高、收入高、年轻人占比高。这可能更多由于此前的计划生育政策，很多80、90后大部分都是独生子，再加上一二线城市高昂的房价和生活成本，催生了养宠人士的需求。在“它经济”盛行的当下，宠物行业在国内市场会演变成什么样的一个发展趋势？ “它经济”持续发酵催生多种业态 在宠物市场这个大的概念之下，其实包含着超过40个消费二级子行业。其中大量行业现阶段的增长并不乐观，真正有两位增长的行业实际只有不到十个。当然在这其中，宠物食品市场和宠物用品算是增长较快的品类了。 数据显示，2019年全球宠物食品市场规模是860亿美元，预计2020年末达到900亿美元。并且截至8月17日，以工商登记为准，天眼查专业版数据显示，我国今年上半年新增宠物美容相关企业超6000家，其中4月新增超过1500家，环比增长45.2%。 不过随着行业的不断成熟，宠物市场多样化、数字化和精细化的趋势开始显现，同时也带了一批具有较大成长潜力的新增长点。 首先，近年来猫狗已经不再是养宠人群唯二的选择了，消费偏好的多样化同时也带来了更多的增长空间。数据显示，现在的宠物市场，猫狗虽然还是排在第一二位，还有一些饲主会选择乌龟（8.9%）、仓鼠（10%）、鱼（15.8%）、兔子（7.1%）等宠物。 但由于部分线下的宠物商店，目前还无法实现服务全部品类，因此多样化的养宠趋势催化了线上宠物市场的进一步成长。研究机构Packaged Facts预测今年电商渠道的宠物相关产品效率将增长了31%，比疫情爆发之前的估计高出了6个百分点，同时受疫情影响，线上兽医模式的兴起将逐步弥补线下模式受到的限制。 除了电商之外，宠物红利也波及到了外卖市场。最近饿了么发布了一份《2020宠物外卖报告》，报告显示在去年一年中，宠物外卖市场火了起来，外卖的订单量增涨了135%，并且客单价达到了125元，远高于餐饮外卖的客单价格。除饿了么外，美团外卖也打出“宠物用品最快30分钟送到家”的标语。 并且，在行业多样化的作用下，人们对于宠物的关注度越来越高，带动了“它经济”开始往专业化和精细化的方向发展。除了宠物的“衣食住行”这类日常消费外，也开始衍生出一批寄托了铲屎官情感需求的新产业。 根据《中国宠物行业白皮书》数据，有53.9%的人愿意在宠物去世后购买火化、墓地等专业化殡葬服务。目前我国有近1400家经营范围含“宠物殡葬、宠物丧葬、动物无害化处理”、且状态为在业、存续、迁入、迁出的宠物殡葬相关企业。同时，由于宠物医疗上的高昂消费，宠物保险也应运而生。 同时，部分潜在消费人群因为自身条件暂时无法满足养宠需求，所以又衍生出了一批“云养宠”用户。快手平台拥有头部动物宠物达人近5万人，每日相关播放量达5亿次、观众人数达1亿人。去年9月到今年4月，快手宠物电商卖家增长高达157%，宠物作者每月在快手上成交的订单数量超过140万，拥有极高的变现能力。 但行业的成熟也带来了许多的问题，比如随意弃养和虐宠、宠物伤人、污染环境等，以及宠物相关服务行业良莠不齐、有效监管缺位等，就在不久前就有新闻是关于女孩遛领居家的狗撞倒老人，致其死亡的消息，而这只是冰山一角。从长期来看，这些问题无疑都制约着宠物经济的长远发展。所以，为了市场的良性发展，未来还是需要制定出统一行业标准，并建立健全制度法规体系。 “它经济”大时代号角已吹响，港股市场能否后来居上？ 宠物经济的未来潜力，在具有“前瞻性”资本市场其实早有苗头。在容量最大的美股市场，早已拥有众多的宠物概念股，比如美国最大的宠物垂直电商Chewy、美国最大的宠物鲜粮公司Freshpet、美国宠物零售商PetIQ、美国动物兽医技术服务平台Covetrus、美国宠物保险服务商Trupanion以及美国动物疫苗及宠物医疗器械生产商，赫斯卡医疗等等。 在“宅经济”红利的波及下，上半年大多数的美股宠物概念股都录得了比较好的增长。Chewy在6月29日收盘价为45.15美元/股，较1月2日29.62美元/股上涨了52.4%。Freshpet在6月29日收盘价为81.6美元/股，较1月2日59.49美元/股上涨了37.2% 在A股市场，佩蒂股份和中宠股份也是宠物概念股中的佼佼者。佩蒂股份和中宠股份都主要从事宠物食品的研发、生产和销售。上半年中宠股份在6月29日收盘价为40.88元/股，较1月2日27.52元/股上涨了48.5%。佩蒂股份在6月29日收盘价为38.88元/股，较1月2日28.08元/股上涨了38.5%。 随着疫情对于跨国电商的影响逐渐削弱，中宠和佩蒂近几年形成的“国内+国外”双轮驱动的业务模式也将迎来利润拐点，对比美股，A股宠物双骄的估值仍有较大的空间。 然而在港股市场上还未出现有代表性的宠物概念股。虽然在港股上市的信佳国际和最近IPO的朝云集团都有涉及宠物经济的某一分支。但是由于品牌知名度不高，在港股市场都未掀起什么波澜。 但是这并不意味着宠物概念股在港股市场没有吸引力，港股市场宠物概念股的相对空白，这则意味着谁能抢占“港股宠物概念第一股”的桂冠，谁就能获得更高的估值。就在九月份，宠物医生专业学习交流平台的知宠百科以及宠物智能家居行业的有陪都分别获得了种子轮和A轮融资，进一步说明了宠物市场这个蓝海的吸引力，或许在不久之后港股市场也将迎来属于自己的优质宠物企业。
日前，宠物医生专业学习交流平台——知宠百科获得来自天峰投资的数百万元种子轮融资，本轮项目估值3000万元。本轮融资主要用于平台功能升级、系统数据迭代更新。 公开资料显示，知宠百科是一家宠物医生专业学习交流平台，致力于为宠物医生降低学习成本、提高学习效率提供帮助。知宠百科“知宠pet”微信小程序，自去年10月上线以来，短时间吸引全国宠医注册使用，目前注册认证用户已达17631名，覆盖303个城市，成为超过4000家宠物医院首选的交流、学习平台。 知宠百科以降低学习成本、提高学习效率为使命；以“鼓励创新，勇于冒险”为公司的价值观；通过模式创新为平台赋能，通过平台为宠物医生赋能，通过科技为宠物医疗行业赋能。知宠百科竭力成为宠物医生最喜爱的学习交流平台。 天眼查App显示，知宠百科的核心成员主要有创始人&CEO李燕军，是名连续创业者，拥有多年宠物行业经验；联合创始人&CMO刘晓霞，宠物行业白皮书负责人兼主编、前狗民网CEO兼负责人。刘晓霞曾为国内多家知名品牌提供全方位策划推广服务，现为知宠百科平台用户提供高性价比广告及推广方案、渠道服务。 投资方天峰投资成立于2014年，是专业的风险投资机构。公司积极响应国家“大众创业、万众创新”的号召，专注于高科技、互联网+产业、新材料应用等领域的投资，是股权创新行业领航者。目前已经完成广州涂鸦文化、M+创工厂等多个优质项目的投资。
2020年上半年，尽管疫情在全球蔓延，但国内宠物食品龙头企业仍保持了快速增长。 8月31日，中宠股份披露的中报显示，上半年，公司实现营业收入9.88亿元，同比增长25.58%；实现归属于上市公司股东的净利润4611.62万元，同比增长186.31%。 中宠股份相关人士告诉记者，上半年公司在巩固国外市场的基础上，全面深耕国内市场，围绕自主品牌"Wanpy顽皮"与"Zeal真致"为核心，积极采取新媒体营销、综艺冠名、直播带货等新型营销方式，打造多层次全品类的宠物食品品牌矩阵，助力公司业绩快速增长。 境内外营收双双增长 从收入格局来看，上半年公司实现境内主营业务收入2.36亿元，同比增长54.90%；境外主营业务收入7.52亿元，同比增长18.53%。 公司前述人士介绍，得益于多年的客情关系以及不断开拓新客户，上半年海外营收增长超过10%，比较符合公司预期。但海外市场已经比较成熟，增速不会像国内这么快。 境内市场是中宠股份近年来的工作重心。公司积极推进国内市场的渠道体系与新零售模式的建设，品牌认可度持续提升，为公司未来的发展打下了坚实的基础。国内产品主要分为三个板块：线上销售大概占五成；宠物店、宠物医院等专业渠道大概占三成多；还有一成多是商超渠道。 近年来，公司持续推进与综合性宠物医院新瑞鹏集团的战略合作，并与沃尔玛、大润发等商超渠道均有多年合作，持续巩固公司在线下渠道的优势地位。 公司自上市以来积极布局线上渠道，先后投资了威海好宠、领先宠物等聚焦线上渠道的销售公司，并与苏宁易购、阿里巴巴以及京东达成了战略合作。 按计划扩产满足市场需求 当下，随着养宠物人士越来越多，我国宠物经济规模持续快速增长。 “网络普及让‘低头族’之间缺乏沟通与交流，尽管每天穿梭于城市之间与各类人打交道，但是孤单仍然成为城市人的基本特征。在这种情况下，宠物成为人们情感投射的对象，宠物经济迎来爆发。”首都经贸大学工商管理学院讲师肖旭对记者表示，疫情期间，居家隔离则进一步促进了人与宠物之间相处，宠物经济如火如荼发展。 天风证券研究报告显示，2019年国内宠物食品行业市场规模约401亿元，同比增长28%。对标成熟市场，预计我国市场潜在空间有望达到3600亿元以上。宠物数量的增长、食品渗透率的提升以及高端化趋势将推动宠物食品市场持续快速增长。 为了满足快速增长的市场需求，中宠股份积极进行产能扩建。 2019年，中宠股份通过发行可转债募集资金建设3万吨宠物湿粮项目。报告期内，公司正积极推进非公开发行股票事项，募投项目中就包含年产6万吨宠物干粮项目、年产2万吨宠物湿粮新西兰项目。目前，公司已取得中国证监会的核准批复。 公司前述人士表示，3万吨湿粮项目、6万吨干粮项目以及2万吨宠物湿粮新西兰项目均是为了满足国内市场快速增长的需求建设的，未来将根据不同客户的具体需求进行销售。
据报道，宠物医生专业学习交流平台知宠百科完成来自天峰投资的数百万元种子轮融资，融资将主要用于平台功能升级、系统数据迭代更新等方面。 知宠百科(知宠pet)于2019年10月上线，为全国宠物医院及宠物医生提供学习内容，已上线直播、病例库等功能。目前全国有超过3000家宠物医院用户和超过1万名宠物医生用户。 知宠pet小程序的功能主要包括互联网公开课程板块、共享病例库、直播频道等。平台还上线了宠医用品商城――医库，一个专门为宠物医院提供医疗耗材、药品以及设备的批发商城。 为了增加用户粘性和活跃度，平台设置了一套积分体系。积分和学习时长挂钩并可以兑换成不同的满减&抵现折扣券。目前阶段，平台营收主要来自广告费用和知识付费，未来还计划围绕精准用户群体和宠物相关用品探索电商等方向。 团队方面，创始人兼CEO李燕军为连续创业者 ，拥有多年宠物行业经验；CPO陈哲伦为连续创业者，拥有多年软件开发和产品设计经验；COO山传福有多年宠物医院运用和产品供应链经验；CSMO栾坤元有多年媒体行业经验，曾就职于三联周刊等杂志。
豫园股份打造的家庭快乐消费产业在宠物行业赛道的布局上又有新进展。上海证券报记者8月20日从豫园股份获悉，该公司昨日与品谱集团达成战略合作协议，拟携手开拓宠物行业新发展。 本次战略合作达成后，豫园股份将作为品谱集团旗下宠物护理用品的中国总代理。双方将联合挖掘宠物行业发展、经营的更多可能性，未来将在宠物、水族产品各个领域进行广泛合作。 近年来，豫园股份频频布局宠物行业，2019年完成了对宠物行业解决方案提供商爱宠医生（爱宠ICHONG）的控股投资，还成为美国第一处方粮品牌希尔思的中国总代理，负责希尔思在中国的业务推进。这次与品谱集团的合作延长了豫园股份在宠物赛道上的产业链布局，为多品牌、全产业链发展增加砝码。 复星全球合伙人、豫园股份总裁黄震表示，作为复星快乐产业旗舰平台，豫园股份聚焦家庭客户，致力于打造全球一流家庭快乐消费产业集团。宠物作为家庭的重要组成部分，正是豫园股份家庭快乐消费产业布局的重要一环。此次和品谱集团的战略合作，短期来看，豫园股份作为品谱宠物用品的中国总代理，拥有品谱品牌更充分的运营授权和支持。长期来看，豫园股份与品谱集团在产品研发、品牌推广、市场拓展等各方面都将有更深入的合作。 签约仪式适逢宠物行业年度盛事——第23届亚洲宠物展在沪举行，众多宠物行业品牌、知名宠物医疗连锁机构、全国经销商伙伴等参与。 近年来，宠物行业发展迅猛，宠物经济势如破竹。《2019年中国宠物行业白皮书（消费报告）》数据显示，2019年中国城镇宠物（犬猫）消费市场规模已达2024亿元，且中国城镇养宠家庭渗透率及宠物商品消费渗透率均低于欧美等发达地区，宠物行业在中国拥有广阔发展前景。2020年上半年，我国新增近11.5万家宠物相关企业，同比增长50.09%。
在当下，随着城市养宠人群的不断扩大、宠物饲养的种类千奇百怪，人们渐渐不再仅仅满足于将宠物看作是“动物”，而是将其视为家庭中的一员，对爱宠进行营养辅食的搭配、打扮自己的宠物、买智能器具陪宠物玩耍，而其中最新兴的爱宠方式便是宠物保健。甚至如何给“毛孩子们”补钙、补血这项技术研究也延伸到了兽用药品和兽用企业上。 1、动物保健领域龙头上市，领域内收入规模多年稳居前十 武汉回盛生物(行情300871,诊股)科技股份有限公司首发申请获创业板上市委员会通过，将于深交所创业板上市。公司以“致力动保科技，提升生命质量”为使命，主要从事兽用药品（包括化药制剂、原料药、中药制剂）、饲料及添加剂的研发、生产和销售。深耕兽药市场多年，积极布局家禽药、水产药、宠物药和反刍动物药板块，发展新型兽用原料药领域的业务。 根据招股书数据显示，2017-2019年度，回盛生物营业收入分别为39,971.59万元、42,187.42万元、42,721.71万元，净利润分别为8,840.95万元、7,140.16万元、6,876.64万元。报告期内，主营业务毛利率分别为51.35%、43.45%、39.41%，公司经销模式收入主要为猪用兽药和原料药业务。其中2018 年度，公司收入已达4.22亿元，在国内市场销售收入规模稳居兽用化药制剂企业前十名。 2、创始人抓住国内第一批浪潮，决心用中国品牌摆脱限制 公司创始人张卫元，男，1969 年生，中国国籍，工商管理学硕士及畜牧兽医学本科学历，正高级兽医师，无境外永久居留权。曾任武汉种鸡场技术员、武汉华星饲料科技开发有限责任公司负责人。张卫元2002年1月创立回盛有限至今，历任公司董事、总经理。现任公司董事长、总经理。 1998年前后，张卫元抓住了国内兽药发展的机会，与进入中国市场的兽药品牌合作。三年后，张卫元成为了药商在湖北的最大销售代理商。但是张卫元并不满足于此，与其将国外品牌越做越大，不如做出中国市场自己的品牌，摆脱限制。 2002年，张卫元与台湾回盛化学制药有限公司合作，组建武汉回盛生物科技有限公司。2003年，他的第一个拥有自有知识产权的品牌--万特肺灵诞生。2009年，由四个子公司和一个技术研发中心组成的统盛集团也顺势而生。 3、国内兽药行业起步晚缺少领军人，微型、中小型企业鱼龙混杂 据了解，我国兽药行业起步晚于欧美等发达国家，自 20 世纪90年代起养殖业的发展才带动了兽药产业的快速增长。到2006年起随着兽药GMP、兽药GSP等行业法律法规的实施，兽药行业生产经营逐步规范化，产品质量得到了大幅提升。截至2018年末，我国共有兽药企业1600余家，行业实现总销售额超过450亿元。 根据中国兽药协会统计，2008 年至2018年我国兽药产业销售额从138亿元增长到459亿元，年复合增长率为12.8%。这样看来，近年来我国兽药市场平均增长速度明显快于国际兽药市场平均增长速度。 但是，在我国兽药行业中，具有主要以微型企业和中小型企业为主、行业进入门槛低等特点，行业中急需真正的领军者。在我国兽药生产企业中，化学药品企业数量众多，目前仍以中小型企业为主，大型企业较少。其中中型企业最多，销售额占比过半。盈利能力方面，毛利率随着企业规模而逐渐增加，大型企业毛利率最高，小微型企业毛利率最低。生物制品企业数量相对较少，集中度相对较高，大型企业销售额占比超过70%，同时大中型生物制品企业毛利率较高，普遍超过50%。 4、宠物药成兽药行业新潮流，回盛生物有望成为中国动物保健领军者 同时，目前我国兽药行业中，兽药产品的应用对象与其它发达国家相比是大有不同的，兽药产品大部分被用于养殖业中。而根据美国动物健康产业协会发布的年报，应用于宠物药品销售额占市场销售总额的 60%。回盛生物在招股书中明确表示，可以预期未来宠物药品的需求将成为兽药行业的新增长点，未来的规划中也已经确定了在宠物药方面的发展。 近几年随着我国居民生活水平的不断提高和居民对宠物健康问题的逐渐重视，宠物药品在我国的市场也越来越大。未来我国宠物药市场明显有巨大的发展空间。回盛生物未来将进一步加大新产品的开发力度，提升市场占有率，有望成为中国动物保健领域的领军者。
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