经历昨天的大跌，今天市场小幅回升，大跌次日的大数定律似乎还是起作用了。但总体来看，市场还是比较弱，上证综指涨0.1%，创业板指涨0.6%，近期的利空还是需要一段时间消化。昨天的内参和策略会我们都给大家讲了，目前牛市绝不是刚开始，而是处于中后期，甚至是后期，风急浪大，冲浪水平不高的投资者一定要注意风险。为什么这么说呢？最重要的一点就是估值实在是比较高了，很多行业已经站上了历史最高位。 当然，很多人会反驳牛市中估值并不重要，估值绝对不是限制牛市高度的天花板。这个话只说对了一半。 先说对的方面，牛市早期估值的确不是限制，一般会出现估值的大幅提升，超过正常水平甚至是历史极值。这一点在牛市前期是可以不受限的，比如说2014年、2018-2019年，当股市估值达到一个历史低位，流动性环境又开始伴随货币政策趋于宽松的时候，流动性会驱动市场的估值和股价不断提升，直到超过历史平均水平甚至历史最高点。这个时候你不要拘泥于一个公司的业绩有没有增长，否则会限制你参与牛市的勇气。 再说错的一面，到了牛市中后期尤其是末期，估值的提升已经到了一定的高度，他也不可能一直涨到天上去，总会有绷不住的那一天。这个时候估值就会成为一个重要的影响因子，高估值、弱盈利的行业通常会波动加大，相对低估值、高业绩的行业通常会出现补涨。 所以，在目前这个阶段，我们必须开始密切的关注估值的情况。 举个例子，牛市就像是放风筝。一开始你不用关心还有多少线，线够不够长，够不够结实，因为风筝还没有飞太高，但等风筝飞到很高的时候，你就要开始时刻留意手中的线了，看看它还有多长，还能不能挺住，会不会断，不同的阶段关心不一样的问题。 上次我们在直播中讲了一个估值表，后来很多会员关心这个问题，所以从今天开始，我们会陆续的做一个系列小专题，就是全面透视各个行业的估值情况。目的就是给大家一个重要的参考，尤其是风险的提示。在开始我们的分析之前，先说几个基本常识： 第一，估值只是股价的影响因素之一，不能代表一切，但可以作为重要参考。高估值不意味着一定没机会，但确实风险会比较高；低估值不意味着一定有机会，但确实安全边际比较高。 第二，估值是动态的，有的公司估值今年看上去很高，但明年业绩一增长可能估值就消化掉了，所以必须综合动态去分析。 第三，不同行业应该采用不同的估值方法，大部分行业我们主要看市盈率，就是通常说的P/E，而像银行、非银这样的强周期板块由于净资产比净利润更稳定，在估值中通常看的是市净率，也就是通常所说的P/B。 了解了这些，我们会从以下几个方面来分析目前各个行业的估值水平： 第一是估值的绝对水平。主要是看近十年估值历史水位，并与2007年和2015年牛市时的估值高点对比，可以看出现在的估值在历史上处于一个什么样的水平。 第二是估值的相对涨幅。就是去年低点以来的估值涨幅与前几轮牛市的涨幅对比，大概可以看出当前估值相对涨的算不算疯狂。 第三是和业绩对比看估值未来动态变化。这其实是个很复杂的问题，但限于咱们节目的篇幅，我们会重点围绕PEG这个指标来讲。所谓PEG，就是 PE/（企业年盈利增长率*100）。就是把估值和业绩增速作对比，这样能稍微解决一下前面讲的估值动态变化的问题。 比如AB两个公司都是估值100倍，但A的利润明年下滑50%，B的利润涨100%，假设股价不变，那A的估值明年会涨到200倍，但B的估值就会降到50倍，那从这个维度看，同样100倍的估值对A来说太高了，对B来说不算高。 PEG越高，意味着这只股票的价值就越可能被高估，业绩的成长越不足以支撑目前的估值。反过来，PEG越低，则意味着这只股票的价值越可能被低估，业绩的增长越足以支持更高的估值。当然，这个指标也需要结合其他指标来看。 第四是每个行业内部的估值分化情况。我们之前的课程里反复讲过，注册制时代，A股一定会港股化，板块内部行业会分化，行业内部个股也会更分化，所以光看行业估值是不够的。 一方面，有些板块内部细分行业估值分化明显，比如同样是食品饮料，但白酒和啤酒估值水位基本是100%，也就是比近十年任何时候都高，而软饮料的估值水位才只有18%，处于历史相对低位。另一方面，细分行业里公司之间也会明显分化，比如同样是券商，有些热门券商的PB能到4-5倍，但大部分券商的PB只有1-2倍，其背后的风险肯定是不一样的。 今天的节目先给大家讲一下我们这个系列研究的框架，同时附上一张各行业的估值水位及涨幅表，大家可以先做预习，在接下来的内参和直播中，我们会陆续对各个行业进行具体的分析，欢迎大家关注我们后续的课程。
7月以来，受持续强降水影响，湖南、安徽、江西等多地发生较为严重的洪涝灾情，给当地相关上市公司带来不同程度的影响，部分上市公司因暴雨导致工程项目进展缓慢，甚至影响到上半年的业绩。但从整体情况看，大部分上市公司的日常生产经营仍在正常运转，还有不少公司拿出“看家本领”投入到汛情防控当中。 暴雨放缓项目进度 连日的强降雨打乱了部分上市公司的日常经营节奏。 “此次水灾是否会影响到海螺水泥在江西以及湖北省分部的正常运作？”面对投资者的提问，海螺水泥在互动平台上表示，公司在湖北没有工厂，水灾对江西个别企业生产发运有短暂影响。 海螺水泥坦言，雨水天气对市场需求有一定的影响，通常情况下雨季出货量会有所下降。 上峰水泥也表示，华东地区近期雨水及部分地区洪涝短期对水泥市场和部分基地物流发货等有一定影响，公司将针对不同情形及时采取措施应对，努力保障正常运营。 记者查询发现，暴雨给部分公司的工程项目建设造成了一定的影响，并且反映到半年度业绩当中。 *ST兆新日前发布2020年上半年业绩预告，公司预计亏损3830.25万元至7600.86万元。对于业绩低迷，公司称，其中一个重要因素就是受洪涝灾害影响。公司表示，新余德佑35MW渔光互补光伏发电项目受水灾影响，本期无光伏发电收入，加之公司精细化工生产、销售受新冠肺炎疫情影响，产销量下降较大，公司上半年业绩呈现出一定的颓势。 垒知集团甚至因汛情影响而发布业绩下修公告。公司称，今年二季度，减水剂上游原材料价格持续上涨，幅度较大，公司终端产品售价调整存在滞后性，从而对公司当期的毛利率水平造成一定影响。 此外，公司还特别提到，由于近两个月公司既有市场浙江、安徽、江西等省多地遭受暴雨洪涝灾害，受灾地区工程项目建设恢复进度延缓，公司业务量增长不及预期。 影响尚处可控范围 那么，损失可控吗？对于外界关注的问题，从上市公司的回复来看，大部分公司目前的生产经营相对处在正常状态。 以受灾情影响较为直接的农业产业链企业为例，诸如正邦科技、新希望、晨光生物等公司纷纷报平安。 公司总部位于江西的正邦科技称，虽然公司养殖业务较多分布在南方地区，但凭借多年积累的防洪经验，在养猪场位置、高度的选择上均有充足的准备。 正邦科技表示，从对重点地区的排查情况看，尤其是受灾比较重的江西上饶、吉安等地，农户受损情况较少。为防止灾害对正常的生猪养殖造成影响，公司已动用船只向农户运送饲料及其他生活、生产物资。 公司总部在四川的新希望表示，近期南方洪水对基地安全没有影响，仅对部分猪场的投放节奏可能会有影响，但因公司在南方的业务占比较小，对整体经营影响有限。 作为国内大型天然色素生产和销售企业，晨光生物原材料基地是否受灾？对此，公司表示，国内原材料基地主要位于新疆和云南，近期云南地区降雨量较多，当地原材料基地未受到明显影响，后续情况仍有待观察。 据公司透露，已与种植基地签订锁价采购协议，强降雨对公司原材料成本影响不大。公司今年在新疆发展万寿菊种植基地约20万亩，可保障公司叶黄素原料供应稳定。 此外，一些身处洪涝灾害较重省份的上市公司也纷纷回应，目前经营一切正常。 比如地处江西上饶的凤凰光学表示，公司注册地没有汛情，生产经营正常。安徽境内的楚江新材和司尔特也表示，已关注到洪水对安徽部分地区造成的影响，目前公司未受洪水影响，且经营一切正常。 积极投身汛情防控 对于抗洪救灾，上市公司群体可谓“八仙过海，各显神通”。 岳阳兴长在互动平台就透露，公司地处洞庭湖区、长江沿岸，防汛压力巨大，公司拥有年产1000万条编织袋的生产线，可作为防汛物资，并已要求编织袋生产车间全力做好防汛物资准备工作。 公司还表示，编织袋生产线目前满负荷生产，产销两旺，价格随原料波动略有上升，但变化不大。不过编织袋利润率仍处于较低水平，对公司业绩影响不大。类似的还有四川美丰，公司子公司是遂宁市、射洪市防洪防汛编织袋生产供应及应急储备单位。 随着编织袋需求的提升，编织袋原材料聚丙烯呈现出产销两旺的态势。 宝丰能源披露，公司聚丙烯装置有两条生产线，共60万吨产能，生产线一直保持满负荷生产。 纳川股份则表示，公司新型HDPE缠绕管作为排水管道可应用于市政防洪抗洪，管材库存充足，能够跟上灾后重建所需的管材供应。公司与三峡集团保持良好的沟通合作关系，目前已在重庆、岳阳、九江、芜湖等地区供应管材，参与共抓长江大保护。 此外，排水泵在防汛救灾中同样扮演着重要的角色。 利欧股份在互动平台上表示，公司的工业泵产品可应用于大型水利工程、引水工程等领域，小型泵也可用于被淹乡镇及农田的排涝，支持灾区的灾后重建复产任务。大元泵业也表态，公司正积极组织供应链、做好生产交付工作，各项经营工作有序进行。 威海广泰亦表示，公司是为数不多的以应急救援装备产品为主业的上市公司之一，可投入防汛的产品种类众多，包括抢险救援车、排水车、照明车等，该类产品是公司主要产品之一，且产品订单持续充足。
1、游戏股上半年集体爆发 今年上半年的业绩爆发，恐怕不仅仅是防疫概念股的业绩狂欢，受益于宅经济的催化，游戏股业绩也集体爆发了。 据同花顺数据显示，在已披露的34家游戏概念股上半年业绩预告中，有近10家游戏股预计净利同比增长100%，其中姚记科技、昆仑万维预计同比增逾400%，丝路视觉同比增逾500%，而*ST鼎龙净利则同比增长1435%，扭亏为盈。 （数据来源：同花顺） 另外，在已披露的34家游戏概念股中，亦有10家上半年预计实现净利润超1亿元，其中，增长强劲的昆仑万维预计实现净利35亿元，同比增495%;热度较高的三七互娱和完美世界预计实现净利润分别为14.5亿元、12.6亿元，同比增长40.36%、23.49%。 （数据来源：同花顺） 在这其中，有几家表现突出的游戏股值得一说。比如，今年上半年赚钱赚得最多的昆仑万维。 7月4日，该公司发布业绩预告表示，预计2020年半年度净利润为34.00亿元-36.00亿元，同比增长478%-512%。旗下GameArk上半年在国内发行了《仙剑奇侠传移动版》，闲徕互娱通过棋牌业务的流量积累和变现，为公司带来了多元化收益。此外，亦有出售社交平台Grindr带来的收益。 其次是完美世界。7月15日，该公司发布业绩预告表示，2020年上半年该公司预计净利润为12.4亿元-12.8亿元，比上年同期增长21.53%–25.45%。这一数字显然令市场为之一振，毕竟上半年的成绩单已经差不多碾压2019年全年的净利润（14.47亿元）水平了。 据悉，其业绩增长主要是受益于《诛仙手游》、《完美世界》手游、《神雕侠侣2》手游及《新笑傲江湖》手游等精品移动游戏的良好表现，以及《CS:GO（反恐精英：全球攻势）》、《诛仙》等端游产品的业绩贡献。 而引人关注的还有姚记科技，该公司凭借着扑克牌业务在疫情期间大放异彩。据业绩预告显示，今年上半年预计实现净利7.62亿元—8.32亿元，比上年同期增长440%—490%。据悉，今年一季度，姚记科技背后《小美斗地主》为首的手游业务在春节期间吸取了一波流量红利，《小美斗地主》还得到字节跳动的独代发行，并登顶AppStore免费榜。 此外，姚记科技业绩增长幅度如此大也不完全是因为业绩良好，扣除因上海细胞治疗集团有限公司股权会计核算方法变更形成的非经常性损益5.1亿元的影响，归属于上市公司股东的净利润约为2.5亿元-3.2亿元，比上年同期增长78.54%-128.54%。 而受益于市场对游戏股业绩“节节高”的乐观预期，表现较好的头部公司股价也彰显了较强的存在感。 从2020年1月2日以来，凯撒文化股价累涨超177%，电魂网络股价累涨超144%，吉比特则累涨超103%，而前文提及的姚记科技股价则涨近100%。 （数据来源：同花顺） 不过，也并非是所有游戏股业绩表现喜人。据相关数据显示，在已披露的34家游戏股中，亦有10家上市企业出现了亏损的状态，包括*ST中南、*ST天娱、众应互联等公司。 2、另类的“疫情红利” 自2017年起，随着智能手机人口红利期逐渐进入尾声，我国的游戏用户的增速是呈逐年放缓的状态，而用户增长则仅凭渗透率。 从市场规模来看，2019年，国内手游用户基数达6.2亿人，增速自2013年行业爆发后逐年放缓，2017年起进入个位数增长阶段；端游用户基数常年稳定。此外，页游用户基数逐年下滑。 （数据来源：东吴证券） 而再叠加2018年版号停发、2019年版号缓慢发放这一因素影响，除开腾讯、网易等头部游戏公司，大部分中小游戏公司都深受增速放缓的困扰。 不过，2020年初新冠疫情的出现，打破了这种僵局。 受新冠疫情影响，今年一季度大众的生活皆是闭门不出的常态，在此背景下原有的消费模式也产生了较大的变化，即国民的娱乐需求也自线下转至线上。目前而言，线下娱乐至今仍处于缓慢复工阶段，截至5月末，文娱消费场所多数处于关停状态，故而消费者线上娱乐时长仍处于增加的状态。 而随着复工复产，用户娱乐时长在二季度环比有所下滑，但仍高于去年同期水平。“云娱乐”兴起，线上娱乐替代线下娱乐趋势已延续到二季度。在疫情影响完全消除前，线上娱乐将保持高景气度，线下娱乐复苏进展缓慢。 换言之，新冠疫情的出现，为游戏行业创造了一场前所未有的发展机遇。 据数据显示，受到新冠肺炎影响，2020年Q2全球手游的平均周下载量超过10亿，同比增长20%。而在收入方面，2020年Q2通过应用商店支出的金额达到了190亿美元，这是有史以来最高的一个季度。 （数据来源：网络） 此外，今年上半年间，国内消费者在游戏应用上的支出同比增长21.2%，估计达到366亿美元；而在6月中国手游海外市场收入排行榜中，《PUBGMobile》、《万国觉醒》、《使命召唤手游》分列前三，其中腾讯PUBG海外吸金近7900万美元。 3、下半年游戏行业怎么走？ 基于上可知，短期疫情的确给游戏行业带来了一批新增用户，实实在在地利好了游戏行业的发展，但如果从2020全年及更长维度来看，此次疫情也将利于游戏行业的中长期发展。 为什么会这样说呢？ 拿《王者荣耀》及《阴阳师》两款游戏来说，2016至2017年，这两款游戏的爆发对行业最大的贡献并不是短期收入，而是带来了一大批新增用户，并培养了新增用户习惯，用户得到沉淀的同时，也为行业的中长期发展打下了坚实基础。 和上一轮行业爆发带来的长期果实一样，此次游戏行业爆发带来的长期利好亦是这个道理。 而具体来看，2020年下半年或更长维度，游戏行业主要在以下几个方向获得业绩增量： 1、手游行业增速提升。因当前版号审批已进入稳定阶段，随着政策端朝积极方向发展，可以预判2020年版号审批将不再是制约行业发展的因素。游戏行业为可选消费供给创造需求，行业供给充足且各大厂商重点产品明确，将助推行业增速回升。 同时，今日头条将进入游戏分发领域，将打破手游行业近来形成渠道格局，非常有利于游戏研发商提升溢价能力，有利于手游行业长期健康发展。 2、移动游戏出海的步伐加快。全球化日趋加深，近年来海外移动游戏市场规模不断增长，越来越多的中国游戏公司已经开始开拓海外市场，而随着中国游戏企业正在加速出海的进程，从而可以更好地支持中国游戏企业收入不断增长。 目前日韩、美国和西欧是海外移动游戏收入的重点市场。中东和非洲及东南亚，目前虽然整体市场规模较小，但其增长率均超过40%，有望成为未来全球移动游戏的重点市场。 3、2020年将会是国内主流云游戏平台进入测试的一年。随着5G时代的到来，云游戏平台测试及逐步落地，将为研发商在云游戏时代核心IP再次移植变现打开空间，而游戏平台依靠优质内容驱动，优质游戏研发商在行业爆发期溢价能力将显著提高。 除此之外，VR/AR也是5G时代最有发展潜力的大流量应用领域。如果说云游戏能够将潜在的主机/PC游戏玩家通过一个相对较低的导入成本使其加入游戏市场，从而为游戏市场带来一部分增量的话，那么VR/AR游戏可能带动整个游戏行业的消费升级。
数据显示，截至7月16日晚，20家苹果产业链公司发布2020年半年度业绩预告，其中上半年业绩预喜公司达15家，部分公司上半年业绩超预期增长。有券商分析称，苹果多产品线预期向好，引领行业上行，产业链龙头集中。 15家公司业绩预喜 数据显示，截至7月16日晚间，20家苹果产业链公司发布2020年半年度业绩预告。其中，业绩预喜（预增、略增、续盈、扭亏）公司达15家。在业绩预喜公司中，13家公司预计上半年净利润同比增长下限超过10%，其中9家公司预计上半年净利润同比增长下限超过60%。 7月13日晚，欧菲光公告称，预计上半年归属于上市公司股东的净利润为4.5亿元至5.5亿元，同比增长2043%至2519%。天风证券认为，欧菲光具备高像素/多摄/3DSensing/ToF模组先发优势，为国内同时绑定华为、苹果两大手机公司的摄像头模组企业，竞争优势明显。 欧菲光表示，公司光学业务继续保持快速增长，部分大客户订单增加，高端模组和光学镜头出货提升，盈利能力持续改善；受益于大客户平板电脑销量增长和安卓触控业务独立发展，公司触控业务结构持续优化，提高了公司整体盈利水平。 此前，东山精密发布上修半年度业绩预告。修正后，东山精密预计上半年归属于上市公司股东的净利润为5.03亿元至5.63亿元，同比增长25%至40%。东山精密表示，公司主要产品在手订单充足，生产经营情况好于预期。中金公司认为，5月下旬以来苹果iPhone订单有所回暖。此外，东山精密近几年在iPad上FPC料号也迅速突破，iPad已成为公司FPC业务中仅次于iPhone的第二大收入贡献来源，疫情期间iPad出货逆势成长，这也是上半年重要增量。 7月13日晚间，蓝思科技公告称，预计上半年归属于上市公司股东的净利润为19.08亿元至19.24亿元，上年同期为亏损1.56亿元。蓝思科技表示，今年上半年，公司各主要产品订单充足、需求旺盛。 招商证券认为，蓝思科技高价值量凸台后盖方案在iPhone进一步渗透；尽管疫情会给整体行业二季度需求端带来压力，但客户库存策略拉长、iPhoneSE独供备货和平板旺销助力公司稼动率，竞争对手份额在二季度虽会有所恢复但公司仍占据相对优势，公司二季度有望维持不错盈利水平；此外iPad及非Apple平板仍处相对紧缺状态，公司也受益平板盖板需求提升。 苹果多产品线预期向好 第一手机界研究院院长孙燕飚对中国证券报记者表示，从iPhone端来看，苹果也面临着创新不足的问题，现在苹果AirPods、Watch正在放量。 天风国际分析师郭明錤发布的研报显示，由于MacBookAir需求优于预期与在家工作需求增加，二季度至三季度MacBook需求高于预期，预计2020年苹果MacBook出货量将提升至1600万部至1700万部。 此外，Canalys数据显示，一季度，苹果AirPods出货量为1810万部，同比增长60%。Airpods畅销，让A股苹果产业链公司也跟着受益。从代工厂商来看，立讯精密和歌尔股份是两大受益者。 郭明錤指出，立讯精密为AirPods最大组装厂商，是AirPods出货增长的直接受益者。受益于AirPods2需求恢复与AirPodsPro强劲需求，立讯精密的AirPods业务增长有望超过市场预期。 从业绩上来看，立讯精密预计上半年归属于上市公司股东的净利润为21.02亿元至24.02亿元，同比增长40%至60%。歌尔股份预计上半年归属于上市公司股东的净利润为7.60亿元至7.86亿元，同比增长45%至50%。光大证券认为，歌尔股份上半年业绩超出预期，主要由AirPods产品带动。歌尔股份是AirPods的第二大代工商，同时也是安卓中高端耳机的主要代工商，歌尔股份AirPods供货比例有望大幅提升。 有券商分析称，苹果AirPods、Watch等穿戴类产品出货势头强劲，疫情下也保持了较好的成长性，下半年iPhone12、AirPods出货表现以及Watch新款带来的机会也值得期待。
光启技术15日发布了2020年半年度业绩预告，预计公司上半年度净利润为6553万到7562万元，同比增长30%到50%。 今年股东大会上，光启技术提供的《2020年度财务预算报告》中，更是自信预告全年营收将达到7.8亿元，净利润2.04亿元。 据业绩快报公告显示，光启技术业绩的确定性主要来自两大板块：一是超材料主营业务竞争优势凸显，营收较上年同期快速增长。二是穿戴式智能装备业务获得市场高度认可，成为公司新的业绩增长点。 据悉，在超材料产品方面，公司前期参与的多个研发项目已进入批产阶段，批产收入大幅增长。今年上半年，光启技术向外披露了一份总价额近1.62亿元的新一代超材料航空结构等产品批产订货合同，已经占去年超材料营收的七成。 为积极消化市场需求，今年光启技术产能大跨越式发展，不仅有银星基地年产能翻倍达到8000公斤，顺德制造基地一期也将于年底投产，为公司新增40000公斤的年产能。依托于这两大基地，光启技术将实现年产能48000公斤超材料产品。 在尖端装备领域表现亮眼的同时，光启技术也在开拓民用战场。其中，光启N901穿戴式智能头盔积极助力复工复产复学，在国内公安、医疗、教育等领域广泛应用。同时，该头盔还走出国门，在海外36个国家承担疫情防控重任。
日前，中公教育发布2020年半年报业绩预告。公司预计上半年归属于上市公司股东净利润将亏损2亿元-3亿元。 对于业绩变动原因，中公教育方面称，本报告期，受新冠肺炎疫情影响，上半年多省公务员联考由4月底延期至8月22日举行，与往年相比，相关收入同步延迟4个月，使本报告期公司能够确认的营业收入较去年同期下降。 公司还表示，国家稳就业政策密集出台，公务员、事业单位、教师、医疗等公共服务领域的扩招态势得到确认和强化。从目前已发布的公告来看，整体招录人数比去年同期增长30%左右。 以省考为例，受疫情影响，2020年各省份的公务员招录工作延迟开展。但随着疫情好转，进入6月份，多个省份开始密集发布2020年度公务员招考公告。截至目前，宁夏、山东、广东等26个省份已经公布招录计划，其中18个省份扩招幅度超过20%，内蒙古、宁夏、山东排在前三，涨幅都超过了100%，最大幅度近400%。 从整体扩招规模来看，目前这些省份计划招录人数总计已超13万人，比去年多出3万余人。而今年的公务员笔试考试将在七、八月份分别举行。其中，8月22日举行省考笔试的省份将有18个省份。 根据公开信息统计，目前已经结束报名的福建、河南、山东、四川、内蒙古、湖南、天津、陕西、广东九个省（区）的省考报名总人数已经超过200万人，与去年同期相比增幅高达40%。 此外，教师招录规模在2020年也有望扩大。据教育部公布信息得知，“特岗教师”计划将在2020年增加招募规模5000人，今年招募规模将达到10.5万人，同时将招收40多万名毕业生补充中小学和幼儿园教师队伍。 另一方面，因疫情影响带来的业绩迟滞正逐渐解冻，中公教育正得到北上资金的持续关注。记者查阅Choice金融终端数据显示，北上资金对该股的持股数量在一个月内增加了1947.93万股，持股增幅高达43%。 “目前，公司线上服务优势、线上与线下融合优势在疫情期间得到进一步强化，随着招录向好及线下全面复课，公司的综合优势将进一步扩大。”有中公教育方面人士对记者表示。 对此，天风证券发布研报表示，招录及面试公告发布将有效推动学生报名缴费，带动收款及现金流快速增长；疫情导致全年季节性或有调整，但整体需求及全年增长无碍。同时，天风证券预计7月份-9月份将进行相关考试面试，面试开展及成绩发布有效带动收入结转，且招录回暖大幅提升业绩弹性。
农产品披露半年度业绩预告，预计公司2020年上半年盈利约16,519-21,519万元，比上年同期（重大资产出售前）增长约80.14%-134.67%；比上年同期（重大资产出售后）增长约81.85%-136.89%。报告期公司下属农批市场商铺销售收益同比增加。公司股权处置收益同比增加，系实现参股公司桂林海吉星公司41%股权转让收益，属于非经常性损益，对公司利润总额影响约11,000万元。
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