本报讯 日前，北京市经济和信息化局公布了第三批北京市小型微型企业创业创新示范基地入选名单，经过审查、公示，北京电子城高科技集团股份有限公司旗下明星科技孵化平台“创E+”社区成功入选。 “创 E+”社区作为电子城高科旗下的首个科技孵化服务主体，由电子城高科携手北京电控、58同城及朝阳国资盈润基金设立。“创 E+”社区主要服务于创业团队及创新型成长企业，为企业发展提供全形态办公空间、全链条增值服务、全周期融资渠道和全生态产业赋能。目前，“创 E+”社区拥有京内外在营在建社区 8 个，入驻企业、创新团队等几百家，服务总人数5000 余人。 下一步，“创E+”将以此次入选北京市小型微型企业创业创新示范基地为契机，进一步完善服务功能，提高服务能力，结合自身产业优势，引导新一代信息技术和人工智能产业资源汇集，结合“创客北京2020”创新创业大赛、“创E+”产业加速营，全面开展创新创业服务工作，在解决中小微企业需求、畅通信息渠道、改善经营管理、增强市场竞争力、实现创新发展等方面发挥支撑和示范带动作用。目前，“创E+”正响应号召，梳理挖掘北京电控重点大企业需求，合作开展“创E+”产业加速营，进一步促进中小微企业与大企业融合发展。 宫铭阳
问题一：今年以来，经济下行叠加疫情冲击影响，银行业保险业经营环境发生深刻变化，社会各界也十分关注。请您简单介绍当前银行业保险业运行情况。 答：在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，我们一手抓支持疫情防控和经济社会发展，一手抓防范化解金融风险和深化金融改革开放，有效应对了年初以来快速变化、错综复杂形势带来的问题和挑战。当前，我国银行业保险业整体运行稳健，风险可控，服务实体经济能力不断提升。但也必须看到，在未来一段时期内潜在风险依然较大，要保持清醒，冷静研判，未雨绸缪。 截至6月末，我国银行业境内总资产301.5万亿元，同比增长9.8%。上半年人民币贷款增加12.09万亿元，同比多增2.42万亿元。6月末，不良贷款余额3.6万亿元，比年初增加4004亿元，不良贷款率2.10%，比年初上升0.08个百分点；拨备覆盖率178.1%，比年初下降4个百分点。保险资产总额21.7万亿元，比年初增长5.7%，保险公司综合偿付能力充足率244.6%，核心偿付能力充足率233.6%，保持在较高水平。上半年实现保费收入2.7万亿元，同比增长6.4%。银行保险机构主要经营和监管指标处于合理区间。 当前，面临的突出风险与挑战有以下几个方面。第一，不良资产上升压力加大。今年初以来账面不良贷款余额虽然增加不明显，但由于经济下行在金融领域反映有一定时滞，加之宏观政策短期对冲效应等，违约风险暂时被延缓暴露，预计在今后一段时期不良贷款会陆续呈现和上升。第二，部分中小金融机构问题较为严重。有的银行、保险或信托公司，存在大股东操纵和内部人控制，公司治理机制失效，资产负债基础原本就比较脆弱，资产质量在疫情冲击下加速劣变，风险不断积累。第三，部分市场乱象有所反弹。一些高风险影子银行死灰复燃，有的以新形式新面目企图卷土重来。企业、住户等部门杠杆率上升。部分资金违规流入房市股市，推高资产泡沫。第四，违法违规行为时有发生。如2020年1月起开始被逐步揭露的武汉金凰假黄金事件，牵涉多家银行、保险和信托机构，除了企业本身的原因外，也暴露出一些金融机构内部控制和风险管理形同虚设，需引起高度重视。 银保监会将根据新的形势和新的情况，继续保持定力，优化监管措施，依法处置违法违规行为，切实提高防范化解金融风险能力水平，持续深化金融改革开放，促进提升服务实体经济质效，确保银行业保险业稳健运行，实现高质量发展。 问题二：受疫情冲击影响，实体经济运行遇到一定困难，金融资产劣变风险加大。请问银保监会对当前不良资产状况及未来变化趋势有什么判断，将采取哪些措施防范和化解？ 答：受新冠肺炎疫情等因素影响，银行业保险业信用风险有所上升。截至6月末，各机构报告的不良贷款余额和不良贷款率总体较年初有所上升。对不良资产变化情况，银保监会一直密切关注，秉持客观、专业精神认真分析和应对。目前国内经济运行边际改善，但还未回归正常水平。境外疫情尚未得到有效控制，世界经济面临深度衰退。一些受疫情影响较重的行业和企业经营压力巨大，还款能力下降。虽然我们采取了临时延期还本付息、借新还旧、展期、修改贷款合同等对冲政策措施，但经营不善的企业本身存在的问题并没有根本解决，今后仍然存在较大违约风险。一些银行、企业和地方政府不愿主动暴露不良，有的甚至故意粉饰和隐瞒。总的来说，当前不良贷款并未充分暴露，存在较大上升压力。 我们必须做好不良贷款可能大幅反弹的应对准备。一要进一步做实资产分类。严格区分受疫情影响出现困难的企业和本身经营风险较高的企业，对于后者，严格按规定确定资产分类，符合不良标准的必须划为不良，实质承担信用风险的其他表内外资产也应执行分类标准。二要继续加大处置力度。今年不良资产处置金额要在去年基础上合理增加，降低拨备覆盖率释放的资源必须全部用于处置不良。三要拓宽不良资产处置渠道。综合使用核销、清收、批量转让、债转股等手段，做到应核尽核，应处尽处。试点开展不良资产批量处置，总结经验后逐步推广。 问题三：近期，金融管理部门在银行补充资本、动态调整拨备等方面推出一系列新的举措。请问如何看待当前银行业资本和拨备情况，未来将采取什么政策措施？ 答：银保监会认真落实党中央、国务院决策部署，出台一系列政策措施，引导银行业金融机构合理安排拨备、资本等经营要素，增强服务实体经济和抵御风险能力。在拨备计提方面，严格遵循审慎原则。要求准确区分风险成因，全面反映风险底数，按规定及时提足拨备。坚持内源和外源相结合的方式补充资本。鼓励银行增加利润留存，做实资本积累。支持银行发行普通股、优先股、无固定期限资本债券、二级资本债等资本工具。对少数难以通过市场化渠道进行资本补充的机构，积极推动依法依规筹措政府性资金支持。尽快落实省级政府发行专项债券补充中小银行资本的最新政策，并把补充资本和优化公司治理有机结合。 当前银行业资本和拨备整体比较充足，但分布不均衡。一些机构，特别是部分中小机构资本、拨备水平较低，资金不实，且补充资本能力有限，渠道不多。银保监会将进一步督促银行业金融机构加大拨备计提，充实资本实力，实现稳健经营。当前的一项重点是要配合省级政府制定发行专项债券补充银行资本的实施方案，通过夯实资本提高中小银行风险抵御和信贷投放能力。 问题四：今年一季度，中国GDP同比增速为-6.8%，但银行利润实现6%的正增长。请问银保监会如何看待这种情况，又将有怎样的政策考虑？ 答：在实体经济增速大幅下降之际，银行业利润保持一定增长，原因是多方面的，但最主要的还是由于现行财务会计和统计制度造成的时滞影响。按照权责发生制会计原理，潜在风险贷款利息收入仍在利润核算中全额计入，而实际风险尚未全面反映。其次，利润增长很大程度上是生息资产大幅增长的结果。为大力支持疫情防控和企业复工复产，银行业生息资产特别是信贷投放同比大幅增加。上半年，银行业金融机构生息资产增长17万亿元，人民币贷款增加12.09万亿元。规模大幅增加带来账面利息和利润也相应增长。第三，一些机构拨备不达标，即便按照现阶段拨备覆盖率最低标准100%测算，银行机构仍有缺口合计超过3500亿元。若均摊到全年补足拨备缺口，这些机构利润增速将大幅降低，有的甚至为负。 银保监会将按照党中央、国务院决策部署，督促银行保持利润合理增长，做实利润、用好利润。一要更大力度让利实体经济。千方百计降低企业，尤其是普惠型小微企业综合融资成本，推动金融系统全年让利实体经济1.5万亿元。二要及时填补拨备缺口，全面覆盖风险损失。拨备不达标的银行要制定计划，尽早达标。在当前特殊形势下，各银行要根据客户真实风险水平，按照预期信用损失法评估潜在风险，并据此计提拨备。三要切实补充资本。适当降低分红，不增加奖金，把有限的利润更多用于资本补充，提高风险抵御能力。 问题五：当前复工复产正有序推进，在做好“六稳”工作、落实“六保”任务方面，银保监会采取了哪些措施和行动，还将如何进一步推动银行业保险业更好服务实体经济？ 答：银保监会坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，从总量和结构同时入手，指导银行保险机构扎实做好“六稳”“六保”金融服务，促进经济金融良性循环。一是加强对实体经济的资金支持。上半年人民币贷款增加12.09万亿元，同比多增2.42万亿元，银行保险机构债券投资、保险资金股权投资保持较快增长，保险行业赔款和给付支出超过5200亿元。二是强化疫情防控领域金融服务。积极满足卫生防疫、科研攻关等方面的合理融资需求，为受疫情影响较大地区、行业、企业提供差异化金融服务。6月末卫生和社会工作行业贷款余额同比增长21.5%，健康保险赔付支出同比增长11%。三是做好金融支持稳企业保就业工作。实施中小微企业贷款延期还本付息政策，通过展期、续贷等方式对超过1.8万亿贷款本息实施延期。推动健全民营企业贷款尽职免责和容错纠错机制，提高民营企业融资可获得性。四是加大薄弱领域金融支持力度。出台《商业银行小微企业金融服务监管评价办法》，小微企业金融服务“增量、扩面、提质、降本”。最近统计显示，普惠型小微企业贷款余额已超13万亿元，同比增速27.6%，平均利率6.03%，较去年全年平均利率降低0.67个百分点。五是积极服务重点领域和重大项目。引导资金更多投向制造业、基础设施等重点领域，6月末贷款余额分别较年初增加1.7万亿元和2.2万亿元。外贸金融服务力度不断增强，上半年中国出口信保公司支持出口承保2699亿美元。 银保监会将继续做好统筹推进疫情防控和经济社会恢复发展工作，抓好政策落地落实落细。一是全力打通恢复经济循环。继续巩固经济恢复发展势头，研究实施中小企业“低成本无担保”应急贷款和大中型企业应急融资安排，更好发挥政策性金融逆周期调节作用。二是增强经济发展后劲。加大重点行业、普惠小微企业的信贷支持，积极扩大最终消费需求。三是更好发挥保险保障功能。优化完善保险产品，特别是灾害保险、公共卫生保险、健康保险等，加快理赔速度，提高理赔效率，使企业及时获得保险赔付，尽快复工复产。四是持续提升宏观政策协同效应。强化财政、金融、就业、产业等各项政策协调配合，实现多层级政策相互支持，更好服务各类市场主体。五是督促引导资金“脱虚向实”。深入开展市场乱象整治“回头看”，依法严厉打击资金空转和违规套利行为。当前特别要强化资金流向监管，规范跨市场资金往来和业务合作，严禁银行保险机构违规参与场外配资，严查乱加杠杆和投机炒作行为，防止催生资产泡沫，确保金融资源真正流向实体经济中最需要的领域和环节。
海关总署日前发布公告，自今年7月1日起，北京、天津、南京、杭州等10个直属海关启动“跨境电商B2B出口”试点，这是继今年初跨境电商出口退货监管制度出台后，海关总署针对跨境电商新业态推出的又一项重要改革举措。 “跨境电商B2B出口”是跨境电商企业对企业出口的简称，它是指境内企业通过跨境物流将货物运送至境外企业或海外仓，并通过跨境电商平台完成交易的贸易形式。 “此次改革是海关将近年来跨境电商B2C（零售）领域创新监管经验运用到B2B（企业对企业）领域的一次尝试。”对外经济贸易大学公共管理学院院长于海纯告诉经济日报记者，从短期看，改革将助力跨境电商企业有效应对疫情冲击；从长远看，它将促进跨境电商新业态健康可持续发展，为稳住外贸基本盘、保就业及市场主体提供支撑。 试点首日争相尝鲜 7月1日是“跨境电商B2B出口”试点第一天，0时0分21秒，宝时得科技（中国）有限公司300台价值1.62万欧元的吸尘器在南京海关所属苏州工业园区海关申报成功，成为全国首票采用“跨境电商B2B出口”方式的货物；0时2分整，来自天津津贸通供应链管理服务有限公司的家具在天津顺利通关，这是天津海关放行的首票“跨境电商B2B出口”货物；0时6分48秒，广州黄埔海关成功放行辖区内某跨境电商B2B企业申报的货物，这批货值2万余元的塑料制品将启程运往新加坡…… “试点首日，北京海关共验放‘跨境电商B2B出口’报关单、申报清单21票，货值27.7万元，主要商品为纤维布、拉力带、服装、智能手表、蓝牙耳机、滑板车等。”北京海关行邮处副处长杨燕冬介绍说。 来自杭州海关的统计显示，7月1日全天，其所属钱江海关、萧山机场海关、义乌海关等均成功验放“跨境电商B2B出口”申报清单，累计19票，货值6.68万元，跨境电商出口新模式实现了关区全覆盖。 作为首家“尝鲜”跨境电商出口海外仓模式的企业，宝时得科技（中国）有限公司当天共申报了2票跨境电商B2B出口货物。公司副总裁杨文基表示，通过跨境电商B2B出口改革，企业可享受到无纸通关、简化申报、优先查验等通关便利，物流成本降低了，通关效率提高了。更重要的是，借助跨境电商出口海外仓新模式，产品拓宽了市场销路，增强了高端制造企业的抗风险韧性。 “从个人海淘（C2C）1.0时代，到商业零售（B2C）2.0时代，再到‘跨境电商B2B出口’开启，标志着跨境电商新业态迈入了企业对企业（B2B）3.0时代。”南昌海关办公室主任阳振荣说，南昌海关虽不是首批跨境电商B2B出口试点单位，但已接到很多跨境电商企业的咨询，企业对这项创新举措普遍看好。 新增代码方便通关 近年来，我国对跨境电商支持措施主要集中在零售进出口领域，但占据市场份额近80%的“B2B出口”，却无法享受到相应的通关、税收等支持。 “今年以来，新冠肺炎疫情在全球蔓延，大量传统贸易订单转为线上成交，支持‘跨境电商B2B出口’政策的出台正当其时。”北京海关副关长高瑞峰介绍说，此次试点相关改革举措为线上B2B出口贸易增设了专门的监管方式代码和通关路径。 据介绍，“跨境电商B2B出口”试点新增设的监管方式代码为9710、9810。其中，代码9710适用于境内企业通过跨境电商平台与境外企业达成交易后，通过跨境物流将货物直接出口至境外企业；代码9810适用于境内企业先将出口货物通过跨境物流送至海外仓，通过跨境电商平台线上成交后再从海外仓送至境外购买者。 杭州全瓒电子商务有限公司是一家依托海外仓从事跨境贸易的电商企业。试点首日，该公司即以代码9810方式申报了一批家居用品至美国亚马逊海外仓。“原先我们是通过一般贸易方式出口，无法享受优惠政策。”杭州全瓒电子商务有限公司总经理谢何铭坦言，此次海关将出口海外仓模式纳入跨境电商监管，并为企业在申报、通关、物流等方面提供了一系列便利化措施。 在黄埔海关口岸监管处副处长成应强看来，新增“跨境电商B2B出口”两种代码模式后，跨境电商企业至少可享受到三方面利好：一是把大批量出口货物企业对企业模式归入跨境电商监管范畴，有利于跨境电商企业进一步扩大业务；二是将海外仓模式纳入跨境电商管理，以往企业遇到的清关、运输、退税等方面问题可迎刃而解；三是在新政加持下将有更多企业可以从容地应对疫情之下的出口危机。 以点带面逐步推广 经济日报记者调查发现，从政策设计框架来看，此次改革充分考虑了新业态信息化程度高、平台交易数据留痕等特点，采用一次登记、一点对接、简化申报、优先查验、允许转关等针对性的监管便利措施。 “比如，企业申报单证全程无纸化，系统自动审核实时验放，为中小微企业提供清单申报等更为便捷的通关通道，一体化通关与转关并行以满足企业物流多元化选择等，使通关更加高效便捷，让企业享受更多政策红利。”南京海关副关长张亚平说。 张亚平表示，此次改革新增两种监管方式，为地方政府引导本地跨境电商产业发展提供了帮助，也为商务、财政、税务、外汇等部门出台配套支持措施提供了明确的支点，有助于准确统计跨境电商出口数据，为地方乃至国家层面的决策参考提供数据支撑。 “跨境电商B2B出口试点改革启动，对我们来说是一场及时雨。”广东东莞市联兴电子商务有限公司负责人陈子任说，试点拓展了公司业务种类，预计下半年出口业务量较上半年可以翻番。 据统计，2019年我国跨境电商交易规模已达到10.8万亿元，今年预计有望超过12万亿元。其中，跨境电商综合试验区发挥了重要示范引领作用。截至目前，国务院已先后5次批复了105个城市和地区设立跨境电商综合试验区，遍布全国4个直辖市和26个省份。 “下一步，海关总署将在试点基础上，广泛听取意见建议，进一步完善海关监管方案和信息化系统功能，争取早日在全国复制推广跨境电商B2B出口监管创新措施。”海关总署相关负责人说。
要闻精选 □ 国务院金融稳定发展委员会11日召开第三十六次会议，研究全面落实对资本市场违法犯罪行为“零容忍”的工作要求，并提出了包含七项内容的一揽子工作措施。 □ 银保监会新闻发言人11日答记者问时表示，严禁银行保险机构违规参与场外配资，严查乱加杠杆和投机炒作行为，确保金融资源真正流向实体经济中最需要的领域和环节。 □ 7月13日至7月17日这周足足有29只新股登场，包括3只主板新股、7只科创板新股、5只创业板新股及14只新三板新股。 □ 央行10日公布的数据显示，直接间接融资齐发力，上半年社融增量逼近21万亿元。总体看，当前流动性合理充裕，广义货币供应量和社会融资规模增速均高于去年。 □ 证券投资基金托管办法发布实施，允许外国银行在华分行，申请基金托管业务资格。 □ 证监会10日发布文件，对招股说明书引用的财务报表有效期条款进行修改，将特殊情况下发行人可申请适当延长财务报表有效期但至多不超过1个月，修改为至多不超过3个月。 □ 上周以来，货币市场资金由月初宽松态势转向边际收紧。市场人士预计，本周央行大概率会重启逆回购操作，平稳短端资金利率。 □ 本周，创业板改革并试点注册制将正式开启审议模式。从周一开始，创业板上市委将陆续召开4场审议会议，审议锋尚文化等14家企业的首发申请，以及天能重工和乐歌股份2家公司的再融资申请。 □ 深交所明确创业板ST 及退市公司涨跌幅限制。《深圳证券交易所创业板交易特别规定》正式实施后，创业板风险警示股票（ST、*ST股）将和普通创业板股票一样，涨跌幅限制按20%实施。 □ 全国股转公司副总经理李永春就新三板改革与媒体进行沟通时透露，新三板精选层计划在本月底正式组建，首批将有32家企业集体晋层。 □ 中证协公布的数据显示，2019年度证券行业全行业实现营业收入3520.44亿元，同比增38.65%；实现净利润1137.12亿元，同比增106.29%。 □ 工信部10日发布《工业互联网专项工作组2020年工作计划》提出，支持工业互联网企业在境内、境外上市融资，并加强对工业互联网领域的信贷支持。 □ 证监会修改券商分类监管规定，进一步强化合规审慎经营导向。 □ 10日上午，锦州银行股东大会以投票方式，正式审议通过面向成方汇达和辽宁金控定向增发的认购协议和清洗豁免、剥离1500亿元资产、认购750亿元定向债务工具等资产重组事项，并审议通过修订公司章程的议案。 □ 证监会对广发证券在康美药业相关投行业务中的违规行为依法下发行政监管措施事先告知书。 □ 据新华社消息，根据相关政策规定，国家税务总局起草了《国家税务总局关于资源税征管若干问题的公告（征求意见稿）》，近日向社会公开征求意见。 □ 七部门印发意见部署扩大农业农村有效投资，加大农业企业在公开市场股票发行支持力度。 □ 近日，钛白粉生产龙头龙蟒佰利宣布，从2020年7月10日起，公司各硫酸法型号钛白粉销售价格在原价基础上对各类客户上调 500 元/吨。这是本月内第12家宣布产品涨价的钛白粉企业。 □ 刚刚落幕的2020世界人工智能大会云端峰会（WAIC）上，8个上海人工智能产业投资基金项目、36个人工智能产业项目分别签约，投资总额超过300亿元。 □ 据国家应急管理部官网消息，国家防总防汛Ⅲ级应急响应提升至Ⅱ级，国家防办、应急管理部继续会商调度重点省份防汛抗洪工作，紧急调拨中央防汛救灾物资支持江西、湖南、贵州。 □ 据新华社日消息，世界卫生组织12日公布的最新数据显示，中国以外新冠确诊病例达到12467243例。 详情请扫二维码↓
6月17日召开的国常会提到，推动金融系统全年向企业让利1.5万亿元。如何让利？压力有多大？如何突围？ 文丨沈建光、朱太辉、张彧通、张夏明 6月17日国务院常务会议部署提出，“通过引导贷款和债券利率下行、发放优惠利率贷款、中小微企业贷款延期还本付息、支持发放小微企业无担保信用贷款、减少银行收费等政策，推动金融系统全年向企业让利1.5万亿元”。6月18日易纲行长在第十二届陆家嘴(行情600663,诊股)论坛发表演讲时提出，金融部门通过降低利率让利、直达货币政策工具推动让利和银行减少收费让利，将在2020年全年为企业让利1.5万亿。小微企业是这轮让利的大头，但在疫情冲击导致企业盈利和偿债压力高企、银行不良贷款风险加大的情况下，如何落实好让利政策，引起了市场和政策层的高度关注。在货币政策量价齐调的支持下，银行机构落实好让利政策的关键在于提升小微企业贷款能力，提升信贷供应链能力，亟需在营销获客、风险管控、贷后管理等方面，强化金融科技的赋能作用。 一、疫情冲击下企业经营和偿债能力显著恶化 新冠肺炎疫情给中国经济发展带来了重大冲击，一季度GDP骤降至-6.8%，前所未有的供给侧冲击给广大市场主体、尤其民营及中小企业带来了巨大的生存挑战。我们基于2308家A股民营上市公司最新公布的2020年一季度财报数据，设计并分析民营中小企业的经营、盈利和偿债方面的重点指标，就疫情对企业经营发展和银行不良贷款的冲击做了跟踪测算。 1.生产“休克”导致企业经营收入和盈利水平大幅收缩 以2020年一季报计算，样本企业报告期内总和营业收入同比增速约为-8.6%，而过去5年的复合增长率超过18%。营业收入与生产经营规模变化直接相关，营业收入的大幅下滑表明疫情期间民营中小企业的生产经营大幅收缩。分行业来看，各个行业的营业收入变化与疫情期间的停工停产表现了较高的一致性。按照申万一级分类，除农林牧渔、食品饮料、电子、房地产、综合等少数行业之外，多数行业呈现负增长态势。其中，休闲服务受冲击最大，一季度营收同比下滑超过50%，交通运输、纺织服装、汽车、建筑装饰、家用电器等行业的跌幅也较大。 盈利水平的恶化程度更为明显。2020年一季度全部样本企业总和净利润同比大幅下滑28.7%；分行业来看，农林牧渔受益于疫情期间的必需品需求，净利润同比大幅增长；其余除电子和综合以外，所有行业均为负增长，休闲服务同样受冲击最大，一季度净利润同比下滑超过140%，交通运输、纺织服装、汽车、建筑装饰、商业贸易等跌幅均超过70%。 2.盈利下滑导致部分企业暴露偿债风险 疫情冲击下企业的偿债能力快速下降。一季度随着样本企业的盈利下滑，上市民营中小企业的利息保障倍数从2018年和2019年的5.18、5.11倍，骤降至2.88倍，企业的潜在违约风险明显抬升。其中，处于亏损状态导致利息保障倍数为负值的样本企业占比超过40%，利息保障倍数低于1倍的超过半数。 各行业的偿债能力降幅与疫情冲击大小基本一致。分行业来看，除食品饮料、农林牧渔、医药生物、家用电器等行业的偿付安全边际仍然较高外，其他多数行业的利息保障倍数均有不同程度下降，尤其休闲服务、建筑装饰、交通运输、商业贸易等风险敞口较大。例如，休闲服务行业样本企业的总和利息保障倍数为-1.63，超过77%的样本企业处于亏损状态。 3.广大中小微企业的情况更加严峻 本次评估分析的对象是A股民营上市公司，是民营企业中经营发展的佼佼者，代表了中国民营经济发展的最高水平。相对而言，在新三板挂牌的民营企业以及广大未能在公开市场融资的中小微企业群体，风险抵御能力更弱，受到的冲击可能更大，所处的情形将更加严峻。 疫情爆发之初，我们曾利用2000多家A股上市公司、近8000家新三板挂牌企业近五年的财务数据，对疫情冲击下的经营压力、偿债压力进行了压力测试和比较分析。当时的研究发现，若疫情导致“停工停产3个月”，则3个月的固定成本支出将使A股民营上市公司年度净利润分别下滑30%，而新三板挂牌民营企业的下降幅度高达50%左右；与此同时，A股民营上市公司的利息费用保障倍数将会下降至3.5，而新三板挂牌民营企业会下降至更低的1.8。由此推测，广大中小微企业盈利下滑程度可能更加明显，面临的债务偿还压力可能更加。这应该是高层强调一定要“帮助企业特别是中小微企业、个体工商户渡过难关”背后的原因所在。 二、银行落实1.5万亿让利政策面临极大挑战 1.1.5万亿让利政策的重点是小微企业服务 我们测算，2020年全年金融系统向各类企业让利1.5万亿元，主要通过八个渠道，其中引导贷款利率下行、延期还本付息以及银行降低非息收费占据全部让利的95%左右。一是引导贷款利率下行全年可向各类企业让利5800亿元，占全年让利的39.8%；二是延期还本付息全年可向各类企业（全部是小微企业）让利4221亿元，约占全年让利的29%；三是银行降低非息收费、推动降低融资担保费用全年可向各类企业（全部是小微企业）让利4170亿元，约占全年让利的28.6%。 1.5万让利政策重点倾向小微企业，其中针对小微企业的让利约在1.1万亿元，占全部让利的74.1%。主要包括：引导贷款利率下行向小微企业让利大约1,961.8亿元；延期还本付息让利的4221亿元全部针对小微企业；银行降低非息收费、推动降低融资担保费用向小微企业让利4170亿元；再贷款再贴现、支持中小银行发放信用贷款等直达实体的货币工具向小微企业让利272.5亿元。再进行具体细分，针对普惠性小微企业（单户贷款在1000万元人民币以下）的让利不少于6,692.94？亿元。 前五个月金融体系完成的小微企业让利任务不到30%，下半年小微企业金融服务压力极大。截至2020年5月31日，银行向小微企业让利约3,146.9？亿元。按照全面需要向小微企业让利11,127.1亿元的目标测算，则今年下半年金融系统需要向小微企业让利7980.2亿元，占全年目标的71.7%。 2.银行小微企业金融服务监管压力加大 监管明确“增量、扩面、降本、提质”总体要求。2020年4月，中国银保监会办公厅发布《关于2020年推动小微企业金融服务“增量扩面、提质降本”有关工作的通知》，对普惠金融和小微金融服务提出“增量扩面、提质降本”的总体要求。相对之前的“三个不低于”，这四个方面的要求更加全面、更加严格，既有数量又有质量，既有规模又有价格。 “增量”指单户授信总额1000万元以下（含）的普惠型小微企业贷款确保实现“两增”，即贷款较年初增速不低于各项贷款增速、有贷款余额的户数不低于年初水平。 “扩面”是指增加获得银行贷款的小微企业户数，着力提高当年新发放小微企业贷款户中“首贷户”的占比。 “提质”是指提升小微企业信贷服务便利度和满意度，努力提高信用贷款和续贷业务占比。 “降本”是指进一步推动降低普惠型小微企业贷款的综合融资成本。 监管提出银行内部管理要求。为改善小微企业服务，6月1日，人民银行、银保监会等八部委发布的《关于进一步强化中小微企业金融服务的指导意见》明确要求，全国性银行要发挥好带头作用，内部转移定价优惠力度不低于50个基点；商业银行要将普惠金融在分支行综合绩效考核中的权重提升至10%以上；大幅增加小微企业信用贷款、首贷、无还本续贷。 中小银行达成小微服务目标压力较大。《关于进一步强化中小微企业金融服务的指导意见》把大型银行普惠型小微企业贷款余额的增速从之前要求的上半年30%增速调整为全年不低于40%。目前来看，在政策的重点推动下，一季度大型银行普惠型小微企业贷款的增速已经提升到45%。2019年银行业普惠型小微企业贷款的增速为24.65%，受疫情影响，今年政策层对于银行业普惠型小微企业金融服务的期望更高，对普惠型小微贷款的增速目标估计更高，中小银行（股份制银行、城商行和农商行）达到目标面临着较大压力。 3.中小银行不良贷款风险防控压力加大 从银行小微贷款构成来说，城商行和农商行等地方银行法人机构发放的小微贷款占全部小微贷款的50%以上。但是近年来，城商行和农商行的不良贷款比例显著提升，2020年一季度城商行不良贷款率为2.45%，农商行为4.09%，远超国有行和股份行（1.39%，1.64%），面临加大的不良贷款风险防控压力。 为应对疫情和为企业纾困，前期银行大量延迟了企业特别是中小企业还本付息的期限（根据银保监会最新披露数据，截至4月末银行机构已对超过1.2万亿元中小微企业贷款本息实行延期），当前的商业银行不良贷款率可能尚未完全反映企业的违约状态。我们针对所有上市民营企业近似计算了银行的“隐含不良贷款率”（EBIT为负或小于利息支出企业的负债之和/全部企业负债之和），来分析银行不良率的后续变化。“隐含不良贷款率”由IMF本世纪初提出，在预测银行不良率变化上具有较好的前瞻性。相对于一季度银行不良率的变化，“隐含不良贷款率”出现了更大幅度的上升，提示应高度关注企业偿债压力加大向银行业不良贷款转化的风险。 三、金融科技是银行落实1.5万亿让利政策的重要抓手 为推动金融机构落实好1.5万亿让利政策，采取降低再贷款、再贴现利率、存款准备金率的基础上，逆周期调节金融监管要求，适度降低中小商业银行拨备覆盖要求，加大商业银行资本补充力度，拓宽资本补充渠道，完善财政的风险分担机制，可以释放银行贷款空间。但为了让1.5万亿让利政策落实到位，还需要利用金融科技打通政策传导机制，让政策措施在小微企业服务上落地生效。 1.利用金融科技优化小微企业贷款模式，提升小微贷款供应链能力 小微企业存在信息不完善、财务报表不规范、抵质押物缺乏、风险防控压力大等问题，银行发放小微企业贷款本身就面临很大的压力。而监管部门关于小微企业金融服务的政策要求，小微企业信用贷款占比显著提高，大幅增加首贷户数，小微企业续贷比例高于上年，并将这些作为小微企业金融服务监管评价和乱象整治的重要内容。在传统信贷模式下，这些目标实现起来非常困难。对此，银行机构需要借助金融科技改造升级营销获客、征信审批、风险管理、贷后监测等环节，全面提升信贷供应链能力，更好的识别客户和发放小微贷款。 事实上，政策也鼓励银行与产业链企业、第三方信息服务机构的数字化合作，创新中小微企业金融服务模式。一是推动全产业链金融服务，与助贷机构积极合作，发展基于产业链贸易的数字化订单、仓单、存货、应收账款融资等供应链金融产品创新，加大应收账款、仓单、存货等质押融资产品的研发推广。二是搭建应收账款融资服务平台，加大产融合作，加强信息共享和比对，促进金融机构与中小微企业对接，提供高质量融资服务。三是通过支持大型制造业、物流、电商平台等产业链核心企业，减少对上下游企业的资金占用，帮助产业链上下游中小微企业解决流动资金紧张。 2.利用金融科技改善营销获客和风险管控，提升银行服务下沉能力 一方面，提升数字化营销获客能力。依靠数字化、线上线下一体化的营销获客方式，大数据、机器学习和预测算法依据用户的行为轨迹，结合各类预测模型和用户画像进行精准分群，实现高质量匹配，更精准选取潜在用户。同时，通过大数据分析、人工智能等技术，精准筛选出高价值客户，通过对客户“千人千面”的精准定位，针对不同客户，提供针对性的营销策略和个性化的服务产品，使得银行信贷服务从被动等待向主动出击发展。综合实现对小微企业“滴灌”式融资供给，提高“首贷户”占比和覆盖面。 另一方面，提升数字化风险管理能力。一是以提升风险管理能力为立足点，通过挖掘整合小微企业信用信息数据资源，运用大数据、云计算等技术建立风险定价和管控模型，改造信贷审批发放流程，从而破除银行对于小微企业抵质押品的过度依赖。二是以客户画像精准区分客户类型，以场景为核心，创新产品种类、实施差异化授信的同时控制风险敞口。三是通过自动化审批和智能化风控的方式降低风控成本，进一步服务更多的小微企业。 3.适应性修改完善监管规则，应对金融科技业务模式创新需要 现有监管规则是针对线下业务制定的，但是金融科技发展和金融数字化业务模式创新对传统监管规则的适应性带来挑战。这需要监管部门修改，以提高监管规则的适应性。一方面，《商业银行互联网贷款管理暂行办法（征求意见稿）》（简称《办法》），放宽互联网贷款核心业务环节外包的限制、对地方性银行跨区域互联网贷款不作量化指标限制、强化互联网贷款合作机构管理而不限制共同出资比例等，其出台将是监管规则根据金融科技和金融数字化发展适应性调整的典型案例，对后续监管规则的动态修改完善具有重要启示。 另一方面，新冠疫情爆发后，监管部门对“柜台开户为主，远程开户为辅”的开户管理原则进行调整，允许银行在保证真实的情况下先远程开户，后补材料，已进行了试点测试。从国际上看，远程开户已经有实践先例，泰国、马来西亚金融科技企业和金融机构正在探索运用人工智能、机器学习、预测算法等技术开展E-KYC，客户不到实体网点就可以线上开立账户。下一步，监管部门可在此基础上扩大试点范围，修改“关于银行业金融机构远程开立人民币银行账户”的管理规则；同时，鼓励银行金融机构之间共享Ⅰ类户（基本账户）开户数据信息，探索企业主体跨银行的线上开户的创新机制。
据银保监会网站11日消息，银保监会新闻发言人表示，当前特别要强化资金流向监管，严禁银行保险机构违规参与场外配资，严查乱加杠杆和投机炒作行为。 资料图 中新经纬 张义华 摄 11日，银保监会新闻发言人答记者问。有提问称，当前复工复产正有序推进，在做好“六稳”工作、落实“六保”任务方面，银保监会采取了哪些措施和行动，还将如何进一步推动银行业保险业更好服务实体经济？ 对此，银保监会新闻发言人表示，银保监会坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，从总量和结构同时入手，指导银行保险机构扎实做好“六稳”“六保”金融服务，促进经济金融良性循环。 一是加强对实体经济的资金支持。上半年人民币贷款增加12.09万亿元，同比多增2.42万亿元，银行保险机构债券投资、保险资金股权投资保持较快增长，保险行业赔款和给付支出超过5200亿元。 二是强化疫情防控领域金融服务。积极满足卫生防疫、科研攻关等方面的合理融资需求，为受疫情影响较大地区、行业、企业提供差异化金融服务。6月末卫生和社会工作行业贷款余额同比增长21.5%，健康保险赔付支出同比增长11%。 三是做好金融支持稳企业保就业工作。实施中小微企业贷款延期还本付息政策，通过展期、续贷等方式对超过1.8万亿贷款本息实施延期。推动健全民营企业贷款尽职免责和容错纠错机制，提高民营企业融资可获得性。 四是加大薄弱领域金融支持力度。出台《商业银行小微企业金融服务监管评价办法》，小微企业金融服务“增量、扩面、提质、降本”。最近统计显示，普惠型小微企业贷款余额已超13万亿元，同比增速27.6%，平均利率6.03%，较去年全年平均利率降低0.67个百分点。 五是积极服务重点领域和重大项目。引导资金更多投向制造业、基础设施等重点领域，6月末贷款余额分别较年初增加1.7万亿元和2.2万亿元。外贸金融服务力度不断增强，上半年中国出口信保公司支持出口承保2699亿美元。 该发言人还表示，银保监会将继续做好统筹推进疫情防控和经济社会恢复发展工作，抓好政策落地落实落细。 一是全力打通恢复经济循环。继续巩固经济恢复发展势头，研究实施中小企业“低成本无担保”应急贷款和大中型企业应急融资安排，更好发挥政策性金融逆周期调节作用。 二是增强经济发展后劲。加大重点行业、普惠小微企业的信贷支持，积极扩大最终消费需求。 三是更好发挥保险保障功能。优化完善保险产品，特别是灾害保险、公共卫生保险、健康保险等，加快理赔速度，提高理赔效率，使企业及时获得保险赔付，尽快复工复产。 四是持续提升宏观政策协同效应。强化财政、金融、就业、产业等各项政策协调配合，实现多层级政策相互支持，更好服务各类市场主体。 五是督促引导资金“脱虚向实”。深入开展市场乱象整治“回头看”，依法严厉打击资金空转和违规套利行为。当前特别要强化资金流向监管，规范跨市场资金往来和业务合作，严禁银行保险机构违规参与场外配资，严查乱加杠杆和投机炒作行为，防止催生资产泡沫，确保金融资源真正流向实体经济中最需要的领域和环节。
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