作者| 墨西 来源 | 新股 提供IPO领域专业资讯,关注新股 据公告,环联连讯科技有限公司(以下称“环联连讯”)1月29日通过港交所聆讯,竤信担任其独家保荐人。这是环联连讯第四次向港交所递表,终于迎来了IPO道路上的重大进展。 环联连讯成立于1990年,是一家电讯及数据通讯接驳产品的经销商,到今年已是第三十一个年头,见证了2G通信时代到现在5G时代的风风雨雨,是通信行业“元老级”公司。据沙利文报告,环联连讯在中国电讯及数据通讯接驳产品分销市场的服务供应商收益排名第三,市场份额为4.4%,行业市场集中度不高。 接驳产品可以看作收发器,作用是使通讯设备能够接受、发送信号或数据,通常由电子、光电设备、传感器、软件等组成,目前主要应用于电讯基础设施、数据中心、物联网等领域。 接驳产品行业的下一个“春天”来临 2020年被称为中国5G元年,常说5G时代我国将在网络通信领域实现弯道超车,那么我们弯道超车的底气在哪?答案便是我国“魔鬼般”的基建能力,也就是建设大量的基站。 每一代通讯技术的发展都能带来信息传输速度的提升,这里速度的提升其实是同样的时间内传输的信息量变多了,能够实现传输信息量的增加是由于使用了更高的发射频率,高频的载波带宽更大,所以能够承载更多数据。但高频的缺点是波长变短了,电磁波的传播路径更直,更容易衰减。为了解决这个问题,可以增强基站发射功率,但有些现有基站无法达到功率要求,另外的办法是建设大量的微基站,这是可以实现的。 数据来源:弗若斯特沙利文,公司招股书 基站作为网络通信的基本单元,呈蜂窝式分布,承担着信息收发的功能,据沙利文数据,我国的基站数量从2014年的340万座上升至2019年841万座,年复合增速为19.9%,预计2024年将达1172万座。2020年之前基站数量高增速来源于4G基站的大量建设,2020年后,5G基站的建设迎来了高峰,工信部提出2021年将新建5G基站60万座以上。 可以想象,在不久的将来我们身边将会布满各式各样的基站,如同WIFI一样无处不在。继4G之后,5G广阔的市场需求将给电讯及数据通讯接驳行业带来下一个“春天”。 搭乘5G东风,营收实现高增长 数据来源:公司招股书,整理 环联连讯2018-2020年营收分别为8.43亿港元、8.71亿港元、9.71亿港元,稳定增长。报告期内毛利率分别为13.76%、15.68%、17.05%、12.23%,2018-2020年毛利率逐渐提升。2020年4月1日至7月31日四个月的收入有7.59亿港元,同比增长172.89%,增幅巨大,但由于大量的销售成本,导致整体毛利率下滑了约5个点。是哪一块业务给公司的营收带来这么的大增幅呢? 环联连讯的主营业务是接驳产品的经销,以及为客户提供测试、技术支援、设计等服务。公司销售的接驳产品应用终端为电讯基础设施、数据中心、物联网及网络接驳产品、商用激光。 公司从上游的电讯及数据通讯接驳产品供应商采购零部件,销售给下游客户,并根据客户需要提供技术支持服务,下游的客户主要包括中国通信模块制造商、网络系统设备供应商、物联网产品供应商等等。 数据来源:公司招股书,整理 从公司业务结构上看,电讯基础设施和数据中心的占比逐渐提升,两者已经占了公司九成以上的营收,这得益于5G时代以及大数据技术的发展。2020年4月1日至7月31日,公司电讯基础设施业务收入5.84亿港元,超过了2019财年该业务整年的销售额,是造成营收巨大增幅的主要来源。 公司销售产品分类 数据来源:公司招股书,整理 从公司销售的产品分类中,可以发现集成电路、接收器/发射器是最主要的收入增长点,这两个零部件的终端应用主要在5G项目的5G基站、5G小蜂窝等电讯基础设施、以及物联网连接方案中。从集成电路、接收器/发射器的采购地区来看,来自其他亚洲国家的比例分别为94%、96.7%,不会受到中美贸易战的直接影响。 小结 此次环联连讯搭乘5G时代的东风,四次港交所递表,终于迎来聆讯通过,未来这位行业中的“老将”能否把握巨大的市场,保持发展势头,我们拭目以待。
今日,通信板块全面爆发,通信指数(申万)暴涨5.23%。移为通信强势封板20%,广哈通信、宜通世纪、平治信息涨逾10%,剑桥科技、东方通信等8只个股涨停,通信龙头中兴通讯放量涨逾8%,成交量近90万。 (来源:Choice) 究其原由,一方面受明年新建5G基站60万个以上的利好消息刺激;另一方面,由于前期板块跌幅较大,股价存在上涨需求。 消息面上,工信部部长肖亚庆在28日召开的2021年全国工业和信息化工作会议上表示,2021年将有序推进5G网络建设及应用,加快主要城市5G覆盖,推进共建共享,新建5G基站60万个以上。而目前,国内已累计建成5G基站达71.5万个。 (图:三大运营商的基站建设情况;来源:东方证券) 这意味着,明年5G基站建设及资本投入将更快更大,新建规模或将覆盖这几年累计建成数量。 2020年上半年,三大运营商在5G方面的资本开支合计高达880亿元,相较2019年下半年的412亿元的资本开支有明显加速的趋势。其中,中国移动上半年在5G资本支出达552亿元,环比增长130%,超过联通和电信之和。就资本支出结构而言,也向5G发生较大倾斜。2020年上半年,三大运营商的5G资本支出占比均在50%上下,其中移动占比最高达54.7%。 (图:三大运营商的5G资本支出情况(亿元);来源:东方证券) 从市场角度来看,通信板块全年走势受国内政策及中美贸易摩擦影响较大。一季度,中央层面多次部署与“新基建”相关任务,再到中央政治局会议为新基建定下重要基调,通信行业迎来逆势上涨;二季度之后,5月中旬美国商务部进一步扩大实体清单范围,随着外部环境持续恶化,通信行业自7月起开始下跌。三季度以来,英国全面禁用华为5G产品,美国对华为硬件制裁禁令生效,行业进入大幅下行调整阶段。 12月18日,美国商务部正式发布公告称,以“保护美国国家安全”为由,将共计77个实体列入“实体清单”,其中包括中芯国际、大疆、中国船舶集团等公司在列。以中芯国际为例,在被列入实体清单后,美国出口商必须向美国政府申请许可证才能继续向中芯国际供货。针对生产先进工艺节点(10纳米及以下芯片)半导体产品所需物品的出口,美国政府将优先采取“推定拒绝”政策,即原则上不批准出口许可。 受到中美冲突和特朗普政府围追堵截的影响,通信指数(申万)由7月阶段高点2879.80点至年内最低点2008.49点,跌幅超过30%。截至12月28日,通信板块全年整体下跌12.39%,在全部28个申万一级行业指数中排名末位。 从市场情绪角度来看,白酒、新能源等领域热度不减,而通信板块长时间的赚钱效应不佳,导致资金越来越没有耐心继续等待,进而导致前期5G通信板块持续低迷。 经历了长达半年的股价回调,目前板块内大部分公司的股价基本都位于底部区间,不排除资金回流板块的可能。 天风证券认为,未来2-3年5G的景气向上仍将持续,其中主设备商的全球成长逻辑仍较强,5G硬件产业链上游(PCB、滤波器、天线等)则表现为强周期性,未来或将承受较大降价压力。而云计算、流量赛道迎来持续快速增长,物联网/车联网/云视频应用等领域随着渗透率的提升也将打开更大成长空间。
中国工业和信息化部新闻发言人、信息通信发展司司长闻库24日表示,2020年中国新增5G基站58万个,年初定下所有地市都有5G覆盖的目标已实现。 在当日举行的国务院新闻办公室新闻发布会上,闻库介绍,今年新增58万个基站,推动共建共享5G基站33万个。“现在是更高层次、更科学的共享,一个基站可以给两家运营商用,相当于原来的两个基站,而且是大规模使用,效果非常优秀”,闻库表示。 中国信息通信研究院数据显示,1月至11月,中国国内市场5G手机出货量1.44亿部,上市手机新机型累计199款,分别占到所有手机的51.4%、47.7%。闻库介绍,5G的终端连接数已经超过2亿。 在应用方面,闻库说,今年“绽放杯”5G应用大赛的一等奖项目涉及5G在矿山、港口、制造业等多个场景的落地,应用模式已经比较清晰,可以复制到其他行业。 闻库说,通信行业要持续推进5G技术研发试验,加快网络切片、边缘计算、芯片模组、仪器仪表等技术产品的成熟,增强产业基础支撑能力,加大毫米波试验力度,促进毫米波产品成熟。加快5G演进标准R16版本的成熟应用,同时也要推动后续R17、R18标准持续演进。温馨提示:财经最新动态随时看,请关注金投网APP。
上海瀚讯(300762)、宏达电子(300726)、高斯贝尔(002848)、杭电股份(603618)、博威合金(601137)、英维克(002837)等纷纷涨停,长盈精密(300115)、隆利科技(300752)等涨幅超过10%……2021年第一个交易日,5G概念股“开门红”。 5G概念股为什么走强? 消息面上,2021年全国工业和信息化工作会议和三大运营商2021年工作会议透露,2021年我国将新建5G基站60万个以上。 工信部数据显示,2020年我国新增5G基站约58万个,推动5G基站共建共享33万个,实现了年初所定地市覆盖5G的目标。 这意味着,如果2021年5G基站建设目标完成,三大运营商的5G覆盖能力将进一步增强,有望助推5G应用端加速发展,从而壮大5G产业规模。 其实,机构对于5G概念股早已悄然做“功课”。上证报记者查阅机构调研记录发现,近40个交易日以来,伊之密(300415)、宏达电子、云海金属(002182)、兆驰股份(002429)、信维通信(300136)、横店东磁(002056)等多只5G概念股被机构密集调研。 进一步细查,机构调研的多为5G行业龙头、绩优公司。 比如,伊之密在半年报中披露,公司积极拥抱5G新兴市场,携手多家企业,开展5G应用方案的合作,伊之密压铸岛助力基站滤波器壳体、基站散热器壳体等5G产品的生产,注塑机也深入应用在5G行业生产当中。伊之密在近40个交易日中,共接待机构调研11次,接待来访者263家。 接待调研频率居第二位的宏达电子,更是标准的5G概念股。 宏达电子在近期接受机构调研时介绍,单层陶瓷电容、陶瓷薄膜电路等产品在5G通信行业、传感器领域有广泛运用,公司产品涵盖钽电容器、多层/单层瓷介电容器、薄膜电容器、陶瓷薄膜电路等。具体到公司子公司,生产MLCC产品的冠陶电子和生产电源模块的宏微电子前三季度业绩实现较快增长,生产SLCC的宏达恒芯在民用通信领域业绩增幅同比在100%以上。 兆驰股份兼具5G和MiniLED概念。兆驰股份在接受机构调研时介绍,公司目前正与韩系厂商和国内厂商共同推动MiniLED背光电视产品的落地,公司主营LED封装业务的子公司兆驰光元分拆至深交所上市正在辅导中。在5G方面,公司做了微基站、IoT产品的技术储备和产品开发。 信维通信介绍,公司定位全球领先的一站式泛射频解决方案提供商,积极布局LCP(液晶聚合物材料)模组、UWB(超宽带无线通信技术)模组、毫米波天线模组、滤波器等,2020年前三季度新增专利315件,其中5G天线专利77件,LCP专利16件,UWB专利7件,BAW(体声波)专利21件,SAW(表面声波)专利12件。 此外,记者注意到,在近40个交易日内,有部分公司虽然仅接受过一次机构调研,但接待机构数量相当“壮观”。比如,中科创达(300496)一次接待了173家投资者,中兴通讯(000063)一次接待了50家投资者,华工科技(000988)一次接待了30家。 中科创达披露,公司从2017年华为麒麟970芯片开始,与华为在芯片、T-BOX、LiteOS、鸿蒙OS以及智能座舱领域,一直保持非常紧密的合作;公司运用多年积累的产品与技术和华为共同面向车厂,让车厂能够更快、更好、更经济地推出智能汽车产品。中科创达认为,5G智能手机全球市场渗透率还较低,未来3-5年仍是快速发展阶段,随着5G的超低延时、超高可靠技术的落地,AR/VR设备的出货量会快速增长。
在12月15日召开的2021中国信通院ICT+深度观察报告会上,工业和信息化部副部长刘烈宏表示,目前我国5G基站建设数量已达71.8万个,我国5G发展进入应用创新的关键阶段。据悉,我国携号转网用户已突破1700万。 ??
业内称明年新建5G基站或超百万个 高新视频、工业互联网等应用迎新机遇 面向2021年的5G建设规划正加速制定。记者日前从相关部委、地方政府和电信运营商处获悉,多方正加紧制定和出台2021年5G建设和产业发展规划,推进5G网络面向省会、市县和大乡镇进一步覆盖。加大财政资金支持力度,设立5G产业发展基金,引导社会资本投资信息基础设施建设。业内指出,在系列政策支持下,明年全年新建5G基站或超过百万个,有望初步实现全国覆盖;5G高新视频、5G+工业互联网等重点领域的应用将进一步拓展,在稳投资、促消费、培育新动能方面释放更大潜力。 多方加紧制定明年5G建设目标 面对即将到来的2021年,多方展开新一轮5G网络建设规划。工信部副部长刘烈宏表示,将按照适度超前原则,稳步推进5G网络建设,目前工信部正会同运营商制定明年的基站建设计划。 地方层面的建设目标也进一步清晰。上海日前出台的《上海“双千兆宽带城市”加速度三年行动计划(2021-2023年)》,明确在5G SA全面部署完成的基础上,2021年实现5G SA全面商用,中心城区和郊区城镇化地区室外深度覆盖。作为5G发展的首批试点城市,张家口提出到2021年,建成5G基站3000座以上,率先在冬奥会崇礼赛区、重要交通枢纽、京张高铁和京礼高速沿线及其他核心热点区域建设5G试商用网络。 电信央企的5G计划正纷纷出炉,重点针对中心城区和市县、乡镇等“下沉”市场加快5G网络建设。例如,中国移动2021年的目标是要基本实现全国市、县城区及部分重点乡镇5G良好覆盖,完善3+3+X数据中心布局,装机能力提升至108万架。中国广电2021年将通过共建共享方式,大力推进5G网络覆盖省会、市县和大乡镇。中国联通则提出确保用三年左右的时间来完成5G网络的规模部署,基本实现主要的城区、高速公路、铁路、重点县城和大乡镇的区域性的5G网络覆盖。 数据显示,截至今年10月,我国已累计开通5G基站超过70万,终端连接数超过1.8亿个。中国工程院院士邬贺铨在接受《经济参考报》记者采访时表示,随着商用步伐加快,基站建设成本将进一步降低,2021年5G建设将全面提速,全国有望新建5G基站超过100万个。 政策资金支持再发力 围绕5G建设与发展,各方面支持政策正密集出炉。工信部日前召开的扎实推进5G发展座谈会指出,要准确把握“十四五”时期5G发展思路,强化顶层设计,充分释放5G在稳投资、促消费、助升级、壮大经济发展新动能等方面巨大潜力。推进行业标杆性应用落地,在工业、交通、医疗等领域打造可复制推广的标杆应用等。国家发展改革委副秘书长苏伟表示,将进一步完善中西部和东部地区基础网络体系,推动5G建设全面提速,提高覆盖质量和水平,不断提升用户体验。 资金支持将再加码发力。国家发展改革委明确将支持各地在站址资源获取、资金补贴等方面加大对5G网络建设的支持力度。地方上,湖北表示每年安排2亿元资金,连续3年对新建5G宏基站给予补贴,同时安排政府专项债券支持5G基站建设;广东省财政将统筹相关专项资金支持5G网络建设、技术创新、产业发展与示范应用。 社会资本将进一步调动起来。例如,上海提出引导社会资本投资信息基础设施建设,设立5G产业发展基金。广东明确对符合投资范围的5G企业及重大项目,省产业发展基金、创新创业基金要加大投融资力度。 中国电子信息产业发展研究院无线电管理研究所ICT研究室主任孙美玉对《经济参考报》记者表示,随着5G新基建在更大范围铺开,5G业务将逐步从消费领域向各垂直行业延伸拓展,5G+各行业融合应用场景也将全面打开。通过加速形成5G建设与应用双促进新局面,切实发挥5G建设对稳投资、带动产业链发展的积极作用,优化网络及信息消费模式,充分释放新型消费潜力。 加速应用落地仍是重点 在业内专家看来,与紧锣密鼓展开的5G网络建设相同步,扩大5G应用仍是下一步的重点。邬贺铨指出,当前5G终端发展品种多样,但面向用户端尚未出现令用户眼前一亮的应用,面向2021年,超高清、VR等相关内容开发需要进一步提速,同时5G+工业互联网仍在起步阶段,需要加快融合应用。 值得关注的是,促进应用的相关部署正在加速落地。在推进5G高新视频落地应用上,12月7日,国家广播电视总局发布《广播电视技术迭代实施方案(2020-2022年)》,提出将完善4K/8K超高清视频技术标准体系,推进5G高新视频落地应用,推出高新视频新产品和新应用。面向工业领域,工信部将大力推广智能化制造、网络化协同、个性化定制、服务化延伸、数字化管理五大创新模式,加快“5G+工业互联网”典型应用场景向更多实体经济行业延伸。 地方近期也频频规划未来5G重点应用领域。例如天津将积极推进5G与智慧城市、智能制造、智慧交通深度融合;北京将开展5G超高清视频直播、自动驾驶、自动化物流等典型场景的示范应用;广东将在5G+智慧城市、5G+智慧教育和智慧医疗、5G+产业、5G+智能交通等方面开展重点领域5G应用试点示范。 拓展融合应用也将进一步释放5G的乘数效应。赛迪顾问近日发布的《5G产业发展白皮书(2020)》指出,预计到2030年,由5G产业总体带动的GDP将达到5万亿元,并深度赋能制造、交通运输、金融等领域发展。 孙美玉指出,2021年5G的C端应用有望迎来一个爆发期。伴随4K/8K、VR/AR等技术的不断创新,5G+超高清视频、5G+VR行业C端用户体验将更为丰富,手机等智能终端也将实现全面升级,相应的商业模式也将进一步完善。 她表示,工业互联网5G专网建设将成为2021年产业界各方关注的重要领域之一。在城市管理、电力、交通、医疗等方面,B和G端融合也衍生出一系列新应用、新模式、新业态,2021年示范效应将更加突出。
记者获得的最新数据显示,三大运营商已累计开通5G基站近60万个。这就意味着,三大运营商已基本完成年初设定的全年5G基站建设目标,为全国范围内实现5G独立组网商业应用奠定基础,而各行各业的数字化转型则有望提速。 9月9日,中国联通与中国电信在北京举行了5G网络共建共享一周年工作回顾总结暨全面深化共建共享合作推进会议。会上透露,中国联通与中国电信累计开通5G基站超30万个。而在8月底举行的2020年工业互联网大会上,中国移动副总经理赵大春则表示,截至目前,中国移动已开通5G基站近30万个,服务5G套餐用户超过7000万。 力争9月30日前具备SA商用基础 2019年9月9日,中国联通与中国电信签署5G网络共建共享框架协议,约定在5G全生命周期、全网范围内共建共享一张5G精品网。 中国联通董事长王晓初在上述合作推进会议上指出,1年来,双方累计开通5G基站超30万个,初步估算可为两家节省建设投资超600亿元,基本实现了用最短的时间、花最少的投资,快速形成5G网络覆盖能力。 据介绍,双方坚持以独立组网(SA)为5G的发展方向和目标架构,为推动SA终端与网络同步商用,双方进行专项攻坚,协同各芯片、终端厂家开展端到端交叉组网兼容性检测验证,共同推动SA产业链成熟完善,力争今年9月30日前具备SA商用基础网络能力。 在今年3月6日工业和信息化部召开的“加快5G发展”专题会上,中国电信董事长柯瑞文表示,中国电信计划今年9月底与联通共同完成25万个5G基站的建设,力争在年底前完成30万个5G基站建设的目标。中国移动董事长杨杰则提到,到2020年底,中国移动计划实现建设5G基站30万个。 8月17日,深圳宣布提前超额完成“建设4.5万个5G基站”的目标,已实现5G独立组网全覆盖,成为全球首个实现5G独立组网全覆盖、进入5G时代的城市。当时,中国信息通信研究院副院长王志勤在深圳表示,从目前三大运营商的建设进展看,估计9月份就能全面完成全年5G基站的建设计划,届时全国也将实现5G独立组网的商业应用。 千行百业数字化转型有望提速 “5G已成为社会信息流动的主动脉、产业转型升级的加速器、构建数字社会的新基石。”赵大春在前述工业互联网大会上表示,随着5G独立组网覆盖面的快速扩大,千行百业数字化转型有望提速。 中国联通与中国电信在上述推进会上表示,5G网络规模建设全面快速展开,有利于推进基于网络共享的5G智能终端与行业模组的完善发展,高效助力行业数字化转型,更快实现与产业的深度融合。5G共建共享技术的拓展与开发,也拉动了5G网络共建共享上下游产业链发展,5G技术应用的深度和广度也将不断增加。 近日,中国电信与华为成立了BJIC(商业联合创新中心),并携手各方合作伙伴,共同进行5G切片专线、5G工业互联网、5G VR、5G AI等领域的技术与商业创新。 华为公司中国区运营商BG副总裁郭海龙在2020中国电信“5G产业创新联盟北京站”启动仪式上指出,5G作为新基建数字底座,将驱动联接、人工智能、云、计算、行业应用五大产业升级,带来经济发展新动能。多位业内专家认为,5G已从“势”到“实”,产品技术能力更加成熟,并逐步深入到各行业核心流程及业务,将切实帮助行业数字化转型升级,产业链各方都将从5G带来的机遇中获益。