6月11日，浙江证监局公示了杭州巴九灵文化创意股份有限公司(以下简称杭州巴九灵)辅导备案文件。 杭州巴九灵的董事长为吴晓波，总经理为邵冰冰，两人为夫妻关系，合计直接持有杭州巴九灵26.68%的股份，为杭州巴九灵的实际控制人。 记者注意到，这是近两年来吴晓波控制的杭州巴九灵第二次冲击资本市场。2019年3月，全通教育(300359，SZ；前收盘价5.94元)发布公告称，其筹划购买杭州巴九灵96%股权，交易预计构成重大资产重组。然而，伴随着“吴晓波个人IP证券化”“巴九灵业务经营的独立性”“是否具备网络出版服务等资质”的质疑声，至2019年9月，全通教育并购杭州巴九灵事项告吹。 “顺利的话，一般是辅导三个月，递交验收后可向证监会报材料。”资深行业人士投行老聃向记者表示，“如何解决吴晓波个人IP价值和杭州巴九灵的业务独立性、完整性是关键问题。” 一位成功的财经记者 吴晓波在财经圈内可谓是大名鼎鼎。公开资料显示，吴晓波有长达13年的财经记者生涯。随着对商业采访越来越深入，吴晓波对商业的理解程度远远超过了普通人。 而后吴晓波逐步从写新闻转至写书，并以《大败局》和《激荡三十年》两本著作奠定了其在财经和商业内容领域的江湖地位。 转型后的吴晓波开始运营出版事业和个人IP。除了杭州巴九灵，吴晓波名下另一重要公司即杭州蓝狮子文化创意股份有限公司(以下简称杭州蓝狮子)。 杭州蓝狮子官网显示，其已策划出版腾讯、华为、阿里巴巴、绿地集团、吉利汽车、招商银行等100多家知名企业的图书，60%客户是中国500强或世界500强企业。值得一提的是，吴晓波亲自操刀的《腾讯传》也成为了爆款。 此次辅导备案的杭州巴九灵则专注于泛财经领域知识产品及培训服务的生产与提供，具体包括四个方面：泛财经知识传播、企投家学院、新匠人学院和知识付费。 在上述四个业务中，知识付费是各界人士的关注点，因为其中包含了“吴晓波频道”这个大IP。按照全通教育的公告，杭州巴九灵的知识付费业务主要通过“吴晓波频道”的微信公众号以及喜马拉雅、咪咕等移动端载体开展。 全通教育曾披露，微信公众号“吴晓波频道”关注用户数量实现了持续稳定增长，2017年初至2018年末，“吴晓波频道”月均关注用户由222.78万人增长至345.88万人。 以2020年6月11日微信公众号“吴晓波频道”首推的题为《吴晓波：中国经济增长的秘密，藏在地方竞争中》一文看，该文的阅读量达5.5万次。 似乎在吴晓波身上，有一种让财经内容成为爆款的能力。 再次闯关资本市场 也正是吴晓波的这种“点文成爆”的能力，导致市场及监管机构对杭州巴九灵独立性有了疑问。此前，全通教育也称：“目前来看，标的公司仍对吴晓波个人有一定依赖，如若未来吴晓波出现重大过错影响其个人形象和名誉，仍可能对上市公司和标的公司的经营带来较大不利影响。” 此前，交易所曾对全通教育关于“吴晓波个人IP证券化”“巴九灵业务经营的独立性”“是否具备网络出版服务等资质”等问题对全通教育进行了问询。 2019年9月，全通教育简短地描述了并购杭州巴九灵失败的原因：“交易双方未能就本次重组方案所涉交易定价、业绩承诺与补偿安排等要素达成最终共识。” 此次杭州巴九灵的辅导机构为申万宏源承销保荐公司，辅导期大致为2020年6月至2020年11月。 除了吴晓波夫妇，皖新传媒(601801，SH；前收盘价5.58元)持有杭州巴九灵15.53%股份。启信宝显示，2017年1月和9月，杭州巴九灵完成了A轮和A+轮的融资，皖新传媒于A轮时投资了杭州巴九灵。 针对此次杭州巴九灵能否成功IPO，投行老聃向记者分析称：“吴晓波是把他所有的个人IP价值都导入这家公司？还是分散(开来)？这是业务独立完整性的问题。如果这些问题解释不清楚的话，可能会影响上市。这次IPO，把业务完整性、独立性，同业竞争，还有吴晓波的关联企业、关联交易问题要处理清楚，这些是关键问题。”
6月11日，浙江证监局公示了杭州巴九灵文化创意股份有限公司(以下简称杭州巴九灵)辅导备案文件。 杭州巴九灵的董事长为吴晓波，总经理为邵冰冰，两人为夫妻关系，合计直接持有杭州巴九灵26.68%的股份，为杭州巴九灵的实际控制人。 《每日经济新闻》记者注意到，这是近两年来吴晓波控制的杭州巴九灵第二次冲击资本市场。2019年3月，全通教育(300359，SZ)发布公告称，其筹划购买杭州巴九灵96%股权，交易预计构成重大资产重组。然而，伴随着“吴晓波个人IP证券化”、“巴九灵业务经营的独立性”、“是否具备网络出版服务等资质”的质疑声，至2019年9月，全通教育并购杭州巴九灵事项告吹。 “顺利的话，一般是辅导三个月，递交验收后可向证监会报材料。”资深行业人士投行老聃向《每日经济新闻》记者表示，“如何解决吴晓波个人IP价值和杭州巴九灵的业务独立性、完整性是关键问题。” 一位成功的财经记者 吴晓波在财经圈内可谓是鼎鼎大名。公开资料显示，吴晓波有长达13年的财经记者生涯。随着对商业采访越来越深入，吴晓波对商业的理解程度远远超过了普通人。 而后吴晓波逐步从写新闻转至写书，并以《大败局》和《激荡三十年》两本著作奠定了其在财经和商业内容领域的江湖地位。 转型后的吴晓波开始运营出版事业和个人IP。除了杭州巴九灵，吴晓波名下另一重要公司即杭州蓝狮子文化创意股份有限公司(以下简称杭州蓝狮子)。 杭州蓝狮子官网显示，其已策划出版腾讯、华为、阿里巴巴、绿地集团、吉利汽车、招商银行等100多家知名企业的图书，60%客户是中国500强或世界500强企业。值得一提的是，吴晓波亲自操刀的《腾讯传》也成为了爆款。 此次辅导备案的杭州巴九灵则专注于泛财经领域知识产品及培训服务的生产与提供，具体包括四个方面：泛财经知识传播、企投家学院、新匠人学院和知识付费。 在上述四个业务中，知识付费是各界人士的关注点，因为其中包含了“吴晓波频道”这个大IP。按照全通教育的公告，杭州巴九灵的知识付费业务主要通过“吴晓波频道”的微信公众号以及喜马拉雅、咪咕等移动端载体开展。 吴晓波频道月付费户数图片来源：全通教育公告截图 全通教育曾披露，微信公众号关注用户数量实现了持续稳定增长，2017年初至2018年末，“吴晓波频道”月均关注用户由222.78万人增长至345.88万人。 以今日(2020年6月11日)微信公众号推的题为《吴晓波：中国经济增长的秘密，藏在地方竞争中》一文看，该文的阅读量达5.5万次。 似乎在吴晓波身上，有一种让财经内容成为爆款的能力。 二次闯关资本市场 也正是吴晓波的这种“点文成爆”的能力，导致市场及监管机构对杭州巴九灵独立性有了疑问。此前，全通教育也称：“目前来看，标的公司仍对吴晓波个人有一定依赖，如若未来吴晓波出现重大过错影响其个人形象和名誉，仍可能对上市公司和标的公司的经营带来较大不利影响。” 此前，交易所曾对全通教育关于“吴晓波个人IP证券化”、“巴九灵业务经营的独立性”、“是否具备网络出版服务等资质”等问题对全通教育进行了问询。 2019年9月，全通教育简短地描述了并购杭州巴九灵失败的原因：“交易双方未能就本次重组方案所涉交易定价、业绩承诺与补偿安排等要素达成最终共识。” 此次杭州巴九灵的辅导机构为申万宏源承销保荐公司，辅导期大致为2020年6月至2020年11月。 图片来源：杭州巴九灵备案文件截图 除了吴晓波夫妇，皖新传媒(601801，SH)持有杭州巴九灵15.53%股份。启信宝显示，2017年1月和9月，杭州巴九灵完成了A轮和A+轮的融资，皖新传媒于A轮时投资了杭州巴九灵。 针对此次杭州巴九灵能否成功IPO，投行老聃向《每日经济新闻》记者分析称：“吴晓波是把他所有的个人IP价值都导入这家公司？还是分散(开来)？这是业务独立完整性的问题。如果这些问题解释不清楚的话，可能会影响上市。这次IPO，把业务完整性、独立性，同业竞争，还有吴晓波的关联企业、关联交易问题要处理清楚，这些是关键问题。”
文/意见领袖专栏作家 马光远 最近关于深圳房价的故事太多，最让吃瓜群众解恨的莫过于“7蟹姐姐”因为炒房而资金链断裂的事，价值728万元房产被法院查封。还有一个故事是关于杭州某项目疯狂的摇号。959套房源，超过6万人报名摇号，冻结资金至少240亿元，意味着人口刚过千万的杭州大约每167人中就有1人参加这个项目的摇号。创造了中国房地产历史上摇号的奇迹。 一个深圳，一个杭州，从来都是中国房地产周期变换的风向标城市。2014年3月，杭州房价突然下跌，市场震动，全国楼市步入下跌周期，引发了新一轮的救市，到2015年3月，深圳楼市突然暴涨，引发了中国房价波澜壮阔的一轮上涨。这两个城市市场的变化，确实值得仔细研究和关注。 当然，每一轮房价的异动，除了政策方面的悄然变化，还有公众对“炒房客”的痛恨。在很多人的眼里，房价，是被“炒”高的，所以中央一直坚持“房住不炒”不动摇。每一次房价上涨，总少不了相关部门三令五申打击炒房者。一说打击“炒房”，绝大多数民众都会支持，这里面的道德暗示再明显不过。 在中国，凡是某种东西价格暴涨，把责任推给“炒家”，立即可以俘获大部分的民意，而真正的罪魁祸首在哪里，大家反而都不去思考。大蒜价格一涨，责任就是炒大蒜的，猪肉价格一涨，把责任推给囤积猪肉的，房价每一次上涨， “炒房团伙”几乎都是民众喊打的对象。而一旦炒房者资金链断裂，一定会引发媒体的狂欢盛宴。 比如说这一次房价上涨，媒体将之归于有人将国家给中小企业救命的房抵经营贷拿来炒房了，从而引发了深圳房价的暴涨。虽然最后有关部门声明，中小企业经营贷并没有流入房市，但是，仍然无法消除大家对炒房的敌意。 我一直在感慨中国房地产的复杂。中国的房价，如果真的就是炒房者炒高的，那根本就不是个事。事实是，炒房者不过是顺势而为，在市场上涨的情况下推波助澜而已。关于深圳房价上涨，我在去年年底就一再提醒大家关注深圳楼市“春江水暖鸭先知”，注意深圳楼市的反弹，提醒自住需求应该可以出手了。然而，在去年一片唱空中国房地产的声音中，我的声音确实更多被埋没了。 无人去关注深圳的土地资源供应极其紧张的事实。据统计， 2006~2019年间，深圳累计住宅供应730578套，年均5.2万套，而深圳的常住人口从2006年的846.43万人增加到2019年的1343.88万人。土地供应结构性失衡，工业、商业类用地供应多、住房用地供应少的局面十余年间并未得到扭转。美联物业根据官方公开出让的土地数据统计，过去14年里，深圳居住、商业、工业三类用地结构的占比分别是：17%、10%和53%。 最近几年，深圳是全国主要城市中，人口流入持续保持高增长的城市，总体增加人口是所有城市中最多的，而且，人口结构也是所有城市中最年轻的。地少，人多，城市发展潜力大，吸引力强，房价如何不涨？对这些客观的因素不去分析，而将房价上涨的责任推给炒房者，纵然解恨，但无助于问题的解决。如同森林着火了，将责任推给风一样。风肯定会助长火势，但如果没有着火，再大的风也吹不出来火。 再比如杭州的疯狂摇号，背后的根源很简单。就是为了数字好看，各个城市搞的限价。限高价楼盘，导致一二手房倒挂严重。这个被杭州全城热捧的西溪公馆，新房价格2.8万元，而周边二手房价格在3.4万-5.3万元，摇上，比中彩票都赚，谁不去抢？而这种限价的结果一方面造成市场虚假的热度，另一方面，是真正的推波助澜，用酒精灭火。 其实，我一直认为，如果真要限价，那也应该限低价位的房子，而不是限高端楼盘的价格，高端楼盘和普通老百姓没有太大的关系，只是让城市房价的统计数据好看和失真而已。限不限普通老百姓买不起。如果对低端楼盘进行限价，才是真正和普通老百姓的利益相关。 我们对杭州这个城市的发展趋势当然看好，但西溪公馆的摇号的确不能代表杭州楼市的基本面。杭州不缺房子，浙报传媒地产研究院的统计数据，截至今年5月20日，杭州商品房新房库存量已经超过11万套，与去年同期的8.2万套库存相比，多了2.8万套。透明售房网数据显示，截至5月21日，杭州二手房挂牌量已经达到11.77万套，几乎是2018年末二手房挂牌量6万套的1倍。 “炒房者”充其量只是助长火势的风，但搞清楚真正起火的原因才是更关键的。房价的上涨是一个很复杂的经济现象，在房价上涨的背后，有经济增长、货币放水、土地财政、中国资产价格、城镇化等很多因素，但我从来不认为房价的上涨是炒房者、开发商以及中介搞起来的，他们的作用，只不过是放大这个市场的“动物精神”，火上浇点油而已。 中国的老百姓还是太善良，缺乏对市场整体性的认识，再加上这个市场的确肮脏，不乏利益集团的代言人搅浑水。高房价不是某一个群体推高的，这是一个集体的“共谋”，你我可能都是凶手，又都是受害者。正如《东方列车谋杀案》中，每一个嫌疑人都不是这种的凶手，但又和案子脱不了干系。这才是中国高房价的真相。 炒房者不易，一些人把炒房看得太容易了。资金量大，有些人加杠杆，在目前疫情严重的情况下，敢赌这个不确定的真的是胆大包天之人。在中国房价已经到了现在这个位置和这个阶段，炒房已经很危险了。舆论很显然把因果关系搞反了。即使有房抵经营贷进入深圳楼市，那也是因为房价开始涨了，一些人敢进去，而不是拿着经营贷把房价炒起来的。 炒房不易，且炒且珍惜！ (本文作者介绍：独立经济学家，经济学博士，产业经济学博士后。现任民建中央经济委员会副主任，中央电视台财经频道评论员。)
文/意见领袖专栏作家 马光远 最近关于深圳房价的故事太多，最让吃瓜群众解恨的莫过于“7蟹姐姐”因为炒房而资金链断裂的事，价值728万元房产被法院查封。还有一个故事是关于杭州某项目疯狂的摇号。959套房源，超过6万人报名摇号，冻结资金至少240亿元，意味着人口刚过千万的杭州大约每167人中就有1人参加这个项目的摇号。创造了中国房地产历史上摇号的奇迹。 一个深圳，一个杭州，从来都是中国房地产周期变换的风向标城市。2014年3月，杭州房价突然下跌，市场震动，全国楼市步入下跌周期，引发了新一轮的救市，到2015年3月，深圳楼市突然暴涨，引发了中国房价波澜壮阔的一轮上涨。这两个城市市场的变化，确实值得仔细研究和关注。 当然，每一轮房价的异动，除了政策方面的悄然变化，还有公众对“炒房客”的痛恨。在很多人的眼里，房价，是被“炒”高的，所以中央一直坚持“房住不炒”不动摇。每一次房价上涨，总少不了相关部门三令五申打击炒房者。一说打击“炒房”，绝大多数民众都会支持，这里面的道德暗示再明显不过。 在中国，凡是某种东西价格暴涨，把责任推给“炒家”，立即可以俘获大部分的民意，而真正的罪魁祸首在哪里，大家反而都不去思考。大蒜价格一涨，责任就是炒大蒜的，猪肉价格一涨，把责任推给囤积猪肉的，房价每一次上涨， “炒房团伙”几乎都是民众喊打的对象。而一旦炒房者资金链断裂，一定会引发媒体的狂欢盛宴。 比如说这一次房价上涨，媒体将之归于有人将国家给中小企业救命的房抵经营贷拿来炒房了，从而引发了深圳房价的暴涨。虽然最后有关部门声明，中小企业经营贷并没有流入房市，但是，仍然无法消除大家对炒房的敌意。 我一直在感慨中国房地产的复杂。中国的房价，如果真的就是炒房者炒高的，那根本就不是个事。事实是，炒房者不过是顺势而为，在市场上涨的情况下推波助澜而已。关于深圳房价上涨，我在去年年底就一再提醒大家关注深圳楼市“春江水暖鸭先知”，注意深圳楼市的反弹，提醒自住需求应该可以出手了。然而，在去年一片唱空中国房地产的声音中，我的声音确实更多被埋没了。 无人去关注深圳的土地资源供应极其紧张的事实。据统计， 2006~2019年间，深圳累计住宅供应730578套，年均5.2万套，而深圳的常住人口从2006年的846.43万人增加到2019年的1343.88万人。土地供应结构性失衡，工业、商业类用地供应多、住房用地供应少的局面十余年间并未得到扭转。美联物业根据官方公开出让的土地数据统计，过去14年里，深圳居住、商业、工业三类用地结构的占比分别是：17%、10%和53%。 最近几年，深圳是全国主要城市中，人口流入持续保持高增长的城市，总体增加人口是所有城市中最多的，而且，人口结构也是所有城市中最年轻的。地少，人多，城市发展潜力大，吸引力强，房价如何不涨？对这些客观的因素不去分析，而将房价上涨的责任推给炒房者，纵然解恨，但无助于问题的解决。如同森林着火了，将责任推给风一样。风肯定会助长火势，但如果没有着火，再大的风也吹不出来火。 再比如杭州的疯狂摇号，背后的根源很简单。就是为了数字好看，各个城市搞的限价。限高价楼盘，导致一二手房倒挂严重。这个被杭州全城热捧的西溪公馆，新房价格2.8万元，而周边二手房价格在3.4万-5.3万元，摇上，比中彩票都赚，谁不去抢？而这种限价的结果一方面造成市场虚假的热度，另一方面，是真正的推波助澜，用酒精灭火。 其实，我一直认为，如果真要限价，那也应该限低价位的房子，而不是限高端楼盘的价格，高端楼盘和普通老百姓没有太大的关系，只是让城市房价的统计数据好看和失真而已。限不限普通老百姓买不起。如果对低端楼盘进行限价，才是真正和普通老百姓的利益相关。 我们对杭州这个城市的发展趋势当然看好，但西溪公馆的摇号的确不能代表杭州楼市的基本面。杭州不缺房子，浙报传媒地产研究院的统计数据，截至今年5月20日，杭州商品房新房库存量已经超过11万套，与去年同期的8.2万套库存相比，多了2.8万套。透明售房网数据显示，截至5月21日，杭州二手房挂牌量已经达到11.77万套，几乎是2018年末二手房挂牌量6万套的1倍。 “炒房者”充其量只是助长火势的风，但搞清楚真正起火的原因才是更关键的。房价的上涨是一个很复杂的经济现象，在房价上涨的背后，有经济增长、货币放水、土地财政、中国资产价格、城镇化等很多因素，但我从来不认为房价的上涨是炒房者、开发商以及中介搞起来的，他们的作用，只不过是放大这个市场的“动物精神”，火上浇点油而已。 中国的老百姓还是太善良，缺乏对市场整体性的认识，再加上这个市场的确肮脏，不乏利益集团的代言人搅浑水。高房价不是某一个群体推高的，这是一个集体的“共谋”，你我可能都是凶手，又都是受害者。正如《东方列车谋杀案》中，每一个嫌疑人都不是这种的凶手，但又和案子脱不了干系。这才是中国高房价的真相。 炒房者不易，一些人把炒房看得太容易了。资金量大，有些人加杠杆，在目前疫情严重的情况下，敢赌这个不确定的真的是胆大包天之人。在中国房价已经到了现在这个位置和这个阶段，炒房已经很危险了。舆论很显然把因果关系搞反了。即使有房抵经营贷进入深圳楼市，那也是因为房价开始涨了，一些人敢进去，而不是拿着经营贷把房价炒起来的。 炒房不易，且炒且珍惜！
4月29日，北京市宣布公共卫生应急响应级别调至二级，这意味着国内低风险地区进京出差、返京人员，不再要求居家隔离14天。 去哪儿网平台数据显示，消息发布的半小时内，去哪儿网机票搜索量迅速攀升，北京出发机票预订量较上一时段暴涨15倍，度假、酒店等其他旅游产品搜索量也上涨3倍。 同时机票价格也迅速攀升，有郑姓用户在与《证券日报》记者交流时表示，此前某出行预定平台上北京至杭州等地机票一度低至300元，上述消息一出后，机票价格瞬间暴涨，以北京到杭州为例，截至当日晚间7点，经济舱票价最高已升至2400元，上涨了7倍。 此外，一小时内北京出发火车票成交量比前一天同时段增长超400%。据悉，目前仍有大量低价机票，往返于杭州、昆明、成都、重庆、上海等热门城市的航线折扣力度在0.8折-2折，不过价格上涨迅速。 来自途家后台预订数据显示，该消息发布后2小时后，民宿搜索预订量较昨天同一时间段暴涨4倍，成都、杭州、三亚、大理、厦门成为最受北京游客喜爱的旅游目的地。 另外，数据显示，当日下午，北京用户抢购高星酒店券数大涨650%。北京、秦皇岛、杭州、上海、丽江、三亚、厦门、安吉、宁波，成为北京用户“囤酒店”热门目的地。近半北京用户选择高星级酒店，拥有海景、湖景、山景、超大面积的野奢、避世型高星酒店成热选。 来自携程的信息显示，4月29日当日，携程平台上搜索预定五一北京本地跟团游、自由行、租车自驾游、景区门票的人数，达到4月份以来的高峰，预定五一假期的游客量将比之前增加一倍以上。 据统计，目前北京跟团游、自由行订单已在迅速增加。近期预定的出游日期主要集中在五一假期，出游的人数多是以2人出游为主，预定的出游天数都是2天-3天的短天数产品。 近七成的游客选择跟团或半自助出行，三成的游客选择自由行。从产品热度来看，当前北京的游客市内游多选择京郊户外、自然风光较好的景点，如密云区的古北水镇、司马台长城，平谷区的石林峡、天云山，延庆区的八达岭长城、园博会、怀柔区的慕田峪长城、雁西湖、红螺寺等。 响应机制调至二级，五一景区预定也明显升温。携程门票平台的数据显示，北京已经有超过90家景区可以预约门票，数量较清明节增长50%，预计五一期间北京景区订票游客将比清明节翻倍。北京五一人气景区预测前十名有：八达岭长城、颐和园、北京野生动物园、圆明园、世界公园、慕田峪长城、古北水镇、天坛、北京动物园和陶然亭公园。 租车自驾游也成为北京市民主要方式。携程租车平台预计，五一订单已恢复至去年同比的80%，租车3天以上的比例将明显提升。七座商务车需求增长迅猛。目前七座商务车订单已经占了10%。也就是说，每10位携程用户就有一位选择商务车车型。这可以看得出，如今白领及高端人群、亲子家庭正逐渐成为租车自驾的主力军。且通过调研得知，居住地为北京市的客户为主要群体，目的地多为京郊游。
历时一个多月，随着股权转让的过户登记手续完成，海联讯第一大股东变更尘埃落定，其原第一大股东深圳市盘古天地产业投资有限责任公司（下称“深圳盘古”）也总算得以从数亿元的债款中喘一口气，即便深圳盘古还有1.14亿元的股权转让欠款及逾期违约金需要支付予中科汇通（深圳）股权投资基金有限公司（下称“中科汇通”）。对于上述信息，《证券日报》记者联系了深圳盘古董事长徐锴俊的秘书表达采访请求，并向其邮箱发去了采访提纲，对方表示并不负责接受采访，只能代为转达。截至发稿，采访问题未得到回复。今年11月份，海联讯原第一大股东深圳盘古以每股7.6元的价格，将其持有的8308万股海联讯股票转让给了杭州市金融投资集团有限公司（下称“杭州金投”），合计转让价款6.31亿元。12月23日，海联讯收到交易双方发来的《告知函》称，本次股份转让的过户登记手续已经办理完毕。股份转让完成后，深圳盘古持有1690.63万股的海联讯股份，占总股本的5.05%；杭州金投持有公司24.8%的股权。至此，杭州金投正式上位海联讯第一大股东，深圳盘古则带着“还不上钱”的无奈往事，默默退至持股5%以上的股东之位。此外，杭州金投已根据双方约定向中科汇通、张家港市南丰农村小额贷款有限公司分别支付了2.8亿元和3.52亿元，前者是已经被深圳盘古拖欠许久的前次股权转让尾款，后者则是深圳盘古在成为海联讯第一大股东期间质押了股份的贷款。值得注意的是，海联讯同时发布的另一公告显示，在杭州金投代深圳盘古向中科汇通支付了部分逾期款项后，深圳盘古尚有1.14亿元的股份转让尾款及逾期违约金需要支付给中科汇通。据深圳盘古及其担保方与中科汇通在12月12日签署的《债务和解协议》及《债务解决协议》，深圳盘古的担保方深圳市盘古天地投资管理有限公司、徐锴俊将负责偿还剩余债务，在2020年7月31日前支付尾款8419.09万元，于2021年年底前支付逾期违约金9000万元。回到上市公司自身，近几年来海联讯经历了多次易主，先是中科汇通在2015年年底上位，后是深圳盘古于2018年入局，再是如今的杭州金投出手接盘。海联讯在公告中还表示，在本次权益变动后，根据《上市公司收购管理办法》第八十四条规定，公司依旧处于无控股股东和实际控制人的状态。如今，海联讯不仅曾出现连续三年的营收负增长、扣非后净利润水平远不如五年前，其2019年第三季度的单季度营收也同比下滑了7.28%。关于这一情况，海联讯方面曾在回复《证券日报》记者采访时表示：“目前公司经营情况正常，深圳盘古本次减持是根据自身的资金安排和战略发展等需求而做出的减持公司股份。”
金科文化82亿跨界豪购三年市值缩水180亿 实控人董事长联袂套现64亿商誉悬顶 从化工到化工+游戏、再到游戏，金科文化（300459.SZ）耗资82亿元看似实现了华丽转身，实则隐患不小。 金科文化原本是一家传统的化工企业，委身于浙江上虞。2015年5月，公司登陆资本市场，就迫不及待地开启了狂购模式。 上市刚满两个月，金科文化出资1.44亿元收购吉昌化学60%股权，初次试水加码主业。但在当年底，公司推出高达29亿元的收购案，即溢价20倍收购杭州哲信信息技术有限公司（简称杭州哲信）100%股权，一脚踏进游戏领域。 这只是开端。2016年12月，公司出资3亿元收购杭州每日给力科技有限公司（简称每日给力）加码游戏。2017年，合计作价49亿元收购风靡一时的IP“会说话的汤姆猫家族”海外公司Outfit7InvestmentsLimited（简称Outfit7）100%股权。这些收购，合计作价82亿元。 借助收购，近四年来，金科文化净利润（指归属于上市公司股东的净利润）实现超高速增长，从数千万元飙升至8.42亿元。 截至目前，杭州哲信、Outfit7均精准兑现了业绩承诺。然而，相较于去年同期超高速增长，今年一季度，金科文化营业收入净利双降，公司预计上半年净利润变动幅度为-19.45%-10.33%。 金科文化因收购形成的商誉高达63.77亿元，占去年底公司净资产的94.56%，一旦标的业绩未达预期或在期满大幅下降，公司将面临巨额商誉减值。 值得一提的是，金科文化先后两任董事长及财务总监相继辞职，现任董事长、总经理王健及实控人朱志刚则披露减持套现计划。 82亿跨界狂购资产 金科文化的上市似乎奔着资本运作而来。 金科文化的前身是浙江金科，成立于2007年6月成立，主营漂白助剂SPC，系氧系漂白助剂SPC领域的龙头。2015年5月15日，浙江金科在创业板挂牌。 上市的喜悦刚过，浙江金科就实施资产收购。2015年7月20日，公司作价1.44亿元收购吉昌化学60%股权。这只是牛刀小试，收购似乎是在加码主业。 然而，5个月后，画风突变。2015年12月28日，公司宣布采取发行股份及支付现金方式收购手游公司杭州哲信100%股权，同时配套募资21亿元。 一度备受质疑的是，标的杭州哲信的估值飙升。 公开资料显示，杭州哲信成立于2010年，由浙江工业大学毕业的王健出资百万元设立，其第一款大型手游《诸神Q传》2013年3月正式投入市场，但业绩不佳。2013年、2014年，杭州哲信分别亏损42万元、2009万元。在2015年初，王健曾公开坦言，依靠《诸神Q传》勉强养活。 然而，到了2015年11月，神奇的事情发生。杭州哲信净利润突然达到3235万元，且从2014年开始各路资本争相加持。至2015年8月，其估值已达到12.14亿元。 浙江科金收购，估值高达29亿元，较其2014年10月约1.45亿元估值增长了接近20倍。 2016年5月，收购交易完成，浙江金科也更名为金科娱乐，公司主营业务变更为游戏+化工双主业。 当年底，金科娱乐又支付3亿元现金收购了每日给力，后者是一家专注移动社交游戏的新锐公司。 更大手笔收购发生在2017年，标的是Outfit7，一家成立于2013年的英国手游开发商，拥有《我的汤姆猫》、《汤姆猫跑酷》等数十款游戏。 为了收购Outfit7，金科娱乐先出资1.01亿美元收购了持有Outfit744%股权的联合好运100%股权。然后，金科娱乐实控人朱志刚、原杭州哲信创始人王健邀约一众资本组成财团斥资42亿元收购了Outfit7剩下的56%股权。然后，金科娱乐通过股份方式完成了收购。 据长江商报记者粗略统计，上述收购，金科娱乐付出的成本业务82亿元（含现金及股权）。 收购完成后，金科娱乐再次更名为金科文化。去年8月，金科文化又将化工业务相关资产、负债等归集至全资子公司金科日化。今年6月，公司出售了金科日化股权。 至此，不到4年时间，金科文化完成了从化工到游戏的蜕变。 商誉占净资产95% 金科文化成功蜕变，华丽外衣加身之后，商誉减值风险暗存。 由于高溢价收购，杭州哲信及Outfit7均设立了业绩对赌。 根据公告，杭州哲信在2016年至2018年实现的扣非净利润分别不低于1.7亿元、2.3亿元，3亿元，实际实现数为1.92亿元、2.38亿元、3.36亿元，完成率为109.41%，顺利兑现了业绩承诺。 Outfi7也有业绩承诺，即在2017年至2019年，其实现的扣非净利润分别不低于0.78亿欧元（约合人民币6.17亿）、0.93亿欧元（约人民币7.34亿元）、1.1亿欧元（约人民币8.68亿元）。三年下来，承诺数合计约为22.19亿元。2017年、2018年，其实际数为0.78亿欧元、0.93亿欧元，两年累计完成率Wie100.59%，可谓是精准达标。 当然，也有爽约的。每日给力2017年净利润实际数为2289.85万元，低于首年承诺数2500万元。 依靠上述并购标的业绩贡献，金科文化实现了净利润惊人增长。2015年至2018年，公司净利润分别为0.48亿元、2.05亿元、3.94亿元、8.42亿元，同比分别增长33.99%、322.87%、92.16%、113.76%。去年的净利润较上市之前2014年净利润0.36亿元则增长了22.39倍。 然而，今年以来，金科文化经营业绩开始变脸。 今年一季度，金科文化实现营业收入6.50亿元、净利润2.51亿元，同比分别下降5.70%、13.73%。去年同期，其实现的营业收入和净利润分别为6.89亿元、2.90亿元，同比增幅为96.08%、174.23%。对比发现，今年一季度业绩可谓是大幅变脸。 去年上半年，金科文化实现净利润5.54亿元，同比增长171.28%。根据预告，今年上半年，公司净利润为4.46亿元至6.11亿元，变动幅度为—19.45%—10.33%，即便是按上限算，增幅也大幅放缓。 金科文化系列收购形成商誉63.77亿元。目前，杭州哲信承诺期已满，Outfi7进入业绩承诺的最后一年。如果Outfi7业绩爽约，如果杭州哲信业绩大幅下滑，商誉减值不可避免。 截至去年底，公司净资产为67.44亿元，商誉占净资产的比重高达94.56%。 市值三年缩水180亿元 通过大肆收购，金科文化完成转型。而金科文化现任董事长、总经理、法人代表王健无疑是赢家。 1988年出生的王健，百万创业，以29亿元价格将杭州哲信出手，王健成为金科文化第二大股东，并身兼董事长、总经理多职，目前还暂代财务总监之职。值得注意的是，今年7月以来，王健密集实施减持，合计已套现0.81亿元。加上目前持股市值约6亿元，王健将赚得约6亿元。 在金科文化收购杭州哲信之前，一众资本低价加持，并推动杭州哲信估值暴增，这些资本获利丰厚。 在金科文化收购Outfi7资本财团中，也将是获利不菲，由于目前资本尚未退出，暂时不好计算。但是，金科文化收购联合好运100%股权的交易对方则可估算出。 2016年12月28日，在金科文化交易Outfi7之前，联合好运以10亿美元买下Outfi7。而联合好运成立于2016年11月，似乎是为收购专门门设立的海外并购基金，注册资本为5万美元，股东欧亚平持股95%、CNCB持股5%。欧亚平是众安保险法定代表人、董事长，百仕达控股（1168.HK）创始人及主要股东。 联合好运收购Outfi7，金科文化就筹划收购。欧亚平一方面以1.75万美元转让所持联合好运35%股权，另一方面又以9390.84万美元转让所持联合好运60%股权，最终，欧亚平共拿到9392.59万美元的收益。 金科文化实控人朱志刚收获也将不菲。不可否认，传统化工业务盈利能力较弱。金科文化上市之前的2014年，其净利润大降29.32%，仅为0.36亿元。2016年，金科双氧水、金科化工均为亏损。 截至目前，朱志刚直接持有公司11.93%股权，市值约为6亿元。朱志刚已经有减持5%的套现计划，目前尚未实施。 王健、朱志刚均高比例质押股权。目前，二人的股权质押率为99.94%、90%。 值得一提的是，随着疯狂收购，金科文化从6.58亿元暴增至2018年的128.40亿元，总股本扩张了32.43倍，目前达到35.44亿股。然而，二级市场上，经过初期大幅飙升，股价持续走低，截至昨日收盘，股价只有2.54元/股。公司市值也从三年前的270亿元缩水至目前的90亿元，缩水了180亿元。
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