中国经济网北京12月28日讯 今日，合盛硅业(603260.SH)跌停，截至收盘报36.45元，跌幅为10.00%。 12月22日，中国国际金融股份有限公司研究员吴頔和李璇发布研报《合盛硅业(603260)：光伏景气度高企 看好上游工业硅龙头》，报告称，向前看，基于行业供需状况，工业硅有望进入三年的向上周期、预计2020-2022年工业硅年均价分别为1.23/1.33/1.41万元/吨。短期来看本轮涨价周期至少看至2021年5月（丰水期到来)，乐观认为本轮价格有望触碰过去十年的历史高点,即15000元/吨。 有机硅方面，处于供需均高速增长时期，阶段性的紧缺及过刺交替出现，长期来看有机硅的价格波动加剧。短期来看，4Q20至1Q21期间有机硅处于投产真空期供应无增加，而需求同比保持10%以上增长，因而有机硅价格有望维持高位震荡，区间在2.5-3.0万元/吨。“我们预计合盛2020年工业硅/有机硅销量分别为40/28万吨(工业硅自用约14万吨)。展望2021年，公司工业硅有望显著提高负荷，我们预计全年产销量分别为65/50万吨。有机硅方面，由于公司石河子20万吨聚硅氧烷产能有望于明年3月投产,我们预计2021年销量有望提升至40万吨,远期公司拟投资60亿元打造的云南基地一期有望于2021年逐步投放，我们判断40万吨工业硅有望于2021年释放，有机硅则在2022年投放。” 报告上调目标价至53.2元，维持跑赢行业评级。对应20倍2021年市盈率，较当前股价有37%的上行空间。
2020年已经临近收官，A股市场今年的整体表现可圈可点。展望明年，全球经济复苏已成市场一致预期，宏观经济因素对中国权益市场的表现又将可能有哪些影响？ 日前，华兴证券（香港）首席经济学家庞溟接受了的专访，从宏观经济、港股及A股市场多个方面做出了他的判断。庞溟博士强调，港股市场的未来在于新兴经济，随着越来越多代表中国经济新方向的互联网、科技、医药龙头公司在港股上市，港股中长期依然具备较高的投资吸引力和配置价值。 港股市场明年配置性价比几何？ 在近期的年末展望中，不少市场观点认为，同时受益于海外流动性宽松和中国宏观经济恢复，并且港股在今年全球市场中表现相对落后，明年港股的配置性价比较高。 对此，庞溟表示，目前中国主要股票市场的估值水平纵向来看均已不便宜。但横向来看，目前港股市场以市盈率和市净率衡量的估值水平相比全球其他主要股票市场和新兴市场，仍处于较低水平。 伴随着越来越多代表中国经济新方向的互联网、科技、医药龙头公司选择在港股上市。“考虑到其盈利增长潜力和低息环境对估值的支持，可以说，港股市场中长期依然具备较高的投资吸引力和配置价值。” 在采访中，庞溟特别强调新兴经济的重要性。他表示，对于不少新兴经济公司而言，考虑到境外融资需要、VIE结构上市便利度等多方面因素，现阶段优先考虑的上市地仍将是港股。 “按照我们的估算，新经济公司在香港市场的市值占比在过去三年内已经由33%上升至45%；我们预计这一比例有望在未来3年至5年间继续稳步上升到55%甚至更高。在这一过程中，资金有望持续追捧新经济成分股票。”庞溟认为，“港股市场整体也有望获得更高的估值水平、流动性、交易量和代表性。” 南向资金密集流向新经济板块 一个值得注意的现象是，自沪深港通开通以来，北向资金始终都处于领先地位，金额遥遥领先于南向资金，而这一现象在今年发生了逆转。从南向资金规模来看，今年以来南向资金加速流入港股市场，其净流入规模超过6500亿元人民币，相比2019年已翻番，并创下沪深港通开通以来历年之最。 庞溟表示，从南向资金流向来看，消费、医药、科技、通讯等行业在内的新经济板块是投资者青睐的主要方向，多只公募基金在今年三季度加大了对港股新经济龙头的配置。“并且我们的研究显示，至11月底，港股通投资者交易量已进一步提升至香港市场总交易量的20%左右。来自内地投资者已成为港股现货市场除本地投资者外最重要的交投力量。” “假设在未来的五年内，内地居民超过人民币90万亿元的存款总额中有1%用于增持港股，那么港股市场有望在未来五年内每年录得人民币1500亿元至2500亿元的资金流入规模，内地投资者通过南向港股通、QFII、基金互认等方式投资港股的持股总额有望达到港股市场市值总额的15%以上，内地投资者交易额有望占香港股票现货市场成交总额的25%以上。” A股市场未到风格切换时 在经历2020年疫情冲击后，明年全球经济将保持恢复性增长势头已经成为市场一致预期。 “我们预计中国经济将在2021年回归疫情前的潜在产出水平与增长轨迹，并延续这一发展势头。”庞溟表示。具体经济结构上，他认为制造业投资有望加速改善，消费亦有望温和修复，两者对经济增长的贡献比例都将有所上升，而基建投资与地产投资的贡献可能有所下降。 在庞溟看来，中国有利的经济复苏形式将为新兴资本市场的表现“添砖加瓦”：基于其增长潜力、有利的汇率走势、全球投资者的资产配置需求，我们依然看好中国股票。具体到A股市场，庞溟认为，2021年A股有望同时受益于短周期盈利的修复与驱动，同时境外资金在人民币升值周期下继续增持A股，市场总体收益率应属可观。 对于近期年末行情中的“周期股暴动”，庞溟则持有不同的看法。他表示，在国内经济复苏向好的态势下，周期股受到更多投资者的青睐。不过市场并未经历由成长股到价值股的风格切换，成长股和新经济板块有望继续领跑。 庞溟认为，明年盈利增长因素对市场表现的贡献会有所提升，而成长型股票前景稳健、预期盈利增长潜力更大。同时估值因素的贡献会相对较
（原标题：龙头股再创新高！挖掘机销量持续火爆，产业链个股有望受益（附股）） 随着基建投资明显增速，素有中国经济“温度计”之称的挖掘机销量正在持续增长中。数据显示，11月国内主要挖掘机销售火爆，带动主要公司业绩大增，国内龙头公司三一重工（600031.SH）前10月销量增逾40%，股价也不断创出新高，最新收于33.71元/股，市值达2857亿元。一般来说，挖掘机销售旺季为一季度，四季度其次，市场普遍认为12月销售量环比11月将继续增长，旺季行情并将持续至2021年。△三一重工股价再创新高旺季将至 全产业链销售火爆挖掘机的主要应用场景在于新老基建及各类房地产项目等，一些5G基站、充电桩建设等也将提振小微挖掘机的需求，产销量及工作时长可谓是观察中国经济运行的重要参照。下半年，随着经济持续复苏，投资力度加大，新老基建同步推进，挖掘机销量持续增长。国家统计局数据显示，今年前11月，全国固定资产投资（不含农户）49.95万亿元，同比增长2.6%，全国房地产开发投资12.95万亿元，同比增长6.8%。固定资产及房地产投资增速持续回升，各类项目积极上马，挖掘机全产业链一片火热。据中国工程机械工业协会统计数据显示，11月国内主要挖掘机销量达32236台，同比增长67%，环比增长18%。截至11月底，全国挖掘机累计工作时间均实现正增长，有12个省市同比增幅超50%。国产份额不断提升 龙头企业将受益从国内市场来看，国产龙头企业增速超越全行业，进口厂商市场份额下滑。数据显示，今年前10月份，国产厂商合计市场占有率达69%，相比19年增长5.9个百分点。10月份主要国产厂家三一重工、徐工、柳工增速均高于60%，三一重工增速更达100%，外资生存空间继续被挤压。从上游来看，挖掘机最重要的构成为核心零部件，包括发动机、液压系统、底盘等，在生产成本中占比达45%。受疫情影响，国产品牌份额不断提升。 市场普遍认为，2021年进入疫后经济修复期，同时，“十四五”开局有望继续启动重大工程项目建设，对基建投入有望加大，挖掘机等工程机械需求将继续提升，产业链景气度有望持续。值得注意的是，部分个股股价连创新高，三一重工涨幅已超100%，恒立液压、艾迪精密年内涨幅已超200%，追高风险值得警惕。（投资者据此操作，风险自担。）
年报预告密集披露，ST股摘帽预期重燃，一批ST股有望年底大翻身！有些ST股的净利润甚至高达上亿元。 日前，*ST高升发布2020年业绩预告，预计实现净利8000万元～1.2亿元，扭亏为盈，预计实现营收7.5亿元～9.5亿元。 有业内人士分析，随着韦氏家族出局，公司在新实控人张岱的掌舵下正快速回归正轨。“公司沦为*ST股皆因公司深陷前实控人韦氏家族违规担保及共同借款漩涡。不过随着前实控人遭市场禁入、部分股份被拍卖，2020年天津百若克医药生物技术有限责任公司最终竞拍成交，张岱成为公司实际控制人。” 上述业内人士分析，目前，随着原实控人的出局，违规担保风波逐渐解除，公司在新实控人的管理下，业务发展稳健，在2020年疫情背景下，全年预计实现营收上限高达9.5亿元。*ST高升集新基建、云服务、物联网、区块链等诸多热点行业于一身，有望成为市场关注的热点。 资料显示，*ST高升是一家综合云服务提供商，围绕“资源、应用、数据、服务”四个方面，为不同行业提供“云、网、端”一体化综合云服务及解决方案。 据悉，公司业务覆盖云基础服务产业链的各个环节，可提供全产业链的IDC（数据中心）设计咨询建设运营、VPN（虚拟专用网）、CXP（混合云直连）、IX（互联网交换中心）、CDN（内容分发网络）、CMP（多云融合与混合云管理）、BVP（大数据决策与可视化）、ITOM（云及应用运维自动化）、APM（全链路性能监测与优化）等核心产品，并可为客户提供多活数据中心、DCI（数据中心互联）、云存储等服务。 万联证券在最新的计算机行业研报中表示，在技术升级浪潮中紧抓政策红利下的确定性需求，精选业绩确定性强的优质赛道。紧跟“十四五规划”政策指引，以“新基建”为核心，加速企业云化、智能化和数字化进程。从2020年业绩预告看，云计算、人工智能、车联网等领域表现较好，随着复工复产的推进，第四季度业绩继续回暖，建议重点关注相关领域公司订单及资本开支变动情况。 万联证券认为，随着十四五规划定调，科技创新成为核心发展战略之一，计算机行业的关注度有望持续提升，受益政策与需求的双轮驱动，基金持仓水平有望回升。 业内人士认为，基金作为二级市场最大的机构投资者，如果计算机行业基金持仓水平回升，很多行业上市公司将获得基金的增持，*ST高升去星摘帽后也有被基金配置的可能。
“寒雪梅中尽，春风柳上归。” 2021年1月18日，国家统计局最新数据显示，2020年四季度中国经济增速为6.5%，推动全年经济增速修复至2.3%。这一超出市场预期的总量性增速，配合多维度的结构性改善，标志着中国经济的内循环已经基本回归疫情前的运转常态。展望下一阶段，从经济视角来看，居民消费和制造业投资的加速回暖有望进一步增强内生增长动力，叠加经济政策的“不急转弯”，有望为2021年迎来复苏的暖春，进而为全年经济的平稳运行奠定基础。从金融视角来看，2021年的投资逻辑有望从“流动性驱动”转向“基本面驱动”。对于人民币资产而言，2021年风险类资产有望跑赢避险类资产，其中对接周期性的部分料将在上半年表现出众，而对接成长性的部分在下半年或值得长期布局。 中国经济，基本康复。在总量层面，根据国家统计局最新数据，2020年四季度中国经济的实际同比增速为6.5%，较三季度抬升1.6个百分点。基于此，全年经济增速修复至2.3%，料将使中国位列2020年全球主要经济体增速之首。在结构层面，一方面，12月份规模以上工业增加值同比实际增长7.3%，升至2019年3月以来的峰值，标志着供应链的修复基本完成，有望在全球疫情回潮的背景下维持供给侧的出口优势。另一方面，四季度社会消费品零售同比增长4.6%，较三季度提升3.7个百分点，表明需求侧的修复正在逐步摆脱上半年相对滞后的状态。在民生层面，得益于2020年“六稳”“六保”政策的支持，单位GDP增速对就业、民生的托底作用有所加强。12月份全国城镇调查失业率为5.2%，与去年同期相等，全年城镇新增就业1186万人，超过了2017-2019年疫前常态下的年均增长目标，表明疫情对社会民生的冲击正在加速褪去。总体而言，上述数据显示，四季度末中国经济基本回归疫情前的运转常态，基本面韧性进一步巩固，这与我们2020年10月的预测报告相一致。 二零二一，暖春重归。我们此前的预测报告曾指出，2021年居民消费和制造业投资有望加速回暖，从而强化“内循环”的复苏动能，引领中国经济的强势反弹。最新公布的数据显示，上述逻辑正在得到进一步验证。其一，从居民消费来看，2020年12月就业数据无论是在总量上还是结构上，均与上年基本持平，有望进一步削弱居民的预防性储蓄动机，促使居民消费信心延续2020年8月至今的上升趋势。四季度消费升级类商品的销售提速，叠加城乡居民人均收入比值的收窄，预示着伴随消费升级重心向低线城市、农村地区的下沉，新的消费增量有望打开。其二，从制造业投资来看，四季度全国工业产能利用率为78.0%，重归近年来的最高值，较2017-2019年均值水平的增幅进一步扩大。至12月， PMI新订单指数维持高位，而产成品库存指数则从近年来的低位逐步反弹，“主动补库存”趋势渐显。趋紧的生产能力，叠加2021年全球经济逐步复苏的向好预期，有望推动中国制造业投资的渐次反弹。基于上述两大引擎，同时考虑到全球疫情时代供给侧优势所支持的中国出口韧性，以及经济政策的“不急转弯”，2021年中国经济增速料将在一、二季度强势冲高，然后逐季回归至长期中枢水平，全年增速预计在9.2%左右。立足于此，虽然海外疫情的不确定性以及美国新一轮刺激政策或将牵动美元指数的反复波动，但是人民币汇率预计将在双向浮动中保持总体平稳，年内有望触及6.40。 投资逻辑，因时而变。从经济看金融，由于中国经济率先从疫情中“康复”，2021年人民币资产的投资逻辑或将“与众不同”。有别于全球疫情时期的“流动性驱动”，2021年随着中国经济运行和经济政策的逐步正常化，人民币资产的投资逻辑或将切换为“基本面驱动”。如前文所述，2021年中国经济增速有望先冲高、后回归长期中枢。同时，作为“双循环”和“十四五”的开局之年，新一轮的改革红利有望在下半年开始落地释放，而在监管新政策进行正本清源之后，数字经济的创新步伐有望在正轨上再度提速。因此，2021年上半年，以经济“深蹲起跳”为主线，人民币资产中对接周期性的部分将有更好的表现；下半年，以改革红利、数字经济为主线，富含成长性的部分预计将更具长期布局的潜力。总体而言，2021年人民币资产中的风险类资产有望跑赢避险类资产，国际资本对中国市场的长期青睐有望进一步巩固。
疫情之下，空气净化器有望成为生活的刚需品。 疫情期间，国内生产的医疗物资、电子产品等成为出口的主要品类，从增幅来看，2020年出口黑马非空气净化器莫属。 根据阿里巴巴国际站数据显示，空气净化器出口呈现高速增长，2020年4月起，中国空气净化器出口数量和金额连续8个月实现同比正增长，2020年前11月，空气净化器累计出口订单同比增长783%，累计GMV（网站成交总额）同比增长927%，成为绝对的出口明星产品。 进一步的数据显示，空气净化器出口最大的市场是亚太、美国、欧洲，占全球空气净化器消费近七成。空气净化器在发达地区的普及率远高于发展中地区，中国、东南亚、拉美地区则增长极快，有巨大的市场潜力。 中国空气净化器供应不求 随着新冠肺炎感染人数的暴涨，欧美地区的人均感染比例快速上升，环境清洁的空气成为风口，空气净化器有望成为全球对抗疫情的刚需。 尤其是欧美等发达地区，充分意识到保持空气流通和清洁的重要性，中国的高端空气净化器不断被海外民众抢购，市场呈现供应不求局面。 近几年来，中国对外出口的空气净化器本来就呈现快速增长趋势。根据中国海关数据显示，2019年中国累计出口家用空气净化器近8亿美元，同比增长15.07%，2018年、2017年的增速则高达37.06%、34.59%。根据2020年暴涨数倍进行估测，2020年的出口额至少在数十亿美元。 这些概念股有望受益 从厂家竞争来看，空气净化器高端品牌有霍尼韦尔、大金、夏普、飞利浦、安利等；其他品牌有派瑞、美的、亚都、小米、格力、松下、三洋、海尔、领锋环境科技、远大等几十家。A股市场上相关公司也有望受益于这个大风口，股价有所表现。 海尔智家（600690）是A股的家电龙头之一，旗下产品丰富，技术实力强大，空气净化器的型号较多，在市场的影响力较大。 美的集团（000333）、格力电器（000651）、TCL科技（000100）、惠而浦（600983）等家电龙头同样在空气净化器上有丰富的产品，市场占有率、技术实力也很突出，格力电器推广了杀冠状病毒相关的空气净化器。 横店东磁（002056）的空气净化器产品应用于解决家庭及公共场所室内空气污染问题,能够过滤,吸附,分解各种空气污染物，有效提高空气清洁度。 创元科技（000551）从事空气净化设备、空气净化系统工程等的研发、设计、销售、生产、安装、服务。 新纶科技（002341）在空气净化产品上也有布局，包括桌面空气净化系列、便携式空气净化器、点烟式车载空气净化器等。 声明：数据宝所有资讯内容不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。
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