（原标题：中央经济工作会议聚焦种子问题 产业链个股集体飙涨丨牛熊眼） 周一早盘，种业概念股集体飙涨。截至发稿，荃银高科涨14.88%，农发种业、丰乐种业、隆平高科涨停，登海种业、万向德农、西部牧业等多股涨超5%。消息面，中央经济工作会议提出，要加强种质资源保护和利用，加强种子库建设。要尊重科学、严格监管，有序推进生物育种产业化应用。要开展种源“卡脖子”技术攻关，立志打一场种业翻身仗。中国社会科学院农村发展研究所研究员李国祥表示，种业在保障粮食安全、提高农产品品质上发挥了重要作用。在未来的粮食生产中，由于土地有限，靠扩大种植面积提高粮食产量已经不太可能了，下一步粮食生产的关键是提高品种单产水平，聚焦“藏粮于技”，“我国玉米、大豆单产水平低于发达国家，需要进一步提高，水稻需要提高品质、改善口感，牛、羊、猪等畜禽良种种源面临着依赖国外的问题，这些都需要加强种业研发，提高种业水平。”中央财经委员会办公室副主任韩文秀表示，种子是农业的“芯片”，我国种业有了很大的进步，但与国际先进水平还有很大的差距。中央经济工作会议提出，要加强种质资源保护和利用，加强种子库建设。要尊重科学、严格监管，有序推进生物育种产业化应用。要开展种源“卡脖子”技术攻关，立志打一场种业翻身仗。要牢牢守住18亿亩耕地红线，坚决遏制耕地“非农化”、防止“非粮化”，规范耕地占补平衡。要建设国家粮食安全产业带，加强高标准农田建设，加强农田水利建设，实施国家黑土地保护工程，把中国人的饭碗牢牢端在自己手上。 天风证券认为，今年中央经济工作会议对于种子问题更为聚焦和重视，在“确保粮食安全始终是治国理政的头等大事”的大基调下，种业产业有望得到更快发展：一方面，种业技术有望迎来变革机遇，以转基因为代表的生物育种技术有望得到更为广泛深入的运用，品种审定办法等配套文件有望加速出台，转基因种子商业化应用有望加速落地；另一方面，行业竞争更为有序，保护品种创新、规范品种同质化问题、打击非法种子预计成为种质资源保护的重要措施。西部证券认为，中央经济会议对种业的聚焦有望促使种业尤其是生物育种产业快速发展。目前农业部公告已经批准了三个转基因玉米安全性状，后续品种审定等配套措施亦有望加速出台，转基因种子的商业化应用进程有望进一步落地。建议关注转基因技术及性状储备丰富的大北农、荃银高科、隆平高科以及品种优势明显的传统玉米种企登海种业。
1月4日，蔚来官方宣布，蔚来首款旗舰轿车将于1月9日NIO Day 2020正式发布。从预告图中可以看出，这款轿车顶前部有一个小小的凸起，业界猜测其为激光测距装置LiDAR，或称激光雷达，蔚来轿车将有望达到最高L4级的自动驾驶水平。除了蔚来，近期小鹏汽车、华为等也发布激光雷达相关产品。 华创证券指出，激光雷达凭借更高的测量精度、更快的响应速度以及更远的探测距离，成为高等级自动驾驶的关键技术之一。当前行业处于规模商用的前夜，行业有望在2021年迎来加速发展。需求侧，部分新能源车企和传统车企相继宣布将在2021年推出装载激光雷达的量产型汽车。供给端，经过多年的发展，激光雷达产业链逐渐建立并得到完善；全球范围内以Velodyne、Luminar为代表的企业相继登陆资本市场，有望借助资本力量加速自身业务发展。根据沙利文预测，2024年全球激光雷达市场将突破100亿美元，2025年达到135.4亿美元，2020-2025年复合增速达到64.65%。万集科技（300552）、巨星科技（002444）、中海达（300177）等相关公司有望迎来发展机遇。
中信证券：受益于供应端扰动增加和消费端可见度提升，钴本轮"跨年行情"强度预计超过往年。钴价有望反弹至32-35万元/吨，且在下游需求持续走强的拉动下，价格上涨有望超预期。建议布局具备钴资源优势和长周期成长逻辑的个股。
搜狐财经《基金佳问》栏目（点击进入专题） 2020年关将至，回顾今年，新冠疫情冲击为全球经济带来了不确定性，A股市场行情持续变幻。 搜狐财经《基金佳问》栏目特别推出“基遇2021”专题系列报道，盘点A股市场以及细分领域年内行情，展望及预测2021年各行业板块未来中长期的投资机遇，挑选具有投资潜力的基金产品。 做客本期《基遇2021》的基金经理，是来自长盛基金研究部执行总监乔培涛，本期聚焦的主题为“十四五”期间，军工行业的基本面分析以及军工行业2021年的投资机遇。 乔培涛，清华大学理学硕士，具有12年投研经历，历经3次牛熊，曾经研究过机械、汽车、军工、新能源、钢铁等众多行业，获得8次研究贡献奖；现任长盛基金研究部执行总监，长盛航天海工基金、长盛高端装备基金基金经理。 今年下半年，军工板块基本面反转、景气度提升，8月初，在其他行业板块面临动荡时，军工板块迎来上涨行情。 据同花顺显示，自今年7月起，两个月内，军工板块指数累计上扬28.11%。此后，军工板块行情进入稳定期和波动期。 不过军工企业三季度业绩，以及我国“十四五”规划的落实，国内未来装备升级仍吸引了一批看好军工板块走势的投资者。 展望未来，“十四五”采购有望带动板块细分领域景气度大幅提升，军工行业是否将在2021年迎来多重产业的景气拐点？哪些细分领域又会迎来新的机会？ 长盛基金乔培涛表示，展望明年，军工板块整体估值中枢具备进一步上行的条件。建议投资者关注整体市场风险偏好，及相关企业季度年度业绩进一步超预期的可能性。 此外，乔培涛认为，在面向实战打造军队的背景下，军工行业有望迎来结构性加速，航天装备方向有望迎来系统性加速。航空装备方向新型军机有望迎来显著加速。 以下为访谈实录： 基金佳问： 今年7月，军工股迎来暴涨行情后，随之迎来近三个月的调整。对于军工股年内行情演绎，您认为整体的投资逻辑发生过哪些变化？ 乔培涛：今年7月初至8月上旬，在中航沈飞、洪都航空等军机整机厂大幅上涨带动下，军工板块形成系统性行情，最高涨幅近50%。 本轮行情的主导因素有三：一是板块轮动：自2015年上一轮牛市见顶以来的过去5年，军工板块总体走势处于单边下行通道，主流军工标的2020PE回落至25~45倍之间，与持续强势的其它科技、医药、消费板块横向比较相对估值分位数优势突出。 二是机构持仓显著低配，主动公募基金军工持仓比例自2016Q2的5.6%（标配3.0%）下降至2020Q2的0.9%（标配2.3%）。 三是随着近5年来资产证券化的持续推进，一批优质军工资产通过IPO或重组进入A股，核心股票池腾笼换鸟；展望未来5年，行业需求的结构性加速，一批军工标的仍将值得重视。 8月中旬后，伴随市场整体风险偏好的回落及前期强势板块的回调，军工板块出现调整。从三季报来看，以新型军机产业链及军工电子元器件方向为代表，部分重点标的业绩趋势良好。三四季度军工板块或进入蓄势布局阶段。 基金佳问：从三季度业绩来看，军工及其细分子行业景气度复苏，您认为，2021年军工板块上市公司业绩是否会持续增长？ 乔培涛：集中聚焦研究军品收入或者利润占比过半且2020年口径并未变化的56个标的。这些标的2020前三季度共实现营业收入1366.19亿元，归母净利润114.78亿元，营收、归母净利润分别同比增长13.33%、32.50%。 与“十三五”前四年相比，呈现大幅提速趋势。尤其是三季度单季度，营收、归母净利润分别同比增长34.86%、56.37%，三季度业绩显著加速。 当前我国武器装备建设仍处于补偿式发展的关键时期。改革开放42年来的前20年，国家战略以经济建设为中心，国防和军队建设让位于经济发展，军费大幅压缩，先进武器装备研发与生产受到抑制。 1999年以来，以改革开放20多年的经济基础为基石，军工行业启动了高速补偿式发展的进程。我们判断，未来十年我国国防科技工业仍将处于补偿式发展的关键时期。 另一方面，中国军队处于向信息化转型阶段，顺应世界新军事革命发展趋势、推进中国特色军事变革的任务艰巨繁重。 总体来说，当前中国国防开支与维护国家主权、安全、发展利益的保障需求相比，与履行大国国际责任义务的保障需求相比，与自身建设发展的保障需求相比，还有较大差距。与世界主要国家相比，我国国防费占国内生产总值和财政支出的比重、人均国防费偏低，仍有较大增长潜力。 基金佳问： 2021年，随着“十四五”规划的落实以及我国未来装备升级、实战训练加强等的深入推进，预计军工行业将在2021年迎来多重产业的景气拐点。您认为，“十四五”规划的推进会对明年军工板块的行情带来哪些机会？ 乔培涛：“十三五”时期，我国基本完成了建军90周年以来最大的一次军队改革。从歼-20战机服役到首艘国产航母入列，从常规武器装备的迭代升级到新型导弹在大阅兵中震撼亮相，军队在机械化、信息化、智能化融合发展的多个重要领域取得突破。 我国高层强调，要同国家发展布局相协调，贯彻新时代军事战略方针，贯彻我军现代化发展战略，拟制好我军建设“十四五”规划，形成科学的路线图、施工图。要坚持方向不变、道路不偏、力度不减，突出军事政策制度改革这个重点，统筹推进各项改革工作，不断解放和发展战斗力、解放和增强军队活力。 要坚持自主创新战略基点，加强基础研究和原始创新，加快突破关键核心技术，加快发展战略性、前沿性、颠覆性技术，加快实施国防科技和武器装备重大战略工程，不断提高我军建设科技含量。 具体来讲，加快机械化信息化智能化融合发展，全面加强练兵备战，提高捍卫国家主权、安全、发展利益的战略能力，确保2027年实现建军百年奋斗目标。 关于装备建设，《建议》指出：加快武器装备现代化，聚力国防科技自主创新、原始创新，加速战略性前沿性颠覆性技术发展，加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展。 在此指引下我们展望未来五年，在面向实战打造军队的背景下，军工行业有望迎来结构性加速；航天装备方向有望迎来系统性加速；航空装备方向新型军机有望迎来显著加速；电子装备作为配套产品其需求增速是其它各领域的加权平均，在信息化建设持续大力推进的背景下有望继续保持快速发展；地面装备与舰船装备有望保持平稳增长。 基金佳问：目前嫦娥五号已发射登月我国航天军工也迎来了密集的消息催化，海军装备和空军装备也是未来军工板块的主要方向，您认为，2021年上述两个赛道的配置布局是怎样的？ 乔培涛：《新时代的中国国防》白皮书指出：海军在国家安全和发展全局中具有十分重要的地位。按照近海防御、远海防卫的战略要求，加快推进近海防御型向远海防卫型转变，提高战略威慑与反击、海上机动作战、海上联合作战、综合防御作战和综合保障能力，努力建设一支强大的现代化海军。 空军在国家安全和军事战略全局中具有举足轻重的地位和作用。按照空天一体、攻防兼备的战略要求，加快实现国土防空型向攻防兼备型转变，提高战略预警、空中打击、防空反导、信息对抗、空降作战、战略投送和综合保障能力，努力建设一支强大的现代化空军。 当前我国军用飞机与世界先进国家尚存在较大差距，未来市场空间巨大。据《World Air Forces 2020》统计，截至2019年，中国各型军用飞机的保有量与世界先进国家相比仍存在巨大差距。未来我国四代机有望加速列装，产业链相关企业有望显著受益。 可以预料的是，美军F-22及F-35战斗机将大量部署在亚太地区，比重有望达到美军四代机总规模的30%以上。周边国家大量部署四代机，显著影响亚太地区军事力量的平衡，未来我国四代机有望加速列装，产业链相关企业有望显著受益。 基金佳问：在您看来，目前“火热”的军工板块的估值在什么位置？明年军工板块是否还会迎来估值的高点？投资者何时入场才能把握明年行情？ 乔培涛：当前国防军工（中信）指数PE(TTM)为78.9倍，处于10年以来历史估值28%分位（最高208.96，最低28.02），处于历史估值中枢中下部。 当前国防军工指数成分股基本面分化较大。相当一批军品营收业绩占比较高、基本面过硬的标的估值位于30-70倍之间。 考虑到未来五年行业需求的拉动，其或具备较强的投资价值和显著的估值扩张空间。展望明年，军工板块整体估值中枢具备进一步上行的条件。建议投资者关注整体市场风险偏好，及相关企业季度年度业绩进一步超预期的可能性。 基金佳问：对于工业周期相关的行业，明年您会选择什么样的赛道？对于明年的市场，您最看好军工板块下的哪些细分的领域？ 乔培涛：第一、军用电子元器件是分享军工行业成长红利的较佳赛道，装备信息化建设将拉动军用电子元器件需求增长显著超出行业增速。军工电子元器件企业具备“提前超额放量”和规模效应带来的双重利润弹性。 部分军工电子元器件企业2020Q3营收利润呈现大幅加速迹象，且利润增速显著超出营收增速，反映出“十四五”下游需求的强劲拉动下产业链末端企业“提前超额放量”和规模效应带来的利润释放弹性。 第二、国防和军队建设的目标决定了我国军费仍将保持长期确定性的增长，航空装备作为重点建设方向将具备更快增速。当前我国军用飞机与世界先进国家尚存在较大差距，未来市场空间巨大。从已披露报表来看，新型军机产业链上游业绩已显著加速。 第三、高温合金目前已经成为航空发动机中最为关键的结构材料。在现代先进的涡轮喷气航空发动机中，高温合金材料用量占发动机总量的40%-60%。在航空发动机上，高温合金主要用于燃烧室、导向器、涡轮盘和涡轮叶片四大热端零部件。我军实战化训练有望显著拉动发动机换发和维修需求。 基金佳问：您在管理军工主题产品时的投资逻辑是怎样的？ 乔培涛：伴随着军工板块主题光环的褪色，雨露均沾的阶段已过，军工板块逐步迈入价值成长阶段，标的股价走势与基本面关联度越来越高。 当前我国军工行业与A股军工板块间存在两大失配：70%以上的军工资产尚未实施证券化；A股军工板块上百家公司中仍有大量标的仅为军工概念股，军品收入占比超一半的仅有50余家。因此，自下而上选股是投资军工板块取得超额收益的关键。 国防科技工业体系计划属性突出，顶层设计能力强，五年规划在牵引行业需求方面扮演基石角色。展望“十四五”，军工行业有望迎来结构性加速：航天装备方向有望迎来系统性加速；航空装备方向新型军机有望迎来显著加速；电子装备作为配套产品其需求增速是其它各领域的加权平均，在信息化建设持续大力推进的背景下有望继续保持快速发展；地面装备与舰船装备有望保持平稳增长。 审视整个军工行业并考虑在A股中的有效投影标的，重点看好航天装备产业链、新型军机产业链，核心零部件、消耗弹药及部分受益于细分赛道渗透率提升、企业市占率提升的优质标的。
明年日本以外亚太企业盈利有望增长21%。野村证券周四表示，2021年亚太地区企业盈利有望强劲复苏，因为该地区国家在控制疫情方面普遍比西方国家做得更好。该行预计2021年MSCI亚太指数（不含日本）成分股公司的每股盈利将增长21%。这将支撑该指数到2021年底实现9%的回报率（包括股息在内）。 野村分析师认为，大部分回报将在明年上半年出现，一些市场的表现将好于其他市场。 他们补充称：“我们认为在2021年，疫苗供应、采购、资金和免疫执行策略将成为亚洲股市波动背后的关键差异化因素。”温馨提示：财经最新动态随时看，请关注金投网APP。
证券时报经过不完全统计，A股中涉及苹果产业链有50家上市公司。将业绩亏损，或业绩下滑的上市公司排除，最后剩下34家绩优股。这34股中，有6只股的股价回调幅度超40%。东尼电子（603595）和安洁科技（002635）的股价回调幅度均超过45%。 机构一致预测2020年归母净利润最高的是立讯精密（002475），有望达到71.4亿元。蓝思科技（300433）、京东方A和比亚迪（002594）的净利润预测均超40亿元。从业绩增长幅度来看，机构一致预测长电科技（600584）、长盈精密（300115）、安洁科技、科森科技（603626）、欧菲光（002456）、比亚迪、京东方A、歌尔股份（002241）和东山精密（002384）这9只股的业绩有望实现同比翻倍增长。
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