中国基金报 江右 一天两股，*ST刚泰（600687）、*ST金钰（600086），双双触发面值退市！ 12月21日，*ST金钰提前锁定面值退市(详细报道见6万股民懵了！刚刚，突然闪崩跌停，这只股铁定退市！暴跌96%，260亿灰飞烟灭！昔日云南首富“凉了”)，而*ST刚泰则是妥妥的走完了20个交易日收盘价低于1元面值，触发退市。*ST刚泰当天死死的以0.5元的价格一字跌停，走完触发退市最后一天。 从2015年年底股价24.38元(前复权)，至12月21日收盘价0.5元，*ST刚泰这只曾经的大牛股跌幅高达98%。 *ST金钰则是连续19个交易日收盘价低于1元，提前锁定面值退市。详情可见本官微21日报道《6万股民懵了！刚刚，突然闪崩跌停，这只股铁定退市！暴跌96%，260亿灰飞烟灭！昔日云南首富“凉了”》。 截至今年三季度末，*ST刚泰、*ST金钰股东户数分别为2.62万户、5.76万户；股东户数合计为8.38万户。 交易所宣告： *ST刚泰应当退市 12月21日，再度以一字跌停收官，*ST刚泰不仅是连续第8个一字跌停，更是走完了连续20个交易日收盘价低于1元面值的历程，触发面值退市。 根据上交所相关规定，如果股票连续20个交易日的每日股票收盘价均低于股票面值(通常1元)，则触及终止上市(退市)情形。 *ST刚泰21日晚间也公告，收到上交所关于公司股票退市的监管工作函，上交所表示，公司股票触及终止上市(退市)条件，应当予以终止上市(退市)。*ST刚泰股票将于12月22日开始起停牌，上交所将在此后15个交易日开会，对公司股票做出相应的退市决定。 若公司股票被上交所决定终止上市(退市)，自作出终止上市的决定之日后的五个交易日届满的下一交易日起，公司股票将进入退市整理期，并在风险警示板交易30个交易日后终止上市。 根据相关规定，公司股票被终止上市后，公司应当在上交所作出终止公司股票上市决定后立即安排股票转入全国中小企业股份转让系统挂牌转让的相关事宜，保证公司股票在摘牌之日起45个交易日内可以挂牌转让。 180万重仓刚泰和金钰 网友：哭晕在厕所 面对退市股，有网友哭诉持仓2只退市股，哭晕在厕所。 深陷困境：连年亏损，负债累累、 违规担保、二股东破产等等 退市是有原因的，*ST刚泰深陷困境。 *ST刚泰已经连年亏损，2018年亏11.65亿元，2019年巨亏33.75亿元，今年前三季度再亏6.23亿元。 12月11日，还发布了二股东刚泰集团破产重整进展公告。 截至公告日，刚泰集团持有公司股份195,511,269股，占公司总股本的13.13%，为公司第二大股东。公司存在未经公司审议程序，为刚泰集团及其关联方的借款提供违规担保的相关事项，目前尚未解决的违规担保本金合计20.45亿元，其中为刚泰集团违规担保的本金合计5.93亿元。 根据公司9月发布的风险提示公告，公司还存在着种种问题。还包括违规担保的风险、诉讼风险、流动性风险、被列入失信执行人名单。 截至2020年6月30日，公司剩余未解除违规担保总金额为20.45 亿元，部分担保事项已进入诉讼程序。 受到公司违规担保事件、连续两年亏损等因素的影响，部分银行抽贷断贷，公司资金状况比较紧张。截止2020年6月30日公司负债总额约为64.35亿元，其中部分借款及公司债已违约。 曾是350亿大牛股： 暴跌98%，如今市值仅剩7亿 *ST刚泰，2008年，刚泰集团借壳华盛达在A股上市，后正式更名为刚泰控股，2013年完成重组，号称“互联网珠宝第一股”。 公司还在2015年通过定增，引进了多家知名机构。具体包括：刚泰集团、腾讯计算机、珂澜投资、赫连剑茹、长信-刚泰-聚利 1 号资产管理计划、南通元鼎、见乙实业、六禾嘉睿和淮茂投资共九名特定投资者。 2016年1月，*ST刚泰上述增发事项完成。根据增发报告书，公司此次发行数量为4.1亿股，募集资金32.65亿元。其中，腾讯计算机认购了2261.31万股，涉及金额1.79亿元。今年6月，*ST刚泰在互动平台回复投资者问，称“目前腾讯仍持股公司股票超过1000万股”；9月21日公司回复称“腾讯持股暂无变化。” 在2016年年初，当时引入诸多资本的刚泰控股，还曾是只市值一度351亿元的牛股。 然而，在经历了98%的暴跌之后，*ST刚泰最新市值只剩下7.44亿元。 小心：还有这些股票也存在危险 还有2只股票跌破1元面值，1元以上1.2元以下(含)的也有13只。 除了*ST刚泰和*ST金钰锁定面值退市，还有多只股票也比较危险。*ST宜生（600978）、*ST天夏（000662）最新收盘价分别为0.84元、0.89元，分别连续5个交易日、4个交易日收盘价低于1元面值。 另外，ST东网（002175）、ST庞大（601258）、*ST节能（000820）、*ST同洲（002052）、*ST宏图（600122）、*ST金正（002470）等6股最新收盘价低于1.1元，还有7只股收盘价高于1.1元低于1.2元，这些股票都存在着较大跌破1元的风险。
没能进入精选层首批企业名单的万通液压，成了第二批精选层发行、挂牌交易企业的“排头兵”。该公司在精选层挂牌首日表现不俗，大涨18%，成交额为7546万元。随后归于平静。但随着11月27日转板上市细则出台，公司股价大涨，尽管后来股价有所回落，但交易依旧活跃。 一位北京新三板机构人士分析，在转板预期之下，精选层第二批股票可能被当成低流通盘的次新股爆炒了。这个模式一旦形成，以后发行价较低、流通盘小、有转板预期的精选层股票，都可能被炒。 中国证券报记者获悉，全国股转公司已上线新一代交易监察系统，将对异常交易进行严格监控，严打违规行为。 交易异常波动 开市交易127天后，精选层迎首份《股票交易异常波动公告》。万通液压12月1日公告称，公司股票最近3个有成交的交易日以内收盘价涨幅偏离值累计达到40.22%，根据《全国中小企业股份转让系统股票异常交易监控细则(试行)》的有关规定，属于股票异常交易波动情形。 公司声称“不存在其他可能对股价产生较大影响的重大事件”，但上述公告披露次日，万通液压再涨7.92%，收报15.54元/股，盘中一度摸高至15.56元/股。 股价大涨与转板上市细则出台直接相关。11月27日，上交所、深交所分别发布《转板上市办法》公开征求意见稿，这意味着新三板挂牌公司转板上市的具体实施路径已经明确，标志着转板上市工作即将步入实际操作阶段。对照细则，市场对万通液压未来成功转板抱有较大预期。 受上述消息刺激，包括万通液压在内的多只有转板预期的精选层股票在接下来的数个交易日内表现强势，但万通液压无疑是“最靓的仔”。具体来看，万通液压11月30日、12月1日、12月2日分别涨16.15%、29.15%和7.92%，而这3个交易日的单日涨幅均领跑精选层。这期间，万通液压的成交额较之前大幅提升，对应前述3个交易日的成交额介于2000万元-3000万元之间，累计7907万元。与之形成对比的是，万通液压精选层挂牌次日到11月27日，14个交易日的日均成交额为703万元，累计成交额达9842万元。 万通液压股价12月3日开始回落，截至12月8日收盘，累计下跌15.38%、累计成交4303万元。考虑到精选层不少个股“破发”，而万通液压精选层挂牌至今较发行价(8元/股)仍有60%以上的涨幅，这对参与“打新”并持有至今的投资者来说也算是可观的收益了。 流通盘较小 中国证券报记者注意到，对于近来万通液压在二级市场的表现，一些投资者认为可能与游资、机构的炒作有关。“资金来炒精选层也正常，因为很多精选层股票流通市值就一两个亿，很容易炒起来。”一位机构人士表示，但大机构很难操作，随便买点卖点，涨跌较明显。 银泰证券股转系统业务部总经理张可亮认为，精选层这波行情的启动，肯定不是散户带来的，而是有机构资金进来。“应该是有一些先知先觉的基金在大举买入。” 东财Choice数据显示，在已挂牌的37只精选层股票中，有9只股票的可流通股份比例低于25%，分别是森萱医药(16.84%)、万通液压(18.84%)、同享科技(21.14%)、艾融软件(21.19%)、颖泰生物(22.72%)、泰祥股份(23.25%)、三友科技(23.26%)、德众股份(23.93%)和贝特瑞(24.58%)。 就上述9只股票而言，游资的选择也不多。森萱医药、颖泰生物、贝特瑞这三家公司均为A股公司子公司，需要满足分拆上市的条件，可暂不考虑。同时，转板上市需要满足多个通行标准，去科创板应当符合《注册办法》规定的科创板定位，而创业板对行业设有负面清单。 此外，鉴于首批精选层企业挂牌后出现股价“破发”等情形，包括万通液压在内的5家精选层企业在发行时都采用了超额配售选择权，即在精选层挂牌之日起30个自然日内，如果市场交易价格低于发行价格，主承销商将及时使用超额配售股票资金从二级市场买入发行人股票。此举有利于稳定股价。 监控异常交易 从境内外经验看，新股交易初期股价波动较大是正常现象，是市场博弈的结果。但精选层开市后，不排除个别股票出现持续、大幅上涨的可能性。这种现象既可能由投资者非理性交易的群体行为引起，也可能是个别投资者的异常交易甚至操纵市场行为。 据了解，在交易监管安排上，全国股转公司将从两个方面化解风险。一是以信息公开为抓手，减少信息不对称。如对于连续多日的价格波动，设置异常波动情形，并配套信息披露和交易公开信息。挂牌公司应当于次一交易日开盘前披露异常波动公告，对是否存在应披未披重大信息、期间特殊主体交易情况等进行说明，向市场提示风险。如果挂牌公司在次一交易日开盘前无法披露，应当申请停牌。 二是加强交易行为监控，对违法违规行为“零容忍”。精选层股票交易中，若存在《异常交易监控细则》规定的虚假申报、拉抬打压、维持涨跌幅限制价格、自买自卖或互为对手方交易等异常交易行为的，全国股转公司将予以重点监控。全国股转公司将充分发挥交易监管与公司监管联动优势，强化信息互通共享，形成监管合力，防范信息型市场操纵和概念股炒作。对于涉嫌市场操纵等严重违法违规的，将及时向中国证监会报告，快查快办，形成威慑。 值得一提的是，精选层股票交易制度与基础层、创新层交易制度差异较大，个别制度安排同沪深主板及科创板也有不同。如成交首日除外，精选层股票全时段实施价格涨跌幅限制，限制范围是前收盘价的上下30%，而A股除科创板和创业板采取20%的涨跌幅限制外，其余均为10%。 全国股转公司已上线新一代交易监察系统。该系统针对精选层增设了专门的监察预警指标，全面覆盖虚假申报、拉抬打压、对倒对敲、封涨跌停等异常交易行为类型。
近日，沪市多家公司陆续公告控股股东解除部分股份质押。初步统计，到2020年12月中旬，沪市控股股东质押比例超过80%的公司已低于百家，较2018年的峰值已减少约五成，质押融资余额相比年初净减少近1700亿元，主要风险指标都有显著改观。这两年来，市场各方合力推动，上市公司股票质押风险化解有了阶段性的成效。但岁末回首，前事不忘、后事之师，对质押风险背后的成因也还需深思索、细琢磨，引为后来者戒。 风险出现的时候，一些公司特别是民营公司控股股东和实控人多少都有些想法、甚至委屈。有的懊恼，明明当初质押股票的时候股价走势挺好，谁能想到现在会腰斩呢？有的困惑，原本是准备质押到期后申请延期购回的，谁知道质权人会要求还钱不同意展期呢？还有的提出来，民企融资难、融资贵，不用股票质押，就很难融来企业经营需要的资金。 实际情况是怎样呢？诚然，这一轮质押风险产生的原因复杂多元，其中不乏多重外部因素的影响。宏观环境的变化，市场流动性的收紧，部分行业景气度的下降，都是加速风险暴露的外部因素，其中确实有一些出乎意料的情况。但也应当看到，在一部分公司受困质押风险、大股东面临爆仓危机的时候，还有更多的公司经受住了考验，并没有被卷入风险的漩涡之中。怎么看待同样的外部环境下，这两种截然不同的结局？这还得从股票质押的业务实质说起。 股票质押本质上是大股东的信贷业务，其风险直接来自大股东自身的信用风险。借钱不是资本市场的新鲜事，但是借的时候有没有计划好拿什么还，什么时候还，双方约定的条款有什么风险，出现突发情况怎么应对。这些事情如果没有事先考虑好，风险爆出后自然就难以收拾。就个案抽丝剥茧、找寻一些规律，不难发现，有些股票质押确实是不得已而为之。但也有不少控股股东、实控人风险防范意识不足，把个人利益置于上市公司和中小投资者利益之上，是质押风险爆发的重要内因。 最常见的是，有些大股东简单地把股票质押当成一般性的融资行为，对可能存在的风险不以为意、评估不足。在股价处于高位时质押股票获取较大额度的融资，还觉得是抓住了时机，没有留下足够后手。等到市场出现波动、股价不断下跌时，只能连续补仓，持续推高质押比例，陷入极度被动。有些控股股东，看着股票质押时资金来得容易，一上来就把质押比例拉到八九成，甚至全额质押，根本不考虑是否需要留点安全垫，更不要说是不是账上留点现金应对不时之需。这些公司，一旦股市有点波动，自己股票价格下降，就举步维艰，拆东墙补西墙，落到一个“泪眼看花花不语”的境地。 还有些股票质押在动机和初衷上，就经不起仔细推敲。有的实控人偏离主业，拿着质押融资去投五花八门的项目，短贷长投、期限错配，完全不顾可能引发的流动性风险。有家公司本来主营阀门制造，控股股东拿了质押贷款却去投资酒店和旅游度假区，建设周期长、收益产生慢，生生陷入被动。更有甚者，大股东质押融资直接用于购置豪宅等个人挥霍消费，对于质押到期了怎么还却根本没计划，最终面临平仓苦果。还有一些实控人，本来只要安安稳稳经营就可以了，但意志不坚定，禁不住别人鼓吹诱惑，稀里糊涂质押了股票。有家公司，大股东本无特别大的资金需求，可以专心发展上市公司的园林业务，硬是在中介机构的轮番鼓动下，大比例质押股票融资，用以购买商业用地和房产。买入的商业用地还闲置着没能开发，质押却已经到期，直到不断收到平仓通知，才明白一笔看似不错的买卖，早就标好了沉重的代价。 再看那些经受住了风险洗礼的公司，要么大股东自身比较谨慎，不盲目追高，严格控制质押比例，在股价大幅变动时及早还款；要么质押融资主要用于支持上市公司主业发展，公司发展好了，即便出现暂时性的资金周转困难，也容易自我调节，或者找到有实力的援兵。有家医药公司，控股股东质押比例一度超过80%，但其质押融资大半用于支持公司发展，先后约30亿元认购公司发行的新股、ABS和ABN等。在出现流动性困难时，很快就通过债转股顺利引入信达资管作为战略投资者，并成功将质押比例降至69%。 这些鲜活的案例揭示了一个规律，对上市公司的控股股东和实控人来说，专注主业是安身立命之本，守住了主业，才能守住风险底线。从表面上看，股票质押只是股东自主的融资行为，但一旦面临平仓风险，不仅影响上市公司控制权的稳定性，引发股价连锁反应，影响中小投资者利益，还可能跨市场交叉传染，引发系统性风险。一些控股股东、实控人抱着挣快钱、搏一把的想法，沉迷于做大规模，盲目地把质押贷款投向一些风险高、变现难的项目，甚至用于个人消费挥霍，把发展上市公司主业的初心和对中小投资者的诚信义务抛在脑后，最终陷入内外交困，也就不足为奇了。 质押风险的形成，有各种情况、各种原因，但风险出现了，就要去面对和化解。早在2018年1月，沪深交易所和中国结算就对《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》进行了修订，加强业务风险防控。2019年10月，沪深交易所又修订发布了股票质押公告格式指引，着眼降存量、控增量，通过差异化信息披露安排，引导控股股东谨慎质押。同时，监管层还协同各方，不遗余力地推动个案风险化解，组织质押专项培训，帮助搭建与市场机构的纾困交流平台，引导上市公司大股东承担起风险化解的主体责任。这些努力，都起到了很好的效果，实践中也形成了不少可供参考借鉴的纾困模式。最常见比如转让股份股权或者控制权，直接获取资金化解流动性风险。典型的路径还包括转质押，引入新的债权人承接现有质押债务，这样既能保持大股东融资的连续性，还可尝试通过场内转场外、重新约定质押率等降低质押比例。对于债权债务较为复杂的，还可寻求专业金融机构开展债权债务重组，进行一揽子安排。 时至今日，在各方推动努力下，不少高比例质押公司的控股股东、实际控制人终于安全靠岸，可以喘口气再整装出发。大体上看，沪市公司的质押风险已经趋于平稳，但也还有些公司仍然在自救的过程中，需要更多的努力和支持。同时，更别忘了风险背后的深刻教训。国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》中，专门对稳妥化解质押风险作出部署，要求坚持控制增量、化解存量。可以想见，防范化解质押风险，还将是今后一段时间的常态化工作。根本上看，靠的是上市公司控股股东和实控人守住专注主业的初心，担负起对上市公司和中小投资者的责任心，敬畏风险，审慎经营。今后再面临高杠杆和短期收益的诱惑时，不妨多问自己一句：现在下水，若有一天潮水退去，是否可以成功上岸？
今日停牌提示：东方材料（603110） 今日复牌提示：江苏银行（600919）今日除权除息提示：股票代码股票简称分红方案002601龙蟒佰利10派1.10元12月18日（下个交易日）限售股解禁一览：股票代码股票简称解禁日期解禁数（万股）解禁市值（元）占总股本比例（%）000926福星股份2020-12-18666.003383.28万0.69300677英科医疗2020-12-1871.431.10亿0.20002583海能达2020-12-183223.521.99亿1.75002174游族网络2020-12-18310.324816.13万0.34002919名臣健康2020-12-182367.458.85亿19.38603477巨星农牧2020-12-1811059.2513.67亿23.64603606东方电缆2020-12-181526.093.33亿2.33300499高澜股份2020-12-18254.862612.34万0.92002628成都路桥2020-12-1862.00241.80万0.08300543朗科智能2020-12-1868.39962.95万0.33600764中国海防2020-12-188833.4727.88亿12.43603458勘设股份2020-12-1877.221126.64万0.32600306*ST商城2020-12-181.719.58万0.01600655豫园股份2020-12-18203.731803.00万0.05000652泰达股份2020-12-1823.13107.78万0.02002849威星智能2020-12-1871.04909.31万0.54002941新疆交建2020-12-182034.402.39亿3.15300603立昂技术2020-12-18259.123627.70万0.61300548博创科技2020-12-1836.501328.02万0.24（数据来源：同花顺（300033）iFinD）
震荡了一天，收了个小十字星，主要是沪指不给力，深市三大指数全都是上涨的，两连阳的走势把市场的反弹欲望已经给描绘出来了。 今天主要受到港股的拖累，早盘恒生指数、国企指数均一度跳水跌1%，这也是A股上午出现两波下跌的主因。 但都没有跌下去，都顽强地拉了回来，说明人心思涨，毕竟咱们上周已经跌得太多了，人家也没跟跌，现在咱们何必跟着它们走呢？ 就像你想往上爬，背后伸出一只小黑手把你给拉了下来，但你最终还是要往上爬的，这就是昨天下午和今天早上港股跳水对咱们影响不大的原因。 不过从个股上看，半数以上个股仍然是跌的，特别是领涨的深市三大指数，分时图中都是白线在涨，黄线表现较弱，说明小盘股今天不给力。 这和昨晚交易所公布的退市新规有着直接的关系，两市有10几只个股跌停，ST板块更是有50只个股跌停，对于那些没有业绩支撑靠炒作的股票，以及连年亏损每年都想着怎么保壳的公司来说，退市的风险陡增。 老艾觉得这是好事，对于正本清源，树立市场正确的投资理念很有帮助，倒逼大家进行价值投资，对于改善市场风气也有帮助。 而且对于我们来说，随着注册制的加速，发行的新股太多，两市4000多只股票实在是看不过来，哪怕把一半的股票都退市，也顾不过来。 股票数量的增加是无限的，但韭菜是有限的，资金就那么多，买垃圾股有退市血本无归的风险，那大家自然就倾向于买好股票了。 所以A股未来的趋势一定是港股化美股化，大部分资金都集中在少数优质股票上，大部分股票沦为陪练甚至无人问津的仙股…… 这在最近的个股上已经得到体现了，业绩稳健的消费股持续获得资金流入，从“醉驾行情”的白酒、新能源车蔓延到食品饮料，现在又蔓延到医药、家电，市场风向已经非常清晰了。 虽然仁东控股在连续15个跌停之后，今天终于开板了，还暴力拉出了“地天板”的走势，但也改变不了庄股和垃圾股的定性，而且大家一定不要参与这种股票，特别是追高买入很危险，人家游资是在跌停撬的板，明天直接以跌停出货，还能挣一个板呢！ 而且经过此次事件之后，管理层必然会加大对庄股的打击力度，以后坐庄会越来越难了，在大数据的监管之下，庄家将原形毕露逃无可逃。 所以投资如做人，老老实实做人，老老实实投资，走正道不走歪道，才能走向成功的彼岸！ 最近虽然行情不怎么样，但每天都有创新高的股票，即使是今天，也有几只消费股创新高。说明只要认真选股，就不必太在意大盘的涨跌，好股票自然能走出独立行情。 而且这也给我们提供了一个简单的思路，你每天都研究下创新高的股票，分析它们上涨的逻辑，了解它们的基本面和业绩情况，如果是业绩推动的上涨而不是炒概念上来的，那就值得关注。 其实你就可以围绕着这些股票反复操作，特别是如果你不会选股的话，这些股票相当于是主力帮你选出来的。 当然，不是让你去给主力抬轿，其实你也抬不起来，如果你只在回调时低吸，相当于主力在给你抬轿。 既帮你把股票选出来，又给你抬轿，这样的主力可以来一打！ 震荡行情怎么办？期权期指是应对利器！可以涨时做多，跌时做空，双向操作，再加上T+0交易机制，盘中可以多次波段操作，及时落袋为安，避免股票T+1的尴尬。 想学习期权期指知识以及实战技巧，可以点击收看新浪理财大学的《老艾聊期权期指》视频课程，有全套方法讲解。(点击试看，99元特惠仍在进行中！) 请关注微信公众号：老艾股学堂(laoaigxt)，或扫描下方二维码(微博：老艾观察)
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