疫情的蔓延令全球金融市场深受影响，中资企业美元债市场同样深陷其中，一级市场发行一度几近停摆。所幸的是，重启复苏的苗头已现。 上周，中石化集团完成了30亿美元多品种债券的全球发行，这是2020年以来规模最大的中国投资级企业债券发行，综合加权平均年化收益率成本为中石化集团历年发行中的最低水平。此次发行峰值订单簿超过240亿美元，创亚洲2018年以来最大规模订单簿，反映出国际投资者对中国投资级企业债券的热捧。 “中石化一直以来在中资发行人中起着标杆性的作用，其在国际市场上的存续债券是所有国企里最多的，流动性非常强，投资人也会把每年中石化的交易当作市场的风向标来看待。本次发行是新冠肺炎疫情爆发以来首笔中资主权级别发行，为中资新发行市场的重启起到了示范作用，标志着中资尤其是投资级美元债市场企稳回暖。”摩根大通债务资本市场中国主管谢桐在接受证券时报记者专访时指出。 不同于境内信用债一级发行的火热局面，疫情发生以来，境外因市场大幅波动影响，中资美元债市场一度停摆。据中金公司（03908）固定收益研究团队统计，4月中资美元债发行量总计仅65.45亿美元，主要集中在4月下半月，较去年同期相比大幅下降72%，较3月环比继续下降18%，净增量自3月以来连续为负，发行整体显著收缩。 不过，进入5月，形势逐渐好转，特别是投资者对中国投资级企业债券的信心恢复较快，至于高收益债券发行则仍面临较大不确定性。 中资投资级债券发行回暖 本次中石化集团发行的债券期限包括5年期、10年期和30年期批次。债券最终定价分别为10亿美元5年期为美国国债收益率+180基点（票息率2.15%）、15亿美元10年期为美国国债收益率+205基点（票息率2.70%）、5亿美元30年期为票息3.35%。其中，10年期批次创造了疫情爆发以来全球油气公司同批次最窄定价息差，也破了一直由中石化集团自身所保持的亚洲同评级石油天然气企业10年期最低收益率成本的发行纪录，30年期批次创造同行业最低收益率。 据悉，三个期限的债券均实现了负的新发行溢价，使中石化集团成为新冠肺炎疫情爆发以来亚洲首个取得负新发行溢价的发行人。最终定价和初始价格指引相比收窄了50-55个基点，为今年以来中资投资级发行人中收窄幅度最大。 得益于疫情爆发以来，美国国债基准收益率的不断走低，从发行人的角度看，目前的绝对成本达到历史最低。不过，这并非意味着投资者无利可图。谢桐对记者表示，从投资人的角度，目前的信用息差与过往相比有比较大的溢价，所以投资人也会认为有投资价值。受疫情影响，在目前大的市场环境下，大类资产都会经历再定价、价格再发现的过程，各类发行人的信用风险较近期市场波动之前相比还是有所提高，信用风险的增加就会在风险溢价中有所体现。例如，据了解，考虑到前不久国际油价经历过一轮暴跌，石油天然气企业深受拖累，为降低风险溢价，中石化集团的债券发行窗口也是经过谨慎选择。 “作为此次交易的全球协调人，我们看到油价有连续5天向上回调的动作，在油价相对比较积极正面的情况下，做出发行的选择。”谢桐称。 值得注意的是，在本次中石化集团的债券发行中，10年期债券相比30年期更是取得了-12基点倒挂的息差曲线。之所以发行定价会实现倒挂，谢桐解释称，一方面，30年期的投资人更关注绝对收益率，主要是险资做长期配置资产的需求，通常30年期债券是以固定收益率的形式向投资者做推介。另一方面，从发行规模上来讲，10年是15亿的发行，30年期是5亿的发行，规模上有比较显著的差距。所以在这种情况下，定价结果出现倒挂是比较正常的情况。过往中石化的10年期、30年期的发行，如果有30年期这个品种，基本上也会是这样的情况。 谢桐进一步透露，在国际债券市场，30年期的发行对于资质好的企业来说是比较常见的品种，在美国的投资级别债券市场也是一个标准期限的品种，其主要的投资人对象就是险资，比如保险公司长期寿险负债端有资产配置需求。美国大型TMT、石油等公司也会选择30年期的品种。从发行成本上看，30年期的绝对成本虽比10年期和更短期限的品种高，但发行人可以用做长期投资的稳定资金来源。 高收益债券发行重启 近期中资美元债市场发行的回暖主要集中在投资级债券，但高收益债券发行市场的形势依然存在较大不确定性。5月14日，正荣地产（06158）公告称，拟发行2亿美元2024年到期年息8.35%的优先票据，这是今年第一笔中资高收益房地产债券发行。 北京一债券市场资深人士对记者表示，疫情全球蔓延以来，国际债券市场经历了大幅波动，中资美元债中，投资级债券目前相对受热捧，但高收益债券热度仍未恢复。正荣地产此次发行的认购情况好于预期，从一定程度上讲，这标志着亚洲高收益债券市场的重启。 不过，谢桐认为，受疫情和全球宏观环境的影响，目前还难以判断高收益债券市场何时能够再次回到活跃的发行状态，主要因为高收益债券整体波动比例比较高，跟市场相关性程度高。投资者对这一类产品需要更谨慎地看待。不过，目前美国高收益债券市场已经打开，亚洲中资的第一个高收益房地产债券发行也已经出现，后续能否有更多高收益债券发行的出现，以及市场表现如何还有待观察。 中金公司固定收益研究团队认为，资质较弱的主体可能面临经营和融资的双重压力，基本面的风险不容忽视。建议投资者配置时以中短久期为主，可挑选资质较好、境内融资渠道较为完善较受认可的行业龙头，尽量规避对外需依赖度较高、受疫情冲击较大、短期难以明显改善和财务缓冲能力较弱的主体。 谢桐预计，今年投资人还是会更倾向选择风险系数较小的债券类别，在低绝对收益率环境下，永续债或结构化债券产品或会相对受青睐。在高收益债券发行人行业方面，今年中资非房地产类的高收益债券会面临较大的再融资压力，房地产企业因有重资产、资产变现能力相对较强的特点，是相对稳健的板块，但工业型企业发行人或面临较大压力。此外，今年中资高收益债券出现违约的情况可能会较去年小幅上升，投资人因此会较为关注未来债券发行中的结构设计和增信手段。
意见领袖辩论财政赤字货币化 文/新浪财经意见领袖专栏作家 姚洋 近日有观点称“货币数量论”已经过时，以货币存量来衡量宏观杠杆率已经不合时宜，主张发行特别国债，推行财政赤字货币化。对于这个观点，我赞同要加大财政支持力度的总体看法以及趋势。但是，我认为我们不需要采取央行直接购买财政部债券的方式。 姚洋 这有两个原因，第一，因为目前中国政府发行的国债利率在3%以上，所以老百姓和银行机构是有意愿买的。因此，中国政府发行的国债还是能发得出去的，没有必要让央行直接到一级市场购买国债，可以直接通过财政部发行国债。 第二，《中华人民共和国中国人民银行法》第二十九条明文规定：中国人民银行不得对政府财政透支，不得直接认购、包销国债和其他政府债券。也就是说，央行直接购买财政部的国债是不合法的。所以，推行财政赤字货币化这项措施在法律层面就被否定了，推行财政赤字货币化违反了《中华人民共和国中国人民银行法》，除非把法律给修改了。所以这就是个伪命题，不用讨论这个问题。 今年发行国债要朝着救急的方向 今年发行国债的情况与往年不同，今年很大程度上应该将发行国债当成一种救急措施，而往年发行国债则基本上属于常规性操作。第一，中国目前的首要问题是保障低收入阶层的基本生活，这一点应该作为中国当前的首要目标之一。第二，中国应该扩大需求，特别是消费需求，从而进一步拉动整个经济复苏。 根据一项研究数据估算，受这次疫情影响的民众大约有1亿人，这其中大概有7500万人在家办公，或者是企业通知在家等待复工。而7500万人中有多少人失去了工资或者工资减少了？我们无从得知，但是我认为这个比例恐怕不会太小。而那剩下的2500万则处于失业或者退出劳动市场的状态，包括回到农村的工人。但这些人都不在我们失业率的统计当中，因为失业率的调查对象只针对城镇人口，不包括农村人口，如此一来，我估计全国需要救助的人还是比较多的。 有些人说中国的储蓄率很高，我不否认，但是中国的储蓄主要是由最高收入的20%的人制造的，而最低收入的40%的人的储蓄则是很少的，这其中最低的10%的人是靠欠债生活的。所以，低收入的这批人和失去工作的这批人，国家应该给予救助。 从推动消费的角度来说，国家发行特别国债，然后用于发放消费券，这既可以提高城镇和乡村中等收入家庭的收入，另一方面也可以刺激消费，一举两得。所以，我认为如果要增加国债的发行，那应该是朝着救急的方向去努力。 短期内不用考虑通胀问题 至于发行国债会不会引起通胀，我认为按理说不会引起通胀。因为如果是财政部发行的国债，老百姓愿意去购买，这相当于居民收入的暂时转移。买债券的那部分老百姓没有消费，国家发行债券换的钱再用于财政补贴，收到钱的那部分老百姓可以拿去消费，这相当于一个平行转移，没有创造额外的货币。 当然，会有连带效应。如果政府给老百姓发放消费券，那么老百姓的支出会相应增加，这对需求也有推动作用。如果供给满足不了需求的话，那么的确可能会发生通胀。但是中国的供给很充足，企业只是苦于没有订单，缺乏有效需求，因此停工停产的很多。所以，我认为至少在短期内，通胀根本用不着考虑，中国目前的产能过剩情况太严重了。需要考虑需求和供给两个方面，不能看到需求有所增加，就好像会发生通胀，而供给也在增加，这就抵消了通胀的压力。 具体发行多少国债，需要财政部拿出方案，然后由国务院做出决策，最后由人大代表讨论决定。如果要我说，我认为既然要做，全国大约可以人均发1000块钱，也就是大致1.4万亿的规模。当然，不是说每个人平均发1000块钱，因为高收入的人没必要拿，要救助收入最底层的人，然后还有一部分人按照收入发放消费券，这些是目前我们可以做到的。 不能笼统地批判2008年四万亿刺激计划政策 很多人都认为2008年发行四万亿刺激计划政策是失败的，我认为应该纠正这个观念，为四万亿刺激计划正名。其实，我这些年一直在说，笼统地批判四万亿刺激计划是不正确的。在当时的情况下，中国推出一系列的强刺激政策是没有问题的。 但关键的问题是四万亿刺激计划政策采取的融资方式存在问题。当时，因为中央政府也没有多余的资金，所以中央政府等于开了一张空头支票，需要地方政府自己去融资，地方政府便向银行借钱，后来又开始发债。所以，地方政府最后是用商业手段来解决融资问题的，导致欠了很多的商业性债务。2014年之后，中央政府就不得不清理这些债务，即所谓的债务置换。债务如何置换？最后还是得回到国债上面，发行长期国债，用长期国债的钱来还商业性债务。因为政府的投资基本上都做了公共项目，经济回报比较低，所以从这个结果来看，我认为当年应该一开始就发行国债。所以，我们不能笼统地反对4万亿刺激政策，而应该仔细分析到底哪些地方出了错。 但是目前的问题在于我们根本没有吸取这个教训。其实中国要推动财政方面的刺激，那就需要扩大财政赤字率，突破赤字占GDP的比不超过3%的限制。以前中国的财政赤字占GDP的比是2.5%，后来达到3%。在这种时刻，中国财政赤字占GDP的比应扩大到5%，甚至扩大到8%。但是政府对债务问题很谨慎，在这方面控制的比较严。但是既然中央开出空头支票，地方就得干活，得到市场上融资，最后积累了一大堆商业性债务，成本又高。在商业市场上商业性的债务是7%、8%的利率，而国债的利率才3%，这会扰乱整个市场的融资成本。 过去这十年，我一直在呼吁，一定得改变、改变、改变。2014年修改《预算法》时，我就在呼吁，国家既然开了前门，那就得把后门给关了，把前门开大一点。但是实际上，什么都没有做。这一次扩大新基建投资等于将地方债务再扩大一遍，这会加重政府的负担，也会扰乱市场的纪律。国家应该发行国债，正规、透明地去做，这样也便于地方人大的监督。 发行国债对于市场的流动性也不能说完全没有影响。因为居民的钱都拿去买国债了，这当然会造成市场上的流动性降低一些。但是国债置换的钱还是会花出去，所以在某种程度上，这些钱绕一圈又回到了经济当中。而且国债增加了，金融市场上产品的种类和数量也相应会增加，这也会带动金融市场上的固收产品数量的增加。 外部国家采取的量化宽松政策，对于那些发达国家来说，完全就是寅吃卯粮、慢性自杀。他们滥发的货币，最后要么变成了实质性的债，要么变成了金融市场上的泡沫。这对他们的未来来说，都是自杀行为。欠了一屁股债，以后总是要还的。或者，这个钱都跑到金融市场上去了，产生一大堆的泡沫，最后如果金融市场崩溃了，反过来对整个经济系统是有危害的。 中国绝对不应该去跟风，因为中国从根本上来说，没有达到其他国家那种所谓的负利率的水平。中国的货币政策绝不应该模仿其它国家，中国也没必要模仿，我们现在也不缺流动性。 本文首发于网易 (本文作者介绍：北京大学国家发展研究院院长、教授。)
2020丨全球经济领袖并肩远望、笃定前行 新浪财经联手世界顶尖智库报业辛迪加为您带来全球经济领袖聚焦2020！ 文/新浪财经意见领袖专栏 乔治·索罗斯（George Soros，开放社会基金会创始人兼主席） 前文回顾：建议欧盟发行一万亿欧元永久债券 欧盟理事会4月23日举行虚拟会议讨论欧盟应如何应对新型冠状病毒疫情所造成的经济冲击。而目前看来西班牙提交的提案是众多提案中考虑最为周全也最具创新性的。 西班牙抛出的主要创新内容是要求欧盟发行永久债券。这个想法其实并不新鲜，英国早在1752年就首次发行了统一公债（Consols），并先后利用其来资助拿破仑战争、克里米亚战争、《废奴法案》，爱尔兰救灾贷款和第一次世界大战。美国国会也曾于1870年授权发行统一公债以合并南北战争积累下来的债务。 虽然欧盟从未考虑过发行永久债券，但如今西班牙提议将其作为应对特殊情况的非常规措施，而这些债券将是非常有效的。 我们眼下正遭到一种鲜为人知的新型冠状病毒侵袭，而永久债券将为我们提供赢得这场斗争所需的资金。同时我们还卷入了另一场威胁人类文明的战斗——气候变化。我认为永久债券也可以在这场战斗中派上用场。 顾名思义，永久债券无需偿还本金，但可以在各类合适情况下被赎回。例如英国就在2015年全额赎回了所有统一公债和战争债券。每年只需要支付50亿欧元利息就可以发行1万亿欧元（折合1.1万亿美元）票面利率为0.5%的债券，这意味着给50亿欧元加了200倍杠杆。甚至可能连西班牙所提交的“非正式文件”的作者们都未能意识到这些含义。因为他们把提案的绝大部分篇幅都用来讨论如何为永久债券付息。 但这不会成为一个问题。欧盟各国政府可以通过一致同意或自愿联盟来轻松拨款50亿欧元以发行1万亿欧元面值的永久债券，根本无需为此寻找新的收入来源。 同时以0.5%的收益率出售价值1万亿欧元的永久债券也不成问题，因为目前在售的最长期债券（奥地利100年期债券）的收益率还稍低于0.5%。市场固然需要一些时间来搞清楚永久债券所承载的理念，但这种债券在发行后并不需要一次出清，而是可以分批出售——它会成为人寿保险公司等长期投资者的宠儿。一旦发行完毕，它们就将以高于奥地利债券的溢价出售。 关于永久债券的发行规模也存在争论。欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩（Ursula von der Leyen）希望发行1万亿欧元，但西班牙的非正式文件则将发行上限提高到1.5万亿欧元。这让我们有机会将对人类文明的第二个威胁（也就是气候变化）囊括在内。这种威胁原本就是公众关注的焦点，也是欧盟委员会的首要关切，只不过当前新型冠状病毒疫情压倒了一切而已，我们不应将其抛诸脑后。 发行1.5万亿欧元永久债券的首要目的必然是对抗疫情，一旦形势得到控制，或许还能剩下一点钱来应对气候变化；如果用光了的话则可以考虑单独发行债券。但必须强调的是疫情和气候变化都是需要特殊政策应对的特殊事件；在正常情况下不应动用永久债券。 同时我还有另外两项见解。其中一项与西班牙非正式文件中的以下陈述有关：“该基金可以固定在跨年度财政框架（Multiannual Financial framework）的覆盖范围之内，必须低于自有资源上限但可以高于支出上限。” 目前尚不清楚这是否意味着跨年度财政框架应该服从于永久债券发行，还是反其道而行之。鉴于各方在跨年度财政框架事务上向来难以达成一致，如果后一种解读是正确的，那么永久债券的发行可能会错过最佳时机，甚至永远无法发行。 这份非正式文件指出，“资金的划拨应提前准备”，从2021年1月1日开始，“并在未来2至3年内执行以迅速启动受影响国家的经济。”这似乎又表明前一种解读才是正确的，因此我们依然需要更清晰的说明。 而我的另一项见解则与意大利有关，意大利的舆论正在朝着脱离欧元和欧盟的方向发酵。试问如果丢掉了意大利，欧洲还能剩下些什么？这个问题凸显了动用永久债券的重要性——并应当促使欧洲理事会放弃当前的迟疑，以更快的速度采取行动。 (本文作者介绍：索罗斯基金管理公司和开放社会研究所主席。)
5月14日，央行发布消息，今日在中国香港成功发行了两期人民币央行票据，合计300亿元。其中3个月期央行票据200亿元，1年期央行票据100亿元，中标利率分别为1.77%和1.78%。 此次发行受到境外投资者广泛欢迎，包括美、欧、亚洲等多个国家和地区的银行、央行、基金等机构投资者以及国际金融组织踊跃参与认购，投标总量约800亿元，接近发行量的2.7倍，表明人民币资产对境外投资者具有较强吸引力，也体现了全球投资者看好中国经济的信心。 2018年11月份以来，央行逐步建立了在香港发行人民币央行票据的常态机制。本次发行为到期滚动发行，发行后香港人民币央行票据余额仍为800亿元。 央行表示，香港人民币央行票据的稳定持续发行有利于丰富香港市场高信用等级人民币投资产品系列和人民币流动性管理工具，满足离岸市场投资者需求，完善离岸人民币收益率曲线，促进离岸人民币货币市场发展，以及带动其他发行主体在离岸市场发行人民币债券，推动人民币国际化。（编辑 张伟）
（原标题：河北A股拟上市企业33家 2家已过会待发行-证券日报网） 5月14日，《证券日报》记者从河北证监局官方网站获悉，截至2020年4月30日，河北辖区拟上市企业33家，其中辅导期内25家，报会审核6家，已过会待发行2家。一位接近河北证监局的人士在接受《证券日报》记者采访时谈道：“从目前情况来看，随着河北经济高质量发展转型提速，申请辅导期的拟上市企业数量大幅增加，证监会发行审核周期较以往有所缩短，后期注册制推出后，拟上市企业在会审核周期将继续缩短；2020年新三板精选层政策的出台，拓宽了首发渠道，受上述三重因素影响预计后续申报企业将呈增加态势。”河北金融学院地方政府投融资研究中心研究员刘政在接受《证券日报》记者采访时说道：“随着河北社会经济的持续发展以及京津冀一体化、雄安新区规划建设等一系列国家重大战略依托的影响，河北资本市场也有了较为显著的变化，很明显的特征在于区域内拟上市企业数量的明显增加，企业开始借助资本市场提升价值，做大做强。同时，在政策方面，2019年9月份河北省财政厅出台了《河北省财政金融合力支持企业发展专项资金管理办法》，实施企业挂牌上市融资等五项奖补措施，也对河北区域企业上市形成了较好地引导作用。”2020年，河北辖区已过会待发行企业2家，为汉光科技、新天绿能；报会审核6家，为康泰医学、天秦装备、华通线缆、中瓷电子、财达证券、中红普林。据悉，汉光科技是今年全国过会的第23家企业。该公司主要从事打印复印静电成像耗材及成像设备的研发、生产和销售，主要产品为墨粉、OPC鼓、信息安全复印机、特种精密加工产品，其中墨粉和OPC鼓是打印机、复印机、多功能一体机的核心消耗材料。汉光科技拟登陆深交所创业板，本次拟公开发行股票不超过4934万股，不低于发行后总股本25%，拟募集资金3.03亿元。中船重工集团实际持有汉光科技65.31%的股份，为公司实际控制人。新天绿能于4月9日顺利过会，是今年过会的第40家企业。新天绿能为清洁能源开发与利用公司，公司的主营业务主要为天然气销售业务及风力发电业务。新天绿能控股股东为河北建投，直接持有公司18.76亿股股份，占本次发行前公司总股本的50.50%。河北建投为河北省国资委全资持有的公司，河北省国资委为公司实际控制人。新天绿能此次拟登陆上交所主板，发行股数不超过1.35亿股，发行后总股本不超过38.50亿股，其中A股不超过20.11亿股，H股18.39亿股。此外，值得一提的是，处于辅导期的企业中，百川智能、信通信号申报科创板上市，信通信号已于今年3月6日报送第1期辅导工作进展报告。方大包装、合佳医药、润农节水、精晶药业、精英动漫申报新三板精选层。一位河北资本市场的业内人士在接受《证券日报》记者采访时谈道：“新三板精选层转板，是一个新的通道，可以拓宽直接融资渠道，实现IPO有效分层，提高IPO效率。即将实施的注册制改革，对于拟上市企业增量来说意义重大，对资本市场生态是一种重大变革。”
备受关注的专项债发行使用加速推进。在财政部提前下达第三批2020年地方政府新增专项债券额度1万亿元后，各省再次拉开发行大幕。5月12日，广东成功发行专项债券712亿元，重点用于交通基础设施、民生服务等领域重大基础设施项目建设，支持地方公共卫生和防疫体系建设等。 专项债是积极财政政策和逆周期调节的重要工具，中央今年以来多次作出具体部署。随着再次提前下达额度，专项债将在5月份迎来发行高峰，更好发挥带动扩大有效投资的作用。 第三批额度提前下达 中央政治局会议指出，要以更大的宏观政策力度对冲疫情影响，并明确了提高赤字率、发行抗疫特别国债、增加地方政府专项债券等举措。 经国务院批准并依法向全国人大常委会备案，财政部于4月底提前下达第三批2020年地方政府新增专项债券额度1万亿元，各地已启动发行准备工作。根据国务院常务会议部署，要力争5月底发行完毕。 加上前两批提前下达的2020年新增地方政府债券额度18480亿元，新增债券提前下达额度已达28480亿元。 “增加专项债规模和提前下达专项债额度，加快专项债发行使用进度，对加大宏观政策调节力度、统筹做好疫情防控和经济社会发展工作具有重要意义，这也是财政政策更加积极有为的重要举措。”中国财政科学研究院研究员白景明说。 据悉，前4月新增债券发行完成中央提前下达额度的58.4%。地方债券平均发行利率3.31%，比2019年下降16个基点；平均发行期限15.5年，比2019年增加5.2年。 受疫情影响，绝大多数省份无法安排人员出差到现场操作发债，为减少人员流动、避免交叉感染，财政部在北京代理地方操作，解决了疫情期间地方无法发债的困难，有力保障了地方债券发行进度。 财政部表示，下一步将全力保障地方债券平稳顺利发行，发挥地方债券对“六稳”“六保”的关键作用，促进积极的财政政策更加积极有为，努力实现全年经济社会发展目标任务。 带动扩大有效投资 “加快专项债发行使用进度，核心目的是带动扩大有效投资，稳住经济基本盘。”白景明表示。 3月31日，国务院常务会议指出，要进一步增加地方政府专项债规模，扩大有效投资补短板。要在前期已下达一部分今年专项债限额基础上，抓紧按程序再提前下达一定规模的地方政府专项债，按照“资金跟着项目走”原则，对重点项目多、风险水平低、有效投资拉动作用大的地区给予倾斜，加快重大项目和重大民生工程建设。 财政部副部长许宏才表示，这一安排是综合2020年预算安排、地方实际项目建设需要和专项债券发行使用进度等因素确定的。 据悉，在资金投向上，继续重点用于重大基础设施项目建设，主要包括交通基础设施、能源项目、农林水利、生态环保项目、民生服务、冷链物流设施、市政和产业园区基础设施等七大领域；同时，结合疫情防控和投资需求变化等适当优化投向，将国家重大战略项目单独列出、重点支持；增加城镇老旧小区改造领域投入，允许地方投向应急医疗救治、公共卫生、职业教育、城市供热供气等市政设施项目。 值得关注的是，专项债资金还将用于加快建设5G网络、数据中心、人工智能、物流、物联网等新型基础设施。比如，5月12日广东发行的专项债中，选取城际轨道交通、重点实验室、智能交通设施、智能停车场等33个“新基建”项目，发行4只“新基建专项债券”共86.6亿元。 提高资金使用效率 发行规模空前的专项债，如何提高资金使用效率，充分发挥出带动扩大有效投资的作用？ “一方面，要把资金尽快下达到项目上去，及时拨付和使用，充分发挥资金的乘数效应；另一方面，要加强对资金使用的监控，防止违规使用资金，全面实行绩效管理。”白景明说。 中证鹏元评级认为，地方政府债务绩效管理，重在搭建政府债券项目绩效评价指标体系，在客观量化的基础上，对项目储备和债券举借、使用、偿还等环节实施“全方位、全过程、全覆盖”的绩效评价。在专项债券全生命周期管理过程中，地方政府要落实风险管理的主体责任，确保项目信息披露的真实有效，主动接受全社会的监督。 去年6月份，中办、国办发布《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》，允许专项债作为符合条件的重大项目资本金。 据悉，财政部今年明确，对新增专项债券，允许地方在符合政策规定和防控风险基础上，适当提高用于符合条件的重大项目资本金比例，进一步带动社会资本加大投入，提高专项债券资金的拉动作用。 中诚信统计显示，今年一季度共有676.3亿元专项债作为项目资本金，投向全国130个项目，较去年全年显著增长。 “专项债用于项目资本金比例提高，有助于强化专项债对投资的撬动，带动社会资本加大投入。专项债加快发行使用，将进一步稳定市场预期，促进经济平稳运行。”白景明说。(曾金华)
财政部近日数据显示，4月，地方政府债券(以下简称地方债券)发行2868亿元，其中新增债券1202亿元，再融资债券1666亿元。新增债券中，一般债券、专项债券分别发行509亿元、693亿元。截至4月底，今年发行地方债券近1.9万亿元。 据介绍，为减少人员流动、避免交叉感染，财政部在北京代理地方操作，解决了疫情期间地方无法发债的困难，有力保障了地方债券发行进度。截至4月底，2020年发行地方债券18973亿元，其中新增债券16626亿元，再融资债券2347亿元。新增债券发行完成中央提前下达额度(28480亿元)的58.4%，其中一般债券5104亿元，完成中央提前下达额度(5580亿元)的91.5%；专项债券11522亿元，完成中央提前下达额度(22900亿元)的50.3%。地方债券平均发行利率3.31%，比2019年下降16个基点；平均发行期限15.5年，比2019年增加5.2年。 财政部国库司有关负责人指出，经国务院批准并依法向全国人大常委会备案，财政部于4月底提前下达第三批2020年地方政府新增专项债券额度1万亿元，各地已启动发行准备工作。下一步，财政部将坚决贯彻落实中央政治局会议关于加快地方政府专项债券发行和使用的决策部署，全力保障地方债券平稳顺利发行，发挥地方债券对“六稳”“六保”的关键作用，促进积极的财政政策更加积极有为，努力实现全年经济社会发展目标任务。(记者孙韶华)
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