上证报中国证券网“共建美好生活同行幸福安康”消费扶贫撮合展销会暨陕西扶贫空间启动仪式9月27日在陕西安康举行。建设银行董事长田国立在启动仪式上表示，这次展销会是培育繁荣消费扶贫新生态、精准连接扶贫产业和消费市场的重要举措。同时，也是针对长期以来消费扶贫的“痛点”和“堵点”，政银企联动开展的一次创新探索。 田国立表示，这次建设银行与陕西省扶贫办、安康市委市政府合作，借助现代金融科技打造线上的电商平台、撮合平台，与线下专区、专馆、专柜相结合的消费扶贫新模式，目的就是为了使“善”的传递变得触手可及，人皆可为、人皆愿为，久而久之，就会成为全社会的一种自觉行为、一种生活方式。同时，以消费扶贫为切入点，打通产供销的“梗阻”，融通城乡要素循环的血脉，使得乡村的产品上得来、城里的资源下得去、外来的产业接得住，这也将有力地促进“双循环”新发展格局的形成。 “建设银行将继续与安康携手前进，运用现代金融科技并依托建设银行遍布乡村的‘裕农通’服务点，着力打造新金融‘水利工程’，把金融源头活水引流到广袤乡村。”田国立表示，要充分发挥出金融自身的融通、融汇、融合的特点和专业能力，深层次地融入乡村振兴。融通城乡产业和消费循环；融汇包括数据、农村“三资”等各类要素；融合智慧治理、智慧城市和数字乡村建设，努力为实现产业兴旺、生态宜居、乡风文明、治理有效、生活富裕的美丽乡村建设蓝图，蹚出一条高质量、可持续发展的新路子。 国务院扶贫办副主任洪天云表示，开展消费扶贫意义深远，推进消费品工作大有可为。要立足于加快形成以国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进的发展新格局，牢牢把握互联网新时代带来的机遇，紧紧扣住消费对经济增长的第一大目的，做实、做细消费扶贫的各项工作，利用国内超大规模市场优势，为中西部地区的经济发展增添动力。 同一天，陕西扶贫馆入驻全国消费扶贫服务平台，标志着陕西扶贫空间正式上线。陕西扶贫空间是由陕西省扶贫办与建设银行联合建设的综合性智慧扶贫服务平台，将致力于推动脱贫攻坚和乡村振兴的有效衔接、融合发展。 今年以来，建设银行总行已在安康投入帮扶资金8605万元，引进帮扶资金742万元，培训基层干部16148人，培训技术人员19777人，购买贫困地区农产品1.52亿元，帮助贫困地区销售产品11.32亿元，提前完成了今年定点扶贫的责任书所确定的各项任务。
9月27日，在“共建美好生活 同行幸福安康”消费扶贫撮合展销会暨陕西扶贫空间启动仪式现场，中国建设银行与中国扶贫志愿服务促进会面向社会各界爱心人士共同推出“龙卡消费扶贫爱心信用卡”。 2020年是全面建成小康社会目标实现之年，是打赢打好脱贫攻坚战收官之年。消费扶贫是社会各界通过消费来自贫困地区和贫困人口的产品与服务，帮助贫困人口增收脱贫的一种扶贫方式，是社会力量参与脱贫攻坚的重要途径。为深入贯彻中央关于金融扶贫的决策部署，充分发挥金融助推脱贫攻坚的重要作用，中国建设银行联合中国扶贫志愿服务促进会推出“龙卡消费扶贫爱心信用卡”，凝聚社会各界力量，共同决战决胜脱贫攻坚，助力全面建设小康社会。 消费扶贫爱心卡传递“你我之间，爱心相连”的主旨愿景，重点打造三大亮点功能。一是“你消费，我捐赠”，持卡人每一次有效消费，建行将消费额的万分之五捐赠至指定扶贫机构，代表持卡人为扶贫事业奉献一份爱心；二是“你消费，我补贴”，持卡人在指定线上线下扶贫专区购买《全国扶贫产品目录》中的扶贫产品，可享受满额立减优惠；三是“你消费，我回馈”，持卡计积分消费可享额外综合积分奖励，积分可在建行积分商城扶贫专区捐赠用于教育、医疗等扶贫项目。 作为国有大型商业银行，建设银行主动承担社会责任，以解决社会民生痛点作为发力点来求解脱贫攻坚战。2019年，建设银行在北京发行“北京消费扶贫爱心信用卡”，产品一经推出，其“介质连接、以购代捐”的扶贫新模式便迅速赢得了热情响应，发卡一年就汇集了百万首都市民加入到消费扶贫的行动中，打造出大众扶贫新范式。此次面向全国爱心人士推出消费扶贫爱心卡，是建设银行进一步深度释放消费扶贫潜力，充分动员社会力量参与扶贫的有力举措之一。建设银行将持续秉承大行责任，运用金融创新手段，以富有建行特色的扶贫举措和金融产品，助力打赢打好脱贫攻坚战。
在国内率先稳住疫情、文旅产业逐渐复苏的背景下，即将来袭的中秋国庆黄金周备受市场关注。双节齐至，今年的假期较往年还要再多一天，加之消费需求已经被压抑许久，分析师指出，今年的黄金周消费和出行需求将爆发。 汇丰前海证券(HSBCQianhaiSecurities)股票策略主管刘波(BobLiu)近日发布了一篇题为《GoldenWeektobeespeciallygolden》(这个黄金周将尤其金贵)的报告，指出本次中秋国庆假期，消费和出行需求将双双飙升。 BobLiu认为，疫情受控将令黄金周国内出行需求飙升；而本次假期(10月1-8日)较过去两年还多出一天，让消费者有更多的时间去“买买买”。“对于出行与消费板块来说，这个黄金周来得太及时了，”这位分析师写道。 这位分析师援引国内综合性旅游出行服务平台飞猪的数据指出，国内出行市场已经开始回暖并且加速复苏。今年8月，机票预定量同比增8%，酒店预定量增25%。仅9月8日，机票预定量就较一周前激增160%，酒店预定量飙升190%。 BobLiu还指出，部分重要景区降低门票价格有利于刺激消费。他表示，故宫、上海迪士尼、上海海昌海洋公园以及广州长隆旅游度假区门票价格均低于去年同期水平，这将推升游客需求。 BobLiu建议投资者重点关注航空、机场以及家电等行业。 以过去10年的历史经验来看，航空、机场以及家电等行业在10月通常会表现超凡。国庆黄金周历来是家电促销旺季，线上电商和线下连锁卖场进行大规模的促销宣传往往可以刺激家电消费。 压抑需求集中爆发 浙商证券指出，展望国庆黄金周，根据携程预计，压抑了9个月的出游需求或许将在8天时间内集中爆发，今年十一成为全年首个旅游高峰和消费黄金周。根据飞猪数据，国庆全国机票酒店预订量均已超过去年，酒店预订量同比增长超过50%。 海通国际指出，随着环球疫情有改善，可重新关注个别旧经济板块，包括内需、餐饮、以及地产等。随着十一黄金周假期来临，可憧憬这类近期表现已经相对强势的板块将会有更多资金流入。 不过，也有券商持相对谨慎的态度。 中金近日指出，近期，国内主要景点的百度搜索指数已基本接近去年同期水平，居民出行意愿明显回升。本次国庆黄金周叠加中秋节，法定休假日共8天，较往年同期多1天。但受到景区客流最大承载量50%的限制、部分中小学以及高等院校建议学生小长假期间不出省等因素影响，我们预计国庆小长假实际出行将低于市场预期。
保持经济在三、四季度的复苏态势，关键还是扩大消费。这不仅是应对当前形势的重要选择，更是构建新发展格局的长期支撑。 近日，国家统计局发布8月份经济数据。数据显示，包括社会消费品零售总额、工业增加值累计增速等指标实现年内首次正增长，生产需求继续回升，就业物价总体稳定，发展动力活力进一步增强，经济运行持续稳定恢复。 今年三季度以来，中国经济复苏步伐明显加快，主要驱动力来自出口和投资。8月份，出口连续第二个月保持较高增长，显著好于其他主要经济体；固定资产投资持续回暖。高技术行业生产向好，工业机器人产量持续加快，反映制造业升级趋势。展望四季度，经济有望延续复苏。这一方面是因为发达国家经济有望改善，将继续拉动中国出口；另一方面，上半年信贷扩张滞后效应，叠加财政支出增加，有望继续支撑投资和整体复苏。随着中秋、国庆假期来临，前期因为新冠肺炎疫情而受抑制的部分消费也有望得到释放。 在当前形势下也要保持清醒，对经济复苏中可能存在的问题要深刻辨识。在出口方面，近几个月来的超预期表现，主要因为中国率先控制住疫情，推动中国制造业顺利恢复。但从近期数据来看，消费需求相对于投资需求较弱，制造业投资相对于房地产投资较弱，一些抑制消费的结构性矛盾仍然存在。历史数据表明，房地产和信贷扩张相互促进会加大未来的债务风险，房价在高位进一步上升，则会挤压中低收入阶层和年轻人的消费空间。 正因此，保持经济在三、四季度的复苏态势，关键还是扩大消费，这不仅是应对当前形势的重要选择，更是构建新发展格局的长期支撑。要扩大消费，首先是坚持“房住不炒”，加强监管，防止纾困资金流向房市，避免重回房地产和投资拉动需求的旧模式，降低高房价对消费的挤出。其次，财政政策应该在调节收入分配方面发挥更大的作用。加大转移支付、降低增值税税率等措施有助于提高中低收入者，特别是受疫情冲击较大的劳动者的可支配收入，避免因疫返贫，提高全社会的消费能力。 除此之外，还应该向科技创新要动力。习近平总书记在科学家座谈会上强调，“我国经济社会发展和民生改善比过去任何时候都更加需要科学技术解决方案”。落实这一重要要求，应当大力发展以数字经济为代表的新经济，使其成为提高居民收入的重要抓手。从国际循环看，数字经济增强了服务业的可贸易性，有望成为新的出口和居民收入增长点；从国内大循环看，中国的数字经济更多的具有机器赋能人、劳动友好型特点，在提高生产效率的同时增加劳动者收入。与此同时，数字经济还能以成本较小的方式推动区域平衡发展。比如，大企业将呼叫中心布局在欠发达地区，劳动力无需转移就可以参与发达地区的经济活动；新基建催生了网络直播、云旅游等方式，将欠发达地区的风土人情、青山绿水等特色资源“运输”到发达地区，“产业数字化转移”增加了当地人收入。数字经济在中国抗疫中发挥了较大作用，在未来扩大消费以实现经济可持续复苏的过程中，仍然是重要的着力点。 总之，多管齐下、形成合力，就能通过扩大消费支撑中国经济持续复苏，并助力构建新发展格局。 本文原发于《人民日报》
中泰证券首席经济学家李迅雷近日指出，中国居民应该把更多的家庭资产配置到金融资产、金融产品上面，而不是继续配置房地产。 “目前中国居民的大类资产主要还是集中在住宅资产上，即房地产目前配置比重过大，这会带来泡沫风险问题。”9月15日，他在南开金融首席经济学家论坛主办的线上交流中说。 “作为居民家庭的资本配置来讲，更多的还是应该配置到金融资产、金融产品上面，不应该再继续配置房地产了。” 论坛上 ，李迅雷首先分析了现阶段中国和全球经济现状。他指出，受疫情影响，中国经济虽然在二季度出现反弹，但如果跟去年同期相比依然偏弱。他预测称，三、四季度中国国内生产总值(GDP)平均增速最多达4-5%，全年来看，GDP增速可能在2%左右。与中国经济相比，全球经济状况则更糟，除中国外，主要经济体无一例外出现经济负增长。 李迅雷指出，随着中国经济增速的下行，中国的存量经济主导的特征越来越明显。 所谓存量经济，就是增量对存量的影响在缩小。在改革开放之后的30年里，中国GDP平均增速达到10%，是一个典型的增量经济。2010年以后，中国经济增速逐步放缓，到去年已经降到了6.1%，今年大概是2%，存量特征愈发明显。 李迅雷表示，在存量经济下，中国经济在三个方面出现了分化。 一是人口流动分化。过去中国的人口的流向是从西往东，现在的人口流向是从北往南，这些变化导致了我们人口不断地分化，大部分的三四五线城市人口出现了净流出，一二线城市尤其是长三角和珠三角的人口就显现了比较大规模的净流入，这种分化现在还在扩大当中，中国的大城市化方兴未艾。 二是居民收入分化。若把中国居民分成两类，有10亿的中低收入群体和4亿的高收入群体。根据国家统计局数据，10亿多的中低收入家庭月均可支配收入不足2000元。目前收入差距依然有扩大的趋势，从2016年到2019年，中等收入组的收入增长累计19%，而高收入组的收入增长累计达到29%。 李迅雷进一步指出，目前消费的疲弱和收入结构分化有很大关系，因为中国的消费主体还是中低收入阶层，而当中低收入阶层的收入增速放缓或者收入比较低，就会导致有效需求不足。 “中国的高收入人群的边际消费倾向比较低，更多的钱用来做投资，而不是做消费，可以说，高收入群体不是消费主力，而是投资主力。”他说，“高收入群体的收入受疫情影响不大，因此他们的消费依然强劲，但奢侈品消费或高端消费拉动不了整体消费增长，对我们整个社会零售品消费和服务消费杯水车薪，因此，这导致我国目前消费存在结构性问题。” 李迅雷认为，要改善消费结构性问题，需要通过收入再分配来缩小收入差距，其中，重要手段之一是推出房产税。但推出房产税可能引发房价大跌等种种负面效应。目前，房地产对中国GDP的贡献(直接或间接)接近30%。 “所以，这一轮我们经济刺激在坚持‘房住不炒’的情况下推动基建投资和鼓励消费，给中小微企业降低融资成本，解决融资难、融资贵的问题，让银行让利、让国有企业让利，在这种情况下使得实现稳增长的目标。”他说。 第三大分化是产业的分化。李迅雷指出，今年，我国新兴产业——计算机、电子通讯、医疗服务、5G产业链、华为产业链、信息产业、先进制造业等股价表现比较好，而金融、地产等传统产业的股价水平都非常低，这反映出我国产业结构在发生变化。 “这种变化是好的变化，”李迅雷表示，A股市场能够反映中国经济的结构变化，未来投资股票应该投资那些能够创造价值的优秀企业和大市值公司。 “我们目前A股市场总共有超过4000家的上市公司，这4000家上市公司里面，后面市值小的2000家目前的市值占比不到10%，交易额占比不到15%，以后可能越来越没人碰了。所以我们应该要找的是那些能够创造价值的优秀企业和大市值公司，作为投资来讲，应该要抓大放小。”他说。
国家统计局将于近日发布8月主要宏观经济数据。机构普遍预计，8月经济活动持续升温，生产和需求复苏再提速，工业增速有望再次提升，基建加速回升，消费受汽车销售等因素提振，大概率由负转正。 生产方面，海通证券宏观分析师陈兴指出，8月全国制造业PMI略有回落至51.0%，但仍在荣枯线上，且高于去年同期水平，指向制造业景气平稳，中观高频数据也显示8月工业生产稳中有升，预计8月工业增加值同比增长6.5%。 浙商证券首席经济学家李超表示，8月工业生产将延续恢复态势。他认为，国内疫情、洪涝灾害等潜在风险可控，国内大循环畅通、产业链供应链的稳定，是供给方面稳步修复的保障。 投资方面，中信建投证券研究发展部联席负责人黄文涛指出，8月汛期影响减弱，基建项目加快推进，建筑业工程量保持较快增长，预计1至8月基建投资(不含电力)同比增速转正在0.8%左右。 “在资金较为充裕的背景下，2020年基建投资回升的速度弱于预期，主因是受到较多外生扰动因素影响，财政支出效率较低、大面积降雨导致停工或施工强度下降等。进入8月，外生扰动因素下降，基建投资有望加速，累计同比大概率在8月转正。”李超说。 陈兴也表示，根据今年财政预算安排，预计8月之后地方政府专项债发行将重新提速，支撑基建投资保持高位。而7月工业企业利润延续快速恢复性增长态势，加上企业中长期信贷的明显回升，或将支撑制造业投资的持续改善。 消费方面，兴业证券首席经济学家王涵指出，受疫情防控常态化影响，消费回升可能仍偏慢；但同时，经济活动回升，支撑消费进一步回暖。预计社会消费品零售额同比继续回升，可能转正。 李超预计8月份社会消费品零售总额同比增速为0.3%，未来修复速率有望进一步加快。这一方面得益于线下消费场景限制逐渐减少，另一方面，国内大循环畅通之后，需求企稳向好，企业利润快速修复，可支配收入向上修复有助于提升消费增速中枢。 “预计8月社会消费品零售总额同比增速由负转正至1.0%。”陈兴指出，7月份社会消费品零售总额增速降幅收窄至-1.1%，其中汽车类零售增速大幅回升转正，创下2019年7月以来的新高。而从中观高频数据来看，8月前23天乘联会乘用车批发、零售销量增速双双上行至9%、12%。预计汽车销售增速的高企将带动整体消费增速继续保持回升态势。(记者 班娟娟 北京报道)
摘要 【李大霄：消费+科技成长股行情有望延续】李大霄认为，A股市场风格有望从偏成长转向价值蓝筹，也有可能迎来价值和成长齐飞行情。“后疫情时代经济复苏将提振周期股业绩，预计低估蓝筹行情将持续一段时间。投资者可重点关注银行、非银金融、地产、基建等行业龙头。”他说，从中长周期看，消费+科技成长主线，受国家产业政策支持、符合未来发展方向，后市消费+科技成长股行情也可能延续。(深圳商报) 当前市场风格是否切换仍存在争议，后市投资者如何应对呢？ 李大霄认为，A股市场风格有望从偏成长转向价值蓝筹，也有可能迎来价值和成长齐飞行情。“后疫情时代经济复苏将提振周期股业绩，预计低估蓝筹行情将持续一段时间。投资者可重点关注银行、非银金融、地产、基建等行业龙头。”他说，从中长周期看，消费+科技成长主线，受国家产业政策支持、符合未来发展方向，后市消费+科技成长股行情也可能延续。 罗晓鸣表示，市场风格切换可能性很大，但各板块轮动可能性更大，风格上可以采取均衡配置。“对于白马长牛股和涨过大的科技股，投资者应以坚决回避为宜。”他认为，部分白马长牛股上涨了许多年，累计涨幅达到数倍甚至更大，这些白马股机构抱团已开始松动，一旦回调三五年内很难涨回来。对于近年涨幅不大行业个股，或者股价长期底部徘徊的股票，投资者可适当跟踪和参与。 资深业内人士指出，市场风格变化从7月份开始，当时增量资金出击的就是金融、地产，消费+科技成长股还在上涨途中。8月份以来，消费、科技、医药高位回落，而金融、地产等板块涨幅居前，他认为，市场经过7月份的第一次尝试风格切换，到现在金融、地产第二波异动，投资者后市挑选标的时可转变思路，重点关注低估值蓝筹的市场机会。 国泰君安首席策略分析师陈显顺分析认为，“震荡抱周期、逢跌加科技”。投资者应注意甄别和避免参与资金抱团比较严重的、市盈率被炒得比较高的、微观结构出现恶化的股票。微观结构恶化，股东数量逐步减少，这类股票后续大概率会出现下跌。从全年维度或者再往后看一年的维度，科技股盈利是逐级修复的，后续看好科技成长股。 国泰君安研究所所长黄燕铭认为，风格轮动一直是A股市场的特征和投资者的难题，他分享了6个关键指标。具体是：EPS、ROE、成长性、无风险利率、风险评价和风险偏好。这几个指标的变动往往会决定风格走向。后续投资机会主要是在低风险特征的周期和消费，科技股表现相对会比较弱。“关于大股票和小股票，我们推荐优质的小股票。”
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