针对一些网络平台为获取海量客户，通过各类网络消费场景，过度营销贷款或类信用卡透支等金融产品，诱导过度消费的情况，银保监会29日发布风险提示，提醒广大消费者要树立理性消费观，合理使用借贷产品，警惕过度借贷营销背后隐藏的风险或陷阱。 银保监会指出，一些机构或网络平台在宣传时，片面强调日息低、有免息期、可零息分期等优厚条件。然而，所谓“零利息”并不等于零成本，往往还有“服务费”“手续费”“逾期计费”等，此类产品息费的实际综合年化利率水平可能很高。一些机构在各种消费场景中对贷款产品过度营销、过度包装的行为容易诱导无节制消费。一些网络平台过度收集、滥用客户信息，存在个人信息使用不当和泄露风险等。 银保监会提醒广大消费者要坚持从实际需求出发，树立量入为出的理性消费观，合理使用借贷产品，切勿“以贷养贷”“多头借贷”，选择正规机构、正规渠道借贷，远离过度借贷消费营销陷阱。
不久前，京东金融因借贷广告让农民工借钱升舱引发网友热议。广告视频中，一名身穿迷彩服的农民工因母亲乘坐飞机身体不适，请求空姐帮忙打开窗户或换座位，被空姐告知升舱需要1290元，因囊中羞涩而为难，被身后乘客称“升舱的钱我来出”后劝说对方借网贷，并出现“日息还没有一瓶水贵”等广告语。 近来，一些网络平台为获取海量客户，通过各类网络消费场景，过度营销贷款或类信用卡透支等金融产品，诱导过度消费。 12月29日，银保监会发布《关于警惕网络平台诱导过度借贷的风险提示》，提醒广大消费者：要树立理性消费观，合理使用借贷产品，选择正规机构、正规渠道获取金融服务，警惕过度借贷营销背后隐藏的风险或陷阱。 具体而言，银保监会风险提示包括：一是信息披露不当，存在销售误导风险。银保监会称，一些机构或网络平台在宣传时，片面强调日息低、有免息期、可零息分期等优厚条件。然而，所谓“零利息”并不等于零成本，往往还有“服务费”“手续费”“逾期计费”等，此类产品息费的实际综合年化利率水平可能很高。部分营销故意模糊借贷实际成本的行为，侵害了消费者知情权，容易让人产生错误理解或认识。 二是过度包装营销，陷入盲目无节制消费陷阱。一些机构在各种消费场景中过度宣扬借贷消费、超前享受观念。这种对贷款产品过度营销、过度包装的行为容易诱导无节制消费，尤其易对金融知识薄弱人群、没有稳定收入来源的青少年等产生误导。有的未成年人、青少年在网络平台借钱后，给明星打榜、集资、包场、送“粉丝应援礼”，“借贷追星”现象蔓延。盲目借贷、盲目消费终会侵害金融消费者自身权益。 此外，还包括过度收集、滥用客户信息，存在个人信息使用不当和泄露风险。一些网络平台的网贷营销罔顾消费者利益，利用“土味”“奇葩”广告吸引流量，套取客户信息。在营销或借贷过程中，通过广告页面过度收集并滥用客户信息，甚至在消费者不知情的情况下，将客户信息在平台方、贷款机构、出资方等之间流转，侵害了消费者信息安全权。 另外，网络平台的无序放贷，导致过度负债。一些网络平台宣称贷款手续简单，诱惑消费者点击办理，有的机构甚至给未成年人、在校学生、低收入人群等过度放贷，进行暴力催收，冒充司法机关恶意催收，针对借款人亲属朋友进行催收，引发一系列家庭和社会问题。 针对这些过度借贷消费营销行为，银保监会消费者权益保护局提醒广大消费者，要坚持从实际需求出发，树立量入为出的理性消费观，远离过度借贷消费营销陷阱。 银保监会称，要认真看清借贷产品内容，某些营销过度宣扬的“借贷消费”“超前享受”“借贷追星”行为不值得提倡，不值得效仿。消费者应理性消费，量入为出；合理使用借贷产品，切勿“以贷养贷”“多头借贷”；选择正规机构、正规渠道借贷。
核心阅读文化产业数字化是文化和科技深度融合的集中体现。如何通过数字化激发创新创造活力，推动文化产业迈向高质量发展，从而更好满足人民群众日益增长的精神文化需求，成为重要课题文化产业数字化的目标是不断扩大优质文化产品和文化体验供给，数字化带来的技术便利和手段升级，归根结底还是要落实到内容生产的优化精进、创造创新上习近平总书记在长沙马栏山视频文创产业园考察时指出：“文化和科技融合，既催生了新的文化业态、延伸了文化产业链，又集聚了大量创新人才，是朝阳产业，大有前途。”文化产业数字化是文化和科技深度融合的集中体现。实施文化产业数字化战略，是党的十九届五中全会提出的具体要求，是“十四五”时期文化产业发展的一个重大任务。如何通过数字化，激发创新创造活力，推动文化产业迈向高质量发展，从而更好满足人民群众日益增长的精神文化需求，成为重要的课题。激发创造活力催生新型业态文化生产领域的变革总是与科技进步息息相关。历史上，印刷技术带来图书出版、报刊、广告、新闻等行业勃兴，电信技术则带动电影、电视、广播、唱片等业态崛起；如今，信息技术进步正给文化生产带来又一次重大变革，这就是方兴未艾的文化产业数字化。目前，文化产业数字化在两条道路上齐头并进：一是新产业的兴起，二是传统产业的数字化转型。前者指的是以数字技术和互联网为依托形成的新型文化，包括网络文学、网络游戏、网络直播、网络音乐、短视频等；后者则是文博业、图书出版、广播电视电影、演艺等传统业态，借助数字化技术实现转型升级，包括其中涌现的数字博物馆、数字出版、数字影视、数字音乐等。从文化发展角度来说，数字化大大激发文化创新创造的活力。一方面，数字技术促进文化创作、传播和接受方式的创新，让精品内容实现多元化衍生。以敦煌为例，因地域和气候等原因，当地只有一半时间是有效旅游时间，但通过借力现代科技，创建数字敦煌网络系统，公众足不出户便可以享受到全方位的数字游览体验。数字敦煌将敦煌的艺术和文化魅力在更大的时空范围中展示和传播，甚至在海外也培育了大批消费群体，这就是数字技术的优势。一些网络文学作品通过数字技术挖掘，实现在影视、动漫、出版、听书等多种业态的开发。另一方面，凭借开放性、低门槛和互动性优势，数字化技术缩小数字表达鸿沟，激发了亿万普通民众的创新创造潜力，为优质文化产品内容生产聚合广泛的创作主体。从产业发展角度来说，数字化有助于延长文化产业链，促进结构优化，形成线上线下一体化发展。高文化含量、高技术含量和高附加价值统一的产品，将成为数字化时代的宠儿。在追求文化和数字技术高度融合的过程中，产品形态日益丰富化，消费日益个性化，新的商业模式也将层出不穷。数字化还为文化产业转型提供新动能。这其中既有产品和服务转型，比如报业、出版业正走向数字化；也有业态转型，网络电影、网络自制剧、网络综艺日益丰富文化消费生活；还有发展方式转型，集聚发展是文化产业发展重要特点，随着数字化进程的展开，文化产业集聚方式渐渐从企业集聚、项目集聚发展到要素和业态集聚，互联化程度越来越深。把握消费需求变化创新文化产品供给旺盛的文化消费是文化市场繁荣的反映，是文化产业发展的基础。随着各类数字化技术不断应用于文化生产，文化消费方式发生深刻变化；反过来，消费作为需求侧的驱动力，又助推文化产业数字化不断完善，催生催熟新产品、新技术、新模式和新业态。数字内容成为文化消费的重要需求。网络文娱市场规模正在超越传统娱乐市场，成为文娱市场的主体。“十三五”时期，网络自制剧数量已经超过各卫视频道播放的电视剧数量，网络自制综艺时长也已赶超各卫视制作的综艺节目。网络文学成为文学创作的生力军，不仅数量惊人，质量也在不断提升，并成为影视IP的主要来源。这一切都说明，文化消费中数字内容占比越来越重。文化消费的互动需求和社交属性凸显。与传统文化消费的单向性不同，从时下流行的弹幕文化可以看出，人们在文化消费过程中越来越注重话题分享和即时交流。互动短视频、互动影视剧、互动小说等文化产品的出现，也反映出消费者参与内容制作的共创式的文化生产和消费形态。文化消费的社交属性和社群特征，可以借数字化技术实现最大程度的满足。互联网文化企业利用大数据技术，定位不同偏好的用户群体，实现了文化产品和服务的精准投放，推动文化内容创作向精细化和品质化方向发展，促成供需两侧的良性互动。场景式文化消费需求旺盛，“体验”成为当前文化消费关键词。如今，文旅融合过程中的场景式消费越来越受关注。比如，集合了AR导航、360度视觉效果等功能于一身的APP“一部手机游云南”，将线上游览与线下游览结合起来，推出200条精品线路，其中包括电竞文创村、历史文化主题体验线路、动漫主题扎染国潮服装等。场景式消费凸显了消费者希望获得的不再是一个孤零零的文化产品，而是更有故事和情感附加值、全身心、全方位的文化体验。人工智能、增强现实、5G等技术应用为改善文化体验提供了可行途径，甚至把高品质的体验发展为一种具有高价值量的消费形态。近年来演艺、展览、网络游戏等都在引入沉浸式艺术，为的就是给观众提供身临其境的体验，满足其文化需求。加大数字化研发应用推动产业高质量发展调查显示，目前我国文化产业发展呈现的新趋势，很多都和数字化技术息息相关。如传统文化通过科技方式实现广泛传播， 5G发展为文创产业带来更多机会，基于大数据的文化创作正在普及，区块链对于文化版权保护的探索，移动支付与知识付费进一步激活文化需求，等等。“十四五”时期，随着文化产业数字化战略的实施，以下几个方面将成为产业发展的着力点。依托“新基建”，加快文化产业数字基础设施建设。比如，建设国家文化大数据服务和应用体系，对传统文化内容进行采集和标注。再通过开发数据，形成文化产品。文化大数据体系建设，将有力地推动传统文化资源的创造性转化和利用。探索5G、云计算、大数据等数字基础设施与文化产业的商业应用场景。如云游戏的商业开发。云游戏是一种在云端服务器上运行、玩家无需本地安装的游戏模式。随着5G商用的加速落地，云游戏将成为网络游戏转型升级、提质增效的重要途径。再如，在数字时代，海量文化产品和低廉的盗版成本，使得版权保护任务更加艰巨和复杂，如何利用区块链技术为版权保护提供解决方案，需要我们进一步探索。加速传统文化产业的数字化转型。以影视业为例，目前中国影视业工业化、科技化水平相较国际影视强国还有差距。“十四五”时期随着影视工业化进程加速，技术基础设施的不断完善，以及国内科技企业加大对影视数字软件的开发力度，可以预计，我国影视业数字化转型的步伐将大大加快。此外，还要加大文化制造领域新设备、新材料的研发应用。随着VR/AR、裸眼3D、全息投影、交互投影等技术的发展，文化体验装备正在不断升级，应用领域不断拓展。如运用全息投影、投影映射、多媒体设备，打造定制化、沉浸式游览体验。衡量文化产业发展质量和水平，最重要的是看能不能提供更多既能满足人民文化需求，又能增强人民精神力量的文化产品。文化产业数字化的目标不是别的，正是不断扩大优质文化产品和文化体验供给，满足和提升人民群众的精神生活，增强人民群众的参与感、获得感和幸福感。数字化带来的技术便利和手段升级，归根结底还是要落实到内容生产的优化精进、创造创新上。相信通过数字化战略，我国文化产业将走上一条前景可期的高质量发展之路。（作者为中央党校（国家行政学院）教授）制图：赵偲汝
据清晖智库统计，中国经济增长的动力中三分之二来自消费。在中国劳动力市场持续改善、居民收入不断增长和(港股00001)消费信心空前高涨的背景下，预计明年中国居民消费仍将保持快速增长，对经济增长的贡献将重回至60%以上。 ■宋清辉 国际货币基金组织在近期发布的《世界经济展望报告》中指出，预计2020年中国经济增长1.9%，是全球唯一实现正增长的主要经济体。这个“唯一正增长”来之不易，充分说明中国经济的强大韧性、活力和潜力，也充分彰显了中国特色社会主义制度的优势。在此背景下，预计明年中国经济增长或将重新回到正常运行轨道上来，国内经济增长或将达到9%，这可能是全球增速最高的主要经济体之一。笔者之所以有这份巨大的信心，源于三个方面的因素。 首先，近期国际组织纷纷上调明年中国经济增长预期。包括国际货币基金组织、世界银行、经合组织等国际经济组织，对明年中国GDP增速预测值分别为8.2%、6.9%和6.8%，表明全球各国都对中国经济增长有充足的信心。与此同时，由于率先成功控制住疫情，率先复工复产，中国经济得以持续恢复，此举不但为明年全球经济注入一股强大动力，也为国内消费市场快速恢复和加速增长，引领国际消费潮流提供了坚实的基础。在最新一期全球经济展望报告中，经合组织指出2021年全球经济将增长4.2%，中国对全球经济增长的贡献将超过三分之一。 其次，中国超大规模的国内市场蕴含着巨大需求。当前，消费已经成为中国经济增长的主要动力和重要引擎。广大居民在旅游、健身、文化消费、健康消费等方面更愿意也更舍得大笔消费，这在一定程度上说明广大居民的安全感和获得感得到进一步提升。据清晖智库统计，中国经济增长的动力中三分之二来自消费。在中国劳动力市场持续改善、居民收入不断增长和消费信心空前高涨的背景下，预计明年中国居民消费仍将保持快速增长，对经济增长的贡献将重回至60%以上。 最后，科技创新带动持续消费潜力进一步释放。实践证明，通过科技创新完全能够带动消费升级和释放消费潜力。从微观方面来讲，科技创新能够增加相关产品和服务的科技成分，产品品质也会得以大大提升。从宏观方面来看，科技创新还可以用来改善大的消费环境，使消费者的消费更加便捷、更加安全。近年来，迅猛发展的移动支付、共享经济和网红经济等，即是用科技创新带动持续消费潜力的生动体现。 实际上，城市副中心完全可以顺应市场发展的趋势，用科技创新来持续改善整个区域的消费环境，降低交易成本，满足人们个性化、多样化等需求，让各种市场交易更容易达成。除了消费领域，科技创新在城市副中心可以发挥作用的地方还有很多，一方面可以通过科技创新增加新技术新业态供给，进一步提升区域“硬品质”吸引力，另外一方面还可以通过科技创新带动市场创新，提高世界各国资本在城市副中心的投资信心。 党的十八大提出实施创新驱动发展战略，强调科技创新是提高社会生产力和综合国力的战略支撑，必须摆在国家发展全局的核心位置。实际上，近几年中国的科技创新可谓硕果累累。大数据、移动互联网、人工智能等科技创新催生出来的移动支付、共享经济等新模式，让大批量、低成本地满足多样化、个性化需求变成垂手可得的现实。科技创新对于中国经济的贡献功不可没，已经成为中国经济高质量发展的第一推动力。但是，由于大而不强，我们在全球层面依然存在大量的强劲对手，例如在引领第四次工业革命的人工智能领域，在人才培养、基础技术研究和理论研究等多个层面还存在很大的差距，还有很长的路要走。 未来，城市副中心应把科技创新作为引领区域发展的第一驱动力，并进一步强化科技投入，以尽快构建起全球要素齐全、便捷高效、可持续发展的科技创新生态。同时，还需要借助科技创新构建开放、多元、国际化的公共治理体系，以便能吸引一大批国际先进技术、国际顶尖人才、国际行业龙头、国际化智库等核心要素，在城市副中心落地生根，为副中心的建设发展提供不竭动力。
寒随一夜去,春逐五更来。为助力新发展格局迈好“第一步”,扩内需,促消费。中国银联联合商业银行、知名商户和手机厂商,于12月24日在北京共同启动“银联新年缤纷惠”大型全国惠民活动。据悉,这既是一场全品类、全产品、全场景的大型促销活动,也是移动支付便民工程建设成果的集中展现。 大优惠力度 覆盖民生消费主要场景 本次“银联新年缤纷惠”主要分为绿色出行季、风味餐饮节、人气购物节、电商年货节四大板块。2020年12月24日至2021年2月7日,使用云闪付APP、银联手机闪付、银行APP及银联信用卡等产品,可在购物、出行、餐饮等民生消费的主要消费场景下的30万指定商户尽享缤纷优惠。这是中国银联继2020年4月“重振引擎”助商惠民计划之后的又一全国性促消费惠民生活动。 “绿色出行季”覆盖北京、深圳等百余城市的公交地铁,提供5折乘车等出行优惠;囊括东方航空、南方航空等9家主要航空公司,及首汽约车、星星充电、特来电、加油停车等场景知名商户。“风味餐饮节”甄选哈根达斯、奈雪的茶、太平洋咖啡、和府捞面等知名餐饮商户,提供多种满减优惠。“人气购物节”覆盖家乐福、沃尔玛、全家、711、罗森等30个知名商超的1.2万家门店。“电商年货节”汇集京东、携程、去哪儿、拼多多、网易严选等知名电商,还联合苏宁易购、华为商城、小米商城等平台,提供银联信用卡最高24期分期免息或满减的优惠。 银行业聚力 叠加优惠促进消费 作为支付产业联合献给用户的新年礼遇,“银联新年缤纷惠”活动得到了中国工商银行、中国农业银行等10余家商业银行的合力支持。在银联支付优惠的基础上,商业银行以“银行专属活动日”为用户送上叠加优惠。此外,各大商业银行的手机银行APP均可参加活动,享有同等优惠。 海淘享好礼 境外银联卡享大湾区专属优惠 除境内商户外,近千家境外商户也为银联卡持卡人推出多重消费优惠礼。零售海淘、数字娱乐、日用商超、航司旅游和教育等领域跨境电商为银联卡持卡人推出9折立减活动。境外发行的银联卡持卡人在粤港澳大湾区也可享专属优惠,在澳门,各类精选商户还为境内银联卡持卡人提供了最高1200澳门元的刷卡回赠。 近年来,产业各方合力推进移动支付便民工程,取得了卓越的成效,使支付变得更加方便、智能。银联将继续联合商业银行和产业各方,聚力创新,支付为民,为用户提供更加多样化的支付方式和优惠活动。同时,继续大力推动移动支付便民工程建设,始终践行“支付为民”的理念。
东方基金权益研究部副总经理王然（中）与中银证券首席经济学家徐高（右）做客新华社快看周末直播间。 临近年末，板块估值分化明显，资金抱团再现松动，2021年A股能否延续第三年牛市行情备受市场关注。 12月27日晚，在中国证券报举办的“新华社快看周末直播间”，东方基金权益研究部副总经理王然、中银证券首席经济学家徐高围绕“年末资金忙调仓，A股2021春季行情如何布局”展开精彩对话，并与投资者进行互动。 两位财经大咖认为，未来A股有望出现长牛行情，“牛不过三”或成过去式。2021年上半年市场行情较乐观，结构性行情值得期待，看好科技、顺周期、新能源等板块机会。 估值分化是正常现象 近期A股市场震荡上行，但此前猛涨的白酒股近一周频频跳水，同时，半导体、光伏、新能源等板块持续走高。对于板块估值分化加剧，不少投资者认为，资金抱团已经出现松动迹象。 在徐高看来，板块估值分化是正常现象。“中国经济在转型升级，不同行业前景不同。例如，消费板块受益于消费转型和升级，高科技板块受益于中国产业升级的大方向，市场愿意给这些板块更高估值”。徐高指出，往后看市场风格可能切换，在切换过程中不同板块的估值差异会相对收敛，但不完全一致。 王然认为，板块估值分化主要源于盈利质量确定性和市场交易主体结构优化。“具体来看，与科技成长、周期类行业相比，消费品行业业绩确定性较强，在全球不确定性加剧的背景下存在一定估值溢价；同时，公募基金和外资在市场占比持续提升，使得资金向优质资产集中。” 对于上述资金抱团松动的观点，王然认为，主要是交易层面的问题，与基本面无关。就白酒板块而言，目前仍处于景气度上升周期中，整体基本面向好。“看好2021年春节白酒动销持续恢复，以及中长期产品升级、龙头市占率进一步提升。长期来看，白酒行业属于‘护城河’非常宽的行业，是大消费板块中最好的赛道。” “牛不过三”或成过去式 从2019年开始，A股迎来了一轮长达两年的牛市。随着2021年渐行渐近，不少投资者开始担忧——明年A股还能延续上涨行情，打破“牛不过三”的“魔咒”吗？ 王然表示，未来A股有望出现长牛行情，主要原因有三：一是中国经济转型升级空间巨大，企业盈利质量有望提升，叠加当前经济逐季恢复明显，市场投资空间巨大；二是2021年市场增量资金有望维持在2000亿元-3000亿元规模，A股机构化趋势将重塑研究框架和估值体系，优质资产高估值或将持续；三是金融市场改革深化将促进A股平稳发展。 对于部分高估值优质资产，不少投资者出于“高处不胜寒”的担忧望而却步，但在王然看来，近几年优质核心标的的估值中枢持续提升，主要是受外资流入与A股机构化趋势日趋明显的影响。在全球进入低利率时代，高盈利的优质资产非常稀缺，该部分资产估值容忍度需要得到提升。 徐高也认为，受益于宏观环境向好，A股在2021年延续第三年牛市概率非常大。“在疫情暴发过程中，中国经济表现出来的韧性以及宏观政策应对的有效性，折射出整个体制的优越性，在资本市场上，表现为市场跟随中国经济转型升级发展方向，并为投资者创造越来越多的收益。此外，投资者愿意将资金更多地投入到A股市场，这也对行情带来较明显支撑。” 在徐高看来，2021年疫情大概率会因疫苗的推出而出现好转，经济增速大概率更高，因此到2021年上半年A股仍将保持震荡向上态势，“在这一过程中，热点会发生切换，行业板块也会出现轮动，存在不少结构性机会。” 看好2021年走势 展望2021年，徐高表示，从大类资产配置角度出发，经济复苏阶段购买风险资产，股票好于债券；黄金是避险资产，2021年在大类资产中表现可能不会太好。 就具体行业而言，徐高认为，半导体、芯片等高科技行业受益于政策强力推动、国内市场庞大等因素，应该会有相当不错的投资机会。此外，在经济复苏过程中，有色金属、采掘、银行、非银金融等与经济复苏相关性强的顺周期标的都有相当大机会。医药板块方面，要特别关注创新药中的龙头企业，市值或存在较大上升空间。 王然表示，在低基数影响下，部分行业表观增速较可观，景气度较高的有新能源汽车、光伏和可选消费品等。从估值历史分位数来看，食品、医药已处于高位，受疫情等不确定因素影响，盈利确定性较高的标的或有超预期表现。“整体来看，建议坚守具备宽‘护城河’的优质企业，关注中长期企业复利回报。” 对于消费板块，王然认为，在2020年不确定性大幅提升的背景下，消费品存在一定确定性估值溢价，其中食品和医药行业表现最突出。2021年上半年，可选消费板块表现将强于必选消费。随着疫苗推出，出行消费将有较大幅度改善，这将带来酒店旅游、航空机场等板块业绩和估值修复。 □
业内人士认为，随着疫情的负面影响逐渐消除，信贷业务规模持续上升将对资本形成消耗，消费金融公司资本补充渠道的拓宽，有助于增强其风险抵御能力，较好支撑业务持续发展，但资本补充压力仍存，ABS以及增资等将延续。 2020年，突如其来的疫情直接导致消费金融行业的线下消费场景受到重创，相关贷款客户坏账率出现上升，行业不得不加速线上转型。 同时，行业蛋糕不小，备受资本觊觎。今年相继有中国平安(行情601318,诊股)(港股02318)、小米集团、光大银行(行情601818,诊股)等旗下消金公司获批成立，持牌消金公司增至27家，主体扩容使得竞争愈发激烈。 疫情冲击业绩下滑 消金公司重点服务银行暂时难以覆盖的长尾客户，据统计行业目前服务客户超过1.2亿人次。 从资金来源看，消费金融不能吸收存款，主要是借助银行、股东等资源，通过同业拆借等获取资金，资金投向涵盖3C、家电、家装、旅游和医美等场景业务。然而，2020年新冠肺炎疫情爆发，直接导致国内传统零售、文化娱乐和旅游、线下教育等消费均出现不同程度下滑，消金公司信贷投放明显放缓。就目前而言，旅游、教育和医美场景复苏依旧羸弱。 同时，疫情对居民的收入和现金流都产生了冲击，影响了不少消费金融客户的还款能力，多数金融机构采取了防御性收缩措施，加强风控审核和收缩信贷额度。 从公开披露的数据来看，在新冠肺炎疫情和五级分类标准趋严背景下，2020年消金公司不良率上升趋势明显。从行业内15家可比消金公司数据看，2019年营收和利润增速分别为20%和25%，2020年上半年则由于风险准备增加计提导致部分公司盈利增速下滑，业绩承压趋势进一步明显。例如，湖北消费金融公司和海尔消费金融公司业绩下滑明显，今年上半年净利润分别为0.04亿元、0.38亿元，分别同比下降93%、70.33%。 加速线上转型 疫情之下，科技赋能、数字化转型几乎成为金融业的共识，此前线上线下并举的消金公司也加速了线上转型的速度。业内人士认为，由于线下业务扩张人员费用增加明显，而线上模式主要费用为科技投入，还能随着时间推移而摊薄。 科技实力较强的消费金融公司包括马上消费金融和招联消费金融等，均以线上业务见长。 马上消费创始人、董事长赵国庆表示，该公司以科技连接审批系统中的决策引擎，利用各种变量、数据源、模型服务化和节点化，支持灵活快速地构建多种不同的审批工作流程，实现千人千面的信用评级和风险定价，从而有效降低成本和增强风控能力。 据证券时报记者了解，为了降低成本，此前以线下模式为主的消费金融公司如捷信消费金融、兴业消费金融和中银消费金融，都在纷纷布局线上转型。 以捷信消费金融为例，2020年新冠肺炎疫情对其线下场景业务冲击较大，公司业绩也出现下滑。今年2月，捷信消费金融宣布全面推进线上化转型，将线上与线下业务进行融合。据华泰证券(行情601688,诊股)研报披露，捷信消费金融早已开始减员以准备转型，员工数已从2017年末的7.3 万人压缩至2020年3月末的3.1万人。 巨头相继入局 消金公司作为持牌机构的价值逐渐获得市场认可，各路资本纷纷布局，2020年也成为消费金融公司扩容之年。 从目前已经批筹的30家消费金融公司看，除了首批设立4家试点，其余大多为2015~2016年批筹成立，以银行系为主，2017年由于监管趋严，非银机构牌照批筹放缓，仅有少数几家获得批筹。 2020年以来，消费金融公司批筹速度加快，平安消费金融、小米消费金融、阳光消费金融陆续开业，截至目前国内开业的持牌消费金融公司数量达到27家。此外，2020年9月，银保监会分别批准筹建重庆蚂蚁消费金融有限公司、四川省唯品富邦消费金融公司以及苏银凯基消费金融公司。 业内人士表示，监管要求机构合规发展、持牌经营，原有的小贷公司、P2P等存量消费贷均有望转为消费金融公司贷款。而随消费金融公司市场主体的扩容，未来行业规模有望提升，加之手握流量和资金优势的巨头，将进一步搅动消费金融业竞争格局。 融资渠道放宽 尽管2020年消费金融行业一方面受到疫情冲击和相关政策进一步约束而导致盈利艰难，但另一方面，监管也给消费金融开了一道窗，鼓励其拓宽融资渠道和降低相应拨备率。 就监管政策而言，民间借贷利率上限下调，从24%下降至4倍LPR（以最新计算为15.4%），尽管明确持牌金融机构不适用，但是不少司法判决中亦有参照民间借贷利率上限的情况。 业内人士预计，不少金融机构在考虑法律风险前提下，可能会适当降低贷款利率，并将目标客群锁定在相对优质客户。 今年11月，消费金融行业盼来了政策的“东风”。银保监会办公厅向各地银保监局下发《关于促进消费金融公司和汽车金融公司增强可持续发展能力、提升金融服务质效的通知》，规定可以适当降低消费金融公司拨备覆盖率至不低于130%，鼓励拓宽市场化融资渠道包括ABS和二级资本债等。 在相关鼓励政策出台后，中邮消费金融和长银消费金融均获得监管批准的ABS资格，马上消费金融抓住机遇，在11月27日获批“安逸花”系列ABS，注册额度100亿元，彻底打通注册资本、股东存款、同业借款、ABS金融债等一体化的融资体系。 业内人士认为，随着疫情的负面影响逐渐消除，信贷业务规模持续上升将对资本形成消耗，消费金融公司资本补充渠道的拓宽，有助于增强其风险抵御能力，较好支撑业务持续发展，但资本补充压力仍存，ABS以及增资等将延续。 展望未来，随金融科技不断发展，线上场景更加丰富，移动支付的普及可快速实现消费需求与金融需求之间的转化。在国内国际双循环背景下，消费将作为拉动国内经济增长的第一驱动力，相关消费扶持政策有望持续出台，创造更多消费信贷需求。
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