7月8日，宁波建工发布公开发行可转换公司债券网上中签结果公告，公司本次拟募集资金5.4亿元，主要用于“江油市龙凤工业区基础设施PPP项目建设”项目及偿还银行贷款。 宁波建工副董事长、总经理徐文卫此前在网上路演时表示：“通过本次募投项目的实施，有利于增强公司中长期发展后劲，为公司实现业务目标提供保障，也有利于公司利用资本市场资源优势，进一步拓展公司发展空间，巩固和提高公司行业地位。” 选择可转债募资是双赢 公开资料显示，宁波建工在上市初期主要以承接房屋建筑工程和建筑装饰装潢工程为主，自2012年收购宁波市政工程建设集团后，公司积极开拓市政公用工程项目，现在已经形成涵盖房屋建筑工程和市政公用工程两大工程施工总承包业务的大型综合建设集团。2017年至2019年公司实现营业收入分别为147.47亿元、155.42亿元和185.55亿元。 对于为何会选择可转债作为融资工具，宁波建工财务总监张朝君解释道：“选择可转债作为融资工具，是在考虑市场和公司实际情况后做出的慎重决定。可以助力公司突破资本瓶颈，提升再融资效率。一方面，可转债是国家政策较为鼓励的融资品种；另一方面，可转债的存续期限为6年，从发行完成6个月后开始转股，不会带来即时摊薄，公司可通过合理运用募集资金扩大公司价值，可转债持有人亦会根据公司表现选择是否转股。” 至于可转债的优势，长江证券赵江宁表示：“可转债是混合型的投资工具，兼具债权和股权的特性。投资者参与认购本次可转债，至少可获得债券本金及利息；亦可根据交易价格走势，在二级市场择机公开转让其持有的可转债份额；同时，转债又赋予认购人转股权利，认购人可按约定的转股价格将所持债券择机转为公司股票。” 借募投项目开拓中西部地区业务 多年来，宁波建工的建筑主业形成了以“大市场、大业主、大项目”为主的目标市场经营策略及总承包业务和专业分包业务相互配合的横向营销体系。2019年公司承接业务量232.30亿元，其中房建业务承接134.75亿元，业务占比58.01%；市政园林工程业务承接63.58亿元，业务占比27.37%；安装工程承接8.75亿元，业务占比3.77%；建筑工业化业务承接9.62亿元，业务占比4.14%；幕墙、装饰装修工程业务承接6.55亿元，业务占比2.82%；钢结构业务承接4.26亿元，业务占比1.83%；勘察设计及其他承接4.79亿元，占比2.06%。 宁波建工通过成功实施一大批富有影响力的“高、大、精、尖”项目，巩固深耕宁波本地及周边市场。目前，公司业务主要集中于宁波市以及浙江省内，在浙江省外的收入占比较小。 而此次募投项目却是位于四川省江油市龙凤工业集中区，公司是出于哪方面的考虑呢？徐文卫就此对记者解释道：“目前，随着西部大开发‘十三五’规划的实施，中西部地区迎来新一轮的投资建设时期，具有巨大的市场潜力。而本次募集资金投资项目的实施，可以作为公司在四川以及整个中西部地区的标杆性项目，形成良好的口碑效应，为未来进一步开拓中西部地区的业务打下坚实的基础，促进公司未来收入的增长与市场竞争力的提升。” 中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林在接受记者采访时说到：“从基础设施建设方面来看，我觉得中西部地区还是有很大潜力的。现在东部沿海地区基础设施建设相对来说趋于饱和，国家的投资重点可能会放在中西部地区，中西部地区也会享受到较多的政策红利。这也意味着国家对中西部地区的民生短板或者工业短板会有一定力度的持续投入。宁波建工此次募投江油市龙凤工业区基础设施PPP项目，从战略上来说是正确的。” “PPP项目对于施工方还是有一定的收益保障的，能够把工程的回收款及时收回，另外承接地工程项目本身也是有利润的。但PPP项目的问题就在于经营周期比较长，需要企业具备相当的经营能力，另外就是还要看地方财政的承受能力。”盘和林补充说到。 但香颂资本执行董事沈萌对记者建议道：“从实际运行经验来看，PPP项目经常会出现回款不足等问题，导致企业资金链紧张甚至断裂，虽然中西部地区的开发可能又掀起一阵热潮，但是如果不能解决回款问题，特别是中西部地区政府财政预算的瓶颈，那么投资越多风险越大。” 募资偿还银行贷款降低资产负债率 近年来，随着公司业务规模的不断扩大、工程项目先期垫款较多而工程结算回款较为缓慢以及PPP模式下公司需要承担相关融资安排的情况下，宁波建工的资金需求不断增加。年报显示，截至2019年12月31日，公司合并报表口径的资产负债率为79.37%，处于较高水平，其中负债以短期借款为主，短期借款余额为33.31亿元，占总负债的26.61%。 宁波建工财务总监张朝君对记者坦言：“为降低资产负债率，公司于2020年3月发行了两期共计4.5亿元永续中票。今后公司将努力扩大业务规模，持续提升盈利能力，进一步拓宽融资渠道，改善资本结构，有效降低资产负债率。” 本次宁波建工通过募集资金偿还银行贷款，将有利于公司改善资本结构，降低财务费用负担，增强公司规模发展潜力。未来如果可转债转股后，公司净资产增加，资产负债率降低，长期偿债能力增加，有利于提高公司抵御风险的能力。 张朝君也表示：“公司通过在资本市场再融资，筹措企业做大做强所需资金。通过本次募投项目的实施可以促进公司未来业务的持续发展和盈利能力的持续增强，为全体股东带来更丰厚的回报。”
7月8日，财政部公布了2020年6月地方政府债券发行和债务余额情况。数据显示，6月，全国发行地方政府债券2867亿元；1-6月，全国发行地方政府债券34864亿元。 全国地方政府债券发行情况 从当月发行情况来看，2020年6月，全国发行地方政府债券2867亿元。其中，发行一般债券1691亿元，发行专项债券1176亿元；按用途划分，发行新增债券845亿元，发行再融资债券2022亿元。2020年6月，地方政府债券平均发行期限14.1年，其中一般债券11.8年、专项债券17.3年。2020年6月，地方政府债券平均发行利率3.23%，其中一般债券3.10%、专项债券3.42%。 从前6月发行情况来看，2020年1-6月，全国发行地方政府债券34864亿元。其中，发行一般债券11139亿元，发行专项债券23725亿元；按用途划分，发行新增债券27869亿元，发行再融资债券6995亿元。2020年1-6月，地方政府债券平均发行期限15.1年。其中，一般债券14.7年，专项债券15.3年。2020年1-6月，地方政府债券平均发行利率3.27%。其中，一般债券3.12%，专项债券3.33%。 从前6月还本付息情况来看，2020年1-6月，地方政府债券到期偿还本金6353亿元。其中，6月当月到期偿还本金3359亿元，包括发行再融资债券偿还本金5617亿元、安排财政资金等偿还本金736亿元。2020年1-6月，地方政府债券支付利息3463亿元。其中，6月当月地方政府债券支付利息1061亿元。 全国地方政府债务余额情况 经第十三届全国人民代表大会第三次会议审议批准，2020年全国地方政府债务限额为288074.3亿元，其中一般债务限额142889.22亿元，专项债务限额145185.08亿元。 截至2020年6月末，全国地方政府债务余额241583亿元，控制在全国人大批准的限额之内。其中，一般债务124822亿元，专项债务116761亿元；政府债券239696亿元，非政府债券形式存量政府债务1889亿元。 截至2020年6月末，地方政府债券剩余平均年限6.1年，其中一般债券5.5年，专项债券6.7年；平均利率3.50%，其中一般债券3.51%，专项债券3.49%。
7月8日，安洁科技（002635）发布2020年半年度业绩预告称，公司预计2020年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为4.09亿元至4.62亿元，同比增长130%至160%。 对于上半年业绩预增的原因，安洁科技证券部相关工作人员在接受记者采访时表示：“主要是公司公允价值变动产生收益并加上政府补助，对净利影响在3亿元左右；主营业务盈利在1亿元左右，公司智能可穿戴产品、笔记本电脑及新能源产品等业务报告期内也在不断提升。” “安洁科技一部分业绩来自于子公司威博精密股东补偿股份的公允价值变动和政府补贴，扣除这部分影响，安洁科技真正经营增长在20-50%之间，这是因为其供应苹果和特斯拉配件，其中苹果iPhone12和特斯拉中国产的放量都对其业务产生了巨大的增益效果。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林在接受记者采访时表示。 苹果及特斯拉业务双重受益 近年来，安洁科技消费电子精密功能性器件业务持续增长，并逐步形成了消费电子、新能源汽车、信息存储设备等智能终端用精密功能性器件、精密结构件和模组类等产品共同发展的局面。目前，公司已经与苹果、微软、谷歌、华为及新能源汽车全球知名企业等大客户建立并保持了良好的合作伙伴关系。 记者了解到，2019年安洁科技计提大额商誉减值业绩转亏，归母净利润亏损6.5亿元，主要是子公司威博精密、威斯东山计提商誉减值21.5亿元，本次减值后公司风险逐步得到释放。 2020年一季度，受新冠肺炎疫情影响及公允价值变动，安洁科技营收6.23亿元，同比下降6.65%；归属于上市公司股东的净利润1.38亿元，同比下降28.77%；但其归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7195.86万元，同比增长315.40%。 有不愿具名分析师在接受记者采访时表示：“2019年，安洁科技受到威博精密等商誉减值的影响业绩亏损，计提之后公司商誉余额约2.8亿元，以后不会再形成拖累，未来将进入稳步增长期。从公司今年一季度业绩来看，扣非净利润实现高增长，主要是安洁科技本部功能件业务表现不俗，及特斯拉汽车电子等业务的增量贡献。” “新能源汽车对于内燃车的替代已经开始，特斯拉的中国工厂产销两旺。另外一方面，由于5G推进，换机热潮在今年下半年将延续。”盘和林向记者表示：“将看好消费电子和新能源车的发展前景。” “特斯拉是安洁前三大客户之一，今年以来特斯拉Model3等交付量持续超预期，安洁科技作为特斯拉电池包结构件核心供应商将会受益。”中金公司分析师胡誉镜表示：“另外，苹果iPhone12新机即将启动备货，预计安洁科技所处的功能件环节也将于7月下旬左右启动。得益于5G、外观等创新及苹果定价策略，新机备货及2021销量预期均有望迎来双位数提升。同时伴随着新机创新及安洁部分金属件导入，预计公司单机ASP也将实现30%左右提升，迎接iPhone12周期下量价齐升的机会。” 加码消费电子与新能源领域 近年来，OLED、无线充电、5G等新技术频出，推动信息产业实现革命性进步。新技术的应用对智能终端设备的性能提出了更高的要求，设备生产商则需要通过新的产品设计、工艺研发，实现产品的迭代更新。 根据IDC的数据，2018年全球智能家居产品出货量达6.56亿台，预计2023年将达到15.55亿台。另外，新能源汽车普及率逐步提升，叠加国际知名车企产能及国产化率的双重提升，相关零组件市场也迎来了良好的发展前景。对此，今年上半年，安洁科技抓住发展机遇，拟定增募资不超15亿元加码消费电子与新能源汽车领域布局。 “对于安洁科技本次定增在智能终端零组件的扩产，时间上正值下游手机处于4G到5G换机的窗口期。扩产项目上又是无线充电模组与散热模组等产品，从需求量上可以看出，随着5G基础建设的成熟，手机终端的带动有望迎来行业景气度，而局部创新端上，无线充电在苹果带动下，逐步迎来黄金发展期，而散热模组产品，在5G时代，流量快速的爆发带来的功耗使得终端对散热的需求更为迫切，因此局部创新端迎来价值量的提升空间。”上述分析师向记者表示，“此次智能终端零组件的扩产可为未来5G带来的高景气度做足产能准备，而公司与国内外知名客户保持着良好的合作关系，有望顺势而为。” “新能源汽车成为新一代智能终端的代表，安洁科技进入特斯拉产业链。未来，随着新能源汽车需求高速增长公司相关业务进入快速发展期。”华金证券分析师蔡景彦表示。 值得一提的是，5G大规模商用将迎来手机换机需求增加。近日，有投资者在线上互动平台提出，5G通讯的集成芯片等电子元件在使用过程中大多会产生热量，若无法进行有效的散热，会对器件的工作稳定性和使用寿命造成影响。对此，安洁科技回应称：“公司供应的散热产品主要是石墨散热片、石墨烯薄膜散热片等，目前公司也在开发更适合5G手机需求的散热产品。5G手机的散热产品单机价值较4G手机会有较大提升。” “目前来看，5G手机在国内、国外已经开始呈现爆发式增长，市场需求较大。安洁科技正在开发5G手机的散热产品，对公司未来业绩将形成正面利好。”盘和林向记者说道。
在“互联网+”的浪潮下，外卖已成为人们的主流生活方式之一，而此背景下催生的“懒人经济”将外卖小哥真正的“老板”北京趣活科技有限公司（简称趣活）也推上了上市之路。 但单一的营收模式、居高不下的人员成本，让趣活科技这个老板当起来并不轻松。 外卖小哥背后的大BOSS 日前，灵活用工平台趣活美国SEC递交招股书，预计在7月10日以“QH”为股票代码在纳斯达克挂牌上市。 招股书显示，成立于2012年的趣活科技主要为消费服务类企业提供技术支持的、端对端的运营解决方案，覆盖食品即时配送、网约车司机管理、家政保洁以及共享单车运维四大场景。 截至2019年12月31日，趣活科技自称合作伙伴包括提供外卖服务的美团、饿了么、肯德基；共享单车摩拜；网约车滴滴；以及住宿产品服务商安歆集团。其服务覆盖国内26个省、市、自治区的共计73座城市。 趣活科技主要是为平台上的劳动者寻找更加多样化且灵活的收入机会。同时通过对劳动者的培训、绩效考核、激励等方式，使之成为符合规定的、标准化的、可高效服务的员工。招股书显示，2018年趣活在外卖配送的每一笔订单可为客户节省约40%的运营成本。 那么趣活科技为摩拜单车（现称“美团单车”）提供了多少运维人员，这些成本又是多少呢？记者采访了美团单车相关负责人，但其称与趣活科技并未合作。 趣活科技又为滴滴输送了多少网约车司机？记者采访滴滴相关负责人，但是截至发稿前未收到回复。 营收渠道单一，毛利率较低 招股书披露，2017年-2019年，趣活科技营收分别为6.55亿元、14.74亿元、20.56亿元，净亏损分别为1396万元、4429万元和1344万元。趣活科技2020年第一季度营收3.93亿元，较上年同期的3.487亿元增长12.6%；净亏损2160万元，较上年同期的净亏损4640万元收窄53.5%。 从收入构成来看，食品即时配送是趣活科技最主要的收入来源，在2017年至2019年的收入占比分别达到100%、98%和98.6%。 这意味着，趣活科技大部分营收来自于外卖骑手运营管理。 招股书显示，截至2019年12月31日，趣活科技平台上的劳动者数量突破4万人，其中3.99万人为外卖骑手。 饿了么相关人士在接受记者采访时表示，其300万的外卖骑手中，通过趣活科技劳务派遣的人数约为1.3万人。这意味着，仅饿了么就消耗了趣活科技33%的劳动者。 2018年，趣活科技有意扩充营收渠道，推出共享单车的运维和网约车司机管理。2019年，趣活科技又开始尝试家政清洁服务，其按照订单完成数量予以收费。但这些领域收效甚微。 因此，趣活科技在招股书中表示，此次IPO募集所得资金将主要用于增加应用场景，包括网约车司机管理、家政保洁和其他服务；升级技术基础架构；为潜在的战略性收购、投资和合作提供资金；以及用于营运资金和其他公司一般用途。 除了渠道单一，趣活科技毛利率也令人堪忧。2017年-2019年，趣活科技的毛利润分别为0.286亿元、1.166亿元、1.623亿元，对应的毛利率为4.4%、7.9%、7.9%。 对此，趣活科技方面表示，毛利率比较低的原因主要是人力成本较高，以主营业务餐饮配送服务为例，2019年支付给骑手和管理人员的服务费占比达到84.5%。其中，仅向骑手支付的配送费用就高达16.4亿元，占总成本的79.8%。
7月8日，天风证券披露6月份财务数据，公司当月实现营业收入3.04亿元，环比增长14.3%；实现净利润6476.11万元，环比增长30%。据统计，今年上半年天风证券净利润为3.24亿元，超过2019年全年归母净利润（据其年报显示为3.08亿元）。 “在新冠肺炎疫情的极端考验下，母公司上半年净利润较去年同期增长近35%；完成了上市后首次再融资，股本扩大至66.66亿股；成为恒泰证券第一大股东，这些都是‘开局良好、后程可期’的天风基本面。” 天风证券负责人表示，2020年是天风证券向头部券商迈进的基础年，公司将紧抓历史发展机遇。 逆风疾行，坚定不移向头部券商迈进 今年来，面对疫情的突袭，天风证券第一时间成立疫情防控工作领导小组。在有序组织防疫的同时，稳步推进公司正常日常经营工作，多项业务实现逆势增长。 债券承销方面，据wind数据显示，天风证券今年上半年企业债与公司债业务分别位列行业第5位和第10位，并创造了多个全国、湖北“第一”。为湖北省文旅投、湖北省交通投、湖北省科投、武汉金融控股（集团）、武汉国资公司、武汉港航发展集团、当代明诚等疫区企业完成近70亿元债券发行与承销。 投行保荐方面，今年5月，天风证券保荐承销的凌志软件登陆科创板。 国际业务方面，天风国际跻身我国香港地区最活跃的中资券商。面对市场剧烈波动，天风国际上半年承销业绩突出，归属承销额14.21亿美元，在发行难度较高、竞争最为激烈的高收益板块中名列中资金融机构第2名。 此外，天风证券上半年完成了53.5亿元配股再融资、35.5亿元的次级债发行、3年期1亿美元海外债发行和首期15亿元小公募发行等工作，为公司后续发展准备好了弹药。 抓住机遇，“健康牛”或带来新增长 7月以来，沪深指数高开高走，创近2年多新高，两市成交量超1.5万亿元。 据了解，天风证券正积极运用金融科技把握市场机遇。在零售业务方面，天风证券充分利用金融科技赋能的数据平台服务新增开户客户。通过公司大数据中心线上监控开户流量，适时调配后台审核人员，提高审核效率，保证客户服务质量。仅6月29日-7月3日，天风证券零售新开户环比提升超30%，较去年同比提升110%。“天风坚定支持‘健康牛’的发展，自营业务将在严控风险前提下，紧抓市场机遇。”天风证券相关负责人表示。 据介绍，伴随着疫情防控进入常态化，天风证券“带着感情、带着指标”落实“深耕湖北”战略，相继与宜昌市政府、潜江市政府签订战略合作协议，助力湖北地市疫后重建，用资本逆行助力湖北经济重振。 今年是天风证券成立20周年，面对疫情后的新常态，公司相关负责人表示，公司将时刻绷紧疫情防控这根弦，坚定不移地融入和服务国家资本市场发展大战略，稳定社会和市场预期，增强员工信心，踏实地向头部券商迈进。
没有什么可以阻挡，你对自由的向往，天马行空的生涯，你的心了无牵挂。这是《蓝莲花》的歌词。 看到今天市场的走势，水皮脑海里面就想起《蓝莲花》的旋律来。现在的情景还有什么能够阻挡投资者对于牛市的向往呢？更何况牛市大家期盼了这么长的时间，所以一旦启动，脚步是很难停下来的。 今天开盘之后，虽然大盘有过一波调整，但是水皮觉得，这样的调整是对于前期上涨过快板块的洗盘，这是非常非常必要的。经过上午的洗盘后，投资的恐高情绪应该讲就有所缓解了。结果下午一点半之后，在券商的拉动之下，指数又开始走高。上证冲到了3400点之上，收盘收在3403点。没有想到涨势更凶狠的是深成指，涨了1.84%，创业板涨了2.34%。三大指数出现了争先恐后上涨的格局，最后我们看涨幅榜上，还是航天板块，船舶制造板块涨幅比较好。 紧跟其后的就是券商和保险。券商实际上今天是尾盘炸板，不管是中信建投还是中信证券，都出现了比较急速的回落。因为券商板块短期涨幅的确是比较大，而且有效的激发了人气，所以在现在的位置上出现调整整理也是应该的。 今天的成交量并没有放得更大，上证今天成交量不到7000亿元，深成指是8458亿元，两市加起来就15000亿元左右，跟前天的水平是相当的，跟昨天17000亿元的成交量有缩量。缩量很重要因为是节奏的问题，而且增量资金进场会有个过程，必须给后来的资金一定上车的机会。否则获利盘过高、过多，对于市场后期运营是一个巨大的隐患。 今天的缩量意味部分投资者开始惜售，这也是后市指数如果想继续往上发展必须具备的前提条件。如果一味的放量，很快就到了24000亿元，就到了2015年的峰值，水皮觉得这种放量水平其实是不可持续的。正常的情况，市场需要震荡，需要换手，同时也需要缩量。放量、缩量、再放量是市场的规律，不同的板块也要有不同的表现机会。 今天需要提醒的是北向资金上午在沪股通加仓加的比较厉害，整个上午流入20多亿元左右，深股通只有一半，但是到了下午，情况出现了逆转。沪股通里北向资金的量实际上是下来的，深股通的北向资金是上去的。这可能也解释了今天下午，深成指的市场表现要强于上证的一方面原因。但是北向资金依然在流入，暂时还没有流出，水皮以前说过的这一波不同的资金对应不同的板块，有点各玩各的意思。 一般来讲，北向资金或者机构的资金可能会对近期的大金融，大消费有比较大的兴趣。相比之下，国内本土资金可能就是前期大科技和大健康在板块里面的沉淀的量比较大。新资金不会为老资金抬轿，老资金如果想继续表现，也只能是自食其力。 所以盘面上看，不同的资金恐怕对自己的板块短期内会有持续的关注，不会轻易的换手，或者风格转换。最近大家讨论风格转换的问题比较多，水皮相信暂时还是各玩各的。 昨天晚上前证监会主席肖钢跟一些业内的大腕做了一个视频论坛，有句话刷了屏，说党中央从来没有像现在这么重视证券市场，这句话从前证监会主席的嘴里说出来的分量很重，水皮相信是有重大意义的，相当于一定程度给现在的行情定了个调。所以行情即便今天上午出现了冲高回落的短期调整，但是的确有很多资金会等着回落建仓，一时半会就可以印证了我们判断。行情不是无缘无故产生的。
多年爆发式增长后，西藏唯一一家金融租赁公司陷入泥潭。日前，东旭集团控股的西藏金融租赁（简称“西藏金租”）披露2019年年报。在营业收入增长31.5%的情况下，高企的融资成本使得公司净利润大幅下滑96.2%。 与此同时，审计机构因无法判断公司五级分类的恰当、计提损失准备金额的准确性，对这份年报出具“保留意见”。 自2015年开业以来，西藏金租就以“高举高打”的激进风格为市场所知，无论是注册资本、资产和融资规模增速都显著高于整个行业，其流动性也一直被市场所担忧。 多名受访的业内人士认为，随着金租公司监管评级办法出台，西藏金租后续的评级结果不容乐观。根据办法，对评级较低的公司监管可区别情形采取责令暂停部分业务、责令控股股东转让股权等措施，甚至依法启动市场退出机制。 净利润大降96% 审计出具“保留意见” 成立于2015年的西藏金租，是西藏首家金融租赁公司，最初注册资本只有10亿元，东旭集团为公司控股股东，持股47%。自开业以来，西藏金租的资产规模呈现快速扩张态势，10个月即突破百亿，随即完成大规模增资，将注册资本增至30亿元。 到2017年末，公司总资产已经突破200亿元，全年营业收入、净利润分别同比增长66%、267%，增速居业内领先水平。 2018年，西藏金租开始为市场所熟悉。一方面，公司获评主体及债项长期信用等级AA+，并获准加入全国银行间债券市场，完成30亿元金融债发行；另一方面，公司完成二轮增资，50亿元的注册资本排名金租行业前列。 这一年，得到资本补充、资金渠道更加通畅的西藏金租资产规模大增135%，年末总资产接近500亿元，实现从小型金租公司到中型金租公司的跨越。但与此相伴的是，西藏金租短期同业借款、长期负债大规模增长，高企的负债成本也对利润造成侵蚀。2018年，公司营业收入同比大增86%，净利润增速却不到10%。 这一特征在2019年体现得更为明显。据西藏金租日前披露的年报，公司去年营业收入43.3亿元，同比增长三成以上，净利润却不到0.3亿元，跌去96.2%。其中，西藏金租各项融资成本全年增加近16亿元，同比翻番，而同期营业收入只增加了10亿元左右。 值得注意的是，审计机构对这份年报出具了“保留意见”的审计结果。 审计机构称，对西藏金租的长期应收款按照风险资产五级分类的结果实施了检查、函证、访谈等必要程序，但未能获取充分、适当的审计证据，以判断西藏金租公司五级分类的恰当，以及依据该结果计提损失准备金额的准确性，无法判断该事项对财务报表的影响。 债务纠纷缠身 资产被轮番冻结 给出“保留意见”的同时，审计机构还在审计报告中提醒投资者关注西藏金租的流动性及偿债能力变化：一方面，由于东旭集团出现资金流动性问题，导致西藏金租在东旭集团的63.2亿元存款支取受到限制，定期存款按期收回存在不确定性；另一方面，公司主要银行账户被冻结、存在逾期未偿还债务，可供经营活动支付的货币资金短缺，年度业绩大幅下滑，表明公司偿债能力具有不确定性。 公开信息显示，去年底至今，西藏金租陷入多起债务纠纷，接连遭多家银行、租赁公司诉讼追债。今年5月底，经鞍山银行申请，法院裁定冻结西藏金租1.06亿元银行存款或查封等值财产，进行诉前财产保全。平顶山银行则在今年2月向平顶山中院申请了对西藏金租的财产保全措施，涉及金额2亿元。 今年1月，四川资阳中院根据安岳农商行申请，裁定对西藏金租4500万元内的存款和应收账款予以查封和冻结。同时，宜宾商业银行又向法院提起诉讼，请求西藏金租向该行支付回购价款、溢价款、违约金合计近5亿元。 去年11月下旬，新疆银行向乌鲁木齐中院申请诉前保全，请求对西藏金租共计1亿元的财产采取保全措施，查封、扣押、冻结西藏金租价值1亿元财产。 成都农商行则在去年12月底向成都市中院提出诉前财产保全申请，请求对西藏金租的财产在9.7亿元的范围内采取保全措施。而在12月初，中铁建金租已向天津市第三中院申请诉前财产保全，冻结西藏金租银行存款2.67亿元，或查封、扣押其同等价值的财产。 更早之前，遂宁银行在去年11月中旬向遂宁中院申请财产保全，请求查封西藏金租拥有的价值5.27亿元的财产。此后法院裁定冻结后者账户内的5.27亿元存款，期限一年。 本来吃利差赚钱 最怕“金主”不靠谱 在多位受访人士看来，西藏金租陷入经营泥潭，既在于过度依赖短期同业借款、短拆长用带来的本身流动性问题，也受到大股东债务危机的极大影响。 早在去年11月底，评级机构穆迪就将西藏金租的主体评级展望从稳定调整为负面，以反映该公司战略和融资成本的不确定性，原因是大股东东旭集团的流动性问题及潜在的股权变化。 穆迪当时表示，西藏金租依赖短期批发融资支持长期租赁业务，由此带来的资产负债期限错配使其面临较高的再融资风险。数据显示，去年末公司短期同业借款在总负债中的占比接近七成。 到今年1月，联合资信也发布了下调西藏金租主体及相关债项信用等级的公告。联合资信指出，总体看，东旭集团作为单一最大股东，对西藏金租的支持能力明显弱化，加之东旭光电违约事件的发生使西藏金租外部融资难度及资金成本明显上升，被东旭集团占用的资金未来回收情况亦不明朗，以上因素导致公司面临较大的流动性风险管理压力。 “同时，西藏金租与东旭光电存在一定规模的协同业务，资产质量亦面临下行风险。此外，未来股权变动情况尚无法判断，或将对西藏金租公司治理架构及业务发展带来一定影响。”联合资信称。 据工商信息，去年底以来，东旭集团持有的西藏金租48.5%股权已被多家法院轮番冻结。此外，东旭集团日前披露的年报显示，去年集团巨亏310亿元。 “租赁圈是真的怕‘金主’不靠谱，本来就主要吃利差赚钱，那边资产收益率已经在降，要是大股东还出问题，融资成本一下就上去了，能不能找到钱都不好说，整个资产负债错配一下就断了。”一位中型银行系金租公司负责人对记者表示。 另一位大型金租公司金融市场部负责人则提醒，审慎经营应当被视为行业铁律，“资产端扩张的同时要做好负债匹配，不是说获准进入同业拆借市场就可以乱来了，还是要多补充一些长期资金，降低错配率，尤其是中小金租公司、非银行系金租公司”。
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