珠海中富8月27日在互动平台回答投资者提问时表示，元気森林是公司的客户，公司为元気森林提供包装及代工服务。
8月26日高德红外公布了一份较为靓丽的2020年半年报，据半年报显示，公司实现营业收入11.76亿元，较上年同期增长76.50%；实现归属于母公司所有者的净利润5.18亿元，较上年同期增长246.70%，其中主营业务利润增长幅度明显。高德红外表示，业绩的增长是由红外测温产品需求上升以及政府装备类产品增长所致。 分产品来看，红外热像仪及综合光电系统收入为11.35亿元，占营业收入比重最大，为96.46%，同比增长103.20%，毛利率为75.37%，同比增长16.05个百分点。 在军贸完整WQ系统方面首次实现了订单销售 高德红外表示，公司凭借核心器件国产化的大批量生产优势、红外行业的技术领先及创新优势，在多类型型号政府装备类产品竞标项目中取得了优异的成绩，并陆续承担了多个重点型号高端装备类系统产品的研制、生产任务。 据公司半年报显示，公司一方面继续巩固既有型号产品任务的高质量交付及保障，另一方面积极拓展红外技术在各政府装备类型号产品的广泛应用、在各新型号中扩展延伸，以寻求更大增量市场。随着公司红外探测器芯片实现国产化量产，近年来参与的政府装备类型号竞标成绩优异，多个重点型号产品在今年完成定型并实现了首批批量订货。公司多个重点型号产品订单的集中性签署，大幅提升了公司产品在多种政府装备类型号产品的大批量应用。 在出口领域，公司已完成多款政府装备类产品的出口立项审批，且已与具有WQ装备进出口权的军贸公司形成了战略合作关系，报告期内公司在军贸完整WQ系统方面首次实现了订单销售，对公司而言，在完整WQ系统布局方面具有“里程碑式”的意义。后续公司将结合国际市场需求，持续积极推进WQ装备产品的军贸科研出口工作。 高德红外表示，公司通过自身积累的技术创新实力，以新民营经济的高速、高效创新机制为国防工业提供全系统国产化的新型高科技WQ系统，逐步完成了由政府装备类产品配套生产商向完整WQ系统提供商的转型发展，公司是国内首个取得完整WQ系统总体资质的民营企业。 民用产品迎来战略机遇期 此次疫情暴发初期，海内外红外体温筛查仪等应急装备存在短缺的情况，将红外热成像设备的重要性充分曝光在社会各界面前，相关产品的性能和用途也被市场重新认识，各类民用红外热成像领域的设备产品市场也将有望通过本次疫情进一步打开市场空间，激发长期需求。例如安防监控、智能考勤、消防及警用、智能电器、医疗检测等领域，公司的民品业务在2020年迎来“战略机遇期”。 在测温产品方面，高德红外作为国家重要疫情防控物资生产单位，响应国家需求，在供应链、生产、研发等环节加大投入，快速提升交付能力，全力保障全自动红外体温检测告警系统产品的生产和交付。疫情期间，公司新推出了十几款有针对性的、不同形态的全自动测温产品，并将AI算法、人脸检测、智能校温等技术应用于新产品上，大大提升了测体温的效率和准确性。产品广泛应用于国内各地机场、火车站、医院、地铁站、学校等人流密集的公共场所，可实现“无接触式测温”、“大规模人群实时体温测量”、“自动抓取发热人群”，能做到精准识别、确保不遗漏目标，协助政府做好疫情防控的第一道防线，得到了广泛的市场认可，也打造了“老牌防疫专家”的品牌。报告期内，子公司智感科技销售额和利润增长显著，营业收入5.33亿元，净利润2.81亿元，出货量远超去年全年数量。 公司预计，2020年1-9月归属于股东的净利润较上年同期增长190%-240%。
北大荒8月27日在互动平台回答投资者提问时表示，粮食价格上涨对公司现在和未来的业绩都会产生的积极的作用。
蓝帆医疗8月25日晚公告2020年半年报。今年的新冠肺炎疫情，使得全球各国对医用防护用品、核酸检测盒等医药器械订单量激增，作为PVC手套行业的龙头，蓝帆医疗的手套业绩持续超预期，因此也带动公司业绩实现大幅增长。报告期内，公司实现营业收入22.84亿元，同比增长35.45%，实现归属于上市公司股东的净利润6.21亿元，同比增长164.85%。 持续加码健康防护产品线 疫情的暴发点燃了民众的健康防护意识。受此影响，全行业医疗及防护手套产品订单大幅增加，带来价格的大幅上涨，对公司的业绩产生积极影响。 半年报数据显示，公司上半年健康防护手套实现营业收入15.79亿元，较上年同期的8亿元，同比增长97.47%。而由于公司5月下旬前实现营收的订单价格尚未完全与市场实时价格接轨，6月份，公司的手套价格才开始接近市场价格，因此公司预计下半年医疗及防护手套的营业收入及占比，以及对公司整体业绩带来的贡献，将远超上半年。 此外，在疫情影响下，公司健康防护领域在主要产品医疗及防护手套、急救包、医用敷料等医疗防护产品线的基础上，紧急启动面罩、护目镜、防护眼镜、条帽、KN95口罩、无纺布隔离衣、CPE隔离衣等防疫物资的全球贸易行动，并自主投资建设“2亿只/年医用口罩项目”“6000万副/年手术手套项目”“消毒杀菌类医用防护产品项目”等，进一步丰富、完善健康防护产品线。 报告期内，公司“年产25亿支PVC健康防护手套项目”生产线建成投产，增加了公司医疗及防护手套的产能，进一步巩固PVC手套细分市场全球龙头地位；预计2020年下半年，公司仍将有至少50亿支PVC手套、丁腈手套、TPE手套等多个项目投产，可全面提升公司的业务规模和行业影响力。 此外，公司于2020年7月正式收购武汉必凯尔100%股权，公司也将借机拓展家庭消费各类紧急救援产品和一次性健康防护用品的产品组合，拓展与国际知名车企及多样终端消费领域用户的合作，实现与现有产品的协同作用，巩固中低值耗材产业布局，提升品牌效应。 心脑血管赛道不断扩容 自2018年开始，公司确定了“A+X”战略，以“健康防护+医疗器械”双轮驱动，持续布局“低、中、高值”的多个医疗器械耗材赛道。虽然今年疫情影响下，医疗防护板块受追捧，但公司方面表示，公司确定的长期发展战略，不会因其他领域出现短期获利的商业机会而浮躁摇摆，将坚定往产业中高端走，真正实现互相支撑、风险分散的医疗器械耗材多领域的全球化布局。 据介绍，目前，公司的心脏介入器械产品已配备6条完整的金属支架、输送系统及药物支架生产线，机械设备产能达142.6万条/年。公司方面表示，报告期内，受全球新冠疫情爆发的影响，心脏介入器械产品的销售和植入量均有一定程度的下降，但预计疫情结束后会出现补偿性反弹。目前国内疫情已趋于稳定，公司国内支架业务已恢复正常经营中。 此外，报告期内，公司心脑血管领域的业务在冠脉介入器械产品的基础上，新增结构性心脏病介入瓣膜产品，2020年6月，公司收购NVT，它是欧洲市场的第五家TAVR生产厂商，主营业务是结构性心脏病介入瓣膜产品的研发、生产和销售。 公司方面表示，此次公司通过并购NVT加码医疗器械黄金赛道TAVR，一方面可以获取行业领先的前沿技术和产品，实现快速切入并全力进军TAVR市场，另一方面能够实现产品布局的多元化延伸。公司心脑血管事业部版图正式迈入前景广阔的微创介入结构性心脏病疗法领域，嫁接了一个方兴未艾的全新赛道。 未来公司将持续扩充PCI配件、药物球囊、血管介入等相关产品线，提升产品组合竞争力，打造心脑血管器械的综合性全球平台。
璞泰来8月27日在互动平台回答投资者提问时表示，公司负极材料业务出货量为同期国内人造石墨出货量第一位，公司涂覆隔膜及加工出货量处于国内湿法隔膜出货量的领先地位。随着国内国外新能源产业扶植力度的持续提升，公司将通过定向增发募集资金等方式逐步加大产能扩充，以满足未来日益增长的市场需求。
8月26日晚间，上能电气对外发布2020年半年度报告，报告期内，公司实现营业收入2.52亿元，归属上市公司股东净利润3035.80万元，经营指标整体保持稳定。 从季度业绩表现来看，受新冠肺炎疫情影响，国内项目建设延后，海外项目暂停发货，公司一季度收入较去年同期有所下滑。二季度随着国内疫情得到有效控制，国家出台多项政策大力支持新能源建设，公司二季度已完全恢复正常生产，二季度收入较去年同期增长1.35%。 从国内外市场表现来看，受印度、越南等海外市场疫情在上半年仍不稳定影响，公司海外光伏业务项目的交货将顺延至下半年，致使公司上半年营收出现阶段性小幅下降。但随着国内疫情趋于平稳，公司积极有效组织复工复产，叠加国内光伏抢装潮已至，上半年公司在国内市场共实现营收1.99亿元，同比提升20.62%。 记者注意到，上半年，公司研发投入占收入比达到10.43%，多项研发实现重大突破。其中，光伏产品线方面，公司全新一代1500V225KW组串式逆变器从研发走向市场，荣获TUV认证、中国电科院的高低穿越认证等；其他大功率集中、集散式逆变器持续优化升级；同时开展了更大功率逆变器的预研工作。储能产品线方面，公司进一步完善及优化储能变流器及储能电池集装箱整体解决方案。其中1500V2.5MW中压储能变流器斩获“2020SNEC”十大亮点最高奖项太瓦级钻石奖。电能质量治理产品线，电能质量产品线100A有源滤波器实现了立项；150A有源滤波器转入中试阶段。 凭借着技术与产品的不断突破，公司近期连续中标国内央企发电集团的大额项目订单。上能电气方面表示，依靠行业领先的研发技术，通过上半年出色的市场开拓，公司目前在手订单已超过6GW。 值得一提的是，上半年，超过10省份出台强制或鼓励新能源电站配置储能政策。目前可再生能源+储能的发展模式也越来越被认同为未来趋势，五大电力集团在光伏领域布局提速，也将进一步促进储能产业的发展。报告期内，上能电气继续加强储能业务布局，深化储能产品线建设，其中面向多场景应用的超大容量储能系统得以立项，1月份至6月份公司实现储能业务营收1946.02万元，同比增长88.86%。
公司的包装水占据行业市场份额为21%，茶、功能饮料、果汁近年来也取得了长足发展，市场排名第三，同时进入酸奶咖啡市场。 2019年收入240亿元，毛利率55.4%，持续经营利润55亿元，净利润率23%。其中包装水占收入的60%，功能饮料占16%，茶饮占13%，果汁占10%。2020、2021预期收入增速为-2%和 18%，经营利润分别增长 -3% 和 18.9%。 2021年预测净利润为63.21亿元，每股收益为0.56元。合理估值区间为32.6倍到38.4倍2021年的市盈率，对应市值为2319亿-2732亿港币。股价区间为20.6-24.3港币。 投资亮点： 1、行业优秀，行业空间大，持续增长且处于一个大而稳定的市场，基本盘稳固。可以向其他软饮料领域发展，成长空间大。 2、上市时间好，必选消费品在疫情中具有优势，且未来消费升级后会扩大需求。 3、农夫山泉是饮料行业的龙头，也是消费板块的龙头之一。 4、具备综合性的核心竞争力，核心价值观符合消费升级的趋势，与低端品牌拉开距离。 风险： 包装原材料（Pet材料）价格上涨导致产品质量出现问题。新冠疫情等公共卫生事件的影响。 一 中国软饮料市场规模 整体市场规模为9910亿元，年均增速6%，包装水市场规模2020亿元，是最大的一部分，复合增速为11%，低于咖啡和功能饮料。中国人均每年饮用包装水34升，低于美国的134升的水平。其中1270亿元的市场是在店里零售的水，560亿元是家庭消费，未来增速可能会超过20%，180亿元是办公室消费，增速同样高于行业平均。 软饮料市场的消费升级趋势明显：天然矿泉水、天然水为标的，过去五年的增速为18.4%和24.8%，快于纯净水的13%和矿物质水的-5%。农夫山泉该品类终端销售177亿元，是龙头。无糖茶在过去五年的增速为32.6%，快于甜茶的3%，但是目前仅仅占茶饮类的5.2%。东方树叶为中国无糖茶的第一品牌。果汁领域，高浓度果汁增速快，市场份额向纯果汁，中浓度果汁集中。在软饮料领域中，多领域综合运营的公司可以在市场中取得主导地位。软饮市场中农夫山泉排名第四，市场份额为6.3%。第一名可口可乐74%的销售来自碳酸饮料，第二名的娃哈哈未上市没有具体数据，但是据消息称其纯净水、八宝粥、营养快线、甜茶等产品生产线逐渐老化，在低端市场份额较高，第三第五的康师傅和统一以茶饮料为主。包装水是农夫山泉稳定的基本盘。公司价值观带来更好的产品和市占率同时更符合消费升级的趋势。 农夫山泉的包装水市占率第一，达21%；茶饮料第三，达8%；果汁第三，7.3%；功能饮料第三，3.8%。 二 品牌组合成本结构经营模式 天然水的毛利达63%，550ML出厂价格0.8元，成本不到0.3元，经销商和零售商的毛利为55%左右，零售价2元。公司在物流仓储上支出了13%的成本。经销、零售商更多的成本在于仓储物流。零售商多，占73%销量，物流覆盖难度较大，商超占12.2%，电商和餐馆占了15.5%。20几年来农夫山泉一直在软饮料的不同领域中推陈出新。 过去五年农夫山泉仅在茶饮料上有所萎缩，其他领域都在提升，茶饮料的萎缩也有更换包装消费者正在适应的原因。 公司在水方面的毛利率最高达60.2%，OP margin 为31.5%。 茶饮料的Op Margin最高，达34.7%，其次是功能饮料35.6%，果汁和其他品类尚在规模培育中。公司的总体NP margin和Op margin高于竞争对手如统一康师傅和中国食品。2017-2019年的收入和净利润增长分别为17%和27%，高于本土和海外的饮料公司的平均值。 竞争和营销投入有关系，目前茶饮料果汁可以挤进前三的原因是因为符合市场趋势，公司相信市场份额会继续提升。四年前的茶饮料和果汁分别在第四名和第六名，近几年稳步提升，预期会取得更多的市场份额。短期突破有难度，但是一定会有提升的趋势。公司发展没有偏重，茶饮料和果汁也会成为公司的增长引擎。水的投入会维持在当前水平，新品会获得更多的投入，会弱化功能饮料的投入和增速。 三 核心竞争力 大公司利用规模优势、研发优势、渠道优势对邻侧领域进行扩张。中国饮料消费空间依然很大（与美国目前相比）。 （1）清晰的品牌定位：价格高于竞争对手，体现出品牌溢价。 （2）龙头产品定价策略：不高不低，限制低端品牌做大，同时限制高端品牌的销量。公司保有涨价权。 遍布全国的十大水源地资源，资源不会开采完，并具备先行者优势，与政府合作，有产业壁垒。 （3）管理能力强，生产设施先进，信息化程度高。车间人很少，生产环节基本无人化。 广泛渗透的经销商体系，全国拥有4454家经销商，都是先付款再提货。公司应收账款周转天数不到4天，经销商配合新品推出，销往243万家销售网点，188万家在低层网点。同时有48万台农夫山泉冰箱，里面全都是农夫山泉的产品。同时还有300个城市的6.3万个自动售卖机。NCP系统联通公司内外的销售体系。 （4）产品研发能力：公司重视研发团队并有配套的激励政策。样品会在市场中进行试点并进行反馈。公司会长期培养品牌。 过去三年，水产品的增速是19.1%，果汁是25.5%，其他品类也高于行业平均。 四 经营情况 2020年收入下滑3%，净利润下降2%到53亿元，2021年预期收入增长18%，净利润增长18.9%到63亿元（估值参考利润假设）。2020年下滑是因为疫情和洪涝灾害。 包装水和小包装饮品都是外出消费属性强，受影响较为严重。截至5月31日公司收入下滑13%，预计7-12月增长会恢复到5.5%，包括洪涝灾害的影响。饮用水受影响较小，下滑4.3%，家庭用水需求旺盛，由于中大包装需求旺盛，整体拥有1.5%的增长。其他饮料产品有7.2%的下跌。新产品会贡献5亿的收入，整体下滑2%。 2021年的增长基于经济的复苏和需求的恢复。其他饮料板块将增长19%，新品贡献预估在2.5-4亿元。Pet粒子占总成本的32%，预计有16%的下降，利好毛利率水平，毛利率提高3%，会被疫情抵消。预计2021年的利润率持平，预期Pet成本抵消利好。可能通过提前签长期合同来控制Pet成本。公司希望每年增长超过15%，驱动力为中大包装的产品。净利润率维持在22.5%的水准。估值为32.6-38.4倍。 Pet降价带来的成本降低从二季度才开始，一季度还在消化库存，带来的毛利率提升没有那么激进，同时预期是保守的。产能在一季度未开工，同时未开工造成的折旧费用算在了管理费中导致毛利率下降与Pet成本下降带来的上升相互抵消。公司给予经销商和终端门店等的疫情、洪水、去杠杆的帮扶开支带来了更多的管理费用。 明年的Pet价格有上升的预期，所以按照与今年持平的预期进行保守估计明年的利润率。过去的折扣不意味更大的折扣。在供大于求的市场拿更高的折扣比正常的市场中拿高折扣要难。 怡宝将工厂外包给别的公司所以运输成本相对低，但是也因此毛利率达不到农夫山泉的水平。10.5%的总物流成本是均摊了其他产品的物流成本之后的，水由于工厂有直通铁路运输比较高达到13%，鲜果相对低3%-4%左右。物流费用已经优化了两年，降低了2%，后期只能看规模效益。 到期之前半年前跟政府续约没有出现过问题，取水的可持续性可以保证。取水的量达不到上限的2成。 上市的主要原因之一是：领导年龄偏大，要对家族财富进行量化分析，并接纳先进的职业经理人团队。在香港上市的理由是可以进行国际化，在国际上进行兼并收购，未来可能向国外扩张，短期内目标还是确保国内的市场份额。 融资用途：25%品牌建设、 25%新零售、 产能扩张20%、 管理费用10%，其他补充流动资金和偿还贷款。 五 竞争格局 农夫山泉的两大竞争对手之中怡宝专注于纯净水，而百岁山专注于天然矿泉水，其他的品牌例如可口可乐和康师傅都在做低端的纯净水，无法在中高端市场撼动农夫山泉。只有娃哈哈可以转向，而农夫山泉具有先行者优势并且品牌深入消费者的消费习惯。同时取水证和水资源也具有竞争壁垒，所以在天然水方面娃哈哈并不具有在短期内与农夫山泉竞争的实力。同时从娃哈哈的角度来看，即使花费大量资源开始生产天然水，定价太低利润太薄，定价高于农夫山泉无法吸引消费者改变消费者习惯，所以娃哈哈也不会有动力进行向着天然水的转向。 消费者有天然水和纯净水之间区别的概念，农夫山泉在改变消费者消费习惯方面投入不少，并且净水器的弊端也通过市场上的投入让消费者了解的更多。 利润率来讲需要一定的量才能把果汁茶饮的毛利率提升到跟饮用水一个层级。公司正在尝试改变消费者的习惯做出更好的产品让其他品牌也像农夫山泉的水一样深入人心。
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