恒生综合指数即将迎来半年一次调整，其中恒生综合指数年中检讨结果将于8月14日收市后公布，相关变动将于9月7日生效。根据光大证券的预计，有17只个股存在被纳入的可能性。其中在物业股中，刚上市不久的建业新生活与永升生活服务、宝龙商业一起成为纳入的潜在标的。 上市以来，建业新生活股价表现亮眼。截至7月21日，建业新生活收盘价为10.16港元，较发行价6.85港元累计涨幅48.32%。此外，农银国际、工银国际、星展银行、摩根大通、建银国际等机构纷纷积极看多，摩根大通和星展银行将建业新生活列为行业首选，而建银国际将建业新生活目标价设为13.8港元，据目前仍有约30%的上涨空间。 而纳入港股通之后，将会进一步推动建业新生活在二级市场的股价表现。据了解，被纳入港股通名单可以带来一定量的南下资金，往往会成为牛股的催化剂。数据显示，如果相关标的能够被调入港股通，在宣布日当日至生效日之间有68.89%的几率能取得不错的超额收益，平均超额收益为6.99%。 三大因素保障公司未来增长的高确定性 资料显示，建业新生活是一家扎根于中部地区的综合服务提供商，在重点业务省份河南提供物业管理服务已超过20年。截至2019年，建业新生活物业管理及增值服务覆盖河南省全省18个地级市（包括104个县级城市中的81个县级城市）以及海南省海口市，超过100万名业主及住户。根据中指院排名，2020年建业新生活位列物业服务百强企业第12名。 招股书数据显示，建业新生活收入从2017年的4.61亿元增长至2019年的17.54亿元，年复合增长率为95.2%；同期，公司净利润从2017年的3910万元增至2019年的2.33亿元，年复合增长率为144%。 在收入结构方面，建业新生活收入最大的来源是物业管理及增值服务收入，该业务占比达到76.44%。从2017年4.2亿元增长至2019年13.4亿元，最主要的增长动力来自于在管面积的增加——数据显示，公司在管面积从2017年的2040万平方米增加到2018年的2570万平方米，同比增长26%；而2019年则同比增长122%达到5700万平方米。对此，农银国际指出，建业新生活在管面积快速增长是由于关连公司建业地产以及独立第三方的共同驱动导致，而且特别是第三方在管面积的增加更是为其打开了快速增长的"上升通道"。 行业集中度的提升以及背后建业地产的支撑同样是建业新生活高增长的砝码。一般来说，地产母公司新增的独立开发项目面积都会转入本集团内的物业公司，因为能否有一个快速增长的地产开发企业作为业绩支撑，直接影响到物业管理公司的发展前景。建业新生活背后的兄弟公司为深耕于河南市场28年的建业地产。在2019年，建业地产已进入河南省122个县及县级以上城市全覆盖，实现1000亿的销售额，创在单个省份销售额破千亿的纪录，成为建业新生活未来增长的重要支柱。 另据统计局数据，全国物业管理企业超过20万家，整个行业具有高度分散的性质，且各地物业服务水平参差不齐。尽管物业管理企业近年来数量仍有增加，但随着政策、市场竞争及信息技术的变化，物业管理行业的集中度仍逐年提升，市场份额不断向优质的百强物业管理公司倾斜。2014-2018年，百强企业的全国市场份额从22.6%上升至39.7%，预计未来百强企业市场份额仍将持续走高，优质的龙头公司将获得远高于行业平均增速的成长，建业新生活也将因此受益。 机构积极看多，上方目标价高看至13.8港元 鉴于建业新生活在管面积增速提升、区域领先地位等多方面因素，多家机构纷纷积极看多公司未来前景。 其中，工银国际在最新研究报告中指出，建业新生活区域定位和领先地位、与建业地产的相关性和互补性、提供全方位的服务和产品、"物业管理+商业资产管理和咨询服务"双管齐下的战略构成其主要竞争力。 农银国际则认为，凭借建业新生活在河南地区的良好品牌，以及公司第三方在管面积在2017-2019年以超过200%的复合年增长率快速增长，同时受到来自建业地产和第三方开发商新项目流入的驱动，预计公司2020年在管面积将同比增长27%达到7200万平方米；2021年将同比增长47%达到1.06亿平方米。 与其他物业企业不同，建业新生活通过提供全方位的多样化服务和产品，以"物业管理+商业资产管理和咨询服务"的战略构成主要竞争力，并以多元化收入模式赋能客户服务力。 上述服务包括通过打造"建业+"平台提供产品销售和社区服务、提供旅游服务、建业大食堂的管理服务等。不仅针对建业新生活所管理社区的业主，还对所有消费者开放，此外公司还从事酒店管理、商业物业管理和文化旅游综合管理体业务。对此，农银国际认为，建业新生活从单一物业管理收费模式上升到多元化业务收入模式，能够有效地扩大收入来源，能够克服收入结构单一带来的风险。 工银国际也指出，通过提供全方位的服务和产品，使其能够接触到更多的潜在客户提供定制化产品。既可通过创造一个生态系统带来额外的价值客户，也有助于使其收入来源多样化，获得优于同行的交叉销售能力，进而提高盈利能力。特别是"物业管理+商业资产管理及咨询服务"战略，不仅带来了相互的互补效应，也为企业的可持续发展带来了新的业务增长动力。 实际上，尤其是由于今年以来新冠疫情的负面冲击以及房地产集中度提升，物业管理行业也在不断整合。这也带给了建业新生活新的发展机遇，从这个角度来说，这次上市不仅让建业新生活获得了充裕的资金，而且也为未来收并购打下了基础。 数据显示，2019年建业新生活净现金5.85亿元，2020年5月上市共募集资金23.6亿港元，农银国际预计该公司每年将投入5-8亿元用于收并购。而摩根大通则将建业新生活作为行业首选并表示，建业新生活将通过第三方收购积极扩张，其2019年的第三方投标成功率高达88%，摩根大通首次覆盖并予建业新生活“增持”评级，目标价13港元。 而对于建业新生活未来3年的盈利预期，建银国际表示公司收入和净利润将有望达到51%和53%的年复合增速，其中预计物业管理及增值服务、生活服务的收入增速将分别达到52%和56%，商业资产管理及咨询服务增速将保持在10%左右。而考虑到建业新生活不断增长的规模，建银国际预计2020-2022年公司毛利率和净利率将维持在31.8%-31.8%、13.9%-14.2%之间，盈利能力明显高于同行。同时，建银国际将建业新生活上方目标价设置为13.8港元，距离目前仍有30%的上涨空间。 结语 从估值来看，目前港股物业板块估值普遍偏高，但物业股之所以能够实现高估值，从行业属性看，是因为物业行业为轻资产运营，现金流稳定，呈现出较强的抗周期特性；而从行业发展看，行业正处于高速成长期，并逐渐从住宅延展到商业写字楼、公建、医院、学校等多业态赛道，以及开发商（大业主）、社区居民（小业主）等增值服务赛道，行业天花板较高，在这样的背景下，建业新生活未来投资前景依旧广阔。 更何况，港股通新进标的在被纳入后，往往容易受到内地投资者的追捧，迅速出现股价的上扬及估值的重塑。而从中长期的角度，建业新生活在纳入港股通标后有望扩大优质股东基础，提升股票流通性及资本市场知名度，从而对公司资本市场的融资等活动产生正面效应，从而进一步提升公司的投资价值。
从更名潮到上市潮。——馨金融 7月20日，蚂蚁集团宣布，启动在上海证券交易所科创板和香港联合交易所同步发行上市的计划。 作为国内估值最高的新金融公司，在2018年6月蚂蚁集团完成C轮融资之后，其估值已经超过1500亿美金。而根据路透社最新消息，区此次上市的目标估值为2000亿美元。 值得注意的是，在蚂蚁集团宣布冲击科创板之前，京东数科已经与四家券商签署了上市辅导协议，另外一家曾获得蚂蚁集团投资的大数据征信和风控服务商微众信科提交的上市申请也已经被上交所受理，两家公司的目标也都是科创板。 从这个角度看，国内新金融行业在经历了2017-2018年的上市高峰和2019年的短暂停滞之后，再次进入新的IPO周期。 相较于以往，这一轮上市显现出了与之前截然不同的特征——更大的融资规模、更强的科技属性，以及监管整治后更加规范的市场环境和更友好的资本市场环境，尤其是科创板的快速发展带来的新机遇。 但是对于这一些金融科技「超级独角兽」而言，从一级市场到二级市场，在完成这惊险的一跃时，它们前期的估值逻辑和价格能否兑现？从金融服务到科技平台的转型是否被市场接受？还有待时间的验证。 1、万亿巨头的养成 就在宣布上市前不久，蚂蚁集团刚刚完成了一次更名，从「蚂蚁小微金融服务集团股份有限公司」更名为「蚂蚁科技集团股份有限公司」。 关于更名的原因，蚂蚁集团表示，「新名称意味着我们将全面服务社会和经济数字化升级的需求」，但在市场看来，这是蚂蚁进一步摆脱金融属性，卡位「科技」公司的标志。 从2013年3月，阿里巴巴宣布以支付宝作为主体筹建小微金融服务集团算起，蚂蚁集团已经走到了第七年。 在一个高速发展的新兴行业里，即便是彼时的蚂蚁，也远不能清晰地描绘出这个行业的未来走向。可以说，它的发展历程也是整个行业从金融到科技，不断探索、创新、定义自己的一个缩影。 2014年年中，蚂蚁金融还在筹建期时，CEO彭蕾在一次内部演讲中提到，向小微金服这样的互联网公司就像一个「没有穿鞋的野孩子」，因为互联网公司开放、自由的特性与金融行业要求的严谨、监管特性存在很大的不同。 基于此，她为公司定调的十六字方针是：「稳妥创新、拥抱监管、激活金融、服务实体」，在如今看来，这种定调是以金融服务为主的，而科技属性主要体现在落地方式上。 她强调，未来会搭建一个开放平台，让所有金融机构到这个平台上「跳舞」，向合作伙伴输出自己的云计算和大数据能力，帮助合作金融机构进行信息系统升级转型，降低成本、提升效率。 后来，在蚂蚁金服成立之后的很长一段时间里，都没有偏离这一基调。 2014年10月，以支付宝、余额宝、招财宝和蚂蚁小贷以及筹备中的网商银行为主要业务支撑的蚂蚁金服集团正式成立，伴随着互联网理财以及线上借贷等产品的兴起，以小微企业和消费者为目标客户的C端金融服务产品不断丰富。 与此同时，开放平台建设也进一步加速。 次年11月，蚂蚁金服宣布启动「互联网推进器」计划，在渠道、技术、数据、征信、乃至资本层面，与金融机构加大合作，计划将在5年内助力超过1000家金融机构向新金融转型升级。 事实上，在这一阶段，不仅是蚂蚁金服，包括当时的京东金融（京东数科前身）、百度组建金融服务事业群组（FSG）等都是以金融服务为主基调，这也是互联网公司们涉足新金融业务的最大优势——渠道、流量、场景。 而关于金融与科技的关系转变，2017年是一个重要的转折点。 在这一年的达沃斯世界经济论坛上，刚刚接任蚂蚁金服CEO的井贤栋表示，「我们更愿意用“Techfin”而不是“Fintech”来定义自己。」两个月后，蚂蚁宣布未来自己只做tech(技术)，帮金融机构做好fin(金融)。不会做自己的金融产品，将向金融机构全面开放平台。 事实上，不止蚂蚁金服，这一年从行业巨头、到创业公司纷纷开始发力to B模式，希望从金融服务转向科技输出。 这种转变的背后是，一方面，监管部门对于新金融行业的整治不断收紧，尤其是现金贷行业在2017年经历了严厉整治，传统的高杠杆模式难以维继、ABS发行遇阻，与之相对应的，以科技服务为主的联合贷款模式成为主流。 另一方面，资本市场对于新金融公司的态度也愈发鲜明。 从2014年到2018年，伴随着蚂蚁金服从金融到科技的转变，其在一级市场的估值完成了从450亿美金到1500亿美金的飞跃；同期，京东金融在2018年B轮融资投后估值也达到1300亿人民币，科技战略在资本市场的说服力可见一斑。 在此之后，更多新金融公司开始宣布转型，定义自己为金融科技公司，或者科技公司。蚂蚁金服虽然还未完成更名，但业设置了更加明确的目标。 此前，一份市场流传的蚂蚁金服融资文件显示，披露了蚂蚁金服2017年之前业务分类（支付连接、金融服务和技术服务）和各年度业务收入占比情况，并设定了2021年实现企业转型（技术服务收入占比达到65%）的长期发展目标。 而从最新披露的信息来看，蚂蚁集团计划在五年内实现技术服务费在总收入中的占比从2019年的50%上升至80%，将进一步完成向科技公司的蜕变。 2、新一轮上市潮起 事实上，不只是蚂蚁集团，眼下同样在冲刺科创板的京东数科、微众信科也都在行业大潮中，几经转变成为如今的「科技公司」。 同样成立与2013年的京东数科从最早的供应链和消费金融起家，而后在2015年宣布公司定位于金融科技，开始将金融板块沉淀的能力对外输出给金融机构。 到2018年，京东数科正式宣布去金融化，「公司本身不再持有这些资产，转型为科技输出的角色，业务形态由“B2C”转变为“B2B2C”」。同年，其在几大巨头中率先完成更名，从「京东金融」正式晋升为「京东数科」。 而成立稍晚的微众信科原名「微众税银」，在2015年获得企业征信备案后，主要为金融机构开展小微金融服务提供税务等征信需求相关的数据支持。 在新金融市场大数据红利和「银税互动」的政策利好之下，微众信科迅速积累了大量金融机构客户，根据其招股书微众信科的服务对象主要为银行客户，包括六大国有银行、11家股份制商业银行、超过90家城商行及农商行等金融机构。 但随着2019年底税总局联合银保监会共同下发《关于深化和规范“银税互动”工作的通知》，明确推动银税数据直连，第三方只能作为银行合作处理涉税信息的服务商，使得新金融行业内金融与科技的专业化分工趋势进一步明晰。 在这样的背景下，「微众税银」在2019年底正式更名为「微众信用科技股份有限公司」，同样完成了一次「蜕变」，朝着科技属性、平台属性更强的方向迈进了一大步。 从这个角度来看，无论是京东数科还是微众信科，他们的进化与更名，在本质上与蚂蚁集团遵循着相同的逻辑，市场需求的转变、监管收紧后愈发清晰的金融与科技的边界。 过去几年，国内资本市场上对于新金融企业的态度一直相对审慎，无论是主板、创业板还是其他市场，在很长一段时间里都没有相关企业上市的案例，这几乎是一个默认的「禁令」。 这在很大程度上也与新金融行业不成熟、政策不明确、估值逻辑存在分歧等因素有关。 而进入2020年以来，以P2P网贷为代表的互联网金融整治即将收官，对于一些创新业务的监管态度也愈发清晰。前几天出台的「互联网贷款管理办法」就是一个有利的信号，监管最终对于包括助贷在内的创新模式给予了一定的空间。 要知道，仅互联网贷款这一项业务就为蚂蚁集团贡献了不菲的利润。这些规则的明确也为包括蚂蚁集团、京东数科在内的一批新金融巨头上市打下了重要的基础。 除此之外，疫情的发生也间接推动了这一批金融科技巨头的发展，它们过去几年在金融数字化、智能化进程的积极作用得到了广泛的认可。而未来，伴随着金融机构金融科技化提速，它们开放科技能力的价值也会更加凸显。 3、新金融的IPO之路 作为一级市场最「吸金」的赛道之一，中国的新金融领域在过去近十年的时间里涌现了上万家企业、吸纳了上万亿的资金。 其中，宜人贷上市是一个重要的分水岭。 在此之后，该领域的融资轮次向后迁移，资金涌向更倾向于成熟企业，融资金额也屡屡创下记录。放眼全球金融科技的投融资，中国也一直遥遥领先于其他国家和地区。 但相应的，在资本的催熟之下，这些企业的IPO诉求也变得更为迫切。 如果从上市企业的数量来看，新金融领域的第一轮上市高峰出现于2017年下半年。 宜人贷上市之后，整整沉寂了15个月才出现了第二家上市的新金融公司——信而富。但很快，众安在线、拍拍贷、趣店、乐信等一批新金融领域的「明星」企业接连完成IPO，让市场为之一振。 尽管这些公司的商业模式依然存在争议，但大家都相信未来会更好，时间会抹平一切的质疑。 当时的一批新金融公司普遍讲着科技公司的故事融资，却拿着金融公司的估值上市。它们曾经在一级市场的融资故事、与后来在二级市场的估值逻辑、以及所给出的未来预期之间存在着巨大的落差。 这些年轻的独角兽们还来不及修建好自己的「护城河」，便被推到了资本市场接受严苛的审视。而上市就像「卸妆水」，洗去了那些被过度美化的商业故事和数据。 市场并没有给这些企业足够多的时间去证明自己。2017年10月，趣店上市后不久，意外引爆了一场舆论危机。这不仅拖累了紧随其后上市的一批新金融公司，还直接触发了现金贷监管风暴，最终改变了行业发展的轨迹。 进入2018年以后，新金融公司的资本故事逐渐从to C转向to B，战略重心从金融服务转向科技输出和开放平台。这一年，从数量上来看，也出现了一波上市的小高峰。 同时，上市公司的类型也逐渐多样化，扩展到支付、证券、汽车金融等。典型代表如，灿谷集团、品钛、360金融、富途证券等。 另外值得注意的是，相较于美股市场，自2017年趣店风波之后，港交所对于新金融企业便颇为谨慎，有不少在港交所提交上市申请的新金融企业都中途折戟。比如，凡普金科、我来贷等。 据业内人士透露，这种「不友好」也是受到国内互联网金融整治的影响，这也一度导致一些原本计划赴港上市的新金融企业临时改变计划。 而在美上市这条路也在最近一年多变得越来越艰难，前几年在美上市的新金融公司股价表现并不乐观，再加上中美两地在市场和政策环境上的差异，让身处异地的新金融公司更难获得认可。 所以，科创板的出现可以说恰逢其时，它为一大批亟待上市的企业创造了新的选择。 从2019年7月22日开始至今，科创板正好运行满一年时间。它的出现弥补了A股市场对于一些新兴企业、科技企业「不够友好」的局面。也为这些年新经济、新金融的资本狂潮打开了一个出口。 更重要的是，科创板与港股的上市标准趋近，让科技企业的H+A联动成为可能。两地上市一方面让很多在港被低估的公司有了被重新定价的可能；另一方面也给如蚂蚁这样的「巨无霸」企业以更大的空间。 就像蚂蚁集团董事长在官宣上市时所提到的，「我们欣喜地看到，科创板和香港联交所推出了一系列改革和创新的举措，为新经济公司能更好地获得资本市场支持包括国际资本支持创造了良好条件，我们很高兴能有机会参与其中。」
科创板，今天一岁了。 过去的一年中，科创板上市公司已从最初的“25星宿”发展到了133颗“群星”，总市值超过2.7万亿。在科创板生日的今天，还有7只股票集体上市，纷纷高开，为科创板“庆生”。 科创板的1周岁表现不俗，截至昨天，科创板上市企业首日平均涨幅为162.93%。而133家公司中，有64家上市至今股价增长，69家下跌。四舍五入刚好一半一半。 其中硕世生物和沪硅产业分别翻了6倍和3倍，晶晨股份跌了近60%。股价翻倍的公司有7家，几乎腰斩的只有3家，总体来说比较乐观。 一年多来，科创板还创造了中国资本市场多个第一：A股同股不同权第一股优刻得，A股未盈利上市第一股泽璟制药，A股红筹第一股华润微，A股发行价第一高石头科技，以及境外红筹上市公司回归A股第一股中芯国际。 在科创板“133颗群星”中，已经有7颗“大星星”市值超千亿，其中5家公司都是半导体行业。 而7家千亿公司中的3家：君实生物、中芯国际、寒武纪，都是在7月15日后登陆科创板。上千亿只在一瞬间。 其中万众瞩目的，从港股回A上市的中芯国际，成为国内首家同时实现“A+H”的科创红筹企业。上市当天开盘暴涨245%。目前中芯国际总市值5902亿，超过了A股总市值排名第11位的恒瑞医药（5304亿），是科技股龙头企业和市值最高的半导体企业。 中芯国际上市4天之后之后，科创板又将迎来一家芯片独角兽，寒武纪。虽然寒武纪发行总规模为25.82亿元，并未达到招股书里预计的28.01亿元，但市场证明寒武纪的自信并不是空穴来风。7月20日，寒武纪上市首日大涨近230%，次日持续走强，收涨29%。今日小幅收涨幅2.55%，目前市值1124亿。 1百亿富豪制造机 科创板除了是公司实现雄心壮志的千亿土壤，还是百亿富豪的“造梦工厂”。短短一年中，科创板已经实现了7个人的百亿富豪梦。 登顶科创板富豪榜首的寒武纪控股股东、实际控制人、董事长陈天石，被誉为85后天才少年。35岁，327亿，“英年早富”。 陈天石16岁考入中科大少年班，20出头就博士毕业，31岁研发出首款人工智能芯片。 2012年，陈天石和另一位中科院天才少年，师从“龙芯”项目首席科学家的陈云霁，带着中科院计算所的几个师弟，启动了神经网络处理器（AI芯片）项目，这成了寒武纪的技术来源。 双陈在寒武纪分工明确，陈云霁做“科研担当”，陈天石做“赚钱担当”。因此在招股书中，陈云霁的身影已经淡出。 7月20日，寒武纪成功登陆科创板，陈天石个人财富水涨船高。 招股书披露，陈天石作为实控人，持有寒武纪约1.2亿股股份，持股比例高达33.19%。按照发稿时寒武纪1077亿的市值计算，陈天石持股对应的市值超350亿元。 科创板不仅成就了一位“天才少年”，还成就了一位“传奇女企业家”，赵燕。 赵燕是一个平平无奇的投资小天才。 1989年前后，23岁的赵燕随着市场经济的浪潮去了海南。通过投资服装厂生意、土地、房产，赚得了人生第一桶金：200万元。 1992年，赵燕北上创立了华熙集团。华熙集团投资开发了一大批帝都标志性建筑：华夏银行总部大楼、CBD中环世贸中心、SK大厦等，还有著名的五棵松体育馆。 但是让赵燕在科创板压过雷军一头的，是跟上面提到的各投资领域一点关系都没有的，玻尿酸。 2000年，在北大进修EMBA的赵燕结识了福瑞达生物化工的郭学平博士，郭学平给她介绍玻尿酸的时候说：“一个玻尿酸分子能锁住一千个水分子”。简单的一句话，让赵燕听出了大商机。 当时国内医美刚刚起步，玻尿酸这个东西，别说飞入寻常百姓家，还没有飞入大部分百姓的耳朵。因此福瑞达生物化工前前后后投了800多万，依然持续亏损。 赵燕开出了净资产1.5倍的价格，拿下50%的股权，并将公司更名为华熙福瑞达生物科技股份有限公司。华熙生物从2005年起，开始领跑全球玻尿酸行业。 2018年全球玻尿酸原料总销量达到500吨，华熙生物产量近180吨，占比近36%。在国内的市场份额约60%。 2019年，华熙生物登上科创板。上市至今涨幅超70%。不到一年的时间，赵燕也跻身于科创板百亿富豪。 而除了“天才少年”、“天才投资家”，创业板的富豪榜上，也不乏“躺着赚”的“天选之子”。 除了实控人、核心高管身家暴涨至百亿，许多“搭车”的自然人股东身家也一夕之间身家过亿。 生物医药企业百奥泰目前市值约246亿，通过七喜控股注资的实际控制人是易贤忠、关玉婵、易良昱。从名字不难推断，这三个人正是一家三口。 而据天眼查数据显示，在百奥泰的股东中，持股比例中最大的不是爸爸易贤忠，而是他95后的儿子易良昱。易良昱在百奥泰没有担任实际职务，但合计持有百奥泰40.93%的股份，仅以这些股份计算，个人身家近百亿元。 不需要创业，也不需要搞科研，创业板就可以造出身家百亿的95后少年。 创业板创造了一个又一个百亿富翁神话，也从侧面说明了，创业板的百亿富翁榜上，多是过客。 与2019年10月的科创板富豪榜相比，除了当年的科创首富，华兴源创实控人陈文源之外，其他的名字已经再没有出现在同一个榜单中了。而陈文源当时登顶富豪榜的140亿身家，也缩水到了106亿。 22000亿解禁，能经得住诱惑吗？ 随着科创板一周岁的到来，首批科创板首发股份、机构配售以及战略配售股份也到了集中解禁之时。 根据数据统计，科创板仅7月的解禁规模就超过2000亿，是全年解禁规模近4成。而今天7月22日的23只个股集中解禁规模高达2151亿元，占全月科创板解禁规模的97%，规模集中度高得可谓惊人。 这些解禁的公司中，不乏超千亿的大牛股：澜起科技301亿、中微公司393亿。后者上市以来股价已经翻倍。 其他多数今日解禁的个股上市以来表现平平，估值也有所回落。 当持有的股票涨幅惊人，估值夸张的时候，有这么一个可以落袋为安的机遇摆在面前，要不要随着解禁，把自己从“虚拟”亿万富翁转现，或许是上面那些百亿CEO和更多身价过亿的高管们现在最“甜蜜的苦恼”吧。 其实不仅仅是这些公司的创始人和高管，还有更多在这些科创板公司上市前融资入股的机构们同样也有这样的“苦恼”，并且不会是少数，他们赚到可能比大多数创始人还要多。 当然，最苦恼的肯定还是散户，割肉还是站岗，这是一个问题。 上述于今天解禁的个股多数都已经在科创板跌幅榜上排队，明显跑输指数。看来，咬牙选择割肉的人还是不少。 股市，玩久了就是一个“先死后活”的过程；如今的大白马大蓝筹，哪个当年没做过抽水机？有研究表明，新股一般从“抽水”状态转为“生财”状态，平均需要3年。当然有快的，比如美团，一上市就成了牛股；也有慢的，例如中石油，不说了。 所以，对公司来讲，上市是一道关；对投资者来讲，解禁是一道坎；过了之后，公司与投资者就是兄弟爬山，各自努力了。行的公司，总有一天会行；不行的，就算现在再牛逼，也有尘归尘土归土的一天。 如今，科创板开通一年，随着上市越来越常态化，解禁减持看多了就不叫事了。唯一值得担忧的是科创板超高的估值，少则大几十倍，多则成百上千倍的PE，怎么可能不出问题。如果一家公司的市盈率是1000倍，那就意味着投资于这家公司的回本年限需要1000年，谁活得了那么久啊？ 所以，未来，可以预见的是，随着蚂蚁金服这种巨头的上市，科创板的估值总会有回落的那一天。这将是谁也躲不过的一次终极审判：不论是公司，还是投资者；也不论是机构、是散户、还是游资。
今年一季度，受新冠肺炎疫情的冲击，持牌消费金融公司的经营也遭遇了巨大压力。 捷信消费金融在最新发布的《捷赢2020年第三期个人消费贷款资产支持证券发行说明书》中披露，截至2020年3月末，捷信消费金融的总资产为1018.72 亿元，2020年1-3月实现净利润0.3亿元，去年同期为2.93亿元同比下滑90%。另一则数据显示，2019年，捷信消费金融实现营业收入173.22亿元，净利润11.40亿元。 另外，今年一季度，捷信消费金融新增贷款发放量约为100.39亿元，去年同期为235.9亿元，同比减少57%；今年一季度不良贷款率为3.79%，较年初增长0.19个百分点。 捷信消费金融成立于2010年11月，是经原银监会批准成立的首批四家消费金融试点公司之一，由Home Credit N.V.全资所有。Home Credit N.V.是捷信集团的全资子公司。近年来, Home Credit N.V.对捷信消费金融多次进行增资以补充资本，当前捷信消费金融注册资本为70.00亿元。 公开数据显示，截至2019年末，捷信消费金融业务已覆盖全国29个省份312个城市，拥有合作商户29.06万家，员工约3.67万人。 2017年以来，金融行业面临强监管、防风险的外部环境，监管部门加强了对校园贷以及互联网金融的治理整顿，这在一定程度上鼓励持牌消费金融公司在风险可控的前提下开展消费金融业务，满足客户合理的信贷资金和金融服务需求。不过，另一方面，在互联网金融风险专项整治过程中，监管部门对于具有无场景依托、无指定用途、无客户群体限定、无抵押等特征的“现金贷”业务加强了规范整顿，这也对消费金融公司的业务开展形成一定挑战。 目前从整个行业来看，疫情让消费金融公司的经营更加承压。相较于信用卡客户，消费金融客户集中于资质相对下沉、收入水平相对较低的长尾客户，且在新冠肺炎疫情影响下，复工复产延迟、短暂收入下降等因素均使得主流客户还款能力和还款意愿下降，预计消费金融公司资产质量将进一步承压。同时，一些消费金融公司采取豁免罚息、延长还款期限等方式减轻受疫情影响客户的还款压力，未来行业的盈利能力也将呈现较大压力。
7月22日消息：据深圳市公安局福田分局昨日通报，深圳大麦理财互联网金融服务有限公司（“大麦理财”平台）涉嫌非法吸收公众存款罪被立案侦查，公司负责人谷某广、刘某、担保方查某等3人已被依法采取刑事拘留强制措施。根据通报，现初步查明，“大麦理财”平台自2014成立至今，累计向68266人非法募集29.84亿元人民币。警方现已依法调取475个账户流水，并聘请司法审计公司对涉案公司资金进行全面审计，追查资产去向。警方告诫本案非法吸收公众存款行为人（包括股东、高管、业务员、业务辅助人员及其他为非法吸收公众存款提供帮助的人员），限期在2020年9月30日前将在大麦理财或其关联企业服务期间收取的代理费、好处费、佣金、返点费及提成费用等非法所得退缴至大麦理财网贷平台专案回款账户。在公告限期内拒不退缴赃款的，公安机关将依法追究其相应法律责任。警方敦促本案相关借款人依法履行还款义务，及时归还借款本息，将相关款项归还至上述回款账户，并注明还款人姓名和用途。天眼查信息显示，大麦理财成立于2014年6月，注册资本3000万元，法人为谷传广。股东分别为谷传广持股33.29%、深圳国投资本管理有限公司持股33.29%、深圳创新稳盈投资合伙企业持股20%、深圳市长城长富投资管理有限公司持股8.658%、四川升达林业产业股份有限公司持股4.7619%。股权穿透后，谷传广的间接持股比例达43.29%。公开资料显示，大麦理财董事长为谷传广，刘超任董事、CEO。据其官网介绍，大麦理财是中国较早成立的网络借贷信息中介服务平台之一。该公司已先后获得具有国资背景的公司和上市公司背景的公司等战略投资，成为P2P行业第6家完成C轮融资的企业。2018年10月，大麦理财确定D轮融资并启动美股上市计划。2019年6月，大麦理财出现逾期。其官网上最后一期运营月报发布于2019年11月18日，同年12月22日，大麦理财发布良性退出公告。据官网数据披露，截至今日（7月22日），大麦理财已运营5年285天。截至目前，平台累计交易额49.7亿元，累计出借人数和累计借贷人数分别为68333人和3396人，借贷待还余额2.75亿元，待兑付利息1331万元，逾期90天（含）以下金额（元）为1.13亿元，逾期90天以上金额8914万元。
科技早已成为保险业的下一个战场，保险系科技公司也已悄然崛起。 中国太保7月21日晚间发布董事会决议称，同意由中国太保集团出资成立太保金融科技有限公司（下称“太保金科公司”），注册资本金为7亿元，持股比例100%。 22日，记者从接近中国太保人士处独家了解到，太保金科公司的定位是将成为中国太保集团科技布局的市场化运作载体，承载各子公司的科技业务相关需求。 事实上，各家大型保险公司和互联网保险公司近年来纷纷以自设、参股等方式加速布局金融科技，以期和自身保险业务相结合并进行线上化转型，甚至在成熟时可向行业输出技术。 “数字化转型，是保险业转型的核心路径之一。从工具到平台，从赋能到驱动，科技正在重构保险业的生态体系和商业模式。”北京保研公益基金会在7月22日发布的《未来十年中国保险业发展展望》（下称“展望报告”）中表示。 太保拟7亿设金科公司 根据中国太保的公告，这家计划由中国太保集团出资成立的科技公司名为太保金融科技有限公司，注册资本为7亿元，将由太保集团全资持股。这一议案目前已获中国太保董事会审议通过，还将提交股东大会审议。 就太保金科公司未来的业务规划等采访中国太保集团，对方相关负责人表示，暂未有更多信息可以透露。 不过，据记者从接近中国太保人士处独家了解到，该公司目前的定位是将成为中国太保集团科技布局的市场化运作载体，承载各子公司的科技业务相关需求。 在中国太保转型2.0的规划中，“数字”是五大关键词之一。近两年来，中国太保也在全力推动“科技赋能”，加强顶层规划布局，推进科技基础能力升级，为业务和一线赋能。而这家计划中的太保金科公司或将成为其科技布局顶层规划中的重要一步。 中国太保2019年年报显示，中国太保在2012年就全资成立了太平洋保险在线服务科技有限公司，聚合中国太保的线上渠道。除此之外，中国太保的合营、联营公司中也有太颐信息技术、大鱼科技、得道、上海聚车、北京妙医佳等多家科技公司，涉及汽车软件科技、健康科技、网络科技等众多领域。 同时，中国太保在2018年底至2019年初高薪增设了首席科技官一职，由出自平安科技条线的戎国强担任。 中国太保董事长孔庆伟在接受采访时也曾表示：“作为数据密集型产业，数据是保险业的立足之本、发展之基。保险业务场景的复杂性和大数据的综合性，决定了保险业更需要站在科技的风口，主动去拥抱互联网、大数据、人工智能等新技术。创新科技的发展在推动保险产业升级中必然会起到重要的催化剂作用。” 另外，并不缺钱的中国太保在6月完成了GDR的发行，在其GDR募集资金去向中，有部分将依托中国太保境外投资平台，用于搭建海外创新领域投资平台，而科技也成为其中的投资方向之一。 保险系科技公司崛起 事实上，“保险+科技”的组合在行业内早已成为各大险企及互联网保险公司的发力方向，保险系科技公司迅速崛起。 中泰证券在研究报告中表示，保险公司近年的科技投入保持较高增速，大型保险公司将“保险+科技”作为发展战略，并设立保险科技子公司。根据艾瑞的数据，2019年国内保险公司的科技投入达到319亿元，预计到2022年将达到534亿元，年复合增速接近20%。 从近几年的行业案例来看，保险公司或通过自设，或通过参股投资的方式，加速布局金融科技。 大型险企中，中国太平、中国人寿、中国人保、中国平安旗下均设立了自己的互联网科技子公司，为险企本身的互联网渠道及其他各项业务赋能，其中，中国平安旗下的平安科技及众多金融科技独角兽公司除了赋能平安内部之外，还为行业赋能，其源自外部的收入也在迅速增长中。 而在以科技为特色的互联网险企中，众安在线在成立第三年的2016年即设立了子公司众安科技，近两年除了境内市场外，已加快布局了多个海外市场，与当地保险公司合作进行技术赋能。 除了自设，参股也是险企进行科技布局的常用路径，中国人寿屡次举牌万达信息就是近年来一个很典型的例子。根据Wind资讯，中国人寿通过屡次举牌万达信息，目前已成为其第一大股东，持股比例达18.167%。而之所以屡次举牌万达信息，就是看中了其在医疗健康信息化方面的技术，认可双方较强的协同效应及合作基础。 上述展望报告表示，一方面，数字化可使核保、理赔、保全等传统运营服务端流程更便捷、简单，从而提升客户体验；一方面则可对业务渠道进行基因重塑。线上化的保险，离不开科技应用的支撑，但科技带给保险业的远不止线上化，还能通过大数据等技术的应用打造更加精准的定价模型，快速甄别保险欺诈行为等，助力保险更加智慧。例如，以车联网为数据依托的新型UBI保险，将助推未来财险行业最大的险种——车险更加智慧地运营。在疫情期间，科技也让保险业在“危”中看到了“机”，通过云端与客户时刻连接，并通过保险连接的丰富生态，能够为客户在特殊时期提供保障和增值服务。
疫情导致全球累计死亡逾61.7万 美国累计确诊逾391万例 美国约翰斯·霍普金斯大学22日发布的新冠疫情最新统计数据显示，截至北京时间23日0时35分，全球累计新冠确诊病例达到15008046例，累计死亡病例617902例。数据显示，美国是全球疫情最严重的国家，累计确诊病例3919550例，累计死亡病例142350例。 科创50指数发布历史行情 昨日收报1497点 7月22日，科创板开市一周年,上证科创板50成份指数正式出炉。科创板50指数中权重最高的三个行业分别为计算机、电子和医药，意在吸引中长期资金进入科创板市场。指数昨日开盘1474点，收盘为1497点，今日正式发布实时行情。从2019年12月31日至今，科创50指数上涨了497点，涨幅达到49.7%。 《科创板白皮书》发布 开启1800亿元的解禁潮 昨日《科创板白皮书2020》正式发布，反映了证监会和上交所在一系列配套制度设计上作了突破和创新设置，积极鼓励科创企业创新发展。同时，首批上市总市值1800亿元的25家公司的锁定期为一年的首发限售股及战略配售股份解禁。新上市的7只新股芯朋微、力合微、震有科技、奇安信、大地熊、三生国健和德林海表现优异，芯朋微涨幅最高，高达367.67％。 特斯拉二季度财报超预期 有望纳入标普500指数 特斯拉周三盘后公布了2020财年第二财季业绩报告。当季收入和自由现金流均超预期，且连续四个季度实现盈利。财报显示，二季度营收60.4亿美元，GAAP下的净利润1.04亿美元。特斯拉的流动性、市值位于美国国内的总部和最近连续四季度的GAAP下盈利并且最近一个季度也保持盈利等已经满足了纳入标普500指数条件。 美股收高标普四连涨 贵金属板块涨幅居前 美股周三小幅收高。三大指数集体收涨，道指涨0.62%，标普500指数涨0.58%，纳指涨0.24%，贵金属板块涨幅居前，Endeavour Silver涨超13%，金田涨超4%。疫苗股辉瑞涨超5%。 贵金属、油气板块涨幅居前，科尔戴伦矿业涨超6%；全球最大陆上钻井公司纳伯斯实业涨超26%，哈里伯顿、斯伦贝谢涨超6%。科技股普遍回落，微软、亚马逊、苹果跌超1%，特斯拉跌超4%。 中概股多数下跌，金山云跌超10%，蔚来跌近4%，阿里巴巴跌超2%，京东跌1.23%，拼多多跌2.2%，百度跌近2%。 欧洲股市收盘主要指数普跌 欧股收盘主要指数普跌，德国DAX指数下跌0.59%，报13094.65点；英国富时100指数下跌1.01%，报6206.10点；法国CAC40指数下跌1.32%，报5037.12点；欧洲斯托克50指数下跌1.02%，报3370.65点。 富时中国A50指数收跌0.35% 富时中国A50指数收跌0.102%，报152545点。 A股收评：两市冲高回落 创业板指涨1.19% 沪指全天收涨0.37%报3333.16点；深成指涨0.89%报13657.03点；创业板指盘中曾大涨2.5%再度突破2800点，收涨1.19%报2769.03点。石油股中海油服涨逾5%；黄金概念股全天强势，银泰黄金涨7.8%；区块链概念股普涨，浙大网新等多股涨停。 港股收评：三大指数尾盘跳水 恒指大跌2.25% 恒指收跌2.25%报25057点，国指跌1.93%报10243点。盘面上，半导体板块领衔下跌，中芯国际大跌近8%；阿里概念股中国动向跌超10%，阿里影业跌5%；科技股、在线教育股、电池股、汽车股、石油股等大多板块下跌；石油股逆势走强，中石化、中石油均跌超4%；贵金属股普涨，中国白银集团飙涨近21%。 A股公告精选 1.瑞声科技子公司引入小米、OPPO等为战投 加强光学业务拓展及战略布局 2. 宝钢包装拟收购河北制罐等4家公司各47.51%的股权 3. 顺络电子半年度净利润升24.09%至2.42亿元 4. 南宁百货已递交关于免税品经营资质申报的请示 5.福田汽车收到国家新能源汽车推广补贴10.93亿元 6.百隆东方拟回购7500万-15000万元的股份 1. 欧洲准备放松MiFID监管规定 以促进经济复苏投资 欧盟计划回撤有关证券交易和投资研究的里程碑式法规，认为需要对金融业实行更宽松的规则以帮助经济复苏，将在未来几天内公布的一项欧盟计划将放宽MiFID II的关键框架，不再强迫投资者在交易费之外单独向银行和券商支付研究费。 2. 上证综合指数编制方案修订正式实施 7月22日，上证综合指数编制方案修订平稳顺利实施，编制方案主要涉及三方面：剔除风险警示股票、延长新股计入指数时间、将科创板证券和红筹企业存托凭证计入样本空间。当天上证综指运行相对平稳，收盘涨0.37％报3333.16点，全天成交5406亿元。 3. 央行下发区块链标准？权威人士：近期会在金标委公布 据媒体7月22日公开报道，央行近日下发文件及评估规则以规范金融行业的区块链应用，是国内首次由最高权威机构颁发的区块链相关规范文件。一位权威人士表示，“央行确实发了个区块链标准，算是行业标准，目前还在走流程，应该很快就会在金标委挂网。” 4. 新三板精选层32家企业下周一开市 证监会发布挂牌公司持续监管指引 新三板精选层首批企业将在7月27日（下周一）集体挂牌上市。证监会发布《精选层挂牌公司持续监管指引（试行）》及五项挂牌公司定期报告格式准则。全国股转公司相关负责人介绍，首批32家公司共计募集资金94.52亿元，目前也已有7家基金公司的7只新三板公募基金产品获证监会核准。 5. 新冠疫苗概念股走强 中国新冠疫苗在巴西阿联酋启动试验 新冠疫苗概念股走强，康希诺生物大涨近11%领涨，四环医药涨近9%。7月21日，巴西开始对中国制药公司科兴研发的新冠疫苗进行III期临床试验，第一批约有900名志愿者参与。7月20日，顶级医学期刊《柳叶刀》(TheLancet)同时公布了中国和英国的两项疫苗II期临床试验研究结果。 6. 滴滴再推新业务“花小猪” 主打下沉市场 7月22日，滴滴官方宣布，推出网约车新业务花小猪。这可以看作是其为完成3年内实现全球每天服务1亿单、国内全出行渗透率8%、全球服务用户MAU超8亿目标的一新动作。滴滴称，花小猪只对现有滴滴注册车辆和司机开放，且采取了和滴滴同样的安全和合规标准。 7. 滴滴副总裁李敏：无法辨别拍卖平台股权出售方身份 IPO不是滴滴当前最优先事项 李敏昨日在朋友圈表示，近日出现在网络拍卖平台上的疑似滴滴股权出售方身份不明，股权本身也无法辨别真实性，请大家注意潜在风险。滴滴股东协议中严格禁止任何私下的股权交易，未经公司许可的私下交易均无法得到应有的法律保障。与此同时，IPO不是滴滴当前最优先的事项，公司目前暂无相关计划。 8. 国药集团董事长刘敬桢：新冠疫苗年底或可上市 刘敬桢表示：“新冠疫苗是国药集团旗下北京生物制品研究所和武汉生物制品研究所齐头并进研发的，应该说已经成功了。3月30日，他就已经进行了预注射，相当于‘以身试药’。4月12日，疫苗进入国内一二期临床试验，效果非常理想，无一例有严重的副反应，有效性可以说是百分之百。6月底，我们获批开始进行国际三期临床试验。” 9. 上金所调整各黄金延期合约涨跌停板和保证金比例 上海黄金交易所宣布自2020年7月23日（星期四）收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12合约的保证金比例从8%调整为9%，下一交易日起涨跌幅度限制从7%调整为8%。 10. 受累广发证券被暂停保荐资格 5家创业板注册制IPO企业被中止 中国证监会因广发证券在康美药业相关投行业务中的违规行为，拟对广发证券暂停保荐机构资格6个月和暂不受理债券承销业务有关文件12个月的监管措施。由广发证券保荐的6家企业：恒辉安防、金埔园林、晶台股份、东箭科技、亚香股份和霍普股份6家公司IPO进程转至“中止”状态。 1. 应急管理部：主汛期以来洪涝灾害已致直接经济损失1160.5亿元 据应急管理部，6月1日进入主汛期以来，洪涝灾害已造成江西、安徽、湖北等27省（区、市）4552.3万人次受灾，142人死亡失踪。主汛期以来洪涝灾害已造成3.5万间房屋倒塌，直接经济损失1160.5亿元。与近5年同期均值相比，因灾死亡失踪人数下降56.5%，倒塌房屋数量下降72.4%，直接经济损失下降5%。 2. 国常会：鼓励个体经营 落实好已出台的各项纾困政策 国务院总理李克强7月22日主持召开国务院常务会议，部署加强新型城镇化建设，补短板扩内需提升群众生活品质；确定支持多渠道灵活就业的措施，促进增加居民就业和收入。鼓励个体经营。落实好已出台的各项纾困政策。 3. 最高法：引导房产交易回归居住属性 防范炒地炒房投机行为 最高法举行新闻发布会，发布《最高人民法院 国家发展和改革委员会关于为新时代加快完善社会主义市场经济体制提供司法服务和保障的意见》。引导房产交易回归居住属性，防范炒地炒房投机行为，发挥居住权制度扶弱、施惠的社会保障功能，依法保障优先承租权人和居住权人的合法权益。 4. 北京高级人民法院：对中行原油宝事件民事诉讼进行集中管辖 北京市高级人民法院发布关于涉中国银行“原油宝”事件民事诉讼案件集中管辖的公告，中国银行“原油宝”客户就“原油宝”事件以中国银行总行及其分支机构为被告提起的民事诉讼，指定北京市西城区人民法院和北京市第二中级人民法院集中管辖。 5. 中国全网5G用户破亿 据人民网，近日，三大运营商运营陆续披露上半年运营数据。从三家运营商公布的数据来看，截至6月30日，我国在网5G用户已经突破1亿大关。专家分析认为，我国5G用户发展进入“快车道”，同时，5G用户的快速增长，也将加快运营商关闭2G、3G等传统业务。 1. 《智慧屏行业白皮书》即将公布 华为联合多家上市公司共同参与 据科创板日报，工信部中国电子技术标准化研究院（电子四院）正在加快智慧屏重点标准的制定工作，即将公布《智慧屏行业白皮书》。华为和包括美的集团、四川长虹、TCL旗下华星光电、京东方、苏宁易购和海尔智家等在内的多家上市公司也参与了此次白皮书编写工作。 2. 美团料未来5年外卖订单增3至4倍 着手测试无人配送 美团点评首席科学家夏华夏接受外媒访问称，美团现时外卖日订单量达3000万单，预计未来5年将增长3至4倍，公司正着手利用无人配送，帮助骑手处理更多订单。美团也正研究利用AR技术，帮助消费者获取更多商户资讯，例如消费者只需拍下商店照片，就可在美团看到商家所提供的商品服务及用户评价。 3. 中国移动发布边缘计算、超级上行、网络服务等多项5G专网能力 从2020年上半年海南经济运行情况新闻发布会上获悉，上半年，海南全省离岛免税品零售额85.72亿元，同比增长30.7%；其中，6月份零售额22.99亿元，同比增长235%。限额以上单位汽车类商品零售额同比下降0.4%，降幅较一季度收窄21.2个百分点；其中，二季度增长17.2%。 4. MLCC概念股表现活跃 需求爆发叠加国产替代 MLCC概念股表现活跃，弘信电子涨停，三环集团和扬杰科技均涨超2%。随着5G应用的加速推进以及新能源汽车的需求爆发，MLCC(多层片式陶瓷电容器)需求迎来爆发。在机构看来，潜在发展空间巨大、需求迎来大爆发、存在很强国产替代预期的MLCC行业正迎来战略布局期。 5. 中汽协发布7月上中旬11家主要汽车企业销量情况 据中国汽车工业协会整理分析，7月上中旬，11家主要企业汽车销量累计完成94.2万辆，环比增长2.7%，同比增长36.5%。其中，乘用车销量累计完成82.5万辆，环比增长5%，同比增长33.6%；商用车销量累计完成11.7万辆，环比下降10.7%，同比增长61.7%。 投资日历 睿智有趣的投资日历 每日一签 为您的投资保驾护航~
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