中国财富管理50人论坛（CWM50）于近日在鹏举办“深圳先行示范区首届金融峰会暨中国财富管理50人论坛2020年会”，在高峰论坛“注册制改革与财富管理新机遇”中，申万宏源董事长储晓明发表了演讲。 他指出，二十年来，政府一直在要求提高直接融资比例，但是并没有达到满意的效果。与此同时我国不缺资金，但缺资本的问题也始终没有得到有效的解决。对此，他提出如下四点建议：一是加快完善资本市场基础性制度，抓住注册制改革这个“牛鼻子”，将价值判断归位给市场主体；二是加快完善多层次资本市场体系，支持场外股权市场高质量扩容，做大产权交易市场，以城市群为主体，组建区域性股权登记交易中心，拓宽渠道；三是大力发展私募股权机构，充分发挥股权投资机构在引导创新资本形成中的重要作用，完善私募股权机构退出机制，着力解决私募股权机构面临的税收难题；四是加快打造良性的生态系统，强化区域金融生态环境建设，加强社会信用的管理与监督，进一步完善风险补偿机制，完善失信惩戒机制。 以下为演讲整理。 财富管理是一个讨论了很长时间的话题，在我看来，全面注册制给财富管理带来新机遇，同时在“十四五”这个新的发展阶段里，在构建新发展格局的要求下，财富管理也肩负着新的使命。诺贝尔经济学家获得者西蒙·库兹涅茨（Simon Kuznets）提出：储蓄转变为投资的机制就是资本形成机制，只有当储蓄被有效地转变为投资时，才能给经济增长提供资本支持。从资本形成的方式来看主要有两种：一种是以股票、债券、基金为载体，借助直接融资方式，实现储蓄向投资的转化；另外一种是以银行信贷为载体，通过间接融资方式，实现储蓄向投资的转化。 我国间接融资的渠道是畅通的，在过去十年中，我国累计投放的企业贷款规模达到114万亿，占新增社融总规模的62%，应该说有效地支持了我国实体经济的发展。但是与此同时这一措施也带来了两个大的问题，第一个问题是社会负债产生持续攀升，到去年年底，在过去三年持续降杠杆背景下，我国非金融企业部门的杠杆仍然高达149%，持续攀升的债务规模增大了我国经济体系的脆弱性，积聚了系统性风险。第二个问题是我国直接融资的渠道不畅，二十年来，政府一直在要求提高直接融资比例，但是并没有达到满意的效果。与此同时我国不缺资金，但缺资本的问题也始终没有得到有效的解决。 储蓄转化为资本不畅有很多的原因，其中我认为主要原因有以下几点： 一是过度依赖银行的信贷渠道。在储蓄向投资转化的两种资本形成方式中，我国过度依赖以银行信贷为主的间接融资渠道。2019年我国新增社会总融资规模25.6万亿，其中银行间接的信贷16.6万亿，高达66%；而股票、债券等场内资本的融资规模只有3.6万亿，占比不足15%，对银行信贷渠道的过度依赖使得近年来我国资本形成效率较低。 二是过度注重场内市场的渠道。我国一直注重场内市场，总习惯于以上市公司的数量和融资的规模多少来衡量中国资本市场的发展，使得中国的资本市场发展呈现出明显的“大场内、小场外”的不合理结构。目前我国国家规模以上的工业和服务业企业的数量总数超过90万家，但是上市公司及新三板挂牌公司梳理加起来不到1.3万家，没有发达的场外市场，97%以上的企业享受不到资本服务，场外市场体系在推进资本形成中发挥的作用明显不足。 三是过度依赖债务资金。无论是银行信贷还是债券，其基本都是由债务型资金组成的，而债务型资金的供给与新经济形式下企业前期高风险、低收入、低盈利的特征不匹配，新经济企业迫切需要风险共担、利益共享的股权资本供给严重不足。比如我国今年前11个月，股票融资占整个社融规模仅为2.4%，去年则是1.9%。 四是过度重视融资功能。客观来看，过去二十年我国资本市场建设重点在完善融资功能上，投资功能的建设明显不足，上市公司质量不高，分红不足，证券市场运行的波动较大。从场外市场看，市场法律制度体系不健全，信用环境较差，居民对资本的投资信心较为不足。 我认为，深圳在畅通直接融资体系的形成机制上进行了有益的探索。三年前我在中央党校学习时，曾在深圳调研了10天，带给了我很多启发。我发现，相对全国其他地区，深圳的中小企业，尤其是创新企业的发展非常有活力，这除了深圳市政府坚持“小政府大市场”，坚持“放水养鱼”的政策，特别注重专利知识产权方面的建设之外，还有一个很重要的原因是深圳基本形成了支持中小型创业企业创新资本的形成机制。比如说，深圳已经能充分地利用主板、创业板、中小板和场外股权市场，其资产证券化率较高。深圳的境内外上市公司达到447家，前海股权交易所挂牌数量达到7069家，均在全国位于前列。此外，深圳的私募股权机构也非常活跃，包括产业基金、PE、VC。截至今年10月，深圳市在证监会基金协会备案的股权和创投机构达到2420家，位居全国第二，管理资金的规模达到1.4万亿。 此外，深圳市政府通过产业、基金来撬动更多的社会资本投入科技创新领域，并给予了政策扶持。深圳在推动资本形成方面的先行先试，给全国树立了很好的样本。 金融创新经济学之父熊彼特指出“资本是资本家创新的杠杆”，美国经济最大的优势就在于形成了科技、资本、产业良性循环的生态，美国的资本市场集聚了全球50%以上的长期资本，为美国科技企业提供了近60%的长期资金，也支撑了近四十年美国科技产业持续的繁荣发展。“提升直接融资比例，畅通资本形成机制”，是落实“十四五”科技创新的基础性条件，也有利于居民储蓄、理财资金拓宽投资领域，分享中国发展的红利，多渠道增加城乡居民的财产性收入。为此提出以下四点建议： 一是加快完善资本市场的基础性制度。资本市场体系是服务资本要素、推动资本形成的市场。资本市场的一个很重要的功能就是通过价格机制的作用改善资源配置，一个稳定、繁荣的资本市场能够明显地推动居民储蓄向投资转变。投资、融资、交易则是资本市场的三大核心功能，是畅通资本形成机制的基础。完善的基础制度体系是提升资本市场资源配置效率，增强资本市场枢纽功能的前提。要抓住注册制改革这个“牛鼻子”，改善基础制度，将价值判断归位给市场主体，保护投资者的合法权益，加快资本市场投资功能的建设。 二是加快完善多层次资本市场体系。要加快推进资本市场服务下沉，支持场外股权市场高质量扩容，全面推动地方资本市场服务与全国多层次资本市场服务体系的无缝衔接，做大产权交易市场，以城市群为主体，组建区域性股权登记交易中心，打通区域股权市场到新三板、创业板及主板之间的衔接路径，拓宽丰富直接融资的渠道，推进更多资金以直接融资的渠道转化成投资资本。 三是大力发展私募股权机构。充分发挥股权投资机构在引导创新资本形成中的重要作用，完善私募股权机构的退出机制，着力解决私募股权机构面临的税收难题。 四是加快打造良性的生态系统。创新资本的形成是一个系统工程，需要强化区域金融生态环境建设。政府在区域的信用环境建设中起到至关重要的作用，政府要加强社会信用的管理与监督，进一步完善风险补偿机制，完善失信惩戒机制，加快培植有利于储蓄转化为资本的信用环境。
北京时间1月5日消息，华米科技今日宣布，公司以9.959亿元人民币的现金对价收购中国江苏亿通高科技股份有限公司29.99%的少数股权。 华米科技和江苏亿通期望在一起，利用亿通进入中国国内资本市场的机会，长期扩展中国市场的医疗保健生态系统。 华米董事长、首席执行官兼创始人黄汪表示，与亿通科技（300211）的新合作关系是华米对未来中国业务的投资，持有亿通科技股权将推动两家公司的共同成长及提高股东价值。这项交易预计将在2021年上半年完成，但要得到股东的批准和监管要求。 截止发稿，华米科技上涨1.57%报12.95美元，市值超8亿美元。
对房地产投资青睐有加的合众人寿，当前正面临较大的偿付压力，一边是将于2021年9月到期的5亿美元债（相当于32亿人民币），一边是不断下滑的偿付能力以及亟待补充的资本金。2018年推动引战计划无果之后，自2019年起，该公司通过转让部分子公司股权“回血”9亿多人民币的同时，也不得不走上发债“补血”之路。 12月30日，合众财险发布股权变更公告，合众人寿拟将持有合众财险33.33%股权以1.3亿元转让给吉利控股。同日，银保监会发布行政许可信息，合众人寿获批发行不超过20亿元资本补充债券。 对于转让股权，让吉利控股入股合众财险，合众人寿相关负责人向 “在2020年合众人寿成立15周年之际，公司提出了‘新时代、新合众、新发展’的发展规划。在此之际，公司申请发行20亿资本补充债券，主要目的是为新一阶段战略起步奠定基础，充分助力公司业务稳健发展,提升公司偿付能力。”对于发债目的，合众人寿向 钟情地产投资 合众财险是于2015年1月由合众人寿和中发实业联合发起设立，二者分别持股99.5%、0.5%。若此次转让获批，合众人寿持有的合众财险的股权将由99.5%下降至66.17%，吉利控股则将新晋为第二股东，持有合众财险33.33%的股权。 合众人寿董事长戴皓曾表示，由于大资管时代的到来，需要谋求集团化发展，而布局财险是希望综合建立网络销售平台。但几乎拥有合众财险100%股权的合众人寿突然选择转让33.33%的股权，或与其近年来业务扩展导致的资本金压力以及即将到期的美元债务压力有关。 合众人寿共有6家股东，第一大股东中发实业持股46.056%，其余股东包括斯迈特投资、西藏德凡创业投资、西藏楚汉经贸、北京天信杰投资以及太阳生命保险株式会社等，持股比例分别为18.478%、13.865%、13.859%、4.435%和3.307%。 以房地产行业起家的戴皓，对于地产投资一直有所偏爱。不过监管层对于险企投资不动产以及相关金融产品也有不超过上季度末总资产的15%的规定。 一位业内人士向 不过，合众人寿的投资性房地产业务占比一直不低。2011年底，合众人寿投资性房地产23亿元，占总资产仅有7%的比例，但在2012年飙升至54.9亿元，占总资产的14%，这与监管规定的15%红线仅一步之遥。随后该项投资虽有所下降，但也一直保持在相对较高位置。据 另外， 2020年，合众人寿还进行了三笔较大规模的关联交易。具体来看，去年2月，合众人寿、龙马资本以及首创置业全资附属公司首金资本、国信易诚签署协议，共同成立合作基金，购买投资首创置业旗下的上海天阅滨江商业项目，加大不动产股权领域投资布局。该基金总规模为25.36亿元，合众人寿投资12.67亿元，占比49.96%。 4月10日，合众人寿与渤海信托签订《渤海信托2020金盛1号集合资金信托合同》，认购金额15亿。而该信托计划实际融资人为合众人寿大股东中发实业集团。8月28日，合众人寿又以15亿元投资江苏新华沣裕资本发起设立并兵力的基金产品，对振瑞科技进行投资，最终用于振瑞科技名下“永泰数字文创产业园”项目建设以运营，而振瑞科技系持合众人寿5%以上股东控制的法人。 去年7月，穆迪将合众人寿的保险财务实力评级（IFSR）从Baa3下调至Ba1。同时将合众人寿的高级无抵押债务评级从Ba1下调至Ba3。主体评级展望从评级观察调整为负面。 穆迪指出，合众人寿有大量另类投资敞口。具体来看，过去两年该公司的信托产品敞口已在增加，其中部分基础资产是为房地产项目融资的贷款。相对于该公司的股东权益而言，规模最大的投资中，一部分具有较大的集中度风险。上述投资的风险体现在2018年和2020上半年合众人寿因其投资的信托产品出现违约计提了重大减值支出。 合众人寿亦在2019年报中表示，2019年受宏观经济走弱，信用环境恶化影响，个别非标类信用资产出现不良。不过其强调，总体来看，2019年公司信用风险水平在风险容忍度范围内。 偿付能力承压 发债或将进一步推高财务杠杆 合众人寿更为外界熟知的是其在养老产业的布局。成立于2005年的合众人寿一直以“寿险为主、养老为辅”为发展路径，自2010年起便开始布局养老产业，2013年10月，建成了国内首家复合型养老社区。2015年开始便大举进军美国养老社区，完成四批美国资产包项目投资，收购了位于美国科罗拉多州、弗吉尼亚州、俄勒冈州、德克萨斯州、新罕布什尔州、威斯康辛州等的17处养老社区。 除了在海外养老产业的布局，合众人寿在国内养老社区领域也保持强劲的扩张态势。2016年，该公司斥资2亿元收购了上海长青藤颐养院、上海金苹果养老院、南京欢乐时光老年公寓、南京真美好连锁老年公寓（包括瑞金北村分院、琥珀花园分院、镇江路分院、东井亭分院）等长三角地区共7所养老院，成为当时国内首家收购养老院股权的保险公司，目前其在沈阳棋盘山、广西南宁、安徽合肥等地养老社区项目也在筹备中。 著名经济学家宋清辉向 的确，养老社区项目的激进扩张，也给合众人寿的偿付能力带来不小的压力。2013年三季度，因合众人寿偿付能力充足率为123.76%，属于偿付能力充足Ⅰ类公司，被原保监会暂停合众人寿增设分支机构。后虽经三轮增资，这项“禁令”在2016年5月被解除，但其偿付能力却常年处于低位，且不断呈现下降趋势。 2017年-2019年四季度，合众人寿核心偿付能力充足率分别为110.62%、152%和144.16%，综合偿付能力充足率分别为163.88%、198.39%、175.08%。截至2020年三季度，其两项偿付能力充足率数值进一步下滑至134.53%、162.26%，且风险综合评级由A降为B。 对于现金流的流出，合众人寿相关负责人向 另一方面，近几年合众人寿业绩也出现较大波动。2015年-2019年，该公司净利润分别为7.63亿元、0.08亿元、-8.74亿元、8.73亿元。2020年前三季度净利润为9.91亿元。 此外，合众人寿曾于2016年9月在香港联合交易所发行5亿美元5年期高级美元债券，债券票面利率为3%，该笔债务将于2021年9月到期。 穆迪指出，合众人寿有较大信用和集中度风险的非标资产敞口增大，这进一步侵蚀了其转弱的资本状况。鉴于其在2021年9月有债务到期，预计合众人寿的再融资及流动性风险不断增大。此外，高风险资产敞口带来的潜在减值支出增加会继续令其相对较弱的偿付能力充足率承压。同时，穆迪预计合众人寿的资本和盈利水平仍将较弱并出现波动，考虑因素包括其另类投资敞口增大，因而投资风险较高。 为了提高偿付能力，补充资本金，合众人寿曾在2018年推动引进战略投资者的计划，但一直没有进展。合众人寿只好开启了“卖卖卖”的“瘦身”之路。2019年下半年开始，合众人寿陆续向股东方、关联方转让3家子公司股权、1笔信托投资计划。 具体来看，2019年12月30日，合众人寿与中发优年健康产业发展有限公司签订《股权转让协议》，转让所持有的合众健康产业投资（济南）有限公司全部股权，转让价格为1.87亿元，由中发优年分三期支付给合众人寿。同月17日，合众人寿向中发优年转让所持的“北京信托-润昇财富008号集合资金信托计划”项下的全部受益权，以及与之相对的委托人与受益人权利义务，交易价格为6.667亿元，中发优年以现金转账方式支付资金。如此一来，合众人寿可从中发优年手中获得约8.537亿元资金。 与此同时，2019年8月、12月，合众人寿还与中发实业集团签订股权转让协议，以1元的转让价，出让武汉小额信贷服务平台49.37%股权；以7095万元的转让价，出让合众科技全部股权。如今又以1.3亿元出售合众财险33.33%的股权。在宋清辉看来，合众人寿此举主要是为回笼资金，缓解自身债务压力。 在公告转让合众财险股权的同一天，合众人寿发行20亿元资本补充债获得银保监会的批准。这与穆迪的预计相一致，穆迪在评级报告中表示，该公司为提升资本水平而引入新的战略投资者事宜取得的进展有限。预计合众人寿将依赖发债补充资本金，而这将进一步推高其财务杠杆。 责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东
1月4日晚间，连锁药房龙头企业老百姓公告称，公司拟以流动贷款2.39亿元收购惠仁堂少数股东张虎持有的惠仁堂35%的股权，本次股权收购事项完成后，惠仁堂将成为老百姓的全资子公司。 老百姓董秘冯诗倪对记者表示：“自2015年11月首次收购惠仁堂65%股权后，惠仁堂营业收入和净利润均有较大幅度增长，展现出公司良好的跨省并购整合能力。本次收购惠仁堂少数股东的股权后，将进一步优化其治理结构，提升决策管理效率，通过全面整合惠仁堂业务，公司将加快实现甘青宁市场扩张。” 惠仁堂营收净利大幅提升 资料显示，惠仁堂是甘肃省首家实现线上线下药品销售，集批发、零售、电商于一体的医药连锁企业。2015年11月，老百姓首次收购惠仁堂65%股权，经过近年来的整合协同，惠仁堂的门店规模、营收、净利均呈现大幅增长。 据了解，惠仁堂目前已有门店425家，主要分布在甘肃省、宁夏回族自治区各地县市，其市场占有率在甘肃省排名第二，业务发展良好，盈利能力较强。 惠仁堂营业收入和净利润从2014年的5.21亿元、1987.29万元，提升至2019年的10.73亿元、5384.38万元，分别增长105.59%、170.94%。根据最新数据，2020年1-11月惠仁堂实现营业收入10.61亿元，实现净利润6471.81万元。 公告显示，本次股权转让交易价格参照市场对连锁药店的估值参数，结合目标公司的实际情况及经营财务指标。惠仁堂整体估值为6.84亿元，对应PE10.73倍，受控股权溢价的影响，该估值低于同行业可比交易标的公司的平均值（PE20.56倍），低于目标公司2015年首次收购65%的股权时估值（PE20.69倍）。 此外，因不同类别的营业收入毛利率差异较大（如：医药零售与医药批发），公司的收购采取PE的估值方法。综合来看，本次交易估值具有合理性。 冯诗倪表示，收购完成后原归属于惠仁堂少数股东的损益将并入上市公司，将增厚上市公司归母净利润。根据公告数据测算，该并购对上市公司未来每年归母净利润将增厚2300万元以上。同时，老百姓收购惠仁堂少数股东股权属于同一控制下企业合并，根据会计准则的规定，本次收购不会产生商誉。 “星火计划”全面加速 2015年至2018年，老百姓先后控股收购兰州惠仁堂、扬州百信缘等连锁药房，星火计划正式拉开序幕。 经过多年发展，老百姓已组建了一批熟悉行业运营规律的专业化并购专家团队，一方面通过定量分析确定目标战略市场，严格把控尽职调查筛选出优质的并购标的；另一方面，通过全方位的投后管理、文化融合赋能标的公司的同时，实现团队本地化运营，保持团队的积极性，实现了企业健康快速的发展。 此外，老百姓通过保留原创始人部分股权的“星火模式”控股收购区域龙头，进一步激活“星火”公司的业绩潜能。截至2020年9月30日，公司的“星火模式”已深度覆盖江苏、甘肃、内蒙古、安徽等多个省（自治区）。同时，公司强大的整合能力保证了并购门店的成长空间，在强化门店营运能力、优化商品结构、降低采购成本、提高资金效率、建立营运标准、优化人才梯队、梳理工作流程等方面持续赋能。 在老百姓的整合赋能以及股权激励下，星火计划的并购项目基本达到甚至超过预期业绩。2019年年报显示，通过星火计划并入老百姓的子公司通辽泽强、镇江华康、隆泰源、江苏海鹏、仁德大药房当年净利润均超过其承诺业绩。 老百姓董事长谢子龙在接受记者采访时表示，渠道进一步下沉将是2021年公司的战略重心。“老百姓将使用自建和星火并购掌控社区零售流量入口，通过加盟和联盟进入新农村市场，联合更广大的当地资源，运用门店的管理优势，将优质的药品和服务送到基层百姓身边。” 一位长期跟踪老百姓的私募基金经理在接受记者采访时对老百姓的“星火计划”也予以了较高评价。“老百姓的星火计划不同于传统的收购兼并，既予以了并购标的现金对价又保留了其创始人的部分股权，这对公司实现快速扩张兼并提供了较好的谈判基础。”
中国经济网北京12月16日讯 近日，中国证监会深圳证监局发布关于深圳市森和股权投资基金管理有限公司（以下简称森和股权）有关负责人接受监管约谈的通知。 通知显示，深圳证监局发现该公司存在发行私募基金产品未在中基协办理基金备案手续、向不特定对象宣传推介私募基金产品、向投资者承诺本金不受损失或承诺最低收益等违规情形或违规线索。 许明作为公司实际控制人、实际履行经营管理职责的负责人，应履行配合监管的法定义务。此前，深圳证监局已通过电话、微信等多种方式要求许明接受监管约谈，但许明均未履行配合监管义务，也未说明或提供正当理由。 根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第五条第一款规定，为依法履行私募基金监管职责，进一步查处森和股权违规行为，深圳证监局通过公开通知的形式向许明告知，于2020年12月14日前与深圳证监局指定电话联系，确定监管约谈时间及配合提供有关资料的具体要求，并切实按期接受监管谈话。如许明仍拒不履行配合义务，深圳证监局将采取进一步惩戒措施。 资料显示，深圳市森和股权投资基金管理有限公司成立于2014年6月，注册资本为1亿元，实缴资本为400万元。股东为罗姗姗、许明、黄理成、深圳市森和资产管理有限公司。 相关法规： 《私募投资基金监督管理暂行办法》第五条第一款：中国证监会及其派出机构依照《证券投资基金法》、本办法和中国证监会的其他有关规定，对私募基金业务活动实施监督管理。 设立私募基金管理机构和发行私募基金不设行政审批，允许各类发行主体在依法合规的基础上，向累计不超过法律规定数量的投资者发行私募基金。建立健全私募基金发行监管制度，切实强化事中事后监管，依法严厉打击以私募基金为名的各类非法集资活动。 以下为原文： 深圳证监局关于深圳市森和股权投资基金管理有限公司有关负责人到我局接受监管约谈的通知 许明（身份证号码：42240119******0375）： 根据日常监管工作安排，我局对深圳市森和股权投资基金管理有限公司（以下简称森和股权或公司）开展核查。经核查，我局发现公司存在发行私募基金产品未在中基协办理基金备案手续、向不特定对象宣传推介私募基金产品、向投资者承诺本金不受损失或承诺最低收益等违规情形或违规线索。你作为公司实际控制人、实际履行经营管理职责的负责人，应履行配合监管的法定义务，有关违规线索也需向你进一步核实和调查取证。此前，我局已通过电话、微信等多种方式要求你到我局接受监管约谈，但你均未履行配合监管义务，也未说明或提供正当理由。 根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第五条第一款规定，为依法履行私募基金监管职责，进一步查处森和股权违规行为，现通过公开通知的形式向你告知，请你于2020年12月14日前与我局指定电话联系，确定监管约谈时间及配合提供有关资料的具体要求，并切实按期到我局接受监管谈话。如你仍拒不履行配合义务，我局将采取进一步惩戒措施。 特此通知 深圳证监局 2020年12月10日
中国经济网北京12月16日讯 昨日，深交所发布了关于对惠州亿纬锂能股份有限公司的关注函（创业板关注函〔2020〕第542号）。2020年12月10日，惠州亿纬锂能股份有限公司（以下简称“亿纬锂能”，300014.SZ）披露了《关于与SKI签署〈债权转股权合同〉和〈亿纬集能合资经营合同〉的公告》。 公告显示，为满足子公司惠州亿纬集能有限公司（以下简称“亿纬集能”）的经营发展所需，亿纬锂能、亿纬集能与Blue Dragon Energy Co.,Limited（以下简称“BDE”）签署了四份《现金贷款合同》，亿纬集能向BDE申请借款，公司以亿纬集能60%股权提供质押担保。 2018年9月19日，亿纬集能收到向BDE申请的借款4.98亿元；2019年8月14日，亿纬集能收到向BDE申请的借款9070.19万美元；2019年12月31日，亿纬集能收到向BDE申请的借款7517.02万美元；2020年4月22日，亿纬集能收到向BDE申请的借款5472.06万美元。即亿纬集能收到向BDE申请的借款合计为人民币20.35亿元。 BDE、SK革新株式会社（以下简称“SKI”）、亿纬集能及公司签署了《债权转让协议》，由BDE向SKI转让BDE对亿纬集能享有的全部贷款债权；同时，各方同意并确认《现金贷款合同》及相关协议（包括BDE与公司签订之《股权质押合同》）项下的一切BDE的权利义务由SKI承继。 SKI行使转股权时，以其对亿纬集能享有的现金贷款债权作为出资，取得亿纬集能49%股权，公司同时放弃优先认购权。 深交所注意到，公司与SKI签署的《合资经营合同》约定，亿纬集能的注册资本为人民币41.54亿元。其中公司出资人民币21.18亿元，占亿纬集能注册资本的51%；SKI通过债权转股权的方式出资人民币20.35亿元，占亿纬集能注册资本的49%。 深交所要求亿纬锂能补充披露亿纬集能的资产评估情况，包括但不限于评估方法、主要假设和评估参数、评估过程、评估结果等；并结合上述评估结果进一步说明SKI拟获得亿纬集能股权比例的合理性，以及相关交易是否存在损害上市公司股东利益的情形。 此外，深交所还要求亿纬锂能说明SKI受让相关债权的原因及合理性，亿纬集能营业收入、净利润出现较大幅度增长的原因及合理性等事项。 以下为原文： 关于对惠州亿纬锂能股份有限公司的关注函 创业板关注函〔2020〕第542号 惠州亿纬锂能股份有限公司董事会： 2020年12月10日，你公司披露《关于与SKI签署〈债权转股权合同〉和〈亿纬集能合资经营合同〉的公告》，子公司惠州亿纬集能有限公司（以下简称“亿纬集能”）2019年9月至2020年4月累计向Blue Dragon Energy Co.,Limited（以下简称“BDE”）借款20.35亿元。SK革新株式会社（以下简称“SKI”）受让上述BDE对亿纬集能享有的全部贷款债权，并拟进一步以其对亿纬集能享有的贷款债权作为出资，取得亿纬集能49%股权。我部对此表示关注，请你公司补充说明如下事项： 1.补充说明上述20.35亿元借款的明细情况，包括但不限于借款时间、借款金额、借款用途、款项使用限制、预计到期时间和还款方式等，以及亿纬集能实际使用上述借款的情况；并结合SKI与BDE的关联关系、本次交易目的等说明SKI受让相关债权的原因及合理性。 2.补充披露《债权转股权合同》的主要条款内容，包括但不限于转股权的取得和消灭、转股权实施期限和实施方式等；并补充说明SKI是否已明确表示实施转股权，以及具体实施进展、未来还需完成的程序等。 3.补充披露《亿纬集能合资经营合同》的主要条款内容，包括但不限于股东会、董事会和经营管理机构安排、知识产权归属安排、经营决策方式等；并结合上述内容分析亿纬集能的实际控制权归属。 4.《亿纬集能合资经营合同》约定亿纬集能注册资本为41.54亿元，其中SKI通过债权转股权的方式出资20.35亿元，占注册资本的49%。请补充披露亿纬集能的资产评估情况，包括但不限于评估方法、主要假设和评估参数、评估过程、评估结果等；并结合上述评估结果进一步说明SKI拟获得亿纬集能股权比例的合理性，以及相关交易是否存在损害上市公司股东利益的情形。 5.我部关注到，亿纬集能2019年实现营业收入2.12亿元，净利润-0.63亿元，2020年1-9月实现营业收入14.66亿元、净利润0.80亿元。请结合亿纬集能的具体生产经营情况补充说明相关营业收入、净利润出现较大幅度增长的原因及合理性。 6.请进一步充分提示本次交易可能存在的风险。 7.核查上述交易事项的筹划、审议、合同签署及信息披露等具体进程和对应时间节点，以及相关信息保密情况；并自查内幕信息知情人是否存在利用内幕信息进行交易的情况，同时向我部报送内幕信息知情人名单。 请你公司就上述事项做出书面说明，在2020年12月22日前将有关说明材料报送我部并对外披露，同时抄送广东证监局上市公司监管处。 特此函告。 创业板公司管理部 2020年12月15日
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